☆公司大事☆ ◇002865 钧达股份 更新日期：2025-12-13◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜41500.24｜ 2645.49｜ 3352.71｜ 0.98｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜42207.46｜ 3600.84｜ 4649.43｜ 0.98｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜43256.05｜ 2390.55｜ 2816.36｜ 0.98｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜43681.86｜ 2758.88｜ 2437.21｜ 0.98｜ 0.03｜ 0.00｜
｜ 08 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-12-12】
钧达股份12月12日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
钧达股份12月12日涨停收盘，股价上涨10.01%，收盘价为40.33元。该股于下午 1:34:27涨停。截止15:00:31未打开涨停，封住涨停时长1小时25分33秒。其涨停封板结构一般，最高封单量：2173.82万，目前封板数量：322.40万，占实际流通盘2.07%，占当日成交量：16.86%。【原因分析】钧达股份涨停原因类别为光伏电池+外销+海南自贸区+AH两地上市。1、据2025年12月11日互动易，公司注册在海南，海外销售占比已超50%，未来拟充分利用海南优惠政策助力发展。
2、据2025年8月31日机构调研，公司2025年上半年海外收入占比由2024年度的23.85%跃升至51.87%，成为印度、土耳其等海外市场排名领先的光伏电池供应商。
3、据2025年3月18日年度报告，公司专注光伏电池环节，拥有滁州、淮安两大N型TOPCon电池基地，总产能44GW，出货量长期保持行业前列。
4、据2025年3月18日年度报告及2025年8月31日机构调研，公司2025年5月完成港股上市，成为行业首家A+H两地上市光伏主产业链企业，募资12.9亿港元补充流动资金。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-12-12】
钧达股份午后涨超7% 近期滁州基地实现TOPCon+钙钛矿叠层电池下线
【出处】智通财经
钧达股份(02865)午后涨超7%，截至发稿，涨7.51%，报16.73港元，成交额3927.96万港元。
消息面上，近日，钧达股份在互动平台上表示，公司钙钛矿电池仍处于研发阶段，近期滁州基地已成功实现首片产业化TOPCon+钙钛矿叠层电池下线，尺寸为210×105mm，由公司钙钛矿团队自主开发、独立调试完成全流程工艺打通，标志着公司在叠层电池产业化验证领域迈出关键一步，具备了产业化面积稳定出片与小批量出货能力。
国证国际指出，钧达股份TOPCon产能为44.4GW，在国内布局两个生产基地，分别为安徽滁州及江苏淮安。两个基地的产能均为22.2GW。安徽滁州生产基地为世界首批实现TOPCon电池大规模量产的基地之一。公司生产基地均实现高效的智能自动化生产。公司具备快速扩大产能规模的能力，滁州及淮安生产基地建设均在4-5个月时间内完成。公司现有生产基地具备技改空间，可适应新技术路线。如果未来TBC电池实现大规模量产，公司现有产线可改造用于生产TBC电池，提高投资收益率。
【2025-12-12】
涨停雷达：光伏电池+外销+海南自贸区+AH两地上市 钧达股份触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：钧达股份今日触及涨停板，该股近一年涨停4次。
异动原因揭秘：1、据2025年12月11日互动易，公司注册在海南，海外销售占比已超50%，未来拟充分利用海南优惠政策助力发展。2、据2025年8月31日机构调研，公司2025年上半年海外收入占比由2024年度的23.85%跃升至51.87%，成为印度、土耳其等海外市场排名领先的光伏电池供应商。3、据2025年3月18日年度报告，公司专注光伏电池环节，拥有滁州、淮安两大N型TOPCon电池基地，总产能44GW，出货量长期保持行业前列。4、据2025年3月18日年度报告及2025年8月31日机构调研，公司2025年5月完成港股上市，成为行业首家A+H两地上市光伏主产业链企业，募资12.9亿港元补充流动资金。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-12-11】
钧达股份：公司为注册在海南的A+H上市公司，目前在海南无生产基地
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月11日讯，有投资者向钧达股份提问， 请问公司在海南有无生产基地？谢谢
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司为注册在海南的A+H上市公司，目前在海南无生产基地，公司未来会积极探索开拓业务模式，充分利用好海南相关优惠政策，助力企业发展。感谢您对公司的关注。
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【2025-12-09】
钧达股份港股创新低 H股募14亿港元2023年A股募28亿
【出处】中国经济网
中国经济网北京12月9日讯 钧达股份(02865.HK)港股今日收报15.85港元，跌幅0.999%，盘中最低至15.53港元，创港股上市以来股价新低。
钧达股份2025年5月8日在港交所上市，最终发售价及配发结果公告显示，钧达股份发售股份数目63,432,300股，其中，香港公开发售的最终发售股份数目6,343,300股，国际发售的最终发售股份数目57,089,000股。
钧达股份的联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人是华泰国际、招银国际、Deutsche Bank；整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人及财务顾问是中信证券、中金公司；联席账簿管理人及联席牵头经办人是广发证券（香港）、富途证券、复星国际证券、中银国际、建银国际、工银国际、富强证券、TradeGo Markets。
钧达股份的最终发售价为22.15港元，所得款项总额为1,405.03百万港元，扣除按最终发售价计算的估计应付上市开支113.36百万港元，所得款项净额为1,291.67百万港元。
2017年4月25日，钧达股份(002865.SZ)在深交所上市，本次公开发行股票3,000万股，全部为新股发行，发行价格为9.05元/股，本次公开发行募集资金总额为人民币27,150.00万元，募集资金净额为22,336.00万元。钧达股份的保荐机构是中国银河证券股份有限公司，保荐代表人是彭强、黄钦亮。钧达股份的发行费用4,814万元，其中，保荐与承销费用3,200万元。
2018年12月26日，钧达股份发布的公开发行可转换公司债券上市公告书显示，本次发行可转换公司债券募集资金已由保荐机构（主承销商）于2018年12月14日汇入公司指定的账户，北京中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）已对前述募集资金到账情况进行了验资。钧达股份本次发行可转换公司债券募集资金总额为32,000.00万元（含发行费用），募集资金净额为30,671.27万元。
