☆公司大事☆ ◇601881 中国银河 更新日期：2025-11-03◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜305606.8｜10779.51｜ 8810.19｜ 6.71｜ 0.13｜ 0.56｜ ｜ 31 ｜ 6｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜303637.5｜21126.23｜19980.99｜ 7.14｜ 0.43｜ 0.68｜ ｜ 30 ｜ 4｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜302492.3｜12418.68｜15344.07｜ 7.39｜ 0.00｜ 0.01｜ ｜ 29 ｜ 1｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-11-03】 券商三季度新进206只个股 重点布局有色金属、医药生物板块 【出处】证券时报 随着上市公司2025年三季报披露完毕，作为重要机构投资者，券商在A股市场的最新持仓全景图也浮出水面。 数据显示，截至2025年三季度末，有361只个股前十大流通股东名单中出现券商身影，券商持仓市值超过666亿元。其中，三季度券商新进入206只个股的前十大流通股东名单之列，增持60多只个股。 券商持股市值超666亿元 数据显示，综合上市公司三季报来看，有44家券商出现在361只个股的前十大流通股东名单中，合计持有51.95亿股，对应市值超666亿元（以三季度末收盘价计算，下同）。需注意的是，上述持仓已剔除中信证券持有约3.8亿股中信建投、华泰证券持有约9.2亿股江苏银行、财通证券持有约4.4亿股永安期货等数据。 从行业分布来看，截至三季度末，券商重仓股以硬件设备、化工行业数量最多，分别为41只、33只；医药生物、机械行业紧随其后，分别有26只、20只。 从持仓市值来看，截至三季度末，券商共对118只A股持仓市值超1亿元。其中，中信建投持有牧原股份的市值高达19.84亿元，排名第一；申万宏源持有光启技术的市值高达10.79亿元，位居第二；其后是申万宏源、招商证券分别持有9.28亿元、9.23亿元的藏格矿业市值。此外，广发证券对吉林敖东的最新持仓达8.65亿元，中信证券对上海莱士的最新持仓达8.32亿元。 三季度新进入206只个股 值得一提的是，三季度，券商新进入206只个股的前十大流通股东名单，主要集中在有色金属、医药生物、硬件设备、化工等行业。 具体来看，国泰海通三季度新进入邮储银行前十大流通股东名单，持仓市值高达7.27亿元；中信建投新进入神火股份，持仓市值达3.52亿元；中信证券新进入汇绿生态，持仓市值为3.44亿元；首创证券新进入华兰生物，持仓市值为3.16亿元。新进且最新持仓在2亿元以上的还包括：中金公司新进中矿资源，华泰证券新进科华数据，国信证券新进中国外运、晋控煤业。 整体来看，三季度共有63只个股获得券商增持。具体来看，东方证券增持内蒙华电2194万股，持仓市值较6月末增长超8800万元；中信建投增持牧原股份50.75万股，持仓市值较6月末增加约4.33亿元；中信证券增持东北证券786万股，持仓市值较6月末增加1.34亿元；广发证券增持川恒股份364万股，持仓市值较6月末增加1.73亿元。 此外，券商在三季度也减持了部分股票，如中信建投减持新诺威、申万宏源减持宏达股份、东吴证券减持中南传媒、财达证券减持华北制药、天风证券减持铜冠矿建等。值得一提的是，由于不少股票前期涨幅较大，部分券商即便进行了减持，其持仓市值反而有所增加。以申万宏源为例，该公司虽然减持了光启技术、藏格矿业，但受这两只股票股价上涨影响，其对应持仓市值不降反升。 自营贡献营收超四成 券商自营业务的表现与重仓股布局关联较大。从各券商持个股数量来看，截至三季度末，华泰证券持个股数量最多，共出现在50只A股十大流通股东名单中；中信证券、国信证券分别以39只、36只排名第二、第三；紧随其后的是国泰海通（26只）、广发证券（25只）、中金公司（25只）、申万宏源（20只）。 数据显示，今年前三季度，上市券商合计实现自营业务收入1868.57亿元，占上市券商整体营收比重超44%，是名副其实的第一大主营收入来源。 其中，证券业“一哥”中信证券今年前三季度以316.03亿元的自营收入稳居第一，同比增长约46%；国泰海通以203.7亿元的自营收入排名第二，同比增长超90%；中国银河、申万宏源、中金公司、华泰证券的自营收入也在100亿元以上。 【2025-11-03】 两融业务驱动业绩增长 上市券商利息净收入 同比增逾五成 【出处】上海证券报·中国证券网 两融业务驱动业绩增长 上市券商利息净收入 同比增逾五成 随着上市券商2025年三季报披露收官，两融业务对业绩的贡献度成为市场关注的焦点。数据显示，前三季度，42家上市券商融出资金规模较去年同期增长七成，利息净收入同比增长五成，显示信用业务成为推动券商业绩增长的重要引擎。 融出资金规模增逾七成 前三季度，绝大多数上市券商利息净收入实现增长，其中两融利息收入的增加成为关键推动力。数据显示，截至9月30日，42家上市券商融出资金规模均较上年末实现增长，累计融出资金规模超2万亿元，较上年末增长34.9%，较去年同期增长72.03%。 头部券商表现尤为突出。国泰海通、中信证券、华泰证券、广发证券和中国银河融出资金规模位居前五，分别达到2385.58亿元、1917.09亿元、1697.76亿元、1365.48亿元和1325.11亿元。其中，国泰海通融出资金规模较上年末增长124.49%，显示合并后其信用业务扩张步伐迅猛。 在利息净收入方面，数据显示，截至9月30日，42家上市券商前三季度利息净收入累计达339.06亿元，同比增长54.52%。国泰海通以52.08亿元位居榜首，同比增幅达232.51%；华泰证券和中国银河分别录得32.70亿元和32.07亿元，紧随其后的是光大证券、长江证券。 从同比增速看，长城证券、国泰海通、申万宏源等同比增幅均超过150%，其中长城证券实现了超30倍的增长。在前十名中，中小券商的身影并不少见，除了长城证券，还包括财达证券、中原证券、第一创业，反映出中小券商在信用业务领域的崛起。 多家券商在公告中明确将利息净收入增长归于两融业务的贡献。国泰海通表示，“融资融券利息收入增加”是主因之一；浙商证券表示，利息净收入增加主要系融资业务利息收入增加；国联民生坦言“新增并表子公司后业务规模扩大”带动收入增长。 与此同时，华林证券、国金证券等多家券商在解释经营活动现金流净额下降时，表示“融出资金净流出同比大幅增加”是核心因素，从侧面印证了两融业务规模的快速扩张。 业务扩张与风控并进 当前两融市场的热度从数据中可见一斑。数据显示，截至10月30日，沪深北三市两融余额达24990.86亿元，自8月5日起已连续57个交易日维持在2万亿元以上。从参与主体看，9月两融新开户数量达20.54万户，同比增长超288%，创下年内月度新高。 面对高涨的两融需求，多家券商今年以来调整信用业务布局。从规模上限来看，山西证券、兴业证券、浙商证券、华林证券和招商证券相继上调了两融业务规模上限。其中，招商证券于10月30日宣布将融资融券业务规模上限由1500亿元大幅提升至2500亿元，创下年内上调额度纪录。 与此同时，部分券商开始通过调整担保比例来控制风险。国金证券和华林证券先后将除北交所以外的标的证券融资保证金比例上调至100%。业内人士分析认为，这些举措既反映了信用业务需求旺盛、额度趋紧的现状，也体现了券商在业务扩张中对风险管理的重视。 10月以来，亦有多家券商对部分融资融券标的的可充抵保证金折算率进行调整，主要表现为上调此前折算率较低或为零的个股至30%至70%区间。广发证券研报认为，券商通过折算率、保证金比例与担保比例三项核心参数实现动态风控，这种精细化运营有助于提高两融业务的安全性和可持续性。 火热市场考验资产韧性 尽管市场活跃度攀升，但整体风险仍处于可控范围。中证数据公司最新数据显示，截至10月30日，两融市场平均维持担保比例为281.44%，远高于130%的平仓警戒线。从杠杆水平来看，当前两融余额占A股流通市值的比例为2.55%，两融交易额占A股成交额的比例为11.47%，均低于2015年峰值时期的4.7%和22.3%。 从券商自身的风险控制指标来看，截至9月30日，在所有披露相关数据的上市券商中，融资（含融券）金额与净资本的比值均未触及4倍的预警线，大部分券商将该比值控制在1.5倍以下。这表明，尽管业务规模扩张迅速，券商整体的风险缓冲垫仍然较为充足。 不过，随着融出资金规模持续扩大，券商资产负债表面临的信用风险敞口也随之增加。业内人士表示，两融业务的高度景气固然为券商带来可观收益，但也考验着机构的风险定价能力与资产质量管理水平。 中信建投证券非银金融首席分析师赵然在研报中表示，传统券商业务依赖大量自有资本，需持续扩张资产负债表。但若仅将资金投入同质化的通道业务，例如单纯比拼谁的两融业务额度多、利率低，资本回报率难以提升。破局关键在于推动业务“由重转轻”：从依赖资本规模转向依靠专业能力，整合资源、主动经营风险，以风险管理实力获取稳定收益，减少对资本规模的依赖，从而提升核心竞争力。 【2025-11-01】 金融街论坛深化全球合作，银河证券“投资+投行”联动模式打通境内外资金产业协同空间 【出处】华夏时报 当前全球金融体系正经历百年未有之大变局，贸易保护主义抬头、国际货币体系调整等多重因素交织，均要求各国加强宏观政策协调与贸易规则对话，以维持全球经济的韧性和开放性。刚刚结束的党的二十届四中全会在公报中展示了十二项重要任务，其中就包括“扩大高水平对外开放，开创合作共赢新局面”。 在此背景下，2025金融街论坛年会于10月27日至30日在北京金融街举行，今年论坛的主题就围绕全球话题，定为“创新、变革、重塑下的全球金融发展”。据悉，本届论坛年会吸引了来自全球30多个国家和地区的400余名嘉宾，旨在深化全球协作，为不确定性加剧的全球金融体系注入确定性力量。 作为国内分支机构最多、亚洲布局最广的中资券商，近年来中国银河证券已积极加入到高质量出海队列中。 本次金融街论坛上，银河海外与柔佛置地集团达成了关于加强柔佛－新加坡经济特区的跨境投资与经济合作谅解备忘录，并发布了关于马来西亚清洁能源产业发展战略与ESG机遇的报告。切实以金融机构身份推动区域经济协作，助力中国企业高质量出海。 融资融智融商 中国银河搭建跨境投资合作金融生态圈 “过去几年我到东南亚出差期间，拜访了部分企业与合作伙伴，深切地感受到，东盟正处于城市化、数字化与绿色转型的快速发展期，这为包括中国在内的全球企业与资本提供了重要机遇。”中国银河证券总裁薛军在本届金融街论坛“融资融智融商，共促‘一带一路’高质量发展”平行论坛上表示。 在薛军看来，东盟经济增长潜力大、数字化进程加速，金融服务需求旺盛，基础设施投资空间广阔。中国与东盟农产品贸易也具有高度互补性。此外，当前东盟消费市场正迎来升级浪潮，中产阶层崛起和电商发展持续释放消费潜能。 2018年通过收购马来西亚联昌集团旗下的证券业务，中国银河证券将国际业务网络从香港延伸至新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国等10多个国家和地区，成为亚洲布局最广的中资券商之一，构建了中国与东盟地区的沟通桥梁。 从过去数年布局来看，中国银河证券先后协助中国最大的连锁酒馆海伦司和中国医药企业康哲药业在新交所实现二次上市，助力中国知名文创集团和煤炭企业收购印尼上市公司。此外，公司推出了投资中国和东南亚的一系列创新ETF产品，引入中国产业资本与当地主权基金合作，设立跨境私募股权投资基金，为“一带一路”沿线资本市场互联互通注入金融“活水”。 就在本届论坛上，中国银河证券还与柔佛置地集团达成了跨境投资与经济合作谅解备忘录，旨在推动柔新经济特区内高质量投资和发展机遇，通过整合银河证券全球机构网络，为柔新经济特区和柔佛置地集团与中国出海赴马企业搭建安全、稳固、便利的沟通桥梁。 “通过‘投资+投行’的双向联动，我们将为中国‘出海’东南亚和东南亚的当地企业提供全生命周期的陪伴，并撬动和吸引更多社会资本与国际资本，为‘一带一路’跨境投资合作注入强劲动能。”薛军在本届论坛上表示。 资金的双向流动只是表象，中国银河证券凭借自身资源禀赋所搭建的更是一座跨境沟通的桥梁，实现“融资”与“融智”的双向奔赴。 近年来，中国银河证券就定期主办以“中国东盟”为主题的双向投资论坛，输出研究报告，与东南亚当地政府和机构合作举办了一系列具有影响力的国际活动，在为“一带一路”建设“融智”的同时，为跨境投资合作搭建桥梁。 如本届论坛上，中国银河证券带来的马来西亚清洁能源产业发展战略与ESG机遇的报告，就旨在支持马来西亚实现2050年碳中和及净零碳排放承诺。 可以说，通过开展多元金融服务，打造国际交流平台，深化“投行+投资”双向联动，中国银河证券正为“一带一路”跨境投资合作搭建一个完备的金融生态圈。 挥别融资中介身份 化身科创企业背后的资源“整合者” 而在境内外双向交流加深，中国企业、特别是科技创新企业出海加速的进程中，证券公司也面临着更大机遇与挑战。日前，科技部党组书记、部长阴和俊在新闻发布会上表示，要“构建同科技创新相适应的科技金融体系”。 “科技和产业的发展离不开金融的支持”。中国银河证券董事长王晟在本届金融街论坛“智创未来，构建跨境投资合作新生态”平行论坛圆桌上表示。 在王晟看来，在支持科技创新企业高质量发展与出海的过程中，包括证券公司在内的金融机构，不应继续局限于融资中介功能，而应积极地成为资源的“整合者”。同时，“投资+投行”的联动模式依然重要，可以充分发挥证券公司服务产业内企业全生命周期的差异化需求。 像中国银河证券就在近年来联合各方举办了四川人工智能产业投资洽谈会、东盟创新合作发展论坛、2025全球人工智能与机器人产投峰会等多起活动，打造多方沟通机会。公司旗下PE子公司——银河源汇和银河创新资本，也在坚持“投早、投小、投硬科技”的同时，分阶段为科技创新企业提供差异化支持。