☆经营分析☆ ◇603198 迎驾贡酒 更新日期：2025-06-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
白酒的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒类 ｜ 700236.09｜ 537817.42｜ 76.81｜ 91.12｜
｜其他业务 ｜ 34140.81｜ 5177.50｜ 15.17｜ 4.44｜
｜包装材料 ｜ 21949.54｜ 3429.17｜ 15.62｜ 2.86｜
｜其他业务-其他 ｜ 12191.27｜ 1748.33｜ 14.34｜ 1.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中高档白酒 ｜ 571283.75｜ 463113.71｜ 81.07｜ 74.34｜
｜普通白酒 ｜ 128952.34｜ 74703.70｜ 57.93｜ 16.78｜
｜其他业务 ｜ 34140.81｜ 5177.50｜ 15.17｜ 4.44｜
｜包装材料 ｜ 21949.54｜ 3429.17｜ 15.62｜ 2.86｜
｜其他业务-其他 ｜ 12191.27｜ 1748.33｜ 14.34｜ 1.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内 ｜ 509340.74｜ 402202.77｜ 78.97｜ 69.36｜
｜省外 ｜ 190895.35｜ 135614.64｜ 71.04｜ 25.99｜
｜其他业务 ｜ 34140.81｜ 5177.50｜ 15.17｜ 4.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中高档白酒 ｜ 295002.10｜ 237556.89｜ 80.53｜ 74.66｜
｜普通白酒 ｜ 66944.51｜ 38229.56｜ 57.11｜ 16.94｜
｜其他业务 ｜ 16593.91｜ 2708.75｜ 16.32｜ 4.20｜
｜包装材料 ｜ 11336.68｜ 1742.23｜ 15.37｜ 2.87｜
｜其他业务-其他 ｜ 5257.23｜ 966.52｜ 18.38｜ 1.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒类 ｜ 640151.21｜ 474223.16｜ 74.08｜ 90.95｜
｜其他业务 ｜ 31857.45｜ 5402.81｜ 16.96｜ 4.53｜
｜包装材料 ｜ 21003.70｜ 3259.33｜ 15.52｜ 2.98｜
｜其他业务-其他 ｜ 10853.75｜ 2143.49｜ 19.75｜ 1.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中高档白酒 ｜ 502182.77｜ 397885.49｜ 79.23｜ 71.35｜
｜普通白酒 ｜ 137968.43｜ 76337.68｜ 55.33｜ 19.60｜
｜其他业务 ｜ 31857.45｜ 5402.81｜ 16.96｜ 4.53｜
｜包装材料 ｜ 21003.70｜ 3259.33｜ 15.52｜ 2.98｜
｜其他业务-其他 ｜ 10853.75｜ 2143.49｜ 19.75｜ 1.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内 ｜ 451732.49｜ 345169.94｜ 76.41｜ 67.22｜
｜省外 ｜ 188418.71｜ 129053.22｜ 68.49｜ 28.04｜
｜其他业务 ｜ 31857.45｜ 5402.81｜ 16.96｜ 4.74｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中高档白酒 ｜ 151381.77｜ --｜ -｜ 79.01｜
｜普通白酒 ｜ 31862.49｜ --｜ -｜ 16.63｜
｜其他业务 ｜ 8356.59｜ --｜ -｜ 4.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内 ｜ 135972.43｜ --｜ -｜ 70.97｜
｜省外 ｜ 47271.83｜ --｜ -｜ 24.67｜
｜其他业务 ｜ 8356.59｜ --｜ -｜ 4.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
在全球经济复苏步伐放缓，消费需求持续疲软的大背景下，行业竞争愈发激烈，步