2023年6月16日，钧达股份发布的2022年向特定对象发行股票并在主板上市上市公告书显示，截至2023年5月30日，本次发行获配的13名发行对象已将本次发行认购的全额资金汇入华泰联合证券在中国工商银行股份有限公司深圳振华支行开设的账户。本次发行不涉及购买资产或者以资产支付，认购款项全部以现金支付。
根据中汇会计师事务所（特殊普通合伙）2023年6月1日出具的《向特定对象发行股票认购资金到位情况验证报告》（中汇会验[2023]7633号），截至2023年5月30日止，华泰联合证券累计收到钧达股份向特定对象发行股票认购资金总额（含获配投资者认购保证金）为人民币2,776,000,000.00元。上述认购资金总额均已全部缴存于华泰联合证券在中国工商银行股份有限公司深圳分行振华支行开设的账户。2023年5月31日，华泰联合证券将扣除不含税的保荐承销费后的上述认购资金的剩余款项划转至钧达股份指定存储账户中。根据中汇会计师事务所（特殊普通合伙）2023年6月1日出具的《验资报告》（中汇会验[2023]7635号），截至2023年5月31日止，钧达股份本次向特定对象发行股票总数量为27,760,000股，发行价格为100.00元/股，实际募集资金总额为人民币2,776,000,000.00元，扣除各项发行费用人民币37,795,045.06元（不含税）后，实际募集资金净额为人民币2,738,204,954.94元，其中：新增注册资本及实收资本（股本）为人民币27,760,000.00元，资本公积为人民币2,710,444,954.94元。
【2025-12-08】
钧达股份：公司及下属公司均不存在逾期担保或担保涉及诉讼的情况
【出处】证券日报网
证券日报网讯12月8日晚间，钧达股份发布公告称，公司及下属公司均不存在逾期担保或担保涉及诉讼的情况。
【2025-12-08】
钧达股份：公司不存在未公开的违法违规行为，不触及退市风险警告
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月08日讯，有投资者向钧达股份提问， 请问董秘，钧达股份有没有未公开的违法违规问题？会退市吗？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司不存在未公开的违法违规行为，不触及退市风险警告。感谢您对公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-12-08】
券商观点|电力设备行业投资策略：光伏拐点已现，储能大势所趋
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月8日，开源证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，光伏拐点已现，储能大势所趋。
报告具体内容如下：
光伏拐点已现：反内卷持续推进，关注底部反转 当前光伏行业反内卷已取得一定积极成效，Q3主链上游环节预计显著减亏。后续重点关注供需两条主线： （1）供给侧：硅料收储平台落地及产业链限产措施。 （2）需求侧：关注“十五五”光伏装机需求支撑，出口退税取消及严禁低于成本价销售要求的执行。 在供需两端反内卷的推进下，产业链供需关系有望迎来快速修复，并推动组件价格抬升。具备阿尔法的标的在行业贝塔修复中具备更大弹性。 受益标的： 硅料：通威股份、大全能源、协鑫科技、新特能源； BC技术：爱旭股份、隆基绿能、帝尔激光、拉普拉斯； 硅片：弘元绿能、双良节能、TCL中环； 电池组件：晶澳科技、晶科能源、天合光能、钧达股份、横店东磁； 贱金属化：博迁新材、帝科股份、聚和材料； 金刚线：美畅股份、高测股份； 玻璃：福莱特、信义光能、旗滨集团； 边框：永臻股份、鑫铂股份； 胶膜：福斯特、海优新材。 储能大势所趋：国内外需求强劲，有望量价同升 当前储能行业呈现供需两旺态势，国内外需求共振，新型储能“一芯难求”，头部电池企业持续满产，电池价格延续上涨趋势，供应链整体具备价格传导能力。需求支撑+供给紧缺+上游挺价，储能景气度有望持续。 兼具规模交付能力、技术创新能力和全生命周期服务能力的头部企业具备显著竞争优势。 受益标的： 大储：阳光电源、海博思创、阿特斯、上能电气； 工商储&户储：德业股份、固德威、锦浪科技、艾罗能源； 电芯：宁德时代、亿纬锂能、中创新航、瑞浦兰钧、国轩高科、鹏辉能源、欣旺达、派能科技、普利特。 风险提示：政策力度不及预期，行业产能出清进展不及预期，新技术产业化进度不及预期。
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声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-12-08】
钧达股份：公司为注册在海南的A+H上市公司
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月08日讯，有投资者向钧达股份提问， 贵司是海南公司吗？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司为注册在海南的A+H上市公司，目前海外销售占比超50%，公司未来会积极探索开拓业务模式，充分利用好海南相关优惠政策，助力企业发展。感谢您对公司的关注。
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【2025-12-08】
钧达股份：股价从长期来看是围绕公司内在价值波动的
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月08日讯，有投资者向钧达股份提问， 请问公司经营是出什么问题了吗，为什么股价持续下跌却不反弹，成为光伏板块垫底的存在？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。股价从长期来看是围绕公司内在价值波动的，但短期还会受到宏观经济、行业政策、市场情绪、板块轮动以及投资者偏好等多种复杂因素的综合影响。敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。感谢您对公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-12-08】
钧达股份：近期滁州基地已成功实现首片产业化TOPCon+钙钛矿叠层电池下线
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月08日讯，有投资者向钧达股份提问， 贵司钙钛矿电池生产经营上目前处于什么状况？谢谢
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司钙钛矿电池仍处于研发阶段，近期滁州基地已成功实现首片产业化TOPCon+钙钛矿叠层电池下线，尺寸为210×105mm，由公司钙钛矿团队自主开发、独立调试完成全流程工艺打通，标志着公司在叠层电池产业化验证领域迈出关键一步，具备了产业化面积稳定出片与小批量出货能力。公司始终坚持研发驱动，在研发体系建设上重点布局电池结构设计、光学与界面工程、钝化与镀膜技术、可靠性与失效分析等方向，全面提升技术创新的系统性和可复制性。感谢您对公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-12-08】
钧达股份：公司已通过建立多元化合作渠道积极应对
