☆经营分析☆ ◇603225 新凤鸣 更新日期：2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
民用涤纶长丝、短纤及其主要原材料之一PTA的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化纤 ｜2730881.12｜ 191238.54｜ 7.00｜ 81.54｜
｜石化 ｜1636099.69｜ 23259.32｜ 1.42｜ 48.85｜
｜其他业务 ｜ 152995.36｜ 17861.54｜ 11.67｜ 4.57｜
｜分部间抵销 ｜-1170863.5｜ -17354.14｜ 1.48｜ -34.96｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜POY ｜1496254.40｜ 107953.25｜ 7.21｜ 44.68｜
｜PTA ｜ 465236.18｜ 5905.18｜ 1.27｜ 13.89｜
｜FDY ｜ 464556.80｜ 30171.61｜ 6.49｜ 13.87｜
｜短纤 ｜ 390747.16｜ 26214.07｜ 6.71｜ 11.67｜
｜DTY ｜ 355945.43｜ 27091.44｜ 7.61｜ 10.63｜
｜其他 ｜ 165400.69｜ 17313.95｜ 10.47｜ 4.94｜
｜切片 ｜ 10687.06｜ 115.96｜ 1.09｜ 0.32｜
｜其他业务 ｜ 284.93｜ 239.80｜ 84.16｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜2863472.48｜ 187687.60｜ 6.55｜ 85.50｜
｜境外 ｜ 485355.25｜ 27077.86｜ 5.58｜ 14.49｜
｜其他业务 ｜ 284.93｜ 239.80｜ 84.16｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜POY ｜ 620898.41｜ --｜ -｜ 42.65｜
｜PTA ｜ 216050.80｜ --｜ -｜ 14.84｜
｜短纤 ｜ 185562.04｜ --｜ -｜ 12.75｜
｜FDY ｜ 185414.23｜ --｜ -｜ 12.74｜
｜DTY ｜ 153987.75｜ --｜ -｜ 10.58｜
｜其他业务 ｜ 93813.81｜ --｜ -｜ 6.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化纤 ｜6247626.59｜ 352983.05｜ 5.65｜ 93.12｜
｜石化 ｜ 234428.86｜ -2934.87｜ -1.25｜ 3.49｜
｜其他业务 ｜ 226999.70｜ 27633.92｜ 12.17｜ 3.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜POY ｜3499844.53｜ 151935.35｜ 4.34｜ 52.17｜
｜FDY ｜1127931.82｜ 122461.91｜ 10.86｜ 16.81｜
｜短纤 ｜ 855300.51｜ 23687.29｜ 2.77｜ 12.75｜
｜DTY ｜ 711407.15｜ 55167.74｜ 7.75｜ 10.60｜
｜PTA ｜ 234428.86｜ -2934.87｜ -1.25｜ 3.49｜
｜其他业务 ｜ 226999.70｜ 27633.92｜ 12.17｜ 3.38｜
｜切片等其他 ｜ 53142.60｜ -269.22｜ -0.51｜ 0.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜5828311.61｜ 312608.02｜ 5.36｜ 86.87｜
｜境外 ｜ 653743.84｜ 37440.17｜ 5.73｜ 9.74｜
｜其他业务 ｜ 226999.70｜ 27633.92｜ 12.17｜ 3.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜6482055.45｜ 350048.18｜ 5.40｜ 96.62｜
｜其他业务 ｜ 226999.70｜ 27633.92｜ 12.17｜ 3.38｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜POY ｜2591767.32｜ --｜ -｜ 52.68｜
｜FDY ｜ 838911.44｜ --｜ -｜ 17.05｜
｜短纤 ｜ 612310.03｜ --｜ -｜ 12.45｜
｜DTY ｜ 493220.30｜ --｜ -｜ 10.03｜
