安泰科技(000969)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-11 安泰科技：Q3业绩稳健，孵育可控核聚变等新兴业务成长可期(中银证券 陶波,曹鸿生)

●根据公司前三季度的业绩情况，我们调整公司的盈利预测，预计2025-2027年实现营业收入81.81/91.45/103.23亿元，实现归母净利润3.37/4.01/4.79亿元，EPS为0.32/0.38/0.46元，当前股价对应PE为61.5/51.7/43.3倍。公司作为我国先进金属新材料领域的领军企业，聚焦“难熔钨钼”和“稀土永磁”两大核心产业，同时积极布局特粉、可控核聚变等新兴业务，未来有望充分受益于下游需求的增长，维持“买入”评级。

●2025-11-01 安泰科技：2025年三季报点评：前三季度扣非归母净利润稳健增长，聚焦主业未来可期(国海证券 李永磊,董伯骏,王鹏)

●公司难熔钨钼金属制品保持行业引领地位，非晶材料下游需求旺盛拉动产品放量，同时核聚变产业有望打造新增长极。预计公司2025-2027年营业收入分别为80.26、92.63、107.64亿元，归母净利润分别3.33、3.92、4.94亿元，对应PE分别为67、57、45倍，维持“买入”评级。

●2025-09-09 安泰科技：半年报点评：核心产业维持韧性，高端粉体业务强劲增长(天风证券 刘奕町,曾先毅)

●考虑公司订单高速增长，我们小幅上调公司业绩预测，预期25-27年公司归母净利润为3.53/3.75/3.97亿元(前值3.20/3.47/3.92亿元)，对应PE分别为41.7/39.3/37.1倍。我们看好公司发展，维持“买入”评级。

●2025-08-28 安泰科技：国内先进金属材料龙头，可控核聚变打开增长空间(浙商证券 邱世梁,周向昉)

●基于对公司业务发展的全面分析，浙商证券预计安泰科技2025-2027年的营业收入分别为80.8亿元、91.4亿元和102.1亿元，归母净利润分别为3.3亿元、3.7亿元和4.3亿元，对应PE为45X、40X和35X。首次覆盖给予“买入”评级，同时提示原材料价格波动、下游需求不及预期等潜在风险。

●2025-08-28 安泰科技：Q2扣非归母同比+36%稳健增长，多业务共振下中长期空间有望释放(华源证券 田源,张明磊,田庆争,陈婉妤)

●我们认为，新兴业务端2025年及“十五五”阶段公司积极布局“第二增长曲线”，重点布局特粉、非晶、可控核聚变三大业务，预计伴随产业高景气度实现快速放量；传统业务端各子公司持续深耕进行业务横向拓展及产业链纵向延伸，继续巩固产品在细分领域的排他性及不可替代性。预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.30/4.22/5.45亿元，按8月27日收盘价计算对应的PE分别为44.55/34.87/27.00倍，EPS分别为0.31/0.40/0.52元/股，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-12-22 星源卓镁：镁合金轻量化领域的领航者(中邮证券 苏千叶,杨帅波)

●我们预测公司2025-2027年营业收入分别为4.34/7.04/9.41亿元，归母净利润分别为0.71/1.08/1.37亿元，三年归母净利润CAGR为19.42%，每股计算的摊薄EPS为0.63/0.97/1.22元。公司股价对2025-2027年预测EPS的PE倍数分别为75/49/39，参考可比公司估值，公司积极扩充产能，有望带来盈利的快速成长，首次评级，给与“增持”评级。

●2025-12-19 奥瑞金：出海布局优化，强化波尔协同(浙商证券 史凡可,曾伟)

●我们预计公司25-27年包含中粮包装实现收入241/249/256亿元，分别同比+76%/3%/3%，实现归母净利润12.2/11.7/13.6亿元，分别同比+55%/-4%/16%，对应PE13/13/12X，维持买入评级。

●2025-12-19 巨星科技：实控人增持彰显信心，美降息行业有望回暖(财通证券 耿荣晨,杨澜)