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月08日讯，有投资者向钧达股份提问， 最近几个月，上游多晶硅厂家严重炒作价格，公司能否考虑下自建或收购多晶硅生产线，把主动权掌握在自己手中？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司始终专注于光伏电池研发、生产与销售的核心主业，秉承“聚焦太阳光能，引领能源革命，创建世界一流光伏科技公司”的企业使命，多年来深耕主业赛道，积累了深厚的技术沉淀、成熟的生产体系与稳定的市场资源，核心竞争力持续提升。针对上游供应链价格波动，公司已通过建立多元化合作渠道、优化供应链管理、推进技术降本等方式积极应对，确保主营业务稳健运营。感谢您对公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-12-08】
钧达股份：12月5日获融资买入1927.20万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，钧达股份12月5日获融资买入1927.20万元，当前融资余额4.34亿元，占流通市值的5.26%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0519271966.0020308584.00433601866.002025-12-0415640556.0035632418.00434638484.002025-12-0329825788.0029269304.00454630346.002025-12-0229347039.0044532494.00454073862.002025-12-0129252415.0034892390.00469259317.00融券方面，钧达股份12月5日融券偿还300股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额34.85万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-050.0011004.00348460.002025-12-0446982.000.00354172.002025-12-030.0044208.00313140.002025-12-020.003777.00366369.002025-12-01102284.000.00385532.00综上，钧达股份当前两融余额4.34亿元，较昨日下滑0.24%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05钧达股份-1042330.00433950326.002025-12-04钧达股份-19950830.00434992656.002025-12-03钧达股份503255.00454943486.002025-12-02钧达股份-15204618.00454440231.002025-12-01钧达股份-5539995.00469644849.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-05】
钧达股份：12月4日获融资买入1564.06万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，钧达股份12月4日获融资买入1564.06万元，当前融资余额4.35亿元，占流通市值的5.35%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0415640556.0035632418.00434638484.002025-12-0329825788.0029269304.00454630346.002025-12-0229347039.0044532494.00454073862.002025-12-0129252415.0034892390.00469259317.002025-11-2832670444.0023462330.00474899292.00融券方面，钧达股份12月4日融券偿还0股，融券卖出1300股，按当日收盘价计算，卖出金额4.70万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额35.42万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0446982.000.00354172.002025-12-030.0044208.00313140.002025-12-020.003777.00366369.002025-12-01102284.000.00385532.002025-11-280.000.00285552.00综上，钧达股份当前两融余额4.35亿元，较昨日下滑4.39%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04钧达股份-19950830.00434992656.002025-12-03钧达股份503255.00454943486.002025-12-02钧达股份-15204618.00454440231.002025-12-01钧达股份-5539995.00469644849.002025-11-28钧达股份9209266.00475184844.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-04】
钧达股份"出局"深证成指样本股 5月港股IPO募14亿港元
【出处】中国经济网
中国经济网北京12月4日讯 11月28日，深圳证券交易所、深圳证券信息有限公司发布《关于调整深证成指、创业板指、深证100、创业板50等指数样本股的公告》。根据指数编制规则，深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司决定于2025年12月15日对深证成指、创业板指、深证100、创业板50等指数实施样本股定期调整。
钧达股份（002865）被调出深证成份指数样本股名单。
钧达股份2025年5月8日在港交所上市，最终发售价及配发结果公告显示，钧达股份发售股份数目63,432,300股，其中，香港公开发售的最终发售股份数目6,343,300股，国际发售的最终发售股份数目57,089,000股。
钧达股份的联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人是华泰国际、招银国际、Deutsche Bank；整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人及财务顾问是中信证券、中金公司；联席账簿管理人及联席牵头经办人是广发证券（香港）、富途证券、复星国际证券、中银国际、建银国际、工银国际、富强证券、TradeGo Markets。
钧达股份的最终发售价为22.15港元，所得款项总额为1,405.03百万港元，扣除按最终发售价计算的估计应付上市开支113.36百万港元，所得款项净额为1,291.67百万港元。
2017年4月25日，钧达股份(002865.SZ)在深交所上市，本次公开发行股票3,000万股，全部为新股发行，发行价格为9.05元/股，本次公开发行募集资金总额为人民币27,150.00万元，募集资金净额为22,336.00万元。钧达股份的保荐机构是中国银河证券股份有限公司，保荐代表人是彭强、黄钦亮。钧达股份的发行费用4,814万元，其中，保荐与承销费用3,200万元。