｜其他业务 ｜ 212698.57｜ --｜ -｜ 4.32｜
｜PTA ｜ 170744.80｜ --｜ -｜ 3.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况说明
公司所处行业为民用涤纶行业。涤纶广泛应用于服装、家居、工业等领域。以形态
结构特征区分，涤纶可分为涤纶长丝和涤纶短纤两大品类。
公司的主要产品为各类民用涤纶长丝和涤纶短纤，包括了以POY、FDY、DTY为主的
涤纶长丝和棉型、水刺、涡流纺、三维中空、彩纤等类型的涤纶短纤。截至目前，
公司涤纶长丝产能为845万吨，涤纶长丝的国内市场占有率超过15%，是国内规模最
大的涤纶长丝制造企业之一；涤纶短纤产能为120万吨，是目前国内短纤产量最大
的制造企业。涤纶短纤的投产是公司在专注涤纶长丝的同时积极横向拓展，进入一
个全新的发展阶段。同时公司在独山能源500万吨PTA产能的基础上又合理规划了54
0万吨PTA产能，不断向上开拓一体化布局，目前公司PTA产能已达到770万吨，为公
司聚酯生产提供了强有力的稳定的原材料供应。
涤纶长丝行业上接石油化工，下接纺织、服装、汽车以及其他工业等领域，与我国
经济发展和居民消费能力具有一定相关性。随着全国居民人均可支配收入与全国人
均消费支出逐年增加，近几年涤纶长丝的需求呈现稳定增长的态势，主要应用于下
游服装、家纺和产业用纺织品等领域。
涤纶短纤在棉纺织行业中占据重要地位，既可以单独进行纺纱，也可以与棉、粘胶
、亚麻、羊毛、维尼纶等其他纤维混合纺纱。这些混纺纱线主要用于服装面料的生
产，同时也广泛应用于家庭装饰面料、包装材料、填充材料以及保温材料等。
民用涤纶行业在国内经过二三十年的迅猛发展，已进入技术、工艺成熟，运用领域
广泛的稳定阶段。预计随着服装、家纺和产业用纺织品等行业的增长和涤纶长丝替
代性的广泛使用，对差别化、功能型聚酯纤维将会产生一轮新的需求增长，这有利
于涤纶长丝行业的结构性调整及品种的改善，也将带动涤纶长丝市场进入持续发展
阶段。
近年来随着煤化工技术逐渐完善和民营炼厂陆续投产，上游原材料自给率不断提升
。自2019年民营大炼化扩张以来，国内PX、PTA和乙二醇进入产能投放高峰，近5年
，PX产能平均增速超20%。根据《中国石化市场预警报告（2023）》数据，2023-20
27年国内PX拟在建产能共计1,270万吨/年，2023-2027年大量PTA产能投产，国内PT
A处于供大于求状态。当行业上游产能快速释放时，原材料供给偏宽松，有利于产
业利润向聚酯端转移。
全球化纤聚酯行业市场规模庞大，近年来保持稳定增长。目前，中国化纤行业的企
业数量较多，但具体总数会随着市场变化、政策调整和企业整合而动态变化。
根据国家统计局数据，截至2024年，中国化纤行业规模以上企业（年主营业务收入
在2,000万元及以上）的数量约为2,400家。这些企业涵盖了从上游原料（如PTA、P
X）到下游化纤产品（如涤纶、锦纶、氨纶等）的完整产业链，行业规模分布也呈
现明显的“金字塔”结构，分为龙头企业、中型企业、小型企业。
近两年，涤纶长丝龙头企业凭借着先进的生产设备以及规模化所带来的成本优势，
进一步扩大领先优势，行业集中度也因此进一步提升，CR6从2023年的85%左右升至
2024年的87%，龙头企业对行业的主导能力进一步增强。龙头企业产能集中度高，
年产能通常达到数百万吨，甚至超过千万吨；中型企业数量较多，主要分布在化纤
产业链的细分领域，如功能性纤维、差异化纤维等，这些企业的年产能通常在几十
万吨左右，具有较强的区域市场竞争力；小型企业数量最多，但产能规模较小，主
要生产低附加值产品或为大型企业提供配套服务。随着环保政策趋严，反内卷政策
密集出台，涤纶长丝产能增速或将明显放缓，落后产能将会陆续淘汰，规模小的企
业及落后产能将逐步被市场淘汰退出，加速行业洗牌速度。2021年以来，我国涤纶
长丝行业每年淘汰落后产能上百万吨，行业结构进一步优化。隆众资讯预测，在20
24-2025年期间，涤纶长丝行业可能会淘汰200-250万吨的落后产能，未来涤纶长丝
行业的有效产能可能会迎来负增长。
随着国内经济复苏、需求得到释放，国内纺织服装需求率先迎来复苏。今年政府工
作报告中将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”摆在政府工作
任务之首。2025年上半年服装、鞋帽、针纺织品类零售同比增长3.1%，带动涤纶长
丝表观需求量提升5.37%。外需方面，2025年1-6月，涤纶长丝出口量为176.52万吨
，同比增长14.18%。《中国制造2025》国家战略和“互联网+”行动计划的实施，
加快推动了我国化学纤维行业的差别化、智能化和绿色化发展。高性能化、差别化
、生态化纤维应用领域正在不断向交通、新能源、医疗卫生、基础设施、安全防护
