安彩高科(600207)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-03 安彩高科：2023年报及2024一季报点评：价格下跌，盈利承压，静待修复(西部证券 李华丰)

●公司为老牌玻企，具备独特的天然气优势，光伏玻璃快速扩产，同时公司在光热、药玻等高端玻璃领域的多样化布局正稳步推进，我们预计24-26年公司归母净利润1.6/1.98/2.43亿元，维持“增持”评级。

●2023-11-08 安彩高科：三季报点评：盈利短期承压，看好光伏玻璃供需改善(中泰证券 曾彪,吴鹏)

●我们预计23-25年实现归母净利润分别为0.5/1.8/2.2亿元(前预测值1.8/2.8/3.2亿)，同比-40%/+288%/+19%，当前股价对应PE分别为113.1/29.1/24.4倍，考虑公司业绩波动较大，调整评级至“增持”评级。

●2023-08-31 安彩高科：半年报点评：光伏玻璃业务同比高增，盈利能力仍承压(东北证券 王小勇)

●维持“增持”评级。考虑浮法玻璃短期需求承压，下调盈利预测，预计2023年-2025年EPS为0.09/0.11/0.13元，对应PE为54.34/46.60/39.83倍。

●2023-05-10 安彩高科：23Q1收入同比大幅增长，全年光热玻璃出货有望放量(德邦证券 闫广)

●考虑公司全年出货规模进一步扩大，原材料成本有望下降，我们调整2023/2024/2025年归母净利润为2.39/3.3/3.97亿元，对应EPS0.22/0.30/0.36元，PE估值26.11/18.92/15.76，维持“买入”评级。

●2023-04-16 安彩高科：2022年年报点评：22年利润暂时承压，降本增收下期待23年业绩回升(光大证券 孙伟风,冯孟乾)

●多重因素叠加致22年盈利水平下滑，考虑到光伏玻璃价格持续低位或令后续毛利率低于预期，我们调整2023/2024年EPS预测分别为0.21/0.27元(原23/24年为0.24/0.40元)，新增25年EPS预测为0.33元，公司多举措助力盈利上升，技术实力雄厚不断培育新增长极，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2025-10-30 东方雨虹：Q3出现经营拐点，盈利能力仍承压期待改善(中邮证券 赵洋)

●我们预计公司25-26年收入分别为265.7亿、271.8亿元，同比-5.3%、+2.3%，预计25-26年归母净利润分别为10.7亿、16.9亿，同比+886.6%、58.3%，对应25-26年PE分别为29X、19X。

●2025-10-29 福莱特：2025年三季报点评：Q3出货环比高增，业绩超预期(东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑玻璃价格回升，我们上调公司2025-2027年盈利预测，我们预计公司2025-2027年归母净利润10.4/16.7/21.8亿元(前值为6.2/11.6/14.9亿元)，同比+3%/+60%/+31%，对应PE为38/23/18倍，维持“买入”评级。

●2025-10-29 中国巨石：全球玻纤工业领导者，业绩实现探底回升(东莞证券 何敏仪)

●中国巨石作为全球玻纤行业的龙头企业，在规模、技术、成本和市场布局等方面均具有显著优势。公司拥有完整的产品线和领先的产能规模，全球市场占有率超过30%，在风电纱、电子布等高端细分市场的份额也持续提升。随着行业景气度回升叠加公司高端产品占比提高，公司未来几年业绩有望实现持续增长。预测公司2025年-2027年EPS分别为0.8元，0.99元和1.13元，对应当前股价PE分别为20.1倍，16.3倍及14.3倍。看好公司持续发展壮大，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-10-29 北新建材：优化夯实发展基础(东兴证券 赵军胜)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为32.78、36.10和41.41亿元，对应EPS分别为1.93、2.12和2.44元。当前股价对应2025-2027年PE值分别为12.15、11.03和9.62倍。考虑到公司抗风险能力，能够在行业较差的环境下不断优化自身，夯实发展基础，维持公司“强烈推荐”评级。

●2025-10-29 东方雨虹：2025年三季报点评：Q3单季收入同比转正，转型调整成果有望逐步显现(国信证券 任鹤,陈颖)