同时，依托银河国际和银河海外两大平台，中国银河证券也为出海企业提供全链条跨境金融解决方案。 而在金融创新领域，今年，中国银河证券还作为主承销商，协助君联资本成功发行了全国首批、北京首单民营股权投资机构科创债。 “（科创债）让债市资金直达科创企业。”王晟指出，科创债的出现，意味着债券市场的稳健资金，通过专业投资机构的筛选和赋能，可以更精准地支持国家科技创新战略，解决种子期和初创期企业因高风险难以获得传统融资的问题。 对于股权机构而言，也开辟了新的融资渠道。传统上，股权投资机构主要依赖自有资本和私募募资。科创债的推出，使得优秀的投资机构能够通过公开市场获得中长期、低成本的资金，不仅缓解了“募资难”的问题，更有利于股权投资机构发挥“耐心资本”的积极作用。 王晟在总结时表示，“十五五”期间，资本市场向好势头必将进一步巩固，更大力度支持科技创新。未来，中国银河证券将继续深化与股权投资机构的战略合作，助力科创债发行人降低融资成本，支持更多优质资金精准投向科技创新领域，为培育新质生产力、服务国家创新驱动发展战略贡献更多“银河力量”。 【2025-11-01】 自营大赚超1800亿！“牛市旗手”最新重仓股曝光 【出处】21世纪经济报道 21世纪经济报道记者易妍君 见习记者刘夏菲 随着A股上市公司三季报披露收官，“牛市旗手”券商机构的三季度调仓路径与自营业绩图景清晰浮现。 数据显示，截至10月31日，共有47家券商机构出现在373家A股上市公司前十大流通股股东名单中，合计持股市值约为667.28亿元（以三季度末收盘价计算）。 21世纪经济报道记者根据三季报数据梳理发现，从调仓路径来看，“硬科技”领域是券商新进重仓热点；周期性板块与“AI”“人形机器人”等热门概念题材的多只相关个股获券商增持。 从机构策略来看，头部券商“广撒网”与中小券商“重点押注”各显神通，推动行业自营业务“量速齐升”。42家上市券商前三季度自营业务共实现收入1868.57亿元，同比增长43.83%。 调仓路径浮现 硬科技领域新进重仓股数量居前 三季度券商重仓股中，共有206只为新进个股。从行业分布来看，硬件设备、化工、机械与医药生物等“硬科技”领域的新进重仓股数量居前。 具体来看，硬件设备行业新进重仓个股数量最多，共新进29只。今年以来，硬件设备板块热度高涨，受益于AI服务器、光模块、PCB及消费电子等细分领域的强劲需求，硬件设备指数年初至今涨幅超过60%。 三季度，电连接器厂商陕西华达、EMS供应商光弘科技、模拟芯片龙头雅创电子等多只个股被2家及以上券商同时新进为重仓股。 此外，化工、机械和医药生物行业新进重仓个股数量也位居前列，分别有18只、17只、17只新进个股。其中不乏近期热门个股，如化工领域，受益于“国产光刻机”热的电子特气龙头凯美特气，股价年内涨超3倍，在三季度获中信证券新进持仓185.72万股；机械领域，乘上“人形机器人”东风的3C设备企业创世纪，也获中信证券新进持仓1768.07万股。 而从新进个股持仓数量来看，金融、能源等传统板块的龙头标的仍获不少券商青睐。 其中，邮储银行被国泰海通新进持有1.26亿股，成为三季度单家券商持仓数量最高的新进标的，国泰海通也由此成为邮储银行第九大股东。 此外，国内综合物流龙头中国外运、西北能源企业广汇能源、调味品龙头莲花控股、华东煤电一体化企业新集能源等27只个股新进数量也均超1000万股。 周期性板块与热门概念题材均受关注 持股数量变动方面，三季度共有63只重仓股获得券商增持，同时62只重仓股遭减持。 从增持方向来看，券商的调仓路径瞄准结构性机会，化工和硬件设备行业获增持个股数量居前，各有10只、7只重仓股获增持。 具体来看，化工行业多只个股被增持，或与券商对周期板块景气回暖的预期有关。光大证券研究所石化化工团队认为，当前化工行业整体处于盈利底部，PB估值低位，具备修复潜力。三季度，钛白粉龙头钛能化学、磷化工龙头川恒股份、民营炼化巨头恒逸石化等细分领域龙头成为部分券商大力增持的核心标的。在光大证券团队看来，周期性板块如磷化工、钾肥、MDI、钛白粉等受益于产业链整合与成本控制能力，龙头有望在供需格局优化中率先受益。 硬件设备行业被增持个股则主要与“AI”、“人形机器人”等近期热门概念题材有关，如高端PCB龙头奥士康、消防报警龙头青鸟消防、液冷板供应商锦富技术、工业互联网龙头股东土科技等。 从个股增持力度来看，内蒙华电获东方证券大幅增持2194.07万股，被持股数量突破1亿股，位列单家券商增持数量榜首。自2024年新进持有该股以来，东方证券连续5个季度持续增持内蒙华电，目前已成为后者第五大股东。 此外，中信证券对“同行”东北证券的增持也引发市场关注。三季度中信证券对东北证券增持786.31万股，持股数量达到7163.23万股，位列单家券商增持数量第三。中信证券非银金融团队表示，市场行情回暖下，东北证券大幅增加权益资产配置，看好其投资弹性的持续兑现。 减持方面，部分题材股在缺乏业绩支撑的背景下正被机构加速调出。 具体来看，以“高分红”为特点的传媒股中南传媒被东吴证券减持1691.26万股，为单家券商减持力度之最；“水牛奶第一股”皇氏集团和特种冶金企业宏达股份则分别被东方证券减持1500万股、被申万宏源证券减持1336.44万股。三季报数据显示，上述三家公司今年以来的业绩表现均欠佳，面临营收下降或归母净利润下滑等问题。 投资策略分野 聚焦到机构的持仓策略，不同规模的券商在策略选择上呈现一定分化，出现了“广撒网”和“重点押注”的不同路径。 具体来看，头部券商多延续“广撒网”式布局，分散持有多只个股。截至三季度末，华泰证券、中信证券和国信证券所持个股数量居前，分别持有50只、39只和36只个股，持股市值分别达到119.09亿元、141.10亿元、40.31亿元。其中，华泰证券、中信证券两家券商的持股市值合计占券商总持股市值的近39%。 中小券商则多采取“集中资源、重点突破”的策略。其中，首创证券、华龙证券、东海证券、山西证券、金融街证券、财通证券等17家券商集中投资单一标的。其中持股市值最高的是财通证券，其66.56亿元的持股市值全部集中于永安期货这一单一标的，为后者第一大股东。 业内人士向21世纪经济报道记者指出，在券商多样化的配置策略背后，一条共同的市场线索是，今年以来活跃的A股市场为券商自营业务所带来的丰富投资机会。 券商三季报数据显示，自营业务仍是券商营收贡献最大的业务板块，行业整体呈现“量速齐升”的景象。今年前三季度，42家A股上市券商自营业务共实现收入1868.57亿元，占营收总收入的44.54%，同比增长43.83%；其中37家实现正增长，占比近九成。 从自营业务收入规模来看，头部券商依托庞大的资产规模和广泛布局的投资策略，保持显著的领先优势，呈现“强者恒强”的格局。截至三季度末，有6家券商自营业务收入规模超100亿元，中信证券、国泰海通、中国银河、申万宏源、中金公司、华泰证券自营业务收入分别为316.03亿元、203.70亿元、120.81亿元、119.33亿元、109.66亿元和102.23亿元。这6家券商合计贡献了全部42家上市券商自营业务过半的收入。 从自营业务收入增速来看，中小券商依托灵活的资产配置，也展现出强大的业绩弹性。长江证券、国联民生2家中型券商自营业务收入同比增长超2倍，分别跑出289.68%、219.16%的“加速度”。紧随其后的浙商证券和华西证券，自营业务收入也实现同比翻番，增速分别达到140.91%和122.91%。 值得注意的是，头部券商国泰海通在自营业务收入达到203.70亿元高规模的同时，仍实现了90.11%的快速增长。这是国泰海通披露完成合并重组后的首份三季报。 招商证券非银金融团队认为，国泰海通合并后业务调整节奏超预期，自营收入爬升；预计伴随整合推进、公司层面对于资金调度统筹回归常态、业务杠杆有所回升，同时受益于权益市场向好，客需业务回暖，方向性持仓估值亦有提升。 华福证券北京分公司投顾总监马鹏程分析指出，三季度股市表现强劲，债市调整，权益持仓比例较高的券商获益明显。创业板、科创50指数大幅上涨，带动券商直投与跟投项目估值修复，进一步增厚投资收益。 不过，结构性行情下，仍有券商自营投资表现不佳。前三季度，华林证券、中原证券、华泰证券、国海证券和中银证券5家券商自营业务收入不增反降。 马鹏程进一步表示，券商自营投资能力持续分化，权益配置能力成为业绩分化的关键因素。 中信建投研究团队也同时提醒，近年来国内券商传统自营业务占比持续提升，使得券商业绩的不可预测性逐步增强。 中信建投研究团队认为，传统重资本业务模式下，券商业绩高度依赖市场波动与资本规模。因此，券商应着力将业务做“轻”，从“依赖资本的玩家”转向“依托专业的服务商”，例如通过衍生品为客户对冲风险，或通过ABS赚取资产证券化的专业服务溢价。 【2025-11-01】 银河证券规模霸榜：券商ETF业务格局生变，成交额榜首易主 【出处】21世纪经济报道 券商可通过ETF完成“股民向基民”的转化 被动化投资热潮中，ETF 总规模续创新高，成为了券商财富业务布局重点，相关领域券商竞争态势备受市场关注。 近期，21世纪经济报道记者从业内获悉，9月份券商经纪业务ETF领域核心数据出炉，涵盖持有规模、成交额及交易账户数量等关键指标。 整体而言，随着市场竞争的白热化，行业格局迎来明显调整。数据显示，截至2025年9月末，沪市ETF存量规模最大的两家是银河证券、申万宏源，二者合计占比接近四成，优势明显；成交额上，中信证券以11.24%的占比位列当月沪市榜首，华泰证券、国泰海通等券商排名领先，中小券商华宝证券稳居第四。 当前，券商服务正从基础的ETF交易功能向全方位投资生态升级，如涨乐财富通、东方财富等，为客户提供全面的ETF配置服务，进一步强化竞争优势。海通国际证券认为，券商具备差异化研究服务能力，特别是在专业投研能力建设上，重点强化了ETF和私募基金等产品的配置能力。 易观千帆证券业咨询专家杨玲表示，未来ETF市场仍具有巨大增长潜力。券商应继续深化业务协同布局，以打造ETF生态圈为核心，推进研究、代销、托管等各项业务协同发力。率先构建AI驱动服务生态、深化业务协同布局的券商，将在ETF时代的新赛道中抢占先机。 ETF业务格局生变 最新数据显示，头部券商凭借综合实力占据市场的绝对优势，部分中小券商则以差异化实现弯道超车。 今年以来，ETF市场持续扩容，增长潜力强劲。沪市方面，截至9月底，沪市基金产品共935只，其中，ETF共760只，总市值为4万亿元，较上期增加7.65%；深市方面，基金产品共841只，其中，ETF共555只，总市值为1.63万亿元。 证券公司经纪业务持有的ETF规模是券商ETF业务能力的关键指标之一，9月沪市数据显示，银河证券持续霸榜，以22.75%的持有规模占比位居榜首，但较8月的23.33%下降0.58%。 申万宏源紧随其后，以16.74%的占比排名第二，较8月的17.20%下降0.46%，两大券商合计持有规模占比为39.49%，优势突出。 国泰海通、中信证券、招商证券分别排名第三至第五。 从成交额来看，9月，中信证券以11.24%的占比位列沪市榜首，华泰证券以11.09%的占比降至第二。国泰海通、华宝证券、东方证券分列第三至第五。 值得一提的是华宝证券表现突出，据了解，ETF是华宝证券的重要战略业务，围绕ETF客群的交易和配置，华宝证券已形成了比较完整的服务体系，未来公司将持续进行ETF生态建设。 今年9月，华宝证券旗下上海东大名路证券营业部以4.72%的成交额占比再次夺冠，中信证券深圳深南中路中信大厦证券营业部、东方证券常熟李闸路证券营业部、东方证券上海松江区沪亭北路营业部、华泰证券上海浦东新区世纪大道营业部的成交额占比分列第二至第五。 从交易工具到全方位投资生态 近年来，凭借透明度高、投资门槛低及流动性强等优势，ETF迎来爆发式增长，与此同时，ETF也成为券商财富管理转型的重要抓手。 中金公司研究部的统计数据显示，在2025年上半年股票型指数基金保有规模TOP20机构中，有13家为券商。 具体来看，这十三家券商包括中信证券、华泰证券、国泰海通证券、招商证券、中国银河证券、广发证券、国信证券、中信建投、平安证券、中金公司、申万宏源证券、国金证券、中银证券等。 业内人士指出，券商渠道在股票型指数基金上的强势表现，主要是因为ETF的增长。ETF作为场内基金，与券商平台主要服务交易型客户的特性高度匹配。 更重要的是，券商服务正从基础的ETF交易功能向全方位投资生态升级。其中，国泰海通通财搭建了ETF行情专区与研究院，提供从市场分析到交易执行的全流程工具与内容支持，并结合社区运营与交流平台，覆盖投前、投中、投后的完整服务链，帮助投资者更全面理解ETF产品与市场动态。 此外，2025年上半年，券商APP重点发力ETF活动运营，从活动类型和频次来看，平安证券和广发证券易淘金表现突出，活动运营贯穿整个上半年。 招商证券则从扩大ETF“朋友圈”服务场景入手，在大赛活动中携手基金公司的基金经理、自家策略首席及资深财富顾问联合开展“大咖同行”系列活动。易观千帆认为，招商证券通过线上直播、深度访谈、互动答疑等多种形式，剖析ETF投资技巧、解读市场动态、分享实战经验，不仅为投资者提供了高质量、多元化（涵盖宏观、策略、产品、实操）的专业观点与前沿视角，也强化了公司在ETF生态圈中的资源整合能力与平台价值。 业内人士指出，ETF不仅是产品，更是业务载体，券商应结合投研与陪伴服务，在客户分级、意图洞察与资产配置等方面构建核心能力。 “ETF不只是普通基金产品，它在股票替代、资产配置和多空策略等方面展现出多元用途。”国泰海通证券分析师刘欣琦认为，ETF已成为券商财富管理转型的重要抓手，券商可通过ETF完成“股民向基民”的顺滑转化，并将场外的长钱客户引入标准化底层的组合体系。随着ETF客户基数扩大，券商更容易延展至主动、量化、海外与财富规划等综合服务。 