●基于美国降息周期内地产行业的回暖预期，叠加公司自身竞争力突出，分析师预计基本面改善在即。预测公司2025-2027年营业收入分别为150.3亿、180.8亿和215.5亿元，归母净利润则有望达到26.4亿、32.0亿和38.1亿元。综合考虑后，维持“增持”评级。但同时提醒投资者关注美国宏观经济增速不及预期、海外市场风险以及市场竞争加剧等潜在风险因素。

●2025-12-18 奥瑞金：出售海外资产优化资产结构，深化波尔合作(华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●我们持续看好金属包装行业行业格局迎来重塑，头部企业有望逐步从过去抢份额转向谋利润。预计公司25-27年归母净利润分别为13.46/13.14/14.89亿元(与前值一致)，同比+70%/-2%/+13%，当前市值对应26年估值约12X，维持“买入”评级。

●2025-12-17 华锐精密：国产数控刀具领军品牌，人形机器人、AI软件谋新篇(国投证券 朱宇航)

●刀具需求随制造业景气企稳复苏，公司作为国产龙头有望实现市场份额与盈利能力同步提升。我们预计公司2025年-2027年收入为10.5、12.6、14.5亿元，同比增长38.3%、20.0%、14.7%；净利润分别为1.8、2.9、3.7亿元，同比增长66.0%、62.5%、28.3%。我们给予12个月目标价110.05元，对应2026年35xPE，给予“买入-A”评级。

●2025-12-16 悍高集团：家居五金隐形冠军，成本优势+渠道势能助推成长(浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●综合来看，公司五金类产品随铺设产能投产，市占率加速提升，借助品牌化优势提高盈利能力，拉动国产五金行业消费升级；户外家具方面，公司借助户外用品市场在全球持续扩大，产品在境内外同时放量，形成公司发展第二曲线。我们预计公司2025-2027年收入分别为35.69亿、44.26亿、53.64亿元，同比增速分别为25%、24%、21%，归母净利润7.19亿、9.17、11.37亿元，同比增速分别为35%、28%、24%，对应当前市值PE分别为31.60X、24.78X、19.99X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-12-14 巨星科技：降息开启景气上行，董事长连续增持彰显信心(中信建投 马王杰,翟延杰)

●我们认为工具的需求景气度与地产周期高度相关，美国降息后需求有望大幅提振，同时公司品类渠道拓展带动的内生增长动力强劲，看好公司的未来成长空间。预计公司2025-27年收入分别为151、182、216亿元，增速分别为1.76%、20.97%、18.82%，归母净利润为25、32、38亿元，增速为10.48%、24.92%、18.32%，对应PE分别为17.23X、13.80X、11.66X，维持“买入”评级。

●2025-12-10 华翔股份：“人形机器人零部件”首条产线投产，机器人布局迈出关键一步(浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●预计2025-2027年归母净利润分别为5.9、7.2、8.7亿元，同比增长25%、21%、21%，年均复合增速23%，对应PE分别为18、15、12倍，维持“买入”评级。

●2025-12-09 哈尔斯：保温杯制造龙头，制造+客户壁垒深厚，盈利水平有望逐渐恢复(国盛证券 徐程颖,鲍秋宇)

●公司收入持续增长，但利润因海外生产基地爬坡及关税扰动短期承压。根据预测，2025-2027年公司归母净利润分别为1.42亿元、2.92亿元和3.71亿元，对应EPS为0.30元、0.63元和0.80元。基于2025年12月3日收盘价，公司PE分别为26.9倍、13.0倍和10.2倍。分析师认为，随着海外工厂爬坡完成及成本压力缓解，公司盈利水平将进入上行通道，给予目标价10.01元，“买入”评级。

●2025-12-07 华源控股：国内领先包装生产企业，战略转型半导体(东北证券 赵宇阳)

●我们预计25-27年收入分别实现23.75/29.69/33.78亿元，归母净利润分别为1.21/1.57/1.65亿元，对应PE分别为33.07/25.53/24.30X，看好公司主业稳健，战略转型半导体，首次覆盖，给予“买入”评级。