浙矿股份(300837)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-06 浙矿股份：2025三季度点评：下游需求持续承压，公司积极拓展海外及运营端业务(中泰证券 冯胜,宋瀚清)

●公司是我国技术领先的中高端矿机装备供应商，公司积极开拓矿山运营及海外市场业务，未来有望实现较快增长。我们预测公司2025-2027年的归母净利润分别为0.86(前值1.19)/0.97(前值1.34)/1.09亿元，对应PE分别为31.6、27.8、24.9倍。维持“增持”评级。

●2024-10-30 浙矿股份：2024三季度点评：下游需求持续承压，Q3利润延续下滑(中泰证券 冯胜,宋瀚清)

●公司是我国技术领先的中高端矿机装备供应商，受下游砂石行业影响，公司业绩下滑。我们预测公司2024-2026年的归母净利润分别为1.00(前值2.25)/1.19(前值2.86)/1.34亿元，对应PE分别为22.1、18.6、16.5倍。维持“增持”评级。

●2023-11-07 浙矿股份：2023年三季报点评：下游需求减弱，业绩暂时承压(首创证券 焦俊凯)

●公司深耕破碎筛分设备领域多年，产品广泛应用于砂石骨料、金属矿石和废旧铅酸电池回收等领域，此外公司通过发行可转债加快向废旧锂电池和建筑垃圾回收领域的布局，未来业绩有望保持稳健增长。预计公司2023-2025年的营收分别为7.17、7.81和8.60亿元，归母净利润分别为1.84、2.04和2.27亿元，对应PE分别为15.46、13.98和12.57倍。维持“买入”评级。

●2023-10-26 浙矿股份：需求不振致三季度业绩下滑，第二成长曲线有望贡献新增量(中泰证券 冯胜)

●公司是我国技术领先的中高端矿机装备供应商，受下游需求放缓影响，业绩增速下滑。我们下调盈利预测，预计公司2023-2025年的归母净利润分别为1.82(较前预测值2.1亿元下调15.4%)、2.25(较前预测值2.66亿元下调15.4%)、2.86亿元(较前预测值3.44亿元下调16.9%)，对应PE分别为16.2、13.2、10.3倍。维持“增持”评级。

●2023-08-28 浙矿股份：二季度业绩增速放缓，第二成长曲线年内可期(中泰证券 冯胜)

●公司是我国技术领先的中高端矿机装备供应商，公司2023年下游需求放缓影响，业绩增速有所下降。我们下调盈利预测，预计公司2023-2025年的归母净利润分别为2.1(较前预测值2.44亿元下调13.9%)、2.66(较前预测值3.15亿元下调15.5%)、3.44亿元(较前预测值4.18亿元下调17.7%)，对应PE分别为15.3、12.1、9.3倍。维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-01-28 迈为股份：太空HJT光伏星辰大海，半导体设备成长曲线加速(浙商证券 王华君,李思扬)

●预计公司2025-2027年归母净利润为7.8/10.1/11.3亿元，同比变化-16%/+30%/+12%；对应PE为123/95/85倍。维持“买入”评级。

●2026-01-28 金辰股份：光伏+半导体+氢能设备布局全面，受益多产业浪潮(浙商证券 王华君,李思扬)

●光伏设备：PERTOP+HJT+钙钛矿+组件设备多轮驱动，受益新型技术需求.预计公司2025-2027年归母净利润为0.71/0.73/0.87亿元，同比增长11%/3%/20%；对应PE为93/90/75倍。给予“增持”评级。

●2026-01-28 芯碁微装：构建“PCB+泛半导体”双引擎增长模式，“技术壁垒+全球协同”助力业绩持续增长(上海证券 颜枫,李心语)

●我们预测公司2025-2027年营业收入分别为14.73亿元、20.25亿元和24.42亿元，分别同比增长54.4%、37.5%和20.6%；归母净利润分别为2.94亿元、5.01亿元和6.35亿元，同比增长83.1%、70.2%和26.8%，对应EPS为2.23元、3.80元和4.82元，以2026年1月28日收盘价对应的市盈率为85x、50x和39x，维持“买入”评级。

●2026-01-27 天益医疗：深耕血液净化黄金赛道，内生外延构建长期成长曲线(信达证券 唐爱金,贺鑫,曹佳琳)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为5.14亿元、9.36亿元、15.56亿元，同比增速分别为22.7%、82.1%、66.3%，2025-2027年实现归母净利润为0.21亿元、0.96亿元、2.34亿元，同比分别增长2967.9%、350.4%、143.3%，对应2026年1月27日股价PE分别为162、36、15倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-01-27 拓荆科技：深耕薄膜沉积技术护城河，打造混合键合第二增长极(东海证券 方霁)

●随着下游晶圆厂产能扩张及技术制程持续升级，设备需求稳步增长，叠加半导体设备国产替代长期趋势，公司未来发展空间广阔。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为63.82、84.46和105.97亿元，同比增速分别为55.52%32.35%和25.47%；归母净利润分别为10.41、16.27和24.48亿元，同比增速分别为51.32%56.23%和50.48%，对应当前市值的PE分别为97.50、62.41和41.47倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-27 柳工：2025年报业绩预告点评：减值包袱出清，加码矿山机械迎新机遇(东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到塔机减值+矿机投入将拖累短期业绩，我们下调公司2025-2027年归母净利润预测为16.0/19.8/26.0亿元(原值分别为16.2/23.4/27.9亿元)，当前市值对应PE分别为15/12/9x，维持“买入”评级。

●2026-01-27 凯格精机：锡膏印刷龙头受益于算力建设，光模块设备打造新增长极(东吴证券 周尔双,钱尧天)

●当前AI算力需求爆发，带动下游锡膏印刷设备需求大幅提升，公司订单饱满，业绩进入加速兑现阶段。我们预计公司2025–2027年归母净利润分别为1.9/4.0/6.0亿元，当前股价对应动态PE分别为74/35/24x，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-01-27 奕瑞科技：股权激励彰显信心，业务外延切入消费电子行业(东北证券 叶菁,古翰羲)

●公司是高端医疗影像设备部件制造的优质企业，X线核心部件国产替代自主可控行业先锋，近期切入消费电子赛道实现业务外延。考虑最新业绩，我们预计公司2025-2027年营收分别为22.49/33.39/41.54亿元(原值22.49/27.39/32.54)，归母净利润分别为6.17/7.94/9.59亿元(原值6.02/7.63/9.30)，对应PE分别为40X/31X/26X。我们给予公司“买入”评级。

●2026-01-26 先导智能：2025年业绩预告点评：业绩符合预期，主业传统锂电持续增长&固态电池0-1受益(东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到下游动力&；储能电池行业延续高景气、固态电池产业化加速，公司传统锂电设备、固态电池设备业务均有望持续增长，我们上调公司2025-2027年归母净利润预测为16.5/23.3/27.1亿元(原值15.3/20.4/24.8亿元)，当前股价对应动态PE分别为60/42/36倍，维持“买入”评级。

●2026-01-25 中重科技：海外爆发、国内修复，今年有望迎来业绩拐点(中信建投 秦基栗,许光坦,林赫涵,邓皓烛)

●公司发布2025年业绩预告，预计实现归母净利润-2500到-1500万元，与上年相比将出现亏损，预计实现扣非归母净利润-3850到-2850万元。预计公司2025-2027年归母净利润分别为-0.19、1.93和4.03亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。