*ST西源(600139)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-10-31 *ST西源：季报点评：主业经营未见改善，扭亏尚需更多努力(信达证券 范海波,吴漪,丁士涛,王伟)

●西部资源发布2016年三季报，公司实现营业收入6.83亿元，同比减少29.97%；归属于上市公司股东的净利润亏损2.31亿元，同比由盈转亏；基本每股收益-0.349元。公司预计2016年净利润可能为亏损或者同比发生重大变动。预计公司2016-2018年EPS为-0.14元、0.01元、0.02元，维持“持有”评级。

●2014-10-30 *ST西源：三季报点评：产量不及预期，转型之路坎坷(信达证券 范海波,吴漪)

●我们下调公司产量预期并调整贷款规模，因此同步下调14-16年EPS至-0.02元、0.01元、0.07元(上次预测为14-16年EPS0.11元、0.13元、0.18元)，继续给予“持有”评级。

●2014-09-29 *ST西源：定增方案未获通过，转型道路平添曲折(华泰证券 丁靖斐,陆冰然,王茜)

●我们此前对公司投资评级为“买入”，维持其评级。一是我们测算当前股价隐含的资源主业估值水平已与可比公司相当，而基于公司未来继续其向锂电产业链的转型是大概率事件的推断，认为短期负面影响消退后公司仍将因转型预期获得一定的溢价；二是定增未获通过这一事件对股价的负面影响将在短期内快速实现，阶段性下调评级对投资实际操作的意义有限。

●2014-07-22 *ST西源：公布2014年半年报：矿业盈利有望好转，新能源转型在路上(信达证券 范海波,吴漪)

●二季度开始，金属价格出现反弹，公司表态将加大金属产品的生产和销售，我们预计矿业板块业绩将出现好转。维持公司14-16年EPS0.11元、0.13元、0.18元的预测，继续给予“持有”评级。

●2014-07-15 *ST西源：现金收购磁阻电机企业，进一步完善新能源汽车产业链(信达证券 范海波,吴漪)

●维持对公司14-16年EPS0.11元、0.13元、0.18元的预测，维持“持有”评级。