鹏翎股份(300375)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-07-12 鹏翎股份：橡胶管路龙头，受益汽车轻量化大势(开源证券 任浪)

●公司客户覆盖南北大众、沃尔沃、比亚迪、极氪等主机厂，随着新能源车渗透率及轻量化提速，公司不断拓展新客户并实施精细化管理，业绩有望实现稳健增长，我们预计2023-2025年归母净利润分别为0.70/0.97/1.18亿元，对应EPS分别为0.09/0.13/0.16元/股，当前股价对应2023-2025年的PE分别为41.3/29.8/24.5倍，公司行业龙头地位稳固，首次覆盖给予“买入”评级。

●2019-04-19 鹏翎股份：年报点评：业绩低增，新产品发力，成长性仍可期(渤海证券 郑连声)

●暂不考虑后续定增收购新欧剩余股份及募集配套资金事宜，我们预计2019-2021年公司EPS分别为0.25/0.31/0.36元/股(按每10股转增7股后股本测算)，对应PE分别为20/16/13倍，维持“增持”评级。

●2019-04-18 鹏翎股份：2018年年报点评：业绩稳健增长，内生外延双轮驱动(西南证券 梁美美)

●预计公司2019-2021年归母净利润分别为1.65/1.91/2.10亿元，对应EPS分别为0.38/0.44/0.49元，对应PE估值分别为22/19/17倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2018-12-20 鹏翎股份：成功并购新欧科技，橡塑事业再上层楼(太平洋证券 白宇)

●公司是国内胶管领域细分龙头，客户稳定优质，通过内生+外延两种方式，实现了产品与品类的协同扩展，考虑公司并购河北新欧的影响，预计2018年、2019年营收分别为13.25亿元、18.66亿元，归母净利润分别为1.23亿元、1.99亿元，目前股价对应2018年PE仅13倍，维持“买入”评级。

●2018-12-04 鹏翎股份：汽车流体管路与密封件业务共筑美好明天(渤海证券 郑连声)

●汽车流体管路与密封条两大业务品类相互协同，共同推动公司经营较快增长。目前新欧已并表，暂且不考虑后续发行股份事宜，预计2018-2020年公司实现营业收入13.70/20.88/24.38亿元，同比增长19.86%/52.45%/16.74%，实现归母净利润1.38/1.81/2.10亿元，同比增长15.89%/31.11%/15.70%，对应EPS分别为0.38/0.50/0.58元/股，对应2018/2019/2020年PE分别为15/12/10倍，维持“增持”评级。根据可比公司及汽车零部件板块估值情况，综合给予2019年公司14-17倍PE，对应股价为7-8.5元。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2025-10-31 风神股份：2025年三季报点评：2025Q3归母净利润同比+168%，国内唯一一家央企控股轮胎上市公司迈入成长快车道(国海证券 李永磊,董伯骏,仲逸涵)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为75.50、78.32、85.23亿元，归母净利润分别为3.09、4.07、5.98亿元，对应PE分别为14.99、11.38、7.74倍。公司作为国内唯一一家央企控股轮胎上市公司，将积极发挥央企平台优势，实现以产品为核心的有竞争力的增长。伴随2万条巨胎项目首胎逐步投产，“风神+PTN”深度融合，公司业绩增长有望进入快车道，我们持续看好公司经营韧性与增长潜力，维持“买入”评级。

●2025-10-30 国恩股份：Q3业绩延续高增，积极布局机器人赛道(东北证券 杨占魁,张煜暄)

●考虑到公司主业保持高增，同时积极内伸外延，我们调整公司盈利预测，预计2025-2027年公司实现归母净利润9.45/12.17/14.74亿元，同比+39.72%/+28.74%/+21.20%，对应PE为14.95X/11.61X/9.58X，维持“买入”评级。

●2025-10-30 中鼎股份：系列点评三：25Q3业绩符合预期，机器人布局加速(民生证券 崔琰,杜丰帆)

