☆公司大事☆ ◇603259 药明康德 更新日期：2025-11-01◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜736394.7｜169095.2｜96294.02｜ 27.91｜ 3.61｜ 4.04｜ ｜ 30 ｜ 3｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜663593.5｜67387.39｜60631.86｜ 28.34｜ 2.60｜ 4.03｜ ｜ 29 ｜ 5｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜656838.0｜62632.72｜60311.19｜ 29.77｜ 5.77｜ 2.02｜ ｜ 28 ｜ 2｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜654516.4｜113321.8｜84997.46｜ 26.02｜ 2.45｜ 1.68｜ ｜ 27 ｜ 9｜ 6｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-10-31】 行业周报|医疗服务指数涨3.89%, 跑赢上证指数3.77% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年10月27日-2025年10月31日，上证指数涨0.11%，报3954.79点。创业板指涨0.5%，报3187.53点。深证成指涨0.67%，报13378.21点。医疗服务指数涨3.89%，跑赢上证指数3.77%。前五大上涨个股分别为诺思格、数字人、普蕊斯、昭衍新药、泰格医药。 行业新闻摘要： 1：从「理赔」到「健康管理」，商业健康保险焕新背后的医险协同新路径。 2：烟台业达医院与上海瑞金医院结成智慧医疗联合体。 3：东营：“互联网+医疗”打造便捷就医新体验。 4：武汉市中心医院：全流程全场景构建数智医疗新图景。 5：优质医疗资源扩容——广东这张名片口腔医疗名片上新。 6：助力破解“看病难、看专家难”，上海市东方医院与泰州妇儿医院产科专科联盟揭牌。 7：科技赋能医疗服务价格改革，数字引擎助力织密民生保障网。 8：云南“十四五”卫生健康事业实现跨越式发展，人均预期寿命达75.7岁。 9：潍坊昌邑：医疗资源“下沉扩容”，筑牢全民健康防线。 10：福建三明：持续深化以公益性为导向的公立医院改革。 龙头公司动态： 1、药明康德：1）股东拟套现逾63亿元，药明康德股价闪崩。2）中银国际：升药明康德目标价至127港元 第三季业绩胜预期。3）药明康德实际控制人控制的股东拟减持不超2%公司股份。4）药明康德：实际控制人控制的股东拟减持不超2%公司股份。5）业绩飘红下仍坚持“瘦身”，药明康德拟28亿元剥离非核心资产。6）出售资产占比超36%，业绩大增的药明康德，再抛28亿大动作。7）瑞银：药明康德季绩超预期 上调目标价至138.4港元。8）28亿再卖两家子公司！药明康德持续进行战略调整。9）大摩：药明康德有望超越全年收入增长指引 予“增持”评级。 2、爱尔眼科：1）“打响”高质量发展升级战 爱尔眼科前三季度净利润超31亿元。2）前三季实现营收174.84亿元 爱尔眼科业务结构持续优化。3）三季报业绩持续增长 爱尔眼科屈光手术攀新峰 老视矫正启蓝海。4）爱尔眼科前三季度营收增长超7% 提升内功“反内卷”。5）爱尔眼科用专业实力打造可持续公益模式，让更多患者重新“看见”。 3、康龙化成：1）里昂：升康龙化成目标价至28.8港元 维持“跑赢大市”评级。2）康龙化成拟逾13亿元收购佰翱得82.54%股份。3）瑞银：康龙化成首三季新订单增长较上半年加快 目标价上调至32.9港元 维持“买入”评级。4）康龙化成涨超4% 三季度归母净利同比增长42.5% 上调全年收入增速指引。5）大手笔并购！康龙化成拟溢价控股佰翱得，押注结构分析生物学。6）康龙化成：收购无锡佰翱得生物82.54%的股份。7）午后异动！300274，猛拉涨超17%，市值突破4000亿元！。8）康龙化成：提名曾劲峰教授为公司第三届董事会独立非执行董事候选人。9）康龙化成：拟13.46亿元收购佰翱得82.54%股份。10）康龙化成：第三季度净利润4.4亿元 同比增长42.52%。 4、泰格医药：1）里昂：维持泰格医药跑赢大市评级 第三季度温和复苏。2）泰格医药涨超7% 三季度归母净利同比增长98.73%。3）午后异动！300274，猛拉涨超17%，市值突破4000亿元！。 5、凯莱英：1）Norges Bank增持凯莱英13.22万股 每股作价约89.71港元。2）凯莱英：前三季度净利润同比增长12.66%。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-14-1.10%-0.62%2025-10-151.59%1.22%2025-10-16-0.75%0.10%2025-10-17-0.06%-1.95%2025-10-201.02%0.63%2025-10-21-0.13%1.36%2025-10-22-0.62%-0.07%2025-10-23-0.56%0.22%2025-10-240.70%0.71%2025-10-27-0.16%1.18%2025-10-28-0.31%-0.22%2025-10-291.52%0.70%2025-10-30-0.47%-0.73%2025-10-313.17%-0.81% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3137.202023-12-2940.87 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅药明康德-4.25%-11.27%97.54%爱尔眼科0.25%-0.73%-14.51%康龙化成3.62%-6.27%15.67%泰格医药13.93%3.24%-4.27%凯莱英-7.25%-13.73%19.90%昭衍新药13.99%4.79%111.37%美年健康9.96%13.28%18.86%华大基因2.89%0.08%7.73%通策医疗3.40%-1.34%-12.72%九洲药业3.53%2.62%26.01%皓元医药-6.21%-3.31%119.08%华厦眼科1.51%-1.76%-7.74%博腾股份3.98%3.41%44.13%金域医学5.84%0.81%-9.91%三博脑科6.23%8.55%42.16%创新医疗11.44%23.40%202.08%国际医学-1.44%-1.03%-11.60%迪安诊断5.17%-0.61%30.76%成都先导8.10%2.27%81.51%药石科技6.39%3.36%19.85% 行业相关的ETF有国泰中证医疗ETF（159828）、易方达中证医疗ETF（159847）、华宝医疗ETF联接A（162412）、广发中证医疗ETF联接(LOF)A（502056）、华宝中证医疗ETF（512170）、广发中证医疗ETF（560260） 【2025-10-31】 果链龙头提前预告2025年度业绩 【出处】证券时报数据宝【作者】余莉 市场主要指数今日（10月31日）集体低开，传媒、电力设备、计算机等板块走强。 盘面上，电池板块大幅拉升，钠离子电池、固态电池等概念领涨，截至10时36分，海科新源“20cm”涨停，星源材质、德方纳米等涨超11%。 影视院线股大涨，博纳影业涨停，欢瑞世纪、幸福蓝海等跟涨。 光伏设备板块涨幅居前，弘元绿能涨停，高测股份、上能电气、艾罗能源等涨超5%。 9股杠杆资金加仓超2亿元 截至10月30日，市场融资余额合计2.48万亿元，较前一交易日减少73.98亿元。 具体到个股，10月30日获融资净买入1亿元以上的有42只，其中9只融资净买入额超2亿元。药明康德融资净买入额居首，当日净买入7.28亿元，其次是天际股份、澜起科技，融资净买入金额分别为3.25亿元、2.94亿元，融资净买入金额居前的还有亿纬锂能、安泰科技、天齐锂业等。 9家公司提前预告2025年度业绩 共有9家公司公布了2025年度业绩预告。从业绩预告类型来看，预增的有7家。 果链龙头立讯精密预计2025年全年实现净利润165.18亿元至171.86亿元，同比增长23.59%至28.59%，公司表示，持续深化全球化战略，充分发挥海外生产基地的战略支点作用，灵活响应并贴近服务全球客户的区域化市场需求，提供更具韧性和成本优势的全球化制造解决方案。同时，公司将继续推动多元化业务的拓展，加大在AI端侧硬件、数据中心高速互联、热管理、智能汽车、机器人等新兴领域的战略投入，构建更具弹性的业务矩阵，为全体股东带来长期、稳健的回报。 两家公司披露回购预案 10月31日，东方创业、上海机电披露股份回购方案，两家公司回购的股份将全部予以注销并减少公司注册资本。 东方创业拟回购资金总额5000万元至1亿元，回购价格上限为11.62元，回购股份数量为430.29万股至860.59万股。上海机电回购价格上限为1.92美元，回购股份数量为1022.74万股至2045.48万股（B股）。 社保基金连续持有股票名单曝光 社保基金三季度末出现在616家公司前十大流通股东榜，向前追溯发现，共有304只股获社保基金连续持有4个季度以上。其中，203只社保基金持有期超过两年，华侨城A、中南传媒等66只获社保基金连续持仓超5年。 社保基金持有期限最长的个股是华侨城A，自2011年二季度以来已累计持有58个季度，最新全国社保基金四一三组合，位列公司第七大流通股东，持股量合计为5760.01万股，占流通股比例为0.83%，社保基金持有期限较长的还有中南传媒、华鲁恒升、中原传媒等，已连续持有55、52、45个季度。 【2025-10-31】 方正证券：医药生物业新一轮上行已经开始 重视早研CRO产业外包新趋势 【出处】智通财经 方正证券发布研报称，医药生物行业景气度进入新一轮上行周期，出海订单加速释放且处于行业成长早期，向上动能强劲，坚定看好具备强出海能力的生物品类上游公司;CXO板块中，早研产业链具备极大发展空间，创新药出海具备历史性机遇。 方正证券主要观点如下： 早研CRO:早研CRO产业转移正当时，实验猴景气度稳中有升 临床前及安评订单逐步回暖，该行认为新一轮上行周期或将受益于：1)创新药BD出海热潮下，国内早研产业链优势(质量+效率+成本)得到重视及认可，因此海外早研产业链有望渐向国内转移;2)海外进入降息周期后，海外药企研发需求逐渐回暖。因此建议关注细分领域龙头益诺思、昭衍新药，以及临床前一体化CRO龙头康龙化成(错配情况或将持续，实验猴价格短期有望稳中有升。H)、药明康德等。此外，安评领域中实验猴作为战略资源，该行认为短期供需错配情况或将持续，实验猴价格短期有望稳中有升。 生科上游：国内生物品类恢复较快，行业出海方兴未艾 2025H1生物试剂包括培养基、重组蛋白以及分子砌块、色谱填料增速加快，该行认为主要受益于：1)国内创新药出海带来结构性回暖;2)行业出海增速较快，因此该行继续看好上游产品出海。一方面海外市场空间广阔，且药企降本需求下，国产品牌具有性价比;另外，国内创新药BD带来的“水”渐流入早期研发，建议关注上游中生物药产业链相关的方向，且具备出海能力的企业，包括百普赛斯、百奥赛图浦迈、皓元医药等。 临床CRO：行业拐点或将至，SMO率先回暖 国内需求有望逐渐改善，SMO订单率先回暖。该行预计随着创新药融资回暖，IND有望陆续推进临床带动项目数增长，量增价稳下整体订单有望回暖。其次供给侧格局持续优化，头部企业有望持续提升份额。建议关注临床CRO龙头泰格医药、诺思格等。 CDMO板块：新分子赛道潜力巨大，相关供应商业绩弹性可期 中报整体业绩表现优异，多肽&ADC等细分赛道增速领先。短期来看，多肽及ADC赛道有望保持高景气度;长期来看，其它新分子包括小核酸等仍具发展潜力。建议关注CDMO龙头企业包括凯莱英、药明康德等，依托小分子业务稳健，新分子业务快速发展，业绩弹性可期。 风险提示：降息及创新药BD带来的早期研发需求不及预期风险、地缘政治下政策波动风险、CDMO下游商业化产品销售不及预期风险。 