2018年12月26日，钧达股份发布的公开发行可转换公司债券上市公告书显示，本次发行可转换公司债券募集资金已由保荐机构（主承销商）于2018年12月14日汇入公司指定的账户，北京中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）已对前述募集资金到账情况进行了验资。钧达股份本次发行可转换公司债券募集资金总额为32,000.00万元（含发行费用），募集资金净额为30,671.27万元。
2023年6月16日，钧达股份发布的2022年向特定对象发行股票并在主板上市上市公告书显示，截至2023年5月30日，本次发行获配的13名发行对象已将本次发行认购的全额资金汇入华泰联合证券在中国工商银行股份有限公司深圳振华支行开设的账户。本次发行不涉及购买资产或者以资产支付，认购款项全部以现金支付。
根据中汇会计师事务所（特殊普通合伙）2023年6月1日出具的《向特定对象发行股票认购资金到位情况验证报告》（中汇会验[2023]7633号），截至2023年5月30日止，华泰联合证券累计收到钧达股份向特定对象发行股票认购资金总额（含获配投资者认购保证金）为人民币2,776,000,000.00元。上述认购资金总额均已全部缴存于华泰联合证券在中国工商银行股份有限公司深圳分行振华支行开设的账户。2023年5月31日，华泰联合证券将扣除不含税的保荐承销费后的上述认购资金的剩余款项划转至钧达股份指定存储账户中。根据中汇会计师事务所（特殊普通合伙）2023年6月1日出具的《验资报告》（中汇会验[2023]7635号），截至2023年5月31日止，钧达股份本次向特定对象发行股票总数量为27,760,000股，发行价格为100.00元/股，实际募集资金总额为人民币2,776,000,000.00元，扣除各项发行费用人民币37,795,045.06元（不含税）后，实际募集资金净额为人民币2,738,204,954.94元，其中：新增注册资本及实收资本（股本）为人民币27,760,000.00元，资本公积为人民币2,710,444,954.94元。
【2025-12-02】
钧达股份港股跌3.27%创新低 2023年A股募27.76亿
【出处】中国经济网
中国经济网北京12月1日讯 钧达股份(02865.HK)港股今日收报16.57港元，跌幅3.27%，盘中最低至16.45港元，创港股上市以来股价新低。
钧达股份2025年5月8日在港交所上市，最终发售价及配发结果公告显示，钧达股份发售股份数目63,432,300股，其中，香港公开发售的最终发售股份数目6,343,300股，国际发售的最终发售股份数目57,089,000股。
钧达股份的联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人是华泰国际、招银国际、Deutsche Bank；整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人及财务顾问是中信证券、中金公司；联席账簿管理人及联席牵头经办人是广发证券（香港）、富途证券、复星国际证券、中银国际、建银国际、工银国际、富强证券、TradeGo Markets。
钧达股份的最终发售价为22.15港元，所得款项总额为1,405.03百万港元，扣除按最终发售价计算的估计应付上市开支113.36百万港元，所得款项净额为1,291.67百万港元。
2017年4月25日，钧达股份(002865.SZ)在深交所上市，本次公开发行股票3,000万股，全部为新股发行，发行价格为9.05元/股，本次公开发行募集资金总额为人民币27,150.00万元，募集资金净额为22,336.00万元。钧达股份的保荐机构是中国银河证券股份有限公司，保荐代表人是彭强、黄钦亮。钧达股份的发行费用4,814万元，其中，保荐与承销费用3,200万元。
2018年12月26日，钧达股份发布的公开发行可转换公司债券上市公告书显示，本次发行可转换公司债券募集资金已由保荐机构（主承销商）于2018年12月14日汇入公司指定的账户，北京中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）已对前述募集资金到账情况进行了验资。钧达股份本次发行可转换公司债券募集资金总额为32,000.00万元（含发行费用），募集资金净额为30,671.27万元。
2023年6月16日，钧达股份发布的2022年向特定对象发行股票并在主板上市上市公告书显示，截至2023年5月30日，本次发行获配的13名发行对象已将本次发行认购的全额资金汇入华泰联合证券在中国工商银行股份有限公司深圳振华支行开设的账户。本次发行不涉及购买资产或者以资产支付，认购款项全部以现金支付。
根据中汇会计师事务所（特殊普通合伙）2023年6月1日出具的《向特定对象发行股票认购资金到位情况验证报告》（中汇会验[2023]7633号），截至2023年5月30日止，华泰联合证券累计收到钧达股份向特定对象发行股票认购资金总额（含获配投资者认购保证金）为人民币2,776,000,000.00元。上述认购资金总额均已全部缴存于华泰联合证券在中国工商银行股份有限公司深圳分行振华支行开设的账户。2023年5月31日，华泰联合证券将扣除不含税的保荐承销费后的上述认购资金的剩余款项划转至钧达股份指定存储账户中。根据中汇会计师事务所（特殊普通合伙）2023年6月1日出具的《验资报告》（中汇会验[2023]7635号），截至2023年5月31日止，钧达股份本次向特定对象发行股票总数量为27,760,000股，发行价格为100.00元/股，实际募集资金总额为人民币2,776,000,000.00元，扣除各项发行费用人民币37,795,045.06元（不含税）后，实际募集资金净额为人民币2,738,204,954.94元，其中：新增注册资本及实收资本（股本）为人民币27,760,000.00元，资本公积为人民币2,710,444,954.94元。
【2025-12-02】
钧达股份：12月1日获融资买入2925.24万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，钧达股份12月1日获融资买入2925.24万元，当前融资余额4.69亿元，占流通市值的5.30%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0129252415.0034892390.00469259317.002025-11-2832670444.0023462330.00474899292.002025-11-2729083961.0030172766.00465691178.002025-11-2624609559.0039984518.00466779983.002025-11-2549476547.0053970103.00482154942.00融券方面，钧达股份12月1日融券偿还0股，融券卖出2600股，按当日收盘价计算，卖出金额10.23万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额38.55万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-01102284.000.00385532.002025-11-280.000.00285552.002025-11-270.00102700.00284400.002025-11-26107433.000.00389942.002025-11-258068.000.00286414.00综上，钧达股份当前两融余额4.70亿元，较昨日下滑1.17%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-01钧达股份-5539995.00469644849.002025-11-28钧达股份9209266.00475184844.002025-11-27钧达股份-1194347.00465975578.002025-11-26钧达股份-15271431.00467169925.002025-11-25钧达股份-4479071.00482441356.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-28】
