☆经营分析☆ ◇600820 隧道股份 更新日期：2025-08-03◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
隧道、轨道交通、路桥、燃气及新能源、水务、地下空间等城市基础设施的设
计、施工、投资、传统及智慧运营养护业务，同时还包括与施工业务相配套的盾构
（含数字盾构）设备制造业务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜施工业 ｜5723879.04｜ 398592.65｜ 6.96｜ 83.18｜
｜基础设施运营业务 ｜ 502898.58｜ 123245.13｜ 24.51｜ 7.31｜
｜投资业务 ｜ 281838.53｜ 166558.02｜ 59.10｜ 4.10｜
｜设计服务 ｜ 238831.95｜ 79361.45｜ 33.23｜ 3.47｜
｜融资租赁 ｜ 45576.87｜ --｜ -｜ 0.66｜
｜数字信息 ｜ 40144.60｜ 6718.43｜ 16.74｜ 0.58｜
｜机械加工及制造 ｜ 15553.33｜ 1729.23｜ 11.12｜ 0.23｜
｜其他收入 ｜ 8166.26｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜租赁业务 ｜ 7981.69｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜托管费收入 ｜ 7010.07｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜其他业务 ｜ 4242.43｜ 1137.60｜ 26.81｜ 0.06｜
｜劳务收入 ｜ 3150.42｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜材料销售 ｜ 2280.30｜ --｜ -｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海 ｜4454976.59｜ 480944.57｜ 10.80｜ 64.74｜
｜浙江 ｜ 789951.99｜ 157553.06｜ 19.94｜ 11.48｜
｜新加坡 ｜ 389723.69｜ 13210.72｜ 3.39｜ 5.66｜
｜河南 ｜ 316546.18｜ 31984.62｜ 10.10｜ 4.60｜
｜广东 ｜ 208675.36｜ 6893.12｜ 3.30｜ 3.03｜
｜江苏 ｜ 186414.51｜ 58829.75｜ 31.56｜ 2.71｜
｜澳门 ｜ 110728.38｜ 6089.70｜ 5.50｜ 1.61｜
｜四川 ｜ 72153.31｜ 25065.64｜ 34.74｜ 1.05｜
｜安徽 ｜ 54687.06｜ 7533.24｜ 13.78｜ 0.79｜
｜福建 ｜ 53003.83｜ 10817.78｜ 20.41｜ 0.77｜
｜江西 ｜ 51291.01｜ 5218.64｜ 10.17｜ 0.75｜
｜湖南 ｜ 46059.18｜ 349.45｜ 0.76｜ 0.67｜
｜其他业务 ｜ 28588.74｜ 13449.28｜ 47.04｜ 0.42｜
｜湖北 ｜ 27447.91｜ 3336.01｜ 12.15｜ 0.40｜
｜其他地区 ｜ 22964.52｜ 5125.80｜ 22.32｜ 0.33｜
｜印度 ｜ 21766.38｜ -945.00｜ -4.34｜ 0.32｜
｜中国香港 ｜ 20376.40｜ 2653.55｜ 13.02｜ 0.30｜
｜云南 ｜ 15382.15｜ 6093.78｜ 39.62｜ 0.22｜
｜山东 ｜ 7293.20｜ 1319.89｜ 18.10｜ 0.11｜
｜北京 ｜ 3523.68｜ 845.06｜ 23.98｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜施工业 ｜2442686.88｜ 297337.90｜ 12.17｜ 87.13｜
｜基础设施运营业务 ｜ 119732.92｜ 18085.42｜ 15.10｜ 4.27｜
｜投资业务 ｜ 95363.14｜ 45987.76｜ 48.22｜ 3.40｜
｜设计服务 ｜ 71601.54｜ 18912.20｜ 26.41｜ 2.55｜
｜融资租赁 ｜ 24564.33｜ --｜ -｜ 0.88｜
｜数字信息 ｜ 20473.26｜ 1940.30｜ 9.48｜ 0.73｜
｜其他业务收入 ｜ 16463.68｜ 10327.79｜ 62.73｜ 0.59｜
｜机械加工及制造 ｜ 11730.52｜ 1430.39｜ 12.19｜ 0.42｜
｜其他业务 ｜ 769.94｜ 185.43｜ 24.08｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海 ｜2011530.45｜ 327908.41｜ 16.30｜ 71.75｜
｜浙江 ｜ 268783.07｜ 53510.52｜ 19.91｜ 9.59｜
｜新加坡 ｜ 145690.13｜ 5952.47｜ 4.09｜ 5.20｜
｜广东 ｜ 98028.52｜ 5456.67｜ 5.57｜ 3.50｜
｜其他地区 ｜ 54941.65｜ 1080.77｜ 1.97｜ 1.96｜
｜澳门 ｜ 52408.40｜ 2294.81｜ 4.38｜ 1.87｜
｜河南 ｜ 43088.13｜ 2654.84｜ 6.16｜ 1.54｜
｜江苏 ｜ 38723.55｜ 4034.74｜ 10.42｜ 1.38｜
｜其他业务 ｜ 16463.68｜ 10327.79｜ 62.73｜ 0.59｜
｜福建 ｜ 14574.29｜ 709.53｜ 4.87｜ 0.52｜
｜四川 ｜ 13938.99｜ 108.59｜ 0.78｜ 0.50｜
｜江西 ｜ 13051.91｜ 2396.95｜ 18.36｜ 0.47｜
｜印度 ｜ 9861.84｜ -1804.96｜-18.30｜ 0.35｜
｜湖南 ｜ 7066.61｜ 1844.41｜ 26.10｜ 0.25｜
｜云南 ｜ 6150.53｜ 1447.02｜ 23.53｜ 0.22｜
｜中国香港 ｜ 4680.14｜ 471.45｜ 10.07｜ 0.17｜
｜湖北 ｜ 4404.35｜ 377.49｜ 8.57｜ 0.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜施工业 ｜6135978.95｜ 425558.58｜ 6.94｜ 82.70｜
｜基础设施运营业务 ｜ 597185.47｜ 106232.10｜ 17.79｜ 8.05｜
｜投资业务 ｜ 286293.26｜ 124836.09｜ 43.60｜ 3.86｜
｜设计服务 ｜ 256534.13｜ 44584.07｜ 17.38｜ 3.46｜
｜融资租赁 ｜ 43206.01｜ --｜ -｜ 0.58｜
｜数字信息 ｜ 31685.89｜ 4749.92｜ 14.99｜ 0.43｜
｜机械加工及制造 ｜ 29153.16｜ 1797.30｜ 6.17｜ 0.39｜
｜劳务收入 ｜ 13734.30｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜租赁业务 ｜ 8728.90｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜其他收入 ｜ 8099.11｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜托管费收入 ｜ 4466.80｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜其他业务 ｜ 2227.15｜ 519.80｜ 23.34｜ 0.03｜
｜材料销售 ｜ 2032.33｜ --｜ -｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海 ｜4553827.92｜ 393888.82｜ 8.65｜ 61.38｜
｜浙江 ｜ 642834.24｜ 90117.89｜ 14.02｜ 8.66｜
