☆最新提示☆ ◇603259 药明康德 更新日期：2025-07-31◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜
｜每股收益(元) ｜ 3.0100｜ 1.2900｜ 3.2800｜ 2.2500｜ 1.4600｜
｜每股净资产(元) ｜ 20.8590｜ 21.5833｜ 20.3000｜ 18.9474｜ 18.7896｜
｜净资产收益率(％) ｜ 13.9300｜ 6.0800｜ 16.7800｜ 11.7300｜ 7.6200｜
｜总股本(亿股) ｜ 28.7222｜ 28.8799｜ 28.8799｜ 29.1193｜ 29.1193｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 24.8514｜ 25.0092｜ 25.0092｜ 25.2485｜ 25.2485｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2025年 股权登记日:2025-05-20 除权除息日:2025-05-21 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-20 除权除息日:2025-05-21 ｜
｜【增发】2020年拟非发行的股票数量为10500.0000万股(预案) ｜
｜【增发】2020年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-06-30每股资本公积:8.11 主营收入(万元):2079928.19 同比增:20.64% ｜
｜2025-06-30每股未分利润:12.76 净利润(万元):856088.26 同比增:101.92% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ --｜ 3.0100｜ 1.2900｜
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｜2024 ｜ 3.2800｜ 2.2500｜ 1.4600｜ 0.6700｜
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｜2023 ｜ 3.2700｜ 2.7500｜ 1.8100｜ 0.7400｜
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｜2022 ｜ 3.0100｜ 2.5200｜ 1.5900｜ 0.5600｜
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｜2021 ｜ 1.7500｜ 1.2200｜ 0.9200｜ 0.6200｜
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【2.最新报道】
【2025-07-30】107家药企发布半年度预告，超20家净利首亏
2025年已经过去了一大半，在创新药利好消息频传的背景下，医药行业的投资其实
并未复苏。数据显示，截至7月30日，A股共107家医药企业发布半年度业绩预告，
其中，61家公司预告净利润盈利，而46家预告净利润亏损，超过10家企业净利润亏
损超亿元。
龙头业绩超预期
近日，医药研发外包服务（CRO）医药外包上市公司相继发布半年度业绩预告，其
中行业龙头药明康德的业绩表现超过预期。
7月28日晚间，药明康德发布2025半年报显示，上半年营收207.99亿元，较去年同
期增长20.64%；归母净利润85.61亿元，同比增加101.92%。同时，该公司还上调了
全年业绩预期：2025年预期营收从415-430亿元调整至425-435亿元，持续经营业务
增长率则上调至13%-17%。
这份“喜报”就像给行业打了一针强心剂，让原本担心生物安全法案、贸易摩擦、
美国处方药降价等利空消息的投资者们信心大增。7月29日，药明康德A股、H股分
别涨7%、11%，同日，CRO板块全线爆发，涨幅达5.7%，成为市场最强风口之一，其
中，泰格医药、翰宇药业、诺思格、昭衍新药等跟涨。而今年以来，CRO板块个股
涨幅巨大，其中，圣诺生物、美迪西、睿智医药等涨幅均超过100%。
过去两年，在创新药融资疲软、地缘政治风险加大、股东减持压力等多重因素的影
响下，多家医药研发外包公司业绩在2024年迎来了暗淡时刻。作为创新药产业链的
一环，CRO企业的业绩似乎是一张晴雨表，自开年以来，各大药企关于海外BD交易
的新闻消息络绎不绝。相关数据显示，2025年上半年国内创新药已达成超50笔全球
合作协议，交易总额突破484亿美元。受此影响，以药明康德、康龙化成、美迪西
、昭衍新药为代表的行业龙头在订单和业绩方面都相对迎来反转，目前已发布业绩
的8家企业均实现盈利。
CRO板块包括泰格医药、昭衍新药等在内的13家上市公司，2024年CRO板块整体营业
收入165.36亿元，同比下降7.22%；归母净利润5.17亿元，同比下降78.88%。但是
到了今年一季度，这些公司收入利润均呈现修复趋势。博腾股份利润端提前扭亏。
2025年上半年，公司预计实现营业收入15.5亿-16.2亿元，同比增长15%-20%，预计
归母净利润0-3000万元，扣非净利润-1000万-1000万元。
20家公司现净利首亏