【2025-11-01】 中国银河：10月31日获融资买入1.08亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中国银河10月31日获融资买入1.08亿元，当前融资余额30.56亿元，占流通市值的2.40%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-31107795081.0088101910.003056068620.002025-10-30211262279.00199809949.003036375449.002025-10-29124186824.00153440670.003024923119.002025-10-28113609665.00131053528.003054176965.002025-10-27165797225.00238056060.003071620828.00融券方面，中国银河10月31日融券偿还5600股，融券卖出1300股，按当日收盘价计算，卖出金额2.29万元，融券余额117.96万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-3122854.0098448.001179618.002025-10-3076110.00120360.001263780.002025-10-290.001814.001340546.002025-10-2867830.00696150.001320900.002025-10-27596640.00142832.001974336.00综上，中国银河当前两融余额30.57亿元，较昨日上升0.65%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-31中国银河19609009.003057248238.002025-10-30中国银河11375564.003037639229.002025-10-29中国银河-29234200.003026263665.002025-10-28中国银河-18097299.003055497865.002025-10-27中国银河-71785684.003073595164.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-01】 券商业绩普增，投资逻辑却生变？ 【出处】国际金融报【作者】朱灯花 10月30日，A股42家上市券商的三季报全部披露完毕。 得益于A股上涨，经纪、自营业务大幅提振，券商业绩普遍大增，但业绩差距也进一步拉大。除西部证券总营收同比微降外，其余上市券商总营收均同比增长。 受访人士表示，那些依赖经纪、自营业务的券商对市场环境的变化更为敏感。今年前三季度，股票市场的盈利收益显著推动了券商经纪和自营业务的大幅增长。尽管券商业绩持续向好，其股价表现却出现了明显分化，这表明“牛市必炒券商”的传统逻辑正在发生变化。 前三季度业绩普增 今年前三季度，“券商一哥”中信证券总营收同比增长32.7%，达到558.15亿元；归母净利润同比增长37.86%，达到231.59亿元。 表现亮眼的还有国联民生、国泰海通这两家合并券商。前三季度，国泰海通总营收同比增长101.6%，达到458.9亿元；归母净利润同比增长131.8%，达到220.7亿元。 国联民生前三季度总营收同比大增201.17%，达到60.38亿元；归母净利润同比大增345.3%，达到17.63亿元。 此外，华泰证券、广发证券、中国银河和中金公司等券商的业绩也实现了增长，前三季度总营收均突破200亿元。 中小券商中表现突出的还包括长江证券，其前三季度归母净利润同比增加135.2%，达到33.73亿元。同期，华安证券归母净利润同比增加64.71%，达到18.83亿元。华西证券归母净利润同比大增316.89%，达到10.59亿元。此外，中原证券、中泰证券归母净利润同比增幅分别为138.68%、158.63%。 行业差距依然显著。部分券商甚至出现负增长，例如西部证券前三季度总营收同比下滑2.17%，达到43.35亿元；归母净利润则大增70.63%，达到12.43亿元。具体到细分业务，今年前三季度，该券商经纪、投行、自营、资管、信用业务净收入分别为9.8亿元、2.83亿元、18.53亿元、1.02亿元、0.25亿元，而去年同期分别为5.49亿元、1.62亿元、16.09亿元、1.26亿元、-1.46亿元。其经纪、投行业务净收入同比增长率均接近80%，自营净收入同比增长15%，资管业务净收入同比下滑19%，信用业务净收入扭亏为盈。 对此，独立财经评论员郭施亮在接受记者采访时表示，券商营收下滑但归母净利润大增，可能是由于业务增长空间受限、业务扩张遇到瓶颈，或者是通过轻装上阵、缩减业务来提升效率，进而提升利润。 深圳中金华创基金董事长龚涛则认为，西部证券营收下滑但归母净利润大幅增加，是因为其主营收入结构保持稳定，同时经纪业务以及衍生金融工具、交易性金融负债和其他权益工具投资收益有所增加。 经纪和自营是主力军 业绩普增，从细分业务来看，谁在发力？ 得益于A股市场交投氛围的活跃，券商经纪业务大幅提振。记者梳理发现，42家上市券商经纪业务前三季度全部实现同比正增长，其中38家同比增幅超过50%。 两家合并券商的业务净收入显著增长。国联民生经纪业务净收入从去年的3.98亿元增至15.65亿元，同比增幅达293%。国泰海通今年前三季度经纪业务净收入为108.14亿元，较去年同期的44.54亿元同比增长143%。此外，经纪业务作为国信证券的“营收担当”，今年前三季度该业务净收入同比大增109%，达到63.62亿元。 同样受益于A股的走强，券商自营业务整体表现不错。长江证券自营业务净收入同比大增290%，达到30.44亿元；国联民生该业务净收入同比大增219%，达到29.67亿元；浙商证券该业务从去年同期的10.3亿元增至24.82亿元；华西证券自营业务从去年同期的4.3亿元提升至9.6亿元。 不过，机构之间自营业务净收入也分化明显。16家上市券商的自营业务净收入同比增逾50%，但华林证券、中原证券、华泰证券、中银证券、国海证券该业务净收入同比反降。此外，山西证券、招商证券、天风证券该业务净收入同比增幅较小。 投行业务方面，中原证券和太平洋证券该业务净收入同比下滑超60%，红塔证券、华西证券、中泰证券、财通证券、信达证券、光大证券、南京证券等券商的投行业务净收入也同比出现不同程度的下滑。而西部证券、国元证券该业务净收入同比增幅超过50%，华安证券、国联民生、西南证券增幅更是超过100%。 龚涛对记者分析称，A股连续上行，股票盈利收益推动券商自营及经纪业务快速上涨。在投行业务方面，近两年由于香港市场火热且估值大幅提升，部分内地企业放弃在A股上市，转而赴港上市，使得投行业务相比于自营和经纪业务有所失色。 券商股能否投资 牛市对券商业绩构成利好，券商股价也受到大盘表现、资金交投等因素影响。10月29日券商概念股大涨，但10月30日伴随A股的放量下跌，券商概念股跌逾2%。自4月8日以来，券商概念股累计涨逾31%。 10月30日，券商股多数回调。但从年内券商个股表现来看，广发证券、长城证券、华泰证券、信达证券、国信证券、东吴证券年内涨幅均超过30%。 龚涛表示，布局券商股除了要看业绩，还需关注以下几点：第一，是否有并购重组预期；第二，主营业务结构，比如看自营盘够不够大，这部分收入是公司未来公司盈利的重要助力；第三，经纪业务的发展战略，更早网红化更有利于抢占市场高地，利用互联网进行营销极大缩减了人员及租金成本。 “投资券商股，除了考虑业绩情况，还需要参考是否具备规模优势、头部化、专业化能力等指标。”郭施亮指出，券商属于强周期行业，业绩增速快未必意味着股价会跟上来。特别是依赖自营、经纪业务的券商，对市场环境冷暖的依赖度更大。 郭施亮进一步指出，今年市场环境持续回暖，券商业绩持续改善，股价表现却明显分化。大部分券商股价表现跟不上同期大盘涨幅，这说明“牛市必炒券商”的逻辑正在发生改变。A股牛市更倾向于结构性，而不是全面性。 【2025-11-01】 全业务线复苏 上市券商前三季度业绩劲增 【出处】证券日报 10月30日晚间，A股上市券商三季报全部披露完毕（此次统计新增“国盛证券”）。据《证券日报》记者统计，前三季度，43家A股上市券商合计实现营业收入4214.16亿元，同比增长42.57%；合计实现归母净利润1692.91亿元，同比增长62.48%，业绩增长态势强劲。 对此，东海证券非银首席分析师陶圣禹向《证券日报》记者表示：“上市券商业绩大幅增长，主要原因是市场行情回暖下的各业务条线基本面改善。同时，交投活跃带动下的自营、资管业务也呈现边际复苏，推动基本面持续改善。” 头部“双雄”业绩亮眼 前三季度，上市券商整体业绩远超市场预期。头部券商凭借优势稳定发挥，部分通过并购重组实现资源优化配置、业务协同发展的券商，以及业绩弹性足的中小券商，成为行业发展的亮点。 在43家上市券商中，有42家前三季度的营业收入和归母净利润同比正增长。中信证券、国泰海通、华泰证券、广发证券、中国银河、中金公司等头部券商营业收入均突破200亿元；中信证券、国泰海通、华泰证券、中国银河、广发证券等5家券商的归母净利润均超百亿元。 行业龙头中信证券与强强联合后的国泰海通，前三季度业绩表现亮眼，双双刷新历史同期最佳纪录，总资产规模均突破2万亿元，巩固了“双雄”地位。 其中，中信证券前三季度实现营业收入558.15亿元，同比增长32.7%；实现归母净利润231.59亿元，同比增长37.86%。同期，国泰海通实现营业收入458.92亿元，同比增长101.6%；实现归母净利润220.74亿元，同比增长131.8%；扣非归母净利润163.04亿元，同比增长80.46%。两家公司各项业绩指标均呈现出强劲的增长势头。 并购重组激活增长动能 从业绩增速的维度分析，并购重组成为券商突破规模瓶颈、实现业绩跃升的关键路径。多家通过重组优化资源配置的券商，前三季度业绩呈现“井喷式”增长。 营业收入端，前三季度，国联民生与国泰海通表现尤为突出，同比增速双双突破100%，其中，国联民生营业收入同比增长201.17%，国泰海通同比增长101.6%。长江证券、国信证券、华安证券、方正证券、浙商证券、天风证券、华西证券、申万宏源以及中金公司的营业收入同比增幅也均超过50%，展现出强劲的增长动力。 净利润端的增长表现更为抢眼。前三季度，有3家上市券商的归母净利润同比增速均超过200%。其中，国联民生实现归母净利润17.63亿元，同比增长345.3%；华西证券实现归母净利润10.59亿元，同比增长316.89%；国海证券实现归母净利润7.05亿元，同比增长282.96%。此外，国盛证券、中泰证券、中原证券、长江证券、国泰海通、中金公司、东北证券、申万宏源等券商的归母净利润同样增长显著，同比增幅均超过100%，为行业整体盈利水平的提升贡献了重要力量。 五大主营业务全面增长 《证券日报》记者对上市券商经纪、投行、资管、自营、信用（对应利息净收入）五大核心主营业务表现进行深度剖析（国盛证券因无同期数据暂不纳入统计）后发现，前三季度，五大主营业务均实现增长，行业显现全业务线复苏的良好格局。 经纪业务方面，受市场交投活跃的提振，前三季度，上市券商共实现经纪业务净收入1117.77亿元，同比增长74.64%。中信证券以109.36亿元的收入居首。增速上，上市券商经纪业务净收入全部实现同比增长，国联民生以293.05%的增幅领跑，国泰海通、国信证券分别以142.8%、109.3%的增速紧随其后。 资管业务方面，上市券商前三季度业务净收入为332.51亿元，同比增长2.43%。中信证券以87.03亿元的收入位列第一，广发证券、国泰海通分别以56.61亿元、42.73亿元位列第二、三位。增速上，长城证券、国泰海通、国金证券、招商证券等4家券商资管业务净收入同比增幅均超30%，展现差异化竞争力。 投行业务方面，上市券商前三季度业务净收入为251.51亿元，同比增长23.46%。中信证券以36.89亿元的净收入位列第一，中金公司、国泰海通、华泰证券、中信建投、东方证券紧随其后，业务净收入均超10亿元。华安证券、国联民生、西南证券投行业务净收入均同比增长超100%。 信用业务方面，随着两融余额持续攀升并屡创新高，券商利息净收入实现快速增长。上市券商前三季度利息净收入为339.06亿元，同比增长54.52%。其中，长城证券、国泰海通、申万宏源、华泰证券、财达证券、中原证券的利息净收入同比增幅均超100%。 自营业务是券商的第一大收入来源，前三季度，市场交投活跃，上市券商自营业务净收入为1868.57亿元，同比增长43.83%。行业竞争格局呈现“头部主导”特征，前十席位均为头部券商，中信证券以316.03亿元的收入位列第一，国泰海通、中国银河、申万宏源、中金公司、华泰证券的收入也均超100亿元。长江证券、国联民生等4家券商业务净收入同比增幅均超100%。 【2025-10-31】 2家2万亿券商来了！50家上市券商前三季净利1830亿，中信证券创新高 【出处】时代周报 10月30日晚间，上市券商三季报全部出炉，券商板块迎来今年最后一个财报季考验。 整体来看，券商板块延续了去年“924”行情以来的业绩回暖迹象，数据显示，50家上市券商前三季营业收入合计4292.52亿元，归母净利润合计1830.90亿元。归母净利润全部实现正增长，其中5家归母净利润增速超过200%，15家增速超过100%，30家超过60%。 券商业绩亮眼，直接反映了市场信心的恢复和活力的提升。但从二级市场来看，券商板块的表现并不突出，大幅跑输沪深300指数。根据数据，今年以来券商指数增长7.36%，而沪深300指数增长超过17%，对比明显。 中信建投非银金融团队认为，证券板块呈现显著的行情与业绩增长背离特征，导致持有券商股的投资者普遍体感不佳，这既与板块自身投资逻辑相关，也暗藏行业的深层结构性问题，或许行业破局之径唯有商业模式创新。 南开大学金融发展研究院院长田利辉向时代周报记者表示，当前券商板块估值处于低位，市净率仅1.38倍，处于过去十年35%的分位数，业绩高增长与估值低位形成鲜明背离，这也为板块提供了显著修复空间。他还表示，配置券商板块时，需警惕市场成交额回落至万亿以下的风险，以及中小券商负债率攀升的压力。 中信证券归母净利润231亿创新高 从归母净利润来看，头部券商仍然呈现“强者恒强”的格局，在高规模的前提下仍然保持增长。