｜河南 ｜ 524157.48｜ 39594.85｜ 7.55｜ 7.06｜
｜新加坡 ｜ 311513.83｜ 16830.49｜ 5.40｜ 4.20｜
｜江苏 ｜ 305761.19｜ 72073.85｜ 23.57｜ 4.12｜
｜广东 ｜ 281862.45｜ 22356.42｜ 7.93｜ 3.80｜
｜其他地区 ｜ 136740.76｜ 25090.40｜ 18.35｜ 1.84｜
｜江西 ｜ 115279.21｜ 21718.44｜ 18.84｜ 1.55｜
｜四川 ｜ 100042.31｜ 25619.63｜ 25.61｜ 1.35｜
｜安徽 ｜ 95024.08｜ 16734.69｜ 17.61｜ 1.28｜
｜福建 ｜ 81582.66｜ 8367.78｜ 10.26｜ 1.10｜
｜湖北 ｜ 64975.01｜ 3799.43｜ 5.85｜ 0.88｜
｜澳门 ｜ 40866.04｜ 2181.23｜ 5.34｜ 0.55｜
｜其他业务 ｜ 37061.43｜ 11326.67｜ 30.56｜ 0.50｜
｜印度 ｜ 36681.01｜ 3336.25｜ 9.10｜ 0.49｜
｜云南 ｜ 36493.97｜ -1399.83｜ -3.84｜ 0.49｜
｜中国香港 ｜ 21012.07｜ 2368.58｜ 11.27｜ 0.28｜
｜河北 ｜ 12896.02｜ 481.68｜ 3.74｜ 0.17｜
｜湖南 ｜ 12801.71｜ 7064.42｜ 55.18｜ 0.17｜
｜山东 ｜ 7092.10｜ 1230.10｜ 17.34｜ 0.10｜
｜北京 ｜ 819.96｜ 28.75｜ 3.51｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜施工业 ｜1947555.66｜ 168591.23｜ 8.66｜ 83.29｜
｜基础设施运营业务 ｜ 126275.23｜ 15223.94｜ 12.06｜ 5.40｜
｜投资业务 ｜ 111824.62｜ 40611.06｜ 36.32｜ 4.78｜
｜设计服务 ｜ 68839.73｜ 18393.74｜ 26.72｜ 2.94｜
｜融资租赁 ｜ 21562.90｜ --｜ -｜ 0.92｜
｜机械加工及制造 ｜ 16206.47｜ 931.79｜ 5.75｜ 0.69｜
｜其他业务 ｜ 16150.48｜ 752.94｜ 4.66｜ 0.69｜
｜其他业务收入 ｜ 14743.55｜ 7514.58｜ 50.97｜ 0.63｜
｜产品销售 ｜ 13971.46｜ 358.92｜ 2.57｜ 0.60｜
｜房地产业 ｜ 1156.29｜ 67.26｜ 5.82｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海 ｜1368546.60｜ 164532.78｜ 12.02｜ 58.53｜
｜浙江 ｜ 342894.41｜ 57519.81｜ 16.77｜ 14.66｜
｜广东 ｜ 135562.98｜ 10762.62｜ 7.94｜ 5.80｜
｜新加坡 ｜ 110345.60｜ 7316.86｜ 6.63｜ 4.72｜
｜河南 ｜ 92503.94｜ 5892.48｜ 6.37｜ 3.96｜
｜江西 ｜ 69495.41｜ 6639.20｜ 9.55｜ 2.97｜
｜四川 ｜ 48466.06｜ 7163.88｜ 14.78｜ 2.07｜
｜其他地区 ｜ 46860.88｜ 619.23｜ 1.32｜ 2.00｜
｜印度 ｜ 30732.09｜ 93.82｜ 0.31｜ 1.31｜
｜江苏 ｜ 29734.72｜ 2747.85｜ 9.24｜ 1.27｜
｜福建 ｜ 29273.07｜ 2131.01｜ 7.28｜ 1.25｜
｜云南 ｜ 16604.71｜ 1025.98｜ 6.18｜ 0.71｜
｜其他业务收入 ｜ 14743.55｜ 7514.58｜ 50.97｜ 0.63｜
｜山东 ｜ 1314.39｜ 21.47｜ 1.63｜ 0.06｜
｜湖南 ｜ 642.00｜ 13.97｜ 2.18｜ 0.03｜
｜湖北 ｜ 566.00｜ 12.82｜ 2.27｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年是深入贯彻落实党的二十大精神，推进“十四五”收官的决胜之年，中国经
济顶压克难，实现了质的有效提升和量的合理增长，交出了一份“总体平稳，稳中
有进”的答卷，中国式现代化迈出新的坚实步伐。
隧道股份董事会深入贯彻公司中长期发展规划，紧密围绕“聚合力、出成果、谋发
展”的经营方针，带领全体员工克服诸多不利因素，持续塑造核心竞争力，扎实推
进各项生产经营工作。
报告期内，公司累计新签各类施工、设计、运营业务订单总量为1030.16亿元，较
上年同期增长8.01%，历史上首次年度订单规模跨入千亿量级，其中施工业务中的
市政工程和能源工程类均同比增幅超过30%，增速难能可贵。年内公司相继中标“
奉化区南山信创源及周边基础设施建设项目”（71.93亿元）、“无锡至宜兴城市
轨道交通工程施工总承包”（35.63亿元）、“新加坡地铁跨岛线二期CR203项目”
（28.7亿元）等一批国内外重点工程，此外，智慧城市、低空经济等一批新兴业务
也呈现出良好发展态势。
报告期内，公司持续完善安全管理体系建设，组织基层单位完成安全管理体系实施
细则落地，不断构建应急预案体系，稳步推进市内外各类重点工程建设，总体达成
项目重大节点目标要求。南京地铁5号线、北横通道东段隧道实现通车；崇明线108
标南港大盾构、银都路越江隧道、龙水南路隧道新建工程、妈湾跨海通道盾构等顺
利完成接收；福州地铁4号线最后1区间、沪苏通铁路1标双线贯通；江苏液化天然
气取排水工程取水连接井顶管双线完成；河南兰原高速兰考至封丘段项目黄河大桥
三座主塔全部完成封顶；河南安鹤高速项目小柏峪隧道实现双幅贯通；外环隧道大
修工程、上海轨交12号线西延伸、23号线、无锡轨交6号线、杭州轨交等相继开工
建设。2024年，公司在新兴业务方面持续发力。公司旗下数字集团中标的“上海市
奉贤区智能网联示范区车路协同应用项目”、广东阳信智慧高速项目等是公司在智
能网联“车路云”等领域取得里程碑式突破。运营集团“北横通道（东段）项目”
、“嘉善县县道及普通公路一体化数字运营管理及养护维修项目”、“嘉兴市南湖
区县道及以上公路养护项目”，有力强化了公司全生命周期管理服务在基建设施中
的应用。
期内，公司不断深化会计标准化改革，以会计标准化夯实业财一体化。编制全公司
统一的业务场景会计引擎，深化会计核算标准化改革，切实推动完善财务数据治理
驱动管理决策创新的功能。
资本运作方面，公司陆续参与陆家嘴和中交设计等上市公司的定增，不断密切与其
他建筑企业在项目设计、施工等上下游的合作，共同挖掘智慧城市、低空经济、车
路协同等新兴业态领域的产业合作机会。期内完成1.9亿元“国泰君安城投宽庭保
障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金”认购工作以及1亿元额度的交通基础
设施公募REITS的投资试点。
融资方面，2024年公司顺利完成60亿元一般公司债券、60亿元可续期公司债券和60
亿元超短期融资券，以及31.27亿元储架式ABS发行工作，有力助推公司主业发展。
二、报告期内公司所处行业情况
1、行业分类
公司所属行业为建筑业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），建筑业
分为房屋建筑业，土木工程建筑业，建筑安装业，建筑装饰、装修和其他建筑业。
公司工程施工、设计、投资板块属于建筑业中的土木工程建筑业。
2、行业特点
公司所从事的基础设施建设业务呈现出以下特点：
（1）城市市政公用基础设施投资
我国城市化进程持续快速发展，市政公用基础设施建设需求巨大。市政公用基础设
施是城市赖以生存和发展的基础，是体现城市综合发展实力和现代化水平的重要标
志。目前，市政公用设施供需矛盾仍然突出。小城镇的基础设施建设仍较为薄弱，
需要大量新建道路、排水、燃气管网等。一些大城市的基础设施由于使用年限较长
，面临着道路拓宽、管网升级改造的问题。此外，随着近年来“大综合一体化”城
市综合治理体制机制的建立健全，以城市全域数字化转型为切入点的智慧城市建设
，也迎来新的高潮。