入存量竞争甚至缩量竞争时代，进入到强集中、强分化的深度调整阶段。公司以党
的二十大精神为指引，贯彻落实总书记在安徽考察重要讲话精神，始终锚定“品质
为本、客户为尊、信誉至上、共享共赢”的发展理念，践行“建设美丽迎驾、智慧
迎驾、文化迎驾、幸福迎驾，成就百年品牌”愿景，坚持生态酿造模式，抓品质、
强品牌、树文化，公司资产规模不断扩大，营业收入和利润总额稳步增长，实现质
与量的双提升，持续保持高质量发展。主要开展了以下工作：
（一）加大基础建设，增强发展后劲
全力推进数字化循环经济产业园建设，一个“智慧化、高效化、绿色化”的产业园
区正拔地而起。产业链上下游企业协同发力，推进技术创新和升级改造，提升了生
产自动化水平，提高了生产效率。完善“1+4+N”营销数字架构搭建，关键决策数
据可视化呈现率进一步提高，推动智慧迎驾建设向纵深发展。
（二）践行精益生产，夯实发展基石
深化中国生态白酒标准体系研究，提升浓香型白酒绵柔品质。通过生产指挥中心优
化窖池养护、发酵智能系统，完善麦曲培养工艺，优化分级摘酒并坛，开展近红外
原酒验收研究，配套建设生态原料种植基地，全年曲酒产量超额完成，综合出酒率
、优质酒率实现双提升。实施精细化成本管控，优化工艺管理流程，千升酒生产成
本有所下降，人均产出效率不断提升；定期召开质量管理会议，识别、持续改进质
量风险管理，建立健全质量预防体系，市场投诉率持续下降。
（三）打造文化品牌，提升发展质效
以“文化迎驾”战略为引领，紧扣“国人的迎宾酒”“中国生态白酒领军品牌”两
大定位，深挖迎驾汉文化、礼仪文化和生态文化，成功举办经销商大会、封藏大典
、白酒分会技术委员会年会等一系列大型活动，持续打造《文脉春秋》《大驾光临
》《大师驾到》《新时代-领军者》等文化IP，举办群星演唱会、国宾盛宴，极大
丰富了品牌文化传播形式。秉持“目标人群请进来、核心产品走出去、迎驾品牌树
起来”的理念，开展生态体验之旅，有效提升了品牌知名度、美誉度和忠诚度。20
24年迎驾贡酒荣登全球最具价值烈酒品牌50强、中国品牌价值500强。
（四）聚焦营销管理，强化发展引擎
在团队建设方面，完善组织架构，下沉销售团队，完善了业务员职级标准，采用网
格管理模式，推行“能上能下”动态升降机制，推进“两职考核”岗位测评。在产
品管理方面，规范产品序列，优化产品结构；同时，通过终端价格巡查机制与数字
化赋能，推动价盘稳定度不断提升。在经销商管理方面，持续深化区域布局，构建
厂商共同体，不断优化省内经销商结构，完善省外洞藏产品布局；通过优化组织架
构、扩充团队力量、规范考核机制等，全方位推动经销商管理水平稳步提升。网点
建设聚焦重点渠道，大力推进“双核工程”建设，不断优化渠道操作模式，终端网
点的数量与质量都得到进一步提升。
（五）坚持党建引领，凝聚发展力量
强化政治统领、深化思想武装、推动融合赋能，全力抓好政治建设、文化建设、队
伍建设、群团建设等思想政治工作，为企业的高质量发展提供坚实的思想保障和组
织支撑。2024年，有序推进基层党组织建设和党员发展工作，举办党的二十届三中
全会宣讲报告会，组织党员干部开展革命传统教育，举办各类文体活动，营造了积
极向上的企业文化氛围。修订《公司章程》，建立了独立董事管理制度，进一步完
善了公司治理文件。贯彻“十六字”管理方针，健全内控管理制度，优化流程表单
，修订分子公司、直属部门管理方案，落实定期经营分析会制度。
二、报告期内公司所处行业情况
三、报告期内公司从事的业务情况
公司主要从事白酒的研发、生产和销售，主要白酒产品包括大师版系列、洞藏系列
、金银星系列、百年迎驾系列等，洞藏系列是中国生态白酒的主要代表产品。公司
是集产、供、销为一体，具有完整产业链的现代化白酒企业，主要经营模式如下：
（一）采购模式
公司采购部门根据生产计划及分子公司对原材料的需求，并结合库存情况制定采购
计划，根据采购计划向合格供应商下达采购订单，到货后由质检部门和物资管理部
门验收入库。
（二）生产模式
公司白酒产品主要由酒业分公司进行勾调及灌装生产，由曲酒分公司向酒业分公司
提供基酒，配套分子公司提供生产白酒所需的相关包装物。
（三）销售模式
销售公司具体负责公司白酒产品的对外销售。按照整体销售战略，通过经销与直销
相结合的方式实现销售。经销模式是依托经销商完成对终端及消费者的产品销售，
直销模式是通过厂家分支机构完成对终端及消费者的产品销售。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）自然环境优势
公司所在产区位于大别山腹地的安徽省霍山县（我国中西部地区第一个国家级生态
县、首批国家级生态保护与建设示范区、世界美酒特色产区、中国好水县、中国天
