*ST弘高(002504)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-08-31 *ST弘高：毛利率上升，主要区域营收增速快(光大证券 陈浩武)

●当前建筑装饰行业步入稳定发展期，“大行业、小企业”格局下，“存量+增量”带来市场空间，公司整合行业业态的战略执行值得期待。预计公司2016-2018年EPS分别为0.39、0.50、0.64元，目标价12元，维持“买入”评级。

●2016-05-19 *ST弘高：业绩高增长可期，内延外伸打造VBD模式(招商证券 张士宝)

●公司设计能力突出，带动施工一体化发展，并积极外延并购，构筑新版图。预计16、17年EPS为0.99、1.20元，PE为24.2、20.0倍，首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。

●2016-04-28 *ST弘高：营收与盈利快速增长，现金流改善(光大证券 陈浩武)

●2016年一季度公司延续营收快速增长势头，毛利率再创同期新高。公司加强建筑装饰全流程管理，以设计反哺带动全产业链，通过前期强大的设计解决装饰行业痛点。当前建筑装饰行业步入稳定发展期，设计端口是行业制高点与切入点，公司拥有的优秀的设计能力，并持续推进包括BIM软件端与互联网端等在内的行业生态整合，打造独一无二的设计端口；建筑装饰行业仍是“大行业，小企业”的格局，公司依靠强大的设计施工一体化能力，模式先进，市占率提升空间巨大。预计公司2016-2018年EPS分别为0.96、1.25、1.58元，目标价35元，上调至“买入”评级。

●2016-04-28 *ST弘高：季报点评：业绩增长强劲，VBD模式保障长期发展(华泰证券 鲍荣富,黄骥)

●预计公司2016-2018年EPS为0.97/1.23/1.48元，短期看预计16年公司订单总额增速较快，项目质量掌控较好，长期看公司VBD模式布局清晰，大建设解决方案供应市场潜力巨大，维持“买入”评级。

●2016-04-21 *ST弘高：年报点评：新签订单大幅提升，积极布局VBD模式(华泰证券 鲍荣富,黄骥)

●预计公司2016-2018年EPS为0.97/1.23/1.48元，短期看16年公司订单总额增速较快，项目质量掌控较好，长期看公司VBD模式布局清晰，大建设解决方案供应市场潜力巨大，维持“买入”评级。