☆公司大事☆ ◇601633 长城汽车 更新日期：2025-11-02◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜58394.87｜ 2113.46｜ 2714.10｜ 11.08｜ 0.10｜ 0.73｜ ｜ 31 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜58995.51｜ 2111.24｜ 3225.72｜ 11.71｜ 0.73｜ 0.00｜ ｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜60109.99｜ 3506.99｜ 2757.62｜ 10.98｜ 2.40｜ 0.26｜ ｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜59360.61｜ 3292.31｜ 2702.92｜ 8.84｜ 1.81｜ 0.40｜ ｜ 28 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-11-01】 长城汽车10月销售新车14.31万辆，同比增长22.50% 【出处】财闻 11月1日，长城汽车官微发布2025年10月的销量数据。数据显示，10月份，长城汽车销售新车143078辆，同比增长22.5%；前10个月，长城汽车累计销售1066436辆，同比增长9.87%。 具体来看，10月份，长城汽车新能源车型销量达46155辆，同比大幅增长44.06%；长城汽车20万元以上车型销售40203辆，同比增长32.50%；海外市场交付57158辆，同比增长28.68%；长城汽车“方盒子”车型10月销售65942辆，同比增长23.06%。 【2025-11-01】 长城汽车：10月31日获融资买入2113.46万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，长城汽车10月31日获融资买入2113.46万元，当前融资余额5.84亿元，占流通市值的0.41%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-3121134582.0027140959.00583948717.002025-10-3021112449.0032257232.00589955094.002025-10-2935069904.0027576154.00601099877.002025-10-2832923148.0027029168.00593606127.002025-10-2740539268.0021542533.00587712147.00融券方面，长城汽车10月31日融券偿还7300股，融券卖出1000股，按当日收盘价计算，卖出金额2.28万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额252.45万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-3122790.00166367.002524516.672025-10-30165783.000.002658727.832025-10-29546480.0059202.002499531.212025-10-28414490.0091600.002023741.702025-10-27304703.00123714.001701594.43综上，长城汽车当前两融余额5.86亿元，较昨日下滑1.04%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-31长城汽车-6140588.16586473233.672025-10-30长城汽车-10985586.38592613821.832025-10-29长城汽车7969539.51603599408.212025-10-28长城汽车6216127.27595629868.702025-10-27长城汽车19159140.56589413741.43说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-01】 上市车企前三季度业绩分化加剧 新能源汽车成破局关键 【出处】中国证券报 ● 龚梦泽 熊永红 随着2025年三季报披露完毕，上市整车企业的业绩变动无疑成为投资者关注焦点。中国证券报记者据本站iFinD统计，沪深两市共有20家整车上市公司公布了2025年三季报，整体业绩表现相对平稳，其中14家车企实现盈利，占比达七成。 具体来看，10家车企实现净利润同比上涨，盈利且净利润上涨的车企仅为9家，占到车企总数的45%。今年前三季度，吉利汽车、上汽集团和比亚迪3家车企销量完成率较高，超过70%。 盈利方面，比亚迪、长城汽车和上汽集团位居净利润榜单前三名，前三季度分别实现233.3亿元、86.3亿元和81.0亿元净利润，成为最赚钱的前三名车企。从净利润同比增幅来看，商用车板块实现领跑，其中，金龙汽车凭借224%的增幅位居首位，福田汽车以157%的增幅位居次席。 6家亏损公司中，江淮汽车、北汽蓝谷和广汽集团净利润垫底，前三季度净利润分别为-14.3亿元、-34.3亿元和-43.1亿元。与此同时，前三季度20家企业研发费用总额突破840亿元，表明行业正加速向技术驱动型发展模式转变。如何在规模扩张与效益提升之间寻求更优平衡，将成为未来车企高质量发展的关键命题。 整体规模保持稳健扩张 2025年前三季度，中国汽车产业在深度变革中展现出强劲的发展韧性。据中国证券报记者统计，沪深两市20家整车上市公司合计实现营业总收入超1.75万亿元，同比增长8.8%，整体规模保持稳健扩张。值得注意的是，在营收稳步攀升的同时，行业整体净利润同比下滑10.8%，至462.15亿元，呈现出“增收不增利”的阶段性特征。 作为中国汽车产业的排头兵，比亚迪的业绩财报反映着整个行业大环境的趋势和现状。比亚迪发布的2025年三季报显示，公司前三季度实现营业收入5662.7亿元，同比增长12.8%，净利润为233.3亿元，同比下降7.6%。 2025年比亚迪积极推进海外产能和销售网络的布局，也导致费用增长。前三季度销售费用和管理费用为185.1亿元和152.7亿元，分别同比增长11%和23%。2025年9月，比亚迪全球共销售新能源车39.63万辆，同比下滑5.5%，19个月首次单月同比转负。 上汽集团经营态势在三季度全面回暖。数据显示，2025年前三季度上汽集团实现营业总收入4689.9亿元，同比增长9.0%；归属于上市公司股东的净利润为81亿元，同比增长高达17.3%；经营活动产生的现金流量净额319.4亿元，同比增长70.9%。 销量方面，今年前三季度实现整车批发销量319.3万辆，同比增长20.5%。其中，上汽“自主品牌、新能源、海外市场”新三驾马车表现较为突出。今年以来，上汽集团旗下新一代智己LS6、全新MG4、尚界H5、荣威M7 DMH、别克至境L7等多款智能电动车陆续上市，带动上汽新能源车整体销量持续突破向上。 今年前三季度，长城汽车营收1535.8亿元，同比增长近8.0%；累计销量92.34万辆，同比增长8.15%。不过，在营收与销量双增长的同时，公司利润却掉头向下，前三季度实现净利润86.3亿元，同比下滑16.97%。对此，长城汽车表示，利润下滑是因为公司在加速构建直连用户的新渠道模式，以及加大新车型、新技术的上市宣传及品牌提升，投入增加导致收益波动。 中国汽车工业协会副秘书长陈士华表示，总体而言，当前车市表现非常不错，9月当月产销量首次超过300万辆，产销数据已经连续五个月实现增长，且涨幅均超过10%。预计2025年四季度可能会出现销量高峰。 全年目标完成率承压 中汽协发布数据显示，2025年前9个月，我国汽车销量为2436.3万辆，同比增长12.9%。销量排名前10位的企业（集团）共销售新车2043.1万辆，占总量的83.9%。10家企业中，8家车企销量超过100万辆，其中，比亚迪和上汽集团超过300万辆，分别达到326万辆和319万辆；中国一汽、吉利汽车和长安汽车迈过“200万辆阵营”，分别达到238万辆、217万辆和207万辆。 从销量增速来看，吉利汽车、上汽集团和比亚迪位列前三，分别同比增长46%、20.53%和18.64%。 聚焦全年销量目标完成率，7家车企全年销量完成率较高，超过了70%，只有1家车企完成了75%的全年既定目标。具体再看，小鹏汽车前三季度完成率高达82%，成为榜单中完成率最高的车企。吉利汽车、上汽集团和比亚迪3家传统车企紧随其后，完成率均超过70%。 其中，吉利汽车上调目标至300万辆后，目前完成率为72.34%，在传统车企中位居第一；得益于年内月销量实现同比“九连涨”，上汽集团前三季度的完成率为70.96%；比亚迪将全年销量目标从550万辆降至460万辆后，前三季度的完成率提升至70.87%。 截至今年前三季度，中国一汽与长安汽车在年度销量目标达成进度上均保持在60%以上的水平。其中，中国一汽累计销量达238.3万辆，完成全年345万辆目标的约69.1%；长安汽车累计销量为206.61万辆，其全年300万辆目标的完成率同样约为68.9%。 德基先进制造与出行产业合伙人张帆对记者表示，销量目标完成率是一个直观的指标，但其高低并不能简单地与车企表现优异与否划等号。车企对市场趋势、自身产能和竞争格局会有不同的判断，因此应对其进行客观评估。“但不可否认的是，新能源业务已成为决定车企目标完成率的关键变量。” “对于即将到来的四季度冲刺，完成率较高的车企应趁势而上，超额完成目标。”张帆表示，完成率暂时落后的车企，则需在激烈竞争中寻找差异化突破口，并为制定下一年度更贴合实际的目标提供参考。 【2025-11-01】 前三季度车企挣钱哪家强？比亚迪日赚超8500万元，赛力斯净利增长31.6% 【出处】时代财经 10月底，多家A股上市车企陆续发布2025年第三季度财报。