浙江世宝(002703)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-01-10 浙江世宝：汽车转向系统国产化龙头，电调管柱打开成长空间(开源证券 邓健全,赵悦媛)

●预计2022-2024年公司营收分别为14.79/17.96/21.06亿元，归母净利润分别为0.33/0.68/1.19亿元，EPS分别为0.04/0.09/0.15元/股，对应当前股价PE分别为230.0/113.3/64.5倍。公司电调管柱产品布局领先，业务进展顺利，未来有望驱动公司业绩高速成长，首次覆盖给予“增持”评级。

●2012-11-02 浙江世宝：新股点评(华安证券)

●可比上市公司2012年平均25倍市盈率水平，鉴于公司所在行业处于发展阶段，集中度提升空间较大，公司上市后价格可能在5-8元之间。

●2012-10-26 浙江世宝：汽车转向系统行业的领先企业(海通证券 赵晨曦,冯梓钦)

●合理价格区间为3.70-5.55元。基于公司募投项目短期内难以实施的情况，我们计算得出公司2012-2014年摊薄后EPS分别为0.37元、0.40元和0.44元。我们认为公司业绩有望保持稳定，参考可比公司的估值情况，给予公司2012年10-15倍PE，对应合理价格区间为3.70-5.55元，建议申购。

●2012-10-26 浙江世宝：新股申购策略(银河证券 钱志华)

●结合行业估值以及H股价格、目前的市场环境综合分析，按预测的2012年每股收益给予公司上市首日估值区间为10－13倍，对应的首日上市价格为3－3.9元，公司发行价格为2.58元，则首日涨幅为16.28%－51.16%。

●2012-10-23 浙江世宝：汽车转向系统零部件优质供应商，建议询价区间3.30-4.20元(申银万国 李晓光)

●我们预计公司12、13、14年发行后完全摊薄EPS为0.30元、0.33元和0.37元，结合同行业可比公司估值情况，考虑公司比较确定的业绩增长，我们认为合理的询价区间在3.30-4.20元之间，对应2012年11倍-14倍的市盈率。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-10-27 长城汽车：Stronger FY26 sales outlook despite 3Q GPM miss(招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

●基于最新数据，H股目标价从22港元下调至20港元，仍给予“买入”评级。该估值基于FY26每股收益的12倍市盈率计算，并考虑到A/H溢价比例。报告强调了可能影响评级的风险因素，包括销量和利润率不及预期，以及行业重新估值的可能性。

●2025-10-27 松原安全：业绩加速增长，盈利能力持续提升(信达证券 赵启政)

●前三季度公司实现收入18.3亿元，同比增长40.0%，实现归母净利润2.6亿元，同比增长37.9%。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.0、5.3、7.3亿元，对应EPS分别为0.85、1.12、1.54元，对应PE分别31.5、23.9、17.4倍。

●2025-10-27 浙江仙通：密封条业务稳健增长，布局机器人开新篇(东兴证券 李金锦,吴征洋)

●分析师预计2025-2027年公司营收将分别达到14.7亿元、17.86亿元和21.82亿元，归母净利润分别为2.04亿元、2.43亿元和2.92亿元。尽管前景乐观，但需警惕原材料价格波动、汽车行业需求下降及竞争加剧等潜在风险。基于当前估值水平，首次覆盖给予“推荐”评级。

●2025-10-27 博俊科技：季报点评：3季度毛利率逆市同环比提升，预计4季度盈利有望继续环比向上(东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2025-2027年EPS分别为2.14、2.85、3.75元(原为2.11、2.80、3.74元，略调整毛利率及费用率等)，维持可比公司2025年PE平均估值20倍，目标价42.8元，维持买入评级。

●2025-10-27 斯菱股份：季报点评：业绩符合预期，布局机器人打造新增长极(国盛证券 丁逸朦,江莹)

●公司持续加快全球化布局，同时前瞻布局机器人领域，未来业绩有望进一步增长。预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.2/2.6/3.5亿元，对应PE分别为89/74/56倍，维持“买入”评级。

●2025-10-27 长安汽车：系列点评三十一：25Q3毛利率环比提升，智驾、机器人发展提速(民生证券 崔琰,马天韵)

●我们看好公司电动智能转型，叠加华为智能化赋能，预计2025-2027年收入分别为1,896/2,095/2,335亿元，归母净利润分别为63.1/81.6/109.4亿元，EPS分别为0.64/0.82/1.10元，对应2025年10月27日12.61元/股的收盘价，PE分别为20/15/11倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-27 万安科技：Q3业绩稳增盈利能力修复，多举措拓展机器人业务(山西证券 刘斌)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为49.82、57.35、66.25亿元；归母净利润分别为2.32亿元、2.75亿元、3.43亿元，EPS分别为0.45、0.53、0.66元，对应PE分别为33、28、22倍，维持“增持-A”评级。

●2025-10-27 广汽集团：2025年三季报点评：业绩表现略低预期，静待一体化改革效果显现(东吴证券 黄细里,孟璐)

●由于行业竞争加剧背景下公司前三季度整体业绩低于我们预期，降本进度仍在推进中，同时考虑华望仍处投入期，我们下调公司2025/2026/2027年归母净利润预期至-42/8/22亿元(原为-3.6/13/46亿元)，对应2026/2027年PE为94/35倍。考虑公司合资逐步触底，集团改革加速，与华为合作车型计划在2026年发布，有望为公司带来销量增量。因此我们仍维持“买入”评级。

●2025-10-27 长安汽车：Q3毛利率环比向上，新车与出海并驱(华泰证券 宋亭亭,王立献)

●由于市场竞争加剧，华泰研究下调了长安汽车2025-2027年的收入和利润预测，并将目标价从16.37元下调至15.45元。尽管如此，基于分部估值法，传统业务给予26年12倍PE，深蓝和阿维塔业务给予26年1倍PS，整体估值仍维持在1532亿元。分析师认为，公司未来的新能源转型、海外放量以及机器人业务等长期逻辑依然值得看好，因此维持“买入”评级。

●2025-10-27 万丰奥威：2025年三季报点评：低空布局成效显现，盈利能力显著提升(国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为178.12/193.32/205.62亿元，归母净利润分别为9.98/11.62/12.97亿元，对应EPS为0.47/0.55/0.61元/股，对应PE估值分别为37/32/28倍，维持“增持”的评级。