华平股份(300074)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-06-07 华平股份：深谙行业变革方向，打造基层互联网医疗闭环(国海证券 孔令峰)

●公司在基层互联网医疗的长远布局离不开医疗业务团队核心人员丰富的项目管理及实施经验，优医汇负责人袁总为上海交大医学博士、浙二院骨科医师，辞职后自己设立3家诊所，销售总监杨总具备12年外资药企销售经验、技术总监曾为1号店研发总监。本次股权激励计划对象包括6名高管和153名中层，实施后将给公司带来新的活力。暂不考虑增发和并购的影响，我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.07、0.11、0.17元，对应的市盈率估值137、94、60倍，首次给予“买入”评级。

●2015-10-27 华平股份：2015年三季报点评：季度业绩转暖，新业务开拓存想象空间(东北证券 许祥)

●预计2015-2016年归属母公司股东净利润分别为700万元、1800万元，对应EPS分别为0.01元、0.03元。公司有望步出业绩低谷期，新业务开拓及资产购并方面存在一定的想象空间，维持增持的投资评级。

●2015-08-15 华平股份：2015年中报点评：新业务开拓助业绩早日走出低迷(东北证券 许祥)

●预计2015-2016年归属母公司股东净利润分别为300万元、2000万元，对应EPS分别为0.01元、0.04元，公司目前处于大客户收入下降及新业务开拓的业绩低谷期，考虑到未来新业务开拓及资产购并方面存在的想象空间，维持增持的投资评级。

●2015-03-22 华平股份：签署战略合作协议，战略重心移至互联网医疗(光大证券 顾建国,田明华)

●我们预计2015-2017年公司EPS分别为0.21元、0.29元和0.40元，考虑到万达信息，卫宁软件等估值水平，给予公司100亿市值的目标位，目标价30元。

●2014-10-29 华平股份：新阶段的机会和风险(申银万国 龚浩)

●根据三季报，图像综合集成系统的收入在未来半年中将同比大幅下降，我们下调2014年此项业务的收入至1.2亿元，同时也下调视频会议系统和数字化手术室等新业务的收入假设。我们将2014-2016年收入分别下调自3.8、4.4、7.2至2.6、3.4和4.8亿元，净利润分别自1.4、1.6、2.3至0.9、1.2和1.8亿元，每股收益分别为0.27、0、35和0.54元。鉴于股价已有较大跌幅，我们维持“增持”的评级。在新业务布局阶段，原有业务不振和投资者对新业务的憧憬可能使公司的市盈率持续维持在较高的水平，同时股价剧烈波动。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-01-17 国能日新：独立储能托管业务，开启新蓝图(中信建投 应瑛,张敏)

●新型电力市场化改革步入深水区，“136”号文件落地标志新能源“强制配储”退出历史，独立储能迈进“价值重构”关键期，收益模式多元市场化，专业运营要求提升，助推第三方运营市场空间加速打开。公司积极布局独立储能托管赛道，以AI大模型为技术基石，依托“产品销售+托管运营”双轮驱动，构建“软+硬”专业托管服务，凭产品与先发优势抢占市场红利。同时，以日新鸿晟为投资平台，通过自建、合作投资绑定收益与运营权，拓展多方客户。当前，宁夏独立储能托管业务已经落地，商业模式充分验证。2026年公司电力交易业务(托管)有望迎来高速增长，给予“买入”评级。

●2026-01-16 卫宁健康：蚂蚁集团与公司深度合作并持股，WiNEX系列AI产品加速落地(国海证券 刘熹)

●公司是国内医疗信息化龙头，WiNEX产品矩阵持续丰富，互联网+医疗创新业务趋势向好。根据公司财报，我们修改盈利预期，预计2025-2027年公司营收分别为20.62/24.80/30.08亿元，归母净利润分别为-2.09/+2.02/+3.19亿元，虽然预计公司2025年出现亏损，但我们认为AI将赋能公司软件产品，提升公司竞争力，同时与蚂蚁集团的合作或将加速公司的发展，当前股价对应PS分别为13.00/10.81/8.91X，维持“买入”评级。

●2026-01-16 用友网络：预告2025年业绩改善，发布BIP“本体智能体”(国海证券 刘熹)