、环境保护、航空航天等产业用领域方面拓展。预计随着我国经济的持续恢复、市
场供给的稳步提升和优化，加上促消费政策的发力显效，在未来涤纶市场上，具有
高附加值的化学纤维将逐渐成为行业新的增长点。
在聚酯装置发展进程中，装置年限约束影响或体现在长期。2024年9月20日工信部
发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，对石化化工行业提出，重点
针对炼化、煤化工等领域的服役超20年或达到设计年限的老旧装置，推进绿色低碳
、智能安全改造，淘汰落后低效设备。2025年7月7日，应急管理部就《化工装置老
化评估方法(征求意见稿)》向社会公开征求意见，就设备使用年限提及，动设备、
静设备的设计使用年限应以设计单位出具的年限为准，未规定设计使用年限的设备
原则上以20年作为设计使用年限。据卓创资讯数据显示，按投产时间计算，目前投
产时间超过20年的涤纶长丝产能合计约615万吨/年，占当前产业总产能的12.4%。
根据信息网评估，涤纶长丝老旧装置均属于民营企业，部分已做过技改。其中，61
%涤纶长丝老旧装置集中于百万吨级大企业，39%的产能集中于中小企业。长期来看
，大企业可以通过技改或者产能置换保留产能，在当前的盈利水平下，部分中小企
业可能不愿意花费更多成本去进行改造，从而最终被淘汰。
同时制造业数字化转型是制造业高质量发展的关键路径。2024年12月，工业和信息
化部等多部门联合印发《制造业企业数字化转型实施指南》，《指南》提出，加大
对制造业企业数字化转型领域支持力度，实施制造业企业科技成果应用拓展工程，
着力提升产业链韧性和安全水平。制造企业数字化转型，有助于全面提升行业的工
艺技术、智能制造和数字管理的水平。
自2024年下半年开始，国家层面打出了一套强有力的"反内卷"政策组合拳，从宏观
指引到具体部署层层推进。2024年7月30日，中共中央政治局会议首次提出要强化
行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，拉开了政策干预的序幕；2024年12月的中央
经济工作会议将综合整治“内卷式”竞争作为2025年的重点任务之一，反内卷上升
为国家战略。随之中国化学纤维工业协会也发布了《涤纶长丝行业高质量发展倡议
书》。倡议企业投资项目以现有产能的升级改造为主，新增产能项目避免低水平重
复建设，有节奏理性投资，有序发展，防止“内卷式”恶性竞争。
进入2025年，政策落地节奏明显加快。3月，《政府工作报告》明确提到纵深推进
全国统一大市场建设，加快建立健全基础制度规则，破除地方保护和市场分割，打
通市场准入退出、要素配置等方面制约经济循环的卡点堵点，综合整治“内卷式”
竞争。5月，市场监管总局发布整治"内卷式"竞争十项措施，全面整治“内卷式”
竞争，包括严厉查处不正当竞争违法行为、依法加强重点行业和领域价格监管、切
实加大质量监督检查力度等。
从宏观来看，涤纶长丝产能趋于集中，行业自律激发周期弹性，将极大促进供需格
局持续优化，加上促消费政策的发力显效，恢复和扩大消费的基础将不断巩固，将
支撑我国化纤行业经济运行持续恢复向好。从产业运行情况来看，2024年5月涤纶
长丝龙头以率先开启反内卷，先后通过协调开工率等措施，修复行业供需、产品利
润等。
（二）主要业务情况
报告期内，公司主要业务为民用涤纶长丝、短纤及其主要原材料之一PTA的研发、
生产和销售。其中，涤纶长丝的主要产品为POY、FDY和DTY，主要应用于服装、家
纺和产业用纺织品等领域；涤纶短纤以棉型、水刺、涡流纺、三维中空、彩纤等为
主，主要应用于棉纺行业，单独纺纱或与棉、粘胶纤维、麻、毛、维纶等混纺，所
得纱线用于服装织布为主，还可用于家装面料，包装用布，充填料和保暖材料等。
2024年按民用涤纶长丝年产量计，公司稳居国内民用涤纶长丝行业第二位。截至目
前，公司已拥有民用涤纶长丝产能845万吨，以及涤纶短纤产能120万吨。
2025年是公司“十五五”规划的初启新章，公司围绕“战斗·卓越”主题年要求和
纵向一体化目标稳步前进，我们在持续突破中锐意革新，面对行业严峻挑战与复杂
变局，我们以新格局来努力应对新的变局，我们稳质增效、降本挖潜，在深耕主业
的同时公司积极扩展上游产业链。500万吨PTA项目是公司打造涤纶长丝完整产业链
战略规划中，向上游原材料环节延伸的第一步。该项目采用BP公司最新一代PTA工
艺技术，能耗物耗水平进一步改善，设备后发优势较明显，公司PTA单耗优势位居
行业前列。
随着公司聚酯产能和一体化建设的不断发展，公司拥有了从上游PTA到下游涤纶长
丝较为垂直、完善的供应体系，保证公司稳定的原材料供应，完善公司产业结构，
降低原材料价格波动对公司生产经营的影响。公司PTA扩产项目也在持续推进中，
目前已规划了540万吨的PTA项目，其中PTA三期已于2024年年底开始试生产，PTA产