然氧吧、中国竹子之乡、“绿水青山就是金山银山”实践创新基地）。产区年均气
温15℃，森林覆盖率75%以上，气候温暖湿润，拥有适合酿酒的自然环境。公司核
心厂区环境基本保持无污染原生态，四周群山环抱，水质、土壤和气温适合酿酒微
生物的生长、繁殖与富集，在全国酿酒行业中享有得天独厚的自然环境优势。
（二）产品品质优势
水质是酿造好酒的重要因素，也是酒体设计的关键因素之一。公司酿酒用水和勾调
用水为发源于霍山县（中国好水水源地）境内大别山主峰白马尖的山泉水，具有明
显的水质优势；公司渊源企业佛子岭酒厂建厂后，继承当地悠久的传统酿酒技艺，
并在上世纪九十年代中期，吸收引进四川多粮酿造工艺，利用现代微生物培养技术
，将四川优质老窖窖泥与本地老窖窖泥进行微生物复合培育，极大地丰富了酿酒微
生物的菌落体系。公司相关产品6次荣获“中国白酒酒体设计奖”。
（三）品牌品类优势
迎驾贡酒历史悠久，传承至今两千一百多年，“迎驾”彰显中国传统文化的迎宾待
客之道，与中国礼仪文化一脉相承，“大驾光临，喝迎驾贡酒”和“迎驾酒，国人
的迎宾酒”深受广大消费者认同。公司坚持生态酿造，构建“六大生态”体系，打
造生态白酒壁垒，具有独一无二的生态品类优势，中国生态白酒领军品牌的影响力
逐渐扩大。
（四）区域市场优势
公司是徽酒的主要代表企业之一，其销售规模连续多年位居安徽省白酒行业前列。
公司周边的江苏、湖北、河南、山东、湖南、江西等省份均为白酒消费大省，白酒
销售市场前景广阔。经过多年发展，公司产品已在华东市场取得了较高的市场地位
，尤其是在安徽、江苏、上海等市场，公司凭借生态、优质的白酒产品和较为成熟
的销售渠道，在上述区域内具有较高的知名度、美誉度和市场占有率，已成为区域
优势品牌，有助于迎驾贡酒开拓全国市常
（五）产业链优势
公司具有较为完整的集产、供、销为一体的经营体系，以基酒酿造及贮存、成品酒
勾调灌装作为基础产业，向玻璃制品、印刷、包装容器、物流运输等白酒上、下游
配套产业进行延伸，保障了公司白酒生产，有效地降低了生产成本。完整的产业链
优势，有助于公司加强对产品质量的全过程管控，提升公司白酒产品的性价比和附
加值，确保公司在国内白酒行业的优势地位。
（六）技术人才优势
公司渊源企业于1955年建厂，具有70年的酿酒技术传承与创新，建立起了一支青年
人才储备充足、老中青结构较为合理、具有较强创新后劲的人才队伍，为公司的持
续发展奠定了坚实的基矗截至目前，公司拥有中国酿酒大师2名，享受国务院特殊
津贴专家1名，国家级白酒评委8名，国家级露酒评委2名。与江南大学、北京工商
大学、中国食品发酵工业研究院联合成立中国生态白酒研究院，充实和增强了科研
力量。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入73.44亿元，同比增长8.46%；归属于上市公司股东的
净利润25.89亿元，同比增长13.45%；归属于上市公司股东的净资产98.44亿元，同
比增长15.77%；整体毛利率73.94%，同比增加了2.92个百分点。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
愿景：建设美丽迎驾、智慧迎驾、文化迎驾、幸福迎驾，成就百年品牌
战略：加强中国生态白酒领军品牌建设；实施产品升级，主推洞藏系列，加强中高
档白酒销售；聚焦安徽、江苏、上海核心市场，拓展华中、华北等重点市场和机会
市场；提升信息化、智能制造水平；提高员工素质，提升员工幸福感。
(三)经营计划
2025年是公司锻造韧性能力的关键之年，更是“文化迎驾”战略向纵深推进的攻坚
之年。面对复杂多变的市场环境，公司将以战略定力把握结构性机遇，通过聚焦创
新驱动推进产业升级，依托文化赋能深化品牌价值，强化营销韧性夯实发展根基，
在攻坚产品服务升级、优化精益管理、整合产业链资源的进程中，主动把握新消费
场景与渠道变革机遇，以文化软实力与创新硬实力双轮驱动，在破立之间实现高质
量发展，为百年迎驾奠定坚实基矗
（一）聚焦创新驱动推进产业升级。加大在酿酒黄水应用、窖泥微生物培养等关键
环节的研究力度，持续优化生产工艺，强化对上甑、摘酒并坛等流程的管控，不断
提高曲酒产量、出酒率、优质酒率。加快数字化循环经济产业园建设，加强酒体储
存期管理，通过持续迭代升级产品，进一步提升产品竞争力；建立健全生态白酒理
论体系，加快科研成果落地转化。
（二）依托文化赋能深化品牌价值。在“文化迎驾”战略的指引下，紧紧围绕“两
大定位”，对迎驾汉文化、礼仪文化和生态文化展开系统性发掘，构建起从内容挖
掘、体系搭建，到表达与传播的完整链条，全力达成“目标人群请进来，核心产品
走出去，迎驾品牌树起来”的目标。值此建厂70周年的重要时刻，公司将策划烟火
