展鹏科技(603488)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-08-25 展鹏科技：电梯门系统领先企业，拟收购伯坦科技切入换电领域(安信证券 李哲,崔逸凡)

●公司作为电梯门系统领先企业，房地产行业回暖叠加老旧小区改造推动电梯行业景气度持续向好，利好公司电梯配件业务。同时国内电动车换电进入加速普及期，公司拟收购杭州伯坦切入换电领域，实现主营业务的完善和升级，进一步提升盈利能力。我们预计公司2020年-2022年的主营收入分别为4.10、4.66、5.32亿元，净利润分别为0.96、1.07、1.18亿元。

●2017-07-24 展鹏科技：垂直电梯领域优质服务商(兴业证券 朱玥,苏晨)

●公司电梯门系统业务受下游需求影响较大，随着电梯淘汰更新改造、城镇化进程带来的需求扩张，公司业务或将迎来新一轮增长。预计2017-2019年公司净利润分别为7707、8267、8683万元，EPS分别为0.37、0.40、0.42元，对应PE分别为40.7、37.9、36.1倍。首次覆盖，给予增持评级。

●2017-05-04 展鹏科技：新股投资参考(恒泰证券 赵添源)

●发行人所在行业为电气机械和器材制造业，截止2017年4月28日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为36.6倍。预计公司2017、2018年每股收益分别为0.34元、0.35元，结合目前市场状况，预计上市初期压力位15元-18元。

●2017-04-24 展鹏科技：新股询价报告(华鑫证券 于芳)

●公司主要从事电梯门系统、电梯一体化控制系统、电梯轿厢及门系统配套部件的研发、生产与销售。公司是国内拥有自主变频控制核心技术并较早应用于电梯门系统的企业，公司已形成包括电梯门系统、电梯一体化控制系统、电梯轿厢及门系统配套部件在内的多元化电梯配套产品体系，产品广泛应用于载客电梯、载货电梯、特种电梯等各类垂直电梯制造领域。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2025-10-30 华明装备：分接开关出口保持高增，长期受益于全球电力投资(国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到公司前三季度海外业务开拓情况，上调盈利预测。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润7.44/8.86/10.37亿元(原预测值为7.19/8.18/9.73亿元)，当前股价对应PE分别为33/27/23倍，维持“优于大市”评级。

●2025-10-30 中伟股份：三元前驱体出货显著回暖，钴系磷系材料稳健发展(国信证券 王蔚祺,李全)

●下调盈利预测，维持“优于大市”评级。考虑到镍价以及汇率波动对公司盈利产生的消极影响、以及新业务发展前期对于盈利造成的短期压力，我们下调盈利预测，预计2025-2027年公司实现归母净利润15.82/19.70/23.41亿元(原预测为17.23/21.33/25.86亿元)，同比+8%/+25%/+19%，EPS为1.69/2.10/2.50元，动态PE为26.7/21.4/18.0倍。

●2025-10-30 TCL智家：季报点评：生产链条优化+产品结构改善，盈利能力显著提升(国盛证券 徐程颖,陈思琪)

●考虑到公司2025年三季度业绩表现及行业整体环境，我们预计公司2025-2027年实现归母净利润12/13.3/14.57亿元，同比增长17.8%/10.8%/9.6%，维持“增持”投资评级。

●2025-10-30 阳光电源：季报点评：盈利表现优良，现金回款改善(平安证券 李梦强,张之尧)

●根据预测数据，公司2025-2027年的营业收入和净利润均将保持两位数增长，毛利率和净利率维持较高水平。同时，资产负债率逐步下降，偿债能力持续优化，流动比率和速动比率稳步提升，显示了较强的财务稳健性。

●2025-10-30 中矿资源：2025年三季报点评：Q3扭亏为盈，铜锗项目投产在即(民生证券 邱祖学,南雪源)

●锂盐降本持续推进，铯铷优势稳固，布局铜矿、镓锗打造新的盈利增长点，我们预计公司2025-2027年归母净利4.6、12.2和36.3亿元，对应10月29日收盘价的PE为85、32和11倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-30 阳光电源：毛利率提升推动业绩超预期，储能和AIDC需求高增支撑未来增长(交银国际 文昊,Wallace Cheng)

●我们上调2025-27年盈利14%/34%/54%，2024-27年复合增速高达29%。由于业绩增速大幅提高，我们将估值基准由17倍市盈率上调至22倍，并切换至2026年，目标价上调至220.00元(原119.00元)，维持买入。

●2025-10-30 明阳电气：季报点评：海风、出海、数据中心有望持续发力(华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●考虑到光伏领域需求增速减弱，叠加海风领域装机节奏或慢于我们此前预期；我们下调公司25-27年归母净利润(-7.44%/-6.48%/-8.61%)至7.85/9.98/11.84亿元，对应EPS为2.51/3.20/3.79元。截至10月29日，可比公司26年Wind一致预期平均PE为21.6X，考虑到公司产品下游应用在新能源领域的占比较高，增速有所放缓，我们给予26年20XPE，目标价64.0元(前值54.4元，对应25年20XPE，可比公司25年20XPE)，目标价上调主因估值切换到26年，维持“买入”评级。

●2025-10-30 固德威：海外高毛利业务收入增长推动3Q25业绩明显修复(交银国际 文昊,Wallace Cheng)

●公司期末合同负债同/环比下降6%/33%，我们预计2026年业绩将继续修复，但短期爆发式增长或仍存在挑战，维持中性。由于全球储能需求超预期，且公司有望逐渐从户储延伸至工商储及大储，我们上调2026/2027年盈利预测3%/4%，维持收入预测，将估值基准由26倍2026年市盈率上调至30倍，将目标价上调至58.00元人民币(原49.00元)。

●2025-10-29 华帝股份：季报点评：收入承压，盈利质量逆势提升(天风证券 周嘉乐,宗艳,金昊田)

●公司注重品牌形象升级和渠道管理能力提升，各渠道产品不断推新形成竞争力，我们看好公司在理顺渠道和加强治理的过程中修炼内功，在多品类和多品牌矩阵中持续发掘增长潜力，在渠道扁平化、产品高端化和生产智能化过程中实现更优质的盈利。预计25/26/27年归母净利润分别为4.4/5.3/6.0亿元(前值为5.1/5.8/6.5亿元，考虑25Q3财报中归母净利润的下滑下调预期)，对应动态PE分别为12.2x/10.2x/9.0x，维持“买入”评级。

●2025-10-29 亿纬锂能：公司Q3净利润增速转正，产能加快扩张，建议“买进”(群益证券 沈嘉婕)

●预计公司2025/2026/2027年的净利润分别为48.4/79.5/104.2亿元，YOY分别为+18.8%/+64.2%/+31%，EPS为2.37/3.89/5.09元。当前股价对应2025/2026/2027年P/E分别为33/20/15倍，建议买进。