在汽车行业总量增长与结构分化中，不同车企业绩情况也呈现反差。 前三季度，A股上市车企中，营收破5000亿元的车企仅有比亚迪一家。比亚迪营收达5662.7亿元，同比增长13%，再创同期新高；其归属于上市公司股东的净利润（下称“净利润”）233.3亿元，相当于每天赚超8500万元。 上汽集团前三季度营业总收入4689.9亿元，同比增长8.95%；净利润81亿元，同比增长17.28%。录得营收、利润双双增长的还有赛力斯，营收1105.3亿元，同比上升3.7%；净利润53.12亿元，同比上升31.6%。 但受到国内汽车行业竞争激烈等因素影响，前三季度，广汽集团营收、利润双双下滑；长城汽车、长安汽车则增收不增利。 根据乘联会秘书长崔东树披露的数据，今年1-9月汽车行业利润率4.5%，相对于下游工业企业利润率6%的平均水平，汽车行业仍偏低。 今年7月，多部门联合约谈国内部分头部车企，要求避免恶性内卷和竞争。如何遏制非理性竞争，稳定价格体系，提高产品附加值，从而提升整体盈利能力仍然是车企今年面对的共同考题。 车企盈利分化 翻开国内主要A股上市车企的三季报，各家业绩表现分化，有人“欢喜”有人“愁”。 比亚迪实现营收与销量的领跑。今年前三季度，比亚迪营收达5662.7亿元，同比增长13%。营收创同期新高背后，比亚迪前9个月卖出326万辆车，同比增长19%。 不过，比亚迪利润出现下滑，前三季度净利润同比下滑7.55%至233.3亿元；第三季度净利润更是同比下降三成，录得78.2亿元。 比亚迪方面暂未回复净利润下滑的原因，但根据财报，比亚迪前三季度研发费用437.5亿元，同比大增31%。 营收规模第二的是上汽集团。今年前三季度，上汽集团实现营业总收入4689.9亿元，同比增长8.95%，净利润81亿元，同比增长17.3%。具体来看，其第三季度净利润同比大涨644.9%至20.8亿元。 赛力斯前三季度也实现营收、利润双增，其营业收入为1105.3亿元，同比上升3.7%；净利润为53.1亿元，同比上升31.6%。 然而，在激烈的市场竞争中，也有车企增收不增利或由盈转亏。 今年前三季度，长城汽车营收1535.82 亿元，同比增长7.96%；净利润86.35 亿元，同比下滑16.97%。第三季度，长城汽车净利润同比下滑三成至22.98亿元。 银河证券称，长城汽车Q3利润短期承压，但规模效应驱动期间费用率继续优化。 长安汽车方面，前三季度累计营业收入1149.27亿元，同比增长3.58%；净利润30.55亿元，同比下滑14.66%；扣非归母净利润则达20.18 亿元，同比增长 20.08%。 华西证券在研报中指出，长安汽车主营业务盈利能力改善。归母净利润下滑主要受非经常性损益项目影响，如政府补助减少等；以及支持新能源销量提升及新品推广带来的前三季度销售费用同比增长 56.26%。 广汽集团前三季度营收同比下滑10.49%至662.72亿元；净亏损43.12亿元，而上年同期净利润1.2亿元。 广汽集团在三季报中解释，业绩变动主要是受国内汽车行业竞争激烈、以及需求结构快速升级导致汽车销量与盈利下滑以及上年同期如祺出行港股上市估值溢价，利润总额同比减少等综合所致。 崔东树称：“结合前几年的利润率下行趋势看，近期汽车行业利润下滑幅度仍较大，由于政策加持下的新能源价格优势明显，主流车企盈利压力仍将急剧增大。但随着国家反内卷工作持续推进，对改善行业利润的促进效果也有所体现。” 寻找多维增长路径 对于尚处在亏损状态或利润下滑的车企而言，积极加速转型、寻求多维增长路径改善盈利已经刻不容缓。 “每天都要进步，每天都要创新。广汽确实进入了‘战时状态’。”10月20日，广汽集团董事长、总经理冯兴亚在央视《对话》栏目中表示。 番禺行动启动后，广汽集团业绩环比有所改善，其销量和营收已连续两个季度实现环比正增长。 9月，广汽集团与华为联合打造的“启境”官宣成立。10月21日，冯兴亚在个人社交平台透露，前段时间拜访任正非，对方提议取一个更年轻、更科技的名字。 据悉，华为方面已有几百人长期在“启境”驻场。“启境”品牌首款产品，将于2026年中上市，并全栈搭载华为乾崑智能解决方案。 长安汽车则全力推进新能源“香格里拉”计划，打造阿维塔、深蓝汽车、长安启源三大新能源品牌。今年1-9月，实现全球新能源销量 72.4万辆，同比增长59.7%。 上汽集团通过全面深化改革，对自主品牌乘用车、商用车业务实施一体化管理，提高市场响应速度等，驱动“自主品牌、新能源、海外市场”三驾“新马车”跑出加速度。 海外市场方面，1-9月，上汽海外市场累计销售76.5万辆，同比增长3.5%；其中新能源汽车在海外的销量达到21.5万辆，同比增长69.7%；上汽MG在欧洲市场终端交付超过22万辆，保持两位数增长。 比亚迪海外市场表现尤为亮眼，前三季度销量达70.2万辆，同比暴涨132%，已经远超2024年全年海外销量总和，目前产品已覆盖全球117个国家和地区。 10月9日，比亚迪第1400万辆新能源汽车在巴西工厂下线。此外，比亚迪全球首发为日本市场量身定制的K-EV BYD RACCO，并同步推出“纯电+混动”双线策略，正式引入其在日本市场的首款插电式混动车型海狮06DM-i，加速拓展日本市场车型布局。 海外市场逐渐成为车企稳定的增长点。长城汽车9月海外销量首次突破5万辆大关，达到50269辆。2025年前三季度，长城汽车海外累计销售33.42万辆。 与此同时，针对人形机器人、飞行汽车等新兴产业，车企也竞相入局。如长安汽车联合头部合作伙伴共同研发人形机器人，突破机器人“大脑”“能源”“驱动”等核心技术。飞行汽车领域，长安汽车则计划2030年推出航线飞行汽车产品，实现商业化运营。 打造新能源新品牌、孵化爆款车型、掘金海外市场、抢滩新兴产业……越来越多车企正在打破传统，拥抱新趋势。三季度财报揭示的不仅是业绩分化，更是对技术、全球化与组织能力的考验。在行业洗牌深水区，唯有持续创新者方能破局。 【2025-11-01】 汽车行业“千亿元营收阵营”扩容 比亚迪前三季度以5662.66亿元营收稳居首位 【出处】证券日报 数据显示，截至目前，申银万国汽车行业分类的315家上市公司2025年三季报已全部披露完毕。今年前三季度，上市车企合计实现营业收入3.23万亿元，同比增长8.19%；合计实现归母净利润1315.59亿元，同比增长3.36%。在整体增长的同时，行业转型进入关键阶段。 “汽车以旧换新政策继续显效，行业综合治理内卷工作取得积极进展，地方车展火热进行，企业新品密集上市，汽车市场整体延续良好态势。”中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会秘书长崔东树对《证券日报》记者表示。 行业分化显著 中国汽车工业协会数据显示，今年前三季度，中国汽车产销累计完成2433.3万辆和2436.3万辆，同比分别增长13.3%和12.9%。新能源汽车继续扮演行业增长引擎的角色，前三季度，新能源汽车产销累计完成1124.3万辆和1122.8万辆，同比分别增长35.2%和34.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的46.1%。 乘用车市场表现优于商用车。今年前三季度，乘用车产销累计完成2124.1万辆和2124.6万辆，同比分别增长13.9%和13.7%。商用车产销累计完成309.1万辆和311.7万辆，同比分别增长9.4%和7.8%。 从今年前三季度上市车企发布的销量数据来看，行业分化更为显著。比亚迪实现销量326.01万辆，同比增长18.64%；上汽集团实现销量319.33万辆，同比增长20.53%；长安汽车实现销量206.61万辆，同比增长8.46%；长城汽车实现销量92.34万辆，同比增长8.15%。对比来看，部分车企的销量下滑也尤为明显。其中，广汽集团实现销量118.37万辆，同比下滑11.34%；赛力斯实现销量34.07万辆，同比减少7.79%；江淮汽车实现销量28.17万辆，同比下滑10.66%。 崔东树援引中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会近期发布的数据强调，今年前三季度，汽车行业利润率为4.5%，相对于下游工业企业利润率6%的平均水平，汽车行业仍然偏低。 “未来，随着国家反内卷工作持续推进以及《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》的具体措施落地，汽车行业经济效益有望逐步改善。”崔东树表示，期待车市油电同权推动油电同强，未来汽车行业总体形势必能持续稳中向好。 商用车企业绩复苏 从上市车企发布的三季报数据来看，“千亿元营收阵营”持续扩容且头部优势固化。 今年前三季度，比亚迪以5662.66亿元的营收稳居行业第一，同比增长12.75%。上汽集团以4612.24亿元的营收紧随其后，同比增长9.91%。此外，潍柴动力、长城汽车、华域汽车、长安汽车、赛力斯等公司前三季度营收规模也突破千亿元。 从第三季度的营业收入情况来看，比亚迪单季度实现营业收入1949.85亿元，虽位居榜首，但同比出现下滑。而上汽集团实现营业收入1668.88亿元，同比增长17.06%。此外，长城汽车、潍柴动力等公司的单季度营业收入也突破500亿元。 上汽集团相关负责人表示，公司通过全力开拓市场，销量实现较快增长；同时全面深化改革，着力提高运营效能，成本费用得到有效控制，并进一步加强了资金管理。长安汽车相关负责人则表示，2025年前三季度，长安汽车直面竞争挑战，采取一系列市场应对行动，生产经营总体保持稳定，随着销售规模的稳健增长、产品结构的不断优化，公司毛利率呈现逐季向好态势。 盈利表现则凸显行业转型阵痛。比亚迪今年前三季度以233.33亿元的归母净利润蝉联“行业盈利王”，但同比下滑7.55%。其中，在第三季度下滑尤为明显，单季实现净利润78.23亿元，同比下滑32.60%。从第三季度的归母净利润情况来看，赛力斯、长城汽车、江淮汽车、海马汽车等乘用车企业的单季度归母净利润同比均有不同程度的下滑。广汽集团、北汽蓝谷、江淮汽车等老牌车企更是深陷亏损之中。这反映出车企在转型过程中面临挑战。 