晚会、文学笔会、演唱会等一系列大型品牌活动。积极参与泸州酒博会等行业展会
，加强与同行和市场的互动交流。深入开展“三大行动”，从内容、传播、口碑三
个维度发力，创新升级品牌IP活动。通过常态化举办生态体验之旅、国宾盛宴等活
动，不断强化品牌价值与市场影响力，持续提升品牌美誉度。
（三）强化营销韧性夯实发展根基。持续优化架构，强化组织韧性，构建垂直化管
理体系，推动组织进一步下沉；深耕安徽市场，变革突破省外市常聚焦核心渠道，
持续优化渠道结构，加强各级终端网点建设；大力推进城市公司的建设和发展，积
极拓展电商业务。积极探索B端C化销售模式，推进“BC联动+会员权益”，提高核
心消费者数量和质量。优化产品结构，围绕洞藏系列产品，加快中高端白酒布局，
扩大洞藏系列市场份额。借力数字营销赋能，完善管控体系，优化数智平台，全面
提升营销效率，实现营销资源的精准配置，推动业务迈向精细化、智能化发展。
（四）坚持精益管理激发内生动力。不断完善以“十六字管理”方针为基础的管理
体系，修订制度、完善标准，优化流程，更新表单和卡片，结合信息化、智能化系
统或者工具推进流程再造和管理创新。全面升级财务管理系统，提高财务信息化和
自动化水平。狠抓成本管控，深入推进精益管理，充分挖掘经营潜力，实现提质增
效，多措并举推动管理再上新台阶。
(四)可能面对的风险
1．市场需求变化风险。白酒作为中国特有的传统饮品和内需消费品，目前在我国
酒精及饮料酒行业中居于主导地位，但随着消费者偏好的变化以及国家提倡适度饮
酒、健康饮酒，啤酒、葡萄酒、保健酒和果酒等低度酒的市场需求可能相应增加，
白酒的消费量将有可能下降；宏观经济的不确定性导致消费需求疲软，上述变化将
加大公司进一步拓展市场的难度。
2．品牌风险。公司“迎驾”白酒品牌虽然在安徽等区域市场居于优势地位，但与
全国市场一线白酒品牌相比，品牌知名度、美誉度、影响力尚存一定差距，若公司
不能持续有效提升“迎驾”品牌价值、加大品牌推广力度，将可能导致消费者对公
司品牌的认知度下降，进而影响公司白酒产品的销售。
3．环保政策变化导致的风险。公司重视生产经营过程中的环境保护，制定了一系
列严格的生产管理和污染治理措施，使得公司生产过程中的“三废”排放达到国家
有关环保要求。然而，随着我国经济增长模式转变和可持续发展战略的全面实施，
国家环保政策将日益严格，公司未来环保投入会有所增加，可能导致产品成本上升
，进而影响公司的经营业绩。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜安徽霍山亚力包装材料有限公｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽金冠包装容器有限公司 ｜ 10000.00｜ 2840.53｜ 29479.55｜
｜安徽迎驾酒业销售有限公司 ｜ 21000.00｜ 154111.82｜ 434553.84｜
｜安徽迎驾电子商务有限公司 ｜ 3500.00｜ -｜ -｜
｜安徽迎驾特曲直营管理有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽迎驾物流有限公司 ｜ 260.00｜ -｜ -｜
｜安徽迎驾洞藏酒直营管理有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽迎驾彩印包装有限公司 ｜ 10000.00｜ 5756.89｜ 34358.43｜
｜安徽迎驾商务酒店有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜安徽迎驾东方新新生物技术有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽美佳印务有限公司 ｜ 5000.00｜ 4519.87｜ 22817.73｜
｜安徽省霍山县迎驾酒文化博物｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜馆 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽物宝光电材料有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜安徽溢彩玻璃器皿有限公司 ｜ 10000.00｜ 7558.07｜ 49607.56｜
｜北京北方龙博商贸发展有限公｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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