力星股份(300421)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-26 力星股份：陶瓷球进展顺利，深度布局具身智能领域(财通证券 佘炜超,孙瀚栋)

●公司是国内滚动体行业龙头，积极加码陶瓷滚动体等高端品类，国产化替代空间巨大，叠加高铁/风电等行业景气度回升，人形机器人领域的想象空间，预计公司业绩稳步增长。预计公司2025-2027年实现归母净利润0.90/1.31/1.75亿元，对应PE为71.1/48.7/36.4倍，维持“增持”评级。

●2025-04-08 力星股份：精密滚动体龙头，陶瓷球/机器人布局迎历史机遇(财通证券 佘炜超)

●公司是国内滚动体行业龙头，积极加码陶瓷滚动体等高端品类，国产化替代空间巨大，叠加工业丝杆领域的拓展，我们预计公司2024、2025、2026年实现归母净利润0.84、1.30、1.83亿元，对应PE为47.42、30.79、21.82倍，维持“增持”评级。

●2025-03-31 力星股份：拟现金收购青岛飞燕钢球，赋能机器人丝杆滚动体(财通证券 佘炜超)

●公司是国内滚动体行业龙头，积极加码陶瓷滚动体等高端品类，国产化替代空间巨大，叠加工业丝杆领域的拓展，我们预计公司2024/2025/2026年实现归母净利润0.84/1.30/1.83亿元，对应PE为63.69/41.38/29.33倍，维持“增持”评级。

●2024-12-21 力星股份：成立NET新公司，深耕新能源科技赛道(财通证券 佘炜超)

●公司是国内滚动体行业龙头，积极加码陶瓷滚动体等高端品类，国产化替代空间巨大，叠加工业丝杆/机器人领域的应用想象空间，预计公司业绩稳步增长。预计公司2024-2026年实现归母净利润0.84/1.30/1.84亿元，对应PE为42.4/27.4/19.3倍，维持“增持”评级。

●2024-10-26 力星股份：经营业绩短期承压，新兴业务稳步推进(财通证券 佘炜超)

●公司是国内滚动体行业龙头，积极加码陶瓷滚动体等高端品类，国产化替代空间巨大，叠加高铁/风电等行业景气度回升，人形机器人领域的想象空间，预计公司业绩稳步增长。预计公司2024-2026年实现归母净利润0.84/1.25/1.72亿元，对应PE为36.3/24.4/17.8倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-10-26 新莱应材：半导体设备系列报告：Q3营收实现环比改善，子公司投建半导体核心零部件新项目(中信建投 许光坦,陈宣霖,吴雨瑄)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为30.78、33.94、38.39亿元，同比分别增长8.03%、10.27%、13.10%，2025-2027年归母净利润分别为2.10、2.95、3.80亿元，同比分别增长-7.16%、40.41%、28.95%，对应2025-2027年PE估值分别为114.79x、81.75x、63.40x，维持“买入”评级。

●2025-10-25 汉钟精机：季报点评：利润阶段性承压，数据中心新增长极(华泰证券 倪正洋)

●我们预测公司25-27年归母净利润为6.84/7.90/8.80亿元（前值25-27年7.34/8.34/9.36亿元，调整-6.81%/-5.29%/-5.96%）。较此前下调主要系光伏真空泵承压超预期，公司利润率承压。可比公司25年ifind一致预期PE均值为19.87倍（前值16.17倍），考虑公司为国产半导体真空泵龙头后续有望持续进行国产替代，且数据中心制冷为公司带来新增长极有望贡献业绩增量，给予公司25年25倍PE（前值21倍），目标价32.25元（前值28.77元，盈利预测下调但目标价上调主要系公司可比公司PE均值上调，且公司有望充分受益于数据中心带来的制冷设备需求，因此上调PE估值），维持“买入”评级。

