中科金财(002657)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-25 中科金财：官宣战略合作，持续探索金融+区块链业务布局(民生证券 吕伟,丁辰晖)

●考虑到公司在金融行业的业务积累，在人工智能领域的前瞻性布局，以及和阿里等大厂的深度合作，预计公司25-27年归母净利润分别为0.22、0.50、0.87亿元，同比增速分别为139.1%、132.1%、73.4%。当前市值对应25-27年PE为740、319、184倍。考虑到公司人工智能业务带来的估值重塑，以及创新业务潜在的市场空间，维持“推荐”评级。

●2025-08-25 中科金财：区块链赋能跨境支付，AI引领智能化转型(华西证券 刘泽晶)

●中科金财公司作为深耕金融科技22年的稀缺标的，正从传统IT服务商向AI原生技术+行业场景解决方案商转型。伴随金融行业AI投入持续加码，及跨境金融数字化需求攀升，有望加速提升市场份额。盈利预测如下：预计2025-2027年公司的营业收入为16.44/22.77/29.84亿元，归母净利润为0.07/0.29/0.52亿元，每股收益(EPS)为0.02/0.09/0.15元，对应2025年8月25日收盘价46.23元，PE分别为-2417.59/542.03/300.47倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-08-10 中科金财：员工持股计划发布，AI+金融科技开创新时代(民生证券 吕伟,丁辰晖)

●考虑到公司在金融行业的业务积累，在人工智能领域的前瞻性布局，以及和阿里等大厂的深度合作，预计公司25-27年归母净利润分别为0.22、0.50、0.87亿元，同比增速分别为139.1%、132.1%、73.4%。当前市值对应25-27年PE为450、194、112倍。考虑到公司人工智能业务带来的估值重塑，以及创新业务潜在的市场空间，维持“推荐”评级。

●2025-06-24 中科金财：金融科技主业筑基，AI+区块链双轮驱动(中航证券 卢正羽,刘牧野)

●我们认为，公司以金融科技主业为根基，正在积极拓展AI与区块链创新应用两大业务方向。预计公司2025-2027年的营业收入分别为15.94亿元、21.34亿元、27.64亿元；归母净利润分别为-0.19亿元、0.23亿元、0.38亿元，对应目前PE分别为-484X/406.43X/240X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-31 中科金财：携手阿里，发布独家AI+金融原生Agent(民生证券 吕伟,丁辰晖)

●预计2025-2027年，公司营收分别为15.17、19.69、24.5亿元，同比增速分别为30%、30%、24%。公司当前股价对应25-27年PS为5、4、3倍。考虑到公司的AI业务快速增长，当前估值仍有提升空间。首次覆盖，给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-03-26 金山办公：年报点评：看好AI+办公龙头26年转型提速(华泰证券 郭雅丽,岳铂雄)

●考虑到研发投入持续扩大，华泰证券下调公司2026-2027年归母净利润至22.08/27.58亿元，预计2028年归母净利润为33.73亿元，对应EPS为4.76/5.95/7.28元。给予公司2026E20x PS，目标价302.22元，维持“买入”评级。风险提示包括付费用户增长不及预期、AI商业化不及预期。

●2026-03-26 金山办公：业绩稳健增长，办公Agent可期(国信证券 熊莉,库宏垚)

●根据25年年报，下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润22.12/26.21/31.15亿元(原预测26-27年为23.16/28.41亿元)，同比增速20/19/19%；当前股价对应PE=50/42/35x。基于公司海外市场保持了较高增长，以及AI重塑办公生态下，公司Agent产品可期，打开长期成长空间，维持“优于大市”评级。

●2026-03-26 品高股份：【华创计算机】品高股份：亏损收窄叠加算力布局，云芯协同打开成长空间 20260326(华创证券)

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●2026-03-25 乐鑫科技：公司AIOT产品不断迭代，毛利率继续维持较高水平(东海证券 方霁)

