☆最新提示☆ ◇300476 胜宏科技 更新日期：2025-12-18◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 3.7800｜ 2.5000｜ 1.0700｜ 1.3400｜ 0.8900｜
｜每股净资产(元) ｜ 17.5860｜ 12.6992｜ 11.5101｜ 10.4000｜ 9.6239｜
｜净资产收益率(％) ｜ 29.0600｜ 21.4800｜ 9.7400｜ 13.9500｜ 9.5500｜
｜总股本(亿股) ｜ 8.6269｜ 8.6269｜ 8.6269｜ 8.6269｜ 8.6269｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 8.5520｜ 8.5520｜ 8.5520｜ 8.5521｜ 8.5521｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0749｜ 0.0749｜ 0.0749｜ 0.0748｜ 0.0748｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-04-29 除权除息日:2025-04-30 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2024年拟非发行的股票数量为25729.2863万股(预案) ｜
｜【增发】2025年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★限售股上市(2026-04-20): 766.0672万股 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:5.97 主营收入(万元):1411729.28 同比增:83.40% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:7.90 净利润(万元):324482.64 同比增:324.38% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 3.7800｜ 2.5000｜ 1.0700｜
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｜2024 ｜ 1.3400｜ 0.8900｜ 0.5300｜ 0.2400｜
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｜2023 ｜ 0.7800｜ 0.6800｜ 0.4000｜ 0.1400｜
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｜2022 ｜ 0.9200｜ 0.7400｜ 0.5300｜ 0.2300｜
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｜2021 ｜ 0.8600｜ 0.8000｜ 0.5000｜ 0.2300｜
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【2.最新报道】
【2025-12-17】华安证券：AI技术转向推理 驱动硬件产业链迎来新一轮成长周期
华安证券发布研报称，全球AI技术从训练转向推理，驱动硬件产业链升级。云服务
商与主权AI计划推动全球AI基础设施高景气建设，带动服务器、存储、光互连等云
侧硬件价值提升与技术创新。同时，AI手机与AR眼镜等端侧设备加速智能化演进，
重塑产业格局。建议关注受益于推理算力增长和硬件升级的相关产业链。
华安证券主要观点如下：
总量
全球AI技术正从训练主导转向推理主导，驱动硬件产业链迎来新一轮成长机遇多模
态大模型如谷歌Gemini 3 Pro、OpenAISora 2的迭代，以及AIAgent的规模化落地
，显著提升了推理算力需求。在这一趋势推动下，云服务提供商持续上调资本开支
，预计2025年全球八大CSP资本开支将达4310亿美元，同比增长65%，2026年有望进
一步增至6020亿美元。与此同时，各国主权AI计划纷纷启动，例如美国“星际之门
”计划投资约5000亿美元，欧盟拟投入215亿美元建设AI超级工厂，这些举措共同
推动全球AI基础设施步入高景气建设周期。据预测，到2030年，全球AI数据中心容
量将达156GW，占数据中心总需求的71%。
云侧
PCB：AI服务器带来明确的价值量提升，例如英伟达DGXH100单GPU对应PCB价值量达
211美元，较前代提升21%；GB200 NVL72更是将单GPU价值量推高至346美元。随着R
ubin架构采用无缆化设计，以及交换机向800G/1.6T演进，PCB正朝着高层数、使用
如M9等低介电材料的更高性能方向升级。与此同时，2026年国内高端PCB产能将迎
来集中释放，以支撑下游需求。这一趋势也带动了上游材料的升级迭代：包括M9级
别中碳氢树脂比例的提升、第三代石英玻纤布的引入、以及HVLP4铜箔的使用，国
产材料厂商正在各环节加速实现替代与突破。
存储：2025年因AI需求导致的结构性供需失衡，已推动DRAM与NANDFlash价格显著
上涨。预计2026年行业资本开支增速预计放缓，投资重心转向高附加值产品。技术