钧达股份：不存在逾期担保或担保涉及诉讼的情况
【出处】证券日报网
证券日报网讯11月28日晚间，钧达股份发布公告称，公司及下属公司均不存在逾期担保或担保涉及诉讼的情况。
【2025-11-28】
钧达股份：11月27日获融资买入2908.40万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，钧达股份11月27日获融资买入2908.40万元，当前融资余额4.66亿元，占流通市值的5.24%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2729083961.0030172766.00465691178.002025-11-2624609559.0039984518.00466779983.002025-11-2549476547.0053970103.00482154942.002025-11-2448296491.0049504766.00486648498.002025-11-21103179296.00100519164.00487856773.00融券方面，钧达股份11月27日融券偿还2600股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额28.44万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-270.00102700.00284400.002025-11-26107433.000.00389942.002025-11-258068.000.00286414.002025-11-240.00106407.00271929.002025-11-210.004120.00395520.00综上，钧达股份当前两融余额4.66亿元，较昨日下滑0.26%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27钧达股份-1194347.00465975578.002025-11-26钧达股份-15271431.00467169925.002025-11-25钧达股份-4479071.00482441356.002025-11-24钧达股份-1331866.00486920427.002025-11-21钧达股份2626039.00488252293.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-26】
钧达股份：11月25日获融资买入4947.65万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，钧达股份11月25日获融资买入4947.65万元，当前融资余额4.82亿元，占流通市值的5.32%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2549476547.0053970103.00482154942.002025-11-2448296491.0049504766.00486648498.002025-11-21103179296.00100519164.00487856773.002025-11-20129538391.00136996804.00485196641.002025-11-1988718687.0065595279.00492655054.00融券方面，钧达股份11月25日融券偿还0股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额8068元，融券余额28.64万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-258068.000.00286414.002025-11-240.00106407.00271929.002025-11-210.004120.00395520.002025-11-200.004429.00429613.002025-11-190.000.00425320.00综上，钧达股份当前两融余额4.82亿元，较昨日下滑0.92%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25钧达股份-4479071.00482441356.002025-11-24钧达股份-1331866.00486920427.002025-11-21钧达股份2626039.00488252293.002025-11-20钧达股份-7454120.00485626254.002025-11-19钧达股份23126642.00493080374.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-24】
钧达股份港股跌1.61%创新低 2023年A股募27.76亿
【出处】中国经济网
中国经济网北京11月24日讯钧达股份(002865.SZ，02865.HK)A股今日收报39.41元，跌幅4.34%；H股今日收报17.07港元，跌幅1.61%，H股盘中最低至16.84港元，创港股上市以来股价新低。目前，钧达股份H股处于破发状态；A股股价跌破2023年定增的增发价。
钧达股份2025年5月8日在港交所上市，最终发售价及配发结果公告显示，钧达股份发售股份数目63,432,300股，其中，香港公开发售的最终发售股份数目6,343,300股，国际发售的最终发售股份数目57,089,000股。
钧达股份的联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人是华泰国际、招银国际、Deutsche Bank；整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人及财务顾问是中信证券、中金公司；联席账簿管理人及联席牵头经办人是广发证券（香港）、富途证券、复星国际证券、中银国际、建银国际、工银国际、富强证券、TradeGo Markets。
钧达股份的最终发售价为22.15港元，所得款项总额为1,405.03百万港元，扣除按最终发售价计算的估计应付上市开支113.36百万港元，所得款项净额为1,291.67百万港元。
2017年4月25日，钧达股份在深交所上市，本次公开发行股票3,000万股，全部为新股发行，发行价格为9.05元/股，本次公开发行募集资金总额为人民币27,150.00万元，募集资金净额为22,336.00万元。钧达股份的保荐机构是中国银河证券股份有限公司，保荐代表人是彭强、黄钦亮。钧达股份的发行费用4,814万元，其中，保荐与承销费用3,200万元。
