爱建集团(600643)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-05-09 爱建集团：投资收益大增，转型主动管理(国信证券 王剑,戴丹苗)

●我们预测2020-2022年净利润增速为6%/6%/4%，当前股价对应的PE为9.16/8.61/8.29x，PB为1.09/1.00/0.92x。基于公司全面的金融布局、业务产生的协同性、灵活的机制优势、较强的品牌影响力和忠实的客户群体，有望释放较大业绩弹性，我们首次覆盖给予其“增持”评级。

●2020-04-29 爱建集团：2020年一季报点评：投资收益贡献业绩，信托承压(东吴证券 胡翔)

●信托监管趋严承压，公司盈利水平和运营效率或将持续提升，看好公司综合金融平台发展潜力。预计公司2020、2021年归母净利润分别为14.0、14.6亿元，维持“买入”评级。

●2020-03-31 爱建集团：2019年年报点评：业绩符合预期，期待公司运营效率提升(东吴证券 胡翔)

●信托监管趋严承压，公司盈利水平和运营效率或将持续提升，看好公司综合金融平台发展潜力。预计公司2020、2021年归母净利润分别为14.0、14.6亿元，维持“买入”评级。

●2019-10-29 爱建集团：2019年三季报点评：信托+租赁稳健，业绩符合预期(东吴证券 胡翔)

●公司信托、租赁业务稳定贡献业绩，公司盈利水平和运营效率或将持续提升，看好公司综合金融平台发展潜力。预计公司2019、2020年归母净利润分别为13.9、16.8亿元，对应估值约10.2、8.4倍，维持“买入”评级。

●2019-08-31 爱建集团：半年报点评报告：信托租赁驱动增长，业绩符合预期(万联证券 缴文超,张译从)

●我们预测公司2019/2020/2021年归母净利润为14.98/16.22/17.08亿元，分别同比增长%/8.30%/5.27%，当前股价对应PB为1.28/1.14/1.02倍，仍维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其他金融

●2025-10-29 指南针：麦高证券迎发展良机，看好中长期成长空间(中信建投 吴马涵旭)

●预计公司2025-2027年营业总收入分别为19.0亿元/24.7亿元/29.1亿元，同比增速+24%/+30%/+18%，实现归母净利润2.6亿元/3.8亿元/4.7亿元，EPS分别为0.42元/0.62元/0.77元每股，截至2025/10/24日，动态PE分别为368.4x/252.4x/203.1x，看好公司中长期成长空间，维持“买入”评级。

●2025-10-27 同花顺：利润释放超预期，估值有望继续企稳(中信建投 赵然,吴马涵旭)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为61.8亿元、68.6亿元、69.0亿元，同比增速分别为47.7%/10.9%/0.6%，三年CAGR为18.1%；预计2025-2027年归母净利润分别为32.0亿元、38.5亿元、39.2亿元，同比增速分别为75.7%/20.3%/1.8%，三年CAGR为21.1%，以2025年预测净利润计算截至2025/10/24日，公司动态PE估值仅为60.72倍，过去3Y以来，公司PE(ttm)中位数为53.25倍、平均数为64.15倍，当前公司估值有安全边际。维持“买入”评级。

●2025-10-26 江苏金租：业绩表现亮眼，规模高增且利差走扩(国联民生证券 刘雨辰,陈昌涛)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为59/66/72亿元，同比分别+11.20%/+11.83%/+10.28%，3年CAGR为11.10%；归母净利润分别为32/36/40亿元，同比增速分别为+9.77%/+12.33%/+10.41%，3年CAGR为10.83%。鉴于公司风控优势显著，且当前股息率达到6.66%，我们维持“买入”评级。

●2025-10-26 江苏金租：2025年三季报点评：业绩稳定向好，关注公司业务结构微调(兴业证券 徐一洲,开妍)

