信科移动(688387)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-23 信科移动：Q3业绩企稳，卫星互联网核心地位稳固(中邮证券 孙业亮,刘聪颖)

●预计公司2025-2027年EPS分别为-0.01\\0.03\\0.06元，对应公司12月22日收盘价9.81元，2025-2027年PB分别为5.39\\5.32\\5.16，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-11-05 信科移动：季报点评：前三季度业绩减亏，系统设备份额提升(天风证券 王奕红,康志毅,唐海清,张建宇)

●由于前三季度减亏幅度有限，下调预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为-0.38亿元、0.98亿元、2.23亿元(原预测25-26年为423万元、1.40亿元、2.58亿元)。公司业绩短期受下游开支影响，但卫星、5G-A、5G-R等有望成为后续增长点，维持“增持”评级。

●2025-05-05 信科移动：年报点评报告：亏损持续收窄，运营质量改善(天风证券 王奕红,康志毅,唐海清,张建宇)

●由于运营商资本开支下滑，下调预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为423万元、1.40亿元、2.58亿元(原预测25-26年为2.06亿元、3.37亿元)。公司业绩短期受下游开支影响，但卫星、5G-A、5G-R等有望成为后续增长点，维持“增持”评级。

●2025-04-28 信科移动：2024年年报点评：24业绩承压，创新赋能5G-A及卫星互联网(民生证券 马天诣,崔若瑜)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.19亿元、1.08亿元、2.54亿元，当前股价对应PE分别为918X、164X、70X。我们预计伴随5G-A商用起量，卫星互联网业务拓展加速，公司后续具备较强成长性，看好公司后续发展，维持“推荐”评级。

●2025-01-21 信科移动：通信领域坚持自主创新，布局卫星互联网行业(江海证券 屈雄峰)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为76.25、81.62、89.04亿元。随着5G基站的持续建设以及卫星互联网行业的逐步发展，公司业绩将逐渐转好，预计2024年公司实现营业收入76.25亿元，结合结合公司2024年预计收入与行业平均PS，给予公司3.4倍PS，目标市值为259.26亿元，目标价格7.58元。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-01-13 江海股份：大浪淘沙，乘AI之风再起航(天风证券 孙潇雅,李双亮)

●与同类电子元器件企业相比，顺络电子、深南电路、东山精密2026年PE分别为23、32、30x，考虑公司在铝电解电容做到国内第一，尤其在光伏牛角电容领域市占率达40%，且多个电容品类开拓AIDC赛道，给予2026年PE30x，对应股价34.4元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-13 东土科技：《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》发布，公司有望充分受益(东吴证券 王紫敬)

●公司长期致力于工业互联网底层根技术的研究，专注于构建工业智能神经网络平台技术，此次《行动方案》的发布，我们预计公司有望充分受益。我们维持2025-2027年归母净利润预测为0.86/1.52/2.02亿元，维持“买入”评级。

●2026-01-13 壹连科技：深耕电连接组件，新兴业务潜力可观(华鑫证券 张涵,林子健,傅鸿浩,罗笛箫)

●预测公司2025-2027年收入分别为50.02、62.14、76.47亿元，EPS分别为3.34、4.38、5.48元，当前股价对应PE分别为31.4、24.0、19.1倍，公司新能源汽车及储能业务基本盘稳中有增，同时通过AIDC、具身智能、低空经济等新兴业务布局，开拓未来新增长曲线，给予“买入”投资评级。

●2026-01-13 世运电路：与特斯拉共成长，有望全面拥抱新领域(浙商证券 高宇洋,赵洪,陈诗含)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为61.19/79.56/113.27亿元，同比增速为21.84%/30.02%/42.37%；归母净利润为8.92/11.77/17.18亿元，同比增速为32.22%/31.89%/45.98%，当前股价对应PE为43.14/32.71/22.41倍，EPS为1.24/1.63/2.38元。考虑公司坚持大客户战略，持续推动技术升级，扩张高端产能，积极布局嵌埋技术；把握AI机遇，充分受益特斯拉生长赋能。后续随着产能持续结构性升级转向中高端产品，公司盈利能力有望保持较快增长，并向新兴应用领域延伸，故首次覆盖给与“买入”评级。