值得注意的是，福田汽车、中国重汽、中通客车等商用车企业前三季度的归母净利润呈现复苏态势。这一趋势在第三季度尤为突出，第三季度，福田汽车、金龙汽车和一汽解放单季度归母净利润同比增幅分别为1764.21%、1211.04%和525.14%。 汽车零部件企业成为业绩“黑马”。例如，舜宇精工今年前三季度实现营业收入0.37亿元，同比增长2586.85%。航天科技、菱电电控等多家汽车零部件企业归母净利润同比翻番，印证了汽车电动化、智能化带动零部件赛道高成长的逻辑。 “第三季度，多家车企销量与营业收入同步增长，表明汽车行业正处于快速发展阶段。这主要归功于刺激汽车消费政策的推动。”黄河科技学院客座教授张翔对《证券日报》记者表示，尽管销量和营业收入增长，但多家乘用车企业的盈利却出现下滑，这反映了当前市场因产能过剩而导致的激烈竞争，企业为争夺市场份额而采取的“价格战”策略，压低了利润空间。而商用车企业利润的显著增长，则是由于市场对商用车需求激增。 【2025-10-31】 【乘联分会论坛】前三季度MPV市场走势与启示 【出处】乘联会 引子：最近一次去北京，因一行5人，一般出租车需要两辆，不方便交流，于是在某平台呼叫了6座车，来车是某高端MPV，在车上与司机闲聊，才知道像北京这样的国内一线城市，高端MPV提供出租车式的服务早已是稀疏平常之事，服务的车型呢，涉及了国内几乎大多数高端MPV品牌，油车电车都有。现阶段国人旅行已成为新常态，高端MPV的乘坐舒适，空间大、私密性强、通过性好等特点，也同样被出租类业务所接受，其普及速度也将极快。 概况：据最新数据显示，2025年前三季度MPV国内累计批售87.9万辆，同比增长26.3%，其中出口5.7万辆，同比增长16.7%，MPV出口前景依然可期。 产品的新陈代谢。据统计，今年有8个车型全新上市，它们是：比亚迪夏DM和M9、福田汽车卡文乐福和图雅诺、上汽通用五菱五菱星光730、睿蓝汽车RL8、海马汽车INJOY L、领途汽车M8等；今年同时也有6个车型销量为零，也就意味着它们的退市或正在转型重新包装上市，分别是：成都大运志远M1、上汽大通MIFA9、广汽传祺合创V09、比亚迪D1、东南汽车ev400、翼真新能源TX等。 TOP15简述。前三季度国内MPV TOP15车型累计批售69.0万辆，同比增长42.6%，高于整体MPV批发增速16.3个百分点，显示强者愈强的头部效益。TOP15市占率为78.5%，比2024年全年高出2.2个百分点，MPV市场集中度进一步提升，其余45个车型销量仅18.9万辆，仅占21.5%的市场份额（见表一）。 表一：2025年前三季度TOP15销量、增速及市占率 2025年国内车企对MPV产品的“排兵布阵”精准有效，对销量的提升有重大贡献，让我们逐一解读之。 第一名上汽通用五菱宏光，新品叠加小车旺销成就了五菱宏光。累计销量9.88万辆，同比增长163.6%。五菱宏光在去年时只有汽油车，BEV是2024年9月刚上市的新车，所以对当年的销量贡献度不大；今年五菱宏光产品布阵有很大改观，汽油车虽然仍是基盘（销量6.0万辆），但BEV和PHEV，合力承担了五菱MPV总销量的34.1%，而且今年汽油车的销量同比仍增长了64.9%，因此在三种动力产品共逐市场的情况下，加上今年补贴政策倾向“从辆而不从价”，促成了小车旺销的局面，因此今年五菱宏光销量同比暴增163.6%。 注：上表中的百分比，分子为该产品批发销量，分母为该公司MPV总销量。以下同。 第二名上汽通用别克GL8，新能源车已超过燃油车。别克GL8由配置燃油车和PHEV的陆尚、陆尊两大系列车型构成。PHEV技术于去年配置到别克GL8陆尊系列后，今年向下兼容扩展到陆尚系列中，新增了别克GL8陆尚PHEV与陆尚2.0T。别克GL8今年累计销量达8.8万辆，同比增长107.2%，促进了GL8系列的高速增长。今年别克GL8 PHEV系列销量占比已经超过燃油车，标志着上汽通用新能源转型初见成效。 第三名比亚迪腾势D9，入市以来销量突破30万辆，今年将与排名第五的比亚迪夏共同逐鹿中原。 腾势D9自2022年上市PHEV车型以来产品迅速打开市场，销量快速攀升至2023年的11.9万辆，排行第二，成为腾势D9销量高光时刻；2024年腾势D9系列销量达10.3万辆，市场地位稳如磐石，成为2024年的销冠车型。今年腾势D9排名第三，累计销量8.2万辆，同比增长2.9%。今年腾势D9 BEV销量1.3万辆，同比增长252.8%，涨势迅猛，占腾势D9系列销量的16%，预计明年腾势D9 BEV会进一步扩大，而PHEV产品有待于焕新上市，以巩固腾势D9的市场领地。腾势D9入市以来累计销售已突破30万辆，成为国内真正顶流的高端MPV之一。 比亚迪夏是今年1月为王朝品牌推出的旗舰MPV插混版产品，定位稍低于腾势D9，在市场上与腾势D9形成互补。比亚迪夏PHEV也是唯一一款挤入TOP15榜单的国产MPV新车，排名第五，前三季度累计销售6.2万辆，上市即出彩。据悉“2026款比亚迪夏”将于11月4日正式上市，纯电续航里程提升至218公里，夏快速升级表明了比亚迪研发实力和当前竞争的烈度。比亚迪还为出口市场定制了名为“M9”的MPV，是“夏”的出口版，它将成为继腾势 D9 之后又一款进军全球市场的比亚迪家族的MPV车型。 第四名广汽丰田赛那和第六名一汽丰田格瑞维亚。 广汽丰田赛那和一汽丰田格瑞维亚同属丰田系列的姊妹车型，采用国外流行的普混动力技术（HEV），它们分别于2021年和2022年相继入华生产与销售。从外观来看，赛那的外观是基于北美豪华版车型打造而来，格瑞维亚是基于北美运动版的样式打造而成，外观更个性更运动，适合年轻有追求的消费者。 赛那今年前三季度累计销量6.9万辆，同比增长18.4%，自2021年上市以来，累计销售已达31.8万辆；格瑞维亚今年前三季度销量5.2万辆，同比增长9.8%。赛那指导价是29.98万~39.38万；一汽丰田格瑞维亚指导价是29.98万~39.98万。到目前为止，两者累计销售已达50万辆，成为合资企业中MPV的一股清流。 第七名岚图汽车梦想家，是近年来开发较晚而成长较快的央企大厂的杰作。2024年销量排名第九，增长率达76.1%；进入2025年，梦想家累计销量达5.2万辆，同比增长96.5%，排名第七，岚图在不断进取中迎来了梦想家增程产品，目前正在爬坡中，预计在今年友好的购车补贴政策驱动下，销量会更上一层楼。 第八-十五名，广汽传祺M8、长城汽车高山、传祺E8、M6、北京现代库斯图、北汽集团考拉、广汽本田奥德赛和吉利汽车极氪009等。广汽传祺有三款车入榜，累计销量8.4万辆，是MPV中的中坚力量，下半年以来M8系列中又增加了乾崑 2.0T PHEV，目前正在爬坡中。长城汽车的高山，搭载PHEV技术，累计销量2.9万辆；北汽出的两款车，一是库斯图，为纯燃油版；二是考拉，属于纯电车，虽然产品线不宽，但价格亲民，所以也取得了较好成绩；广汽本田奥德赛也是国内MPV开山鼻祖之一，品牌影响力依然存在，但在价格上优势不大；吉利汽车极氪009是纯电版的高端MPV，起售价在40万元以上，价格范围43.9-89.9万元间，与别克世纪互为竞争产品。 启示：高端MPV的乘坐舒适，空间大、私密性强、通过性好等特点，早已被商务、家庭等场合接受。现阶段国人旅行已成为新常态，高端MPV的良好属性也同样被出租类业务所接受。我国高质量发展阶段和人们对美好生活的需求，促进了我国新能源高端MPV新品如雨后春笋般涌现，叠加厂商对车辆的定位与彩电冰箱大沙发的宏大叙事，高端MPV更受年轻奶爸们的追捧，也成了MPV市场走俏的原动力，因此未来MPV也将是一个快速增长的乘用车子市场。 【2025-10-31】 唯一民营企业代表！魏建军出席中国品牌论坛开幕式 【出处】长城汽车官微【作者】长城汽车 10月29日，在雄安新区举行的中国品牌论坛上，长城汽车董事长魏建军作为开幕式上的唯一民营企业家代表受邀出席，并做现场发言。 面对“十五五”新征程，魏建军在发言中指出，“向新而行”，“重点是新，就是要创新；关键是行，就是要行动、有落地的动作，这才是根本，是最终的初心。”他围绕“品牌强基”“品牌出海”与“品牌传承”三大核心议题，阐述了长城汽车的探索与实践。 魏建军还在发言中披露，长城汽车将发布全球首个原生AI、全动力的汽车平台。 开幕式唯一民企代表发言，从三个维度阐释品牌建设实践 本次论坛开幕式，邀请魏建军作为唯一民营企业家代表发言，具有深刻寓意。这既是对魏建军个人35年来坚守实业的认可，更是对长城汽车坚持长期主义、坚定高质量发展路径的肯定。在中国汽车产业转型的关键时期，长城汽车以持续研发投入构建技术护城河，以全球视野布局产业链，代表了中国汽车产业向高质量发展迈进的坚定方向。 在论坛开幕式的发言中，魏建军从技术自立、品牌出海、诚信为本三个维度，系统阐述了长城汽车通过“品牌强基”“品牌出海”与“品牌传承”的实际行动，回应品牌建设的时代命题。 关于技术自立，魏建军指出，“技术是品牌最硬的底气”。长城汽车始终坚信，技术是品牌的基石。过去5年，长城汽车投入近500亿元用于研发，拥有2.3万名工程师，以荣获中国汽车工程学会“科学技术奖特等奖”的智能电混四驱系统Hi4等成果，印证了“技术是品牌最硬底气”的理念。 就品牌出海，魏建军进一步阐释：“ 国际化不是商品出海，而是品牌出海；不是产品输出，而是产业链输出”。过去几年，长城汽车推动研，产，供，销，服，全产业链出海，通过“生态出海”战略，构建全球化体系能力，实现品牌全球化。 针对品牌传承 ，魏建军着重强调要以诚信为本。35年来，长城汽车始终把质量视为企业的生命线，坚持“做实在事，造靠谱车”，并把诚信理念贯穿于企业经营的全环节，致力于推动建设良性竞争秩序，为建设现代化产业体系贡献力量。 论坛重磅官宣：即将发布全球首个原生AI全动力汽车平台 长城汽车始终把科技创新摆在最突出位置，主动拥抱大数据、人工智能等先进技术，巩固和扩大竞争优势，充分落实了四中全会提出“抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇”的战略部署。 魏建军在发言中透露，长城汽车将很快发布自主研发的全球首个原生AI、全动力的汽车平台。