中粮科工(301058)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-29 中粮科工：中报点评：粮油表现较好，冷链利润承压(华泰证券 黄颖,方晏荷,王玺杰,樊星辰)

●基于对公司未来发展的看好，华泰研究维持中粮科工“买入”评级，并将目标价上调至14.66元，对应2025年28倍PE。这一估值高于可比公司的平均水平，反映了对其长期增长潜力的认可。同时提醒投资者关注粮油领域投资不及预期及设计到机电工程转化率低的风险。

●2025-06-10 中粮科工：骨干冷链物流基地逐步落地，公司冷链工程业务关注度有望提升(华源证券 戴铭余,王彬鹏,郦悦轩)

●我们看好公司在粮仓和冷链领域的卡位优势，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.82亿元、3.57亿元、4.40亿元，对应6月9日股价PE为20、16、13倍，维持“买入”评级。

●2025-05-07 中粮科工：24年稳步增长，25年开局亮眼(华源证券 戴铭余,王彬鹏,郦悦轩)

●公司是国内粮仓赛道领军者，受益于国家大规模粮仓建设及设备更新，基本盘预计将呈现较好成长性，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.82亿元、3.58亿元、4.41亿元，对应5月6日股价PE为20、16、13倍，维持“买入”评级。

●2025-04-27 中粮科工：年报点评：机电业务拓展顺利，现金流表现优异(华泰证券 方晏荷,黄颖,王玺杰,樊星辰)

●基于粮仓建设的高景气度和冷链物流需求承压的判断，华泰研究下调了公司未来收入预测。预计2025-2027年归母净利润分别为2.68亿、2.94亿和3.18亿元，较此前预测有所下调。给予公司2025年24倍PE，目标价调整为12.57元，维持“买入”评级。

●2025-04-26 中粮科工：年报点评报告：24年经营稳健，关注粮仓智能化转型升级需求(天风证券 鲍荣富,吴立,王涛,任嘉禹)

●我们认为十四五粮仓建设及冷链物流仍有望保持高景气，同时公司毛利率或持续受益于设备自供比例提升，中长期来看公司仍具备较好的投资价值。考虑到24年业绩不及我们此前预期，我们预计公司25-27年归母净利润分别为2.8、3.4、4.0亿元(25-26年前值为3.2、3.8亿元)，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2025-12-01 阿拉丁：拟收购佑科仪器，投资并购持续赋能主业(兴业证券 黄翰漾,孙媛媛,乔波耀)

●阿拉丁集研发、生产及销售为一体，实现从化学试剂、生化试剂、配体到蛋白质和抗体科研试剂全覆盖。我们预计2025-2027年公司营业总收入分别为6.71亿元、8.04亿元、9.48亿元，归母净利润分别为1.05亿元、1.52亿元、1.90亿元，对应EPS分别为0.32元、0.46元、0.57元，对应2025年11月28日收盘价，PE为42.5倍、29.4倍、23.5倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-11-29 药明康德：全年指引再次上调，超预期业绩验证景气加速(天风证券 杨松,李慧瑶)

●根据三季报业绩叠加药明合联投资收益影响，我们预计公司2025-2027年营收分别为446/495/562亿元(前值445/494/-)，同比增长13.7%/11.0%/13.4%，归母净利润分别约159.9/139.1/166.2亿元(前值109.3/125.2/-)，同比增长69.2%/-13.0%/19.4%，对应PE分别为17/20/16X。我们认为，随着在手订单释放及行业景气延续，药明康德有望进一步巩固CRDMO龙头地位，维持“买入”评级。

●2025-11-27 阿拉丁：外延并购协同效应凸显，下游需求稳步复苏(开源证券 余汝意)

●考虑到平台并表渠道协同效应显现、下游需求稳步复苏，我们上调2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为1.10/1.60/2.00亿元(原预计为0.99/1.43/1.90亿元)，EPS为0.33/0.48/0.60元，当前股价对应P/E分别为38.8/26.7/21.4倍，鉴于公司外延并购卓有成效，产品矩阵不断丰富，“研产销”一体化建设凸显核心竞争力，维持“买入”评级。

●2025-11-27 阿拉丁：参股上海佑科，外延扩张再下一城(信达证券 唐爱金,贺鑫)

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●2025-11-26 泰格医药：25Q3业绩环比提升，期待盈利能力后续改善(中信建投 贺菊颖,刘若飞,汤然)

●我们预测2025-2027年公司营收分别为67.45亿元、75.76亿元和86.14亿元，分别同比增长2.2%、12.3%和13.7%；归母净利润分别为12.14亿元、12.46亿元和14.20亿元，分别同比增长199.7%、2.6%和14.0%。扣非净利润分别为4.84亿元、6.86亿元和8.70亿元，2025年预计同比下降43.4%，2026-2027年分别同比增长41.6%和26.9%。归母净利润折合EPS分别为1.41元/股、1.45元/股和1.65元/股，对应PE为35.2X、34.3X和30.1X。公司作为国内临床CRO行业龙头公司，后续随着行业需求恢复有望持续受益，维持“买入”评级。

●2025-11-26 阿拉丁：收购佑科仪器丰富产品矩阵，外延赋能公司成长(西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●我们预计公司2025/2026/2027年EPS为0.31/0.47/0.60元。公司主业经营稳健，持续推进外延并购丰富产品矩阵，维持“买入”评级。

●2025-11-19 南网能源：2025年三季报点评：积极转型升级业务，利润改善明显收入创新高(中航证券 王卓亚,曾帅)

●公司凭借先发优势和业务升级转型，有望乘节能服务行业东风。预计2025-2027年归母净利润4.8/5.9/7.2亿元、EPS分别为0.13/0.16/0.19元，当前股价(11月18日收盘价)对应PE分别为41/33/27倍。维持“买入”评级。

●2025-11-18 毕得医药：多元化产品矩阵布局，全球化服务持续深入(兴业证券 黄翰漾,孙媛媛,乔波耀)

●公司是国内领先的分子砌块及科学试剂供应商，为创新药企、科研院所、CRO机构等客户提供优质产品及服务。我们调整盈利预测、预计2025-2027年公司营业总收入分别为13.58亿元、16.72亿元、20.55亿元，归母净利润分别为1.70亿元、2.41亿元、3.14亿元，对应EPS分别为1.88元、2.65元、3.45元，对应2025年11月17日收盘价，PE为38.8倍、27.4倍、21.1倍，维持“增持”评级。

●2025-11-18 华电科工：把握绿氢海风产业机遇，新签订单再放量(西南证券 胡光怿,颜阳春,杨蕊)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为93.2、103.8、115亿元，归母净利润分别为2.1、2.9、3.5亿元，EPS分别为0.18元、0.25元、0.30元，对应动态PE分别为41倍、30倍、25倍。我们认为下游海风运营商加快海风装机、同时全球经济向绿色转型，公司作为具有国际竞争力的工程系统方案提供商，能够享受行业快速发展带来的盈利弹性，首次覆盖，给予“持有”评级。

●2025-11-18 皓元医药：2025年三季报业绩点评：前端业务亮眼，后端业务订单充裕，全年高增可期(甬兴证券 彭波,徐昕)

●公司持续打造“工具化合物和生化试剂”、“分子砌块”、“原料药和中间体、制剂”三大引擎业务，经营业绩有望稳健增长。我们预计2025年-2027年公司归母净利润分别为3.02亿元、4.14亿元、5.39亿元，截至11月17日收盘价，对应PE分别为51.40X、37.48X、28.79X，首次覆盖，给予“买入”评级。