能达到770万吨，预计到2025年年底，公司PTA产能将突破1,000万吨，公司独山能
源PTA基地也将成为规模性的PTA-聚酯一体化基地，大大提升了公司资源配置效率
和效益。
（三）主要经营模式
公司主要经营模式是采购PX等产品用于生产PTA，并将部分自产和外购的PTA与MEG
作为主要生产原料，供公司聚酯工厂使用，生产并销售各类规格民用涤纶长丝和涤
纶短纤产品。经过长期的经营和发展，公司建立了原、辅料统筹安排、独立采购、
按计划组织生产、统一定价、独立销售的经营模式。公司的经营模式主要由采购模
式、生产模式、销售模式这三大部分组成：
1、采购模式
涤纶长丝——公司采购PTA和MEG等主要原材料，由原料供应部确定供应商，各相关
公司分别与其签订采购合同；对于除PTA和MEG等主要原材料以外的其他设备零配件
、燃料、辅料、低值易耗品、办公用品等物资，由物资管理部负责招标和确定供应
商。公司通常情况下长丝原材料PTA、MEG的库存量保持在10-15天的消耗量，根据
市场情况作适当调整。
涤纶短纤——公司采购PTA和MEG等主要原材料，由原料供应部确定供应商，各相关
公司分别与其签订采购合同。同时短纤使用的包装材料由公司自己配套制造供应，
以实现成本的最低化。其他的设备零配件、燃料、辅料、低值易耗品、办公用品等
物资，由物资管理部负责招标和确定供应商。公司通常情况下短纤原材料PTA、MEG
的库存量保持在10-15天的消耗量，根据市场情况作适当调整。
PTA——公司采购PX和冰醋酸等主要原材料，由PX采购部确定供应商，独山能源直
接与各家供应商签订采购合同；对于除PX和冰醋酸等主要原材料以外的甲醇、过氧
化氢等其他辅料以及设备零配件、燃料、低值易耗品、办公用品等物资，由物资管
理部负责招标和确定供应商。两大原材料采购主要以长约模式进行，通常情况下两
大原材料的库存量保持在10-15天的消耗量，并根据市场情况作适当调整。
2、生产模式
涤纶长丝——公司及各生产型子公司按年度计划组织生产各种规格涤纶长丝。公司
根据运营和销售情况制定生产计划，本公司主要采用熔体直纺工艺，拥有美国康泰
斯聚酯设备和德国巴马格、日本TMT的纺丝设备，设备和工艺先进，生产批量大，
产品规格丰富，能根据市场需求的变动生产差别化和常规化涤纶长丝。
涤纶短纤——公司根据市场需求和销售情况制定年度生产计划，再细化到每个月的
月度生产计划和销售计划。采用最先进的熔体直纺工艺，聚酯装置采用中国昆仑公
司专有技术，引进多条德国纽玛格和国内制造的柔性化多功能短纤生产线。设备配
置先进、工艺技术领先，生产的短纤品种涵盖高强棉型、水刺、涡流纺和三维中空
等大类，品种齐全，各种规格均可生产，产品质量在同行中处于领先地位。可为客
户提供各种差异化功能化的适纺订制原料，同时为客户提供如何更好使用原料、市
场需求趋势等方面的技术售后等服务。
PTA——独山能源PTA项目一二期选用行业领先的英国BP公司最新PTA工艺技术和专
利设备，同传统PTA技术相比可减少95%固废，65%温室气体及75%的废水排放，将PT
A行业绿色、低碳、安全、环保和节能降耗实现有机统一；PTA项目三四期选用KTS
公司PTAP8++技术，在成本、能耗、产品性能等方面具有较强的技术优势，有利于
后续聚酯化纤产品向高档差别化纤维发展。
3、销售模式
涤纶长丝——公司产品以内销为主，外销作为补充。内销方面坚持款（或者银行承
兑汇票）到发货；外销方面，采用信用证或TT结算方式，以收到部分或全部预定款
项后发货。公司产品价格具有波动性，公司主要参考第三方网站公布的主要规格产
品价格，并结合原材料PTA和MEG价格走势、公司库存水平和下游需求情况，采取随
行就市的定价方式。
涤纶短纤——公司产品以内销为主，外销作为补充。对年使用量大的长期战略性客
户可采用合约方式。内销方面坚持款(或银行承兑汇票）到发货；外销方面，采用
信用证或TT结算方式，以收到部分或全部预定款项后发货。公司产品价格具有波动
性，公司主要参考当天市场上主流工厂价格，及期货市场价格，并结合原材料PTA
和MEG价格走势及成本、公司库存水平和下游需求情况，采取随行就市的定价方式
。
PTA——公司产品以自供为主，部分市场销售，销售部分以内销为主，外销作为补
充。内外销一般采用直销方式，即直接与下游聚酯生产企业或大型贸易商签订购销
合同，约定一定期间内的采购数量和采购价格，内销方面坚持款（或银行承兑汇票
）到发货；外销方面采用信用证或TT结算方式，公司主要参考第三方网站公布的产
品价格或者加工费模式定价操作。
二、经营情况的讨论与分析
2025年，国际环境复杂多变，贸易保护主义抬头、关税博弈升级，中国“十五五”
规划初启新章，经济发展在挑战中展现一定韧性，而化纤业存量博弈的矛盾依旧存
在。面对上下游僵持博弈、强供弱需的现实挑战，全体新凤鸣人主动作为、敢拼敢
打，持续贯彻“战斗·卓越”主题年部署，紧扣全年任务指标，深化改革新路径、
