鼎信通讯(603421)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-10-27 鼎信通讯：业绩好于预期，强化内控取得成效(中信建投 阎贵成,武超则,孟东晖)

●我们预计公司2022年、2023年、2024年营收分别为35.30亿元、45.79亿元、58.73亿元，归母净利润分别为3.04亿元、3.82亿元、4.80亿元，对应PE分别为19X、15X、12X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2017-09-01 鼎信通讯：业绩表现稳健，持续拓展多元产品线(东北证券 熊军)

●公司内生增长动力强劲，产品拓展加快，预计公司17-19年归母净利润分别为3.90亿元、4.69亿元和5.91亿元，EPS分别为0.88元、1.06元和1.33元，PE分别为35倍、29倍和23倍，维持“增持”评级。

●2017-06-26 鼎信通讯：纵向深耕载波业务，横向布局消防业务(安信证券 夏庐生)

●智能电表的周期性更换和宽带载波采集终端的推广应用将驱动载波通信行业的新一轮增长。公司在良好的外部环境下，深耕载波通信业务，推出宽带载波通信和中压载波通信产品；同时大力发展总线通信技术，加速该技术在消防安全领域的推广应用，实现多元化的业务布局。我们预计公司2017年-2019年的收入分别为16.95亿元(+22.27%)、21.23亿元(+25.27%)、26.53亿元(+24.93%)，净利润分别为3.80亿元(+22.00%)、4.85亿元(+27.75%)、6.11亿元(+26.16%)，对应EPS分别为0.88元、1.12元、1.41元，对应PE分别为31倍、25倍、19倍。参考行业可比公司2017年平均动态PE33倍的水平，考虑到公司在载波通信行业的领先地位，给予公司2017年动态平均PE35倍的合理估值，6个月目标价30.80元。首次覆盖，给予“增持-A”投资评级。

●2017-05-05 鼎信通讯：载波业务精耕细作，消防业务蓄势待发(西南证券 刘言)

●预计公司2017-2019年归属母公司净利润分别为3.94亿、5.06亿和6.45亿，对应的EPS分别为0.91元、1.17元和1.49元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2016-10-11 鼎信通讯：金色阳光新股快车(国信证券)

●海通证券预计公司2016、2017、2018年的EPS分别为0.89元、1.00元、1.13元，参考行业可比公司的估值，考虑到鼎信通讯龙头地位与物联网概念的估值溢价，给予公司2016年35-40倍动态PE，对应价值区间为31.15-35.60元。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2025-10-27 虹软科技：2025年三季报点评：智能终端+汽车同比双增，AI影像打开成长空间(民生证券 吕伟,杨立天)

●虹软科技作为全球领先的计算机视觉人工智能企业，在移动智能终端、智能汽车业务受益于新兴市场复苏带来预计稳定收入增量的同时，有望切入智能商拍蓝海市场打开全新增长曲线；预计公司2025-2027年营收分别为10.11、12.74、16.18亿元，归母净利润分别为2.34、3.13、4.44亿元，2025年10月24日收盘价对应市盈率92X、68X、48X，维持“推荐”评级。

●2025-10-27 中控技术：合同负债增长，工业AI+机器人持续落地(开源证券 陈宝健,李海强)

●公司为流程工业智能制造领域龙头，有望受益设备更新政策和出海机遇，工业AI打开长期增长空间，我们维持原有盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为11.20、12.90、15.54亿元，EPS为1.41、1.63、1.96元/股，当前股价对应PE为37.5、32.6、27.0倍，维持“买入”评级。

●2025-10-27 中望软件：境外市场持续快速扩张，聚焦资源推进关键项目开发(中泰证券 刘一哲,闻学臣)

●考虑到当前整体宏观与经济形势仍存在压力，且国际环境日趋复杂，我们对公司盈利预测做出一定调整。我们预测2025-2027年公司营收分别为9.63/10.96/12.63亿元(前预测值分别为10.11/11.68/13.52亿元)，归母净利润分别为0.86/1.23/1.69亿元(前预测值分别为0.94/1.29/1.75亿元)，维持“买入”评级。

●2025-10-26 东方电子：季报点评：业绩稳健增长，费率持续下降(华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●我们维持公司25-27年归母净利润为8.40/9.99/11.80亿元，对应EPS为0.63/0.75/0.88元。截至2025年10月24日，可比公司26年一致性预期平均PE为19.4倍，考虑到公司整体业务技术壁垒较高，虚拟电厂具备技术与先发优势，我们给予公司2026年20倍PE，给予目标价15.0元(前值13.86元，对应22倍25年PE)，维持“买入”评级。

●2025-10-26 千方科技：2025年三季报点评：单季度业绩改善，AI应用布局持续深化(民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是智慧物联、智慧交通领域的龙头，市场地位领先，看好公司在智慧交通、智慧物联等领域的发展潜力。预计2025-2027年归母净利润分别为2.92/4.74/6.50亿元，2025-2027年对应PE分别为62X、38X、28X，维持“推荐”评级。

●2025-10-26 广联达：2025年三季报点评：业绩持续回暖，单季度利润实现翻倍式增长(民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是国内领先的数字建筑平台服务商，数字成本等业务SaaS模式价值凸显，数字施工业务毛利率回暖，费用端持续优化，推动业绩快速回暖。长期看，公司积极布局AI，将自身深刻行业理解与AI技术深度融合，有望打开新的增长空间。预计公司2025-2027年归母净利润为4.47/6.64/8.36亿元，对应PE分别为52X、35X、28X，维持“推荐”评级。

●2025-10-26 卓易信息：2025年三季报点评：单季度业绩大幅改善，AI编程布局持续深化(民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司通过“AI+IDE”等布局，打造AI编程时代基础软件龙头，与DCloud等头部平台合作有望进一步加速IDE产品推广进程，打开长期成长空间。预计2025-2027年归母净利润为0.95/1.63/2.76亿元，对应PE分别为84X、49X、29X，维持“推荐”评级。

●2025-10-26 新点软件：2025年三季报点评：短期业绩承压，AI+政务政策有望带动需求回暖(民生证券 吕伟,丁辰晖)

●预计公司25-27年归母净利润分别为1.88、2.61、3.14亿元，当前市值对应25/26/27年的PE估值分别为48/34/29倍，考虑到公司作为G端数字化转型的龙头，同时在数据要素等领域前瞻布局，因此公司有望受益于后续财政政策发力带来的红利，维持“推荐”评级。

●2025-10-26 科大讯飞：季报点评：AI商业化开始加速，C端产品销售与大模型中标快速增加(东方证券 浦俊懿,陈超,宋鑫宇)

●根据最新财报数据，我们调整公司收入与费用预测，预计公司2025-2027年归母净利分别为8.9、15.3、19.5亿元(原预测为25-26年分别为8.1亿、9.68亿)，参照可比公司，我们认为目前公司的合理估值水平为2025年的5.4倍PS，对应目标价为65.25元，维持买入评级。

●2025-10-26 国投智能：季报点评：业绩短期承压，新签订单增长良好(华泰证券 谢春生,范昳蕊)

●基于下游客户预算承压的情况，华泰研究下调了2025年至2027年的收入预测，分别调整为17.15亿元、18.68亿元和20.88亿元。参考可比公司估值水平，并考虑到公司AI产品的商业化进展，给予9倍PS估值，对应目标价17.96元。尽管短期内业绩承压，但随着项目交付节奏恢复和毛利率企稳，公司亏损有望逐步收窄，因此维持“买入”评级。