【2025-10-31】 药明康德：10月30日持仓该股ETF资金净流入2.31亿元，3日累计净流入4.54亿元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，药明康德10月30日ETF资金当日净流入2.31亿元，3日累计净流入4.54亿元，5日累计净流入4.50亿元，20日累计净流入3.43亿元，60日累计净流出1.07亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日23068.243日累计45420.995日累计44997.1220日累计34323.3160日累计-10675.62从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为医药卫生ETF（510660），持仓占比为21.94%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为生物医药ETF（512290），持仓占比为21.58%，申购资金净流入2003.86万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为医药ETF（512010），持仓占比为17.64%，申购资金净流入9592.72万元。申购资金净流出最多的ETF为上证50ETF（510050），持仓占比为2.57%，申购资金净流出3327.79万元。重仓药明康德的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）510660医药卫生ETF21.94%0.00512290生物医药ETF21.58%+2003.86512120医药50ETF18.12%+69.92512010医药ETF17.64%+9592.72159992创新药ETF16.26%+7105.16159838医药50ETF16.04%+87.92159760医疗健康ETF泰康15.83%+30.42516820医疗创新ETF15.74%+414.56159837生物科技ETF15.66%+241.59159835创新药50ETF15.32%+170.26 【2025-10-31】 10月30日40个行业出现融资净买入，这些个股受融资客青睐！ 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月30日，本站89个行业中，有40个出现融资净买入，医疗服务、能源金属、小金属、金属新材料、电池融资净买入居前，分别为8.62亿元、5.57亿元、4.42亿元、4.34亿元、3.68亿元。有49个出现融资净卖出，消费电子、元件、光伏设备、软件开发、工业金属融资净卖出居前，分别为14.85亿元、12.81亿元、9.79亿元、8.09亿元、7.86亿元。10月30日行业融资余额变动情况行业名称融资买入净额（亿）融资融券余额（亿）融资余额（亿）融券余额（亿）医疗服务8.62253.47252.461.01能源金属5.57194.49193.880.61小金属4.42312.97311.381.6金属新材料4.34118.44117.990.45电池3.68787.64783.264.38医疗器械2.63352.12350.591.53文化传媒2.58251.3249.981.32汽车零部件2.35632.89630.522.37军工电子2.3251.24250.380.87种植业与林业2.1360.3760.120.26化学制品1.98365.62364.730.9多元金融1.79152.28151.570.71通信服务1.55223.54223.090.45化学原料1.34143.64143.110.53塑料制品1.3156.73156.250.48物流1.19126.43125.970.46环境治理1.18181.47180.950.52公路铁路运输1.0276.8876.570.31包装印刷0.8665.9465.810.14汽车整车0.72551.17549.731.44电网设备0.69293.6292.361.24化学纤维0.5563.9463.710.23轨交设备0.5459.7959.590.2养殖业0.51116.78116.340.43IT服务0.41586.6584.592.01房地产0.33325.09323.281.81小家电0.3219.6419.430.21燃气0.3134.6234.440.18食品加工制造0.28100.2599.580.67贸易0.2328.0327.930.1医药商业0.2368.3468.00.34化学制药0.22510.96508.762.2建筑材料0.2139.88139.30.59工程机械0.12107.8107.20.61美容护理0.1175.775.310.39家居用品0.0852.5352.250.28教育0.0431.2631.170.1厨卫电器0.0211.7411.710.03汽车服务及其他0.0159.358.960.34环保设备0.020.9220.850.07旅游及酒店-0.0247.6847.410.27其他社会服务-0.0249.5849.40.18机场航运-0.0769.8369.330.5白色家电-0.07310.35309.360.99饮料制造-0.0893.4592.820.64石油加工贸易-0.13152.09151.510.58黑色家电-0.1663.4562.790.66纺织制造-0.1922.3322.290.05农产品加工-0.2497.0796.70.36钢铁-0.24166.0164.491.51白酒-0.25342.08339.242.83橡胶制品-0.2528.7428.640.09其他电子-0.26167.67167.060.61电机-0.29106.27105.590.68互联网电商-0.329.0629.020.04保险-0.3308.8307.641.16风电设备-0.31130.51129.950.56造纸-0.3235.5935.470.11非金属材料-0.3333.0732.960.11银行-0.34773.85770.773.07港口航运-0.4147.7147.00.7服装家纺-0.4360.0559.670.38农化制品-0.45188.78187.671.12自动化设备-0.46354.14352.481.65中药-0.47224.56223.491.07电力-0.48493.81491.412.4生物制品-0.51271.33270.231.1油气开采及服务-0.6777.0776.680.39影视院线-0.6778.4177.920.49游戏-0.76155.38154.510.87半导体-1.011800.981793.367.62零售-1.09225.0224.120.88专用设备-1.44352.96351.561.39贵金属-1.5131.66131.20.46通用设备-1.56424.64423.860.77光学光电子-1.91423.52422.610.91其他电源设备-2.09177.08176.670.41军工装备-2.14557.5555.232.27电子化学品-2.2174.19173.590.6煤炭开采加工-2.8132.96131.181.78建筑装饰-3.13371.42370.231.19计算机设备-4.44431.82430.441.38通信设备-4.81953.28949.893.39证券-5.451485.171481.993.18工业金属-7.86443.05440.42.64软件开发-8.09767.55764.942.61光伏设备-9.79523.88522.141.73元件-12.81553.94551.322.61消费电子-14.85592.92590.072.85 融资客加仓居前的10只股票如下：10月30日融资净买入前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净买入额（亿）603259.SH药明康德16.919.637.28002759.SZ天际股份5.552.33.25688008.SH澜起科技12.589.642.94300014.SZ亿纬锂能15.112.222.88000969.SZ安泰科技10.17.222.88002466.SZ天齐锂业14.9212.12.82600111.SH北方稀土20.4918.022.47688122.SH西部超导9.076.642.44688027.SH国盾量子8.86.72.11600118.SH中国卫星7.625.721.9 融资客减仓居前的10只股票如下：10月30日融资净卖出前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净卖出额（亿）688256.SH寒武纪29.7835.725.94300750.SZ宁德时代15.2119.314.09300059.SZ东方财富21.7824.422.65603228.SH景旺电子4.36.72.4002384.SZ东山精密3.746.072.33603019.SH中科曙光10.6712.872.19603986.SH兆易创新14.0116.082.07002475.SZ立讯精密12.6414.61.96302132.SZ中航成飞1.453.311.86300308.SZ中际旭创46.2347.71.47 A股市场融券余额居前10的股票如下：10月30日融券余额前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融券余额（亿）300476.SZ胜宏科技35.5441.061.29300750.SZ宁德时代15.2119.311.27300502.SZ新易盛53.6554.950.83000858.SZ五粮液2.012.540.76600519.SH贵州茅台6.164.980.76601288.SH农业银行1.492.250.73300308.SZ中际旭创46.2347.70.71002594.SZ比亚迪4.054.780.66600010.SH包钢股份5.124.680.65601899.SH紫金矿业7.849.040.64 截止10月30日，上交所融资余额报12535.78亿元，较前一交易日减少-38.35亿元；深交所融资余额报12196.92亿元，较前一交易日减少减少元；两市合计24732.70亿元，较前一交易日减少-73.92亿元。 【2025-10-31】 逾5300家A股公司三季报“交卷” 新质生产力引领产业“加速跑” 【出处】上海证券报·中国证券网 作为国民经济的“压舱石”“排头兵”，A股上市公司在各个产业赛道奋力奔跑，加快将新质生产力转化为高质量发展动能，交出一份韧性强、活力足、暖意浓的三季报成绩单。 据上海证券报统计，截至10月30日晚8时，A股共有5346家公司披露2025年三季报。今年前三季度，5346家公司合计营业收入达48.62万亿元，同比增长1.65%；合计归母净利润达4.40万亿元，同比增长6.37%；经营性现金流净额为13.08万亿元，同比大增53.49%；4110家上市公司实现盈利，占比为76.88%。分行业来看，人工智能加速渗透背景下，电子、计算机等新兴产业公司表现亮眼；受益于政策及供给端支撑，钢铁、有色金属等传统周期行业显著复苏。 长城证券首席经济学家汪毅在接受上海证券报记者采访时表示，2025年前三季度，中国经济在复杂环境下展现出强劲韧性，GDP同比增长5.2%，为实现全年预期目标奠定了坚实基础。“这种韧性源于完善的产业体系、超大规模的市场优势以及新质生产力的加速成长。”汪毅进一步分析，展望“十五五”，中国将继续以科技创新为核心驱动力，推动经济结构优化升级，通过深化供给侧结构性改革和扩大内需，促进高质量发展，为世界经济注入更多确定性和稳定性。 新老产业交相辉映 2025年前三季度，30个申万一级行业（剔除综合）中，超七成实现业绩增长。其中钢铁、有色金属行业盈利同比增速均超40%，计算机、电子、非银金融等行业实现营收、净利润双增，净利润同比增幅均超30%。 钢铁板块表现尤为突出，以12.89倍的净利润同比增幅领跑。以山东钢铁为例，前三季度营业收入为548.28亿元；归母净利润1.4亿元，大幅扭亏；第三季度净利润约1.27亿元，创下2023年以来单季度最佳业绩。 人工智能技术的快速发展，带动电子等行业景气度持续提升。寒武纪受益明显，前三季度营业收入达46.07亿元，同比大增2386.38%；归母净利润由去年同期的亏损7.24亿元，转为盈利16.05亿元。