☆经营分析☆ ◇000550 江铃汽车 更新日期：2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
生产和销售商用车、乘用车SUV以及相关的零部件。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车 ｜1809238.62｜ 255272.94｜ 14.11｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜整车 ｜1647317.41｜ 213827.50｜ 12.98｜ 88.87｜
｜零部件 ｜ 87970.04｜ 27511.87｜ 31.27｜ 4.75｜
｜销售材料及其他 ｜ 44476.19｜ 13924.72｜ 31.31｜ 2.40｜
｜汽车保养服务等 ｜ 29474.98｜ 8.85｜ 0.03｜ 1.59｜
｜其他 ｜ 22508.02｜ 11684.42｜ 51.91｜ 1.21｜
｜销售材料 ｜ 21968.17｜ 2240.30｜ 10.20｜ 1.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国 ｜1809238.62｜ 255272.94｜ 14.11｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车 ｜3837416.07｜ 542241.56｜ 14.13｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜整车 ｜3470193.41｜ 464285.60｜ 13.38｜ 87.83｜
｜零部件 ｜ 180659.12｜ 57231.72｜ 31.68｜ 4.57｜
｜销售材料及其他 ｜ 113834.04｜ 19020.63｜ 16.71｜ 2.88｜
｜汽车保养服务及其他 ｜ 72729.51｜ 1703.62｜ 2.34｜ 1.84｜
｜销售材料 ｜ 70430.39｜ 2135.54｜ 3.03｜ 1.78｜
｜其他 ｜ 43403.65｜ 16885.09｜ 38.90｜ 1.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国 ｜3837416.07｜ 542241.56｜ 14.13｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜3603544.02｜ --｜ -｜ 93.91｜
｜直销 ｜ 233872.06｜ --｜ -｜ 6.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车 ｜1792006.58｜ 243018.51｜ 13.56｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜整车 ｜1623413.20｜ 210921.92｜ 12.99｜ 88.21｜
｜零部件 ｜ 85869.90｜ 24296.68｜ 28.29｜ 4.67｜
｜销售材料及其他 ｜ 48422.16｜ 7396.43｜ 15.27｜ 2.63｜
｜汽车保养服务等 ｜ 34301.32｜ 403.48｜ 1.18｜ 1.86｜
｜销售材料 ｜ 32673.07｜ 1384.53｜ 4.24｜ 1.78｜
｜其他 ｜ 15749.09｜ 6011.91｜ 38.17｜ 0.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国 ｜1792006.58｜ 243018.51｜ 13.56｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车 ｜3316732.51｜ 510179.69｜ 15.38｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜整车 ｜3037975.77｜ 452424.69｜ 14.89｜ 90.25｜
｜零部件 ｜ 171994.30｜ 48961.93｜ 28.47｜ 5.11｜
｜汽车保养服务等 ｜ 57424.95｜ 1228.63｜ 2.14｜ 1.71｜
｜销售材料及其他 ｜ 49337.48｜ 7564.43｜ 15.33｜ 1.47｜
｜销售材料 ｜ 33075.43｜ 3377.31｜ 10.21｜ 0.98｜