探索突破新方案，思想破冰、组织破局、人才破茧，在创新发展、创优品质、创造
业绩等多个维度取得一定成绩。
在精益生产方面，顺利完成五套装置检修，新增两套长丝装置，徐州基地加弹机达
产，各装置指标不同程度提升。在结构优化方面，公司积极开创新品种，成功开发
PEF半消光、全消光切片并且进行纺丝试验，超无光、半光双十字、有色异型、细
旦ITY、半光热暖、T8弹丝、3D防火中空纤维、180度及110度低熔点切片等新品陆
续推出，长丝差别化率不断提升。在提质增效方面，公司通过装置改造和工艺优化
，油剂国产替代、空压机余热回收、新增储能电站、天然气锅炉高效空预器改造、
扩大自修范畴等措施，产品质量和成本降低双收获。在短纤方面，公司短纤各品种
性能及品质稳定性均有提升，水刺产品改造后可纺性明显改善，大线新增1.33系列
且销量攀升，产品结构更趋合理，短纤的市场占有率稳步提升。在PTA方面，公司P
TA优等率同比提升，客户满意度显著提高；三期PTA装置各项消耗不断向好，生产
稳定性与运行效率得到进一步提升；在极致降本上，公司持续挖潜，多措并举节约
成本，成效明显，重点统一BP装置和KTS装置质量控制标准，持续巩固质量和品牌
影响力。
2025年，公司看准趋势、踩准节奏、灵活应对，实时跟踪上下游装置波动、开工率
变化等信息，优化各项模型数据库，持续深化对宏观大局与行业细分领域的预测研
判，推动公司持续高质量发展。
报告期内，公司实现营业收入3,349,112.66万元，较上年同期增长7.10%；归属于
母公司的净利润70,918.03万元，较上年同期增长17.28%；每股收益0.48元，较上
年同期增长20.00%；扣除非经常性损益后每股收益0.44元，较上年同期增长22.22%
；加权平均净资产收益率为4.04%，同比增加0.49个百分点；扣除非经常性损益后
的加权平均净资产收益率3.76%，同比增加0.60个百分点。
三、报告期内核心竞争力分析
2000年，公司前身——桐乡市中恒化纤有限公司正式成立，从年产能仅4万吨规模
发展到如今千万吨级的业内领先企业，从名不见经传的几百人小厂成长为如今几万
人的上市公司，并且还迈入了全国500强的行列，我们经历过风雨坎坷，但也摘得
了累累硕果。2024年，公司正式入驻凤凰湖总部经济区集群区，有了全新的坐标，
未来公司将以不忘初心、专心专注、开拓创新的理念思维继续奋力打开新凤鸣二次
创业的新局面。公司核心竞争力主要体现有：
1、综合提升产能品种创新布局，围绕“一根丝”做好横纵一体化高质量发展。
作为国内民用涤纶长丝产量前二的企业，公司已形成“PTA—聚酯—纺丝—加弹”
产业链一体化和规模化的经营格局，截至目前公司涤纶长丝产能达到845万吨，市
场占有率超15%，国内民用涤纶长丝行业第二；涤纶短纤120万吨，国内涤纶短纤产
量位居第一，短纤效益也在销售市场逐步开拓以及产能逐步释放、工艺技术的不断
改进中稳步提升。未来公司将根据行业发展、市场格局等相关因素调整投产计划，
着力于差别化长丝的品种以及结构改善，在如今国家绿色高质量发展的号召下，能
耗指标的获取也成为企业发展的一大绝对要素，作为化纤行业头部企业之一，公司
拥有清晰的能耗指标，建设要素充足，在产品创新，品种布局等方面的综合竞争力
有望得到进一步的提升。
在横向高质量布局的同时，公司努力完善上游产业链，积极推进PTA项目配套建设
。截至目前，公司PTA产能已达到770万吨。作为原材料自给项目，公司独山能源项
目所生产的PTA产品大部分将自供给公司的涤纶长丝生产基地。目前，公司在有效
自供PTA原料的基础上灵活把握部分PTA对外销售的量，从而更好地去对接了解PTA
市场行情，更好地管理库存，降低生产成本，扩大盈利空间。此外，公司PTA新装
置区位优势明显，运距短、成本低，设备后发优势较为突出，且公司PTA基地已建
设发展成PTA-聚酯一体化基地，大大降低了聚酯产品的生产成本，有效提升产品竞
争力。目前公司PTA扩产项目仍在持续推进中，其中PTA三期项目已于2024年年底开
始试生产，此项目公司引进的是KTS公司PTAP8++技术，在成本、能耗、产品性能等
方面具有较强的技术优势，有利于后续聚酯化纤产品向高档差别化纤维发展。预计
到2025年年底，随着公司四期PTA产能的投放，公司PTA产能将突破1,000万吨。未
来公司将持续强化战略布局、夯实项目支撑与技改，打造横纵一体化、战略规模化
的高质量发展企业。
2、努力探索新材料，打破传统内卷化竞争，打造差异化发展新领域。
公司拥有较强的行业技术研发能力，以“绿色新材料+智能制造”为发展方向，借
助国家企业技术中心、全国示范院士专家工作站、省级重点企业研究院等平台，大
力推进技术创新、产品研发工作，在研发环境友好、低碳环保、舒适优雅的化工新
材料上发力。
2025年上半年共申请专利35件，其中申请发明专利11件，获得授权国际发明专利1
