华峰超纤(300180)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-04-23 华峰超纤：超纤革绝对龙头，巩固规模优势+进军高端领域(天风证券 唐婕,缪欣君,李辉,张峰)

●预计公司2020\2021\2022年营业收入为32.83\47.54\57.68亿元，同比增长1.32%\44.81%\21.32%；净利润分别为-3.62\5.78\7.26亿元，对应2021和2022年PE为17.30、13.77倍，考虑到公司为超纤行业龙头，疫情后需求逐步恢复，同时公司产能扩张及短期多次提价，中长期进军高端市场，给予明年25倍估值，目标市值为144.56亿元，目标价格8.25元，首次覆盖，给予“买入”的投资评级。

●2021-04-18 华峰超纤：全球超纤龙头，进军汽车市场高瞻远瞩(中信建投 郑勇)

●积极参与央行数字人民币试点，叠加随着商户经营的有序恢复，威富通2021年一季度利润同比业已出现了回升，威富通业务2021年有望触底反弹。预计公司2020、2021、2022年归母净利润分别为-3.44、5.93、7.39亿元，其中2021、2022年对应PE分别为16.9、13.5倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-03-05 华峰超纤：一体化超纤革赛道冠军，向高附加值领域延伸成长前景向好(国盛证券 王席鑫)

●预计公司2020-2022年营业收入分别为33.69/47.55/53.69亿元，预计归母净利润分别为-3.70/5.57/6.60亿元，折合EPS为-0.21/0.32/0.37元/股，分别对应-29.4/19.5/16.5倍PE。公司是我国新材料细分赛道-超纤革行业龙头，规模优势、一体化优势显著。考虑到公司向高端产品、高端应用领域延伸，盈利能力和成长性都会有良好的提升，给予“买入”评级。

●2019-10-28 华峰超纤：国内超纤龙头，移动支付技术领导者(国海证券 宝幼琛)

●我们认为，公司是超纤材料龙头，中美贸易摩擦边际缓和释放下游需求，断直连政策对威富通负面影响减弱，我国移动支付交易规模持续高增长支撑威富通业绩。我们预计公司2019-2021年EPS分别为0.17/0.27/0.32元，对应当前股价PE分别为58/37/31倍，给予“增持”评级。

●2019-08-18 华峰超纤：超纤龙头地位稳固，移动支付业务市场空间广阔(国盛证券 王席鑫,马婷婷)

●我们预计公司2019-2021年营业收入分别为35.50/43.53/48.59亿元，预计归母净利润分别为2.90/4.80/5.80亿元(19年存在6000万元金融资产公允价值变动损益)，暂不考虑非公开发行，折合EPS为0.17/0.28/0.34元/股，分别对应56.7/34.2/28.3倍PE。考虑公司软件业务可比公司估值较高，威富通作为移动支付行业龙头公司，行业未来发展前景较大，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-02-02 海安集团：海安集团俄罗斯建厂点评：巨胎龙头海外建厂0-1，在手订单饱满、全球拓展加速(中泰证券 何俊艺)

●巨胎行业壁垒高且客户粘性强，公司在稳固国内客户基础上加快海外布局，看好公司海外业务拓展所带来的成长性。预计公司25-27年收入依次为22/25/34亿元，同比增速依次为-4%/12%/38%；预计25-27年归母净利润依次为7/7/10亿元，同比增速依次为-3%/12%/38%，对应PE23X/20X/15X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-02-01 家联科技：2026轻装上阵，深度布局3D打印(天风证券 孙海洋,张彤)

●基于2025业绩预告，考虑计提减值及收到业绩承诺补偿款等影响，我们调整盈利预测，我们预计25年产能利用率低的相关影响在26及27年不再存在，同时3D打印业务规模逐步增长，海内外工厂利用率逐步向上，我们预计25-27年EPS分别为-0.3/1.0/1.5元/股(前值-0.3/0.8/1.3元/股)。

●2026-02-01 道恩股份：技术创新引领新材料突破，拟收购宁波SK有望增厚利润(东方财富证券 张志扬,马小萱)

●公司以改性塑料为业绩支撑，EPDM、DVA等为外延增量，此外在机器人、航天材料HNBR、电缆绝缘材料等方面取得突破进展，展现了公司产品结构持续优化及多元业务协同发力的决心。我们预计2025-2027年公司营业收入分别为64.75亿元、73.71亿元和85.07亿元；归母净利润分别为1.83亿元、2.48亿元和3.52亿元，对应EPS分别为0.38元、0.52元和0.73元，对应PE分别为76.34倍、56.29倍和39.76倍(以2026年1月30日收盘价为基准)，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-30 海安集团：国内巨胎龙头，受益于份额提升以及采矿景气(环球富盛 庄怀超)

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●2026-01-30 恩捷股份：2025年业绩预告点评：盈利拐点已至，业绩超市场预期(东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑26年隔膜涨价弹性，公司Q4盈利明显恢复，且仅体现部分客户涨价，我们预计26年客户涨价有望完全体现，叠加部分客户二次上涨，以及公司海外客户占比进一步提升，我们上调25-27年归母净利润至1.4/25.4/31.5亿元(原预期0.01/12/20亿元)，同增125%/1748%/24%，对应26-27年PE为19x/15x，维持“买入”评级。

●2026-01-29 中仑新材：高端材料多点突破，致力打造新材料产业平台(环球富盛 庄怀超)

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●2026-01-27 赛轮轮胎：逆全球化趋势下，赛轮出海2.0(天风证券 郭建奇,唐婕,孙潇雅)

●我们预计25-27年公司归母净利润为39.40/48.83/57.82亿元，参考可比公司25年平均15.72倍PE估值，给予目标市值619.49亿元，给予目标价18.84元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-27 三角轮胎：柬埔寨建厂&25Q3点评：海外布局0-1正式启航，重视25贸易变化后替配加速、26戴维斯双击机会(中泰证券 何俊艺)

●公司已公布25年三季报且后续柬埔寨产能释放&品牌建设卓有成效&外因改善等诸多看点，预计公司25-27年收入依次为99/104/114亿元，同比增速依次为-3%/6%/10%；预计25-27年归母净利润依次为9/11/13亿元，同比增速依次为-14%/18%/19%，对应PE13.1X/11.1X/9.4X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-27 海优新材：卡位太空光伏柔性铠甲，汽车调光膜放量(银河证券 曾韬,黄林)

●我们预计2025-2027年归母净利润分别为-4.5/0/2.2亿元，对应2026-2027年PE为1370X、22X，公司汽车业务有望放量，将增厚公司利润，太空光伏打开成长空间，给予“推荐”评级。

●2026-01-27 太力科技：家居收纳国内领先，新型材料应用空间广阔(东北证券 李强,周建伟)

●预计公司2025-2027年归母净利0.76/1.26/2.01亿元，EPS为0.70/1.16/1.86元，对应PE为82x/50x/31x。公司新型材料技术领先、工业化应用空间广阔，首次覆盖，给予公司“买入”评级。