演进方面，3DDRAM技术通过TSV与4F2垂直结构为国内厂商提供了绕开先进光刻限制
的机遇；同时，服务于大模型推理优化的KVCache技术，正推动QLCSSD加速替代HDD
，预计其2026年在企业级SSD市场的渗透率将达到30%。
光互连：光互连技术作为AI算力集群的关键，正步入新时代。光交换机凭借其高带
宽、低时延、低功耗的特性，完美适配大规模AI集群的互联需求。目前，以MEMS为
主的技术路线已占据主导，产业链条长且壁垒高，从上游的核心器件（如MEMS阵列
、光纤准直器），到中游的设备集成与解决方案，国内已有厂商在各个环节积极布
局并切入全球供应链。
端侧
AI手机：AI手机正在重塑产业，2025年市场整体保持温和增长，而竞争焦点已转向
端侧AI能力。手机操作系统正从“应用启动器”向“系统级智能体”演进，以豆包
手机为代表的创新产品尝试实现底层AI融合与跨应用操作，苹果与安卓阵营的旗舰
芯片也在持续提升NPU算力，共同推动端侧AI的普及与体验升级。
AR眼镜：AI与AR融合的智能眼镜被视为可穿戴设备的未来形态，市场正处于高速增
长期，产品形态从无摄像头眼镜持续演进至具备完整显示功能的AR眼镜。在技术路
径上，光波导因其在清晰度与体积上的优势，有望成为AR眼镜光学成像模组方案的
主流选择；光机方案则呈现多元化趋势，LCOS是目前消费级产品的主流，MicroLED
凭借其性能优势被公认为未来的发展方向。
建议关注：基于AI算力范式向推理切换、硬件产业链迎来升级周期的核心判断，该
行建议关注以下细分领域及标的：PCB及上游材料：胜宏科技、沪电股份、景旺电
子、广合科技、东材科技；存储及设备：北京君正、兆易创新、聚辰股份、精智达
；光互连：英唐智控、赛微电子；端侧AI：歌尔股份、立讯精密，佰维存储，龙旗
科技、水晶光电、中科蓝讯、豪威集团、舜宇光学科技。
风险提示：新技术迭代不及预期风险，原材料价格波动风险，市场需求不及预期风
险，市场竞争加剧风险，产能建设不及预期风险等。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-09-05 ｜ 成交量(万股) ｜ 8724.743 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 2373219.200 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 2226223796.25｜ 1056318824.54｜
｜机构专用 ｜ 289105923.38｜ 314984519.96｜
｜华泰证券股份有限公司苏州人民路证券营｜ 131902839.00｜ 469475562.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜国盛证券有限责任公司深圳福华三路证券｜ 25767722.15｜ 244531636.40｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 209702194.51｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜深股通专用 ｜ 2226223796.25｜ 1056318824.54｜
｜中国银河证券股份有限公司大连黄河路证｜ 924324065.06｜ 2840687.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰海通证券股份有限公司南京太平南路｜ 711795138.44｜ 3863077.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 297161117.66｜ 161433480.39｜
｜机构专用 ｜ 289105923.38｜ 314984519.96｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-03-29【类别】关联交易
【简介】胜宏科技(惠州)股份有限公司(以下简称“公司”)基于业务发展和日常经
营需要,公司预计2025年度将与甘肃兴陇上酒业有限公司(以下简称“兴陇上酒业”
)产生采购商品日常关联交易,预计总金额不超过500万元人民币。去年同类交易实
际发生总金额为279.61万元,交易类型为采购商品。
【公告日期】2025-03-29【类别】关联交易
【简介】胜宏科技(惠州)股份有限公司(以下简称“公司”)基于业务发展和日常经
营需要,公司预计2024年度将与甘肃兴陇上酒业有限公司(以下简称“兴陇上酒业”
)产生采购商品日常关联交易,预计总金额不超过300万元人民币。去年同类交易实
际发生总金额为267.99万元,交易类型为采购商品。20250329：2024年与关联方实
际发生金额279.61万元。
【公告日期】2024-04-19【类别】关联交易
【简介】基于业务发展和日常经营需要,公司预计2023年度将与甘肃兴陇上酒业有
限公司(以下简称“兴陇上酒业”)产生采购商品日常关联交易,金额不超过300万元
人民币。20240419:2023年实际发生金额267.99万元
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