公司称，业绩增长缘于持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，推动收入大幅增长。 受益于AI业务的强劲增长，工业富联第三季度营收达2431.72亿元，同比增长42.81%；归母净利润单季度首次突破100亿元，达103.73亿元，同比增长62.04%，均创下公司单季度业绩历史新高。 全球锂电池龙头宁德时代表现稳健，前三季度实现营业收入2830.72亿元，同比增长9.28%；归母净利润490.34亿元，同比增长36.20%。公司期末货币资金及交易性金融资产合计超3600亿元，为高强度研发投入与大规模的全球产能建设提供坚实基础。 科技创新离不开研发支撑。2025年前三季度，上市公司研发费用合计约1.08万亿元，同比增长3.79%。作为硬科技企业聚集地，科创板上市公司研发投入增幅达10.40%，彰显企业创新活力。 多家公司业绩逐季递增 在已发布三季报的公司中，近900家公司归母净利润同比增速“跑赢”上半年（不包括扭亏、减亏等情形）。 随着新技术持续渗透、市场需求回暖，机械设备、电子、基础化工等多个行业出现较为明显的向好趋势。在近900家公司中，104家同时满足三项条件：前三季度归母净利润同比增幅超50%，且第三季度净利润同比、环比增幅均超50%，凸显出业绩逐季递增的良好态势。 吉比特前三季度实现营业收入44.86亿元，同比增长59.17%；归母净利润12.14亿元，同比增长84.66%，显著超过今年上半年24.5%的同比增速。单季度看，第三季度归母净利润5.69亿元，同比增长307.7%、环比增长57.58%。公司表示，业绩增长主要缘于第三季度《杖剑传说（大陆版）》《杖剑传说（境外版）》《道友来挖宝》《问剑长生（大陆版）》贡献增量营收和利润。 伴随亮丽财报的还有大笔分红方案。吉比特拟定2025年第三季度向全体股东每10股派发现金红利60元，合计派发现金红利4.31亿元，占公司第三季度归母净利润的75.61%。 人工智能带动的算力浪潮下，PCB（印制电路板）、半导体等产业迎来强劲“业绩浪”。 PCB龙头企业生益电子前三季度实现营业收入68.29亿元，同比增长114.79%；实现归属于上市公司股东的净利润11.15亿元，同比增长497.61%，略微超过上半年增速。单季度来看，第三季度归母净利润同比大增545.95%，环比增幅亦达76.84%。 此外，全球领先电池企业国轩高科、再生资源领域龙头华宏科技等多家公司，第三季度业绩均呈现明显提速态势。 产业龙头乐观展望全年业绩 展望全年，不少产业头部公司积极释放乐观预期。 “展望2025年，通过‘底层能力创新’与‘智能制造升级’的双轮驱动，公司将全面提升全产业链成本管控效能，推动智能制造与AI技术深度融合，实现生产良率的跃升。同时，加大在AI端侧硬件、数据中心高速互联、热管理、智能汽车、机器人等新兴领域的战略投入，构建更具弹性的业务矩阵。”立讯精密预计，2025年归母净利润约165.18亿元至171.86亿元，同比增长23.59%至28.59%。 芯联集成预计全年实现营业收入为80亿元到83亿元，同比增长23%到28%；全年归母净利润同比将持续减亏。 对于业绩改善，芯联集成表示，伴随新能源汽车渗透、新能源行业回暖、AI和机器人等新兴行业发展，功率器件、模拟IC等产品需求不断增长。同时，国产替代也持续推动国内半导体产品市场需求增加。 创新药研发服务龙头药明康德预计：2025年持续经营业务收入将重回双位数增长，增速从13%至17%上调为17%至18%；同时将全年整体收入从425亿元至435亿元上调为435亿元至440亿元。 瀚蓝环境在三季报中总结经营情况时表示，随着在建项目的陆续完工及新开工项目的减少，在没有新项目增加的情况下，预计2025年全年资本性支出将保持下降趋势（剔除粤丰环保并表影响）。同时，公司预计2025年供热业务将延续增长趋势、能源业务将保持正常盈利水平。 三季报显示，晶晨股份6nm芯片自上市后，销量不断攀升，2025年前三季度，实现出货量近700万颗。公司预计，2025年全年6nm芯片出货量有望达到1000万颗；且在大规模商用验证之后，6nm制程技术还将继续应用于即将推出的更高算力的通用端侧平台系列，因此“预计2025年全年经营业绩将同比进一步增长”。 【2025-10-30】 股东拟套现逾63亿元，药明康德股价闪崩 【出处】深圳商报 10月30日，药明康德低开低走。截至收盘，A股药明康德（603259）跌8.47%，报97.06元/股；港股药明康德（02359）跌3.73%，报108.5港元/股。 消息面上，29日晚间，药明康德公告称，公司于10月29日收到实际控制人控制的股东发出的《告知函》。因自身资金需求，公司实际控制人控制的股东（G&C IV Hong Kong Limited、G&C V Limited、G&C VI Limited、G&C VII Limited等）计划根据市场情况自本公告披露日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价和/或大宗交易方式减持公司A股股份，减持股份数量不超过公司总股本的2%，即合计不超过5967.51万股。 按照A股药明康德29日收盘价106.04元/股计算，上述股东此次减持或将套现约63.28亿元。 药明康德表示，本次减持计划系减持股东根据自身资金需要自主决定，在减持期间内，将根据市场情况、公司股价等因素选择是否实施减持计划。减持数量和价格存在不确定性。 公开资料显示，药明康德成立于2000年，注册地位于江苏省无锡市，为全球医药及生命科学行业提供一体化、端到端的新药研发和生产服务。 业绩方面，10月26日，药明康德发布2025年第三季度报告。前三季度，该公司实现营业收入328.57亿元，同比增长18.61%；归属于上市公司股东的净利润120.76亿元，同比增长84.84%；扣非净利润95.22亿元，同比增长42.51%。 药明康德表示，前三季度利润增长主要系公司持续聚焦及加强CRDMO业务模式，营业收入持续增长，同时持续优化生产工艺和经营效率，以及临床后期和商业化大项目增长带来的产能效率不断提升，提高了整体的盈利能力。同时，公司出售持有的联营企业WuXiXDCCaymanInc.部分股票的收益，进一步提升了公司的利润。 发布三季报当晚，药明康德同时宣布，公司全资子公司上海药明康德新药开发有限公司（以下简称“上海药明”）拟以28亿元的对价向上海世和融企业管理咨询有限公司及上海世和慕企业管理咨询有限公司转让其所持有的上海康德弘翼医学临床研究有限公司（以下简称“康德弘翼”）和上海药明津石医药科技有限公司（以下简称“津石医药”）100%股权。 药明康德称，本次出售康德弘翼及津石医药100%股权，是本公司基于聚焦CRDMO业务模式，专注药物发现、实验室测试及工艺开发和生产服务考虑所实施，可为公司加速全球化能力和产能的投放提供资金支持，符合公司发展战略和长远利益。经初步测算，本次交易最终实施完成产生的收益预计将超过公司最近一个会计年度经审计净利润的10%，预计将对公司2025年度净利润产生较大积极影响。 值得一提的是，在宣布转让上述两家公司股权前，上海药明大幅减资。 据天眼查，10月22日，上海药明注册资本由124.57亿元变更至25.82亿元，减少金额约98.75亿元，降幅约79.28%。 目前，上海药明法定代表人为药明康德创始人之一张朝晖，经营范围包括新药、药物中间体的研发，精细化工产品的制造、加工，机械设备及零配件，自有房产开发经营，质检技术服务等。 【2025-10-30】 机构评级|中信证券给予药明康德“买入”评级 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月30日，中信证券发布关于药明康德的评级研报。中信证券给予药明康德“买入”评级，目标价不超过135元。其预测药明康德2025年净利润为155.26亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共19家机构发布了药明康德的研究报告，预测2025年最高目标价为137.06元，最低目标价为123.50元，平均为131.94元；预测2025年净利润最高为182.15亿元，最低为112.11亿元，均值为152.52亿元，较去年同比增长61.39%。其中，评级方面，14家机构认为“买入”，2家机构认为“推荐”，1家机构认为“跑赢行业”，1家机构认为“强烈推荐”，1家机构认为“增持”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-30中信证券陈竹买入15526180000.0000135.00002025-10-29方正证券周超泽推荐14346000000.0000--2025-10-28西部证券李梦园买入17773000000.0000--2025-10-28中泰证券祝嘉琦买入15799000000.0000--2025-10-28兴业证券黄翰漾买入15262000000.0000--2025-10-27财信证券吴号买入16118360000.0000--2025-10-27中国银河程培推荐16717000000.0000--2025-10-27招商证券梁广楷强烈推荐15335000000.0000--2025-10-27华西证券崔文亮买入15707000000.0000--2025-10-27国泰海通证券余文心增持16185000000.0000137.06002025-10-27中金公司张琎跑赢行业15627000000.0000123.50002025-10-26国投证券冯俊曦买入15505000000.0000133.00002025-10-26华泰证券代雯买入18215000000.0000131.13002025-09-27华金证券刘颢然买入12563000000.0000--2025-08-06甬兴证券彭波买入14430000000.0000--2025-08-04中邮证券盛丽华买入14913380000.0000--2025-07-31开源证券余汝意买入13407000000.0000--2025-07-30光大证券王明瑞买入15142000000.0000--2025-05-06国联民生郑薇买入11211000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-10-30】 港股CRO公司走势分化 方达控股一度涨逾13% 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 李五强）10月30日，港股CRO公司走势分化，方达控股一度涨逾13%，泰格医药一度涨超7%，昭衍新药涨超5%。而药明康德和药明生物的表现较弱，药明康德跌逾5%，药明生物跌逾2%。 消息面上，10月29日晚，药明康德披露股东减持股份计划公告，实际控制人控制的股东拟通过集中竞价和/或大宗交易方式减持公司A股股份，减持股份数量不超过公司总股本的2%。 方达控股10月28日发布的财务数据显示，公司前三季度营收为1.914亿美元，同比增长0.2%；纯利为560万美元，较去年同期的约20万美元大幅增长。经扣除以股份为基础的薪酬开支、并购所得无形资产摊销及并购相关开支后，集团前三季度经调整纯利约为1260万美元，较2024年同期增加32.5%。 10月28日，泰格医药发布2025年三季报，公司前三季度营业收入为50.26亿元，同比下降0.82%；归母净利润为10.20亿元，同比增长25.45%。 【2025-10-30】 400亿营收规模，或许仅是药明康德的新周期起点 【出处】蓝鲸财经 2025年，医药行业历经一轮完整周期洗礼，低迷氛围逐渐褪去，那些成功穿越周期的医药公司重新回到聚光灯下。在众多行业中，CXO行业因处于产业链上游，同时受地缘政治波动、资本退潮、技术迭代及产能扩张多重因素影响，成为最值得关注的领域之一，而CXO巨头药明康德，无疑是该领域焦点中的焦点——走出地缘政治风波的至暗时刻，药明康德股价已悄然收复失地并创出新高。 10月26日，药明康德交出了史上最好的一份三季报：2025年前三季度整体营业收入达328.6亿元，同比增长18.6%，其中持续经营业务收入同比增长22.5%。Q3单季度营收也同步创下历史新高，达到120.6亿元，同比增长15.3%。 净利润与经营现金流也实现了双位数的强劲增长。