●2026-01-12 蓝思科技：CES 2026蓝思科技发布前沿应用进展(爱建证券 许亮)

●维持“买入”评级和盈利预测。我们持续看好公司立足于自身在材料加工和精密制造领域的多年沉淀，向消费电子，机器人，服务器零部件和商业航天领域的业务推进。预计公司25-27年，净利润54.2/67.1/79.3亿元，对应市盈率31.1/25.2/21.3倍。

●2026-01-12 汉朔科技：智能购物车即将批量出货，AI+零售数字化迎来场景新突破(西部证券 郑宏达,李想)

●公司发布公告，宣布与澳大利亚着名大型食品零售商伍尔沃斯签署《智能购物车及摄像头销售意向协议》，双方将围绕AI驱动的智能购物车与摄像头融合解决方案推进联合创新及规模化落地，公司智能购物车系统或将实现批量出货。根据公司公告，公司后续预计将向伍尔沃斯首期约300家门店交付10800套智能购物车系统，这也标志着公司智能购物车业务将进入批量出货阶段。我们预计公司2025年-2027年营业收入为40.56亿元、47.87亿元、57.47亿元，维持“买入”评级。

●2026-01-12 海光信息：2025Q3财报点评：业绩持续高增，国产算力领军加速崛起(上海证券 章锋)

●我们认为，海光信息是国内高端处理器领域的领军企业，在AI算力需求爆发和国产替代加速的双重驱动下，展现了强劲的增长势头，大国博弈背景下未来仍将会持续受益，有望开启高成长通道。预计公司2025-2027年收入为130.60/178.57/283.76亿元，归母净利润为28.02/41.61/63.39亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-12 通富微电：拟募资不超44亿元，聚焦存储/汽车电子/晶圆级封测/高性能计算等领域(华金证券 熊军,宋鹏)

●我们预计2025-2027年，公司营收分别为267.86/304.71/338.66亿元，同比分别为12.2%/13.8%/11.1%；归母净利润分别为10.40/13.41/16.44亿元，同比分别为53.6%/28.9%/22.6%；对应PE为61.0/47.3/38.6倍。考虑到通富微电在xPU领域产品技术积累，且公司持续推进封装技术研发，凭借其国内顶级2.5D/3D封装平台(VISionS)及超大尺寸FCBGA研发平台优势，不断强化与AMD等客户深度合作，叠加AI/大模型在手机/PC/汽车等多领域渗透有望带动先进封装需求提升。维持“买入”评级。

●2026-01-11 海信视像：商业航天影子龙头，控股乾照光电(银河证券 何伟,刘立思,陆思源,杨策)

●子公司乾照光电在商业航天领域表现亮眼，海信视像目前是商业航天估值最低的公司。我们维持盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入分别为616/692/759亿元，分别同比+5.3%/+12.3%/+9.7%，归母净利润26.8/30.0/34.1亿元，分别同比+19.2%/+11.9%/+13.9%，EPS分别为2.05/2.30/2.62元每股，当前股价对应11.8/10.6/9.3P/E，维持“推荐”评级。

●2026-01-11 长电科技：股权激励彰显信心，存储与先进封装两翼齐飞(浙商证券 高宇洋,赵洪)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为419/461/509亿元，同比增速为16.5%/10.0%/10.4%；归母净利润为16.4/23.3/28.6亿元，同比增速为2.0%/42.0%/22.6%，当前股价对应PE为45/32/26倍，EPS为0.92/1.3/1.6元。公司作为国内龙头封测厂，随着大客户在AI应用领域持续创新、高成长应用领域占比不断提升、先进封装技术及对应客户不断突破，公司有望率先受益，维持“买入”评级。