（2）市政工程设计
市政工程设计处于基建产业链的上游，随着中国经济的快速发展以及城市化进程的
不断加快，市政工程设计行业也将保持稳步发展态势。
（3）市政工程施工
市政工程施工包括越江隧道、轨道交通、燃气管线、公路施工等。
①越江隧道
国内许多大城市都临江、河或湖而建，随着经济增长及城市扩张，跨江或跨河间往
来日益密切，越江公路隧道由于环境污染孝运行速度快等优势，正成为许多城市解
决跨江往来首眩盾构法是目前建造隧道较为成熟和先进的施工方法，国内许多城市
建设或规划都采用盾构法建造隧道，海长江隧道、上海北横通道、珠海横琴马骝洲
交通隧道、武汉三阳路隧道等。
公司所在的长三角地区地处长江流域，城市化发展水平较高，城市交通建设的不断
发展决定了该地区具有大量的越江、湖底隧道需求。
此外，其他隧道施工领域也有良好的市场机遇，例如在水利水电隧道施工领域，由
于我国地域广阔，水资源分布不均，北方地区严重缺水，因此引水项目前景广阔。
②轨道交通
作为城市公共交通系统的一个重要组成部分，目前城市轨道交通有地铁、轻轨、市
郊铁路、有轨电车以及悬浮列车等多种类型，号称“城市交通的主动脉”。截止报
告期末，全国已开通运营轨道交通的城市已达54个，线路325条，运营里程10945.6
公里。北京、上海、广州、成都、深圳位居城市轨交发展水平前列，上海运营总里
程达871.6公里。相对于传统的交通方式，我国城市轨道交通未来仍将保持增长态
势。
③燃气管线
目前，我国管道运输已成为继公路、铁路、水运和航空之后第五大交通运输方式，
而燃气管道建设则是今后的一大亮点。
④公路施工
公路是国民经济运输体系的重要组成部分，也是市政工程投资建设的重点领域。目
前，中国公路网络已经基本形成，但还存在着总量不足和结构矛盾等突出问题。中
国公路发展正处于加速成网的关键阶段，公路建设只会加强，不能削弱，尤其是在
当前经济下行压力较大的背景下，适度增加公路建设投资，将有利于稳增长、促就
业政策落到实处。
三、报告期内公司从事的业务情况
1、公司主要业务
公司主要从事隧道、轨道交通、路桥、燃气及新能源、水务与环境、地下空间、城
市公共空间等城市基础设施的设计、施工、投资、运营养护和物业管理业务，同时
还包括与施工业务相配套的盾构（含数字盾构）设备制造业务，此外公司近年来还
广泛涉足产业基金、融资租赁、保理等类金融业务，以及与智慧城市、智能交通、
低空经济等相关的新兴业务。
公司主营业务涉及的业务板块如所示：
（1）基础设施建设业务
基础设施建设业务包括工程施工和工程设计两大子板块。
①工程施工业务
目前公司工程施工业务主要分为地下业务及地上业务。
地下业务方面，公司主要从事隧道、轨道交通、水务、能源和地下空间等大型工程
勘察设计及施工，目前已承建的14米以上超大直径隧道工程项目已达到32项，代表
项目海长江隧道、上海市域铁路机场联络线、杭州钱江隧道、武汉三阳路隧道、珠
海马骝洲交通隧道等。凭借盾构法、沉管法、管幕法等领先工艺，公司已在国内外
总集成、总承包建设隧道工程上百项，产品直径基本涵盖全球现有隧道工程的所有
尺寸。
轨道交通方面，公司已先后为南京、杭州、郑州、昆明、武汉、天津、乌鲁木齐、
南昌等国内众多城市成功打造了当地首条地铁线路，累计推进里程约1017公里。
此外，公司还广泛从事引水隧道、电厂取排水隧道以及自来水、污水市政管道安装
、城市燃气管线及设施施工安装业务等，代表项目包括上海青草沙水源地原水工程
、上海竹园污水处理工程、上海市苏州河环境综合整治工程等。
地上业务方面，包括高速公路、铁路、道路、桥梁以及房屋建筑等。公司全面参与
了上海市高架、道路、桥梁、机尝火车站交通一体化基础设施建设。在全国范围内
，公司广泛参与建设了上海东海大桥、上海昆阳路大桥、江西南昌朝阳大桥，以及
上海浦东国际机尝浙江杭绍台高速公路、上海济阳路快速化改建、沪通铁路等重要
工程。
②工程设计咨询业务
目前公司工程设计业务主要通过下属公司——城建设计集团和上能院开展，业务范
围包括城市轨道交通、隧道、市政工程、燃气管网、加氢站、天然气储气站、地下
管廊、人防设计等地下空间的勘察、设计，以及相关高端咨询服务。此外，近年来
，城建设计集团在城市更新、低空经济、车联网（车路云）、无人驾驶、城市生命
线、数据治理、智慧水务等，上能院在储能、光伏、风能、节能环保、智慧管网、
碳中和、能源咨询、资源再利用、深海经济等领域开展业务。
（2）基建投资业务
公司目前主要以PPP、BOT等方式参与国内城市基础设施建设投资和运营，主要由下
属子公司——上海隧道、上海基建、城建投资、市政集团等开展，近年来公司已建
、在建和运营的大中型项目（含BT、BOT、PPP模式）52项。
（3）城市运营、维保及城市公共空间物业管理业务
公司运营业务包括两方面，一是PPP等重资产项目的运营，二是以提供专业运营服
务为主的轻资产运营。轻资产运营业务主要由公司下属子公司上海城建城市运营(
集团)有限公司、城盾隧安地下工程有限公司、上海瑞锦诚物业服务有限公司负责
，运营集团主要为市政道路桥梁、高速路网等基础设施提供设施维保、应急保障、
智慧管养等运营服务；城盾隧安主要为隧道、轨道交通等地下基础设施提供应急抢
险，以及面对地下基础设施后市场提供安全运维管养服务；并对外提供运营咨询服
务；瑞锦诚服务主要依托物联网技术和智慧物业数字化运营管理平台为人居、工作
、公建环境等城市公共空间提供物业服务。
（4）数字信息业务
公司数字信息业务主要由全资子公司——上海城建数字产业集团有限公司开展。作
为国家高新技术企业，数字集团基于高性能的CIM城市信息模型技术应用，提供基
础设施全生命周期的数字化解决方案、软硬件产品和系统集成的专业服务。主要业
务及产品从项目级建筑信息化技术应用到城市级智能监管平台，覆盖数字化咨询、
智慧基建、智慧交通、智慧环境、智慧医疗、建筑信息化、韧性城市、数据治理、
数字孪生、车路协同、行业大模型、工业机器人、智能化安装等多个领域。
（5）设备制造业务
公司盾构设备相关业务主要由全资子公司——上海城建隧道装备有限公司负责。该
公司能够生产制造直径15m级以上超大直径盾构机，具有年产量Φ8米以下盾构40台
、Φ10米～Φ16米大盾构6台的生产制造能力，拥有中国工程机械协会认证的“全
断面隧道掘进机生产企业与服务水平一级”资质。掘进机产品主要包括：土压平衡
盾构、泥水平衡盾构、复合铰接式盾构、双模式单护盾TBM掘进机、类矩形盾构、
矩形顶管机、地面出入式盾构等，规格大小涵盖：Φ1米以下微型至Φ15米以上超
大型，形态涵盖：圆形、矩形、类矩形等多种开挖断面，适应于多种复杂地层环境
和各类苛刻施工条件，可满足我国城市地下空间开发如大型越江公路隧道、轨道交
通、人行通道、集成式综合管廊等各类工程建设需求。
公司数字盾构业务主要由公司下属上海数字盾构技术创新中心开展，通过融合大数
据、5G网络和人工智能等新兴技术，在施工信息的精准感知基础上，快速判断盾构
状态并认知周边环境特征，实现盾构自动掘进。
（6）融资租赁和保理业务
公司融资租赁业务主要由全资孙公司——上海元晟融资租赁有限公司负责，主要围
绕隧道股份产业链上下游，提供直接租赁、售后回租、经营性租赁服务，打造定制
化金融解决方案；业务区域选择方面，聚焦公司传统重点市场区域，深耕江苏、浙
江等经济发达省份，同时积极布局其他重点潜力地区；行业选择上，主要围绕隧道
股份产业链上下游，重点布局基建业务领域。
保理业务主要由公司下属上海晟元商业保理有限公司负责，晟元保理主要业务为正
向保理和反向保理（即供应链保理）。客户范围主要为公司体系内相关基建企业，
及部分体系外关联企业。
2、公司业务经营模式
（1）基础设施建设业务①工程施工及设计业务
行业主要的经营模式有工程总承包、施工总承包、专业承包等。
工程总承包模式，即总承包商与业主签订总承包合同，合同规定了勘察设计、原材
料采购、施工、项目管理等工程各环节的内容。总承包商再将合同部分内容分包给
有资质的分包商。分包商由总承包商统一协调、管理，以分包合同对总承包商负责
，总承包商以总承包合同对业主负责。工程总承包是建筑企业基于纵向一体化战略
的模式，有利于控制项目投资、加快建设周期、提高管理效率。
施工总承包模式指总承包商仅对工程施工进行总承包，勘察设计、原材料采购等环
节由业主负责。
专业承包模式指专业施工单位就建设项目的某些分项工程（如：桩基工程、防水工
程、屋面工程、门窗安装工程、通风管道工程、弱电工程、消防工程等）实施专业
承包。
②基建投资和运营业务
