宇通客车(600066)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-29 宇通客车：中国客车龙头，海外业务量价齐升(东莞证券 刘梦麟)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为48.24/55.88/65.22亿元，对应PE分别为14.61/12.61/10.81倍，给予“买入”评级。行业龙头地位稳固，全品类产品矩阵完善宇通客车是国内客车行业首家上市公司，截至2025年，大中型客车销量已连续23年稳居国内第一，国内市占率超30%。公司产品覆盖公路、公交、校车、机场摆渡及自动驾驶微循环车等全细分市场，并具备全系列新能源适配能力。

●2025-12-04 宇通客车：11月销量同环比上升，期待年底翘尾效应(东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们维持公司2025-2027年营业收入预测为436/499/567亿元，同比+17%/+14%/+14%，维持2025-2027年归母净利润为49.4/59.2/70.3亿元，同比+20%/+20%/+19%，对应PE为15/12/10倍，维持“买入”评级。

●2025-12-02 宇通客车：11月销量稳健增长，产品布局持续优化升级(招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●随着全球经济的恢复、公共交通出行需求的改善及中国客车产品竞争力的不断提升，公司发展前景良好。预计公司25-27年归母公司净利润分别为49.5/55.7/63.5亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

●2025-11-11 宇通客车：海外前景广阔，成长与分红可期(财通证券 吴晓飞,周逸洲)

●公司出海前景广阔，业绩快速增长。我们预计公司2025-2027年实现营业收入439/501/564亿元，归母净利润48.64/56.79/66.45亿元。对应PE分别为14.3/12.3/10.5倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-03 宇通客车：盈利能力稳健，三季度净利润同比增长79%(国信证券 唐旭霞,孙树林)

●看好公司成长性，看好公司海外竞争力持续兑现，考虑到公司海外市场持续开拓，单车盈利扎实稳定，上修盈利预测，预计25-27年净利润47.7/54.5/62.4亿元(原预测46.6/53.4/60.3亿元)，EPS为2.16/2.46/2.82元(原预测2.10/2.41/2.72亿元)维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-02-03 比亚迪：2026年1月份销量点评：销量同环比降低，持续推进高端化和出口(东吴证券 曾朵红,黄细里,阮巧燕)

●由于行业竞争加剧，我们预计公司25-27年归母净利350/450/563亿元(原预测值为350/509/664亿元)，同比-13%/+29%/+25%，对应PE为23/18/14x，给予26年25x，目标价124元，维持“买入”评级。

●2026-02-02 星宇股份：基本面保持良好，Micro-LED车载应用加速推进(东北证券 李恒光)

●基本面保持良好，盈利与现金流具备支撑能力。2025年前三季度实现营业收入107.10亿元，同比增长16.09%；归母净利润11.41亿元，同比增长16.76%，扣非后净利润同比增长19.90%，盈利能力持续改善。同时，经营活动现金流净额达17.71亿元，同比大幅增长301%，现金回笼能力显著增强，反映主营业务运行健康、订单兑现能力较强。在研发端，公司前三季度研发投入6.41亿元，占收入比重持续提升，为车灯智能化及前沿技术布局提供稳定支撑。我们预计公司2025-2027年营业收入为163.6/196.1/232.2亿元，归母净利润为16.7/21.1/26.4亿元，对应PE为24/19/15倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-02-01 长城汽车：2025年销量创新高，渠道搭建影响盈利潜力释放(平安证券 王德安,王跟海)

●受直营渠道建设等多种因素影响，公司2025年盈利潜力并未充分释放，结合公司2025年业绩快报以及公司最新情况，我们调整公司2026-2027年净利润预测为133亿/165亿元(此前预测值为152亿/195亿元)。直营渠道的建设是公司做大做强魏品牌的必要投入，公司归元平台已发布，新产品周期即将开启，前期投入或将逐步兑现，此外公司在越野、皮卡等领域具备较强领先优势，依然维持公司“推荐”评级。

●2026-02-01 福田汽车：2025年业绩预计创14年来新高，出口空间广阔与新能源有望减亏或驱动利润持续增长(国海证券 徐鸣爽,戴畅)

●我们预计公司2025-2027年实现营业总收入559、621与727亿元，同比增速17%、11%与17%；实现归母净利润13、19与30亿元，同比增速为1553%、44%与59%，对应当前股价的PE估值分别为18、12与8倍，维持“买入”评级。

●2026-01-31 新泉股份：持续完善机器人布局，加快全球化拓展(东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●公司与凯迪股份签署战略合作协议，布局机器人赛道。预测2025-2027年归母净利润分别为10.37、13.66、17.46亿元，可比公司26年PE平均估值40倍，目标价107.20元，维持买入评级。

●2026-01-30 模塑科技：保险杠龙头，拓展切入人形机器人赛道(辉立证券 章晶)

●公司的汽车保险杠等主营业务稳健发展，持续获得客户项目定点，同时开拓人形机器人业务新领域，业绩有增长潜力，预计2025-2027年公司每股收益为0.51/0.61/0.73元，给予26年27倍预计市盈率，目标价16.45元，买入评级。

●2026-01-29 继峰股份：格拉默整合成效显著，看好座椅业务利润弹性持续释放(东北证券 李恒光)

●我们预计公司2025-2027年营业收入为239/284/310亿元，归母净利润为4.3/9.5/13.5亿元，对应PE为46/21/15倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-29 千里科技：聚焦“AI+车”战略，智驾驱动未来发展(华金证券 黄程保)

●公司深耕乘用车、摩托车、摩托车发动机及通用机械等领域，近年来通过一系列资本与战略重构，正在从传统制造商向智能驾驶科技公司转型，战略性布局智能驾驶、智能座舱和Robotaxi业务。我们预计2025-2027年营业总收入分别为86.80/104.95/124.15亿元，同比增长23.4%/20.9%/18.3%，归母净利润分别为0.87/1.60/2.46亿元，同比增长116.8%/84.7%/53.4%；对应EPS分别为0.02/0.04/0.05元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-28 江淮汽车：募资投资高端智能电动平台开发项目(财通证券 吴晓飞,李渤)

●我们预计公司2025-2027年实现归母净利润-16.87、25.61、56.09亿元，对应2026/2027年PE分别为45.4/20.8倍，维持“增持”评级。募集资金总额不超过35亿元，投资电动新平台开发：本次定增募资的资金投向高端智能电动平台开发项目，投资总额为58.75亿元，拟使用募集资金35亿元，募集资金不足部分由公司自筹解决。

●2026-01-28 长城汽车：全球首个原生AI平台，开启全新产品周期(华西证券 白宇,陈乐音)

●公司销量结构持续优化，2026年新平台开启全新产品周期。魏牌全新产品由2025年调整至2026年上市，故下调盈利预测。预计2025-2027年营收为2325.25、2762.39、3093.88亿元(此前为2402.08、2762.39、3093.88亿元)，归母净利润为118.02、156.00、181.73亿元(此前为140.40、158.45、181.06亿元)，EPS为1.38、1.82、2.12元(此前为1.64、1.85、2.12元)。2026年1月28日收盘价21.09元，对应2025-2027年PE为15.29、11.57、9.93倍，维持“买入”评级。