*ST宜生(600978)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-10-31 *ST宜生：三季度报点评报告：业绩承压，但估值优势显现(浙商证券 潘海军)

●考虑到地产调控和中美贸易摩擦的不确定性，我们下调公司18年和19年的收入和利润，预计18年和19年实现收入81.09亿和93.09亿，分别增长1.1%和14.8%。实现净利润6.09亿和6.73亿，分别同比增长-18.99%和10.44%，实现EPS0.41和0.45元，给与买入评级。

●2018-06-25 *ST宜生：软体家居航母扬帆起航！(浙商证券 潘海军,陈曦)

●2018-2020年公司分别实现营业收入97.28亿元、116亿元和138.03亿元。同比增长21.28%、19.25%和18.98%。实现公司净利润9.27亿元、11.59亿元、14.39亿元，同比增长23.87%、25%和24.2%。对应EPS分别为0.62元、0.78元和0.97元。给予买入评级。

●2017-08-26 *ST宜生：2017年半年报点评：华达利带来新增长点，原材料供应优势显现(西南证券 蔡欣)

●预计2017-2019年EPS分别为0.63元、0.76元、0.92元，未来三年利润复合增速21%，我们给予公司21倍PE，目标价13.23元，维持“买入”评级。

●2017-08-26 *ST宜生：外销内生外延显著增长，内销生态圈布局持续推进(兴业证券 雒雅梅)

●期待产业链协同：公司推进营销体系建设和O2O系统导入助力内销成为增长新动力，华达利并表和业务带来收入盈利增长弹性；未来随着泛家居布局持续完善，生态圈成员协同将贡献长期发展动力，预计公司17-18年0.59、0.71元，维持“买入”评级。

●2017-08-25 *ST宜生：华达利并表致营收大幅增长，业绩符合预期(东北证券 唐凯)

●上半年公司实现营收33.21亿元，同比增长48.04%；实现归母净利润4.70亿元，同比增长20.69%。基本每股收益0.32元，同比增长23.08%。其中Q2公司实现营收20.2亿元，归母净利润3.09亿，同比增长20.37%。业绩符合预期。我们预计2017-2019年EPS分别为0.74、0.93、1.30元，对应PE为14X、11X、8X。给予“买入”评级。