10家总资产前十的券商多数归母净利润增速超过30%，国泰海通、中金公司、申万宏源增速超过100%，国信证券增速超过80%，中信建投、广发证券增速超过60%。 “券业一哥”中信证券则是实现了37.86%的增长，归母净利润达到231.59亿元，坐拥行业第一，为历史最佳的前三季度归母净利润。从其业务角度分析，经纪、自营业务收入增幅最大，分别实现52.90%、44.38%的增长，投行、资管业务则分别增长30.88%、16.37%。 国泰海通前三季实现营业收入458.92亿元，同比增长101.6%；归母净利润220.74亿元，排名第二，同比增长131.80%。 值得注意的是，截至三季度末，中信证券、国泰海通总资产双双突破2万亿元，分别达到2.03万亿元、2.01万亿元，而第三名华泰证券总资产为1.03万亿元，与前两名差距不小。 华泰证券以127.33亿元归母净利润位居行业第三，同比增长1.69%；中国银河、广发证券前三季度归母净利润均超过109亿元；国信证券、东方财富、招商证券、申万宏源的归母净利润均超过80亿元。 中小券商纷纷争夺“增速之冠”。国联民生、华西证券的归母净利润增速均超过300%，国海证券、锦龙股份、湘财股份归母净利润增速也都超过200%。 合并后的国联民生释放强劲动能，前三季度实现归母净利润17.63亿元，以345.3%增速拔得行业头筹，归母净利润排名从去年同期的30名开外跃升至24名。从业务表现来看，其合并后的经纪、投行业务收入迎来直线拉升，分别大幅增长293.05%、160.77%，其中投行业务收入实现6.88亿元，行业排名从20名开外跃升至第9名。 21家券商经纪业务收入涨超70% 券商业绩闪耀的背后，是市场交投活跃度的大幅攀升。 从市场环境看，第三季度A股市场的强势上涨为券商传统业务提供了“肥沃的土壤”。根据数据，三季度上证指数累计上涨12.73%，深成指上涨29.25%，创业板指涨幅高达50.40%。 交易量层面，自8月13日至9月末，A股市场连续35个交易日成交额超过2万亿元，其中有4个交易日突破3万亿元，最高达到3.20万亿元。10月以来，市场交投仍然活跃，10月9日～10月15日的连续5个交易日，A股市场每日成交额超过2万亿元。 持续活跃的市场为为券商经纪业务和资本中介业务创造了优越条件。时代周报记者根据数据统计，在目前已披露业务数据的44家券商中，前三季度经纪业务手续费净收入增幅全部超过30%，其中21家增幅超过70%，其中国联民生最高，增幅达到293%，国泰海通、国信证券分别增长142%、109%；18家增幅区间在50%～70%，业绩受市场行情拉动明显。 在融资融券业务占核心的利息收入中，则有超30家券商的利息净收入前三季度实现增长，其中6家券商增幅超过100%，中原证券最高，增幅达232%，锦龙股份增幅151%，此外17家券商增幅区间在20%～100%。 在业内看来，券商依赖于市场景气度，但也需要保持高度警惕。 中信建投非银金融团队认为，国内证券行业的业务创新高度依赖“周期性”红利，即涵盖宏观环境、政策导向、市场行情等多维度因素的综合红利。具体表现为，缺乏这类红利时，行业常陷入创新方向模糊的困境；一旦红利出现，又容易陷入蜂拥式布局的同质化竞争。这种特征直接导致国内券商的成长性阶段比海外同行更为短暂和稀缺。 该团队表示，若要打破这一闭环，需要放弃“单一表内资产配置”的传统逻辑，转而将补充资本与财富管理、投行业务、衍生品服务等深度协同，聚焦于非方向性业务，如为客户提供定制化风险管理、跨市场资产配置等服务。 【2025-10-31】 机构评级|华泰证券给予中国银河“增持”评级 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月31日，华泰证券发布关于中国银河的评级研报。华泰证券给予中国银河“增持”评级，目标价不超过21.54元。其预测中国银河2025年净利润为147.07亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共10家机构发布了中国银河的研究报告，预测2025年最高目标价为21.54元，最低目标价为19.60元，平均为20.75元；预测2025年净利润最高为147.07亿元，最低为95.40亿元，均值为127.97亿元，较去年同比增长27.57%。其中，评级方面，5家机构认为“增持”，4家机构认为“买入”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-31华泰证券沈娟增持14707000000.000021.54002025-09-01长江证券吴一凡买入14220000000.0000--2025-08-30广发证券陈福买入13268000000.0000--2025-08-29中信证券田良增持13625160000.000021.10002025-08-29东吴证券孙婷买入13041000000.0000--2025-08-29西部证券孙寅增持13263000000.0000--2025-08-28方正证券许旖珊强烈推荐13262000000.0000--2025-08-28国金证券舒思勤买入12232000000.0000--2025-05-09华西证券罗惠洲增持9540000000.0000--2025-05-06国泰海通证券刘欣琦增持10809000000.000019.6000更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-10-31】 中国银河：完成发行2025年公司债券(第二期)(续发行) 【出处】智通财经 中国银河(06881)发布公告，本公司已于2025年10月30日完成向专业投资者非公开发行2025年公司债券(第二期)(续发行)。2025年公司债券(第二期)(品种一)(续发行)(本期债券(品种一)(续发行))的发行规模为人民币30亿元，发行价格为每单位人民币100.133元，票面利率为1.84%。本期债券(品种一)(续发行)的期限为13个月，自2025年10月16日起计。2025年公司债券(第二期)(品种二)(续发行)(本期债券(品种二)(续发行))的发行规模为人民币20亿元，发行价格为每单位人民币100.219元，票面利率为2.05%。本期债券(品种二)(续发行)的期限为25个月，自2025年10月16日起计。本期债券(品种一)(续发行)及本期债券(品种二)(续发行)发行所募集的资金将用于偿还本公司到期公司债券本金及补充营运资金。 【2025-10-31】 43家上市券商，三季报出炉！六成净利增超50%，投行业务触底回升 【出处】证券时报网 43家上市券商三季报已悉数披露。 前三季度上市券商归母净利润均实现增长，超六成增幅在50%以上。其中，国联民生、华西证券以超过3倍的增速成为“黑马”。 经纪与自营业务是券商业绩增长“双引擎”：受益市场交投持续活跃，券商经纪业务手续费净收入普遍高增，增速最低也有47.91%；自营业务是第一大收入来源，仅5家券商同比下滑。 与此同时，投行业务在政策暖风下显露触底回升迹象，手续费净收入合计251.51亿元，同比增长23.46%。不过，资管业务表现一般，手续费净收入同比呈现“跌多涨少”格局。 超六成券商归母净利润增幅超50% 在市场行情回暖的情况下，券商业绩迎来爆发。43家上市券商中，除西部证券外，余下均实现营收和归母净利润双增长。西部证券前三季度营收为43.35亿元，同比下降2.17%；归母净利润为12.43亿元，同比增长70.63%。 中信证券依然稳居行业龙头，前三季度实现营收558.15亿元，同比增长32.70%；实现归母净利润231.59亿元，同比增长37.86%。国泰海通位居第二，营收和规模净利润分别为458.9亿元和220.7亿元，并且同比增幅均“过百”。净利润百亿规模以上券商还有华泰证券（127.33亿元）、中国银河（109.68亿元）、广发证券（109.34亿元）。对比2025年中报，前十大券商阵容较为稳定。 从归母净利润同比变动看，超六成券商增幅在50%以上。其中又有12家同比增长超100%，包括国联民生、华西证券、国海证券、国盛证券、中泰证券、中原证券、长江证券、国泰海通、中金公司、天风证券、东北证券、申万宏源，可以看出大型券商和中小券商兼有。业绩爆发力最强的是国联民生和华西证券，前三季度归母净利润同比增长3倍有余。 归母净利润增幅未超过10%的仅有首创证券和华泰证券，不过，这也跟两家券商上年同期基数较高有关。其中，首创证券2025年前三季度实现营收20.15亿元，同比增长8.75%，归母净利润8.04亿元，同比增长7.19%；华泰证券前三季度实现营收271.29亿元，同比增长12.55%；归母净利润127.33亿元，同比增长1.69%。 经纪业务普遍实现增长 东海证券研究指出，上市券商业绩大幅增长得益于市场行情回暖下的各业务条线基本面改善。其中，三季度日均A股成交额达2.1万亿元，同比增长211%，推动两融规模稳定在2.4万亿元平台上，较去年同期大幅提升；此外，交投活跃带动下的自营、资管业务也呈现边际复苏，推动基本面持续改善。 从三季报来看，业绩增长最大的驱动来自经纪业务和自营业务收入增加。三季报中，不少券商都将营收大幅增长归因于该点。记者根据统计，42家上市券商（除国盛证券无可比数据）经纪业务手续费净收入规模均实现高增长，最低值也有47.91%。 这一指标增幅超过100%的券商分别是国联民生（293.05%）、国泰海通（142.80%）、国信证券（109.30%）。第一创业、财达证券、方正证券、中银证券等中小券商经纪业务增长也呈现“加速度”。 按经纪业务手续费净收入体量计，中信证券和国泰海通不相上下，分别是109.39亿元和108.14亿元，与其他券商拉开较大差距。广发证券、招商证券、华泰证券、国信证券、中国银河这一指标均在60亿元级别。 自营同比表现“冷热不均” 投资业务方面，三季度A股市场表现强劲，主要指数均实现显著上涨，结构性特征明显，科技与新能源板块引领行情，债券市场则整体走弱。在上述市场环境下，各家券商自营业务同比表现“冷热不均”。 按照自营收入=投资净收益+公允价值变动损益-对联营企业和合营企业的投资收益的公式计算，37家券商自营收入实现增长。其中，长江证券、国联民生、浙商证券、华西证券增幅超100%。 相比之下，有3家券商自营业务同比增幅不超过5%。中银证券、国海证券、华泰证券、中原证券、华林证券出现下滑。 按绝对值看，头部券商优势牢固，中信证券、国泰海通、中国银河、申万宏源、中金公司、华泰证券这6家自营业务收入都超过百亿元。 投行业务或触底回升，资管则面临压力 投行业务方面，虽然仍有15家券商的手续费净收入同比下滑，但相较上年同期，已有明显改善。42家券商投行业务手续费净收入合计251.51亿元，同比增长23.46%。 一些投行业务素有优势的大型券商，投行业务手续费净收入普遍增加。三季报统计数据显示，“三中一华”以及国泰海通占据收入榜前五名。但从增速看，华安证券、西南证券、西部证券、国海证券、国元证券等中小券商更胜一筹，其中不乏一些深耕地方且特色明显的券商。此外，一些券商虽然仍旧同比增速为负，但降幅明显收窄。 多位券商非银分析师认为，券商投行业务筑底回升趋势或明确。从市场环境来看，三季度股权融资回暖，IPO、增发、可转债的融资规模都有增长，港股股权融资市场也持续活跃，并购重组市场暖意不减。 在近日的2025金融街论坛年会上，多项深化创业板、北交所改革的利好政策相继推出。万联证券非银分析师认为，多层次市场体系包容性和覆盖面不断增强，投行业务将受益。 资管业务方面，从手续费净收入变化来看，上市券商表现则是收入下滑多过增长。42家有可比数据的上市券商中，仅有三成实现正增长，其中除大型券商外，长城证券、国金证券、东吴证券这几家中小券商表现亦不错，增幅均在10%以上。 但与此同时，有10家券商资管业务手续费净收入同比下滑超30%。在业内人士看来，资管业务收入承压，主要是受到管理费率下滑影响。 展望未来，开源证券非银分析师高超认为，投行、衍生品和公募业务等业务有望接续改善，头部券商海外业务崛起和内生增长导向有望驱动本轮头部券商ROE扩张。他表示，券商板块估值仍在低位，机构欠配明显，继续看好券商板块战略性配置机会。 【2025-10-31】 大超预期！这5家上市券商，归母净利逾百亿！ 【出处】证券日报之声 本报记者 周尚伃 10月30日晚间，43家A股上市券商2025年三季报全部披露完毕（此次统计新增“国盛证券”）。据《证券日报》记者统计，前三季度，这43家A股上市券商合计实现营业收入4214.16亿元，同比增长42.57%；合计实现归母净利润1692.91亿元，同比增长62.48%，业绩增长态势十分强劲。 从整体情况来看，前三季度上市券商的业绩表现大大超出市场预期，营业收入和归母净利润均呈现出两位数的高速增长态势。具体而言，头部券商凭借自身优势稳定发挥，多家通过并购重组实现资源优化配置、业务协同发展的券商，以及部分业绩弹性十足的中小券商，都成为推动整个行业向前发展的突出亮点。 深入剖析前三季度上市券商的业绩表现，在43家上市券商中，有42家券商的营业收入和归母净利润均实现了同比正增长，呈现出“双增长”的良好局面；中信证券、国泰海通、华泰证券、广发证券、中国银河、中金公司等实力强劲的头部券商，营业收入均突破200亿元大关，中信证券、国泰海通、华泰证券、中国银河、广发证券等5家券商的归母净利润均超百亿元。 行业龙头中信证券以及强强联合后的国泰海通，在前三季度展现出极为亮眼的业绩表现，双双刷新历史同期最佳纪录，且两家券商的总资产规模均成功突破2万亿元，进一步巩固了其在行业中的领先地位。 其中，在当前证券行业激烈的竞争格局中，中信证券作为行业龙头的地位依然稳固，前三季度公司实现营业收入达558.15亿元，同比增长32.7%；实现归母净利润231.59亿元，同比增长37.86%，不仅盈利水平超越历史最高值，收入规模与盈利能力也保持稳健增长。同期，国泰海通实现营业收入458.92亿元，同比增长101.6%；归母净利润220.74亿元，同比增长131.8%；扣非归母净利润163.04亿元，同比增长80.46%，各项业绩指标均呈现出强劲的增长势头。 