数据显示，在已经公布半年度业绩预告的107家药企中，首次出现净利亏损的企业
有20家。辽宁成大、万泰生物、第一医药、天目药业、通化东宝、润达医疗、合富
中国、昭衍新药、珍宝岛、益佰制药、复旦复华等都出现了净利首亏的情况。此外
，还有4家公司续亏，分别是开开实业、达仁堂、联环药业、华海药业。导致企业
亏损的主要因素包括集采政策冲击、资产减值及市场策略失效等。
疫苗行业的激烈竞争和价格战，让万泰生物录得上市以来首个半年报净利亏损的情
况。预告显示，上半年归母净利润预计亏损1.3亿至1.6亿元，同比由盈转亏；扣非
后亏损达2.3亿至2.6亿元。这也是万泰生物自2020年上市以来，首度出现半年度净
利亏损的情况。
对于亏损原因，万泰生物称，主要是两大核心板块业务销售短期内承压。具体来看
，疫苗板块受行业政策调整及市场竞争等因素影响，短期销售承压；体外诊断（IV
D）板块受政府集采降价、检验套餐解绑等因素影响，在政策利好逐步释放、带动
业绩向好之前，需要一段时间沉淀消化，短期内销售收入亦承压。两大核心业务同
步面临考验，叠加新品红利尚未转化为增长动能，共同构成了这份“首亏”成绩单
的背景。
也有企业因为罚单导致业绩“变脸”。江苏联环药业发布的2025年半年度业绩预告
显示，公司上半年归属于上市公司股东的净利润预计亏损3800万元至4500万元，而
上年同期为盈利6288.79万元，同比由盈转亏。
除了国家药品集采、医保政策调整及海外市场竞争加剧等行业共性因素外，拖累业
绩最主要的原因是一个垄断罚单。6月10日，因与竞争对手以垄断协议形式变更、
固定地塞米松磷酸钠原料药价格，联环药业收到天津市市场监管委《行政处罚决定
书》。具体内容为：没收违法所得1789.92万元，按2023年销售额8%计罚6162.72万
元，结合宽大情形减免30%后，实际罚款4313.9万元，罚没款合计6103.82万元。该
罚单直接导致公司二季度业绩承压，预计将直接减少2025年净利润6103.82万元。
下半年还有哪些看点？
2025年上半年，中国创新药海外授权交易事件超过50起，其中披露的合作总金额合
计高达484.48亿美元，已经接近去年全年水平。那么，下半年这种BD为王的趋势还
会延续吗？
有业内人士认为，BD为王的逻辑不会轻易改变，预计还将在很长一段时间内得以延
续。不过，伴随国内药企BD频率的增多，总交易金额的含金量将不断下降，取而代
之的则是BD交易首付款含金量的上升。
除创新药版块外，疫苗与CXO两大板块可能在下半年迎来持续反转。疫苗企业需求
端的“去库存”即将结束，国产疫苗将不断突破外企垄断，国产替代节奏将加快。
全球CXO行业的景气度正在回升，这势必会传导至国内CXO公司，比如行业公司上半
年业绩预期向好就是最佳证明。
技术平台赛道可能迎来机会。PD-1热潮已过，ADC和双抗是2025年上半年重要的交
易品类，接替它们的极有可能是多抗平台、TCE平台等。中邮证券研报分析，短期
内ADC、双抗领域交易有望延续，2025下半年或有数项相关BD落地。中长期看，三
抗、CAR-T、TCE、干细胞等平台产品BD有望快速增多。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2024-03-07 ｜ 成交量(万股) ｜ 11317.038 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 603965.520 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 620778407.76｜
｜中信证券股份有限公司客户资产管理部 ｜ 0.00｜ 269355148.02｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 200530628.43｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 121666883.36｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 77595791.92｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 247355796.25｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 91574878.44｜ 0.00｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 81726241.01｜ 0.00｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 58636180.52｜ 0.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 54337450.94｜ 0.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-03-18【类别】关联交易
【简介】2025年度，公司预计与关联方WuXi Biologics(Cayman) Inc.及其下属公
司发生提供技术服务,提供综合服务,物业出租的日常关联交易，预计交易金额为42
20万元。
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