宏盛华源(601096)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-12 宏盛华源：预中标特高压直流输电工程项目，巩固输电线路铁塔行业领先地位(中原证券 唐俊男)

●预计公司2025、2026、2027年归属于上市公司股东的净利润分别为3.47、4.10和4.67亿元，对应的全面摊薄EPS分别为0.13、0.15和0.17元，按照3月11日6.90元/股收盘价计算，对应PE分别为53.21、45.00和39.49倍。考虑到全球电力投资有望持续增加，公司作为输电线路铁塔龙头企业，凭借规模优势、技术优势将充分享受行业红利，因此，给予公司“增持”评级。

●2024-12-31 宏盛华源：特高压建设新周期，铁塔龙头迎发展新阶段(东吴证券 曾朵红,谢哲栋,司鑫尧)

●公司是国内电力铁塔的龙头，网内有望随特高压的放量加速成长，出海+网外新市场成为第二增长驱动力，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.31/2.79/3.85亿元，同比+86%/21%/38%，估值对应现价分别为52x、43x、31x。首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-03-12 久立特材：高端化+国际化+平台化战略，强周期-逆周期-弱周期发展(西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●我们预测，2025-2027年公司归母净利润分别为17.89、19.99、22.28亿元，EPS为1.83、2.05、2.28元，PE为19、17、15倍，给予2026年23倍PE，目标价为42.85元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-10 大金重工：全球海工装备龙头，转型海风一站式系统服务商(开源证券 殷晟路,陈诺)

●公司的产品和服务由海上风电基础装备制造逐步延伸至远洋特种运输、船舶设计与建造、风电母港运营等领域，实现了从产品供应商向系统服务商的转型升级，考虑到公司在手订单丰富，海外海工订单累计金额超100亿元，主要集中在未来两年交付，我们维持公司2026-2027年的盈利预测，预计公司2026-2027年的归母净利润为16.02/20.45亿元，新增2028年归母净利润预测为23.50亿元，当前股价PE为26.0、20.4、17.7倍，我们持续看好公司作为全球海工系统服务商的发展潜力，维持“买入”评级。

●2026-03-09 大金重工：2025年年报点评：业绩符合预期，战略转型加速推进(国联民生证券 邓永康,王一如)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为86.5、117.1、148.1亿元，增速为40%/35%/27%；归母净利润分别为16.4、24.2、30.8亿元，增速为49%/47%/27%，对应26-28年PE为25x/17x/14x。考虑国内外风电行业需求景气，公司业务结构持续升级，全球市场份额有望提升，成长性突出，维持“推荐”评级。

●2026-03-09 华锐精密：逐步完善钨产业链布局，打开新成长曲线(国投证券 朱宇航)

●根据公司2025年业绩快报，我们将2025年收入、利润分别调整至10.1、1.9亿元。考虑到钨价走高助推公司刀具业务提价，本次完善钨链布局打开中长期空间，我们预计公司2026年、2027年收入为12.6、14.5亿元，同比增长24.3%、14.7%；净利润分别为3.0、3.8亿元，同比增长60.7%、26.6%。我们给予6个月目标价166.91元，对应2026年55xPE，给予“买入-A”评级。

●2026-03-08 大金重工：2025年年报点评：公司业绩表现优异，成功转型海工系统服务商(西部证券 杨敬梅)

●公司发布2025年年报。2025年公司实现营收61.74亿元，同比+63.34%；实现归母净利润11.03亿元，同比+132.82%。其中，单Q4公司实现营收15.78亿元，同比+7.12%，环比-10.04%；实现归母净利润2.16亿元，同比+12.59%，环比-36.60%，业绩符合预期。预计26-28年公司归母净利润为17.17/24.90/34.62亿元，同比+55.6%/+45.1%/+39.0%，EPS分别为2.69/3.91/5.43元，维持“买入”评级。

●2026-03-06 大金重工：2025年年报点评：业绩符合预期，从产品提供商向综合解决方案服务商进发！(东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑国内陆风市场竞争加剧叠加海外贸易保护，我们下修26-27年业绩，预计26-27年归母净利润为17.2/25.4亿元(前值为17.9/25.7亿元)，同增56%/48%；考虑公司出海板块单价提升带动盈利能力不断上修，预计28年归母净利润32.8亿元，同增29%，26-28年对应PE分别为26.1/17.7/13.7x，维持“买入”评级。

●2026-03-04 悍高集团：家居五金以质价比破局，品牌势能崛起(东方财富证券 刘雪莹,郁晾)

●在家居基础五金国产替代化趋势、收纳/厨卫五金消费升级需求逐步释放、户外家具渗透率有望提升背景下，公司凭借产品质价比领先、多品类多渠道布局、智能化生产基地扩产，业绩有望稳健增长。预计公司2025-2027年实现营业收入36.3/46.2/58.5亿元，同比增长27.0%/27.3%/26.8%；实现归母净利润7.0/9.2/12.0亿元，同比增长32.1%/31.0%/30.0%，EPS分别为1.8/2.3/3.0元/股，对应2026年2月27日收盘价，PE分别为40/30/23倍，参考公司业务成长性及可比公司估值，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-03-02 悍高集团：国产家居五金龙头，上市续写成长佳绩(平安证券 郑南宏,杨侃,张晋溢)

●行业层面，家居五金具有较强的功能属性，消费升级趋势下行业趋于品质化、高端化发展；同时行业格局分散，集中度提升空间较大。公司层面，悍高集团产品力优秀，品牌与性价比兼具；生产层面智能制造优势明显，并且“独角兽”生产基地或于2027年竣工、提供充足弹药。渠道方面线下经销数量稳步增长，云商、电商等多渠道推进。综上，我们看好悍高集团未来成长性，预计2025-2027年归母净利润分别为6.9亿元、9.1亿元、11.4亿元，当前市值对应PE分别为40.5倍、30.5倍、24.3倍，首次覆盖，给予公司“推荐”评级。

●2026-02-27 哈尔斯：战略合作小黄鸭落地，加速突破品牌成长边界(信达证券 姜文镪)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.7、3.0、4.2亿元，对应PE估值分别为60.4X、14.3X、10.2X，维持“买入”评级。

●2026-02-27 苏泊尔：2025年业绩快报点评：内外销收入表现稳健，利润受费用投入影响(国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳,李晶)

●苏泊尔是我国厨房小家电及炊具龙头，内销核心品类领先优势稳固，外销依托大股东SEB表现稳健，看好公司经营韧性和高分红下的高股息。考虑到公司外销受关税等扰动、内销费用投入有所增加，下调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为21.0/22.5/23.7亿(前值为24.0/25.5/26.9亿)，增速为-7%/+8%/+5%，对应PE=17/16/15x，维持“优于大市”评级。