公司目前主要为PPP投资模式。
PPP投资模式（公私合作模式）：公共政府部门与企业合作模式，政府部门或地方
政府通过政府采购形式与中标单位组成的项目签订特许合同，由项目公司负责筹资
、建设及经营。
（2）设备制造业务
盾构制造业的经营模式主要是以销定产，即通过设备的需求量确定设备的生产规模
。具体模式为：在业务获得阶段，通过向目标客户投标的方式确定购买数量，并与
客户签订购买合同；设备生产阶段，在编制设计方案的基础上，按照设备生产量采
购相关材料并安排生产；生产完成后进行测试、安装并移交相关设备；此外，在设
备使用期，制造商还可为客户提供设备的操作培训、维护以及质量跟踪等服务。
（3）融资租赁及保理业务
融资租赁行业主要的经营模式有售后回租、直接租赁、经营性租赁模式等。
售后回租模式，是指承租人为了实现融资的目的，将其自有物的所有权转让给出租
人，再从出租人处租回该物使用，并按期向出租人支付租金的交易方式。
直接租赁模式，指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出
资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金的
交易方式。
经营性租赁模式，是指出租人将自己经营的租赁资产进行反复出租给不同承租人使
用，由承租人支付租金，直至资产报废或淘汰为止的交易方式。
保理业务是以债权人转让其应收账款为前提，集应收账款催收、管理、坏账担保及
融资于一体的综合性金融服务。正向保理业务的债权人是公司成员单位，反向保理
（即供应链保理）的债权人是公司成员单位供应商。
（4）数字信息业务
数字信息业务主要的经营模式有合同项目模式、通用产品模式、运营模式等。
合同项目模式：为主要的经营模式，即开发方与需求方签订合同开发指定项目，合
同规定了客户需求、开发周期、验收条件等内容，项目的产权通常属于需求方。
通用产品模式：即开发方立项出资研制产品（产权属于自己），产品具有一定的通
用性，适合于所有目标消费群体。
运营模式：通过用户不断地使用运营商的产品或服务，使运营商持续获益。
3、质量控制评价体系
报告期内，公司持续健全和完善安全健康、低碳环保的质量、环境、职业健康安全
管理体系：质量控制体系满足GB/T19001-2016/IS09001:2015标准、GB/T50430-201
7《工程建设施工企业质量管理规范》标准，GB/T24001-2016/ISO14001:2015《环
境管理体系要求及使用指南》，IS045001：2018/GB/T45001-2020《职业健康安全
管理体系要求》等国家及上海市相关标准要求，并通过了体系审核机构的认证。公
司及下属各子公司成立了质量安全、环境管理监督小组，对工程施工过程全面管控
、检查和监督，并持续加大日常内部质量检查、监督的力度，定期组织内部质量检
查和互查，以提高员工的质量意识、整体质量管理和实物质量水平。
4、安全管理体系建设
根据公司安全发展战略，把握主要风险和关键需求，系统性的对安全管理重要实践
进行总结，充分借鉴国内外企业及行业领域经验，形成了隧道股份自控制、自完善
、自提升的生态型安全管理体系。报告期内，隧道股份落实“党政同责、一岗双责
”“三管三必须”的要求，持续推动安全管理体系落地实施，强化红线意识，坚守
底线思维，推动安全治理模式向事前预防转型，构建安全风险分级管控和隐患排查
治理双重预防机制，全面加强和提升安全教育培训覆盖率和培训效果，进一步强化
信息化建设，提升安全生产管理能效。
四、报告期内核心竞争力分析
截止2024年末，公司拥有“国家工程研究中心”、“国家企业技术中心”等2家国
家级研发平台，9家市级企业技术中心，6家市级工程技术研究中心，1家市级工程
技术创新中心，4家市住建行业工程技术创新中心以及2家博士后工作室等创新载体
，同时拥有21家高新技术企业，拥有12家专精特新中小企业、2家专精特新“小巨
人”企业。企业业务覆盖交通、建筑与房地产、水利水务、能源、地下空间、重大
装备、绿色材料、数字化业务、建设金融等众多领域。
2024年，公司共摘获6项上海市科学技术奖，其中，科技进步一等奖2项、二等奖4
项；累计获得2777项授权专利，其中发明专利926项；2024年新增授权287项，其中
发明专利159项；新增标准编制109项，在编标准100项，当年完成58项。
2024年，公司围绕国家战略和行业发展方向，依托城市更新、数字盾构、智慧运营
、新材料、双碳五大科创中心，致力于提升科技创新平台的整体能级。新增专精特
新“小巨人”企业1家、专精特新中小企业认定3家，企业专业化、精细化、特色化
、新颖化能力显著提升。各类研发机构覆盖了公司核心业务领域，提升了公司的整
体研发能力，为助力重大市政工程建设、促进创新技术可持续发展贡献了力量。城
市更新科创中心围绕城市基础设施数字化更新和智慧化治理，系统性开展城市高快
速路、桥梁、隧道的更新改造，完成了内环年轻化三期等项目，助力传统产业升级
；数字盾构科创中心发挥技术引领作用，优化盾构控制模型，构建故障自诊断系统
，完成多项技术研发，顺利完成市科委考核的各项指标，通过了上海市工程技术研
究中心综合绩效评价；智慧运营科创中心持续推进产品迭代创新，完成嘉浏智慧高
速科创项目验收，促进了产业链协同创新，为超大城市基础设施运维提供智慧解决
方案；新材料科创中心以市场需求为导向，聚焦核心关键领域，开发新型工程填筑
材料等产品，聚力突破新材料的“卡脖子”挑战，为新兴领域产业培育、技术突破
做好材料研发技术储备；双碳科创中心瞄准前沿领域，进行绿色能源板块聚焦氢能
和资源再利用方向技术攻关，深度融入城市、片区、园区的绿色低碳发展，为全面
提升绿色能源科技创新水平、推动城市低碳化发展作出新的更大贡献。
科技创新方面，公司发挥产业板块多、应用场景广的叠加优势，持续深耕城市交通
数字化等领域，推进产业合作、技术转化和资本融通，为企业高质量发展提供全新
动能。公司依托“全域感知”和“智慧分析”能力，形成了道路交通车辆车道级镜
像系统、交通数智大模型和智慧巴士服务解决方案等多项成果，为不同用户主体和
专业领域提供个性化AI服务，高效助力智慧交通建设。同时，公司运用人工智能、
物联网等前沿技术，融合运营数据，形成智慧高速养护规划、交通管控及应急处置
方案，实现从交通感知、预测预警到应急调度的全方位智能管理，达成车道级精准
管控与全生命周期高效运维，为公众带来安全、绿色、便捷的出行体验。在2024世
界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议上，公司携一批数智新技术精彩亮
相，展示在需求响应式智慧公交、交通数智大模型和道路智能监测等领域的前瞻研
究和最新成果，受到了来自全球人工智能领域专家与从业者的关注与认可。
成果转化方面，五大科创中心作为成果转化、产业孵化的基地，建立了面向成果转
化的科创考核激励机制，合理整合内部的创新需求与科技资源，促进科技成果的转
化应用。2024年，“自动化盾构隧道导航技术服务”、“施工现场双目视觉感知定
位技术服务”、“浇注式改性沥青”、“城市隧道能耗（用电）数字化管理平台技
术服务”等12个项目被认定为上海市高新技术成果转化项目，推进了传统科研成果
到科技成果转化，推进了高市场价值与技术含量科技成果的产业化进程，项目培育
与成果转化的服务能力显著提升。
期内，公司紧紧围绕绿色低碳的发展理念，开展了多源工程废弃泥浆制备新型工程
填筑材料的研究与应用，通过一系列研究与试验开发了流态固化土产品，与设备厂
商合作推进生产工艺的确定和生产线的建设。研发的产品提高了废弃泥浆的资源化
利用率，也为工程填筑材料的绿色化发展提供了实践案例，对于推动行业向可持续
发展转型具有重要意义。
五、报告期内主要经营情况
2024年度，公司实现营业收入68,815,540,736.38元，比上年同期减少7.28%；实现
归属于上市公司股东的净利润2,841,024,204.22元，比上年同期减少3.54%；归属
于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2,608,405,195.08元，比上年同期
减少3.84%，2024年基本每股收益0.90元。截止2024年末，公司总资产达到172,744
,134,701.35元，归属于上市公司股东的净资产34,636,261,397.79元。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