“我们自主研发了一个新平台它覆盖全动力、多级别、多品类车型平台，全面适配全球各地法规与市场需求的平台，并将很快发布。这是全球首个原生AI、全动力的汽车平台，真正能做到‘一个平台，全球适配’。”他说道。 作为中国汽车产业的中坚力量，长城汽车始终坚守底线思维，坚持长期主义，不断寻求在技术、研发和创新上的突破，展现出硬核实力。长城汽车以“研发不设上限”的铁律，加大投入，通过对核心技术的持续深耕，在专利领域取得了丰硕成果。截至2025年6月底，长城集团累计申请专利近50,000项，获得授权专利近30,000项，专利申请覆盖欧洲、北美等40余个国家和地区。 通过持续的研发投入和技术创新，长城汽车以全栈自研打破外资技术垄断，实现发动机、变速器、动力电池等核心零部件的自主研发与制造。目前，长城汽车拥有4.0T V8发动机、3.0T V6发动机、2.4T柴油发动机、大扭矩纵置9AT/9HAT变速器、自研全地形控制系统等核心技术。2025年10月22日，在中国汽车工程学会科学技术奖励大会上，长城汽车开发的智能四驱电混技术Hi4，荣获科学技术奖特等奖。 经过35年的技术积累与市场实践，长城汽车已形成涵盖整车及零部件设计、研发、生产、销售与服务的全产业链竞争力。作为中国汽车产业的代表，长城汽车正致力于推动中国汽车从“制造”向“智造”迈进，为全球汽车产业变革提供可借鉴的中国方案。 站在“十五五”的新起点，长城汽车在魏建军的带领下，正以技术自立创新回答品牌强基之问，以全球系统焕新解答品牌出海之问，以诚信经营回应品牌传承之问。眼下，长城汽车正以扎实的技术积累，前瞻的全球视野，力争早日让中国汽车成为全球用户的首选。 不畏路长，只怕志短——这既是长城汽车35年发展实践的生动写照，也是中国制造业迈向高质量发展的壮阔征程。 【2025-10-31】 行业周报|汽车整车指数涨1.09%, 跑赢上证指数0.97% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年10月27日-2025年10月31日，上证指数涨0.11%，报3954.79点。创业板指涨0.5%，报3187.53点。深证成指涨0.67%，报13378.21点。汽车整车指数涨1.09%，跑赢上证指数0.97%。前五大上涨个股分别为海马汽车、福田汽车、宇通客车、金龙汽车、千里科技。 本周机构观点： **甬兴证券本周观点**： 行情回顾 过去一周（2025/10/20~2025/10/24），申万汽车行业上涨2.92%，表现弱于本站全A，所有一级行业中涨跌幅排名第10。细分板块涨跌幅：过去一周（2025/10/20~2025/10/24），汽车零部件涨幅最大，乘用车涨幅最小。汽车零部件上涨4.04%，汽车服务上涨3.94%，商用车上涨3.00%，摩托车及其他上涨0.93%，乘用车上涨0.63%。 核心数据 数据跟踪： 1）行业总量：据中汽协数据，2025年9月汽车销量约322.6万辆，环比约+12.9%，同比约+14.9%。据中汽协，2025年9月新能源汽车市占率约49.7%。 2）车企端：据乘联分会数据，2025年9月，比亚迪、吉利和一汽大众零售销量位列前三，分别约34.7万辆、23.2万辆和13.9万辆，份额分别约为15.5%、10.4%和6.2%。其中吉利汽车、长城汽车、长安汽车分别同比约+42.8%、+37.3%、+32.1%。 3）周度数据：据乘联分会数据，2025年10月1-19日，全国乘用车市场零售约112.8万辆，同比约-6%，环比约+7%；全国乘用车厂商批发约115.5万辆，同比约-5%，环比约+0%。 4）原材料：据iFind数据，截至2025年10月24日，国内电池级碳酸锂价格约为75400元/吨，较2025年10月17日变化3%。据iFind数据，截至2025年10月24日，国内铜价格约为86530元/吨，较2025年10月17日变化2%。 行业新闻及公司公告 行业新闻：25Q3特斯拉全球共生产纯电动车约44.7万辆，交付量达49.7万辆，在全球范围内实现了创纪录的车辆交付。25Q3特斯拉总营收同比增长12%至281亿美元，归属于普通股股东的净利润同比下滑37%至13.73亿美元。特斯拉新版本OptimusV3预计将于2026年第一季度推出。 公司公告：涛涛车业25Q3实现营收约10.60亿元，同比约+27.73%；实现归母净利润约2.64亿元，同比约+121.44%。松原安全25Q3实现营收约6.86亿元，同比约+35.39%；实现归母净利润约1.02亿元，同比约+50.88%。 投资建议 政策持续呵护汽车消费，叠加新能源车销量向上。我们维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线： 1）整车端，政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如上汽集团、小鹏汽车、小米集团和零跑汽车等； 2）零部件端，看好电动智能化增量环节，以及AIDC液冷产业链。我们建议关注沪光股份、川环科技、银轮股份和地平线机器人等。 风险提示 宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。 **华鑫证券本周观点**： 宇树有望于年底提交招股书，关注后续上市等催化 宇树科技由2016年初创时的1名员工，已发展有1000多名员工，公司年营收已超10亿元人民币。2025年6月，宇树四足机器人、人形机器人和零部件产品的销售额占比分别为65%、30%和5%，其中四足机器人Go1全球销量超5万台。而对于机器人的应用领域，四足机器人80%应用于科研、教育和消费领域（收入5.2亿元），20%应用于巡检、消防等工业领域（收入1.3亿元）。人形机器人全部应用于科研、教育和消费领域（收入3亿元）。2025年以来，宇树机器人业务进展顺利： 2025年6月26日，宇树科技披露了其C轮约6亿元的融资，估值超120亿元。本轮融资由中国移动旗下基金、腾讯、锦秋基金、阿里巴巴、蚂蚁集团、吉利资本六大巨头共同领投。宇树科技创始人王兴兴在天津夏季达沃斯论坛透露：宇树科技由2016年初创时的1名员工，已发展有1000多名员工，公司年营收已超10亿元人民币。 2025年7月11日，宇树科技中标中移（杭州）信息技术有限公司人形双足，机器人代工服务采购项目，采购包2为小尺寸人形双足机器人、算力背包、五指灵巧手，预算为4605万元（含税）。 2025年7月25日，宇树发布新品UnitreeR1机器人，售价为3.99万元起。 2025年9月2日，宇树发表声明称，预计2025年10至12月期间将提交招股书。 我们认为宇树随着人形机器人行业一同快速发展，上市有望重新定价商业价值，关注宇树上市可能带来的投资机会。 风险提示 机器人量产不及预期风险，上市进度不及预期风险，地缘政治风险，原材料价格风险。 行业新闻摘要： 1：岚图汽车与石化易电合作，新增10万个超快充资源，提升电动汽车充电便利性。 2：日产发布Dune Patrol概念车，展现硬派越野新构想。 3：东京车展的走向衰落，反映全球汽车产业的重大变局。 4：深蓝汽车董事长强调电池安全的重要性，指出电池做不好就不配做电动车。 5：客车出口强劲，前9个月国内客车出口超5.5万辆。 6：汽车市场呈现稳步复苏态势，特别是在新能源车领域。 7：中国电动车产业面临重大转折，十年补贴时代或将终结。 8：2025年9月新能源重卡销量创新高，市场需求显著增长。 9：香港明确支持自动驾驶，政策助力自动驾驶技术的发展。 10：汽车行业与保险业加强合作，签署多项备忘录以促进行业发展。 龙头公司动态： 1、比亚迪：1）竞品挤压叠加高研发，比亚迪步入盈利阵痛期。2）摩根士丹利：维持比亚迪超配评级。3）刷新旗下全品类纪录：比亚迪海狮 06 汽车上市百天，下线第 10 万辆车。4）比亚迪股份绩后大跌，公司Q3净利同比大降近33%，仍有多家机构看好后续发展。5）比亚迪前三季度营收达5662.66亿元再创同期新高 斥437.48亿元持续加码研发。6）海外销量暴增132%！比亚迪三季报营收5663亿创新高。7）比亚迪前三季营收5663亿元 研发费用远超同期净利润。8）4年来首次！比亚迪，净利润降了。9）比亚迪，三季报出炉！研发费用大增。10）刚刚！比亚迪、赛力斯，业绩出炉！。11）比亚迪前三季度营收5663亿 花旗看好其发展后劲。12）全球首发K-EV，比亚迪2025东京车展秀“肌肉”。 2、赛力斯：1）赛力斯冲H股前夜亮业绩股价跌4.76% Q3净利跌1.74%。2）赛力斯港股IPO认购火爆 认购已超1200亿港元。3）A+H双平台新能源豪车新贵，赛力斯2025前三季揽53亿净利。4）赛力斯前三季度营收超1105亿元 净利润同比增长31.56%。5）赛力斯前三季净利润53.12亿元 已开启港股招股。6）港股上市前夕，赛力斯亮“成绩单”。7）刚刚！比亚迪、赛力斯，业绩出炉！。8）赛力斯前三季净利润53.12亿元 将成为首家“A+H”豪华新能源车企。9）赛力斯预计11月5日香港主板挂牌上市。10）赛力斯申请的车辆失稳的扭矩控制专利公布。11）赛力斯H股发行价最高每股131.5港元 新能源车销量高增不再前9月降3.82%。12）赛力斯：发行价不超每股131.5港元，将于11月5日挂牌上市。13）赛力斯港股招股获顶级资本护航，基石投资者“群星云集”。14）赛力斯启动港股招股 冲刺年内最大车企IPO。15）急补“技术课”，赛力斯港股募资额七成投研发。16）港股今年最大车企IPO要来了！赛力斯拟募资超130亿港元，基石投资者阵容豪华。17）赛力斯IPO招股获8.26亿美元基石投资，豪华阵容背后有何玄机？。18）赛力斯H股将于11月5日在港交所挂牌上市，发行价格不超过131.50港元。19）赛力斯H股最高发售价定131.50港元 A股逆势跌0.61%。20）赛力斯集团拟在香港上市，每股最高发行价 131.50 港元。21）赛力斯港股招股启动 预计11月5日香港主板挂牌上市。22）赛力斯，开启港股招股。23）赛力斯启动港股招股 A+H股续写跨越发展新篇章。