前三季度，其归母净利润达120.8 亿元，同比增长84.8%；经调整Non-IFRS归母净利润为105.4亿元，同比增长43.4%。在业务持续推进、运营效率提升及财务管理能力增强的共同作用下，公司前三季度经营现金流也达到108.7亿元，同比增长35.0%。 与此同时，核心盈利指标双双刷新历史新高：经调整Non-IFRS毛利率达47.0%，经调整Non-IFRS净利率达32.1%，显示其核心业务盈利能力进一步提升。 基于前三季度的强劲业绩表现，药明康德在年内第二次上调了全年业绩指引，预计2025年持续经营业务收入将重回双位数增长，增速上调至17%-18%，整体收入则从原先预计的425-435亿元上调至435-440亿元；同时，全年自由现金流预计将调增至80-85亿元。同时，有信心推动经调整Non-IFRS归母净利率维持增长。 这份财报，不仅印证了药明康德在行业分化中的龙头韧性，更标志着其在 CRDMO模式驱动下，正式迈入新的增长周期，而400亿+的营收规模只是其新周期的起点。 行业分化下的龙头韧性 当前全球医药行业尚未迎来全面复苏，仍处于“局部回暖、全局承压”的调整阶段，分化鲜明。 据投中网数据，2025年前三季度，国内生物医药领域VC/PE投资数量增至194起，投资规模达238.88亿元，但从结构上看，投资仍偏向保守。亿元及以内的小额交易占大多数，十亿元以上的大额战略投资近乎缺失。这种情况的出现本质上是资本对行业发展确定性的担忧，导致投资决策偏谨慎，难以形成对产业升级的有力支撑。 全球市场的复苏动力同样不足。预计未来5年，有将近70款重磅药将陆续专利到期，涉及市场规模高达2360亿美元。为应对仿制药冲击，避免市场份额流失，MNC们纷纷通过并购快速获取成熟管线或创新技术平台，2025年前三季度全球医药行业并购交易金额同比增长约40%，大额并购案例频现。 但另一方面，FDA的新药审批节奏显著放缓。根据Endpoints统计，今年以来，FDA已批准42种新药和生物制剂，剩余约16项审批决定将延至2026年前完成。即便剩余申请全部获批，2025年全年新药批准总量也仅能达到58种左右，这一数据将创下2022年以来的次低水平，反映出全球创新药研发难度提升、监管标准趋严的现实。 融资端的低迷则进一步凸显全球医药行业的“寒冬”景象。摩根大通发布的报告显示，9月单月融资额达35亿美元，占前三季度总额的60%，看似出现回暖迹象，但这一反弹缺乏持续性。前两个季度融资持续低迷，合计金额仅23亿美元，单月数据无法抵消整体下行趋势，且9月融资增长主要依赖少数热点赛道（如ADC、肥胖治疗）的重磅项目，未形成全行业性的融资复苏。 在这样的大环境下，CXO企业普遍承压，但以药明康德为代表的头部CXO企业，却展现出极强的抗周期韧性。经历地缘事件冲击后，药明康德的股价从最初的波动逐步趋于稳定，甚至创下阶段新高。 这种韧性的核心，源于药明康德在技术、成本、效率与交付可靠性构成的综合竞争力。随着新型分子结构愈发复杂，过去5年药明康德承接化合物的平均分子量增长14%，600道尔顿（Da）以上化合物占比增长63%，合成步骤增长22%，即便面对这样的研发难度，公司仍能通过创新合成路线与工艺保障高效交付，这种 “可靠伙伴” 的特质让其在全球市场的吸引力持续提升。所以当新型分子带动全球医药创新进入新周期，药明康德始终站在风口。 效率和稳定：CRDMO模式定义新周期核心能力 如果仅将CXO简单定义为“外包业务组织”，很难解释药明康德如何突破400亿营收规模，更无法理解在外部环境未明显改善的背景下，它能实现双位数增长，与其他CXO公司拉开明显差距。 答案就藏在其独特的CRDMO一体化商业模式中。 通过构建“研发（R）、工艺开发（D）、生产（M）”全链条服务能力，缝合“研发”与“生产”之间的间隙，既能高效满足小型Biotech企业的研发需求，又能为大药企提供稳定的生产交付，这种独特模式让药明康德在行业周期波动中展现出极强的“反脆弱” 性。 透过三季报数据，CRDMO模式的优势主要体现在三个维度： 其一，全球生物医药投融资环境尚未回暖，药企普遍收缩前端早期投入、聚焦后端确定性业务，但药明康德小分子CRDMO管线数量仍再创新高，前三季度D&M业务收入142.4亿元，同比增长14.1%，充分证明这一模式能够有效抵御周期波动带来的冲击。 其二，TIDES业务的爆发式增长是典型例证，早在2018年公司就前瞻性布局API工艺开发与GMP生产，2025年前三季度TIDES业务收入78.4亿元，同比激增121.1%，截至9月底在手订单同比增长17.1%，服务客户数、服务分子数量分别同比提升12%、34%，且需求具备高可见性与强稳定性，成为长期增长核心引擎。 其三，在行业周期底部仍持续加码全球产能建设，2025年3月常州及泰兴原料药基地均以零缺陷通过FDA现场检查，预计 2025年底小分子原料药反应釜总体积将超400WL；而在今年9月，药明康德提前完成泰兴多肽产能建设，多肽固相合成反应釜总体积已超10万升。而前三季度108.7亿元的经营现金流，也为产能扩张提供了坚实支撑。 要真正理解CRDMO模式的精髓，需要从“R”与“O”两大核心密码入手，这两者共同构成了药明康德开启新周期的竞争力基石。 在R端层面，药明康德始终紧跟新分子研发浪潮，助力客户攻克曾被视为“不可成药”的靶点，通过持续降低成药的技术门槛，R端研发项目数量不断增加，进而为后端D&M输送更多优质项目，形成“前端引流-后端转化”的完整漏斗逻辑。 药明康德官方披露的案例与数据，生动展现了R端的赋能价值。在为一家仅20人规模的临床阶段Biotech公司开发口服多肽减重疗法时，WuXi TIDES项目团队成功生产出包含超过1700种不同结构环肽的多肽化合物库，且所有化合物纯度均超过95%，帮助客户快速识别出潜力候选化合物；面对合成步骤多达87步的多肽偶联药物，团队采用“片段合成+化学连接”策略，将总体产率从不足0.1%提升至3%，还让项目整体进度比客户预期提前4个月。 从项目转化效率来看，R端无疑是药明康德的业务流量核心入口，过去12个月成功合成并交付超43万个新化合物，前三季度从R端到D端转化的分子达250 个，D&M管线新增分子621个（其中临床III期项目87个，同比增加15个）。 2024年，R端为公司贡献了超过70%的新客户，其中35%的新客户在过去5年获得过融资，意味着这些客户的技术实力、管线质量与商业潜力得到了市场高度认可，反过来也印证了CRDMO平台在研发端赋能的优越性。 同时，药明康德提前在多肽、小核酸、靶向蛋白降解等新兴赛道布局，当前在核酸领域R端客户渗透率已达26%，靶向蛋白降解领域更是高达67%，为未来D&M端的增长储备了大量优质项目。 极致卓越Operation，CRDMO的关键底座 药明康德目前拥有将近3.8万名员工，其中博士研究生超千人，硕士研究生达万人以上，是 A股上市公司中硕博人数最多的公司之一。但仅靠人才规模无法形成真正的壁垒，真正让竞争对手难以复制的，是公司卓越的组织协调能力与精细化的运营能力，这也CRDMO模式能够顺畅落地的关键底座。 药明康德的产能基地与办公室已遍布中国、美国、德国、瑞士、新加坡等多个国家和地区，如何实现全球资源的高效协同，是对管理层能力的重要考验。公司管理层对各基地的定位把控精准，例如德国慕尼黑基地专注于早期药物发现服务，提供X射线晶体结构解析、蛋白质科学、生物物理分析等定制化服务；瑞典库威基地则深耕制剂生产包装，致力于为后期临床和商业规模生产提供灵活高效的服务，这种清晰的分工让全球布局的价值最大化。 数字化技术的深度应用，进一步放大了运营效率优势。药明康德自主开发了90多个数字化应用系统，覆盖生产排程、过程控制、质量追溯等全业务环节，并持续迭代升级。一款类似“智能俄罗斯方块”的工具——Pyxis智能排产系统，能够在40个车间、800多台反应釜之间合理调配资源，根据每批产品对反应釜体积、材质、配套设备的要求自动匹配最优生产组合，保障每年超3万批次的产品生产，将反应釜利用率从2020年的60%提升至72%，相当于新增8个车间的产能。 产能建设速度的突破更为显著，2017年新建车间从投产到满负荷运转需要2年时间，而到2024年，这一爬坡时间惊人地压缩至2个月，为承接爆发式增长的新分子需求提供了坚实支撑。 质量控制方面，药明康德通过“跨基地调派有经验团队+标准化培训”的双重保障措施，在加快新车间启动速度的同时，确保生产质量不打折扣。自2009年起，化学业务平台已接受超140次全球监管机构审计，25个商业化项目获得FDA、EMA“现场检查豁免”，这些成果既是全球监管机构对其质量标准的高度认可，也是极致运营能力的集中检阅。 运营效率的提升还直接带动了人均产出的增长，过去7年药明康德人均产出翻番，单位收入所需固定运营成本下降一半，独特的CRDMO商业模式叠加高效的运营管理，推动公司7年收入复合增长率达到24%，远超行业平均水平。 全球 CXO新景气周期：龙头定义标准，分享增量红利 随着医药行业逐步走出周期低谷，一个明确的趋势正在形成：新分子领域的需求持续旺盛，叠加美联储降息周期带动全球医药投融资环境回暖，全球CXO行业正重新进入增长景气周期，行业内的龙头企业也纷纷开启产能与业务的扩张模式。 从需求端来看，新分子浪潮的澎湃动力不容忽视。靶向蛋白降解、分子胶、共价抑制剂、别构抑制剂以及多肽、复杂大环化合物等新分子类型不断涌现，逐步攻克一个个曾经“不可成药靶点”。 药明康德深度参与全球医药创新链条，2024年至2025年上半年全球license-in/license-out交易超过200多个分子中，公司参与了其中的将近30%，且项目所有权变更后的留存率达100%，充分证明其在全球创新生态中的重要地位。 站在新周期起点，药明康德加速推进全球产能扩张，2025年资本开支预计达55-60亿元，重点布局高潜力赛道：新加坡生产基地计划于2027年起陆续投入运营，为小分子、寡核苷酸、多肽及复杂偶联药物提供服务；瑞士库威生产基地持续扩建，喷雾干燥车间预计2026年四季度竣工；美国特拉华州生产基地预计2026年四季度投入运营，支持口服剂型生产，注射制剂车间预计2027年底投产。这些布局不仅能更好满足不同区域市场的需求，也能进一步降低地缘政治风险，提升抵御外部冲击的韧性。 更重要的是，以药明康德为代表的头部CXO企业，已经具备定义行业模式与标准的话语权。从CRDMO一体化模式的构建，到新分子领域的技术突破，再到全球化运营效率的提升，药明康德正在为CXO行业树立新标杆。 2018年至今，公司用R端两倍增长的在手订单，撬动了D&M端约17倍的订单增长。这种定义标准、捕获增量的能力，让药明康德在新一轮周期中具备了先发优势，也让市场有理由相信，400亿营收仅是它新周期的起点。 【2025-10-30】 中银国际：升药明康德目标价至127港元 第三季业绩胜预期 【出处】智通财经 中银国际发布研报称，上调药明康德(02359)2025至2027年盈利预测2.4至6.4%，H股目标价从122港元上调至127港元，对应预测明年市盈率18倍不变。维持“买入”评级。 该行称，药明康德第三季业绩胜预期，延续上半年强劲势头，营收同比增长15%至121亿元人民币(下同)，净利润同比增长53%至约35亿元人民币，主要得益于后期临床及商业化项目放量。毛利率同比提升7.8个百分点至49.8%。 报告指，撇除外汇影响，药明康德新增订单同比增长18%。在手订单规模达600亿元，同比增长41%，预计在18个月内逐步转化，支撑2026年增长可见性。管理层将全年持续经营收入增速指引上调到17%至18%(原先为13%至17%)。药明康德管理层上调2025年自由现金流指引至80亿至85亿元;并下调资本开支至55亿至60亿元，因进度调整。全球扩张稳步推进，包括新加坡API工厂预计2027年投产、美国制剂工厂预计2026年底投产及瑞士基地扩建。管理层指出，跨境客户需求保持稳定。 【2025-10-30】 药明康德实际控制人控制的股东拟减持不超2%公司股份 【出处】北京商报 北京商报讯（记者 丁宁）10月29日晚间，药明康德（603259）发布公告称，公司于10月29日收到实际控制人控制的股东发出的《告知函》。因自身资金需求，公司实际控制人控制的股东计划根据市场情况自本公告披露日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价和/或大宗交易方式减持公司A股股份，减持股份数量不超过公司总股本的2%。 公告显示，截至公告披露日，药明康德实际控制人控制的股东合计持有公司A股股份5.43亿股，占公司截至公告日总股本的18.211%。 