美湖股份(603319)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-29 美湖股份：新产能爬坡和具身智能研发投入大，Q3利润短期承压(中泰证券 何俊艺,袁泽生)

●公司传统泵成长稳健，向外拓展新能源泵、AIDC与具身智能的新成长曲线，前期产线产能爬坡和新品研发投入导致利润短期承压不改产业趋势，我们维持营收预测并下调利润预测，预计25-27年收入分别为23.24/28.28/32.40亿元，同比增速分别为+18%/+22%/+15%，归母净利润分别为1.98/2.46/2.97亿元(前值2.51/3.18/3.82亿元)，同比增速分别为+19%/+24%/+21%，维持“买入”评级。

●2025-10-07 美湖股份：泵类主业稳健增长，机器人产品及客户双突破(华鑫证券 张涵,林子健,傅鸿浩,罗笛箫)

●预测公司2025-2027年收入分别为23.74、28.27、33.47亿元，EPS分别为0.76、0.94、1.11元，当前股价对应PE分别为58.6、47.5、40.0倍，公司泵类主业稳健增长，机器人、AIDC等新业务有望显著打开成长空间，未来增长潜力大，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2025-08-31 美湖股份：25H1营收利润稳健增长，机器人客户与产品突破(中泰证券 何俊艺,袁泽生)

●公司传统泵成长稳健，向外拓展新能源泵、AIDC与具身智能的新成长曲线，我们维持此前的盈利预测，预计25-27年收入分别为23.24/28.28/32.40亿元，同比增速分别为+18%/+22%/+15%，归母净利润2.51/3.18/3.82亿元，同比增速分别为+51%/+27%/+20%，维持“买入”评级。

●2025-08-28 美湖股份：25H1业绩符合预期，机器人业务取得重大进展(东北证券 韩金呈)

●预计公司2025-2027年的营业收入分别为24.51/29.47/35.55亿元，2025-2027年归母净利润分别为2.62/3.40/4.33亿元，给予2026E的每股净利润48倍PE估值，对应目标价48.14元，维持“买入”评级。

●2025-08-18 美湖股份：泵类主业稳步增长，机器人打开成长空间(华西证券 杨睿,白宇,罗静茹)

●我们预计2025-2027年公司分别实现营业总收入23.82、27.75、33.14亿元，同比增长20.5%、16.5%、19.4%；分别实现归母净利润2.59/3.18/3.94亿元，同比增长56.0%/22.8%/24.2%，EPS分别为0.76元、0.94元、1.16元，以25年8月18日收盘价35.32元计算，当前股价对应PE分别为46/38/30倍，参考国内可比公司蓝黛科技、富临精工、中大力德、豪能股份，考虑到公司在优质制造底蕴以及机器人零部件业务放量，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-10-30 恒帅股份：季报点评：业绩稳健增长，新业务放量在即(国盛证券 丁逸朦,江莹)

●考虑到行业竞争压力加剧，我们将2025-2027年公司归母净利润下调为2.1/2.4/3.0亿元，对应66/58/47倍PE，维持“买入”评级。

●2025-10-30 爱柯迪：25Q3毛利率与利润亮眼，机器人进展积极(中泰证券 何俊艺,刘欣畅,袁泽生)

●公司25Q3利润亮眼，考虑公司海外市场的潜在订单持续旺盛，我们维持此前对公司的盈利预测，预计25-27年营收为79.62/103.53/120.99亿元，同比增速依次为18%、30%、17%，预计25-27年归母净利润分别为12.04/15.01/17.40亿元，同比增速依次为28%、25%、16%，对应当前PE19.4/15.5/13.4倍，维持“买入”评级。

●2025-10-29 银轮股份：季报点评：毛利率环比改善，液冷、机器人及海外业务是盈利增长点(东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2025-2027年EPS分别为1.14、1.51、1.93元(原为1.23、1.63、2.04元，略调整毛利率及费用率等)，维持可比公司25年PE平均估值39倍，目标价44.46元，维持买入评级。

●2025-10-29 银轮股份：季报点评：延伸数字中心+机器人下游，第三、四发展曲线接力成长(国盛证券 丁逸朦,江莹)

●基于行业销量增长和新业务订单充足，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为9.5亿元、12.6亿元和16.0亿元，对应市盈率分别为32倍、25倍和19倍。分析师维持“买入”评级，认为公司在汽车零部件行业的地位稳固，未来发展前景广阔。

●2025-10-29 宇通客车：系列点评八：25Q3业绩符合预期海外增势强劲(民生证券 崔琰,杜丰帆)

●公司长期保持分红传统，2024年公司每股派发分红1.0元，合计派发现金分红33.2亿元，假设2025年分红金额与2024年一致，根据当前股价，对应股息率4.74%。我们预计公司2025-2027年营收分别为422.5/485.5/558.9亿元，归母净利为45.5/53.0/59.9亿元，对应EPS分别为2.05/2.39/2.70元。按照2025年10月28日收盘价31.66元，对应PE分别为15/13/12倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-29 中创智领：煤机业务稳健增长，汽零转型打开新空间(东方财富证券 李淼,王涛,朱彤)

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●2025-10-29 银轮股份：2025年三季报点评：2025Q3业绩符合预期，毛利率环比有所改善(东吴证券 黄细里,刘力宇)

●考虑到公司新项目的放量节奏，我们将公司2025-2027年归母净利润的预测调整为9.71亿元、12.18亿元、15.35亿元（前值为10.02亿元、12.47亿元、15.31亿元），对应2025-2027年EPS分别为1.15元、1.44元、1.82元，市盈率分别为33.92倍、27.03倍、21.46倍，维持“买入”评级。

●2025-10-29 银轮股份：2025年三季度报告点评：热管理业务边界外延，多业务协同发展显成效(国元证券 刘乐,陈烨尧)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为150.77\179.66\212.59亿元，归母净利润分别为9.70\12.42\15.82亿元，按照当前最新股本测算，对应基本每股收益分别为1.16\1.49\1.90元，按照最新股价测算，对应PE32.97\25.75\20.22倍。考虑近期股价阶段性涨幅较大、短期安全边际有所收敛，我们将评级由“买入”调整为“增持”，中长期逻辑与基本面判断保持不变。

●2025-10-29 富临精工：2025年三季报点评：铁锂产能扩张加速，机器人业务稳步推进(东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑26年对铁锂子公司持股比例下降，下修25-27年归母净利预期至5.4/10/13.7亿元(原预测值为6.3/12.3/16.3亿元)，同增37%/86%/36%，对应PE为62/33/24倍，维持“买入”评级。

●2025-10-29 爱柯迪：2025年三季度报告点评：25Q3业绩稳中向上，毛利率实现同/环比提升(东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●我们维持对公司2025-2027年归母净利润分别为11.90亿元、14.86亿元、17.78亿元的预测，当前市值对应市盈率分别为20倍、16倍、13倍，我们维持对公司“买入”的评级。