24）赛力斯10月27日-10月31日招股 拟全球发售1.002亿股H股。 3、上汽集团：1）上汽集团2025年第三季单季度净利同比大涨644.9%。2）今年三季度上汽集团营收同比增长16.19%。3）销量较快增长，上汽集团三季度净利润同比增长645%。4）上汽集团：2025 年第三季度净利润 20.8 亿元同比增长 644.9%，整车批售 114.1 万辆。5）上汽集团三季度净利飙升644.9%。6）多维增长破局系统革新领航：透视上汽商用车前三季度高质量发展密码。 4、长城汽车：1）招银国际：维持长城汽车“买入”评级 目标价降至20港元。2）里昂：重申长城汽车“跑赢大市”评级 相信明年将进一步实现高端化策略。3）里昂：长城汽车第三季净利润逊预期 重申“跑赢大市”评级。4）招商证券国际：降长城汽车目标价至24港元 高端品牌魏明年指引乐观。5）美银：下调长城汽车目标价至18港元 下调2025至27年销量预测。6）美银证券：重申长城汽车“中性”评级 料估值趋合理。7）瑞银：升长城汽车目标价至19港元 予“买入”评级 上调销量及净利润预测。8）白热化竞争下逆势突围！长城汽车2025年三季度营收超612亿元，高端化与全球化双线突围。 5、江淮汽车：1）破局与跃升：江淮汽车的高端突围与技术长征。2）江淮汽车：2025 年前三季度净亏损 14.34 亿元，高端新能源乘用车项目处于产能爬坡期。3）江淮汽车三季度营业收入环比增长超20%。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-140.16%-0.62%2025-10-152.25%1.22%2025-10-16-0.16%0.10%2025-10-17-1.75%-1.95%2025-10-20-0.39%0.63%2025-10-21-0.15%1.36%2025-10-22-0.91%-0.07%2025-10-230.36%0.22%2025-10-24-0.13%0.71%2025-10-27-0.50%1.18%2025-10-28-0.10%-0.22%2025-10-29-0.75%0.70%2025-10-300.54%-0.73%2025-10-311.78%-0.81% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3114.992023-12-2913.85 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅比亚迪-2.86%-7.71%4.55%赛力斯-2.82%-9.38%34.84%上汽集团-0.30%-2.86%30.10%长城汽车-1.72%-7.36%-11.46%江淮汽车1.31%-5.51%24.37%长安汽车-2.59%1.31%-4.51%宇通客车8.34%18.82%45.89%广汽集团0.13%2.62%-1.88%千里科技5.12%-4.18%57.75%北汽蓝谷5.03%3.34%1.33%一汽解放2.28%2.43%-16.12%福田汽车8.70%9.49%11.52%中国重汽3.19%5.40%10.78%众泰汽车-5.36%3.92%52.67%东风股份0.13%-4.09%17.57%中集车辆0.73%0.00%-0.10%江铃汽车-1.43%-5.15%-19.70%汉马科技0.69%-9.51%28.29%金龙汽车7.45%33.98%4.41%海马汽车16.40%13.40%24.29% 行业相关的ETF有广发中证全指汽车ETF（159512）、国泰中证800汽车与零部件ETF（516110）、广发中证全指可选消费ETF（159936）、华夏中证全指可选消费ETF（562580）、申万菱信上证G60战略新兴产业成份ETF（510770）、华夏中小企业100ETF（159902） 【2025-10-31】 概念动态|长城汽车新增“氢能源”概念 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月31日，长城汽车新增“氢能源”概念。据本站数据显示，入选理由是：2023年3月30日互动易，长城汽车是国内最早布局氢能领域的整车企业之一。依托强大的研发资源优势和产业体系建设能力，采取“商乘并举”模式，确立“打赢中国，走向全球”的全球化发展战略。长城汽车以未势能源为主体，建起“制-储-运-加-应用”一体化的产业链发展模式，实现了全领域、全场景覆盖，全产业链赋能。针对氢燃料电池，未势能源自主研发的“氢动力系统”，是国际领先的车规级全场景解决方案，实现了“电堆及核心组件、燃料电池发动机及组件、四型储氢瓶、高压储氢阀门、氢安全评估、液氢工艺”等六大核心技术和产品知识产权完全自主化，核心零部件国产化率100%。该公司常规概念还有：新能源汽车、燃料电池、融资融券、无人驾驶、证金持股、沪股通、宁德时代概念、雄安新区、本站漂亮100、智能座舱、车联网(车路协同)、华为概念、两轮车、固态电池、MCU芯片、机器人概念、DeepSeek概念、本站出海50。 【2025-10-31】 长城汽车：10月30日获融资买入2111.24万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，长城汽车10月30日获融资买入2111.24万元，当前融资余额5.90亿元，占流通市值的0.42%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-3021112449.0032257232.00589955094.002025-10-2935069904.0027576154.00601099877.002025-10-2832923148.0027029168.00593606127.002025-10-2740539268.0021542533.00587712147.002025-10-2417432271.0018010485.00568715411.00融券方面，长城汽车10月30日融券偿还0股，融券卖出7300股，按当日收盘价计算，卖出金额16.58万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额265.87万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-30165783.000.002658727.832025-10-29546480.0059202.002499531.212025-10-28414490.0091600.002023741.702025-10-27304703.00123714.001701594.432025-10-240.0071889.001539189.87综上，长城汽车当前两融余额5.93亿元，较昨日下滑1.82%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-30长城汽车-10985586.38592613821.832025-10-29长城汽车7969539.51603599408.212025-10-28长城汽车6216127.27595629868.702025-10-27长城汽车19159140.56589413741.432025-10-24长城汽车-651492.46570254600.87说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-30】 长城汽车Hi4技术再获殊荣，魏牌高山7重磅上市 【出处】长城汽车官微【作者】长城汽车 01 ｜长城头条 2025年10月22日，中国汽车工程学会科学技术奖励大会在重庆举行。长城汽车《混动四驱智能越野系列乘用车关键技术与应用》项目，凭借在动力性能、电池安全、越野性能等关键领域的突破性创新成果，填补多个全球技术空白，荣获科学技术奖特等奖。 金秋十月，长城汽车奔赴2025阿拉善英雄会。哈弗、坦克、长城炮三大品牌携旗下越野车汇聚于此，与越野用户共赴沙海，以车会友。本届英雄会不仅是长城越野家族的主场，也是品牌与用户之间真正的英雄盛典。本次长城汽车以“沙场即主场”为主题，在国庆节点带来一场“以越野敬山河”的盛大献礼，用技术、文化与责任诠释中国越野新高度。 02 ｜新车速递 10月15日，魏牌高山7正式上市，以灵活驾控、宽适空间、满配科技、澎湃性能与全维安全，为主流家庭用户带来全新出行体验，成为「一家人的移动大客厅」。 10月21日，全新坦克400开启预售，全新坦克400依托机甲美学、硬核性能、豪华智能三大优势，聚焦打造潮酷越野SUV，开启潮酷越野新时代。 10月22日，时尚多用途皮卡——2026款金刚炮在荆门智慧工厂焕新上市。2026款金刚炮拥有强劲动力，搭载全新第四代发动机，可靠性、节油性、NVH更好。 10月26日，以“SOUO有范儿”为主题的长城灵魂S2000CL上市发布会在河北保定隆重举行。长城灵魂首款巡航车S2000CL正式上市。 03 ｜奖项荣誉 10月17日，中国质量协会发布2025年中国燃油汽车用户满意度（CACSI）测评结果。长城汽车荣膺车型、服务七项殊荣，六项第一：第三代哈弗H6、哈弗大狗车型荣获10-15万紧凑型SUV用户满意度并列第一名，坦克300车型荣获硬派SUV第一名，哈弗、坦克销售服务荣获自主品牌并列第一名，哈弗售后服务荣获自主品牌第一名。 长城汽车「魔术旋钮」斩获2025纽约产品设计金奖！作为“设计界奥斯卡”，吸引着全球上千工业设计品牌参与。长城汽车魔术旋钮，融合高级机械表冠的精密感与专业相机快门的操控性，凭借独具匠心的设计与人性化的智能交互，从激烈竞争中脱颖而出。 全新坦克500在鲁大师Q3驾舱系统流畅度测试中斩获第一！历经9维度、36测试单元、10轮反复验证的严苛测试，全新坦克500 Coffee OS 3.3 以1288.6ms驾舱流畅指数破纪录，刷新鲁大师汽车驾舱系统流畅榜。 