2018年12月26日，钧达股份发布的公开发行可转换公司债券上市公告书显示，本次发行可转换公司债券募集资金已由保荐机构（主承销商）于2018年12月14日汇入公司指定的账户，北京中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）已对前述募集资金到账情况进行了验资。钧达股份本次发行可转换公司债券募集资金总额为32,000.00万元（含发行费用），募集资金净额为30,671.27万元。
2023年6月16日，钧达股份发布的2022年向特定对象发行股票并在主板上市上市公告书显示，截至2023年5月30日，本次发行获配的13名发行对象已将本次发行认购的全额资金汇入华泰联合证券在中国工商银行股份有限公司深圳振华支行开设的账户。本次发行不涉及购买资产或者以资产支付，认购款项全部以现金支付。
根据中汇会计师事务所（特殊普通合伙）2023年6月1日出具的《向特定对象发行股票认购资金到位情况验证报告》（中汇会验[2023]7633号），截至2023年5月30日止，华泰联合证券累计收到钧达股份向特定对象发行股票认购资金总额（含获配投资者认购保证金）为人民币2,776,000,000.00元。上述认购资金总额均已全部缴存于华泰联合证券在中国工商银行股份有限公司深圳分行振华支行开设的账户。2023年5月31日，华泰联合证券将扣除不含税的保荐承销费后的上述认购资金的剩余款项划转至钧达股份指定存储账户中。根据中汇会计师事务所（特殊普通合伙）2023年6月1日出具的《验资报告》（中汇会验[2023]7635号），截至2023年5月31日止，钧达股份本次向特定对象发行股票总数量为27,760,000股，发行价格为100.00元/股，实际募集资金总额为人民币2,776,000,000.00元，扣除各项发行费用人民币37,795,045.06元（不含税）后，实际募集资金净额为人民币2,738,204,954.94元，其中：新增注册资本及实收资本（股本）为人民币27,760,000.00元，资本公积为人民币2,710,444,954.94元。
【2025-11-20】
钧达股份：公司及下属公司均不存在逾期担保
【出处】证券日报网
证券日报网讯11月20日晚间，钧达股份发布公告称，截至目前，公司及下属公司累计对外担保余额为人民币913，760万元(含本次担保)，占公司最近一年经审计净资产的235.08%，公司及下属公司均不存在逾期担保或担保涉及诉讼的情况。
【2025-11-20】
钧达股份：11月19日获融资买入8871.87万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，钧达股份11月19日获融资买入8871.87万元，当前融资余额4.93亿元，占流通市值的5.05%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1988718687.0065595279.00492655054.002025-11-1882638854.0061006105.00469531646.002025-11-1746323357.0052363194.00447898897.002025-11-1494961304.0085916012.00453938734.002025-11-1364023140.0044397408.00444893442.00融券方面，钧达股份11月19日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额42.53万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-190.000.00425320.002025-11-180.000.00422086.002025-11-174253.000.00416794.002025-11-140.000.00419137.002025-11-130.000.00412444.00综上，钧达股份当前两融余额4.93亿元，较昨日上升4.92%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-19钧达股份23126642.00493080374.002025-11-18钧达股份21638041.00469953732.002025-11-17钧达股份-6042180.00448315691.002025-11-14钧达股份9051985.00454357871.002025-11-13钧达股份19628157.00445305886.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-19】
钧达股份：11月18日获融资买入8263.89万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，钧达股份11月18日获融资买入8263.89万元，当前融资余额4.70亿元，占流通市值的4.85%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1882638854.0061006105.00469531646.002025-11-1746323357.0052363194.00447898897.002025-11-1494961304.0085916012.00453938734.002025-11-1364023140.0044397408.00444893442.002025-11-1267666276.0066654169.00425267710.00融券方面，钧达股份11月18日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额42.21万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-180.000.00422086.002025-11-174253.000.00416794.002025-11-140.000.00419137.002025-11-130.000.00412444.002025-11-120.000.00410019.00综上，钧达股份当前两融余额4.70亿元，较昨日上升4.83%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-18钧达股份21638041.00469953732.002025-11-17钧达股份-6042180.00448315691.002025-11-14钧达股份9051985.00454357871.002025-11-13钧达股份19628157.00445305886.002025-11-12钧达股份994162.00425677729.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-18】
光储大会正召开！光伏ETF跟踪指数盘中跌破20日线，机构：光伏需求改善有望提前到来
【出处】21世纪经济报道——投资情报
11月18日，A股三大指数午后维持跌势，光伏板块震荡走弱。
截至发稿，中证光伏产业指数下跌2.62%，盘中跌破20日线、较近期高点（11月11日）回撤超7%。成分股方面，微导纳米涨超5%，科士达、罗博特科、钧达股份等逆市飘红，阳光电源、隆基绿能、特变电工等权重股均下跌。
相关ETF方面，光伏ETF（159857）盘中成交额超1.8亿元，换手率逾7%，溢折率0.02%。资金流向方面，近5个交易日（11月11日—17日）光伏ETF（159857）获资金净流入累计1.09亿元。