【2025-10-30】 券商观点|医药行业25Q3基金持仓分析：药基/非药基医药重仓占比有所回落，创新药及CXO持仓集中度进一步提升 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月30日，华福证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，药基/非药基医药重仓占比有所回落，创新药及CXO持仓集中度进一步提升。 报告具体内容如下： 25Q3医药板块基金持仓整体情况： Q3公募基金整体和全基医药重仓持仓占比有所回落： 25Q3全部公募基金的医药重仓占比为9.7%，环比-0.1pct，超配比例为3.3%，环比-0.07pct； 25Q3全部公募主动基金的医药重仓占比为10.8%，环比-0.3pct，超配比例为4.36%，环比-0.26pct； 25Q3全部非药基金的医药重仓占比为4.4%，环比-0.2pct，低配比例为-2.03%，环比-0.18pct； 25Q3全部非药主动基金的医药重仓占比为5.7%，环比-0.4pct，低配比例为-0.72%，环比-0.34pct。资金结构：主动基金占比环比有所下降。 25Q3医药主动基金重仓市值占医药整体重仓市值的比例为31%，环比-0.5pct；非药主动基金占比为31%，环比-3.0pct；医药被动基金占比为27%，环比+2.1pct；非药被动基金占比为12%，环比+1.3pct。从基金规模来看，25Q3医药基金总规模为4346亿元（净值），环比+28.4%，其中医药主动基金为2067亿元，环比+22.9%，占比48%，医药被动基金为2280亿元，环比+33.9%，占比52%，被动基金占比环比+2.1pct。从18Q1到25Q3，医药被动基金占比从18%提升至52%，占比持续提升。从基金份额来看，25Q3医药基金总份额为6191亿份，环比+1.4%，其中医药主动基金为2352亿份，环比+4.8%，七个季度环比增速首次回正，占比38%，医药被动基金为3838亿份，环比-0.5%，占比62%，被动基金占比环比下降1.2pct。从18Q1到25Q3，医药被动基金占比从21%提升至62%，占比快速提升。 25Q3医药板块不同基金类型持仓情况： 25Q3不同基金类型医药持仓结构比较：整体超配创新药、CXO，低配中药、高值耗材。 25Q3不同基金类型医药持仓变化比较：药基中创新药、CXO占比提升较多，医疗设备、中药占比下降较多，非药基中CXO、线上药店占比提升较多，医疗设备、中药占比下降较多。全部公募基金的环比提升TOP3：CXO、Bio-Pharma、线上药店；环比下降TOP3：医疗设备、中药、专科连锁；医药基金的环比提升TOP3：Bio-Pharma、Pharma、CXO；环比下降TOP3：医疗设备、中药、Biotech；医药主动基金的环比提升TOP3：Bio-Pharma、CXO、上游；环比下降TOP3：Biotech、Pharma、中药；医药被动基金的环比提升TOP3：Bio-Pharma、Pharma、Biotech；环比下降TOP3：医疗设备、专科连锁、CXO；非药基金的环比提升TOP3：CXO、线上药店、Bio-Pharma；环比下降TOP3：医疗设备、中药、家用器械；非药主动基金的环比提升TOP3：CXO、Bio-Pharma、低值耗材；环比下降TOP3：中药、家用器械、医疗设备；非药被动基金的的环比提升TOP3：CXO、线上药店、Bio-Pharma；环比下降TOP3：医疗设备、Biotech、Pharma。 25Q3医药板块基金持仓重仓个股情况：全部公募基金的持仓总市值TOP5：药明康德（450亿）、恒瑞医药（424亿）、信达生物（217亿）、迈瑞医疗（199亿）、康方生物（135亿）；主动增持市值TOP3：百济神州H（+48亿）、康方生物（+42亿）、中国生物制药（+39亿）；主动减持市值TOP3：迈瑞医疗（-49亿）、科伦药业（-26亿）、联影医疗（-24亿）。医药主动基金的持仓总市值TOP5：恒瑞医药（120亿）、药明康德（82亿）、百利天恒（77亿）、科伦博泰生物-B（67亿）、信达生物（64亿）；主动增持市值TOP3：中国生物制药（+13亿）、信达生物（+13亿）、石药集团（+12亿）；主动减持市值TOP3：药明康德（-16亿）、科伦药业（-13亿）、新诺威（-12亿）。非药主动基金的持仓总市值TOP5：药明康德（134亿）、恒瑞医药（117亿）、信达生物（82亿）、迈瑞医疗（69亿）、康方生物（47亿）；主动增持市值TOP3：药明康德（+20亿）、英科医疗（+17亿）、荣昌生物（+12亿）；主动减持市值TOP3：东阿阿胶（-17亿）、信达生物（-15亿）、三生制药（-13亿）。风险提示：基金持仓与全部持仓存在偏差，基金季报披露存在滞后性。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-10-30】 披露公司股东减持计划 药明康德AH股联袂大幅下跌 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 严晓菲）10月30日，药明康德AH股联袂下挫。药明康德H股一度跌超7%，盘中最低下探至104.5港元/股；药明康德A股跌幅更甚，盘中一度跌近9%，股价最低至96.46元/股。 10月29日晚间，药明康德披露股东减持股份计划公告。因自身资金需求，公司实际控制人控制的股东计划根据市场情况自本公告披露日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价和/或大宗交易方式减持公司A股股份，减持股份数量不超过公司总股本的2%，即合计不超过59675143股。其中，拟通过集中竞价方式减持的，在任意连续90日内，减持公司A股股份的总数不超过公司总股本的1%，即合计不超过29837571股；拟通过大宗交易方式减持公司A股股份的，在任意连续90日内，减持公司A股股份的总数不超过公司总股本的2%，即合计不超过59675143股。 【2025-10-30】 腾讯领投609亿，港股科技巨头真金白银回购彰显信心 【出处】每日经济新闻 截至10月21日，港交所年内IPO融资额1920.51亿港元，同比增长233.57%；配售总额2417.72亿港元，同比增长566.69%。蜜雪冰城、泡泡玛特、老铺黄金等新消费势力高歌猛进；比亚迪、小米、蔚来、药明康德、地平线机器人等新经济中坚引领再融资狂潮。 扫货龙头的公募，频频举牌的险资，热情打新的散户，重燃战意的私募，以及外资的逐步回归，钱潮、人潮、筹码交汇，组成最坚实的底座，拖起了港股的流动性，并围绕科技、大金融等赛道展开布局。 仅在上半年，南向资金累计净流入港股便超6870亿港元，下半年更是呈现加速态势。截至10月20日，今年以来南向资金累计净买入港股超1.21万亿港元，大幅超过去年全年净流入额。伴随资金南下，港股通ETF规模亦在年内迎来历史性突破，市场热情可见一斑。 同期，港股上市公司以真金白银展开密集回购，回购总额突破1450亿港元。腾讯以609.65亿港元回购领衔，快手、小米集团、哔哩哔哩、美团等紧随其后。 资金持续汇入港股的背后，是三重逻辑的共振。其一，“便宜”是原动力，历经2021年至2023年的持续调整，港股性价比凸显；其二，今年以来全球资本处于从美元资产向非美资产切换的再平衡趋势中，港股市场凭借其开放性与流动性率先受益；其三，在中国资产重估与产业转型双重叙事下，代表新经济的AI、创新药和新消费等方向，以其稀缺性和高弹性，成为资金配置的优选。 对于普通投资者而言，直接进行个股投资门槛高、风险大，不妨借道相关ETF参与布局。港股通科技ETF基金（159101）紧密跟踪国证港股通科技指数，精选30只市值大、研发投入高的科技龙头，前十大权重股占比达7%，既聚焦腾讯、阿里等互联网巨头，也覆盖理想汽车、百济神州等新兴势力，全面覆盖“软硬件+新消费+创新药+造车新势力”热门赛道。 【2025-10-30】 药明康德盘初跌超6% 【出处】本站7x24快讯 药明康德盘初跌超6%，实际控制人控制的股东计划15个交易日后3个月内减持不超过总股本2%。 【2025-10-30】 药明康德跌超6%，创新药ETF(515120)持有该股票14.49% 【出处】本站7x24快讯 药明康德跌幅扩大至7.00%，创新药ETF(515120)持有该股票14.49%，当前跌幅为1.74%，成交额2929.69万元，较昨日此时放量1004.55%，近1月份额增加11.04亿份。指数冲击4000点，怕踏空买什么？>>> 【2025-10-30】 药明康德：10月29日持仓该股ETF资金净流入7251.27万元，3日累计净流入2.50亿元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，药明康德10月29日ETF资金当日净流入7251.27万元，3日累计净流入2.50亿元，5日累计净流入2.17亿元，20日累计净流入2622.03万元，60日累计净流出5.14亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日7251.273日累计25015.035日累计21700.8820日累计2622.0360日累计-51446.41从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为医药卫生ETF（510660），持仓占比为21.55%，申购资金净流入56.37万元，持仓占比第二的ETF为生物医药ETF（512290），持仓占比为21.25%，申购资金净流入615.79万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为创新药ETF（159992），持仓占比为16.01%，申购资金净流入2501.50万元。申购资金净流出最多的ETF为N上证180ETF华夏（510670），持仓占比为2.49%，申购资金净流出247.12万元。重仓药明康德的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）510660医药卫生ETF21.55%+56.37512290生物医药ETF21.25%+615.79512120医药50ETF18.02%+44.54512010医药ETF17.49%+601.64159992创新药ETF16.01%+2501.50159838医药50ETF15.81%+29.69159760医疗健康ETF泰康15.64%+20.56516820医疗创新ETF15.52%+72.85159837生物科技ETF15.46%+75.84159835创新药50ETF15.13%+21.58 【2025-10-30】 重要公告速递：工业富联前三季度净利润同比增长48.52% 【出处】本站C闻【作者】C闻 业绩>>> 工业富联：前三季度净利润同比增长48.52%，800G交换机三季度单季同比增长超27倍。 贵州茅台：第三季度净利润192.24亿元同比增长0.48%。 中微公司：前三季度净利润12.11亿元同比增长约32.66%。 天齐锂业：第三季度净利润9548.55万元同比扭亏。 新易盛：前三季度净利润63.27亿元同比增长284.37%。 江波龙：第三季度净利润6.98亿元同比扭亏。 华宏科技：前三季度净利润1.97亿元同比增长7110.7%。 方大特钢：第三季度净利润3.84亿元，同比增长1368.1%。 鹏辉能源：第三季度净利润2.03亿元同比增长977.24%。 先导智能：第三季度净利润4.46亿元同比增长198.92%。 长川科技：前三季度净利润8.65亿元同比增长142.14%。 新亚电子：第三季度净利润5944.01万元，同比增长128.27%。 盛美上海：第三季度净利润5.7亿元，同比增长81.04%。 沃尔核材：前三季度净利润8.22亿元同比增长25.45%。 昆仑万维：第三季度净利润1.9亿元同比扭亏。 领益智造：前三季度净利润为19.41亿元，同比增长37.66%。 生产经营>>> 中国电建：签署约65.68亿元的重大合同。 兰石重装：签订核能领域重大合同。 国科军工：全资子公司签订4.66亿元订货合同。 豪恩汽电：收到视觉感知、全景摄像系统产品的定点信。 国博电子：与国内头部终端厂商共同研发的硅基氮化镓功放芯片已在国内头部终端厂商完成认证。 