宁波富达(600724)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-01-25 宁波富达：2016业绩预盈低于预期，四季度继续计提存货减值准备夯实利润(光大证券 陈浩武)

●调整公司2016-2018年EPS分别为0.09元/0.22元/0.29元，对应P/E为61/26/20，调整6个月目标价为6.50元，维持增持评级。公司连续两年计提高额存货减值准备，大幅影响净利润，后续或有减值准备回转的可能。建议关注后续宁波房地产去库存销售提升带来的盈利改善。

●2016-11-27 宁波富达：乘势宁波市撤市设区做大做强中心城，海曙区扩容近20倍(光大证券 陈浩武)

●预计2016-2018年宁波富达营收增长约为62.78%/-10.63%/18.26%，EPS分别为0.33元/0.28元/0.36元，对应P/E为18/21/26,12个月目标价6.70元，首次给予增持评级。

●2013-10-30 宁波富达：3季报点评报告：下调13年业绩预测，不改长期性的发展基因(浙商证券 戴方)

●因青林湾(6-7期)项目受灾影响，使得项目不能在2013年按时结算，进而我们下调公司2013营业收入至36.48亿元，对应下调公司EPS至0.28元。我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.28元、0.60元和0.78元，当前股价对应的PE分别为14.8倍、6.8倍和5.3倍。因受灾而下调2013年业绩预测，我们认为是暂时性的，不改变公司长期性的发展基因。随着宁波区域经济发展和新型城镇化的推进，我们对于宁波的房地产市场持相对乐观态度，公司作为具有土地潜在优势地产公司将受益其中。我们维持公司“买入”投资评级。

●2013-08-15 宁波富达：中报点评报告：1-6月净利同增近5成，全年业绩保障度较高(浙商证券 戴方)

●我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.50元、0.62元和0.78元，当前股价对应的PE分别为8.4倍、6.8倍和5.4倍。随着宁波区域经济发展和新型城镇化的推进，我们对于宁波的房地产市场持相对乐观态度，公司作为具有土地潜在优势地产公司将受益其中。我们维持公司“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:能源加工

●2025-08-29 美锦能源：H1焦价大跌致业绩承压，关注煤焦改善和氢能布局(开源证券 张绪成)

●基于对公司长期发展的信心，开源证券维持对美锦能源的“增持”评级。虽然短期内业绩可能继续承压，但氢能业务进入兑现期、焦炭产能扩张以及H股上市规划均构成重要支撑点，建议投资者持续关注相关动态。

●2025-08-26 山西焦化：2025年半年报点评：25Q2焦炭主业亏损额收窄，业绩环比减亏(民生证券 周泰,李航,王姗姗,卢佳琪)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润为0.97/1.13/1.62亿元，对应EPS分别为0.04/0.04/0.06元，对应2025年8月25日的PE分别为108/93/64倍。考虑到公司间接控股股东山西焦煤集团为公司的生产发展提供了有力的资源保障，维持“谨慎推荐”评级。

●2025-08-25 岳阳兴长：中报业绩承压，加速建设第二增长极(华鑫证券 张伟保)

●公司上半年业绩承压主要受到油价下行影响，公司布局的第二成长曲线高端聚烯烃项目具有广阔进口替代空间，目前相关装置已经完成检修正常生产，预计产品放量后将接力石化产业成为公司新的增长核心。预测公司2025-2027年归母净利润分别为0.56、1.05、1.69亿元，EPS分别为0.15、0.28、0.46元，当前股价对应PE分别为111.1、59.4、36.8倍，给予“增持”投资评级。

●2025-08-19 金能科技：烯烃和炭黑放量，下修转股价和高分红提振信心(开源证券 张绪成)

●考虑到公司主要业务行业趋势，尽管Q2盈利环比转亏，但核心产品价格已处底部区间，且原材料跌幅更大、库存减值压力集中释放，下半年盈利修复弹性大；叠加未来两年新项目投产带来的量增，我们维持2025-2027年盈利预测。预计2025-2027年实现归母净利润1.25/2.20/3.34亿元，同比+316.3%/+76.1%/+51.4%；EPS为0.15/0.26/0.39元，对应当前股价PE为40.8/23.2/15.3倍。青岛烯烃和炭黑项目已全面投产，且公司有望拓展氢能产业链，维持“买入”评级。

●2025-08-19 金能科技：烯烃出海新篇章，公司业绩扭亏为盈(华鑫证券 张伟保)

●预测公司2024-2027年归母净利润分别为1.26、2.44、3.28亿元，EPS分别为0.15、0.29、0.39元，当前股价对应PE分别为53.8、27.7、20.6倍，给予“买入”投资评级。

●2025-07-28 博汇股份：实控人拟变更，夯实主营加持算力(环球富盛 庄怀超)

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●2025-04-25 山西焦化：2024年年报及2025年一季报点评：投资收益下滑，主业盈利承压(民生证券 周泰,李航,王姗姗)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润为0.97/1.22/1.70亿元，对应EPS分别为0.04/0.05/0.07元，对应2025年4月24日的PE分别为96/76/55倍。考虑到公司间接控股股东山西焦煤集团为公司的生产发展提供了有力的资源保障，维持“谨慎推荐”评级。

●2025-04-24 岳阳兴长：第二曲线MPP项目短期拖累业绩，未来可期(华鑫证券 张伟保)

●公司高端聚烯烃项目具有广阔进口替代空间，预计产品放量后将为公司带来显著业绩增长。预测公司2025-2027年归母净利润分别为1.29、1.81、2.16亿元，当前股价对应PE分别为41.9、30.0、25.1倍，给予“增持”投资评级。

●2025-04-18 华锦股份：2024年年报点评：年度大检修致销量下滑24年业绩承压下行，集团炼化项目进展可期(光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●炼化行业景气度下行，公司盈利能力下滑，因此我们下调公司2025-2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.10(下调53%)/2.81(下调32%)/5.38亿元，折合EPS分别为0.07/0.18/0.34元，集团沙特阿美炼化一体化项目持续推进，公司有望适时参与该项目建设，我们持续看好公司未来发展，维持公司“买入”评级。

●2025-04-02 金能科技：营收增长态势向好，烯烃毛利率降低拖累业绩(华鑫证券 张伟保)

●公司营收和产品产能双增，炭黑有望成为新增长点。预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.26亿元、2.44亿元、3.28亿元，当前股价对应PE分别为39.6、20.4、15.2倍，给予“买入”投资评级。