从业绩增速的维度分析，前三季度，不少借助并购重组实现综合实力跃升的上市券商，业绩增速呈现出“井喷式”的爆发态势，成为行业增长的新引擎。 在营业收入层面，国联民生与国泰海通表现尤为突出，同比增速双双突破100%，其中，国联民生同比增长201.17%，国泰海通同比增长101.6%。同时，长江证券、国信证券、华安证券、方正证券、浙商证券、天风证券、华西证券、申万宏源以及中金公司，这些券商的营业收入同比增幅也均超过50%，展现出强劲的增长动力。 净利润端的增长表现更为抢眼。前三季度，有3家上市券商的归母净利润同比增速均超过200%。具体来看，国联民生实现归母净利润17.63亿元，同比增长345.3%；华西证券实现归母净利润10.59亿元，同比增长316.89%；国海证券实现归母净利润7.05亿元，同比增长282.96%。此外，国盛证券、中泰证券、中原证券、长江证券、国泰海通、中金公司、东北证券、申万宏源等券商的归母净利润同样增长显著，同比增幅均超过100%，为行业整体盈利水平的提升贡献了重要力量。 对于上市券商业绩高增的主要因素，东海证券非银首席分析师陶圣禹向《证券日报》记者表示：“上市券商业绩大幅增长主要在于市场行情回暖下的各业务条线基本面改善。第三季度A股日均成交额达2.1万亿元，同比增长211%，推动两融规模稳定在2.4万亿元平台上，较去年同期约1.4万亿元的两融规模有大幅提升。同时，交投活跃带动下的自营、资管业务也呈现边际复苏，推动基本面持续改善，对此，建议把握三季报行情带来的板块催化机遇。” 对于行业发展趋势，华泰证券金融首席分析师沈娟表示：“伴随上证指数突破十年新高，交投、两融高位活跃，A股市场日均成交额回归2万亿元以上，融资余额继续创新高，券商大财富业务趋势上行。同时，投资业务弹性延续，投行低位复苏，看好板块业绩成长性和高性价比机会。” 【2025-10-31】 中国银河：10月30日获融资买入2.11亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中国银河10月30日获融资买入2.11亿元，当前融资余额30.36亿元，占流通市值的2.37%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-30211262279.00199809949.003036375449.002025-10-29124186824.00153440670.003024923119.002025-10-28113609665.00131053528.003054176965.002025-10-27165797225.00238056060.003071620828.002025-10-24143016480.00109691108.003143879663.00融券方面，中国银河10月30日融券偿还6800股，融券卖出4300股，按当日收盘价计算，卖出金额7.61万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额126.38万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-3076110.00120360.001263780.002025-10-290.001814.001340546.002025-10-2867830.00696150.001320900.002025-10-27596640.00142832.001974336.002025-10-24199920.0032130.001501185.00综上，中国银河当前两融余额30.38亿元，较昨日上升0.38%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-30中国银河11375564.003037639229.002025-10-29中国银河-29234200.003026263665.002025-10-28中国银河-18097299.003055497865.002025-10-27中国银河-71785684.003073595164.002025-10-24中国银河33499138.003145380848.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-31】 重要公告速递：中际旭创：第三季度净利环比增长30% 【出处】本站C闻【作者】C闻 业绩>>> 中际旭创：第三季度净利润31.37亿元同比增长124.98%，环比增长30%； 比亚迪：第三季度净利润78.23亿元同比下降32.60%； 德明利：第三季度净利润9086.91万元同比增长166.8%； 浪潮信息：前三季度净利润同比增长15.35%客户需求增加服务器销售增长； 工商银行：第三季度净利润1018亿元，同比增长3.29%； 农业银行：第三季度净利润813.49亿元，同比增长3.66%； 建设银行：前三季度净利润2573.6亿元，同比增长0.62%； 交通银行：第三季度净利润239.78亿元，同比增长2.46%； 邮储银行：前三季度净利润767.94亿元，同比增长1.07%； 长江电力：前三季度净利润281.93亿元，同比增长0.6%； 中国人寿：前三季度实现归母净利润1678.04亿元同比增长60.5%； 中国太保：前三季实现净利457亿元，同比增长19.3%； 新华保险：前三季度归母净利润328.57亿元同比增长58.9%； 中信建投：第三季度净利润25.8亿元，同比增长79.21%； 申万宏源：前三季度净利润80.16亿元同比增长108.22%； 中国银河：第三季度净利润44.8亿元，同比增长73.94%； 兴业证券：第三季度净利润11.91亿元，同比增长214.8%； 光大证券：第三季度净利润9.95亿元，同比增长65.88%； 中国中车：前三季度净利润99.64亿元同比增长37.53%； 五粮液：第三季度净利润20.19亿元同比下降65.62%； 泸州老窖：第三季度净利润30.99亿元同比下降13.07%； 山西汾酒：前三季度净利润114.05亿元，同比增长0.48%； 万科A：第三季度净利润亏损160.69亿元； 隆基绿能：第三季度净利润亏损8.34亿元； 立讯精密：前三季度净利润115.18亿元同比增长26.92%； 游族网络：第三季度净利润2619.99万元同比增长4466.74%； 士兰微：前三季度净利润3.49亿元，同比增长1108.74%； 佰维存储：第三季度净利润2.56亿元，同比增长563.77%； 埃斯顿：第三季度净利润2232.17万元，同比增长232.35%； 拓荆科技：第三季度净利润4.62亿元，同比增长225.07%； 完美世界：第三季度净利润1.62亿元同比增长176.59%； 王力安防：第三季度净利润5100.91万元，同比增长98.07%； 澜起科技：前三季度净利润16.32亿元同比增长66.89%； 天赐材料：第三季度净利润1.53亿元同比增长51.53%； 上纬新材：第三季度净利润3064.73万元同比增长49.66%； 三花智控：第三季度净利润11.32亿元同比增长43.81%； 振华重工：第三季度净利润1.79亿元，同比增长41.99%； 京东方A：第三季度净利润13.55亿元同比增长32.07%； 赛力斯：前三季度净利润53.12亿元，同比增长31.56%； 中国人保：前三季度归母净利润468.22亿元同比增长28.9%； 北方华创：前三季度净利润51.3亿元同比增长14.83%； 古井贡酒：前三季度净利润39.6亿元，同比下降16.57%； 中远海控：前三季度净利润270.7亿元，同比下降29%； 海南矿业：前三季度净利润3.12亿元，同比下降42.84%； 中国黄金：前三季度净利润3.35亿元同比下降55.08%； 牧原股份：第三季度净利润42.49亿元同比下降55.98%； 水井坊：前三季度净利润3.26亿元，同比下降71.02%； 酒鬼酒：第三季度净利润亏损1876.05万元； 用友网络：前三季度净利润亏损13.98亿元； 立讯精密：预计2025年净利润同比增长23.59%—28.59%； 生产经营>>> 中国电建：下属子公司拟约121.67亿元投建云南省泸西抽水蓄能电站项目。 中国人寿：拟出资20亿元投资股权投资计划主要投资半导体、数字能源等相关领域。 新疆交建：联合中标喀什市世纪大道快速路改造项目工程。 北新路桥：子公司中标5.58亿元工程项目。 大金重工：子公司与挪威某船东签署半潜驳船建造合同。 天合光能：签订超1GWh储能产品销售合同。 森特股份：拟签署4.31亿元光储充项目EPC总承包合同。 金安国纪：投资建设年产6000万米电子级玻纤布扩建项目。 股权变动>>> 标榜股份：筹划控制权变更事项股票停牌。 沙河股份：筹划购买晶华电子70%股权。 公告澄清>>> 格尔软件：目前抗量子产品业务占比极低对公司目前经营业绩影响很小。 国盾量子：目前量子保密通信网络建设的推进力度和进度存在不确定性。 减持>>> 超捷股份：控股股东拟减持不超2.97%股份。 金盾股份：股东前海宏亿计划减持不超1%公司股份。 赛微微电：股东拟合计减持不超1%公司股份。 其他>>> *ST创兴：董事长刘鹏因涉嫌犯罪被批准逮捕。 香农芯创：选举黄泽伟为公司董事长 范永武因个人原因申请辞去董事长职务。 【2025-10-31】 透视上市券商三季报：经纪、投资业务双驱动 “大象”稳行“黑马”疾驰 【出处】上海证券报·中国证券网 2025年A股上市券商三季报披露圆满收官。42家上市券商合计实现营业收入4189.50亿元，同比增长16.96%；实现归属于上市公司股东的净利润1710.38亿元，同比增长62.06%。纵观前三季度，券业赛场呈现“规模与增速分轨竞技”的鲜明特征：头部券商担当“规模之王”，而中小券商则勇夺“增速之冠”。 在上市券商业绩“闪耀”的背后，是市场交投活跃度的抬升。展望后市，业内人士认为，证券公司各项业务将迈上新台阶，在盈利能力稳步提升但板块估值仍处相对低位之际，券商板块依旧具备战略性配置机会。 中信证券营收称冠 中小券商净利增速包揽前列 截至10月30日，42家上市券商三季度报告披露完毕。数据显示，今年前三季度，42家上市券商合计实现营业收入4189.50亿元，同比增长16.96%；实现归属于上市公司股东的净利润1710.38亿元，同比增长62.06%。其中，41家券商实现营收、净利润双增长，11家券商实现净利润翻倍增长。 从营收水平来看，行业“强者恒强”局面稳固，头部券商优势依旧。“券业一哥”中信证券交出了一份历史最佳的前三季度“成绩单”，以558.15亿元的营收位列第一，同比增长32.70%；合并后首次披露三季报的国泰海通以458.92亿元紧随其后，同比增长超一倍。此外，华泰证券以271.29亿元位列第三，广发证券、中国银河、中金公司前三季度实现营收均超200亿元；招商证券、申万宏源、中信建投、国信证券、东方证券的营业收入均超100亿元。 从净利润增幅来看，11家券商净利润增幅超100%，24家券商净利润同比增长超60%。2家券商净利润增幅低于10%，分别是首创证券和华泰证券。 具体来看，合并后的国联民生释放强劲动能，前三季度实现归母净利润17.63亿元，以同比超3倍的增幅位居榜首。中小券商则紧追不舍，增长幅度位居行业前列。其中，华西证券前三季度归母净利润同比增长316.89%，位列第二；国海证券同比增长282.96%，排名第三；中泰证券、中原证券、长江证券、国泰海通、中金公司、天风证券、东北证券位列第四至第十。 经纪、投资业务成业绩增长双引擎 中小券商寻求差异化突围 前三季度，券商多项业务“开花”，尤其是经纪、投资业务。数据显示，前三季度，42家上市券商共计实现手续费及佣金收入1872.69 亿元，同比增长42.66%；投资收益1953.97亿元，同比增长128.97%。其中，财通证券、浙商证券、中国银河、申万宏源前三季度投资收益同比增幅超5倍；国联民生、国泰海通、华林证券、国信证券手续费及佣金收入同比增长超70%。 中信证券在三季报中表示，今年以来公司营业收入同比增加较多，主要由于经纪业务、投资银行业务、资产管理业务及投资交易等业务收入增加。其中，前三季度公司手续费及佣金净收入同比增长35.67%，投资收益同比增长190.05%。 财通证券将营收增加归因于投资收益及公允价值变动收益、手续费及佣金净收入等营业收入同比增加。公司前三季度经纪业务手续费净收入同比增长66.32%，投资收益和公允价值变动同比增长21.48%。此外，长江证券前三季度投资收益达23.62亿元，较上年同期的-4.58亿元增幅达615.06%，主要得益于股票、债券和衍生金融工具投资收益增加；浙商证券前三季度投资收益同比激增608.91%，手续费及佣金净收入同比增长38.14%。 而上市券商经纪、投资等业务齐头并进离不开市场信心修复与交投活跃度带来的资金面支撑。数据显示，今年前三季度，A股市场日均成交额约1.65万亿元，与去年同期相比增长51.65%，且部分交易日单日成交额突破3万亿元。与此同时，前三季度A股市场日均两融余额约1.94万亿元，同比增幅超过23%。 在行业“马太效应”日趋严峻的背景下，部分中小券商正通过差异化路径打开新局面，并已初见成效。 以湘财股份为例，公司通过“战略并购+生态协同”模式，推动参股公司大智慧大幅减亏，进而为公司带来了投资收益的增加。东北证券则强化数字化赋能和科技引领，提升资产配置效率，打造差异化核心竞争优势，前三季度实现归属于上市公司股东的净利润10.67亿元，同比增长125.21%。 机构普遍认为，在政策和市场利好因素同频共振下，券商正着力向高附加值的财富管理和机构业务转型，各项业务有望迈向新台阶。展望后市，低估值与业绩高增将“碰撞出火花”，券商板块依旧具备战略性配置机会。 华泰证券研报认为，资本市场正经历自上而下的深刻改革，迈入投融资共同发展新阶段。在此背景下，机构和居民资金加速向权益市场迁移，持续带来增量资金。伴随着市场扩容及活跃度提升，券商各项业务迈上新台阶，盈利能力稳步提升。