件，发明专利5件、实用新型28件；参与国家标准3项、参与行业标准2项。省级经
信线申报65项，立项27项。获得RSC认证，嘉兴市重点研发计划项目“生物基PEF纤
维关键技术研发”获批，完成国防科工局乏燃料后处理科研专项验收和浙江省创业
万人、浙江省重点研发计划验收申请。公司博士后科研工作站纳入全国博士后科研
站，与嘉兴大学共建省级重点实验室获批，中益化纤获得省级研发中心、市级技术
中心，荣获浙江制造精品、浙江省工业大奖、浙江省级先进（未来）技术创新成果
、浙江省制造业质量标杆及中国纺织工业联合会科技进步二等奖、中国化纤协会先
进会员（绿色领军单位）、中纺联纺织服装品牌竞争力优势企业等荣誉。同时公司
积极开拓纤维新材料领域，努力探索生物基材料产业化，深度绑定利夫生物进行战
略合作，在行业内率先实现100%生物基聚酯PEF长丝的生产。未来，公司将持续探
索生物基材料的产业化路径，为推动行业绿色转型、实现"双碳"目标贡献企业力量
。
对于PTA生产技术，公司一二期选用的英国BP最新一代技术工艺，有效降低生产成
本，着力推进技术发展转变为直接生产效益。2025年上半年公司PTA优等率同比提
升，醋酸耗用等指标持续下降；PTA三期公司选用的KTS公司PTAP8++技术，在成本
、能耗、产品性能等方面具有较强的技术优势，有利于后续聚酯化纤产品向高档差
别化纤维发展。接下来PTA四期也将加快对接生产工艺，力争设备后发优势带来的
成本空间。往后，公司将一如既往加大对研发创新的技术投入，进一步提升产品科
技附加值，创造成本更优、质量更佳、效益更高的产成品。
3、强化资源整合，形成高效“总部统筹＋基地自治”的组织管理新模式。
2024年11月，公司总部大楼顺利搬迁至桐乡市凤凰湖畔，“总部+四基地”发展格
局稳定运行，洲泉基地明确成立、湖州基地率先“自治”考核、平湖基地组织架构
优化、徐州基地管理强化，公司围绕“两洲两湖”基地为主线，稳步推进主业发展
。目前桐乡洲泉基地和湖州东林基地全部为聚酯纤维生产基地，合计最大产能超60
0万吨；平湖独山为PTA聚酯一体化生产基地，平湖独山聚酯项目依托已投产的独山
能源PTA项目，不仅可以做到原料就地输送降低物流成本，还可以利用PTA装置余热
发电优势，反向供电自用大大降低生产成本，基地化优势更加明显；徐州新沂基地
以热电项目为排头兵，打造规划长丝、短纤、加弹、薄膜、印染、织造等大型一体
化工业园区。目前徐州新沂基地已拥有60万吨短纤、120万吨长丝产能，同时该基
地已拿到近60万吨标煤的能耗指标，为园区的建设打下了扎实的基矗
公司四大基地建设稳步推进，新增产能如期释放，公用工程等系列管理精细化水平
不断提升，成本控制能力不断加强。在目前聚酯纤维行业供需边际底部改善的阶段
，随着国内稳增长政策持续发力，聚酯纤维消费有望持续向好，公司将着重在优化
产品结构、增加产品综合竞争力的方面下工夫，充分调动各基地存量资源，优化配
置，打造新的成长突破点。
4、加大工业互联，打造全球领先信息化全覆盖的化纤“未来工厂”。
公司拥有行业唯一的工业互联网标识解析国家二级节点和国家级工业互联网平台—
—凤平台，全面实现“一个平台、一个标准、一个团队、一根网线”支撑企业快速
发展，完成了从“制造”到“智造”的蜕变。凤平台集主数据、实时数据、ERP、M
ES、WMS、大数据及商务智能、APP和标识解析于一体，实现了业务链、数据链、决
策链的一体化。通过凤平台的赋能，公司实现了从原料入库、聚合、纺丝、卷绕、
包装、入库、出库到物流跟踪的全链条自动化、智能化。
2025年上半年公司成功申报省级“尖兵领雁+X”科技创新、国家“智能制造标准”
试点项目等项目7个。其中，公司和中石科技获评省级5G全链接工厂，公司获评国
家首批“智能制造示范工厂”、首批“卓越级智能工厂”，积极探索拓展企业数字
化治理新路径，新凤鸣数字化招牌再焕新。
5、双效提升智能制造，大力普及“机器换人”、“黑灯车间”等新型工业模式，
降本增效显著。
公司积极引进环保生产设备，彰显设备后发与成本管理优势，大大提高生产效率。
目前，公司拥有29套熔体直纺生产线，其中27套熔体直纺生产线系2010年后投产，
所采用的生产设备可靠、技术先进、自动化程度高、工艺技术稳定，与国产装置相
比，在生产效率、生产稳定性、物耗能耗等方面都享有明显优势。公司聚酯设备采
用当今国际先进的杜邦工艺—美国康泰斯技术及装备，纺丝设备主要采用德国巴马
格技术及装备，丝饼搬运和产品包装主要采用智能化控制的自动络筒和自动包装设
备。工艺上采用酯化蒸汽能量利用、酯化加压反应、在线清洗、纺丝环吹、Wings
卷绕和废水、废气再利用技术等一系列改善产品品质、降低能耗的技术，使公司的
生产效率、产品品质得到进一步优化和提升。公司所有熔体直纺生产线稳定高效运
行，确保产品品质，废丝率指标领先于行业平均水平；公司注重节能生产，通过各