●2025-10-25 金风科技：2025年三季报点评：前三季度业绩同比增长44%，国际业务稳步推进(国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●考虑到在手订单稳步增长，权益投资工具升值增厚公司业绩，我们上调2025-2027年盈利预测至29.8/36.8/49.6亿元(原预测为27.0/36.7/45.0亿元)，同比+60.4%/+23.4%/+34.8%。当前股价对应动态PE分别为22.4/18.2/13.5倍，维持“优于大市”评级。

●2025-10-25 纽威股份：2025年三季报点评：Q3归母净利润+40%超预期，出海订单加速兑现(东吴证券 周尔双,韦译捷)

●2025年10月24日，公司发布2025年三季度报告。公司Q3业绩超预期，我们上调公司2025-2027年归母净利润预测为16(原值15)/19(原值18)/23(原值21)亿元，当前市值对应PE为22/18/15x，维持“买入”评级。

●2025-10-24 中集环科：季报点评：静待罐箱下游复苏，多元布局新业务(华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●虽然公司罐箱业务短期承压，但考虑到目前罐箱行业库存已处于历史低位，需求拐点可期，并且公司不断推动罐箱新品研发，提升产品竞争力，拓宽下游应用范围，市场份额有望提升。此外，公司在医疗设备领域的收入规模不断扩大，有望持续贡献业绩增量，因此我们维持预测公司25-27年归母净利润为3.50/4.17/4.75亿元，对应25-27年BPS为7.99/8.28/8.57元。可比公司2025年PB均值2.2倍，公司作为罐箱行业龙头，进一步推进降本增效与产品创新，未来若罐箱行业需求改善，逐步迈入周期中的补库阶段，公司有望率先受益，应享有一定估值溢价。我们维持给予公司2025年2.4倍PB估值，对应目标价为19.18元。

●2025-10-24 金风科技：风机盈利改善，绿色甲醇打造新增长曲线(银河证券 曾韬,黄林)

●公司作为风机龙头，风机价格企稳回升，盈利改善在途，海外及海上业务具有先发优势，双海订单加速落地，绿色甲醇加速产能扩张及交付，有望打造新的增长点。我们预计公司2025/2026/2027年营收778.85亿元/810.19/876.46亿元，归母净利润31.22亿元/38.59亿元/51.68亿元，EPS为0.74元/0.91元/1.22元，对应(2025年10月15日收盘价)PE为22.64倍/18.32倍/13.68倍，首次覆盖给予“推荐”评级。

●2025-10-24 绿田机械：工具五金系列报告：前三季度营收业绩稳健增长，看好公司双轮驱动发展模式(中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.50、3.54、4.64亿元，同比分别增长34.25%、41.69%、31.11%，对应2025-2027年PE估值分别为17.74x、12.52x、9.55x，维持“买入”评级。

●2025-10-24 盾安环境：Q3盈利能力延续改善，业绩表现稳健(银河证券 何伟,杨策,陆思源,刘立思)

●我们预计2025-2027年公司营业收入为133.87/148.96/167.35亿元，同比增长5.6%/11.3%/12.3%；归母净利润11.63/13.43/15.36亿元，同比增长11.3%/15.5%/14.3%；EPS分别为1.09/1.26/1.44元；当前股价对应PE分别为12.40/10.74/9.39倍，维持“推荐”评级

●2025-10-23 杭叉集团：2025年三季报点评：Q3归母净利润同比+13%，智慧物流+具身智能布局提速(东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为22/24/27亿元，当前市值对应PE16/15/13X，维持“增持”评级。

●2025-10-23 杭叉集团：季报点评：业绩稳健增长，期待人形机器人发布(华泰证券 倪正洋)

●考虑到叉车内外销景气度向好，我们微上调公司25-27年归母净利润1.66%/2.97%/2.61%至22.85/25.91/28.80亿元，对应EPS为1.74/1.98/2.20元。可比公司ifind一致预期为26年12倍PE，由于公司海外营销渠道拓展较快且10月29日将发布杭叉人形机器人“X1系列”产品拓展具身智能在垂类应用的落地，应有溢价，给予公司26年17倍PE估值，上调目标价至33.66元(前值29.24元，对应25年17倍PE)。