拓斯达(300607)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-24 拓斯达：核心技术突破驱动业绩增长，新兴市场拓展打造新增长极(华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为26.32、27.74、29.90亿元，EPS分别为0.11、0.23、0.43元，当前股价对应PE分别为333.6、163.6、86.2倍，考虑市场高端制造需求大量释放，公司海外业务持续增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2025-08-25 拓斯达：2025年中报点评：战略转型持续推进，期待公司业绩拐点(渤海证券 宁前羽)

●中性情境下，我们预计公司2025年净利润实现扭亏为盈，调整公司2025-2027年营业收入预期至21.47、22.18、24.49亿元，对应EPS分别为0.15、0.26、0.36元，维持“增持”评级。

●2025-06-24 拓斯达：投身具身智能领域，静待公司业务结构改善(群益证券 赵旭东)

●预计2025-2027年公司实现净利润0.4亿元、0.8亿元、1.3亿元，2025年实现扭亏，2026-2027年yoy分别为+71%、+70%，EPS为0.09元、0.16元、0.27元，2026-2027年当前A股价对应PE分别为200倍、118倍，公司正处于转型阵痛期，2025Q1业绩环比有所好转，随着项目型业务的收缩，我们看好公司的成长性，给予“买进”的投资建议。

●2025-04-22 拓斯达：2024年利润承压，看好公司产品类业务发展(群益证券 赵旭东)

●预计2025-2027年公司实现净利润0.4亿元、0.7亿元、1.2亿元，2025年实现扭亏，2026-2027年yoy分别为+63%、+60%，EPS为0.09元、0.15元、0.24元，2025-2027年当前A股价对应PE分别为295倍、181倍、113倍，考虑到公司利润承压，对此暂给予“区间操作”的投资建议，但随着公司收缩项目型业务，业绩有望逐步好转，建议保持关注。

●2025-03-12 拓斯达：三大产品线齐头并进，牵手华为入局人形机器人(东吴证券 周尔双)

●公司业务处于转型期，聚焦机床/注塑机/机器人三大领域高举高打。我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.50/0.57/0.67亿元，当前股价对应动态PE分别为353/307/263倍，考虑到公司三大业务版图定位清晰，并与国内头部客户建立了良好合作，具有较强的成长性，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-10-28 金风科技：2025年三季报点评：风机出货景气度高，在手订单同比提升(东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●我们维持25年盈利预测，预计25年归母净利润33.5亿元；考虑25年风机中标价小幅上涨，预计对应26-27年风机盈利能力具备向上弹性，我们上调26-27年盈利预测，预计26-27年归母净利润为45.6/55.5亿元(原值40.9/48.4亿元)，25-27年归母净利润同增80%/36%/22%，对应PE19.6/14.4/11.9x，维持“增持”评级。

●2025-10-28 创世纪：2025年三季报点评：Q3利润高增，折叠屏、AI硬件、人形机器人拓市场(民生证券 李哲,周晓萌)

●公司有望充分受益于3C板块需求回暖及高端机床国产化，预计2025-2027年收入分别为53.5、62.9、71.1亿元，归母净利润为5.1、6.4、7.5亿元，当前股价对应PE分别为33、26、22倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-28 新强联：2025年三季报点评：业绩维持高增长，行业景气回暖与产品结构升级共振(东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司主业风电轴承业务超预期，我们调整2025-2026年归母净利润分别至6.9(原值4.3)/8.8(原值4.7)亿元，预计2027年归母净利润为10.4亿元，当前市值对应动态PE分别为32/25/21倍，维持“增持”评级。

●2025-10-27 秦川机床：2025三季报点评：营收稳步增长，政府补助减少拖累利润水平(东吴证券 周尔双,钱尧天)

●由于当前机床行业阶段性承压，我们下调2025-2026年公司归母净利润预期至0.72(原值1.37)/0.92(原值1.80)亿元，维持2027年归母净利润为1.08亿元，当前市值对应PE估值水平分别为189/148/126倍，考虑到公司在机床行业内的龙头地位，维持公司“增持”评级。

●2025-10-27 纽威股份：产品持续高端化，营收稳健增长(华泰证券 倪正洋)

●考虑到公司高端产品持续拓展，我们上调公司25-27年归母净利润(+5.83%/+9.48%/+13.36%/)至15.19/19.09/22.60亿元，同比增速分别为31.47%/25.65%/18.37%，对应EPS为1.96/2.46/2.91元。可比公司25年Wind一致预期PE均值为20倍，考虑到公司国际竞争优势凸显+高端产品业务拓展顺利，享有一定的估值溢价，给予公司25年26倍PE，给予目标价50.96元(前值39.27元，对应21倍25年PE)。

●2025-10-27 金风科技：2025年三季报点评：主业经营稳健，海外积极拓展(民生证券 邓永康,王一如,林誉韬)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为778.1、881.4、959.1亿元，增速为37%/13%/9%；归母净利润分别为33.6、42.8、49.8亿元，增速为81%/27%/16%，对应25-27年PE为20x/16x/13x，维持“推荐”评级。

●2025-10-27 新强联：业绩再超预期，TRB渗透率有望进一步提升(国海证券 邱迪,李航)

●考虑到TRB渗透率持续提升，风电行业β与公司α共振，我们上调公司盈利预测。我们预计公司2025、2026、2027年分别有望实现营收48.77、59.40、69.90亿元，有望实现归母净利润9.04、12.08、15.04亿元，对应当前股价PE分别为24.55x、18.38x、14.75x。维持“买入”评级。

●2025-10-27 创世纪：2025年三季报点评：Q3归母净利润同比+164%，3C行业复苏驱动业绩高增(东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到3C行业需求复苏&新领域进展，我们维持公司2025-2027年归母净利润预测分别为5.17/6.44/8.08亿元，当前股价对应动态PE分别为31/25/20倍，维持“增持”评级。

●2025-10-27 盾安环境：季报点评：营收平稳落地，业绩预期内增长(天风证券 周嘉乐,朱晔,宗艳,金昊田)

●盾安是制冷元器件领域龙头，家电主业结构升级、盈利改善持续兑现，将业务延伸高景气新能源车热管理赛道后，抓住二供机遇逐渐打造出新的增长曲线。公司双板块发展持续向好，我们预计25/26/27年归母净利润分别为10.8/12.7/14.7亿元，对应动态PE为13.9x/11.8x/10.2x，维持“买入”评级。

●2025-10-27 汉钟精机：2025年三季报点评：业绩短期承压，看好半导体真空泵&数据中心需求驱动成长(东吴证券 周尔双,李文意)

●我们维持2025-2027年公司归母净利润分别为6.3/7.1/8.4亿元，当前股价对应PE为22/20/17倍，考虑到公司半导体真空泵业务长期成长空间较大，维持“增持”评级。