环节技术改进、能源综合循环利用等手段，能耗指标达到业内领先水平。
同时公司通过机器换人达到“黑灯车间”标准，自动化生产水平不断提升，大大提
高生产效率。2014年至今，公司涤纶长丝产能从170万吨增至845万吨；PTA项目从
无到有，目前产能达到770万吨；横向进军拓展短纤产能120万吨。10年多的时间公
司产能与产业链都有质与量的成几倍飞越，而员工数量的增速远远低于产能的增速
，单位人工成本不断降低，人均产能不断提升，生产效率行业领先。
2025年上半年，公司PTA三期项目PX萃取持续优化，各项消耗不断向好，其中醋酸
单耗为行业最低。公司PTA一二期项目选用行业领先的英国BP公司最新一代PTA工艺
技术和专利设备，同传统PTA技术相比可减少95%固废，65%温室气体及75%的废水排
放，将PTA行业绿色、低碳、安全、环保和节能降耗实现有机统一。PTA三期项目选
用KTS公司PTAP8++技术，其在可变成本优化、环保、投资效益方面一直处于行业领
先地位，并拥有大量工业化应用业绩，是目前国际最先进的PTA技术水平代表之一
，也是目前可实施技术转让的、最先进的PTA技术专利商。
2025年上半年公司通过装置改造和工艺优化，油剂国产替代、空压机余热回收、新
增储能电站、天然气锅炉高效空预器改造、扩大自修范畴等措施，深挖降耗潜能，
生产成本有效压缩，在双效提升上取得新进展。
6、品牌价值明显，产品质量不断突破。
公司信誉良好，产品质量优良，经过二十余年的发展，已在涤纶长丝客户群中建立
了良好的口碑。公司的涤纶长丝于2007年12月被评为国家免检产品。公司拥有的“
凤鸣”商标被浙江省工商局认定为浙江省著名商标。公司曾荣获全国五一劳动奖状
、浙江省级文明单位，并连续多年跻身中国民企500强、中国制造业500强、浙江省
百强民营企业等。2025年上半年，公司成功开发PEF半消光、全消光切片并且进行
纺丝试验，超无光、半光双十字、有色异型、细旦ITY、半光热暖、T8弹丝、3D防
火中空纤维、180度及110度低熔点切片等新品陆续推出，长丝差别化率大幅提升。
在短纤方面，公司开发荧光增白、细旦棉型、中空防火、缝纫线等新产品；各品种
性能及品质稳定性均有提升，中磊化纤水刺产品经油轮上油改造后可纺性明显改善
，客户使用比例大幅提升；江苏新拓大线新增1.33系列且销量攀升，产品结构更趋
合理，短纤的市场占有率稳步提升。
四、可能面对的风险
1、宏观经济环境变化引发的风险
宏观经济环境变化对民用涤纶长丝行业有一定的影响。随着经济全球化、一体化的
加速，如果未来全球经济发生较大波动，我国的经济增速持续放缓，则公司的经营
业绩也可能会随着民用涤纶长丝行业的调整而出现下降的风险。
2、经营风险
（1）依赖单一市场的风险
公司自成立以来一直专注于民用涤纶长丝领域，近年来，按涤纶长丝年产量计，公
司稳居国内民用涤纶长丝行业第二。公司的经营受涤纶长丝行业变化的影响较大，
如果下游对涤纶长丝的需求下降，则有可能对公司的经营业绩产生不利影响。虽然
公司目前已投产了120万吨涤纶短纤，但相较于涤纶长丝的产能来说涤纶短纤产能
占比较小，对报告期内公司的经营业绩影响较校
（2）原材料价格波动的风险
涤纶长丝和涤纶短纤生产所需主要原材料为PTA和MEG，如果PTA和MEG价格发生大幅
波动，公司的库存和采购管理、产品的市场价格调整不能有效降低或消化原材料价
格波动影响，将对公司的生产经营产生不利影响。目前公司PTA产能达到770万吨，
PX价格的波动也将影响公司整体的生产成本。
3、纺织品出口的风险
涤纶长丝行业主要受下游纺织品行业的需求变化影响。近年来，国内纺织品市场需
求和我国纺织品出口直接带动了涤纶长丝的消费。虽然我国纺织品市场需求规模较
大且需求量保持增长，但我国纺织品的出口量仍然较大，纺织品的出口情况变化会
对涤纶长丝行业造成重大影响。目前，欧美实体经济发展趋缓，全球经济环境不确
定性因素较多，国际经济形势的波动将会影响我国纺织品出口，进而影响涤纶长丝
行业。
4、汇率波动的风险
公司存在一定比例的出口销售，主要以美元结算，出口销售存在一定收款期，若人
民币汇率发生剧烈波动，可能对公司经营产生一定影响。
公司的PX采购国内外结合，国外采购主要向日韩企业进口，同时，公司存在一定比
例的设备及其他原材料的进口采购，若人民币汇率持续大幅波动，可能对公司经营
产生一定影响。
5、环保和安全风险
随着环保意识的增强及政府环保要求趋严，公司积极采取环保措施，加大环保投入
；严格按照相关法律法规、生产规范进行日常管理，建立了严格的标准操作规范，
但仍无法完全排除因人为操作失误或意外原因导致的环保事故或安全生产事故，从
