龙津退(002750)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-11-30 龙津退：研发+营销双管齐下巩固龙头地位，二股东实力雄厚助力公司成长(银河证券 李平祝)

●预计2015、2016和2017年公司盈利0.73亿元、0.82亿元和0.90亿元，对应EPS分别为0.37元、0.41元和0.45元，对应2015-2017年PE为124倍、112倍和102倍。我们认为，公司在心脑血管领域注射用灯盏花素市场中处于行业绝对领先地位，在夯实主业的同时，大力研发新品种，坚持“精细化的区域招商代理+专业化学术推广”的营销策略。同时，公司第二大股东立兴实业实力雄厚，助力公司成长，旗下盘龙云海、大理药业、三七科技等颇具看点，长期发展空间巨大。我们给予公司“谨慎推荐”评级。

●2015-03-20 龙津退：中药注射剂为主，细分领域龙头(中航证券 沈文文)

●我们预计公司14-16年摊薄EPS分别为0.95元、1.16元和1.39元，同比增长率分别为-15.36%、21.93%和19.70%，参照可比公司估值，我们认为公司合理的价格区间为29.00-40.60元，对应2014、2015和2016年的估值区间为30.53-42.74倍、25.00-35.00倍和20.86-29.21倍。

●2015-03-12 龙津退：注射用灯盏花素冻干粉针专业生产企业(上海证券 魏赟)

●我们预计2014-2016年归于母公司的净利润将实现年递增-21.88%、16.97%、8.84%，相应的稀释后每股收益为0.88元、1.03元和1.12元。

●2015-03-12 龙津退：新股投资参考(恒泰证券 吴琳)

●发行人所在行业为医药制造业，截止2015年3月9日，中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为45.16倍。预计公司2014、2015、2016年每股收益分别为0.95元、1.39元、1.68元。综合目前市场状况，结合公司发行价格21.21元（对应2014年摊薄市盈率22.99倍)，预计上市初期压力位为52元-56元。

●2015-03-11 龙津退：3月12日推荐申购(华泰证券 周林)

●预计公司15-17年摊薄后EPS为1.04元、1.14元、1.24元，公司作为中药注射剂，产品优势突出，此次发行价21.21元，发行市盈率22.99，考虑可比公司估值情况及行业增长空间，给予推荐申购评级。