光伏ETF（159857）是深市中跟踪中证光伏产业指数规模最大、流动性最好的ETF，最新规模为28.89亿元，最新份额达30.83亿份。该ETF还配备了场外联接基金（C类：011103）。
消息面上，据证券时报，11月17日—20日，第八届中国国际光伏与储能产业大会在成都举办。大会期间，中国国际科技促进会风光火储分会会长王力军表示，未来在提升产业链国际竞争力上，我国光储产业需重点在五个方面发力，一是强化前沿与颠覆性技术研发布局，二是补齐产业链供应链短板，三是提升智能制造与质量管理水平，四是构建健康有序的产业生态，五是深化国际合作与标准引领。
广发证券指出，对于中长久期、机构投资者来说，考虑到题材套利方向的持续性和胜率还是存在瑕疵，可能更适合在算力、电新、涨价等核心赛道的明牌基本面龙头中继续持有，即在主线赛道中应用动量、大市值策略，如果将久期拉长到3个月—6个月，牛市氛围假设下这些优质标的大概率还会延续趋势，减仓可能会错过反弹最快的阶段。
中邮证券认为，光伏产业存在供需预期差，供给的“反内卷”行动持续推进，另一方面，中国于2025年11月3日正式提交2035年国家自主贡献，中国是能源转型的行动派，我们预计国内的相关配套措施会密集发布，大基地的消纳有望加速解决，因此我们认为行业需求的改善有望提前到来。
【2025-11-18】
钧达股份：11月17日获融资买入4632.34万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，钧达股份11月17日获融资买入4632.34万元，当前融资余额4.48亿元，占流通市值的4.68%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1746323357.0052363194.00447898897.002025-11-1494961304.0085916012.00453938734.002025-11-1364023140.0044397408.00444893442.002025-11-1267666276.0066654169.00425267710.002025-11-1180437677.0080245156.00424255603.00融券方面，钧达股份11月17日融券偿还0股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额4253元，融券余额41.68万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-174253.000.00416794.002025-11-140.000.00419137.002025-11-130.000.00412444.002025-11-120.000.00410019.002025-11-110.004412.00427964.00综上，钧达股份当前两融余额4.48亿元，较昨日下滑1.33%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-17钧达股份-6042180.00448315691.002025-11-14钧达股份9051985.00454357871.002025-11-13钧达股份19628157.00445305886.002025-11-12钧达股份994162.00425677729.002025-11-11钧达股份188599.00424683567.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-17】
概念动态|钧达股份新增“海南自贸区”概念
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月17日，钧达股份新增“海南自贸区”概念。据本站数据显示，入选理由是：2025年8月26日公告：海南钧达新能源科技股份有限公司(曾用名： 海南钧达汽车饰件股份有限公司， 以下简称“公司” 或“本公司” )系于 2012 年 8 月 11 日 在 海 南 钧 达 汽 车 饰 件 有 限 公 司 的 基 础 上 整 体 变 更 设 立 ， 现 持 有 统 一 社 会 信 用 代 码 为914601007477597794 的营业执照。 公司注册地： 海南省海口市。 法定代表人： 陆徐杨。 公司现有注册资本为人民币292,584,052.00 元， 总股本为 292,584,052 股， 每股面值人民币 1 元。 其中： 有限售条件的流通股份 A 股 4,285,960 股；无限售条件的流通股份 A 股 224,865,792 股， 无限售条件的流通股份 H 股 63,432,300 股。该公司常规概念还有：新能源汽车、光伏概念、深股通、TOPCON电池、BC电池、钙钛矿电池、融资融券。
【2025-11-17】
中泰证券：光伏反内卷驱动行业拐点 储能景气延续强势
【出处】智通财经
中泰证券发布研报称，2025年Q3光伏行业收入达2165亿元，同比-8%，环比-3%；归母净利润5.8亿元，同比+131%，环比+114%，亏损同环比实现大幅收窄，反内卷信号持续加强，光伏行业逐步筑底回升，基本面预期反转向上。2025年Q3储能行业收入517亿元，同比+11%，环比-7%；归母净利润61亿元，同比+18%，环比-10%。展望后续，储能需求逻辑重新演绎，国内大储迎经济性拐点释放需求，海外需求多点开花，同时AIDC建设加快拉动配储需求，国内外需求景气共振。
中泰证券主要观点如下：
光伏：行业利润环比大幅减亏，上游盈利能力改善显著
2025年Q3光伏行业收入达2165亿元，同比-8%，环比-3%；归母净利润5.8亿元，同比+131%，环比+114%，亏损同环比实现大幅收窄，反内卷信号持续加强，光伏行业逐步筑底回升。经营性净现金流同环比改善，资本开支收缩企稳，行业产能扩张放缓。
分环节看，硅料、硅片环节率先受益行业反内卷，毛利率环比修复显著；电池、组件环节毛利率环比相对持平，主要系从上游涨价传导相对滞后；辅材链毛利率环比相对平稳或有所下滑，玻璃、胶膜环节头部企业凭借龙头成本优势维持盈利；支架/逆变器环节：支架、逆变器环节下游客户为电站业主且成本占比不高，同时出海需求加强，毛利率维持相对高位稳定。展望后续，光伏行业反内卷持续推进且相关规范有望落地，行业盈利改善确定性增强，有望逐步回归相对合理水平。
储能：行业利润同比延续高景气，环比略有波动
2025年Q3储能行业收入517亿元，同比+11%，环比-7%；归母净利润61亿元，同比+18%，环比-10%。从大储行业看，受益于出货高增、市场结构优化以及规模效应凸显等，阳光电源、海博思创等头部集成商实现业绩同环比高增，上能电气、禾望电气、盛弘股份、通润装备等大储PCS企业由于市场结构以及产品结构变化等因素，业绩表现有所分化，部分展现拐点。
从户储行业看，受欧洲假期、汇率波动、细分市场需求扰动等因素影响，户储企业业绩环比有所波动。展望后续，储能需求逻辑重新演绎，国内大储迎经济性拐点释放需求，海外需求多点开花，同时AIDC建设加快拉动配储需求，国内外需求景气共振。
投资建议
光伏反内卷持续释放积极信号、供给侧改革相关举措有望逐步落地，光伏行业基本面预期反转向上。储能行业景气加强，国内市场在136号文后峰谷套利收益增加，且容量电价政策陆续出台进一步稳定提升储能收益，带动国内储能需求预期高增；海外北美、欧洲、澳洲、中东非等市场需求多点爆发，数据中心配储逻辑进一步推动储能景气向上。建议重点关注光储板块。
