捷顺科技(002609)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-04 捷顺科技：停车运营领军者，创新业务添动能(平安证券 闫磊,黄韦涵,王佳一)

●平安证券预计，捷顺科技2025-2027年营业收入分别为19.11亿元、23.57亿元、29.65亿元，归母净利润分别为1.80亿元、2.33亿元、3.04亿元，对应EPS为0.28元、0.36元、0.47元。基于2025年9月3日收盘价计算，2025-2027年PE分别为36.3倍、28.0倍、21.4倍。首次覆盖给予“推荐”评级，看好公司在智慧停车领域的持续成长性。

●2025-08-31 捷顺科技：创新业务高速增长，AI+停车经营战略持续推进(招商证券 董瑞斌,郑晓刚,陈云鹏,罗宇珩)

●基于对公司新老业务结构优化和盈利能力提升的预期，分析师维持“强烈推荐”评级。预计2025-2027年公司收入分别为20.39亿元、24.74亿元和31.66亿元，归母净利润分别为1.95亿元、3.04亿元和4.71亿元，对应PE为36.7倍、23.5倍和15.1倍。然而，需注意新业务拓展不及预期及行业竞争加剧的风险。

●2025-08-28 捷顺科技：2025年半年报点评：创新业务实现高增，智慧停车龙头转型成果不断显现(民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是智慧停车领域龙头企业，创新业务持续发力，与AI融合后全面赋能B端和C端，相关业务有望保持高速增长且未来空间广阔，为公司注入成长新动能。预计2025-2027年归母净利润分别为2.08/2.81/3.71亿元，对应PE分别为35X、26X、20X，维持“推荐”评级。

●2025-08-10 捷顺科技：经营触底向上，多维探索停车资产盘活新路径(中信建投 应瑛,张敏)

●预计2025-2027年营业收入分别为18.99/22.70/26.88亿元，同比分别增长20.26%/19.53%/18.46%，归母净利润为1.49/1.84/2.26亿元，同比分别增长375.36%/23.01%/23.37%，对应PE49.83/40.51/32.84倍。其中，智能停车场管理系统营业收入分别为7.40/8.14/8.96亿元，停车时长及停车收费业务营业收入分别为4.26/5.76/7.48亿元；软件及平台服务营业收入分别为2.76/3.39/4.07亿元；智能门禁管理系统业务营业收入分别为1.66/1.83/2.01亿元；智慧停车运营业务营业收入分别为1.89/2.36/2.90亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-07-09 捷顺科技：Q2扣非归母净利润超预期，AI+停车经营战略持续推进(招商证券 董瑞斌,郑晓刚,陈云鹏)

●上调公司评级至“强烈推荐”。我们认为，公司25年轻装上阵，老业务触底回升，高毛利的新业务开始起量，预计今年收入有望突破10亿大关，收入占比超过50%，未来业绩有望持续高增长。预计公司25-27年收入分别为20.39/24.74/31.66亿元，同比增长分别为29%/21%/28%，归母净利润分别为1.95/3.04/4.71亿元，同比增长分别为520%/56%/55%，对应当前市值PE为40.0/25.6/16.5倍。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2025-10-23 光环新网：短期业绩承压，亟待国产算力卡放量(开源证券 蒋颖)

●截至2025Q3，已投产机柜总数超7.2万个，全国规划机柜规模超23万个，随着AIGC发展带动训练及推理的算力需求逐步释放，公司有望持续受益，考虑到算力卡短期供给受限，我们下调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为2.02/4.43/5.61亿元(3.29/4.46/5.65亿元)，当前股价对应PE为117.8/53.8/42.5倍，对应EV/EBITDA分别为20.5倍、14.8倍、12.8倍，维持“买入”评级。

●2025-10-23 科大讯飞：2025年三季报点评：业绩释放期已至，看好AI赋能多领域应用突破(光大证券 施鑫展,白玥)

●基于对人工智能产业趋势的看好，分析师维持对科大讯飞“增持”评级，并预测公司2025-2027年的营业收入分别为271.35亿元、317.32亿元和373.31亿元，归母净利润分别为7.90亿元、10.32亿元和13.35亿元。然而，报告也提醒投资者关注AI技术商业化落地不及预期以及市场竞争加剧等潜在风险。

●2025-10-23 京北方：收入稳健增长，出海布局迈入实质阶段(中泰证券 闻学臣,蒋丹)

●公司实现营业收入12.52亿元，同比增长5.01%；实现净利润1.25亿元，同比增长17.98%。预测公司2025-2027年营收分别为50.93/56.52/63.10亿元，归母净利润分别为3.51/4.05/4.74亿元，对应PE分别为52/45/38倍，维持“买入”评级。

●2025-10-23 中望软件：【华创计算机】中望软件：自主可控 CAD 技术领航者，深化CAx战略 20251023(华创证券 吴鸣远,祝小茜)

