读客文化(301025)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-06-16 读客文化：覆盖报告：打造“读客创意流水线”，加强自营渠道建设(东兴证券 石伟晶)

●公司作为创新型民营图书策划发行企业，随着国内消费逐步复苏以及自营渠道加速发展，图书策划发行业务有望恢复较快增长。我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为0.76亿元，0.99亿元和1.34亿元，对应现有股价PE分别为76X，58X和43X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2025-10-22 捷成股份：AI多模态进程加速，稀缺“数据集+自研产品”价值凸显(中邮证券 王晓萱)

●我们预计2025/2026/2027年公司营业收入为30.58/34.62/39.57亿元，归母净利润为4.38/5.26/6.08亿元，对应EPS为0.16/0.20/0.23元，根据10月21日收盘价，分别对应36/30/26倍PE。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-10-22 行动教育：2025三季报点评：收入增速转正，百校战略加速成长(东吴证券 吴劲草,石旖瑄,王琳婧)

●行动教育作为企业培训龙头，大客户战略助力品牌成长。维持公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为3.0/3.3/3.6亿元，对应2025-2027年PE估值为16/15/13倍，维持“增持”评级。

●2025-10-22 行动教育：Q3业绩拐点已现，现金流收现大幅提升(华西证券 唐爽爽,李佳妮)

●调整盈利预测，下调25-27年收入预测8.93/9.99/11.15亿元至7.93/8.97/10.16亿元；上调25-27年归母净利预测2.92/3.30/3.74亿元至3.01/3.43/3.90亿元；上调25-27年EPS预测2.45/2.77/3.13元至2.53/2.88/3.27元；2025年10月22日收盘价39.9元对应PE分别为16/14/12X，维持“买入”评级。

●2025-10-22 行动教育：25Q3点评：业绩、收款强势回暖，基本面拐点已现(信达证券 范欣悦)

●25Q3收入、归母净利润及收款强势回暖，一改25H1下滑的局面。Q3再次分红，股息率高。“百校计划”扩张顺利，AI赋能提升效率效能。暂维持25-27年3.01/3.50/3.99亿元的归母净利润预测，当前股价对应PE估值16x/14x/12x，维持“买入”评级。

●2025-10-21 宋城演艺：国庆表现亮眼，接待人次创新高(财通证券 耿荣晨,周诗琪)

●公司作为线下演艺龙头，暑期表现亮眼，下半年有望环比改善。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.47/11.89/13.03亿元，对应PE分别为20x/18x/16x，维持“增持”评级。

●2025-10-10 中文在线：Q2业绩验证基本面向好，看好IP+出海顺势起量(中邮证券 王晓萱)

●我们预计2025/2026/2027年公司营业收入为14/15/16亿元，归母净利润为0.14/1.30/3.16亿元，对应EPS为0.02/0.18/0.43元，根据9月26日收盘价，分别对应1389/151/62倍PE，维持“增持”评级。

●2025-10-09 皖新传媒：基本盘仍具长期韧性，看好新兴业务发力(中邮证券 王晓萱)

●我们预计2025/2026/2027年公司营业收入为111/114/118亿元，归母净利润为8.32/8.97/9.42亿元，对应EPS为0.42/0.46/0.48元，根据9月29日收盘价，分别对应15/14/14倍PE，维持“买入”评级。

●2025-10-09 共创草坪：人造草坪领先企业，越南产能持续扩张(东北证券 刘家薇,苏浩洋)

●公司作为全球人造草坪领先企业，越南产能再次进入爬坡释放期间，承接海外订单修复需求。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润同比增长19%/17%/15%至6.08/7.1/8.13亿元，对应估值20/18/15倍，首次覆盖，给予其“买入”评级。

●2025-09-29 中南传媒：重视股东回报，新园区落地赋能多元发展(中邮证券 王晓萱)

●我们预计2025/2026/2027年公司营业收入为137/142/148亿元，归母净利润为17.2/18.3/18.9亿元，对应EPS为0.96/1.02/1.05元，根据9月26日收盘价，分别对应13/12/12倍PE，维持“买入”评级。

●2025-09-28 华策影视：全年影视项目储备丰富，关注国庆档影片表现(中邮证券 王晓萱)

●公司内容储备丰富，动漫、短剧等新兴业务保持高景气，同时积极切入AI服务链，算力业务有望贡献新增量。因公司在业务结构优化下经营效率持续改善，我们对资产类项目的预测假设进行了调整，盈利预测维持不变。预计2025/2026/2027年公司营业收入分别为30/33/37亿元，归母净利润分别为4.49/5.04/5.65亿元，对应EPS为0.24/0.27/0.30元；以9月26日收盘价计算，对应PE为39/35/31倍，维持“买入”评级。