高景气储能标的：海博思创(688411.SH)、阳光电源(300274.SZ)、阿特斯(688472.SH)、科士达(002518.SZ)、盛弘股份(300693.SZ)、通润装备(002150.SZ)、德业股份(605117.SH)、固德威(688390.SH)等。
光伏反内卷受益标的：1)硅料：协鑫科技(03800)、通威股份(600438.SH)；2)电池组件：隆基绿能(601012.SH)、爱旭股份(002459.SZ)、晶澳科技(002459.SZ)、晶科能源(688223.SH)、天合光能(688599.SH)、钧达股份(002865.SZ)；3)环节其他龙头：福莱特(601865.SH)、福斯特(603806.SH)、聚和材料(688503.SH)、中信博(688408.SH)等。
风险提示
需求不及预期风险；市场竞争加剧风险；行业价格波动风险；政策落地不及预期风险；贸易摩擦风险。
【2025-11-17】
钧达股份：11月14日获融资买入9496.13万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，钧达股份11月14日获融资买入9496.13万元，当前融资余额4.54亿元，占流通市值的4.67%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1494961304.0085916012.00453938734.002025-11-1364023140.0044397408.00444893442.002025-11-1267666276.0066654169.00425267710.002025-11-1180437677.0080245156.00424255603.002025-11-1070059704.0052379305.00424063082.00融券方面，钧达股份11月14日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额41.91万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-140.000.00419137.002025-11-130.000.00412444.002025-11-120.000.00410019.002025-11-110.004412.00427964.002025-11-104407.000.00431886.00综上，钧达股份当前两融余额4.54亿元，较昨日上升2.03%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-14钧达股份9051985.00454357871.002025-11-13钧达股份19628157.00445305886.002025-11-12钧达股份994162.00425677729.002025-11-11钧达股份188599.00424683567.002025-11-10钧达股份17692954.00424494968.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-14】
券商观点|新能源行业25Q1-3财务报告总结：光伏反内卷稍见成效，风电毛利率已企稳回升
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月14日，东吴证券发布了一篇电力设备与新能源行业的研究报告，报告指出，光伏反内卷稍见成效，风电毛利率已企稳回升。
报告具体内容如下：
新能源板块光伏净利增长显著，风电发展稳健。2025Q1-3新能源板块实现收入11722亿元，同比-1%，实现归母净利润242亿元，同比-19%；Q3收入4138亿元，同比+2%，环比-3%，归母净利润118亿元，同比+41%，环比+68%。其中光伏板块2025Q1-3收入6640亿元，同比-12%，归母净利润-43亿元，同比-212%。 25Q3光伏板块收入2315亿元，同比-8%，环比-3%，归母净利润28.4亿元，同比+1495%，环比+181%。风电板块2025Q1-3营收3002亿元，同比+27%，归母净利润155亿元，同比+20%；2025Q3营收1135亿元，同比+22%，环比+1%，归母净利润50亿元，同比+33%，环比-22%。 25Q3主链减值减少环比改善，辅材业绩持续承压。25Q3归母净利润环比增速看：金刚线（301%）>石英坩埚（193%）>玻璃（150%）>硅料（95%）>硅片（58%）>设备（32%）>组件（16%）>逆变器（1%）>胶膜（-6%）>EPC（-6%）>其他辅材（-46%）>支架（-58%）>银浆（-72%）；归母净利同比增速看，金刚线（170%）>石英坩埚（137%）>玻璃（125%）>硅料（79%）>电池（66%）>硅片（65%）>逆变器（26%）>胶膜（-20%）>EPC（-22%）>设备（-39%）>支架（-72%）>银浆（-83%）>组件（-94%）>其他辅材（-209%）。反内卷持续推进，上游盈利修复。硅料25Q3反内卷推进，硅料价格逐步上行、盈利修复明显，头部企业盈利转正；随行业产能整合进一步推动，有望持续改善；硅片行业25Q3反内卷推动价格上行，硅片盈利明显修复；预计26年随产能整合+反内卷推进，行业生态有望重塑；电池片25Q3反内卷推进，上游硅料硅片价格上涨电池成本承压；预计随下游限价推进+电池落后产能逐步出清，盈利有望改善；组件25Q3反内卷推进，上游硅料硅片价格上涨电池成本承压；预计随下游限价推进+电池落后产能逐步出清，盈利有望改善。辅材层面25Q3依旧承压，部分环节龙头有所改善；9月玻璃、胶膜等均有所涨价，25Q4盈利有望改善。户储需求逐步恢复，工商储及大储高增，辅材盈利略有承压，Q4涨价有望改善。欧洲户储库存去化需求逐步恢复，东南亚需求持续旺盛，澳洲受补贴驱动需求快速爆发；国内部分省份容量电价政策出台，经济性驱动下大储需求高增，25年预计装机约150GWh，同增40%+，26年有望装机超220GWh，同增50%+；美国大储25年抢装，叠加AI数据中心发展带动绿电直连配储+低压直流配储需求，25年装机预计约50GWh，未来5年复合增速有望达40-60%；欧洲、中东、澳大利亚等市场大储需求有望持续翻倍增长；欧洲受补贴政策支持+动态电价丰富收益模式，工商储需求爆发，25年有望翻倍增长；辅材层面25Q3略有承压，9月玻璃、胶膜等均有所涨价，25Q4盈利有望改善。 25Q3风电排产表现较高，盈利持续兑现。风电板块25Q3收入1135亿元，同比+22.0%，环比+0.8%；25Q3归母净利润50亿元，同比+33.1%，环比-21.6%。风机受益于24H2反内卷投标涨价，25年5月继续小幅涨价，部分公司已出现风机毛利率拐点，叠加规模效应费用率摊薄，业绩弹性较大，预计26年弹性全面展现；海缆继续维持高毛利状态，头部海缆厂商在手订单再创新高。塔筒方面，出海方向业绩继续兑现，毛利率持续提升，国内受益于产能利用率提升，Q3海工产品单位盈利亦保持高位。重点推荐：【1】高景气度方向：逆变器及支架（阳光电源、德业股份、上能电气、中信博、锦浪科技、禾迈股份、固德威、盛弘股份、艾罗能源、通润装备、昱能科技、科士达、科华数据等）；【2】供给侧改革受益、成本优势明显的光伏龙头：（协鑫科技、通威股份、福莱特、福斯特等）及渠道优势强的组件龙头（晶科能源、阿特斯、晶澳科技、天合光能、隆基绿能、横店东磁等）；【3】新技术龙头：（隆基绿能、钧达股份、爱旭股份、聚和材料、帝科股份、宇邦新材等，关注TCL中环、美畅股份）。风险提示：竞争加剧，政策变动超预期等。
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