中国建筑市场规模庞大，建筑企业数量众多，随着多种所有制建筑施工企业的发展
、建筑市场的市场化、以及建筑施工能力的相对过剩，建筑业已处于完全竞争状态
。
国有企业目前在基建领域占据主导地位，资本规模最为雄厚，技术水准最高。中国
中铁、中国铁建、中国建筑等央企凭借规模、技术、资金、品牌优势，处于业内头
部；而发达地区建筑强省的大中型企业以及其他二级资质及分包资质的中小企业也
在迅速崛起。
根据住建部《“十四五”建筑业发展规划》要求，到2035年，建筑业发展质量和效
益大幅提升，建筑工业化全面实现，建筑品质显著提升，企业创新能力大幅提高，
高素质人才队伍全面建立，产业整体优势明显增强，“中国建造”核心竞争力世界
领先，迈入智能建造世界强国行列。对标2035年远景目标，“十四五”时期应初步
形成建筑业高质量发展体系框架，建筑工业化、数字化、智能化水平大幅提升，建
造方式绿色转型成效显著，加速建筑业由大向强转变。
2024年12月召开的中央经济工作会议指出，“加大财政支出强度，加强重点领域保
障。增加发行超长期特别国债，持续支持‘两重’项目和‘两新’政策实施”，“
更大力度支持‘两重’项目。适度增加中央预算内投资。加强财政与金融的配合，
以政府投资有效带动社会投资。及早谋划‘十五五’重大项目”。“两重工程”，
即重大战略实施战略领域及安全领域，涉及的领域包括低空经济的基础设施、民生
工程、能源安全的基础设施、水利安全的基础设施、国防和粮食安全的基础设施等
。估计2025年上述领域仍会得到良好发展。会议还提到要“大力实施城市更新”，
城市更新包括老旧小区改造、市政基础设施补短板等，预计2025年将会谋划更多的
城市更新项目，投入更多资金用于支持发展城市更新。
(二)公司发展战略
2025年，公司将进一步贯彻落实党的二十届三中全会精神、习近平总书记考察上海
重要讲话精神和上海市委主要领导调研隧道股份的部署要求，举旗定向，坚定信念
，迎难而上，以“质量变革、效率变革、动力变革”为途径塑造新质生产力，全力
实现“城市建设运营生态圈资源集成商”的战略愿景，真正发挥从五链“聚合”到
五链“融合”的改革成效。
(三)经营计划
2025年，公司的主要经营目标是：力争实现营业收入相比2024年增长5-10%；归母
净利润与上年相比增长5-10%。
新的一年，公司将着重做好以下几方面工作：一、坚定强主业，稳固产业链。
要加速产业链协同，稳固核心优势，顺应行业小切口、多点位的探索新产业，积聚
未来优势。在传统核心产业方面，要加速全产业链的数字化、低碳化改造，为新兴
产业孵化提供应用场景。在战略新兴产业方面，要孵化若干“专精特新”公司，产
生市场估值，获得业界认可。
二、不断应变局，锻造供应链。
一是要防工程类风险，深化大宗物资材料设备集中采购，落实规模化供应商闭环管
理，制定执行同类业务施工、技术、经济标准，升级数智施工平台等。要防投融资
风险，实施专业的投前评估、持续的投中监测、闭环的投后管理。要防范海外业务
风险，开展超前的投融资管理、合同管理、支付管理、法务管理。二是要深入开展
供应链的数字化管理，提高大宗物资材料设备的流动性、透明性；依托“产业+金
融”，加强企业融资能力、带动企业能级提升。
三、持续求质效，提升价值链。
一是进一步挖掘市场的“确定性需求”、探索“可能性需求”。让科创产生价值，
并对接资源市场，进一步强化场景牵引，以用促研，验证迭代。二是使“项目一体
化”成为隧道股份产业链协同的标准化管理机制；深入推行“区域一体化”，实施
一体化筹划、管理、集成；探索投资新模式，在产业投资外，聚焦科创赛道的战略
投资。三是以“数字化”触发管理创新，打造智能前瞻、敏捷健全的数智体系；以
“立体监管”兜底管理创新，将质量、安全、资金、诉讼等各类风险体系融合并网
；以“人力资源战略管理”支撑管理创新，升级组织架构，开发人力资源，优化绩
效评价。
四、锚定管大局，深化高质量党建。
一是要做到“一个把握”，深入学习贯彻习近平总书记关于国有企业改革发展和党
的建设的重要论述，紧扣企业发展战略和功能定位，把握好公司深化改革总方向。
二是要做到“两个管好”，管好班子、管好干部梯队，进一步树立鲜明的选人用人
导向，以实际行动激励干部开拓进娶干事创业的热情。三是要发挥“三个作用”，
发挥党委把关定向作用，坚决贯彻落实全面从严治党各项要求，巩固巡视整改和巡
察工作成果；发挥基层党组织战斗堡垒作用，通过基本组织、基本队伍、基本制度
落实高质量发展的新要求；发挥党员先锋模范作用，以艰苦奋斗的党性修养、实干
担当的工作作风为企业转型升级共同努力。
(四)可能面对的风险
1、市场竞争风险
公司所属行业为建筑业，主要从事基础设施建设投资和市政工程设计施工业务，虽
然公司在超大型隧道和越江隧道建设方面行业地位突出，技术优势较为明显，但随
着行业向纵深发展，竞争格局不断变化，竞争对手日益增多，竞争态势日趋激烈，
由此给公司经营业绩带来不确定影响。对此，一方面公司在深耕江浙沪等传统区域
市场的同时，积极推行“走出去”战略，做大产业规模；另一方面，公司持续加大
科研创新投入力度，不断强化技术壁垒，提升核心竞争力。公司还充分发挥全产业
链协同运作优势，在为客户提供高端、全面、优质的技术、产品和服务的同时，努
力提高品牌附加值和行业影响力。
2、投资业务风险
近年来，在国家宏观政策扶持引导下，基建领域PPP模式蓬勃兴起，该模式虽然包
含原先公司承接的BT、BOT两种投资模式，但投资主体发生了一定改变；公司已经
承接了多个PPP模式项目，对项目后续运作和风险控制提出了更高要求。对此，公
司将在加强市场调研的基础上，不断完善风险控制流程，强化过程监督管理。对于
公司近年来参与的股权投资基金、融资租赁等新兴业务，公司一方面对投入资金进
行总量控制，另一方面依照监管法规严格规范相关业务运作，确保合规经营，在基
金投向上，主要围绕公司基建主业进行上下游适度延伸，同时兼顾投资市场前景广
阔、国家重点扶持的朝阳产业，努力做到产业拓展、利润回报与风险控制的平衡兼
顾。
3、安全生产风险
公司主要从事工程施工业务，主要包括轨道交通、大型越江隧道、高架道路、水环
境、燃气管线等项目建设，这些项目普遍具有技术难度高、建设周期长、管理跨度
大及风险点集中等特点。对公司旗下各业务板块安全防范能力、技术管理水平提出
了较高要求。
报告期内，公司注重安全防范，经常性开展安全宣传教育，组织开展4.15国家安全
教育日宣传教育活动、“智慧内保”工作等，健全完善社会治安防控体系；厚植安
全文化，持续做好、做优安全文化载体与产品创新，在企业公众号持续开设“安全
防线你我共筑”专栏。编制安全文化特色微视频《嫁妆》《一封安全家书》《有限
空间》，发布安全文化原创MV《安全第一》；推进安全
科学中心研究成果的管理应用，围绕“综合性、前瞻性、探索性”平台化运行模式
，加快研究成果向管理举措的转化应用。
4、法律风险
随着公司业务规模的不断扩大，所面对的法律相关事务也逐渐增加，特别是在工程
建设总承包及分包合同的签订上以及知识产权的认定上，如何夯实公司法务工作组
织体系，保障公司合法权益，避免不必要的法律纠纷和民事诉讼；同时在面对已经
存在的法律纠纷，公司如何形成有效的应对机制；都将会对公司日常经营生产管理
的合法合规带来一定的风险。对此，公司在合同签订流程规范化方面将努力建立完
善、科学、成熟的控制体系，对项目前期尽调、中期审核、后期履行进行全过程跟
踪管控。
5、海外业务风险
随着公司海外业务的不断扩张，有些国家地区可能存在国家经济、法律制度不够健
全，市场营销环境不够规范的情况，对公司生产经营带来一定风险。对此，公司将
依靠自身专业团队或外部咨询机构，加强对项目所在国的社会人文环境、法律环境