●江苏金租坚定推进“零售+科技”双领先战略，零售业务特性鲜明，通过厂商、区域、股东协同等多渠道扩大业务规模，打造“租赁物+承租人+厂商”三位一体的风险防控体系，凭借优异的资产质量、领先的零售与科技能力以及稳健的经营策略实现持续增长。预计公司2025-2027年分别实现归母净利润31.89/35.32/39.43亿元，同比分别+8.4%/+10.7%/+11.7%。维持“增持”评级。

●2025-10-25 指南针：2025年三季报点评：各项业务稳健发展(东吴证券 孙婷,武欣姝)

●基于公司2025Q3的经营情况，我们维持对公司的盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.83/3.78/4.98亿元，对应PE分别为336/252/191倍，维持公司“买入”评级，期待麦高证券的发展，看好公司长期成长性。

●2025-10-25 指南针：2025三季报点评：销售费用环比增长，关注Q4高端品销售情况(开源证券 高超,卢崑)

●公司2025Q1-3营业总收入/归母净利润分别为14.0/1.2亿，同比+81%/+205%，2025单Q3营收/归母净利润分别为4.7/-0.3亿，同比+102%/亏损收窄，环比+19%/环比亏损，略低于我们预期。证券经纪保持高增，金融信息服务现金流略低于预期，销售费用投入高于预期，核心关注Q4高端品营销。考虑公司持续扩大销售费用投入且投产比稳定，我们下修2025年，上修2026、2027年归母净利润预测至3.5/6.8/10.5亿元(调前4.2/6.4/9.8)，同比+234%/+97%/+53%，当前股价对应PE273.5/138.9/90.9倍。公司软件体验式营销弹性突出，叠加经营杠杆较高，净利润弹性显著，Q4营销高端品有望释放利润弹性，维持“买入”评级。

●2025-10-25 江苏金租：2025年三季报点评：资产稳健增长，业绩持续释放(西部证券 孙寅,陈静)

●公司净利差不断走阔，生息资产稳健增长。我们看好公司依托“三维获客”、科技赋能与绿色布局构建的差异化壁垒，以及其小微零售与厂商合作模式的有效性。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为32.22、35.89、39.18亿元，同比分别增长9.50%、11.39%、9.15%，10月24日对应PB分别为1.35、1.26、1.18倍，维持“增持”评级。

●2025-10-25 江苏金租：季报点评：利润稳健增长，资产质量优化(华泰证券 沈娟,汪煜,孙亦欣)

●考虑到公司净利差进一步走阔，我们适当提高净利差假设，预计公司2025-2027年EPS分别为0.58、0.63、0.69元(前值0.56、0.61、0.67元，上调3.5%、3.1%、2.2%)，2025年BPS为4.68元。可比公司2025年Wind一致预期PB均值为1.08倍(前值0.99倍)，考虑公司利润增长稳健、资产质量优化，给予公司2025年1.6倍PB，目标价7.48元(前值7.00元，对应2025年PB1.5倍)，维持“买入”评级。

●2025-10-25 江苏金租：2025三季报点评：收入好于预期，净利差较中报扩张(开源证券 高超,卢崑)

●考虑收入超预期，我们小幅上修2025/2026/2027年净利润预测至32.8/36.3/41.3亿元(调前32.6/36.2/40.3)，同比+11.3%/+10.7%/+13.9%，EPS为0.6/0.6/0.7元，当前股价对应PB为1.3/1.3/1.2倍。当前股息率-TTM为4.49%，股息率(2025E)为5.0%(假设分红率53%不变)。公司业绩穿越周期、分红稳健，低利率环境下，优质高股息标的配置价值突出，维持“买入”评级。

●2025-10-25 江苏金租：2025年三季报点评：盈利稳，不良降，发展动能充足(华西证券 吕秀华,罗惠洲)

●我们维持公司2025-2027年营业总收入62.61/69.02/75.16亿元的预测值不变，维持2025-2027年EPS0.56/0.62/0.67元的预测值不变，对应2025年10月24日6.01元/股收盘价，PE分别为10.75/9.75/8.95倍。维持“增持”评级。