明志科技(688355)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-08-20 明志科技：业绩有所承压，砂型铸造技术领先，定增、股权激励助力长期发展(华安证券 张帆,徒月婷)

●受宏观环境及验收节奏影响，我们预测公司2023-2025年营业收入分别为7.71/9.18/10.65亿元(前值8.24/10.64/13.01亿元)，归母净利润分别为1.18/1.65/2.03亿元(前值1.27/1.76/2.29亿元)，以当前总股本1.24亿股计算的摊薄EPS为0.96/1.33/1.64元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为23/17/14倍，公司受益于高端砂型铸造设备的先进性，不断拓展铸件下游场景，带来公司高成长，维持“买入”评级。

●2023-05-08 明志科技：新一轮股权激励发布，大股东拟全额认购定增彰显信心(东方证券 邢立力,韩冰)

●考虑股权激励费用，我们预计23-25年每股收益为1.06/1.54/2.22元(前值为1.07/1.57/2.24元)，维持给予24年20倍PE，目标价30.8元，维持买入评级。

●2023-04-26 明志科技：业绩短期承压，主业扎实推进，新产品拓展带来业绩弹性(华安证券 张帆,徒月婷)

●我们预测公司2023-2025年营业收入分别为8.24/10.64/13.01亿元，归母净利润分别为1.27/1.76/2.29元，以当前总股本1.24亿股计算的摊薄EPS为1.02/1.42/1.85元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为24/17/13倍，公司受益于高端砂型铸造设备的先进性，不断拓展铸件下游场景，带来公司高成长，维持“买入”评级。

●2023-04-26 明志科技：年报点评：装备验收延期影响Q1收入，期待新产品放量(东方证券 邢立力,韩冰)

●根据2022年年报和2023年一季报，我们小幅下调2023年铸件业务收入、2024年铸件业务和装备业务收入，上调管理和研发费用，并引入2025年盈利预测，预计23-25年每股收益为1.07/1.57/2.24元(原2023-2024年为1.24和1.77元)，维持给予24年20倍PE，目标价31.4元，维持“买入”评级。

●2023-04-26 明志科技：受单一赛道周期波动影响较大，静待新产品开拓成果(安信证券 郭倩倩,范云浩)

●预计公司2023年-2025年收入分别为7.72、9.78、12.09亿元，同比增速分别为26.02%、26.69%、33.93%，净利润分别为0.87、1.17、1.57亿元，同比增速分别为135.95%、34.48%、33.93%，对应估值33X/25X/19X，给予23年PE46X，6个月目标价32.40元，维持“买入-A”的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-10-30 盛德鑫泰：季报点评：季度业绩环比大增，产品结构有望进一步改善(国盛证券 笃慧,高亢)

●分析师预计，随着产能扩张及下游需求向好，公司2025年至2027年的归母净利润将分别达到2.17亿元、2.74亿元和3.31亿元，对应PE分别为17.6倍、14.0倍和11.6倍。基于其高端产品占比提升及新能源汽车领域的潜力，维持“买入”评级。不过，仍需关注原材料价格波动、无缝钢管需求不及预期以及新业务发展不确定性等潜在风险。

●2025-10-30 科达利：毛利率改善，积极拓展机器人新业务(华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司系国内最大的动力电池精密结构件供应商之一，客户结构优质，未来随着产能逐步释放，人形机器人业务有望开启新增长空间。我们预计公司2025-2027年归母净利润为17.6\22.6\26.9亿元(原值18.53\22.77\27.87亿元)，对应PE为28.5\22.2\18.6倍，维持“买入”评级。

●2025-10-30 祥鑫科技：新能源业务稳健，新兴业务助迎增长曲线(东莞证券 谢少威)

●通信设备业务2025H1营收为3.65亿元，同比增长145.99%，毛利率为11.41%，同比下降0.86pct。公司正加速布局液冷、机器人、低空经济等领域，助力公司迎来新增长曲线，进一步拓展未来发展空间。预计2025-2027年EPS分别为1.38元、1.85元、2.37元，对应PE分别为29倍、22倍、17倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-10-30 大金重工：2025年三季报点评：出口海工持续增长，盈利能力进一步提升(民生证券 邓永康,王一如)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为63.4、87.8、108.4亿元，增速为68%/39%/24%；归母净利润分别为11.4、16.2、21.6亿元，增速为141%/42%/33%，对应25-27年PE为28x/19x/15x。考虑风电行业需求景气，公司有望深化“双海”战略和产能扩张，提升全球市场份额，成长性突出，维持“推荐”评级。

●2025-10-30 新坐标：2025年三季报点评：盈利能力持续加强，三季度再次分红(西南证券 郑连声,郭瑞晴)

●公司发布2025年三季报，25Q1-Q3公司实现营收5.9亿元，同比+19.4%，实现归母净利润2.1亿元，同比+29.4%。拆分单季度看，25Q3实现营收2.0亿元，同比+20.6%，环比-3.7%，实现归母净利润0.7亿元，同比+33.8%，环比-10.1%。预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.8/3.8/4.9亿元，对应PE分别为37/27/21倍，维持“买入”评级。

●2025-10-30 科达利：2025年三季报业绩点评：结构件主业持续稳健，静待人形机器人进展(东兴证券 洪一,侯河清,吴征洋)

●基于对公司未来发展的信心，分析师预计2025-2027年归母净利分别为18.40亿元、22.35亿元和26.70亿元，对应EPS为6.72元、8.16元和9.75元。当前股价对应的PE值分别为27.5倍、22.6倍和19.0倍。综合考虑公司主营业务的稳健性和新业务的潜力，维持“强烈推荐”评级。

●2025-10-30 坚朗五金：季报点评：降本增效效果显著，应收账款同比改善(平安证券 杨侃,郑南宏)

●维持盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.9亿元、1.5亿元、2.4亿元，当前市值对应PE分别为88倍、52倍、32倍。考虑公司渠道、品类与经营具备优势，费率管控加强后利润率修复空间大，未来业绩有望逐步修复，维持“推荐”评级。

●2025-10-30 震裕科技：Q3业绩维持高增长，机器人布局持续拓展(长城证券 侯宾,姚久花)

●根据分析师预测，公司2025-2027年的归母净利润分别为5.07亿元、9.09亿元和11.75亿元，对应当前股价的PE分别为60倍、33倍和26倍。基于公司在主业上的稳固地位及机器人业务的潜力，分析师维持“买入”评级，看好其中长期发展前景。

●2025-10-30 博迁新材：行业高景气高壁垒，AI拉动超细镍粉需求激增(中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,汪明宇)

●公司新建1800吨超细纳米镍粉，以满足未来大客户及高速增长的市场需求，打开主业业绩增长空间；同时光伏用铜粉业务不断拓展，随着低银及无银化趋势推进，公司铜粉业务未来空间广阔，假设2026年铜粉产业化逐步落地，预计公司2025-2027年营收12.9/23.4/34.0亿元，归母净利润2.4/4.8/6.8亿元，对应PE为66/32/23倍，维持“买入”评级。

●2025-10-30 志特新材：铝模主业持续修复，经营现金流同比改善(财通证券 陈悦明)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润为1.74/2.31/2.84亿元，分别同比增长136.1%/32.8%/22.8%，10月30日收盘价对应PE为30.0/22.6/18.4倍，维持“增持”评级。