等的相关信息的调研分析，并进而提出完善且有操作性的应对方案。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜长沙晟星建设投资有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜长三角(嘉善)开发建设有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郑州晟新基础设施建设发展有｜ 56043.96｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郑州晟启基础设施建设有限公｜ 20000.00｜ 1618.11｜ 47200.99｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郑州城盾隧安地下工程有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜赣州市申隧市政工程建设有限｜ 550.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜贵阳市交通规划勘察设计院有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州申亿通智慧运营管理有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜芜湖天焕建设工程有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜自贡晟安环境发展有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜绍兴柯桥杭金衢联络线高速公｜ -｜ -｜ -｜
｜路有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜绍兴晟越建设发展有限公司 ｜ 121866.16｜ -｜ -｜
｜绍兴市城投建筑工业化制造有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福州信通工程有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜温岭晟昱建设发展有限公司 ｜ 23255.16｜ -｜ -｜
｜淮北建元绿金碳谷创业投资基｜ -｜ -｜ -｜
｜金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江长三角规划设计研究咨询｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江长三角基础设施建设工程｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江长三角城建有限公司 ｜ 80000.00｜ -｜ -｜
｜浙江城开建设发展(集团)有限｜ 200000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江嘉英半导体科技有限公司｜ 8032.55｜ -｜ -｜
｜河南兰原高速东坝头黄河大桥｜ -｜ -｜ -｜
｜投资管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南优化交通产业投资有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江门晟粤建设发展有限公司 ｜ 12524.00｜ -｜ -｜
｜江西省鄱余高等级公路开发有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西智慧城市建设规划设计研｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜究院有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西晟轩建设发展有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜江西晟谷建设发展有限公司 ｜ 3500.00｜ -｜ -｜
｜江西晟和建设发展有限公司 ｜ 2565.56｜ -｜ -｜
｜江油晟涪建设发展有限公司 ｜ 5000.00｜ 730.99｜ 95316.66｜
｜武汉隧恒建设工程有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜株洲晟宁建设发展有限公司 ｜ 50000.00｜ 1719.80｜ 140799.25｜
｜杭州秦望工程建设运营有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州晟湘建设发展有限公司 ｜ 58886.04｜ -｜ -｜
｜杭州晟文建设发展有限公司 ｜ 86600.00｜ -｜ -｜
｜杭州晟合建设发展有限公司 ｜ 77600.00｜ -｜ -｜
｜杭州建元隧道发展有限公司 ｜ 117700.00｜ -｜ -｜
｜杭州城盾隧安工程有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜杭州兆吉市政设施养护有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆明晟隧基础设施建设发展有｜ 13062.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆明晟官建设发展有限公司 ｜ 23694.00｜ -｜ -｜
｜昆明元鼎建设发展有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜成都申蓉城运城市管理服务有｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都交投建筑工业化有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜慈溪晟陆建设发展有限公司 ｜ 40000.00｜ 1301.31｜ 138108.26｜
｜徐州元彭智洁能源有限公司 ｜ 6100.00｜ -｜ -｜
｜庐江县合庐新城建设管理有限｜ 20306.66｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东长正建设有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广东禾兴能源有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜广东玄城建设工程有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜广东湾建规划设计研究有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东湾建基础设施发展集团有｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜常熟市申虞基础设施建设发展｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜常州晟龙高架道路建设发展有｜ 88000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜常州晟城建设投资发展有限公｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜岳阳市城市建设工程有限公司｜ 11000.00｜ -｜ -｜
｜安徽城市建设工程有限公司 ｜ 11000.00｜ -｜ -｜
｜宁海元凤建设发展有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜宁波晟途建设发展有限公司 ｜ 10000.00｜ 1214.05｜ 37205.09｜
｜宁波晟元建设发展有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜宁波市奉化元越绿色建材有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波宇昌建设发展有限公司 ｜ 40000.00｜ -｜ -｜
｜宁德晟闽建设发展有限公司 ｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜天津元延投资发展有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜城盾隧安(武汉)地下工程有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜城盾隧安地下工程有限公司 ｜ 8571.43｜ -｜ -｜
