潜能恒信(300191)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-06-24 潜能恒信：“技术换权益”化茧成蝶(东兴证券 罗四维)

●预计公司2020-2022年净利润分别为0.54、1.35和3.10亿元，对应EPS分别为0.17、0.42和0.97元。当前股价对应2020-2022年PB值分别为4.47、4.14和3.56倍。公司处于由勘探技术服务企业向综合型油气开发公司转型的关键时期，看好公司所积累油气资产的长期价值，维持公司“推荐”评级。

●2019-11-29 潜能恒信：与中石油分享油田收益，技术换权益投资未来(东兴证券 刘宇卓,张明烨,罗四维)

●公司参与的05/31区块即将进入开采期而逐渐放量，我们预计公司2019-2021年净利润分别为1888万元、1.29亿元和2.22亿元，对应EPS分别为0.06、0.40和0.70元。参与油气产业链上游的民营企业较为稀缺，我们看好公司未来发展，首次覆盖予以“推荐”评级。

●2017-10-25 潜能恒信：前三季度亏损明显，传统油服仍处冬天(招商证券 王强,王亮,石亮)

●我们预计公司2017-2019年归属于上市公司股东的净利润分别为-2484万元、1105万元和1375万元，对应EPS分别为-0.08、0.03、0.04元，目前股价25.84元，对应PE分别为-333、748和601倍，暂不评级。

●2017-08-26 潜能恒信：传统油服仍处冬天，油气权益尚需时间(招商证券 王强,王亮,石亮)

●我们预计公司2017-2019年归属于上市公司股东的净利润分别为407万元、1107万元和1397万元，对应EPS分别为0.01、0.03、0.04元，首次覆盖，暂不评级。

●2015-04-28 潜能恒信：一季报点评：聚焦合作分成区块，期待公司化茧成蝶(国联证券 皮斌)

●公司推荐逻辑：1)、渤海05/31合作区块钻井工作有望今年开展，公司通过油气资源分成化茧成蝶；2)、随着协议续签完成及探明储量风险消散，玉城慧丰资产注入指日可待。我们预计公司2015-17年每股收益分别为0.06元、0.08元和0.11元，目前股价为25.39元，对应未来三年的市盈率分别为410.0倍、311.2倍、220.9倍，继续给予公司“谨慎推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:开采辅助

●2025-10-23 广东宏大：矿服龙头企业，坚定向军工转型(环球富盛 庄怀超)

●我们预测2025-2027年公司归母净利润分别为11.58、13.83、16.34亿元，参考同行业公司，考虑到公司为矿服龙头给予一定估值溢价，给予公司2026年25.5倍PE，对应目标价46.41元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-10-22 海油发展：2025年三季报点评：前三季度归母净利润稳健增长，深化降本增效与核心能力建设(光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫)

●预计公司2025-2027年的归母净利润分别为42.62亿元、46.98亿元和52.15亿元，对应EPS为0.42元、0.46元和0.51元。基于国内“增储上产”政策推动下油服行业的高景气度，以及公司降本增效与核心能力建设带来的长期成长潜力，维持“买入”评级。

●2025-10-22 海油发展：季报点评：台风影响持续，Q3扣非规模净利润同比+5.5%(天风证券 张樨樨,厉泽昭)

●公司前三季度实现营收339.47亿元，同比+0.81%，归母净利润28.53亿元，同比+6.11%，扣非归母净利润28.60亿元，同比+14.54%。Q3单季度，公司实现营收113.50亿元，同比-5.75%，归母净利润10.23亿元，同比-4.51%，扣非归母净利润达10.27亿元，同比+5.52%。我们维持归母净利润预测为2025/2026/2027年41.26/46.59/52.32亿元。对应EPS分别0.41/0.46/0.51元，PE9.9/8.8/7.8倍，维持“买入”评级。

●2025-09-28 石化油服：降本增效与深化转型并进，全产业链油服龙头未来可期(光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫)

●石化油服积极布局海外市场并深耕国内上游资本开支较高的领域，预计行业景气度将持续提升。根据盈利预测，2025-2027年归母净利润分别为9.09亿元、10.99亿元和13.15亿元，对应EPS为0.05元、0.06元和0.07元。分析师维持对A股和H股的“增持”评级，认为公司在“一带一路”倡议推动下将进一步巩固其全球影响力。

●2025-09-26 石化油服：签署道达尔3.59亿美元EPSCC合同，与国际能源巨头合作深化(光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫)

●分析师维持对公司2025-2027年的盈利预测，预计归母净利润分别为9.09亿、10.99亿和13.15亿元，对应EPS分别为0.05元、0.06元和0.07元。基于高企的行业景气度及公司在海内外市场的积极拓展，对A股和H股均维持“增持”评级。

●2025-09-19 广东宏大：民爆矿服龙头行稳致远，军工布局再延拓(西部证券 孙维容,李妍,李雨泉)

●公司是民爆行业龙头，增速快于行业，军工业务蓄势待发。我们预计公司25-27年归母净利润为11.96/14.15/17.72亿元，给予25年30倍PE，对应目标价47.2元，给予“增持”评级。

●2025-09-09 金诚信：铜矿增量超预期，矿服订单高增长(浙商证券 沈皓俊,何玉静)

●受益于矿服业务企稳向上以及铜矿项目持续推进，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为23.4、25.1、30.1亿元，同比分别增长48%、7%、20%，EPS分别为3.75、4.02、4.82元，对应公司PE分别为16.78、15.65、13.07倍，维持“买入”评级。

●2025-09-03 金诚信：铜矿产销量高增，未来增长仍然可期(华鑫证券 傅鸿浩,杜飞)

●我们预测公司2025-2027年营业收入分别为127.60、140.88、153.87亿元，归母净利润分别为22.45、26.81、30.44亿元，当前股价对应PE分别为18.2、15.2、13.4倍。公司铜矿项目持续放量，磷矿项目进展顺利。因此维持“买入”投资评级。

●2025-09-03 广东宏大：矿服增长显著，防务转型稳步推进(国海证券 李永磊,董伯骏)

●预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为221.36、251.79、288.26亿元，归母净利润分别为12.02、14.22、16.33亿元，对应PE分别为21、18、15倍，考虑公司矿服板块规模增大，积极向防务装备转型，看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2025-09-01 金诚信：铜产销量均超预期，高确定性的成长标的建议布局(中泰证券 陈凯丽,安永超)

●公司是国内矿山服务行业龙头，主营业务海外市场不断拓展，同时公司布局铜矿为主的矿山资源有望打开公司新的成长空间。假设2025-2027年公司铜矿产量为9.0/9.0/10.5万金属吨，铜价假设为9400/9600/9800美元/吨，预计公司2025-2027年归母净利润分别为24.24/27.33/33.48亿元，目前股价为61.19元，对应PE分别为15.7/14/11.4倍，维持公司“买入”评级。