工智退(000584)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-07-22 工智退：聚焦智能制造，加码工业机器人和医疗机器人(国元证券 满在朋)

●我们看好工业机器人行业复苏以及公司在工业机器人领域的技术优势，预计2020/2021/2022公司收入分别为19.61/23.8/28.03亿元，归母净利润分别为0.93/1.25/1.61亿元，EPS分别为0.15/0.20/0.26元，给予公司“买入”评级。

●2019-01-03 工智退：强力加码智能制造，开启发展新征程(海通证券 房青,张一弛)

●预计公司2018-2020年归属母公司净利润1.24亿元、1.71亿元、2.24亿元，对应EPS分别为0.20元、0.28元、0.37元。参考可比公司估值，给予公司2019年PE30-35X，合理价值区间8.40-9.80元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2018-11-02 工智退：业绩增长符合预期，外延继续加码智能焊装业务夯实增长能力(安信证券 李哲,王书伟)

●公司通过外延战略在智能焊装业务上不断加码，有望与机器人一站式平台形成联动，完善产业链布局。与现代重工的合作有望丰富公司机器人本体产品线，夯实技术储备，为创造新的增长点打下基础，看好公司的发展前景。预测2018年-2020年公司净利润分别为1.36亿元、1.74亿元、2.22亿元，对应EPS分别为0.22元、0.28元、0.36元，6个月目标价8.14元，对应2018年37倍PE。

●2018-05-05 工智退：机器人业务启航业绩发力，三条线打造机器人领先者(安信证券 王书伟,李哲)

●公司机器人业务逐步发力，具备成为机器人领先企业的基因。预测2018年-2020年公司净利润为1.58亿元、1.64亿元、1.73亿元，对应EPS分别为0.26。元、0.27元、0.28元，降低为增持-A评级，6个月目标价17.94元，对应PE69倍。

●2017-12-20 工智退：积极转型，聚力智能制造(国开证券 崔国涛)

●我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为9007万元、1.03亿元、1.29亿元，EPS分别为0.15、0.17、0.21元，以前一交易日14.79元的收盘价计算，对应的动态PE分别为100.7、87.8、70.5X，给予“中性”的投资评级。