当升科技：签订固态电解质材料产业化项目投资合作协议。 创业黑马：与上海信弘签署战略合作框架协议。 股权变动>>> 上纬新材：智元恒岳要约收购完成股票10月30日复牌。 领益智造：子公司拟24.04亿元收购浙江向隆96.15%股权。 可靠股份：拟收购汉合纸业不低于60%股权。 减持>>> 禾川科技：博世中国拟减持不超3%公司股份。 江化微：董事长拟减持不超3%公司股份。 药明康德：实际控制人控制的股东拟减持不超2%公司股份。 国瑞科技：股东龚瑞良计划减持不超3%公司股份。 九洲集团：股东拟合计减持不超1.88%股份。 凯伦股份：股东李忠人计划减持不超1.70%公司股份。 其他>>> 汇洲智能：2019、2020年度报告存在虚假记载股票简称变更为“ST汇洲”。 以岭药业：孙公司获得阿那曲唑化学原料药上市申请批准。 步长制药：控股子公司与Helios、早安国际签署《经销、营销服务和代理协议》。 春风动力：子公司收到美国海关和边境保护局账单。 【2025-10-30】 2025年10月30日早间个股预警：江化微股东殷福华计划减持不超3%股份;九洲集团股东拟合计减持不超1.88%股份 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月30日公司公告、减持和解禁等个股信息预警：江化微股东殷福华计划减持不超3%股份；九洲集团股东拟合计减持不超1.88%股份......附表类别个股名称内容详情公告江化微股东殷福华计划减持不超3%股份九洲集团股东拟合计减持不超1.88%股份国瑞科技股东龚瑞良计划减持不超3%公司股份凯伦股份股东李忠人计划减持不超1.70%公司股份北大医药董事长、总裁徐晰人被刑事拘留 暂时无法履职中微公司回购专用证券账户拟减持不超0.33%股份减持中微公司股东拟减持不超过0.33%股份金花股份股东拟减持不超过2%股份兴图新科股东拟减持不超过0.84%股份禾川科技股东拟减持不超过3%股份江化微股东拟减持不超过3%股份绿田机械股东拟减持不超过3%股份中国外运股东拟减持不超过25.66万股闽东电力股东拟减持不超过1%股份中新赛克股东拟减持不超过2.83%股份药明康德股东拟减持不超过2%股份凯伦股份股东拟减持不超过1.7%股份广厦环能股东拟减持不超过1.86%股份金石亚药股东拟减持不超过0.29%股份国瑞科技股东拟减持不超过3%股份九洲集团股东拟减持不超过1.88%股份解禁无锡振华53.90万解禁股：11月5日上市流通捷捷微电4135.25万解禁股：10月31日上市流通云鼎科技1.53亿解禁股：11月3日上市流通强达电路1135.07万解禁股：10月31日上市流通瑞纳智能8899.20万解禁股：11月3日上市流通泓博医药6272.63万解禁股：11月3日上市流通 【2025-10-30】 药明康德一体化CRDMO如何助力欧洲创新发展 【出处】药明康德官微【作者】药明康德 金秋十月，被誉为全球制药行业“风向标”的CPHI（世界制药原料展览会）在德国法兰克福拉开帷幕。在分子复杂性增加与监管趋严的双重挑战下，如何加速药物开发进程、推动创新转化，成为各方关注的核心议题。 面对行业共性挑战，药明康德的战略明确：通过一体化的CRDMO平台，实现从药物研究（R）、开发（D）到生产（M）的全流程无缝赋能，助力客户推动更多创新疗法早日问世，造福全球病患。 近日，药明康德高级副总裁，小分子原料药后期和商业化项目业务部负责人陈珂博士接受了德国行业媒体CHEManager的专访。陈珂博士在有机合成化学、原料药工艺研发与生产以及新药CMC等领域拥有十多年的行业经验。她分享了自己对于行业发展和区域创新的洞见，并介绍了像药明康德这样的全球合作伙伴如何赋能欧洲乃至全球客户，推动创新生态圈的发展。 以下是报道全文，点击“阅读原文/Read More”即可访问原文页面。 从德国、瑞士，到全球联动 药明康德在欧洲设有两个运营基地。其中，慕尼黑基地是药明康德全球CRDMO网络中专注于研究（R）的关键节点，在早期药物发现领域深耕近20年，为客户提供结构解析、蛋白质科学、生物物理分析等服务。“慕尼黑团队科研实力雄厚，能够快速、有效地表征靶标蛋白，并基于结构优化药物，赋能全球客户加速早期研发。”陈珂博士解释道。 同时，药明康德持续加大对瑞士库威基地的投资。该基地专注于制剂生产和包装，致力于为后期临床和商业化规模生产（M）提供灵活高效的服务。陈珂博士指出，慕尼黑基地的早期发现专长与库威基地的生产能力形成互补，是药明康德各业务板块相互协同的生动体现。“通过资源整合和一体化服务网络，药明康德能够为欧洲生物技术企业提供全面的研发和生产服务，共同加强区域生态圈的创新活力。” 一体化平台赋能区域创新 目前，药明康德的活跃客户数约6000家，涵盖初创企业及包括全球排名前20的大型医药公司。 药明康德独特的一体化CRDMO平台能够赋能新药从早期发现、开发到生产的全流程，为药物开发的各个阶段提供解决方案。以CMC（化学、生产与控制）为例，CMC在药物研发中扮演着至关重要的角色，尤其当创新药开发到了临床后期阶段，CMC工作通常聚焦于可放大的工艺、好的质量研究、清晰的质量目标，以及一体化解决方案等方面，但无论是原料药、制剂、分析，乃至资料撰写，各个环节都颇具挑战。“CMC不应成为新药研发进程的瓶颈。”陈珂博士强调，“我们的目标是保障各个研发环节顺利推进，帮助客户加速项目进程，并满足监管要求。” 对于新兴生物科技公司而言，与CRDMO合作的价值尤为显著。“这些公司通常规模小、资源有限。我们的CRDMO平台能够提供丰富的项目管理经验和CMC专业知识，帮助其高效、快速地推进研发，更好地吸引投资。”陈珂博士解释道，“我们可以根据客户的不同需求，组建专属服务团队，提供从临床前到商业化生产的一体化解决方案，确保高效、灵活和高质量的服务。” 展望未来 谈及行业未来挑战，陈珂博士表示：“随着靶向蛋白降解剂（TPD）、多肽、寡核苷酸等新分子涌现，药物分子日益复杂。为此，我们持续在制剂开发生产、原料药工艺开发等领域夯实能力建设，熟知并恪守欧洲法律法规，更好地为当地及全球客户赋能。” 欧洲是药明康德重要的战略发展区域。“欧洲凭借卓越的基础研究、众多活跃的生物技术公司以及不断增长的投资规模，展现出强大的创新活力。”陈珂博士说，“我们的使命是帮助欧洲乃至全球客户加速新药临床开发和获批进程，为有需要的患者带来更多突破性疗法。” 【2025-10-30】 药明康德：股东拟减持不超过2%股份 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月30日，药明康德发布股份减持公告，股东G&C IV Hong Kong Limited，G&C VII Limited，G&C VI Limited，G&C V Limited，上海厚尧投资中心(有限合伙)，上海厚嵩投资中心(有限合伙)，上海厚溱投资中心(有限合伙)，上海厚燊投资中心(有限合伙)，上海厚玥投资中心(有限合伙)，上海厚菱投资中心(有限合伙)，上海厚辕投资中心(有限合伙)，上海厚雍投资中心(有限合伙)，嘉兴厚咨投资合伙企业(有限合伙)，嘉兴厚毅投资合伙企业(有限合伙)，嘉兴厚毓投资合伙企业(有限合伙)，嘉兴厚锦投资合伙企业(有限合伙)，嘉兴宇民投资合伙企业(有限合伙)，嘉兴宇祥投资合伙企业(有限合伙)拟减持公司股份不超过5967.51万股，减持比例不超过公司总股本的2%。以下是详细的减持信息：股东名称股东类别起始日期截止日期变动数量下限下限占比变动数量上限上限占比（%）价格下限价格上限目的G&C IV Hong Kong Limited，G&C VII Limited，G&C VI Limited，G&C V Limited，上海厚尧投资中心(有限合伙)，上海厚嵩投资中心(有限合伙)，上海厚溱投资中心(有限合伙)，上海厚燊投资中心(有限合伙)，上海厚玥投资中心(有限合伙)，上海厚菱投资中心(有限合伙)，上海厚辕投资中心(有限合伙)，上海厚雍投资中心(有限合伙)，嘉兴厚咨投资合伙企业(有限合伙)，嘉兴厚毅投资合伙企业(有限合伙)，嘉兴厚毓投资合伙企业(有限合伙)，嘉兴厚锦投资合伙企业(有限合伙)，嘉兴宇民投资合伙企业(有限合伙)，嘉兴宇祥投资合伙企业(有限合伙)其他股东2025-11-202026-02-17----5967.51431.9980----自身资金需求。本站iFind数据显示，该公司近三年累计发布减持计划公告3次，其每次披露拟减持股份数如下表所示，需要注意的是，公告中披露拟减持股份数量不代表最终实际减持股份数。从回测数据来看，该公司近三年拟减持公告发布后，5日内的股价平均跌幅为2.21%，30日内的股价平均跌幅为7.51%。公告日期事件类型拟减持股份数发布公告后5日涨跌幅发布公告后30日涨跌幅2022-11-26减持6500万股-0.0237-0.05162023-04-18减持8902万股-0.0720-0.17322023-08-09减持2968万股0.0295-0.0005（数据来源：本站iFinD）更多个股增减持计划请查看增减持功能>> 【2025-10-29】 药明康德：实控人股东3月内拟减持2% 【出处】本站7x24快讯 药明康德公告，截至公告日，公司实际控制人控制的股东合计持有公司A股5.43亿股，占18.211%；因自身资金需求，上述股东计划自2025年11月20日至2026年2月17日，通过集中竞价和/或大宗交易方式合计减持不超过5967.51万股，减持比例不超过公司总股本的2%，其中集中竞价减持不超2983.76万股，大宗交易减持不超5967.51万股。 【2025-10-29】 万家中证港股通创新药ETF三季报透视：新进科伦博泰生物-B，药明生物占比11.40% 【出处】本站iNews【作者】基金小能手 据本站iFind数据，2025年10月25日，贺方舟管理的万家中证港股通创新药ETF（520700）公布三季报。截至2025年9月30日，该基金近一年净值增长率达89.77%。 在持仓方面，基金前十大个股出现调整。新进前十大持仓股的是科伦博泰生物-B（06990），占比3.61%；退出的个股为再鼎医药（09688）。第一大重仓股药明生物（02269）占净值比例11.40%，较上期提升1.61个百分点。增持个股包括百济神州（06160）占比提升0.11个百分点至9.14%、康方生物（09926）占比提升0.93个百分点至8.76%、中国生物制药（01177）占比提升0.89个百分点至7.93%、药明康德（02359）占比提升1.12个百分点至4.73%。减持个股涵盖信达生物（01801）占比下降0.48个百分点至9.37%、石药集团（01093）占比下降0.83个百分点至6.53%、三生制药（01530）占比下降0.40个百分点至4.97%、翰森制药（03692）占比下降0.50个百分点至3.70%。 回顾三季度运作，贺方舟表示，港股在流动性改善和基本面预期向好的推动下延续上涨走势。美联储9月降息带动美元走弱，资金流入香港市场；企业盈利恢复正增长，科技、医药和原材料板块表现突出，支撑指数上涨。展望未来，港股处于流动性宽松与基本面复苏共振阶段，中长期走势乐观。创新药板块已进入商业化收获期，呈现高确定性与高弹性并存的增长特征，具备长期投资价值。本基金作为被动指数基金，采用完全复制策略控制跟踪误差，减小由现金替代、成分股调整等因素影响。创新药WJ最新十大重仓股序号股票简称股票代码持股数（万股）持仓市值（万元）占净值比例1药明生物02269304.5011392.5411.40%2信达生物01801106.359360.009.37%3百济神州0616048.769134.879.14%4康方生物0992667.908753.188.76%5中国生物制药011771066.707927.357.93%6石药集团01093763.006527.186.53%7三生制药01530181.404968.444.97%8药明康德0235943.604724.964.73%9翰森制药03692112.403700.443.70%10科伦博泰生物-B069907.693608.703.61% 【2025-10-29】 财通证券：亚磷酰胺单体需求将蓬勃发展 跨国药企供应链内企业有望获益 【出处】智通财经 财通证券发布研报称，小核酸药物因其独特的分子结构和治疗机制，被认为是治疗多种疾病的有潜力的候选药物，由于核酸药物中大部分比例为寡核苷酸，因此寡核苷酸成为核酸药物的重要原料，是小核酸药物生产过程中的主要成本来源。