｜其他 ｜ 16262.05｜ 4187.12｜ 25.75｜ 0.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国 ｜3316732.51｜ 510179.69｜ 15.38｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜3189658.91｜ --｜ -｜ 96.17｜
｜直销 ｜ 127073.60｜ --｜ -｜ 3.83｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
2025年上半年，在国内经济稳中向好、汽车以旧换新政策进一步加码、地方补贴细
则全面落地、新车型密集上市及半年度冲量等多重因素共同作用下，汽车行业延续
良好增长态势。上半年汽车产销累计完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增加
12.5%和11.4%，其中乘用车产销完成1352.2万辆和1353.1万辆，同比分别增加13.8
%和13.0%；商用车产销完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%。新
能源汽车继续延续高速增长势头，上半年新能源汽车产销累计完成698.8万辆和693
.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，市场占有率为44.3%。
报告期内公司的主要业务是生产和销售商用车、SUV以及相关的零部件。主要产品
包括JMC品牌轻卡、皮卡、轻客，福特品牌轻客、MPV、皮卡及SUV产品。本公司亦
生产发动机、车架和其他零部件。公司以高质量发展为主线，聚焦价值，精益运营
，正从规模扩张型发展模式向精益式价值增长型转变。
2025年上半年公司持续加大在新产品、智能网联、新能源、轻量化等方面的技术储
备与投入，加强数字化运营能力，实现“四个在线”的转型，包括产品在线、客户
在线、流程在线、员工在线。通过数字化技术提升运营效率，优化业务流程和创新
商业模式，聚焦以客户为中心的全价值链集成。同时积极拓展运力运营、二手车业
务，将智能科技融入服务体系，逐步形成了以客户为中心的商用车生态系统，关注
汽车全生命周期，为客户提供全方位解决方案。公司将积极布局房车业务和越野皮
卡、改装市场，打造独具特色的产品，引领市场潮流；同时通过与合作伙伴的紧密
合作，打造出具有行业领先水平的自动驾驶解决方案。
二、核心竞争力分析
公司是一家集汽车研发、制造和销售的现代化中外合资股份制企业，是依托轻型商
用车市场领导地位及领先技术、为智慧物流领域提供优秀产品及解决方案的中国汽
车行业先锋，是国家高新技术企业、国家创新型试点企业、国家认定企业技术中心
、国家级工业设计中心、国家知识产权示范企业、国家整车出口基地，连续多年位
列全球最具价值的汽车品牌100强。2025上半年在行业细分领域中，江铃轻客产品
市占份额稳居第一，上半年销售47,111辆，同比增长23.09%；江铃皮卡产品市占份
额位居行业第二，上半年销售33,194辆；江铃轻卡产品市占份额位居行业第七，上
半年销售35,333辆，同比增长21.91%；江铃出口销量持续保持增长，2025上半年销
售6.9万辆，同比增长24.3%。
公司是轻型商用车全场景解决方案的提供者。江铃轻客全面洞察客户需求和运营场
景，推出品质过硬、性能卓越、性价比高的轻客产品组合，实现货运和客运全场景
覆盖，同时在旅居、宿营、服务和救护等轻客改装场景也持续保持市场第一的地位
。江铃轻卡依托深入的客户洞察，推出全新E顺达产品，使公司新能源卡车使用场
景得到了较大拓展。发布了匹配全新驾驶室和全新蓝焰发动机的换代顺达产品，车
辆的舒适性和节油能力得到了进一步加强，更好的服务于城配客户。江铃皮卡今年
上半年推出了全新宝典、全新域虎，强化了动力系统和多场景适配能力，进一步丰
富了皮卡市场全价格带产品矩阵布局。
公司坚持自主品牌和福特双品牌战略，充分发挥自身优势的同时深度融合福特全球
化体系。在技术研发方面，公司借助福特的全球化平台，逐步形成了自主研发的核
心竞争力，建立自主研发体系，架构先进的全球数字化设计平台，与福特共同开发
设计和发布特定新产品，是行业领先的技术中心和工业设计中心。在品牌渠道方面
，公司目前拥有700多家一级经销商，经销商总数超过2000家，通过销售、配件、
服务、信息“四位一体”的专营模式建立了完善的现代营销体系；同时以极致越野
的产品体验，个性的定制化改装和丰富的社群活动为支柱的福特纵横体验中心目前
全国建成120多家。福特烈马在30万以上中型传统燃油SUV市场累计份额高达50%位
居细分市场第一。产品动作方面，3月16日上市福特烈马大沙丘提升整体定位，继
而于4月上海国际车展首发亮相烈马复古版特别车型，汲取了烈马血统里最经得起
时光检验的经典元素，与现代越野科技结合，以创新致敬传奇，成为引领潮流文化
