*ST超华(002288)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-03-04 *ST超华：铜箔量价齐升驱动业绩大增(中泰证券 张欣)

●预测公司2021/2022年营收分别16.73/20.94亿元，归母净利润1.80/2.32亿元，对应2021-2022年PE39/30，看好公司中短期受益铜箔需求及涨价，中长期覆铜板及PCB景气，维持“增持”评级。

●2021-01-19 *ST超华：铜箔、CCL、PCB三位一体，受益行业重回增长之势(国盛证券 郑震湘)

●我们认为随着公司在铜箔、PCB、以及CCL三项业务上的垂直整合，以及公司对于产业链客户的深度积累以及积极扩产，在后续5G渗透率逐步提高的过程中将会充分受益于下游电子行业景气度的提升，以及新能源电动车对于超薄锂电铜箔的渗透率持续提升，因此我们预计公司在2020/2020/2021年的营收方面将分别实现13.65/17.45/20.55亿元，对应公司归母净利润我们预计将会实现归母净利润0.5/2.27/3.19亿元，对应PE为176.7/38.7/27.4x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-01-17 *ST超华：全产业链布局的铜箔潜在龙头(东吴证券 杨件)

●预计公司2020-2022年实现营收分别为13.63亿元、17.37亿元、20.75亿元，同比增速分别为3.2%、27.4%、19.4%；实现归属母公司股东净利润分别为0。49亿元、2.25亿元、3.10亿元，同比增速分别为163.3%、361.2%、38.1%，对应PE分别为179.74、38.98、28.22倍。考虑铜箔、覆铜板全产业链景气度提升，价格逐步上涨；公司铜箔产量迎来增长，且诉讼问题基本得到解决，营业外支出减少；故首次覆盖给予公司“买入”评级。

●2020-10-18 *ST超华：Q3预告扭亏为盈，定增带来长期动能(中泰证券 张欣)

●我们预测公司2020/2021年营收分别12.90/16.22亿元，归母净利润0.22/1.00亿元，对应2020-2021年PE330/72，看好公司中短期受益需求及涨价，中长期受益高精度铜箔以及高频覆铜板国产替代，维持“增持”评级。

●2020-07-13 *ST超华：PCB全产业链商，受益IDC&新能源汽车等放量(中泰证券 张欣)

●我们预测公司2020/2021年营收分别12.90/16.22亿元，归母净利润0.22/1.00亿元，对应PE48/35，总体上公司看点在于公司扩产的高精度铜箔以及高频覆铜板受益国产替代、下游需求，维持“增持”评级。