2025年10月22日，中国新能源汽车智能座舱领域专项奖项——2025驰誉奖正式揭晓，魏牌全新高山搭载的 Coffee AI Sound 全景声音响系统凭借创新性的技术应用与优质的用户体验，斩获 “智慧声场交互奖”。这一殊荣不仅是行业对长城汽车在车载音频领域突破的高度认可，更标志着魏牌在智能座舱技术创新上跻身行业前列。 【2025-10-30】 机构评级|长江证券给予长城汽车“买入”评级 未给出目标价 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月30日，长江证券发布关于长城汽车的评级研报。长江证券给予长城汽车“买入”评级，但未给出目标价。其预测长城汽车2025年净利润为120.66亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共24家机构发布了长城汽车的研究报告，预测2025年最高目标价为40.00元，最低目标价为29.38元，平均为33.85元；预测2025年净利润最高为169.25亿元，最低为118.82亿元，均值为136.19亿元，较去年同比增长7.30%。其中，评级方面，14家机构认为“买入”，4家机构认为“推荐”，4家机构认为“增持”，1家机构认为“跑赢行业”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-30长江证券高伊楠买入12066000000.0000--2025-10-29中泰证券何俊艺买入12999000000.0000--2025-10-28国泰海通证券刘一鸣增持13063000000.000029.38002025-10-27广发证券陈飞彤买入13311000000.0000--2025-10-27招商证券汪刘胜强烈推荐12859000000.0000--2025-10-27国海证券戴畅增持13445000000.0000--2025-10-27华泰证券宋亭亭买入13099000000.000033.66002025-10-26西部证券齐天翔买入13229000000.0000--2025-10-26平安证券王德安推荐13140000000.0000--2025-10-26国投证券徐慧雄买入12980000000.000035.19002025-10-26华西证券白宇买入14040000000.0000--2025-10-26开源证券邓健全买入12571000000.0000--2025-10-25东吴证券黄细里买入11882000000.0000--2025-10-25方正证券文姬推荐13928000000.0000--2025-10-25民生证券崔琰推荐12668000000.0000--2025-10-25中金公司邓学跑赢行业14523000000.000031.00002025-09-04光大证券倪昱婧增持15465000000.0000--2025-09-03上海证券仇百良买入13309000000.0000--2025-09-02中信证券尹欣驰买入13528000000.000040.00002025-09-01华龙证券杨阳买入14434000000.0000--2025-08-31中国银河石金漫推荐13976810000.0000--2025-08-31浙商证券刘巍买入16925000000.0000--2025-08-31兴业证券董晓彬增持15302000000.0000--2025-07-03国联民生高登买入14118000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-10-30】 长城汽车：10月29日获融资买入3506.99万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，长城汽车10月29日获融资买入3506.99万元，当前融资余额6.01亿元，占流通市值的0.43%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2935069904.0027576154.00601099877.002025-10-2832923148.0027029168.00593606127.002025-10-2740539268.0021542533.00587712147.002025-10-2417432271.0018010485.00568715411.002025-10-2316595672.0025124783.00569293625.00融券方面，长城汽车10月29日融券偿还2600股，融券卖出2.40万股，按当日收盘价计算，卖出金额54.65万元，占当日流出金额的0.30%，融券余额249.95万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-29546480.0059202.002499531.212025-10-28414490.0091600.002023741.702025-10-27304703.00123714.001701594.432025-10-240.0071889.001539189.872025-10-2337136.00132297.001612468.33综上，长城汽车当前两融余额6.04亿元，较昨日上升1.34%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-29长城汽车7969539.51603599408.212025-10-28长城汽车6216127.27595629868.702025-10-27长城汽车19159140.56589413741.432025-10-24长城汽车-651492.46570254600.872025-10-23长城汽车-8597049.99570906093.33说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-29】 保时捷三季度亏损近10亿欧元，沃尔沃股价暴涨41%！车企密集发布三季报：谁在“渡劫”？谁在“狂欢”？ 【出处】每日经济新闻 日前，多家车企相继发布2025年三季度财报。其中，跨国车企正经历“冰火两重天”的市场分化。保时捷三季度意外亏损近10亿欧元，前三季度销售利润暴跌99%，从“利润引擎”跌落神坛；而通用汽车则凭借本土化创新在华连续四季度盈利，沃尔沃也因成本控制与供应链优化实现利润超预期增长，股价单日飙涨41%。 与此同时，国内部分车企陷入“增收不增利”的困境，虽营收增长，但利润受价格战与销售费用激增拖累持续承压。在电动化转型与激烈市场竞争中，全球汽车行业正面临新一轮洗牌。 跨国车企三季报“冰火两重天” 作为大众汽车集团的“利润奶牛”，传统豪华品牌保时捷今年三季度财报让业内颇为意外。 财报显示，今年前三季度，保时捷营业收入约为268.6亿欧元，同比下降6%，其第三季度亏损达9.66亿欧元。受此影响，保时捷今年前三季度的销售利润仅为4000万欧元，较去年同期的40.35亿欧元下降99%。 保时捷认为其利润下降的原因有五个：一是与产品战略调整相关的特殊费用；二是中国市场环境充满挑战，尤其是豪华车赛道；三是与电池活动相关的一次性费用支出；四是组织变革费用；五是美国进口关税增加的支出。 与保时捷在华遭遇挑战不同，通用汽车在中国市场持续四个季度实现盈利。自去年启动业务重组以来，通用汽车在中国依托本土创新和本地合作，正加速提升在新能源领域的产品力。例如，基于本土研发的全新“逍遥”超级融合架构打造的别克至境L7已于第三季度正式上市，此外，同样基于该架构打造的旗舰MPV别克世家也将于年内上市。 中国市场持续向好也为通用汽车的整体业绩表现贡献了一份力量。今年三季度，通用汽车净收入为486亿美元，净利润为13亿美元，调整后息税前利润达34亿美元，调整后息税前利润率达6.9%。 基于市场表现，通用汽车上调了其全年业绩预期，净利润预计为77亿美元至83亿美元区间，调整后息税前利润预计为120亿美元至130亿美元区间，汽车业务现金流预计为192亿美元至212亿美元区间，调整后汽车业务现金流预计为100亿美元至110亿美元区间。 同样，沃尔沃汽车也发布了一份“远超预期”的三季度财报。今年三季度，沃尔沃汽车的营业收入为864亿瑞典克朗，上年同期为927.8亿瑞典克朗；营业利润为64亿瑞典克朗，远高于分析师预期，较去年同期的58亿瑞典克朗实现增长；净利润为51.95亿瑞典克朗，上年同期为42.1亿瑞典克朗；每股收益为1.75瑞典克朗，上年同期为1.41瑞典克朗；毛利率从上一季度的17.7%升至24.4%；息税前利润率达7.4%，高于去年同期的6.2%。 这一利好消息发布后，沃尔沃汽车股价在斯德哥尔摩一度上涨41%，创下该公司上市四年来最大盘中涨幅。 对于远超预期的第三季度业绩，沃尔沃汽车首席执行官汉肯·塞缪尔森表示，这归功于最畅销车型XC60的改款、与吉利供应链合作带来的大幅节约以及成本削减措施。“我们现在看到的比预期和计划见效更快。”塞缪尔森谈及成本削减时称。 此外，雷诺集团业绩表现也持续向好。2025年前9个月，雷诺集团营收391亿欧元，同比增长3.7%，按固定汇率计算增长5.1%。其中，汽车业务营收343亿欧元，同比增长1.7%，按固定汇率计算增长3.1%。 数据显示，雷诺集团2025年第三季度销量达52.95万辆，同比增长9.8%；2025年前9个月，该集团全球销量达169.9万辆，同比增长3.8%，在欧洲排名第三。 销售费用增长，国内部分车企“增收不增利” 受国内车市竞争激烈影响，从目前已经发布三季度财报的国内车企来看，转型阵痛期、增收不增利仍是其普遍面临的问题。 广汽集团方面，在“番禺行动”的推动下，今年第三季度广汽集团合并营业总收入243.18亿元，环比上涨6.98%，归属于上市公司股东的净亏损额环比收窄。 长城汽车则收获了“历史最佳第三季度营收表现”。财报显示，2025年第三季度，长城汽车营收612.47亿元，同比提升20.51%，环比提升17.07%。 长安汽车在独立成为汽车央企后交出了一份相对好看的业绩答卷。