●公司在汽车领域根基深厚，广泛积势，强劲进军机器人领域有望带来业绩估值双升。我们预计公司2025-2027年营收216.8/243.9/276.9亿元归母净利为17.1/19.5/22.6亿元，对应EPS分别为1.30/1.48/1.71元。按照2025年10月29日收盘价22.88元，对应PE分别为18/15/13倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-30 伟星新材：投资损益致业绩降幅收窄，经营性业绩仍面临考验(华源证券 戴铭余,王彬鹏,郦悦轩)

●由于公司短期承压，我们下调公司2025-2027年归母净利润至8.51亿元、8.53亿元、9.08亿元(前值为9.96、10.92、12.01亿元)，对应当前股价PE为20、19、18倍，维持“增持”评级。

●2025-10-30 安利股份：Q3业绩承压，看好鞋材大客户份额提升及新产品、新需求放量(开源证券 金益腾,蒋跨跃)

●我们下调公司2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为1.78(-0.98)、2.37(-1.10)、2.88(-1.19)亿元，EPS为0.82(-0.45)、1.09(-0.51)、1.33(-0.55)元，当前股价对应PE为20.6、15.5、12.7倍。我们看好公司作为PU革行业龙头，有望充分受益于鞋材大客户份额提以及新能源汽车、电子产品、半导体材料等新需求持续放量，维持“买入”评级。

●2025-10-30 国恩股份：业绩稳健增长，大化工持续进击(银河证券 王鹏,翟启迪)

●预计2025-2027年公司营收分别为212.38、254.37、305.22亿元；归母净利润分别为8.39、10.20、12.22亿元，同比分别增长24.07%、21.52%、19.79%；EPS分别为3.09、3.76、4.50元，对应PE分别为16.84、13.86、11.57倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-30 赛轮轮胎：2025年三季报点评：2025Q3利润总额创历史新高，海外基地建设有序推进(国海证券 李永磊,董伯骏,仲逸涵)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为370.91、422.06、513.22亿元，归母净利润分别为41.28、49.42、59.09亿元，对应PE分别12.26、10.24、8.56倍。公司是中国首家A股上市的民营轮胎企业，也是中国首家在海外建厂并最早在海外两个国家拥有规模化轮胎生产基地的轮胎企业，目前已形成或规划了越南、柬埔寨、印尼、墨西哥和埃及五大海外工厂，多维度提升品牌全球影响力，重视投资者回报，我们持续看好公司经营韧性与增长潜力，维持“买入”评级。

●2025-10-30 贵州轮胎：2025年三季报点评：越南三期项目顺利推进，2025年Q3单季度归母净利润同环比改善(国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为111.45、132.27、141.05亿元，归母净利润分别为6.74、9.31、11.34亿元，对应PE为11、8、7倍，考虑公司长期成长性，维持“买入”评级。

●2025-10-30 中鼎股份：季报点评：盈利韧性足，稳步推进人形机器人配套业务(平安证券 王德安,王跟海)

●中鼎股份传统非轮胎橡胶件业务经营稳健，海外业务控费有成效，近年来布局的新兴业务空气悬架及轻量化业务发展稳健，战略布局人形机器人等业务打开新的成长空间，维持公司2025-2027年归母净利润预测为16.7亿/18.9亿/20.4亿元，依然维持公司“推荐”评级。

●2025-10-30 森麒麟：25Q3点评：Q3营收同环比增长，摩洛哥大规模放量可期(浙商证券 李辉,沈国琼)

●公司发布2025年三季报，前三季度实现营收64.38亿元，同比增1.54%，归母净利润10.15亿元，同比降41.17%。其中25Q3单季度营收23.18亿元，同比增3.94%，环比增12.35%。归母净利润3.43亿元，同比降47.03%，环比增10.56%。公司新产能放量低于我们此前预期，下调公司25-27年归母净利润至13.9/19.8/22.4亿元，对应当前股价PE分别为14.29/10.04/8.88倍，维持“买入”评级。