的精神符号。在此基础上，福特烈马墨钻、长滩、荒地、大沼泽地等多系列多品类
产品同步布局，精准覆盖不同越野爱好者需求，未来还将进一步强化产品越野性能
和多品类个性化属性，推进新能源品类开发。此外，福特游骑侠形成山林、探迹、
野地三大系列多版本产品矩阵，持续打造沙狐版等特别车型，进一步满足客户对高
端化、乘用化、智能化配置的需求，未来产品将在动力和越野性能方面持续强化，
布局高端新能源插混皮卡产品，丰富福特越野产品线。在制造管理方面，公司拥有
小蓝工厂、富山工厂等整车生产基地，涵盖冲、焊、涂、总及柴、汽油发动机先进
制造工艺，打造了高度智能化和高度柔性化的智慧制造中心，是江西省两化融合示
范企业。在自动驾驶方面，公司深化L4级自动驾驶货运车商业化实践，完成无人化
里程累积测试验证并计划探讨商业化运输合作。在新能源方面，公司推出E顺达和E
福顺等各系新能源产品，同时发布了“江铃乐行”新能源运力品牌，拓展了运力和
租赁业务，致力于为客户提供“全场景的产品覆盖、全场景的客户服务、全场景的
生态构建”的系统化解决方案，从实效出发为用户创造最大价值。在出口业务方面
，投产上市了全新第二代福特领睿车型，包含传统汽油车型和全新的混动车型，覆
盖中东，非洲，拉丁美洲，菲律宾和中南半岛相关国家。领睿目前畅销全球67个国
家（地区），不仅归功于多元的市场拓展战略，更源于其卓越的产品品质。领睿车
型凭借卓越的品质表现，于2025年荣获“福特全球质量卓越奖”，是福特全球产品
质量领域最高荣誉之一。
三、公司面临的风险和应对措施
2025年以来在全球经济复苏乏力、地缘冲突频发及贸易保护主义抬头的背景下，中
国国民经济顶压前行、稳定增长，主要指标好于预期。下半年尽管存在外部环境的
不确定性和内部结构调整压力较大，但我国经济保持稳定增长仍有支撑，将继续保
持稳中有进、稳中向好的发展态势。但同时新能源渗透率持续提升，智能化普及提
速，价格战仍在持续，头部集中化加剧，市场竞争愈加激烈，给公司经营带来较大
的挑战。为继续保持稳健的成长，公司将重点关注以下几个方面：
（1）始终坚持以客户为中心，在不断更新迭代的市场环境中，更加紧密关注客户
需求，积极探索开拓新业务，持续寻找业务增长点，在行业中抢占先机；
（2）高质量推进新能源新品项目投产上市，完善产品谱系，打造新能源平台差异
化服务，进一步提升新能源产品销量及渗透率；
（3）持续拓展海外市场机会，加快出口产品项目立项研发，丰富产品谱系，加强
品牌建设，提升产品竞争力及客户服务能力；
（4）聚焦新能源、智能网联及软件能力的建设和革新，快速塑造关键核心技术及
能力，提升产业格局新竞争力；
（5）加速推进数字化转型，扩大AI模型在产品研发、智能制造、营销服务方面的
应用，持续提升客户体验和企业运营效率；
（6）持续强化全员降本增效意识，开展全面降本增效专项行动，加强营运现金流
的管理，巩固并提高经营质量；
（7）强化公司治理，严格遵循国家法律法规，健全风险评估和控制机制。
公司始终贯彻以客户为中心的理念，推进战略新品项目投产上市，积极探索营销新
模式，推动品牌升级及渠道焕新，加快实施新能源战略关键举措，提升新能源产品
销量及渗透率，继续稳固轻型商用车领导者地位；加速乘用车新能源转型，持续打
造越野生态；不断提升海外市场服务能力，拓宽海外产品谱系，推动出口业务跨越
提升；拓展新业务和盈利模式；坚定不移推进新四化发展，加速数字化转型。同时
将持续强化并提升质量水平，推进全面降本增效，优化成本结构，提升盈利能力、
创造充裕的现金流以支持公司高质量发展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜山西云内动力有限公司 ｜ -｜ 2174.53｜ 60722.37｜
｜广州福江新能源汽车销售有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江铃汽车销售有限公司 ｜ 5000.00｜ -10184.03｜ 571128.69｜
｜江铃福特汽车科技(上海)有限｜ 20000.00｜ -67747.39｜ 110603.72｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江铃重型汽车有限公司 ｜ 132379.32｜ -3048.11｜ 37041.97｜
｜深圳福江新能源汽车销售有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜翰昂汽车零部件(南昌)有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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