｜嘉兴禾发科技有限公司 ｜ 45000.00｜ -｜ -｜
｜合肥市市政设计研究总院有限｜ 3298.17｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥市勘察院有限责任公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜台州元封地下综合管廊建设发｜ 49367.00｜ -3035.83｜ 277821.79｜
｜展有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜台州元合建设发展有限公司 ｜ 302000.00｜ 3790.26｜ 1031574.14｜
｜南通晟启建设发展有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜南昌赣鄱珍奇植物园有限公司｜ 10728.50｜ -｜ -｜
｜南昌市政公用养护管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南昌城投桥隧运营管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南昌城建建筑工业化有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜南京铁隧轨道交通配套工程有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京燃气输配有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜余姚晟旻建设发展有限公司 ｜ 14865.23｜ -｜ -｜
｜优泰地下工程私人有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海鼎顺隧道工程咨询有限公｜ 80.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海高架养护管理有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海隧道股份(香港)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海隧道职业技能培训中心 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海隧道盾构工程有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜上海隧道建筑防水材料有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海隧道工程质量检测有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海隧道工程有限公司 ｜ 300000.00｜ 86351.48｜ 4984333.73｜
｜上海隧道工程智造海盐有限公｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海隧道工程(新加坡)有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海隧道地基基础工程有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海隧东工程服务有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜上海锦兴市政设计咨询有限公｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海鑫泸惠市政养护管理有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海道机沥青混凝土有限公司｜ 278.00｜ -｜ -｜
｜上海能源建设集团有限公司 ｜ 50000.00｜ 9073.46｜ 623805.14｜
｜上海能源建设工程设计研究有｜ 11000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海胜超股权投资合伙企业( ｜ -｜ 151247.18｜ 132503.58｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海联创燃气技术发展有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海盾构设计试验研究中心有｜ 2987.70｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海申嘉湖高速公路养护管理｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海瑞锦诚物业服务有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜上海瑞腾国际置业有限公司 ｜ 150000.00｜ -｜ -｜
｜上海瑞元里公寓管理有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜上海煤气设备安装工程有限公｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海煤气第一管线工程车辆检｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜测技术服务有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海煤气第一管线工程有限公｜ 16000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海浦江桥隧高速公路管理有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海浦江桥隧隧道管理有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海浦江桥隧陆延市政建设工｜ 550.00｜ -｜ -｜
｜程有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海浦江桥隧运营管理有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海浦江桥隧东海运营管理有｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海浦东混凝土制品有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海浦东供排水建设工程有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海沪宁实业有限责任公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海沪嘉高速公路实业有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海沪嘉交通安全设施工程有｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海汇臻建设工程有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜上海水表厂有限公司 ｜ 722.30｜ -｜ -｜
｜上海水务建设工程有限公司 ｜ 50015.40｜ -｜ -｜
｜上海智能交通有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜上海晟辕建设发展有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海晟元商业保理有限公司 ｜ 58000.00｜ -｜ -｜
｜上海成基市政建设发展有限公｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海建元资产管理有限公司 ｜ 110000.00｜ -｜ -｜