财报数据显示，今年第三季度，长安汽车实现营业收入422.36亿元，同比增长23.36%；归属于上市公司股东的净利润7.64亿元，同比增长2.13%。 此外，北汽蓝谷仍未能摆脱营收下滑、持续亏损的状态。财报显示，北汽蓝谷2025年第三季度实现营业收入58.67亿元，同比下降3.45%；归属于上市公司股东的净利润亏损11.18亿元。 不过，今年以来北汽蓝谷市场表现正在回暖。前三季度，北汽蓝谷销量展现良好增长态势，1至9月实现销售111501辆，同比增幅超64.34%；9月单月销量突破2万辆，达到20539辆，同比增长30.15%，创2025年月度销量新高。 值得注意的是，在市场竞争持续激烈的背景下，国内车企的销售费用普遍出现显著增长，这也在一定程度上影响了利润收益。例如，长安汽车前三季度销售费用达到73.55亿元，同比大增56.25%，新能源汽车的销售服务费用和品牌推广支出明显增加。 图片来源：崔东树公众号 乘联会数据显示，今年1至9月，国内汽车行业利润率为4.5%，相对于下游工业企业利润率6%的平均水平，汽车行业仍偏低。 乘联分会秘书长崔东树表示，结合前几年的利润率下行趋势看，近期汽车行业利润下滑幅度仍较大，由于政策加持下的新能源价格优势明显，主流车企盈利压力仍将急剧增大。而“反内卷”工作的持续推进，对改善行业利润的促进效果已有所体现。 【2025-10-29】 长城汽车“换挡爬坡”，利润承压是转型路上的必要代价？ 【出处】华夏时报【作者】刘凯 华夏时报记者 刘凯 北京报道 日前，长城汽车披露2025年第三季度财报。财报显示，长城汽车前三季度实现营收1535.82亿元，同比增长7.96%，销量突破92.34万辆，增长8.15%。然而同期归母净利润却同比下降16.97%至86.35亿元，单季度利润跌幅更达31.23%。 这种“增收不增利”的局面，很大程度上源于长城汽车面向未来的战略性投资。在新能源汽车与海外市场双线告捷的背后，是长城汽车为构建直连用户渠道、推进品牌高端化而付出的巨额投入。第三季度销售费用同比激增55.52%，达到79.48亿元，这笔“未来投资”正在重塑企业的盈利结构。资本市场对此反应分化，在10月27日港股A股普涨背景下，长城A股收跌1.21%，而港股则逆势收涨1.49%，反映出投资者对长城汽车战略转型的不同预期。 短期阵痛与长期布局 财报数据显示，长城汽车第三季度归母净利润22.98亿元，同比下滑31.23%。这一数据引发了市场对其盈利能力的担忧。深入分析可见，利润下滑并非源于主营业务疲软，而是企业为长远发展进行的战略性投入。 长城汽车在财报中明确表示，利润波动主要源于“加速构建直连用户的新渠道模式”（DTC直营）以及加大新车型、新技术宣传的投入。前三季度销售费用高达79.48亿元，同比增长55.52%，这一增幅远高于营收和销量增速。直营模式的构建虽然短期内推高了销售费用，但长远看有助于企业更好地掌握用户数据、提升品牌体验，并减少中间渠道层级带来的利润分流。 汽车行业观察员赵永琪对《华夏时报》记者表示，长远来看，构建新的销售渠道是必然选择。“虽然传统经销模式资产轻，但主机厂对用户数据和渠道利润的掌控力弱，也因此新能源头部品牌几乎都是采用直营或者强管控的代理制。长城此刻投入，虽然短期会侵蚀利润，但长期来看有着三重收益。一是通过直接触达用户，提升复购率和售后服务利润；二是减少中间环节，未来车型定价和促销策略可以更灵活；三是可以通过用户数据反哺研发，实现产品快速迭代。所以，这笔‘学费’省不了。” 美银证券分析报告指出，若剔除俄罗斯报废税退税延迟确认（约8亿元）和汇兑损失（约1.3亿元）等一次性因素，长城汽车第三季度净利润同比跌幅为30%。该行同时认为，毛利率18.4%（同比下降1.6个百分点）的下降，与坦克品牌销售贡献下降以及哈弗与皮卡品牌提供更多经销商回扣有关。 尽管利润承压，但长城汽车在产品结构与品牌高端化方面取得显著进展。华西证券研报显示，2025年第三季度，长城汽车20万元以上车型销售10.13万辆，同比增长40.83%，高端产品销售占比持续提升。魏品牌前三季度销量同比暴涨96.35%至6.36万辆，其中高山MPV单月销量达8562辆，成为品牌上行的重要推力。坦克品牌凭借坦克500等高端车型，在硬派越野市场树立了领先地位。 这些数据表明，长城汽车正成功突破价格天花板，品牌溢价能力逐步提升。虽然高端车型的研发和市场推广投入短期内侵蚀了利润，但为企业的长期可持续发展奠定了坚实基础。 全球化布局进入收获期 在利润承压的同时，长城汽车的销量与营收增长凸显了其战略转型的成效。新能源与海外业务成为两大核心增长引擎，推动企业实现高质量的规模扩张。 2025年前三季度，长城新能源汽车累计销量27.85万辆，同比增长31.67%，占总销量比重达30.16%。单看第三季度，新能源汽车销售11.80万辆，同比增长49.21%，环比增长20.64%，增速远超行业平均水平。 在业内看来，这一成绩得益于长城汽车密集的新产品投放。二代哈弗枭龙MAX、全新高山、全新蓝山焕新款、坦克500 Hi4-Z、坦克400、2025款坦克300 Hi4-T等新能源车型集中上市，覆盖从家用SUV到硬派越野的多个细分市场。特别是坦克系列“混动+越野”的技术路线，成功解决了传统越野车高油耗的痛点，在细分市场形成了独特竞争力。 此外，海外市场成为长城汽车今年最亮眼的增长点。前三季度海外销售33.42万辆，同比增长3.06%，占总销量36.19%。其中第三季度海外销售13.65万辆，同比增长11.23%，环比增长27.87%，增长势头强劲。 值得一提的是，长城汽车的全球化已从简单的整车出口，升级为本地化生产与运营的深度布局。澳大利亚市场前三季度销量3.93万辆，同比增长23.7%，市占率升至4.3%；8月竣工投产的巴西圣保罗工厂实现了哈弗H6系列、哈弗H9和长城炮等车型的本地化生产，将大幅缩短交付周期，提升服务响应能力。2025年上半年，长城在巴西销量同比增长19.8%，本地化生产为其在拉美建立长期竞争优势提供了坚实基础。 通过超过1400家海外销售渠道、覆盖170多个国家和地区的销售网络，长城汽车建立了完善的全球销售体系。欧拉品牌将以欧拉5车型为起点开启全球化新篇章，进一步拓展欧洲等高端市场。开源证券在研究报告中指出，高毛利海外业务将继续成为长城汽车重要的业绩增长点。 在国内市场，长城汽车各品牌表现分化但总体稳健。9月总销量6.9万辆，哈弗品牌销量3.53万辆，猛龙和大狗系列成为主力产品；魏品牌销量达1.22万辆，环比大增65%；坦克品牌总销量1.77万辆，坦克500单月销量6760辆。值得注意的是，长城两个高端品牌魏牌和坦克，都在向月销2万辆的目标迈进，突破1万辆的成绩显示其高端化战略已初见成效。 从单车利润看，长城汽车前三季度每卖出一辆车净赚9351元，在国产自主品牌中仍处于第一梯队。这一数据表明，尽管面临价格战激烈冲击，长城汽车仍通过产品结构优化和成本控制，保持了相对健康的盈利水平。 在赵永琪看来，长城汽车的三季度财报，展现了中国传统车企在产业转型期的典型图景。在新能源与全球化双轮驱动下，营收规模持续扩张；而为构建面向未来的核心竞争力，不得不承受短期利润阵痛。这种“增收不增利”现象，实质上是企业为长远发展支付的转型成本。 中金公司认为，伴随直营渠道投入对销量贡献效果显现，未来有望逐步摊薄销售费用；同时，高质价比的车型策略有望延续哈弗和坦克品牌的销量动能。随着配备激光雷达的欧拉5、哈弗H6L、新款坦克400等新车型的推出，长城汽车的产品矩阵将进一步完善。 【2025-10-29】 长城汽车：10月28日获融资买入3292.31万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，长城汽车10月28日获融资买入3292.31万元，当前融资余额5.94亿元，占流通市值的0.42%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2832923148.0027029168.00593606127.002025-10-2740539268.0021542533.00587712147.002025-10-2417432271.0018010485.00568715411.002025-10-2316595672.0025124783.00569293625.002025-10-2221161498.0011330995.00577822736.00融券方面，长城汽车10月28日融券偿还4000股，融券卖出1.81万股，按当日收盘价计算，卖出金额41.45万元，占当日流出金额的0.20%，融券余额202.37万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-28414490.0091600.002023741.702025-10-27304703.00123714.001701594.432025-10-240.0071889.001539189.872025-10-2337136.00132297.001612468.332025-10-22322044.00262660.001680407.32综上，长城汽车当前两融余额5.96亿元，较昨日上升1.05%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-28长城汽车6216127.27595629868.702025-10-27长城汽车19159140.56589413741.432025-10-24长城汽车-651492.46570254600.872025-10-23长城汽车-8597049.99570906093.332025-10-22长城汽车9866465.91579503143.32说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-28】 里昂：长城汽车第三季净利润逊预期 重申“跑赢大市”评级 【出处】智通财经 里昂发布研报称，长城汽车(02333)第三季收入同比升20.5%，毛利率按季降0.4个百分点至18.4%，净利润较市场预期低。