*ST吉药(300108)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-11-06 *ST吉药：定增欲收购惠康制药，转型医药持续加码(华泰证券 杨烨辉,姚艺)

●公司作为跨界转型医药发展的典型，持续外延发力医药行业，突破原有行业的限制，充分享受医药行业的高成长性和高估值。暂不考虑此次预案影响及后续外延，由于公司三季度业绩超预期，我们上调15-17年EPS至分别为0.38、0.49、0.59元，对应PE分别为26、20、17倍，维持买入评级。

●2015-04-23 *ST吉药：季报点评：15年为转型医药突破元年(华泰证券 杨烨辉,赵媛,姚艺)

●公司传统化工主业受行业宏观环境的影响，力求未来恢复性增长持续；成功收购资产优良的金宝药业视为转型医药大健康战略第一棒，预期以并购的方式持续发力医药行业的举措将延续，15年内成为公司转型元年，将享受医药行业的高成长性和高估值。不考虑此后外延，预计15-17年EPS分别为0.50元、0.66元、0.80元，对应PE为43倍、33倍、27倍，给予买入评级。

●2015-04-22 *ST吉药：季报点评：业绩符合预期，销售费用大降(民族证券 黄景文)

●暂不调整盈利预测，维持“增持”评级。一方面，金宝药业未来增速将进一步提升，另一方面，公司将继续寻求相关优质标的，通过外延并购完善公司医药业务的品种及领域布局。预计2015-17年EPS分别为0.46元、0.58元和0.72元，对应P/E分别为48X、38X、31X。

●2015-04-04 *ST吉药：年报点评：完成医药华丽转身，见龙在田(民族证券 黄景文)

●首次覆盖，给予“增持”评级：公司传统白炭黑业务业绩稳定，未来空间将得到提升。公司对金宝药业的并购，完成化工向医药的“华丽转身”。一方面，金宝药业未来增速将进一步提升，另一方面，公司将继续寻求相关优质标的，通过外延并购完善公司医药业务的品种及领域布局。公司有望从现在的“见龙在田”，通过内部发展和外部整合实现“飞龙在天”。预计2015-17年EPS分别为0.46元、0.58元和0.72元，对应P/E分别为48X、38X、31X。

●2015-04-02 *ST吉药：年报点评：转型医药见成效，15年突破在即(华泰证券 杨烨辉,赵媛,姚艺)

●公司传统化工主业受行业宏观环境的影响，力求未来恢复性增长持续；成功收购资产优良的金宝药业视为转型医药大健康战略第一棒，预期以并购的方式持续发力医药行业的举措将延续，15年内成为公司转型元年，将享受医药行业的高成长性和高估值。不考虑此后外延，预计15-17年EPS分别为0.50元、0.66元、0.80元，对应PE为43倍、33倍、27倍，给予买入评级。