中达安(300635)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-07-26 中达安：5G推广为监理业务带来更多订单和丰富应用场景(天风证券 唐笑,岳恒宇,肖文劲)

●5G牌照的发放及5G商用将释放大量5G基建需求，公司签订的大额框架合同有望落实为订单，快速转化为收入。同时公司正在加快横纵产业链整合，顺利进入电力和水利工程监理领域、收购咨询、代建等子公司，公司资质不断增加，市场份额不断提高，业务范围不断扩大。5G正式商用后将会增添智慧监理新场景，公司也在积极布局“智慧监理系统”。预计公司2019-2021年的EPS为0.47、0.61、0.76元/股。对应的PE为38、30和24倍。首次覆盖，给予“增持”评级，目标股价为22元/股。

●2019-07-26 中达安：稀缺核心资产，打开5G的正确方式(东兴证券 郑闵钢)

●预计公司2019年-2021年实现营业收入为5.98亿元、7.55亿元和9.44亿元，每股收益分别为0.48元、0.61元和0.78元。看好公司作为扩张期稀缺核心资产未来充分受益行业整合、5G和大湾区建设。结合绝对和相对估值法得到公司目标价为21.98元/股，对应2019-2021年PE为46.2X、36.1X和28.1X。上调至“强烈推荐”评级。

●2019-04-04 中达安：2018年报点评：业绩增速提升，有望受益大湾区、长三角、新基建建设和大单落地(东兴证券 郑闵钢)

●预计公司2019年-2021年实现营业收入分别为6.25亿元、7.55亿元、8.86亿元；归母净利润分别为0.7亿元、0.87亿元和1.06亿元；EPS分别为0.51元、0.64元和0.78元，对应PE分别为35.9X、28.8X和23.6X。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2017-03-20 中达安：工程监理专家，乘势扬帆起航(兴业证券 孟杰)

●我们预测公司2017-2019年净利润分别为0.62亿元、0.67亿元和0.73亿元，考虑新发行股份摊薄因素，对应EPS分别为0.73元、0.79元和0.86元。参考可比上市公司估值水平，结合公司未来发展空间，我们认为可以给予2017年30-40倍PE，对应价格区间为21.9-29.2元。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-01-23 康龙化成：A one-stop CXO with accelerated growth potential(招银国际 Benchen Huang,Jill Wu)

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●2026-01-23 康龙化成：具备加速增长潜力的一体化CXO(招银国际 Benchen Huang,Jill Wu)

●首次覆盖给予“买入”评级，目标价38.08元人民币。预计公司2025E/2026E/2027E收入将分别同比增长14.2%/14.8%/16.3%，non-IFRS净利润同比增长12.3%/17.8%/18.7%。

●2026-01-21 华测检测：Q4增长提速，内生外延有望持续贡献增量(中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为65.51、72.81、79.73亿元，同比增速分别为7.67%、11.14%、9.5%；归母净利润分别为10.17、11.57、13亿元，同比增速分别为10.37%、13.78%、12.43%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为27.16、23.87、21.24，维持“买入”评级。

●2026-01-21 华测检测：2025年业绩预告点评：Q4归母净利润+15-20%超预期，“123”战略、精益管理驱动成长(东吴证券 周尔双)

●国内进入存量经济时代，宏观增速放缓，出于谨慎性考虑，我们调整2025-2027年公司归母净利润预测为10.2(原值10.6)/11.6(原值11.7)/12.9(原值13.1)亿元，当前市值对应PE27/24/21X，维持“增持”评级。

●2026-01-19 药明康德：业绩超预期，Q4盈利能力维持稳定(中邮证券 盛丽华,陈灿)

●预计公司25/26/27年收入分别为454.6/515.5/588.2亿元，同比增长15.8%/13.4%/14.1%；归母净利润为191.5/167.3/193.2亿元同比增长102.7%/-12.7%/15.5%，对应PE分别16/19/16倍。药明康德为全球领先的“一体化、端到端”的新药研发服务平台，考虑公司核心Chemistry业务有望维持较快增速、盈利能力也将稳步提升，维持“买入”评级。

●2026-01-18 南网科技：电网数智化建设加速，电力电子产品取得规模化订单(浙商证券 陈明雨,尹仕昕,曹宇)

●维持“买入”评级。公司新型储能业务有望快速放量，试验检测及调试业务实现跨区域突破且下游应用领域高景气，智能设备有望受益于电网数智化需求加速，电力电子产品实现规模化订单突破。考虑到业务拓展节奏以及确收周期，我们预计2025-2027年公司归母净利润分别4.60、6.34、8.01亿元，对应EPS分别为0.81、1.12、1.42元，对应PE分别为67、49、38倍。

●2026-01-18 普蕊斯：普蕊斯（301257）深度研究报告：行稳致远，SMO行业领军者开启成长新周期(华创证券)

●我们预计公司25-27年净利润分别为1.19/1.60/1.98亿元，同比12.2%/33.7%/24.4%，EPS分别为1.51/2.02/2.51元。当前股价对应2025-2027年PE分别为46/35/28倍。考虑到公司成长空间明确、竞争优势显著，参考可比公司，给予2026年46倍PE，对应目标价格为93元。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-01-14 阳光诺和：STC008国内权益合作达成，创新管线稳步推进(甬兴证券 彭波)

●预计公司25-27年营业收入分别约11.8/16.2/18.6亿元(+9.7%/36.7%/14.9%)；归母净利润分别约2.1/3.5/4.0亿元(+20.8%/63.0%/14.3%)，2026/1/12对应PE估值分别为41/25/22X。公司临床试验和生物分析板块营收快速增长，2025年STC007和STC008已达成授权合作；首次覆盖，我们给予“买入”评级。

●2026-01-13 药明康德：营收超全年指引，实现强劲增长-药明康德2025年业绩预增点评(渤海证券 侯雅楠)

●中性情景下，结合公司2025年业绩预增公告，我们上调公司2025-2027年归母净利润分别至191.5/153.5/177.2亿元，EPS分别为6.42/5.14/5.94元/股，对应2025年PE为15.37倍，维持“增持”评级。

●2026-01-12 普蕊斯：Q3收入增速稳定，毛利率显著回暖(中邮证券 盛丽华,陈灿)

●预计公司25/26/27年收入分别为8.3/9.5/10.3亿元，同比增长3.7%/13.6%/8.3%；归母净利润为1.2/1.6/1.8亿元，同比增长10.3%/33.3%/11.8%，对应PE为38/29/26倍。公司为国内SMO行业领导企业之一，考虑国内创新药投融资有望于26年进一步回暖，首次覆盖，给予“买入”评级。