不过，由于公司将于明年在大众市场及高端市场推出新车型，该行相信公司的高端化策略将进一步实现，有助提升其在欧洲等地区的出口，并获得更高的平均售价。该行相信，长城汽车的技术优势和持续的溢价能力，将为其明年发展奠定基础。不过，由于第三季盈利调整，该行下调其今年收入净利润预测0.5%和10.8%，但重申“跑赢大市”评级及目标价21港元。 【2025-10-28】 招商证券国际：降长城汽车目标价至24港元 高端品牌魏明年指引乐观 【出处】智通财经【作者】宋芝萦 招商证券国际发布研报称，下调长城汽车(02333)2025-2027年盈测2%/5%/4%，反映新车型推出及海外渠道开拓提升销售费用预测，同时海外业务占比增加，致使集团税率上升，下调目标价8%，由26港元降至24港元，维持“增持”评级。 报告表示，集团多因素拖累第三季利润，受俄罗斯费用递延、汇兑及海外税率扰动。但集团高端品牌“魏”明年指引乐观，将在2026年挑战月交付6万台。出口业务亦有望强劲增长，集团预计今年出口冲击50万台，2026年增长亦不低于20%。欧洲市场则预计于2026年第二季推EC15车型，以开拓新市场。 【2025-10-28】 长城汽车：10月27日获融资买入4053.93万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，长城汽车10月27日获融资买入4053.93万元，当前融资余额5.88亿元，占流通市值的0.41%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2740539268.0021542533.00587712147.002025-10-2417432271.0018010485.00568715411.002025-10-2316595672.0025124783.00569293625.002025-10-2221161498.0011330995.00577822736.002025-10-2123815456.0012444359.00567992233.00融券方面，长城汽车10月27日融券偿还5400股，融券卖出1.33万股，按当日收盘价计算，卖出金额30.47万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额170.16万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-27304703.00123714.001701594.432025-10-240.0071889.001539189.872025-10-2337136.00132297.001612468.332025-10-22322044.00262660.001680407.322025-10-21169141.00178409.001644444.41综上，长城汽车当前两融余额5.89亿元，较昨日上升3.36%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-27长城汽车19159140.56589413741.432025-10-24长城汽车-651492.46570254600.872025-10-23长城汽车-8597049.99570906093.332025-10-22长城汽车9866465.91579503143.322025-10-21长城汽车11375389.87569636677.41说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-27】 购车预算15万元，有哪些“高配低价”机会？ 【出处】新京报 随着车市步入传统销售旺季，9月国内乘用车生产、零售与出口量齐创历史新高，新能源乘用车渗透率升至57.8%。各大车企密集布局18万–20万元主流价位区间，竞争愈发激烈。 在行业“反内卷”共识渐成、车企定价趋稳的背景下，价格战降温，消费者关注点从新车转向更具品质与性价比的二手车市场。除了关注配置、智能化与保值率，他们也更加注重空间舒适性与品牌质感。中国汽车流通协会数据显示，2025年9月全国二手车交易量达179.44万辆，环比增长5.10%，同比提升8.20%，创年内新高。 结合行业与瓜子二手车成交数据，15万元预算已成为兼具品质与价值的“平替新蓝海”。这一价位的二手车，让消费者可以用有限的预算，在空间、配置、品牌体验等方面获得越级满足。例如，以购买哈弗猛龙PHEV的预算，可升级至搭载智能座舱与长续航配置的小鹏G6 2023款；零跑C11的价位，可转向保值率更高、智能化表现更优的特斯拉Model Y 2022款；而奇瑞风云A9L的新车价，也能“平替”插混旗舰比亚迪汉DM-i，兼顾节能与舒适。 “高配低价”的二手车正成为消费理性回归下的新趋势，在预算有限与品质需求并行的市场中，二手平替正在重塑中端购车逻辑。 如何更好地选购二手新能源车？消费者可聚焦 “多问、细看、重保障”，以瓜子二手车平台为例： - 优选平台：瓜子二手车规模大，源头直供，价格更实惠。 - 购前多问：用瓜子AI助手明确需求、比价选车。 - 选车细看：视频查车况，细节透明，可留存三年。 - 提车检查：重点核对车机，记得解绑账户，全流程有工作人员协助。 - 保障放心：关注电池健康，享100天衰减保障+原厂质保“双保险”。 【2025-10-27】 机构评级|2家机构更新长城汽车评级 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月27日，2家机构更新长城汽车评级。华泰证券发布关于长城汽车的评级研报。华泰证券给予长城汽车“买入”评级，目标价不超过33.66元。其预测长城汽车2025年净利润为130.99亿元。招银证券发布关于长城汽车的评级研报。招银证券给予长城汽车“买入”评级，目标价不超过28元。其预测长城汽车2025年净利润为112.71亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共24家机构发布了长城汽车的研究报告，预测2025年最高目标价为40.00元，最低目标价为26.53元，平均为33.28元；预测2025年净利润最高为169.25亿元，最低为118.82亿元，均值为139.25亿元，较去年同比增长9.71%。其中，评级方面，14家机构认为“买入”，4家机构认为“推荐”，4家机构认为“增持”，1家机构认为“跑赢行业”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-27华泰证券宋亭亭买入13099000000.000033.66002025-10-26西部证券齐天翔买入13229000000.0000--2025-10-26平安证券王德安推荐13140000000.0000--2025-10-26国投证券徐慧雄买入12980000000.000035.19002025-10-26华西证券白宇买入14040000000.0000--2025-10-26开源证券邓健全买入12571000000.0000--2025-10-25东吴证券黄细里买入11882000000.0000--2025-10-25方正证券文姬推荐13928000000.0000--2025-10-25民生证券崔琰推荐12668000000.0000--2025-10-25中金公司邓学跑赢行业14523000000.000031.00002025-09-07长江证券高伊楠买入14131000000.0000--2025-09-04光大证券倪昱婧增持15465000000.0000--2025-09-03国海证券戴畅增持14190000000.0000--2025-09-03上海证券仇百良买入13309000000.0000--2025-09-03中泰证券何俊艺买入14169000000.0000--2025-09-02中信证券尹欣驰买入13528000000.000040.00002025-09-01华龙证券杨阳买入14434000000.0000--2025-09-01广发证券陈飞彤买入13776000000.0000--2025-08-31中国银河石金漫推荐13976810000.0000--2025-08-31浙商证券刘巍买入16925000000.0000--2025-08-31兴业证券董晓彬增持15302000000.0000--2025-08-25招商证券汪刘胜强烈推荐14621000000.0000--2025-07-20国泰海通证券刘一鸣增持14200000000.000026.53002025-07-03国联民生高登买入14118000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-10-27】 美银证券：重申长城汽车“中性”评级 料估值趋合理 【出处】智通财经 美银证券发布研报称，计及第三季业绩及最新车型推出时间表，将长城汽车(02333)2025至2027年销量预测下调4%、2%及3%，2026及2027年毛利率预测上调0.2个百分点，2025至2027年盈利预测分别下调0.6%、上调3.8%及下调0.1%，目标价由19.5港元降至18港元，重申“中性”评级，预期估值已趋向合理。 报告指，长城汽车第三季收入录610亿元人民币，分别同比及按季升21%及17%，主要来自于期内销量及产品均价提升的带动。长汽第三季盈利略逊预期，同比下跌31%，较今年第二季更跌50%，归因于俄罗斯报废税退税8亿元人民币延迟确认，以及期内录得约1.3亿元人民币汇兑损失，若剔除一次性项目影响，第三季净利润同比跌30%。毛利率录18.4%，同比下跌1.6个百分点，相信是受到坦克品牌销售贡献下降，以及哈弗与皮卡品牌经销商更多回扣的影响。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