据sphericalinsights预测，2023年全球核苷酸市场(包含寡核苷酸及单体)销售额为7.3亿美元。中国是全球核苷酸最大的生产市场，其中大部分都对外出口。未来，随着下游小核酸药物的蓬勃发展，对于亚磷酰胺单体等重要原材料的需求也将蓬勃发展，跨国药企供应链内企业有望获益。 财通证券主要观点如下： 亚磷酰胺单体作对小核酸药物的研发过程具有显著影响 小核酸药物因其独特的分子结构和治疗机制，被认为是治疗多种疾病的有潜力的候选药物。核酸药物可针对疾病相关基因或RNA进行干预，以实现精准治疗。然而，小核酸药物的研发过程复杂且充满挑战，其中，亚磷酰胺单体作为合成小核酸药物的关键原料，对研发过程具有显著影响。其作用包括：1)合成小核酸药物的基本原料；2)提高小核酸药物的稳定性和生物活性；3)推动小核酸药物研发的创新。 寡核苷酸是核酸药物生产的中药原料和主要成本来源 从寡核苷酸原料生产工艺来看，目前上游工艺中合成寡核苷酸的主流方法是固相亚磷酰胺三酯法，其中亚磷酰胺单体与固相载体在核酸合成仪中经过脱保护、耦合、氧化、盖帽等步骤，获得目标碱基序列，即寡核苷酸粗品，之后对粗品进行脱除保护基并从固相载体上切割下来，经过液相色谱对粗品纯度进行初步检测后，再经纯化、超滤、冻干等步骤可得到寡核苷酸原料药中间体。由于核酸药物中大部分比例为寡核苷酸，因此寡核苷酸成为核酸药物的重要原料，是小核酸药物生产过程中的主要成本来源。 亚磷酰胺单体需求将蓬勃发展，跨国药企供应链内企业有望获益 据sphericalinsights预测，2023年全球核苷酸市场(包含寡核苷酸及单体)销售额为7.3亿美元。中国是全球核苷酸最大的生产市场，其中大部分都对外出口。总体而言，全球核苷酸90%的去处都用作核酸类药物生产，只有10%左右用于保健食品及农业等领域。未来，随着下游小核酸药物的蓬勃发展，对于亚磷酰胺单体等重要原材料的需求也将蓬勃发展，同时，由于小核酸终端药物市场短期内主要依赖诺华、罗氏、赛诺菲、Alnylam等知名行业内跨国药企，因此，跨国药企供应链内企业有望获益。 投建议关注标的 创新药械：如福瑞股份(300049.SZ)、昂利康(002940.SZ)、舒泰神(300204.SZ)、微芯生物(688321.SH)、前沿生物(688221.SH)、中国抗体-B(03681)、百诚医药(301096.SZ)、长春高新(000661.SZ)、迈威生物-U(688062.SH)、吉贝尔(688566.SH)、康方生物(09926)、德源药业(301255.SZ)、百利天恒(688506.SH)、科伦博泰生物-B(06990)、科伦药业(002422.SZ)、泽璟制药-U(688266.SH)、荣昌生物(09995)、信达生物(01801)、翰森制药(03692)、乐普生物-B(02157)、云顶新耀(01952)、键凯科技(688356.SH)、科兴制药(688136.SH)、基石药业-B(02616)、首药控股-U(688197.SH)、百奥泰(688177.SH)和科济药业-B(02171)等。 从CXO、原料药角度：建议关注药明康德(603259.SH)、九洲药业(603456.SH)、诚达药业(301201.SZ)、联化科技(002250.SZ)、华海药业(600521.SH)、ST诺泰(688076.SH)等。 风险提示 行业反腐影响超出预期的风险；新药研发进展的不确定性风险；销售不达预期风险；集采降价超预期的风险等。 【2025-10-29】 业绩、效率与战略的三重奏：药明康德CRDMO模式2025 Q3全面开花 【出处】智通财经 在全球生物医药创新持续加速、研发需求日益多元化的背景下，药明康德（02359）发布其2025年第三季度财务报告。 截至2025年前三季度，公司实现营业收入人民币328.6亿元，同比增长18.6%。尤其值得关注的是，代表其核心竞争力的持续经营业务收入同比增长22.5%，增长势头强劲。公司将全年持续经营业务收入增速指引上调至17%-18%，全年整体收入预期上调至人民币435亿—440亿元。 透过这些亮眼的数据，我们可以清晰地看到两条驱动药明康德穿越周期的核心主线：一是公司坚定聚焦一体化CRDMO（合同研究、开发与生产）战略的正确性与前瞻性；二是在此战略指引下，其卓越的精益运营能力如何构筑起一道坚实宽阔的“护城河”。 战略聚焦CRDMO：做难而正确的事，构筑长期价值壁垒 在瞬息万变的医药研发领域，选择正确的战略方向远比短期的战术执行更为重要。回顾药明康德的发展历程，则正是对“做难而正确的事”这一经营哲学的诠释。 药明康德独特的“CRDMO”一体化平台，其核心价值在于实现了从前端药物发现（Research, R）到后端开发与生产（Development & Manufacturing, D&M）的无缝衔接与高效引流。截至2025年9月末，公司持续经营业务在手订单高达人民币598.8亿元，同比强劲增长41.2%，远超同期的收入增速，为未来几个季度的业绩奠定了坚实基础。 作为公司的压舱石，化学业务前三季度实现收入人民币259.8亿元，同比增长29.3%。其中，“R”业务在过去十二个月里成功合成并交付了超过43万个新化合物，并在2025年前三季度有250个分子成功从发现阶段转化至“D”开发阶段，药物发现业务（“R”）正持续为下游的开发和生产（“D&M”）业务源源不断输送“弹药”。 据智通财经APP了解到，截至9月末，小分子D&M管线总数达到3430个，其中商业化和临床III期阶段合计新增了15个项目。这种源源不断的内生性转化，正是CRDMO模式创造的“Alpha”价值。 此外，2025年前三季度，公司前瞻性布局的新分子类型业务已成为拉动增长的核心驱动力。期内，TIDES业务（寡核苷酸和多肽）收入达到78.4亿元，同比剧增121.1%。这一爆发式增长，证明了公司在多肽药、寡核苷酸药、PROTAC、偶联药等前沿技术领域的持续投入和领先优势，也标志着公司成功开辟的“第二增长曲线”已全面进入收获期。 值得关注的是，这一增长并非源于偶然的市场顺风，而是公司战略布局与执行力双重作用的结果：一方面，公司对GLP-1等热门靶点药物的市场需求做出了精准预判，今年上半年有19个TIDES 分子从R阶段转为D阶段，占上年TIDES工艺开发分子总数的50%。 另一方面，强大的执行力保障了产能的及时匹配，如公司于2025年9月提前完成泰兴多肽产能建设，多肽固相合成反应釜总体积已提升至超100,000L，都为承接爆发式增长的需求奠定了物理基础。 反映在财务成果上，2025 年前三季度，公司整体毛利率超过46%，经调利润率突破36%。截至2025年9月30日，经营活动产生的现金流量净额为人民币114.13亿元，比上年同期增长36.21%；期末现金储备（货币资金+交易性金融资产）更是来到将近330亿元。 在战略聚焦上，近年来，公司果断出售ATU（细胞与基因治疗）等非核心业务，正是其为了集中资源、聚焦CRDMO主航道所做的“难而正确”的战略决策。这种定力，让公司得以在核心领域构筑更深的壁垒。 而药明康德的平台价值，恰恰在于通过提供一站式、高效率、规模化的服务，极大地降低了全球创新者的研发门槛与资金压力，解决了这一核心痛点，真正践行“让天下没有难做的药”的宏大愿景。 精益运营与技术突破：解码效率与质量的“护城河” 如果说宏伟的战略是药明康德的“大脑”，那么精密的运营体系就是其强健的“心脏与骨骼”。 对于这样一家业务遍布全球、员工数万的巨头而言，精益运营与技术创新是其保持竞争优势、提升盈利能力的关键。在公司近期的投资者日活动中，多个案例生动地揭示了其运营效率的“秘密武器”。 案例一：不断刷新的“药明速度” 从车间建设到投入满负荷生产的周期，是衡量运营效率的关键指标。数据显示了惊人的进步：2017年，一个新车间从投产到满负荷生产的爬坡期需要近两年时间（22.6个月）；而到了2024年，这一周期被急剧缩短至2.4个月，只需两个多月，一个全新的车间就能够达到满负荷的生产。 这种指数级的效率提升，得益于两大核心能力：一是规模效应，公司可以迅速从其他基地调配经验丰富的工程师支援新项目；二是完善的培训体系，新员工在培训中心完成系统化训练后再补充到相应岗位，确保了生产能力的无缝衔接和快速复制。 案例二：驱动生产的数字化“智能大脑” CDMO的主要特点是，客户项目众多，每个客户、每个项目需求都有所不同。在5个生产基地、40个车间、超过800台反应釜的复杂场景下，公司每年生产超过3万批产品，传统的人工排程已无法满足需求。智通财经APP了解到，药明康德通过自研的数字化系统，实现了生产的智能化管理。其自研的Pyxis智能排程系统能实现自动化实时排程，将设备使用率从60%提升至72%。 这一提升所带来的效益，相当于新建了八个生产车间，有力地解释了为何公司的营收增速能够超越产能增速。 案例三：追求极致品控的“鹰眼系统” 在药品生产中，质量是不可逾越的红线。尤其在固体加料环节，化学品名称相似、规格多样，是极易出错的关键风险点。为解决这一痛点，药明康德开发了鹰眼系统，将该环节的人为失误率降低至百批次0.05，即平均每2000批次才可能出现一次人为失误，接近于极限水平。这一系列技术突破从根本上保障了生产质量的稳定性和可靠性，公司在财报中多次提及的“零缺陷通过FDA检查”等记录，正是这套极致品控体系的有力佐证。 在这三个案例中，“药明速度”体现了其无与伦比的规模化复制能力，“智能大脑”构筑了软件定义的效率壁垒，而“鹰眼系统”则将质量品控做到了物理极限。这三者共同构成了其在执行层面的、难以模仿的运营护城河。 CRDMO龙头价值重估，前景可期 综上，我们可以清晰地勾勒出药明康德的核心竞争力轮廓：其独特的“一体化CRDMO”模式、前瞻性的新业务布局（如TIDES）、稳固且全球化的客户结构，以及被技术赋能到极致的运营效率，共同构成了其基本面增长的坚实基础。 目前，公司的增长动力强劲且明确：一方面，高达598.8亿元的在手订单是公司未来1-2年业绩增长最明确的“压舱石”，提供了极高的确定性。其次，以TIDES业务为代表的新分子类型服务方兴未艾，市场空间广阔，将持续为公司贡献高增长动力。 此外，其深化的全球化布局，如在美国米德尔顿、新加坡、瑞士库威等地的产能建设，以及刚刚同沙特新未来城和沙特卫生部的重要合作，不仅能更好地满足全球客户的需求，也能在当前复杂的国际环境下，有效对冲单一市场的地缘政治风险。 展望未来，药明康德的估值能否实现重估，将取决于市场对CXO行业周期的重新认知，以及公司能否在TIDES等高增长领域持续兑现业绩。对于寻求增长确定性和高质量运营的投资者而言，其展现的价值主张依然清晰，即回归到公司的核心愿景——“让天下没有难做的药，难治的病”。而在这一过程中，CRDMO模式的集成和全球化部署，将成为其穿越周期、实现高确定性增长的护城河。 【2025-10-29】 药明康德：10月28日持仓该股ETF资金净流入1.51亿元，3日累计净流入1.47亿元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，药明康德10月28日ETF资金当日净流入1.51亿元，3日累计净流入1.47亿元，5日累计净流入9579.53万元，20日累计净流出9445.08万元，60日累计净流出7.42亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日15101.483日累计14677.615日累计9579.5320日累计-9445.0860日累计-74156.2从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为医药卫生ETF（510660），持仓占比为21.78%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为生物医药ETF（512290），持仓占比为21.47%，申购资金净流入214.38万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为上证50ETF（510050），持仓占比为2.58%，申购资金净流入3688.52万元。申购资金净流出最多的ETF为医疗ETF（512170），持仓占比为14.23%，申购资金净流出190.61万元。