但板块估值仍处相对低位，基于政策、资金、业绩和估值等多重因素考量，现阶段是把握券商板块战略性修复机会的关键时期。 上市券商前三季度营收总额前10位 证券名称 营业收入（亿元） 净利润（亿元） 营收同比增幅（%） 净利润同比增幅（%） 中信证券 558.15 231.59 32.70 37.86 国泰海通 458.92 220.74 101.60 131.80 华泰证券 271.29 127.33 12.55 1.69 广发证券 261.64 109.34 41.04 61.64 中国银河 227.51 109.68 44.39 57.51 中金公司 207.61 65.67 54.36 129.75 申万宏源 194.99 80.16 55.22 108.22 国信证券 192.03 91.37 69.41 87.28 招商证券 182.44 88.71 27.76 24.08 中信建投 172.89 70.89 31.25 64.95 【2025-10-31】 券商中期分红持续“上新” 年内已派现超79亿元 【出处】证券日报 今年以来，券商积极响应“一年多次分红”的政策号召，切实增强投资者获得感。随着券商三季报的密集披露，近日，又有多家券商根据最新经营情况公布了中期利润分配方案。 具体来看，10月29日晚间，首创证券发布2025年中期利润分配方案，拟向全体股东每股派发现金红利0.1元（含税，下同），合计拟派发现金红利2.73亿元，占该公司2025年前三季度合并报表归属于母公司股东净利润的34.01%。 10月28日晚间，东北证券公布了中期利润分配方案，分配基准为今年前三季度。东北证券拟向全体股东每股派送现金股利0.1元，合计派发现金红利2.34亿元，占该公司2025年前三季度合并报表归属于母公司股东净利润的21.94%。 同日晚间，西部证券也发布了第三季度利润分配方案，拟向全体股东每股派发现金红利0.02元，拟分配现金红利合计8926.87万元。值得注意的是，西部证券在已实施半年度分红的基础上，拟再进行第三季度分红。10月28日，西部证券的半年度分红已实施完毕，向全体股东每股派送现金股利0.01元，合计派发现金股利4463.43万元。对比来看，西部证券第三季度分红力度较半年度分红更大。 从年内券商中期分红（包括季报、半年报以及特殊分红）情况来看，数据显示，截至10月30日，有16家上市券商的中期分红（均为半年报分红）已落地，实际派发金额合计为79.08亿元。其中，分红金额位居前三的券商分别为国泰海通、招商证券和东方证券，分红金额分别为26.27亿元、10.35亿元、10.12亿元。 截至10月30日，包括首创证券、东北证券、西部证券在内的16家上市券商的中期“红包”正在路上，拟分红金额合计为117.92亿元。其中，中信证券拟分红金额达42.98亿元，中国银河、华泰证券、中信建投的拟分红金额分别为13.67亿元、13.54亿元、12.8亿元。 对于上市券商积极践行“一年多次分红”的现象，深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究员隋东对《证券日报》记者表示：“这等于向市场传递出公司经营良好、财务健康的信号，直接提升投资者的实际收益，有助于增强投资者的信心和获得感；同时，可吸引注重稳定回报的长期投资者，进一步优化股东结构；此外，券商板块的积极分红还有助于稳定市场情绪，提升市场流动性和交投活跃度，促进资本市场长期健康发展。” 亮眼的业绩表现是券商“大手笔”中期分红的坚实支撑。今年以来，在市场向好、交投活跃的背景下，券商的业绩也实现显著增长。截至10月30日记者发稿时，已有13家上市券商披露了三季报，13家券商前三季度的合计营业收入和归母净利润分别同比增长23.32%、53.64%，反映出前三季度上市券商业绩整体向好的势头。 除做好当期的分红外，券商还积极做好分红制度的长期规划。据记者统计，年内已有多家券商发布了“提质增效重回报”行动方案以及未来三年（2025年至2027年，下同）股东分红回报规划。多家券商明确表示，将高度重视投资者回报，建立持续、稳定、科学的股东回报机制。其中，财达证券、东吴证券等券商还明确了未来三年现金分红占可分配利润的最低比例。 “长期来看，券商应通过多元化、系统化的方式持续提升投资者回报。”西部金融研究院院长陈银华在接受《证券日报》记者采访时表示，一方面，上市券商应通过建立稳定、可预期的现金分红机制与投资者共享发展成果；另一方面，券商还可以通过股份回购等多种市值管理方式推动公司内在投资价值在股价上得到合理反映，从而切实提升投资者获得感。 【2025-10-31】 股东追踪|国泰中证全指证券公司ETF等增持中国银河 【出处】本站iNews【作者】机器人 近期中国银河发布2025三季报，十大流通股东发生了以下变化：2位股东的自持流通股份增加，5位股东的自持流通股份减少。自持流通股份增加的前十大流通股东中，国泰中证全指证券公司ETF本期较上期自持股份增加67.60%至5616万股；华宝中证全指证券公司ETF本期较上期自持股份增加43.07%至3717万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，香港中央结算(代理人)有限公司本期较上期自持股份减少0.04%至36.88亿股；香港中央结算有限公司本期较上期自持股份减少24.72%至1.395亿股；华泰柏瑞沪深300ETF本期较上期自持股份减少4.24%至3697万股；易方达沪深300ETF发起式本期较上期自持股份减少3.06%至2674万股；华夏沪深300ETF本期较上期自持股份减少1.36%至1996万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型中国银河金融控股有限责任公司51.87亿股47.43%不变流通A股香港中央结算(代理人)有限公司36.88亿股33.73%-0.04%流通A股香港中央结算有限公司1.395亿股1.28%-24.72%流通A股中国证券金融股份有限公司8408万股0.77%不变流通A股国泰中证全指证券公司ETF5616万股0.51%67.60%流通A股兰州银行股份有限公司4194万股0.38%不变流通A股华宝中证全指证券公司ETF3717万股0.34%43.07%流通A股华泰柏瑞沪深300ETF3697万股0.34%-4.24%流通A股易方达沪深300ETF发起式2674万股0.24%-3.06%流通A股华夏沪深300ETF1996万股0.18%-1.36%流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。 【2025-10-31】 上市券商，业绩榜单出炉！ 【出处】中国基金报【作者】江右 【导读】42家上市券商前三季度经营业绩排名 上市公司2025年三季报披露收官，42家纯券商上市公司业绩也随之出炉。由于股票市场持续回升，券商业绩普遍大幅增长，财富管理业务和自营业务是券商业绩增长的主要动力来源。 中信证券、国泰海通前三季度归母净利润均超200亿元 中信证券依然是行业“一哥”，前三季度营业收入为558.15亿元，同比增长32.7%；归母净利润为231.59亿元，同比增长37.86%。中信证券是前三季度唯一一家营收超500亿元的券商。 合并后的国泰海通前三季度营业收入为458.92亿元，同比增幅为101.6%；归母净利润为220.74亿元，同比增幅为131.8%。此外，华泰证券、中国银河、广发证券归母净利润都超过100亿元，国信证券、招商证券、中信建投、中金公司、东方证券归母净利润都超过50亿元。 从业绩增幅看，前三季度42家上市券商营收平均增幅为37.93%，归母净利润增幅为88.22%。在业绩前十的主要券商中，华泰证券的营收增幅仅为12.55%，归母净利润增幅仅为1.69%，不过，扣非归母净利润仍高达100.04%；华泰证券去年9月份出售美国子公司股权，带来较大一次性收益。 中信证券第三季度归母净利润超94亿元 第三季度，中信证券营业收入为227.75亿元，同比增幅为55.71%；归母净利润为94.4亿元，同比增幅为37.86%。对于第三季度的业绩表现，中信证券表示，营业收入同比增加较多，主要包括经纪业务、投资银行业务、资产管理业务及投资交易等业务收入增加。其中，手续费及佣金净收入增幅为35.67%，投资收益的增幅为190.05%。 国泰海通第三季度的营业收入为220.19亿元，同比增幅为136%；归母净利润为63.37亿元，同比增幅为40.6%。对于业绩表现，国泰海通表示，主要是由于吸收合并了海通证券，公司业务规模扩大，金融工具投资收益净额、经纪业务手续费净收入及利息净收入同比增加。 【2025-10-30】 上市券商三季报集体高增：中信净利领衔 前十名合赚超千亿 【出处】21世纪经济报道 21世纪经济报道记者 易妍君 在A股市场活跃度提升、成交量维持高位背景下，上市券商的业绩进一步修复。 10月30日晚间，A股42家上市券商全部披露了2025年三季报。据统计，今年前三季度，中信证券、国泰海通、华泰证券、中国银河、广发证券分别实现净利润231.59亿元、220.74亿元、127.33亿元、109.68亿元、109.34亿元，排名行业前五。 相较去年前三季度净利润排名，华泰证券下降一个名次，国泰海通、中国银河、广发证券则分别进步了一个名次。 从业绩增速看，42家券商前三季度归母净利润均实现同比增长，不过，中小型券商的业绩增速较大型券商亮眼。 在业内人士看来，券商业绩大幅增长，主要得益于市场行情回暖下的各业务条线基本面改善。 中信建投研究团队指出，证券行业的景气修复已不再局限于经纪、自营等局部业务，而是在投行、资管等多个领域均实现不同程度的回暖。 净利前十座次生变 21世纪经济报道记者梳理发现，42家上市券商今年前三季度营收、净利润均实现同比增长（其中，天风证券扭亏为盈；部分券商去年前三季度营收为“调整后数据”）。 头部券商依旧强者恒强，但行业前十的座次排位表却略有变化。 据统计，2025年前三季度营收排名前十的上市券商依次是：中信证券、国泰海通、华泰证券、广发证券、中国银河、中金公司、申万宏源、国信证券、招商证券、中信建投，分别实现营收558.15亿元、458.92亿元、271.29亿元、261.64亿元、227.51亿元、207.61亿元、194.99亿元、192.03亿元、182.44亿元、172.89亿元。 前三季度净利润排名前十的券商依次是：中信证券、国泰海通、华泰证券、中国银河、广发证券、国信证券、招商证券、申万宏源、中信建投、中金公司，分别实现净利润231.59亿元、220.74亿元、127.33亿元、109.68亿元、109.34亿元、91.37亿元、88.71亿元、80.16亿元、70.89亿元、65.67亿元。 前十家券商合计实现净利润1195.48亿元，在42家上市券商净利润总和中的占比超过七成。 对比去年前三季度净利润水平的排名，在今年前三季度净利润排名中，华泰证券、中信建投分别下降了一个名次，招商证券下降了3个名次，而中国银河、广发证券、中金公司则分别进步了一个名次。 从业绩增速来看，在上述前三季度净利润排名前十的上市券商中，国泰海通、中金公司、申万宏源实现了净利润同比翻倍增长，同比增速分别为：131.80%、129.75%、108.22% 同时，国信证券、中信建投、广发证券、中国银河的业绩也实现较快增长，同比增速分别为：87.28%、64.95%、61.64%、57.51%。 而其他3家头部券商的业绩增速均在50%以下：中信证券、招商证券、华泰证券前三季度净利润分别同比增长了37.86%、24.08%、1.69%。 中小券商业绩增速亮眼 与头部券商相比，中小券商的业绩增速更为亮眼。 数据显示，今年前三季度，华西证券实现归属于上市公司股东的净利润10.59亿元，较去年同期大增316.89%；东北证券实现归属于上市公司股东的净利润10.67亿元，同比增长了125.21%。 中型券商方面，国联民生、中泰证券、长江证券的表现相对突出。今年前三季度，这三家券商分别实现归母净利润17.63亿元、13.00亿元、33.73亿元，较去年同期增长了345.3%、158.63%、135.2%。 兴业证券、方正证券、国金证券前三季度归母净利润分别为25.21亿元、37.99亿元、17亿元，同比增幅均达到90%以上，亦高于行业平均增速。 值得一提的是，上述前三季度净利润同比增速较快的券商，其第三季度单季度净利润的同比增幅普遍较高。 东海证券非银金融分析师陶圣禹认为，券商业绩大幅增长，主要原因是市场行情回暖下的各业务条线基本面改善。2025年三季度，日均A股成交额达2.1万亿元，同比增长211%，推动两融规模稳定在2.4万亿元平台上，较去年同期约1.4万亿的两融规模有大幅提升；此外，交投活跃带动下的自营、资管业务也呈现边际复苏，推动基本面持续改善。 此外，还有7家中小券商前三季度净利润同比增速位于60%—80%区间。 例如，太平洋证券、财达证券、长城证券、西部证券、东兴证券、华安证券、东吴证券前三季度归母净利润依次为：2.46亿元、6.64亿元、19.31亿元、12.43亿元、15.99亿元、18.83亿元、29.35亿元，分别同比增长了80.26%、79.5%、75.83%、70.63%、69.56%、64.71%、60.23%。 另一方面，若从单季度业绩环比变化看，在高基数的前提下，上市券商第三季度的业绩增速呈现一定分化。 多数券商今年第三季度的净利润实现环比增长，但也有少数券商第三季度的净利润较二季度出现下滑。 据统计，信达证券第三季度的净利润为3.13亿元，较二季度环比下滑59.78%；同时，第三季度，山西证券、长城证券、国元证券的净利润均环比下降了20%左右。 板块估值具备修复潜力 随着业绩“喜报”不断传出，“券商板块行情与业绩增长背离“的现象再次引发市场关注。 据统计，截至2025年10月30日，中证证券公司指数今年以来仅上涨了7.21%，显著跑输同期沪深300指数19.70%的涨幅，也不及全A指数（27.04%）的表现，在各大行业指数年内涨幅榜中排在20名之后。 