●公司作为防水行业龙头，渠道业务转型持续，并加速海外业务布局，已完成智利零售头部商超Construmart收购，未来有望逐步贡献业绩，同时公司积极盘活资产，并响应行业反内卷积极推动产品复价，盈利水平和财务状况有望逐步优化。考虑到短期需求仍持续疲软，叠加存量应收和工抵房处置影响，下调2025-2026年盈利预测，预计25-27年EPS为0.45/0.67/0.89(前值0.54/0.70/0.88元/股)，对应PE为29.4/19.6/14.7x，考虑转型效果有望逐步显现，公司有望迎来经营拐点，龙头优势依旧明显，维持“优于大市”评级。

●2025-10-29 北新建材：2025年三季报点评：业绩短期承压，静待提价后盈利修复(银河证券 贾亚萌)

●公司石膏板龙头地位稳固，虽当前下游需求疲软，但石膏板业务竞争力仍存；随着后续公司零售渠道布局完善及高端新品的推广，防水及涂料业务竞争力将增强；海外市场体量快速增加，有望贡献更多业绩，看好公司未来发展前景。预计公司25-27年归母净利润为32.36/36.65/41.87亿元，每股收益为1.90/2.16/2.46元，对应市盈率12/11/10倍。基于公司良好的发展预期，维持“推荐”评级。

●2025-10-29 塔牌集团：2025年三季报点评：Q3水泥量价均有承压，投资浮盈继续贡献业绩(国信证券 任鹤,陈颖)

●短期传统销售旺季叠加西江枯水期影响，企业涨价意愿强烈，9月以来水泥价格积极推涨，珠三角价格有望触底回升，同时关注补产能进度推进以及后续进一步反内卷预期，中期有望加速行业出清，带来供需格局进一步改善。公司作为粤东区域水泥龙头，地理位置、资源布局、成本规模、营销渠道等方面优势突出，同时积极回购+分红，根据公司制定的24-26年股东回报规划，设定每股现金分红原则不低于0.45元，对应目前股息率约5.3%，红利属性依旧明显。预计2025-2027年EPS为0.62/0.67/0.73元/股，对应PE为13.4/12.7/11.0X，维持“优于大市”评级。

●2025-10-29 华新水泥：2025年三季报点评：收入同比逆势增长，海外成长持续兑现(国信证券 任鹤,陈颖)

●公司加速国际化布局并持续推进一体化战略，海外布局领先、成长持续兑现，非水泥业务稳步贡献业绩，目前国内水泥量价仍有承压，关注后续反内卷持续推进有望带来的供给端优化和盈利修复。考虑海外盈利表现超预期，上调盈利预测，预计2025-2027年EPS为1.43/1.77/1.92元/股，对应PE为15.6/12.6/11.6X，维持“优于大市”评级。

●2025-10-29 东鹏控股：季报点评：Q3业绩增速超30%，现金流表现亮眼(天风证券 鲍荣富,孙海洋,王涛,王雯)

●公司成为行业首家获适老化产品认证企业，为居家、医疗康养等场景提供专业解决方案，抢占银发经济市场先机；首批通过陶瓷砖新国标最高等级5A级检测，彰显公司对高标准、高质量的坚守，巩固公司高端产品定位，新国标成为推动行业高质量发展与整合的关键驱动力，考虑到公司前三季度盈利能力改善明显，我们调整公司25-27年公司归母净利润至4.2、5.1、6.2亿(25-27年前值3.8、4.3、5.1亿)，对应PE为19.35、16.02、13.15倍，维持“增持”评级。

●2025-10-29 金石资源：Q3净利润环比+84.69%，营收创历史新高，各项目潜力不断释放(开源证券 金益腾,毕挥,李思佳)

●我们维持公司盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.98、4.12、6.65亿元，EPS分别为0.35、0.48、0.79元，当前股价对应PE分别为51.7、38.2、23.2倍，我们看好萤石行情长期稳步向上以及公司各项目持续推进带来的价值重估，维持“买入”评级。