●公司在2026年发布BIP“本体智能体”，引领企业AI迈向自主决策时代，结合公司业绩预告，我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年营收92.54/103.45/115.95亿元，归母净利润-13.89/+2.42/+7.31亿元；对应2025-2027年PS分别为5.94/5.31/4.74X，我们认为公司预计2025Q4单季度扭亏，预示未来收入和盈利水平将持续改善，维持“增持”评级。

●2026-01-15 航天宏图：海外业务增长可期，构建商业航天全产业链(国海证券 刘熹)

●公司是国内卫星运营与行业应用龙头企业，积极拓展海外市场，实施“卫星+火箭”一体化布局，推动商业航天全产业链能力建设。预计2025-2027年公司营业收入分别为5.46/7.07/11.62亿元，归母净利润分别为-4.64/-0.08/+1.18亿元，EPS分别为-1.78/-0.03/+0.45元/股，当前股价对应PS分别为20.38/15.72/9.57X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-15 浩瀚深度：网络可视化与数据智能化龙头，AI战略落地打开长期发展天花板(中邮证券 孙业亮,刘聪颖)

●预计公司2025-2027年分别实现营收4.97、5.94、7.04亿元，同比增速分别为12.39%、19.44%、18.53%；基本每股收益为0.250.51、0.78元，对应2026年1月13日收盘价31.03元，PE分别为125.45、60.84、39.77；首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-14 鼎捷数智：入选WIM2025中国数据智能服务商TOP20，引领AI制造(国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●综合考虑公司经营特点以及AI发展前景，我们预计2025-2027年营业收入分别为24.38/26.08/28.41亿元，归母净利润分别为1.80/2.04/2.63亿元，参考可比公司估值，维持“买入”评级。

●2026-01-14 普天科技：聚焦商业航天为主线，卡位太空算力赢未来(银河证券 赵良毕)

●公司卫星通信运营业务具备显著的先发优势与资源壁垒，是能够提供“星载系统+地面站建设+星上服务”一体化解决方案的潜在卫星服务平台型相关标的。我们预计公司2025-2027年整体营业收入分别为49.81/66.04/86.51亿元，同比增速0.16%/32.60%/31.00%；归母净利润分别为0.25/1.85/2.69亿元，同比增速125.68%/633.20%/45.21%；EPS分别为0.04/0.27/0.40元；对应PS分别为5.03/3.79/2.89倍。公司向算力星座等高科技业务的转型布局恰逢行业成长窗口期，PS估值法能更好地捕捉其在新兴赛道扩张期的增长潜力与长期价值，我们认为该PS水平具备吸引力且呈逐级下降趋势，维持普天科技“推荐”评级。

●2026-01-14 石基信息：阿里AI生态的重要受益者(国联民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司国际化进程持续推进，万豪酒店集团等重要标杆性订单持续落地，未来国际化拓展有望持续加速。同时，公司持续发力AI智能化时代自身优势不断巩固。公司目前属于转型期主要考察PS，我们预计公司2025-2027年营收分别为36.65/45.76/57.20亿元，对应2025-2027年PS分别为11X、9X、7X，维持“推荐”评级。

●2026-01-13 卓易信息：AI+IDE成核心驱动，BIOS/鸿蒙锚定长期空间(国海证券 刘熹)

●公司核心固件受益国产替代，AI+IDE产品SnapDevelop、EazyDevelop用户与订单快速起量，同时跨端转化业务绑定华为鸿蒙卡位市场。在DeepSeek V4等国产开源模型持续突破编程性能等利好下，我们预计公司2025-2027年营收3.97/5.52/8.09亿元，归母净利润0.80/2.23/4.76亿元；对应2026-2027年PE分别为81.17x/37.99x；首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-01-12 芯朋微：25年营收预计稳定增长，新市场及新品双轮驱动(中泰证券 王芳,杨旭,李雪峰)

●我们根据业绩预告小幅调整公司盈利预测，预计2025-2027年公司净利润为1.85/2.03/2.33亿(25-27年前值1.64/2.18/2.61亿元)，对应PE估值分别为46/42/36倍，维持“买入”评级。