｜上海建元财务管理有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜上海建元股权投资基金管理合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海建元股权投资基金合伙企｜ -｜ 79979.26｜ 548820.62｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海建元投资有限公司 ｜ 150000.00｜ 22782.40｜ 1050469.93｜
｜上海康司逊建设管理有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海市民防地基勘察院有限公｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海市政养护管理有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜上海市城市建设设计研究总院｜ 27300.00｜ 12688.58｜ 458740.80｜
｜(集团)有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海市地下空间设计研究总院｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海市南自来水设备成套有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海市人民防空工程有限公司｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜上海大连路隧道建设发展有限｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海塘湾隧道发展有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜上海基础设施建设发展(集团)｜ 366535.19｜ 64457.25｜ 3778799.48｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海基建资产管理有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海城济工程造价咨询有限公｜ 120.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建预制构件有限公司 ｜ 12408.02｜ -｜ -｜
｜上海城建集团河南建设发展有｜ 200000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建隧道装备科技发展有｜ 9800.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建隧道装备有限公司 ｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜上海城建道路工程有限公司 ｜ 11000.00｜ -｜ -｜
｜上海城建股权投资基金管理有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建滨江置业有限公司 ｜ 54000.00｜ -｜ -｜
｜上海城建水务工程有限公司 ｜ 39293.00｜ -｜ -｜
｜上海城建智慧城市运营管理有｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建智慧停车发展有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建日沥特种沥青有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建新路桥建设工程有限｜ 11000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建数字产业集团有限公｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建投资发展有限公司 ｜ 150000.00｜ 58784.12｜ 428972.45｜
｜上海城建建筑集团有限公司 ｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜上海城建(广东)科技创新与产｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜业研究有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建(广东)建设发展有限｜ 200000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建常州建设发展有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建市政工程集团管理咨｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜询服务有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建市政工程(集团)有限｜ 150000.65｜ 5385.10｜ 2391683.74｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建工程咨询有限公司 ｜ 550.00｜ -｜ -｜
｜上海城建审图咨询有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海城建城市运营(集团)有限｜ 20774.35｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建国际工程有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜上海城建养护管理有限公司 ｜ 2300.00｜ -｜ -｜
｜上海城建信息科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜上海城建二期股权投资基金合｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建一期股权投资基金合｜ 24340.00｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城市环境集团有限公司 ｜ 120000.00｜ -｜ -｜
｜上海地铁盾构设备工程有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海嘉鼎预制构件制造有限公｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海嘉浏高速公路建设发展有｜ 43500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海公路桥梁(集团)珠海有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海公路桥梁(集团)有限公司｜ 178000.00｜ 17506.74｜ 1999389.88｜
｜上海兆亿隧桥养护管理有限公｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海元晟融资租赁有限公司 ｜ 150000.00｜ -｜ -｜
｜上海停车信息科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜上海中兴双诚隧道养护管理有｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海东江肉鸽实业有限公司 ｜ 400.00｜ -｜ -｜
｜STEC MASTIKA NURI JV ｜ -｜ -｜ -｜
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