尚荣医疗(002551)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-04-04 尚荣医疗：得益于业务推进和账款回收，2017年业绩增长53%(广证恒生 唐爱金)

●医院PPP模式推进情况良好，医院运营业务持续增厚公司业绩。根据公司现有业务情况，我们测算公司18-19年EPS分别为0.33、0.41元，对应25、20倍PE，维持“强烈推荐”评级。

●2017-11-05 尚荣医疗：医建需求长期旺盛，买方信贷+PPP力助公司业绩高增长(广证恒生 唐爱金)

●公司结合医疗专业工程主业优势，合理往下游延伸产业链，通过收购方式布局器械耗材产销业务。根据公司现有业务情况，我们测算公司17-19年EPS分别为0.26、0.32、0.39元，对应38、31、25倍PE，给予“强烈推荐”评级。

●2017-11-03 尚荣医疗：广证恒生-尚荣医疗（002551）-业绩点评-2017年前三季度业绩11%增长，全年业绩有望触底反弹(广证恒生 唐爱金)

●根据公司现有业务情况，我们测算公司17-19年EPS分别为0.26、0.31、0.37元，对应38、32、27倍PE，给予“强烈推荐”评级。

●2017-10-31 尚荣医疗：季报点评：在手订单丰富，全年业绩高增长确定(平安证券 叶寅)

●我们看好公司大量医建订单支撑下未来业绩增长以及医疗服务平台上各项业务之间的协同，根据公司的全年业绩预告我们将公司2017-2019年EPS由0.20、0.23和0.28元调整为0.26、0.30和0.37元，维持“推荐”评级。

●2017-10-31 尚荣医疗：三季报业绩符合预期，四季度预计同比将大幅改善(安信证券 周新明)

●预计公司2017-2019年的净利润分别为1.71、2.19、2.70亿元，预计公司2017-2019年的EPS分别为0.26、0.33、0.41元，当前股价对应估值分别为38X、30X、24X。首次给予增持-A的投资评级，6个月目标价为13.2元，相当于2018年40倍的动态市盈率。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-10-31 迈瑞医疗：Overseas strength offsets domestic softness(招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

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●2025-10-31 中微公司：业绩高增态势稳固90：1刻蚀机即将推向市场(国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为119.42亿元、158.16亿元、203.7亿元，归母净利润分别为21.9亿元、29.63亿元、39.87亿元。采用PS估值法，考虑到半导体行业国产替代趋势明确，公司作为设备端龙头有望获得更高份额，给予公司2025年19倍PS，对应目标价362.37元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2025-10-31 杰瑞股份：2025年第三季度报告点评：海外市场持续发力，技术创新实现突破(国元证券 龚斯闻,许元琨)

●公司在油气技术工程服务领域处于领先地位，我们看好公司中长期发展。预计公司2025-2027年分别实现营收160.03/184.00/210.92亿元，归母净利润为30.65/36.03/41.71亿元，EPS为2.99/3.52/4.07元/股，对应PE为17.26/14.68/12.68倍，维持“买入”评级。

●2025-10-31 拓荆科技：先进制程机台实现规模化量产，业绩同环比高增(开源证券 陈蓉芳,陈瑜熙)

●2025年前三季度，公司实现营业收入42.20亿元，yoy+85.27%，主因产品工艺覆盖面不断扩大，产品性能及核心竞争力进一步增强，公司先进制程的验证机台进入规模化量产阶段；实现毛利率33.28%，同比下滑10.31pcts，主因一季度确认收入的新产品、新工艺的设备在客户验证过程成本较高，毛利率较低，随着公司新产品验证机台完成技术导入并实现量产突破和持续优化，2025年第二和第三季度毛利率已显著改善，未来有望继续稳步回升；实现归母净利润5.57亿元，同比+105.14%，主因Q3收入放量与规模效应带动费用率下滑。

●2025-10-31 明月镜片：季报点评：积极推进产品智能化(天风证券 孙海洋,张彤)

●调整为“买入”评级。公司面临外部市场压力始终保持经营韧性，积极推进产品矩阵优化及智能化升级，我们预计25-27年公司归母净利润分别为2.0/2.3/2.6亿元，对应PE分别为41X/36X/32X。

●2025-10-31 北方华创：25Q3收入利润同比稳健增长，平台型优势不断增强(招商证券 鄢凡,谌薇,王虹宇)

●公司25Q3收入环比高增长，归母利润同环比稳健增长。公司在手订单充沛，平台型优势不断增强，未来收入有望延续健康成长态势。我们预计公司2025/2026/2027年收入为391.2/487.6/594.1亿元，预计归母净利润为72.1/93.1/117.6亿元，对应PE为41.8/32.3/25.6倍，维持“增持”投资评级。

●2025-10-31 中坚科技：具身智能业务加速落地，打开增量空间(东北证券 韩金呈,林绍康)

●公司作为具身智能行业的优秀企业，未来有望开拓更多的下游领域。考虑到海外市场竞争激烈，我们下调盈利预测为2025-2027年归母净利润0.71/1.33/2.00亿元，对应PE为323/173/115倍。给予2026年盈利200倍PE估值，目标价为144.2元，维持“买入”评级。

●2025-10-31 中联重科：三季度国内外增速加快，业绩拐点逐步显现(财通证券 佘炜超,张豪杰)

●公司工程机械行业龙头地位稳固，新兴板块及海外业务持续发力。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为49.15/63.02/75.64亿元，对应PE分别为14.1/11.0/9.2倍。维持公司“增持”评级。

●2025-10-30 可孚医疗：25Q3业绩增长超30%，盈利能力持续提升(信达证券 唐爱金,贺鑫,曹佳琳)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为33.30、39.11、45.56亿元，同比增速分别为11.6%、17.4%、16.5%，归母净利润分别为3.88、4.85、5.90亿元，同比增速分别为24.6%、24.8%、21.6%，对应2025年10月29日股价，PE分别为23、19、15倍，维持“买入”投资评级。

●2025-10-30 浙江鼎力：3Q25 net profit -15% YoY,below expectations(招银国际 冯键嵘)

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