重仓药明康德的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）510660医药卫生ETF21.78%0.00512290生物医药ETF21.47%+214.38512120医药50ETF18.19%0.00512010医药ETF17.67%+3075.85159992创新药ETF16.22%+1326.03159838医药50ETF16.05%+9.99159760医疗健康ETF泰康15.84%0.00516820医疗创新ETF15.74%+177.56159837生物科技ETF15.69%+50.86159835创新药50ETF15.31%+10.82 【2025-10-29】 创新+出海 生物医药企业三季报亮点多 【出处】上海证券报·中国证券网 研发投入持续兑现与海外市场加速开拓，成为医药生物行业业绩增长的两大核心引擎。据上海证券报记者不完全统计，截至10月28日，恒瑞医药、华东医药、药明康德、三友医疗等超280家医药生物上市公司披露2025年三季报，其中多家企业交出亮眼“成绩单”。 记者注意到，多家药企凭借研发管线推进、创新药上市实现营收利润双增，同时海外业务的突破为药企业绩注入新动能，行业整体呈现“创新筑基、出海拓局”的良好发展态势。 研发投入持续加码显效 创新是生物医药行业的核心竞争力。前三季度，头部药企与细分领域龙头持续加码研发投入，推动一批优质创新产品落地上市，研发成果逐步转化为业绩增长动力，丰富的在研管线为之后发展奠定坚实基础。 作为创新药领域的标杆企业，恒瑞医药高强度研发投入助力业绩增长。恒瑞医药前三季度实现营业收入231.88亿元，同比增长14.85%；实现归母净利润57.51亿元，同比增长24.50%；研发费用达49.45亿元。 华东医药凭借创新产品放量实现业绩稳步增长。2025年前三季度，公司实现营业收入326.64亿元，同比增长3.77%；归母净利润为27.48亿元，同比增长7.24%。从收入结构看，华东医药的创新产品对营收的贡献度持续攀升。前三季度，公司创新产品销售及代理服务收入合计达16.75亿元，同比增长62%。 多家细分领域药企通过研发突破实现业绩改善。以通化东宝为例，其凭借胰岛素类似物产品销量显著增长，第三季度实现归母净利润9.84亿元，同比增长499.86%。通化东宝表示，公司的创新药与仿制药协同发力，推动市场份额进一步提升。 博腾股份则受益于高价值产品商业化。前三季度，公司实现营业收入25.44亿元，同比增长19.72%；实现归母净利润约7991.54万元，同比扭亏为盈。其中，小分子原料药CDMO业务的营业收入为23.50亿元，同比增长约19%；新分子业务实现收入约为4626.73万元，同比增长约255%。 出海拓局带动业绩提升 拓展海外市场寻求增长新空间，成为众多生物医药企业的战略选择。2025年前三季度，创新药、医疗器械等细分板块企业的出海成效显著，海外收入增长带动整体业绩提升。 药明康德2025年前三季度实现营业收入328.6亿元，同比增长18.6%；持续经营业务收入324.5亿元，同比增长22.5%。截至2025年9月末，公司持续经营业务在手订单达598.8亿元，同比增长41.2%。 从客户结构看，药明康德前三季度来自美国客户的收入达221.5亿元，同比增长31.9%；来自欧洲客户的收入达38.4亿元，同比增长13.5%；来自其他地区客户的收入达14.2亿元，同比增长9.2%。 医疗器械企业三友医疗凭借海外业务的爆发式增长，实现业绩大幅跃升。公司前三季度实现营业收入3.91亿元，同比增长17.65%；实现归母净利润6198.13万元，同比增长623.19%；实现扣非后净利润4935.58万元，同比增长1737.69%。 报告期内，三友医疗子公司北京水木天蓬医疗技术有限公司在美国等市场表现优异，海外收入超1800万元，同比接近倍增；子公司Implanet美国业务收入同比增长83.04%，成为三友医疗国际化业务增长的重要引擎。 面向未来，多家公司在三季报中透露了建设海外基地、收购海外资产的进展。 以天益医疗为例，其通过建设海外生产基地与收购海外技术资产，加速全球化布局。2025年前三季度，公司营业收入为3.87亿元，同比增长24.14%；归母净利润为2009.41万元，同比增长216.81%。 天益医疗称，目前，公司的“泰国生产基地建设项目”按计划有序推进建设；收购的CRRT滤器业务资产，已于2025年9月5日注入子公司意大利潽莱马贝而有限公司。 【2025-10-28】 药明康德与沙特新未来城和沙特卫生部签署战略合作备忘录，计划在当地拓展CRDMO平台服务 | Bilingual News 【出处】药明康德官微【作者】药明康德 上海，2025年10月28日 – 药明康德今日宣布已与沙特新未来城（NEOM）和沙特卫生部分别签署战略合作备忘录。NEOM是沙特西北部建设中的可持续发展新城。 药明康德将与NEOM携手合作，探索在沙特开展新药研发与生产服务的本地化进程。此次合作为公司未来在NEOM的先进、清洁制造城市Oxagon或沙特其他地区建立世界一流的CRDMO研发及生产基地奠定了基础。药明康德将凭借其独特的专业能力与全球网络，持续推动医药创新，助力当地生物技术产业的加速发展。 作为行业值得信赖的合作伙伴，此次合作汇聚了药明康德服务全球生物医药行业二十多年的深厚经验，以及NEOM致力于推动创新、构建未来生态圈的承诺。合作备忘录的签署，为药明康德提供了重要的发展契机。公司将借助NEOM在可持续发展、创新与人才领域的战略优势，将一体化赋能平台更好地融入当地生物技术发展的宏伟蓝图。 同时，药明康德与沙特卫生部的合作将重点聚焦医药产业价值链的本地化、大规模培养医药行业人才，以及吸引外商直接投资。 通过此次与沙特新未来城和卫生部的合作，药明康德将进一步赋能全球客户，不断加速从新药发现、开发到生产的全流程，造福全球病患。 药明康德（股票代码：603259.SH/2359.HK）是全球医药及生命科学行业值得信赖的合作伙伴和重要贡献者，致力于通过提供一体化、端到端的新药研发和生产服务，推动全球医药健康创新。公司在亚洲、欧洲、北美等地均设有运营基地，依托独特的“CRDMO”业务模式，不断降低研发门槛，助力客户提升研发效率，为患者带来突破性的治疗方案。目前，公司的赋能平台正承载着来自全球30多个国家的约6,000家合作伙伴的研发创新项目，致力于将更多新药、好药带给全球病患，早日实现“让天下没有难做的药，难治的病”的愿景。 关于沙特新未来城（NEOM） NEOM是推动人类进步的加速器，也是对“新未来”蓝图的展望。其位于沙特阿拉伯西北部，毗邻红海，正在从零起步打造一个“生活实验场”——在这里，创业精神将引领新未来城的发展方向。NEOM将成为那些胸怀远大理想、希望参与构建卓越宜居新模式的人们的目的地与家园，致力于促进企业蓬勃发展并重塑环境保护。 NEOM包括超互联的认知城市、港口与产业园区、研究中心、体育与娱乐设施，以及旅游目的地。作为创新枢纽，创业者、企业领袖与公司将来此开展研究，孵化项目，并开创性地将新技术与新业态商业化。NEOM的居民将展现国际化精神，拥有探索未知、敢于冒险、多元包容的文化特质。 【2025-10-28】 业绩飘红下仍坚持“瘦身”，药明康德拟28亿元剥离非核心资产 【出处】贝壳财经 近日，无锡药明康德新药开发股份有限公司（简称“药明康德”）抛出两则重磅消息：一是拟以28亿元的基准对价，向高瓴投资旗下基金新设实体出售上海康德弘翼医学临床研究有限公司（简称“康德弘翼”）、上海药明津石医药科技有限公司（简称“津石医药”）两家临床服务子公司100%股权；其次披露今年前三季度业绩数据，实现营收328.57亿元、归母净利润120.76亿元，同比增幅分别达18.61%和84.84%。在业绩飘红之际选择剥离资产，药明康德此举意欲何为？ 28亿元出售非核心资产 根据公告，药明康德旗下的两家主营临床服务的全资子公司康德弘翼与津石医药100%的股权将出售给高瓴资本旗下专设的两家子公司——上海世和融、上海世和慕，基准价28亿元。据悉，高瓴旗下的基金已出具资金承诺函。 资料显示，康德弘翼是药明康德的全资子公司，专注于为全球客户提供覆盖药物全生命周期的临床研究解决方案，聚焦肿瘤与自身免疫性疾病等核心领域。津石医药成立于2009年，总部位于上海，主营业务包括：生物医药科技领域内的技术开发、技术转让等，从事货物及技术的进出口业务。 公告显示，康德弘翼和津石医药主要经营临床研究服务业务。2025年1月至2025年9月，上述两家公司营业收入合计约11.6亿元（未经审计），约占药明康德2025年前三季度营业收入（未经审计）的3.5%；2025年1月至9月，两家公司净利润合计约0.9亿元（未经审计），约占公司2025年前三季度净利润（未经审计）的0.7%。 药明康德表示，本次出售康德弘翼及津石医药100%股权，是基于聚焦CRDMO业务模式，专注药物发现、实验室测试及工艺开发和生产服务考虑所实施，可为公司加速全球化能力和产能的投放提供资金支持，符合公司发展战略和长远利益。 近一年持续“战略瘦身” 新京报记者注意到，此次资产出售并非孤立动作，而是药明康德近一年来持续优化业务结构的延续。 2024年底，药明康德签订协议出售WuXi ATU业务的美国和英国运营主体及美国医疗器械测试业务，截至目前，上述两项交易已完成交割，上述业务在2024年合计贡献收入13.2亿元。对于剥离美国和英国的WuXi ATU业务，此前业界认为此举是为应对美国《生物安全法案》影响的避险策略，可能影响药明康德在该领域的未来竞争力，但从风险控制角度看，这一决策有助于药明康德专注发展优势业务，维持长期稳定增长。 药明康德在2024年12月25日发布的关于WuXi ATU业务事项进展公告中提及，公司管理层认为本次交易可确保所有迫切需要WuXi ATU细胞治疗服务的客户和患者得到不受中断的服务和及时救治，同时WuXi ATU美国和英国业务的相关科学家、技术人员和其他员工可继续为实现“让天下没有难做的药，难治的病”的使命持续工作。交易符合公司“客户第一、患者第一”的核心行为准则，且不会对公司业绩和经营状况产生重大影响。 2024年11月至2025年1月，药明康德通过大宗交易累计减持药明合联7.17%股份（8600万股），套现24.26亿港元；2025年10月再次减持2.47%股份，套现23.46亿港元 。两次累计套现47.72亿港元。 药明康德联席CEO杨青曾表示，剥离临床板块是“推进CRDMO核心战略的关键一步”，公司此后将更聚焦药物发现、实验室测试及工艺开发和生产，并加速全球产能布局。 据悉，药明康德的CRDMO业务模式以其一体化、端到端的服务著称，涵盖了新药研发的全过程，包括新药发现与研究（R）、工艺开发（D）和商业化生产（M）三个主要阶段。 前三季度业绩实现双位数增长 在宣布出售康德弘翼和津石医药全部股权的同时，药明康德还披露了2025年三季报。 数据显示，今年前三季度，药明康德实现营业收入328.57亿元，同比增长18.61%；归属于上市公司股东的净利润120.76亿元，同比增长84.84%。其中，第三季度单季营收120.57亿元，归母净利润35.15亿元，分别同比增长15.26%和53.27%。 具体到各大业务板块，化学板块收入259.8亿元，同比增长29.3%，成为收入增幅最大的板块；小分子业务收入142.4亿元，同比增长14.1%；测试、生物学分别进账41.7亿元、19.5亿元。 分区域看，美国市场依然是营收主力，收入221.5亿元，同比增长31.9%；欧洲市场收入38.4亿元，增长13.5%，中国市场仅增长0.5%，其他地区市场增长了9.2%。 对于业绩大幅增长，药明康德称，主要系公司持续聚焦及加强CRDMO业务模式，营业收入持续增长，同时持续优化生产工艺和经营效率，以及临床后期和商业化大项目增长带来的产能效率不断提升，提高了整体的盈利能力；同时，公司出售持有的联营企业WuXi XDC Cayman Inc.（药明合联）部分股票的收益，进一步提升了公司的利润。 截至10月28日13时45分，药明康德报104.22元/股，股价下跌2.36%。 剥离临床资产后，是否会导致“研发-生产”链条中临床环节的缺失？其“端到端”优势是否会因临床能力弱化而受损？前三季度中国市场收入仅增长0.5%，而美国市场增速超30%，公司是否会进一步调整区域资源配置？针对上述问题，10月28日，新京报记者向药明康德发送采访提纲，截至发稿，未收到回复。 新京报记者 张兆慧 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 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