联测科技(688113)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-11-29 联测科技：公司业绩稳定增长，航空与新能源双足鼎立(财信证券 何晨)

●预计2021-2023年公司归母净利润分别为0.80亿元、0.90亿元、1.05亿元，EPS分别为1.26元、1.41元、1.65元，对应当前股价PE倍数为54、48和41倍。考虑到公司新能源业务持续增长与公司在航空动力测试领域有望替代进口高速发展，给予公司2022年49-55倍PE估值，对应价格区间为69.09元-77.55元。给予公司“谨慎推荐”评级。

●2021-08-31 联测科技：半年报点评：中报基本符合预期，看好公司下半年业绩释放！(天风证券 李鲁靖)

●我们预计公司21-23年净利润分别为1.03/1.31/1.69亿，对应PE分别为46/36/28X，预计目标价103.04元，维持买入评级。

●2021-08-31 联测科技：中报点评：航空业务快速增长，盈利能力提升(华泰证券 肖群稀,关东奇来,时彧)

●21H1营收1.65亿/yoy+5.15%，归母净利润3678万/yoy+38.52%；Q2单季度营收8678万/yoy-34.58%，归母净利润1923万/yoy-28.77%。公司2020年底在手订单4.78亿，考虑到公司平均一年左右的交付期，预计下半年交付将有所增加，维持21-23年EPS预测为1.69/2.52/3.40元，PE为44/29/22倍。公司受益于新能源汽车、航空发动机两大行业的快速发展，是航发检测设备领域唯一国产供应商，21-23年归母净利润复合增速有望达到44%(可比公司为28.2%)，参考可比公司21年wind一致预期PE59倍，维持21年目标价99.71元，维持买入评级。

●2021-08-30 联测科技：业绩符合预期，静待航空业务放量(信达证券 罗政,刘崇武)

●我们预计公司2021年至2023年净利润分别为1.02亿元、1.41亿元和1.92亿元，相对应的EPS分别为1.61元/股、2.21元/股和3.02元/股，对应当前股价PE分别为48倍、35倍和24倍。维持公司“买入”评级。

●2021-08-01 联测科技：航空发动机智能测试自主可控龙头(华泰证券 肖群稀,关东奇来,时彧)

●公司受益于新能源汽车、航空发动机两大行业的快速发展，是航发检测设备领域唯一国产供应商，未来三年归母净利润复合增速有望达到44%(可比公司为26.8%)。根据我们的盈利预测，公司21年PE40.6倍，参考可比公司21年PE59倍，给予21年目标价99.71元，首次覆盖，买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-10-31 迈瑞医疗：Overseas strength offsets domestic softness(招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

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●2025-10-31 中微公司：业绩高增态势稳固90：1刻蚀机即将推向市场(国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为119.42亿元、158.16亿元、203.7亿元，归母净利润分别为21.9亿元、29.63亿元、39.87亿元。采用PS估值法，考虑到半导体行业国产替代趋势明确，公司作为设备端龙头有望获得更高份额，给予公司2025年19倍PS，对应目标价362.37元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2025-10-31 杰瑞股份：2025年第三季度报告点评：海外市场持续发力，技术创新实现突破(国元证券 龚斯闻,许元琨)

●公司在油气技术工程服务领域处于领先地位，我们看好公司中长期发展。预计公司2025-2027年分别实现营收160.03/184.00/210.92亿元，归母净利润为30.65/36.03/41.71亿元，EPS为2.99/3.52/4.07元/股，对应PE为17.26/14.68/12.68倍，维持“买入”评级。

●2025-10-31 拓荆科技：先进制程机台实现规模化量产，业绩同环比高增(开源证券 陈蓉芳,陈瑜熙)

●2025年前三季度，公司实现营业收入42.20亿元，yoy+85.27%，主因产品工艺覆盖面不断扩大，产品性能及核心竞争力进一步增强，公司先进制程的验证机台进入规模化量产阶段；实现毛利率33.28%，同比下滑10.31pcts，主因一季度确认收入的新产品、新工艺的设备在客户验证过程成本较高，毛利率较低，随着公司新产品验证机台完成技术导入并实现量产突破和持续优化，2025年第二和第三季度毛利率已显著改善，未来有望继续稳步回升；实现归母净利润5.57亿元，同比+105.14%，主因Q3收入放量与规模效应带动费用率下滑。

●2025-10-31 明月镜片：季报点评：积极推进产品智能化(天风证券 孙海洋,张彤)

●调整为“买入”评级。公司面临外部市场压力始终保持经营韧性，积极推进产品矩阵优化及智能化升级，我们预计25-27年公司归母净利润分别为2.0/2.3/2.6亿元，对应PE分别为41X/36X/32X。

●2025-10-31 北方华创：25Q3收入利润同比稳健增长，平台型优势不断增强(招商证券 鄢凡,谌薇,王虹宇)

●公司25Q3收入环比高增长，归母利润同环比稳健增长。公司在手订单充沛，平台型优势不断增强，未来收入有望延续健康成长态势。我们预计公司2025/2026/2027年收入为391.2/487.6/594.1亿元，预计归母净利润为72.1/93.1/117.6亿元，对应PE为41.8/32.3/25.6倍，维持“增持”投资评级。

●2025-10-31 中坚科技：具身智能业务加速落地，打开增量空间(东北证券 韩金呈,林绍康)

●公司作为具身智能行业的优秀企业，未来有望开拓更多的下游领域。考虑到海外市场竞争激烈，我们下调盈利预测为2025-2027年归母净利润0.71/1.33/2.00亿元，对应PE为323/173/115倍。给予2026年盈利200倍PE估值，目标价为144.2元，维持“买入”评级。

●2025-10-31 中联重科：三季度国内外增速加快，业绩拐点逐步显现(财通证券 佘炜超,张豪杰)

●公司工程机械行业龙头地位稳固，新兴板块及海外业务持续发力。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为49.15/63.02/75.64亿元，对应PE分别为14.1/11.0/9.2倍。维持公司“增持”评级。

●2025-10-30 可孚医疗：25Q3业绩增长超30%，盈利能力持续提升(信达证券 唐爱金,贺鑫,曹佳琳)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为33.30、39.11、45.56亿元，同比增速分别为11.6%、17.4%、16.5%，归母净利润分别为3.88、4.85、5.90亿元，同比增速分别为24.6%、24.8%、21.6%，对应2025年10月29日股价，PE分别为23、19、15倍，维持“买入”投资评级。

●2025-10-30 浙江鼎力：3Q25 net profit -15% YoY,below expectations(招银国际 冯键嵘)

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