●基于上述预测，我们预计公司2025-2027年营业收入为10.27亿元、11.98亿元、14.05亿元，对应增速15.6%、16.7%、17.3%；归母净利润为0.76亿元、0.93亿元、1.16亿元，对应增速分别为18.5%、22.8%、24.9%；对应EPS(摊薄)分别为0.45元、0.55元、0.69元。估值方面，选取华大九天、浩辰软件、概伦电子、索辰科技作为可比公司，并且由于公司仍处于高研发投入的成长阶段，对净利润有较大影响，而营收增速更能反映其国产替代的成长性及市场份额扩张潜力，因此采用P/S估值法相对更为合理，我们给予公司2025年15xPS，对应目标价90.62元，随着公司技术产品化、增长全球化、AI+工业软件融合深化，公司有望进入营收加速与利润率改善的阶段，上调为“强推”评级。

●2025-10-22 科大讯飞：季报点评：三季度业绩持续向好，大模型应用落地成效明显(平安证券 闫磊,黄韦涵)

●根据公司的2025年三季报，我们调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为9.14亿元(前值为8.93亿元)、11.86亿元(前值为11.68亿元)、15.48亿元(前值为15.32亿元)，对应EPS分别为0.40元、0.51元、0.67元，对应10月21日收盘价的PE分别为133.1倍、102.5倍、78.6倍。公司是我国人工智能领域领先企业，坚持核心技术底座自主可控。同时，讯飞星火大模型持续迭代升级，性能保持业界领先水平，应用落地成效明显，将为公司长期未来发展带来较大的想象空间。我们坚持看好公司的未来发展，维持“推荐”评级。

●2025-10-22 寒武纪：3Q25：库存环比显著提升(华泰证券 谢春生,张皓怡,陈钰,林文富)

●2025年公司或将首次实现全年盈利，我们预计2026年随着公司保供能力提升，有望实现更多客户突破，芯片销量或将大幅增长。看好国内AI发展趋势以及公司当前卡位，预计25/26/27年收入为63.96/140.53/294.94亿元(较前值：+3.39%/0%/0%)，对应归母净利润20.95/53.49/129.24亿元(较前值：+6.45%/+1.61%/+0.75%)。给予2.28X25E PEG(可比公司Wind一致性预期均值2.28X)，目标价为1679.4元，维持“买入”评级。

●2025-10-22 科大讯飞：2025年三季报点评：Q3业绩亮眼，讯飞星火对标全球第一梯队(民生证券 吕伟,杨立天)

●公司作为全球人工智能产业龙头，2025Q3经营质量实现关键转折，建议积极看待科大讯飞的星火X1深度推理模型升级和AI应用落地。预计公司2025-2027年营收分别为279、338、414亿元，归母净利润分别为7.29、11.05、14.13亿元，2025年10月22日收盘价对应市盈率164X、108X、85X，维持“推荐”评级。

●2025-10-22 科远智慧：2025年三季报业绩点评报告：利润端高增长，工业AI打开第二增长曲线(华龙证券 孙伯文)

●前三季度，公司利润端持续快速增长，下游需求向好。同时，公司前瞻布局工业AI、具身智能领域，有望充分发挥自身积累的行业Know-How优势，带动产品力提升。因合同资产同比增速高于合同负债同比增速，考虑到确收节奏，我们调整公司2025-2027年归母净利润预测值为3.20/4.03/5.14亿元(前值为2025-2026年归母净利润3.26/4.08亿元)，预计公司2025-2027年EPS分别为1.33/1.68/2.14元，当前股价为27.49元，对应2025-2027年PE分别为20.6/16.4/12.8倍，维持“增持”评级。

●2025-10-22 寒武纪：2025年三季报业绩点评报告：业绩延续高增长，存货创同期历史新高(华龙证券 孙伯文)

●前三季度，公司业绩同比高速增长，下游需求强劲。大国博弈背景下，公司作为AI算力国产化领军企业，有望充分受益于国产替代进程。此外，公司近期成功完成近40亿元的定增，为后续芯片研发和生态建设续航。我们预测公司2025-2027年归母净利润为21.30/46.39/72.47亿元，预测公司2025-2027年EPS分别为5.05/11.00/17.19元，当前股价为1429.5元，对应2025-2027年PE分别为283.1/129.9/83.2倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-10-22 品茗科技：工程建设信息化小巨人，通智清研有望成为大股东-中小盘成长股深度(开源证券 周佳,张越)

●我们预计2025-2027年归母净利润分别为0.57/0.79/1.05亿元，对应EPS分别为0.72/1.00/1.33元/股，当前股价对应2025-2027年的PE分别为196.7/142.0/106.9倍，基于公司主业利润同比大幅改善，通智清研有望成为大股东，维持“买入”评级。