而券商行业上半年净利润同比增速已达到64%，在行业指数中排名第4。 对于该现象，中信建投非银金融研究团队认为，这既与板块自身投资逻辑相关，也暗藏行业的深层结构性问题。从表层看，择时难度高、行情与业绩错位以及个股分化剧烈的特征，影响着投资决策。更深层逻辑则指向行业本质，比如，券商业绩难以预测、盈利强周期、竞争同质化等问题。 不过，站在当下，部分机构建议，可重视券商板块估值修复的潜力。 这一判断主要源于机构看好本轮行情下，券商基本面的持续改善。 中信建投研究团队认为，市场认知中仍存在明显预期差，核心在于忽略了今年与去年底行业基本面的重要差异——证券行业的景气修复已不再局限于经纪、自营等局部业务，而是在投行、资管等多个领域均实现不同程度的回暖。 ”受益于IPO 边际回暖和香港市场融资热度回升的投行业务，其带来的业绩潜力目前尚未在A 股券商估值中得到显著反映；私募机构的持续成长亦为券商的产品代销及机构业务开辟了良好的增长空间，这一业绩驱动逻辑目前同样未在估值中充分定价。”该团队指出。 开源证券非银金融分析师高超也预计，往后看，投行、衍生品和公募业务等业务有望接续改善，头部券商海外业务崛起和内生增长导向有望驱动本轮头部券商ROE扩张。 在中航证券非银金融分析师薄晓旭看来，随着资本市场扩容与交投活跃度提升，券商板块正迎来重要的战略配置机遇。 “当前A股市值已突破100万亿元，为券商各业务线打开了广阔的长期成长空间。市场交易活跃度显著改善，前三季度全市场日均成交额同比大幅增长，叠加两融余额持续攀升并创下新高，共同强化了券商板块的业绩确定性。市场活跃的势能有望延续，为券商业绩的持续增长提供坚实支撑。展望全年，资本市场预计将保持稳步向上趋势，业绩增长的可持续性有望增强，板块具备估值修复潜力。同时，在中长期资本市场向好趋势明确的背景下，券商业务的深度与广度预计将进一步拓展，业务结构和估值均具备中长期增长空间。”薄晓旭谈道。 对于券商板块的配置，高超建议关注三条主线，包括：零售优势突出、受益于海南跨境资管试点的券商；海外和机构业务优势突出的头部券商；大财富管理优势突出的大中型券商。 陶圣禹则建议，把握并购重组、财富管理转型、创新牌照展业和ROE提升在内的逻辑主线，个股建议关注资本实力雄厚且业务经营稳健的大型券商配置机遇。 【2025-10-30】 9家上市券商获上交所信息披露A级评价 高质量披露成行业发展新引擎 【出处】证券日报网 在资本市场深化改革的背景下，高质量信息披露已成为券商提升核心竞争力、服务实体经济、保护投资者权益的关键抓手。近日，沪市上市公司2024至2025年度信息披露工作评价结果（以下简称“评价结果”）正式揭晓，参评上市券商呈现明显分化格局（统计范围仅包括上市券商主体）：中信证券、华泰证券等9家上市券商斩获A级评价，国泰海通、中国银河、中金公司等18家上市券商获评B级，1家公司为C级。 对此，萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示：“高质量的信息披露正在从‘合规义务’演变为券商构建差异化竞争力的战略抓手。同时，在监管‘优胜劣汰’框架下成为决定券商分类等级、业务空间乃至生存权的关键变量。” 评价结果呈现明显分化 今年3月份，上交所修订发布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第9号——信息披露工作评价（2025年3月修订）》（以下简称《评价指引》），聚焦加强信息披露监管、严惩财务造假、强化现金分红监管、推动上市公司提升投资价值等工作部署，对上市公司信息披露质量提出更高要求。 A级阵营中，既有中信证券、华泰证券、招商证券等传统头部券商，也包括国金证券、中泰证券、东方证券、财通证券、兴业证券、东吴证券等凭借特色披露策略突围的中型上市券商。B级阵营则涵盖国泰海通、中国银河、中金公司、光大证券、首创证券、东兴证券等18家上市券商，覆盖综合型券商与区域特色券商。此外，上市券商中仅太平洋证券为C级。 在信息披露实践中，A级券商已形成各具特色的质量提升方案。例如，聚焦“真实性”，兴业证券将高质量信息披露视为生命线，坚持以真实、准确、完整、及时为准则，通过不断强化流程管理、深化数字应用，确保每一个数据、每一份公告都经得起全市场检验。财通证券坚持高质量做好信息披露和投资者关系管理，持续优化信息披露策略，力求“合规性”与“有效性”兼得。 东吴证券则将信息披露质量作为公司治理的核心抓手，一方面，严格落实监管要求，夯实制度根基，持续完善治理架构，优化信息披露流程，提升披露内容质量，保障披露内容的真实性、准确性、及时性及完整性。另一方面，聚焦投资者需求，主动深化行业经营性信息分析，自愿披露与投资决策密切相关的信息，在年度报告、业绩说明会中融入可视化图文、视频等形式，让信息更具可读性和实用性。 如今，高质量信息披露正在重塑证券行业的竞争格局。郑磊向记者表示：“从证券行业来看，信息披露已从‘成本中心’升级为‘利润中心’和‘战略资本’。在客户信任、资金成本、业务创新三大维度，券商高质量的披露不仅带来可量化的利差收益，更通过监管分类直接决定业务空间与资本消耗系数。” 券商构建高质量披露生态闭环 上交所表示，近年来，通过评价，一批讲诚信、懂规范、重回报的沪市公司脱颖而出，彰显了扶优限劣的鲜明导向，形成了高质量发展的良好示范。 其中，《评价指引》坚持激励和约束并举，通过细化一年多次分红、持续分红、分红可预期性的加分情形，明确具备分红能力但长期不分红的减分情形，引导上市公司积极实施现金分红。 行业龙头中信证券的实践更具标杆意义。在服务投资者方面，中信证券高度重视投资者回报，自2003年A股上市以来，连续23年开展现金分红，累计已实施分红超887亿元，并于2024年响应监管号召首次开展中期分红。东吴证券上市以来已累计分红86.84亿元，占累计归母净利润的42.29%；2024年东吴证券首次实施多次现金分红，分红比例65.52%，按照利润分配预案公告日的收盘价计算，股息率达到4%，位居行业最高水平。 值得关注的是，信息披露是资本市场健康运行的基石，也是连接上市公司与投资者的重要桥梁。《评价指引》高度关注公司治理情况，将运用股东会网络投票提醒服务的情况作为评价维度，督促上市公司为中小投资者参与股东会、行使表决权提供便利。 具体来看，东吴证券通过构建多层次投资者沟通体系，推动与资本市场的良性互动，定期组织业绩说明会、机构交流等活动，积极接待机构投资者和个人投资者调研，通过“上证e互动”等渠道及时回应市场关切，倾听意见建议。中信证券则采取股东大会、投资者说明会、路演、分析师会议、接待来访、座谈交流等方式，全方位听取投资者意见建议，并及时回应投资者诉求。 随着信息披露质量纳入券商分类评价考量，未来行业马太效应或将加剧。郑磊向记者分析称：“未来，未能建立‘实时、穿透、可验证’披露体系的券商，或将被系统性地‘挤’出高附加值业务。因此，券商需高度重视信息披露质量，不断提升自身的信息披露能力和水平，以适应市场的发展和监管的要求。” 【2025-10-30】 中国银河证券王晟：创新金融机制 赋能智能产业高质量发展 【出处】中证网 中证报中证网讯（记者 刘英杰）10月29日，在2025金融街论坛年会“智创未来 构建跨境投资合作新生态”平行论坛上，中国银河证券董事长王晟就金融行业如何更好支持智能产业发展发表见解，并分享公司在服务智能产业创新与国际合作方面的实践成果。 “党的二十届四中全会为‘十五五’时期描绘了宏伟蓝图，将建设现代化产业体系与实现高水平科技自立自强置于突出位置。”王晟表示，金融体系需跃升为科技与产业变革的“战略主动脉”，资本市场更是新质生产力发展的核心“融资引擎”与“倍增器”。 王晟认为，面对智能产业的高速发展，证券公司需超越传统融资中介角色，通过机制创新构建覆盖企业全生命周期的“耐心资本”服务体系，并强化跨境生态协同，以全方位满足高科技企业的金融需求。 王晟介绍，中国银河证券作为国有控股金融企业，积极践行金融“五篇大文章”，在支持科技金融、赋能新质生产力方面，已形成一套行之有效的服务模式。首先，公司主动整合政策、产业与技术资源，通过举办“四川人工智能产业投资洽谈会”“东盟创新合作发展论坛”“2025全球人工智能与机器人产投峰会”等活动，有效连接政府、金融机构与企业，为智能产业发展搭建高能级合作桥梁；其次，公司通过“投资+投行”联动，通过旗下银河源汇和银河创新资本等PE子公司，践行“投早、投小、投硬科技”策略，对企业进行全生命周期支持；最后，公司依托银河国际和银河海外两大平台，为智能企业出海提供全链条跨境金融解决方案。 今年，在债券市场“科技板”启动后，中国银河证券作为主承销商，协助君联资本成功发行了全国首批、北京首单的民营股权投资机构科创债，受到市场的广泛关注。王晟认为，此举一方面为股权投资机构开辟了新的中长期、低成本融资渠道，缓解“募资难”，助力其更好发挥“耐心资本”作用；另一方面打通了债市资金直达科创企业的路径，使稳健的债券市场资金能通过专业机构更精准地支持国家科技创新战略，尤其惠及高风险特征的早期科创企业。 关于投资银行与股权投资机构的合作，王晟认为，双方可通过优势互补，共同助力科技创新。投资银行在证券承销、债券发行、并购重组及客户资源方面具有优势，而投资机构则深谙科技赛道并擅长企业管理和早期培育。双方合作能为科创企业提供从初创到成熟的全周期金融支持及战略资源导入、管理提升等增值服务。 王晟表示，中国银河证券未来将继续深化与股权投资机构的战略合作，助力降低科创债发行人融资成本，引导更多优质资金投向科技创新领域，为服务国家创新驱动发展战略、培育新质生产力持续贡献“银河力量”。 【2025-10-30】 财报速递：中国银河2025年前三季度净利润109.68亿元 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月31日，A股上市公司中国银河发布2025年前三季度业绩报告，其中，净利润109.68亿元，同比增长57.51%。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，中国银河近五年总体财务状况尚可。具体而言，偿债能力、现金流一般，盈利能力、成长能力、运营能力良好。净利润109.68亿元，同比增长57.51%从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入227.51亿元，同比增长44.39%，净利润109.68亿元，同比增长57.51%，基本每股收益为0.92元。中国银河对此表示，营业收入变动原因为：投资业务、经纪业务、投资银行业务等营业收入增加。净利润变动原因为：投资业务、经纪业务、投资银行业务等营业收入增加。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为8610.93亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为330.91亿元。存在3项财务亮点根据中国银河公布的相关财务信息显示，公司存在3个财务亮点，具体如下：指标类型评述营收营收同比增长率平均为25.60%，处于行业前列。成长净资产同比增长率平均为14.36%，处于行业前列。运营资本周转率平均为0.32(次/年)，公司运营效率出色。综合来看，中国银河总体财务状况尚可，当前总评分为2.69分，在所属的证券行业的50家公司中排名中游。具体而言，偿债能力、现金流一般，盈利能力、成长能力、运营能力良好。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价盈利能力2.963.6015良好成长能力4.493.2019较强运营能力4.493.0021尚可偿债能力1.221.9032一般现金流1.531.3038一般资产质量2.860.5046不佳总分3.242.6920尚可关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>> 【2025-10-30】 中国银河：第三季度净利润44.8亿元，同比增长73.94% 【出处】本站7x24快讯 中国银河公告，第三季度营收为90.04亿元，同比增长55.94%；净利润为44.8亿元，同比增长73.94%。前三季度营收为227.51亿元，同比增长44.39%；净利润为109.68亿元，同比增长57.51%。哪些ETF可以买？三季报行业业绩梳理出炉>> 【2025-10-30】 中国银河：10月29日获融资买入1.24亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中国银河10月29日获融资买入1.24亿元，当前融资余额30.25亿元，占流通市值的2.30%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-29124186824.00153440670.003024923119.002025-10-28113609665.00131053528.003054176965.002025-10-27165797225.00238056060.003071620828.002025-10-24143016480.00109691108.003143879663.002025-10-23101716746.0090489643.003110554291.00融券方面，中国银河10月29日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额134.05万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-290.001814.001340546.002025-10-2867830.00696150.001320900.002025-10-27596640.00142832.001974336.002025-10-24199920.0032130.001501185.002025-10-23152822.00127944.001327419.00综上，中国银河当前两融余额30.26亿元，较昨日下滑0.96%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-29中国银河-29234200.003026263665.002025-10-28中国银河-18097299.003055497865.002025-10-27中国银河-71785684.003073595164.002025-10-24中国银河33499138.003145380848.002025-10-23中国银河11256379.003111881710.