●公司产品不断迭代升级，产品销量保持高速增长，软硬件一体化策略提供更好产品与服务，长期绑定客户提升公司核心竞争力，毛利率长期维持较高水平。公司长期发展趋势相对稳健，下游AIOT受益AI加速发展或高速发展。我们预计公司2026、2027、2028年营收分别是33.63、43.19、54.86亿元，同比分别增长31.09%、28.43%、27.02%；归母净利润分别为6.96、9.22、12.21亿元(2026、2027年原预测为7.20、9.43亿元)，同比增速分别是39.87%、32.44%、32.35%。当前市值对应2026、2027、2028年PE为33.2725.12、19.98倍，维持“买入”评级。

●2026-03-25 合合信息：BC端双轮驱动，海外布局持续深化(太平洋证券 曹佩)

●太平洋证券预计公司2026-2028年营业收入分别为23.05亿元、28.89亿元和34.85亿元，归母净利润分别为5.77亿元、6.90亿元和8.92亿元。基于对公司未来发展的看好，维持“买入”评级。但同时提醒投资者关注海外市场拓展不及预期、技术研发进度放缓以及市场竞争加剧等潜在风险。

●2026-03-25 金山办公：业绩稳健增长，AI与机构业务驱动强劲(国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●综合考虑公司在办公软件领域的领军地位以及在AI办公领域的业务潜力，我们预计2026-2028年营业收入分别为70.20/82.58/96.50亿元，归母净利润分别为22.06/27.19/32.65亿元，维持“买入”评级。

●2026-03-24 合合信息：全面拥抱AI，深化海外布局(中邮证券 李佩京,王思)

●我们认为，公司当前用户结构呈现“海外月活占优、国内创收主导”的特征；未来海外市场有望借助AI功能迭代升级与精准市场推广，推动用户付费转化加速落地，进而打开较大增长空间。由于26年为公司AI+海外加速投入前期，我们下调26年收入、利润和27年利润预期，上调27年收入预期并新增28年预期。我们预计2026-2028年公司分别实现营收23.29、29.34、36.11亿元，同比增加28.68%、25.99%、23.08%；实现归母净利润5.65、7.07、9.16亿元，同比增加24.36%、25.23%、29.51%，维持“增持”评级。

●2026-03-24 广联达：利润修复，AI应用全面布局(湘财证券 周成)

●我们预计广联达2026-2028年营收分别为61.67亿元、63.15亿元、65.02亿元，同比增加1.1%、2.4%、3%，归母公司净利润分别为5.9亿元、7.66亿元、8.95亿元，同比增加45.7%、29.8%、16.8%。我们认为，作为建筑业数字化平台服务的龙头厂商，广联达业务已覆盖建筑工程从设计、成本到施工管理的全过程。面对终端市场如民用建筑等行业的调整，公司正在通过业务的聚焦、AI与产品的融合以及费用的管控优化，以期实现盈利侧的持续修复。我们看好公司的韧性成长。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-03-24 金山办公：国内办公软件龙头，AI打开新的空间(甬兴证券 应豪,黄伯乐)

●公司是国内领先的办公软件产品和服务提供商，凭借以WPS Office、WPS365、WPS AI等为代表的办公产品，为来自全球220多个国家和地区的用户提供办公服务。公司积极布局AI产品，有望带来用户数和付费均值的双重提升。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为18.77亿元、21.94亿元、26.08亿元，同比增速分别为14.1%、16.9%和18.9%，EPS分别为4.05元/股、4.74元/股和5.63元/股，对应3月23号收盘价239.5元，PE分别为59.13倍、50.58倍和42.55倍。首次覆盖，我们给予“买入”评级。

●2026-03-23 乐鑫科技：年报点评：新应用+新客户驱动25年业绩增长(华泰证券 郭龙飞,张皓怡,林文富,汤仕翯)

●考虑到上游成本上升可能对消费电子市场需求产生影响，华泰证券略微下调了公司2026/2027年的收入和归母净利润预测。然而，分析师仍看好公司在端侧AI时代的长期成长潜力，给予46.6倍2026年PE估值，目标价从199.20元下调至167.3元，维持“增持”评级。