而影响公司的正常经营活动。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜贝丝路发展有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜罗科史巴克有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜盈进环球发展有限公司 ｜ 702.50｜ -｜ -｜
｜湖州市中跃化纤有限公司 ｜ 128307.78｜ -｜ -｜
｜湖州市中禾贸易有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜湖州市中磊化纤有限公司 ｜ 150000.00｜ -｜ -｜
｜浙江瑞盛科新材料研究院有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江独山能源有限公司 ｜ 500000.00｜ -12453.25｜ 1938512.52｜
｜浙江物产化工港储有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜浙江桐乡民泰村镇银行股份有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江新凤鸣进出口有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江新凤鸣化纤有限公司 ｜ 1300.00｜ -｜ -｜
｜浙江恒创先进功能纤维创新中｜ -｜ -｜ -｜
｜心有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜泰昆石化(印尼)有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜江苏新视界先进功能纤维创新｜ -｜ -｜ -｜
｜中心有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏新耀热力有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜江苏新凤鸣新鸿新材有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜桐乡市鸿益热电有限公司 ｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜桐乡市中鸿新材料有限公司 ｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜桐乡市中维化纤有限公司 ｜ 27000.00｜ 28035.77｜ 439380.50｜
｜桐乡市中益化纤有限公司 ｜ 150000.00｜ -｜ -｜
｜桐乡市中盈化纤有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜桐乡市中友化纤有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜桐乡中欣化纤有限公司 ｜ 26866.66｜ -｜ -｜
｜新凤鸣集团湖州中石科技有限｜ 458000.00｜ 36154.93｜ 1104908.50｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新凤鸣江苏新迈新材有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜新凤鸣江苏新拓新材有限公司｜ 200000.00｜ 8370.47｜ 754223.56｜
｜新凤鸣江苏新卓新材有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜新凤鸣实业(香港)有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜新凤鸣实业(上海)有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜新凤鸣国际事业(香港)有限公｜ 1682.50｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜徐州阳光新凤鸣热电有限公司｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜平湖独山港环保能源有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜平湖市中昊贸易有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜华灿国际有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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