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-29】 易方达中证香港证券投资主题ETF三季报持仓透视：加仓广发银河中信 【出处】本站iNews【作者】基金小能手 据本站iFind数据显示，10月28日，宋钊贤管理的易方达中证香港证券投资主题ETF（513090）披露三季报。截至9月30日，该基金近一年净值增长率达76%。 在持仓调整方面，基金三季度维持十大重仓股名单不变，但结构显著优化。广发证券获最大幅度增持，占净值比例较上期提升1.48个百分点至7.41%；中国银河和中信证券占比分别提高0.92和0.76个百分点至11.50%和14.87%，中信证券稳居第一大重仓股。香港交易所成主要减持对象，占比较上期下降1.97个百分点至11.45%，中金公司占比小幅降低0.17个百分点至8.58%。 宋钊贤在运作分析中指出，三季度中国经济基本面稳中向好，美联储降息及香港政策红利释放驱动港股上行，恒生指数上涨11.56%，中证香港证券投资主题指数飙涨27.50%。基金严格实施指数复制策略，通过权重调整和量化技术控制跟踪误差，充分把握香港金融主题机会。香港证券最新十大重仓股序号股票简称股票代码持股数（万股）持仓市值（万元）占净值比例1中信证券0603018165.46510808.6714.87%2中国银河0688136557.60395176.0711.50%3香港交易所00388974.61393291.3511.45%4国泰海通0261124306.09356387.0810.37%5HTSC0688617139.42322034.769.37%6中金公司0390815084.32294714.008.58%7广发证券0177613741.72254682.097.41%8招商证券0609912006.72189860.095.53%9国泰君安国际0178838470.80157702.594.59%10中信建投证券0606611879.65153360.784.46% 【2025-10-29】 中国银河：10月28日获融资买入1.14亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中国银河10月28日获融资买入1.14亿元，当前融资余额30.54亿元，占流通市值的2.36%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-28113609665.00131053528.003054176965.002025-10-27165797225.00238056060.003071620828.002025-10-24143016480.00109691108.003143879663.002025-10-23101716746.0090489643.003110554291.002025-10-2259560023.0080349134.003099327188.00融券方面，中国银河10月28日融券偿还3.90万股，融券卖出3800股，按当日收盘价计算，卖出金额6.78万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额132.09万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2867830.00696150.001320900.002025-10-27596640.00142832.001974336.002025-10-24199920.0032130.001501185.002025-10-23152822.00127944.001327419.002025-10-220.0090321.001298143.00综上，中国银河当前两融余额30.55亿元，较昨日下滑0.59%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-28中国银河-18097299.003055497865.002025-10-27中国银河-71785684.003073595164.002025-10-24中国银河33499138.003145380848.002025-10-23中国银河11256379.003111881710.002025-10-22中国银河-20891192.003100625331.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-28】 券商这一评价出炉！10家为A类 【出处】券商中国【作者】刘艺文 近日，上交所在官网发布了沪市上市公司2024—2025年信披评价结果。 就证券行业来看，考核一共覆盖了30家上市券商或者上市券商主体。其中有10家券商获评A类，分别是中信证券、国金证券、中泰证券、东方证券、招商证券、财通证券、兴业证券、东吴证券、华泰证券、国投资本。 有18家券商获评B类。分别是西南证券、财达证券、华安证券、信达证券、首创证券、天风证券、东兴证券、国泰海通、红塔证券、中原证券、中银证券、光大证券、浙商证券、中国银河、方正证券、南京证券、华创云信、哈投股份。 有2家评价结果为C类，分别是湘财股份以及太平洋证券。 上交所表示，上市公司是资本市场的基石。高质量上市公司是支持资本市场平稳健康发展、促进金融和实体经济良性循环的微观基础。信息披露质量是上市公司质量的重要体现，对投资者决策具有重要影响。上交所聚焦信息披露监管主责主业，自2013年以来每年对沪市公司年度信息披露工作情况进行评价，并根据监管形势和市场需求的变化持续修订完善相关评价规则。 中信证券称，公司始终将信息披露作为与资本市场高效沟通、全面展现公司发展质效的核心窗口，从确保信披合法合规、提升信披内容质量、积极创新信披方式等多个维度出发，全面优化信息披露工作的质量和效果。 东吴证券表示，公司始终将信息披露质量作为公司治理的核心抓手。一方面，严格落实监管要求，夯实制度根基，持续完善治理架构，优化信息披露流程，提升披露内容质量，保障披露内容的真实性、准确性、及时性及完整性。另一方面，聚焦投资者需求，主动深化行业经营性信息分析，自愿披露与投资决策密切相关的信息，在年度报告、业绩说明会中融入可视化图文、视频等形式，让信息更具可读性和实用性。 记者获悉，深交所也有对深市上市公司的年度信披评价，不过目前还未公布结果。 据悉，沪市上市公司信息披露工作评价结果主要依据上市公司信息披露质量，同时结合上市公司规范运作水平、对投资者权益保护程度等因素，从高到低依次划分为A、B、C、D四个等级，分别代表优秀、良好、合格、不合格。年度信息披露工作评价对象为上年12月31日前（含当日）已在沪市上市的公司，评价期间为上年7月1日至当年6月30日。 对于评价结果的应用，交易所在职责范围内对上市公司再融资、并购重组等事项进行审核时，将上市公司信息披露工作评价结果纳入考虑范围。对于评价结果为D的上市公司，交易商在以下方面加强监督和引导：原则上暂停适用信息披露直通车业务；在信息披露自律监管中进行重点关注，强化事后审查等。 今年3月14日，沪深证券交易所分别发布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第9号——信息披露工作评价》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第11号——信息披露工作评价（2025年修订）》（以下统称《评价指引》）。 沪深交易所表示，本次修订《评价指引》是落实新“国九条”部署和“1+N”政策文件要求，强化上市公司信息披露监管，推动提升上市公司投资价值的积极举措。《评价指引》聚焦加强信息披露监管、严惩财务造假、强化现金分红监管、推动上市公司提升投资价值等工作部署，对上市公司信息披露质量提出更高要求。 【2025-10-28】 中国银河：10月27日获融资买入1.66亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中国银河10月27日获融资买入1.66亿元，当前融资余额30.72亿元，占流通市值的2.35%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-27165797225.00238056060.003071620828.002025-10-24143016480.00109691108.003143879663.002025-10-23101716746.0090489643.003110554291.002025-10-2259560023.0080349134.003099327188.002025-10-2194114987.00126803639.003120116299.00融券方面，中国银河10月27日融券偿还7900股，融券卖出3.30万股，按当日收盘价计算，卖出金额59.66万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额197.43万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-27596640.00142832.001974336.002025-10-24199920.0032130.001501185.002025-10-23152822.00127944.001327419.002025-10-220.0090321.001298143.002025-10-21108946.0042864.001400224.00综上，中国银河当前两融余额30.74亿元，较昨日下滑2.28%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-27中国银河-71785684.003073595164.002025-10-24中国银河33499138.003145380848.002025-10-23中国银河11256379.003111881710.002025-10-22中国银河-20891192.003100625331.002025-10-21中国银河-32615100.003121516523.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-28】 10家券商获A！上交所信披考核榜率先出炉 【出处】中国基金报【作者】孙越 【导读】沪市上市公司2024至2025年度信披工作评价结果公布 近日，上海证券交易所（以下简称上交所）正式发布《沪市上市公司信息披露工作评价结果（2024—2025）》，工作考核覆盖了30家上市券商及上市券商主体。 其中，共10家评价结果为A类，分别是中信证券、国金证券、中泰证券、东方证券、招商证券、财通证券、兴业证券、东吴证券、华泰证券、国投资本；共18家评价结果为B类，分别是西南证券、财达证券、华安证券、信达证券、首创证券、天风证券、东兴证券、国泰海通、红塔证券、中原证券、中银证券、光大证券、浙商证券、中国银河、方正证券、南京证券、华创云信、哈投股份；共2家评价结果为C类，分别是湘财股份、太平洋证券。 （数据来源：上交所） 信息披露工作评价，是上市公司年度信息披露工作的“成绩单”，也是推动上市公司履行稳定市场主体责任、主动服务回报各类投资者、提高信息披露有效性的重要抓手。 据悉，上市公司信息披露工作评价结果主要依据上市公司信息披露质量，同时结合上市公司规范运作水平、对投资者权益保护程度等因素，从高到低依次划分为A、B、C、D四个等级，分别代表优秀、良好、合格、不合格。 今年3月14日，沪深证券交易所分别发布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第9号——信息披露工作评价》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第11号——信息披露工作评价（2025年修订）》（以下统称《评价指引》）。 沪深证券交易所表示，本次修订《评价指引》是落实新“国九条”部署和“1+N”政策文件要求，强化上市公司信息披露监管，推动提升上市公司投资价值的积极举措。《评价指引》聚焦加强信息披露监管、严惩财务造假、强化现金分红监管、推动上市公司提升投资价值等工作部署，对上市公司信息披露质量提出更高要求。 记者注意到，在获评A类之后，有多家上市券商公开发布了公司此次参评的情况。 中信证券表示，凭借在信息披露、公司治理、投资者关系及ESG等方面的优秀表现，中信证券荣获A级最高评价。作为中国第一家A+H股上市的证券公司，中信证券始终将信息披露作为与资本市场高效沟通、全面展现公司发展质效的核心窗口，从确保信披合法合规、提升信披内容质量、积极创新信披方式等多个维度出发，全面优化信息披露工作的质量和效果。 兴业证券表示，公司信息披露工作已经连续8年获得上交所信息披露最高评级，不仅体现了对信息披露质量的认可，也是对公司治理水平、经营透明度和投资者关系管理工作的肯定。兴业证券持续完善治理结构，强化风险管控。董事会勤勉尽责，审计、薪酬与提名、风险控制、战略与ESG各专业委员会各司其职，致力于实现长期、可持续的价值创造。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
