☆最新提示☆ ◇600820 隧道股份 更新日期：2025-11-01◇ ★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】 ┌─────────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜ ｜每股收益(元) ｜ 0.3500｜ 0.2100｜ 0.1000｜ 0.9000｜ 0.4800｜ ｜每股净资产(元) ｜ 9.8990｜ 9.7523｜ 9.8118｜ 9.7441｜ 9.4099｜ ｜净资产收益率(％) ｜ 3.6100｜ 1.9300｜ 1.0000｜ 9.4000｜ 5.1100｜ ｜总股本(亿股) ｜ 31.4410｜ 31.4410｜ 31.4410｜ 31.4410｜ 31.4410｜ ｜实际流通A股(亿股) ｜ 31.4410｜ 31.4410｜ 31.4410｜ 31.4410｜ 31.4410｜ ｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜ ├─────────┴────┴────┴────┴────┴────┤ ｜★最新分红扩股和未来事项: ｜ ｜【分红】2025年半年度 股权登记日:2025-10-23 除权除息日:2025-10-24 ｜ ｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-08-14 除权除息日:2025-08-15 ｜ ｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-12-05 除权除息日:2024-12-06 ｜ ｜【增发】2012年(实施) ｜ ├──────────────────────────────────┤ ｜★特别提醒: ｜ ｜ ｜ ├──────────────────────────────────┤ ｜2025-09-30每股资本公积:2.02 主营收入(万元):3439480.02 同比减:-19.83%｜ ｜2025-09-30每股未分利润:6.08 净利润(万元):120958.26 同比减:-19.35% ｜ └──────────────────────────────────┘ 近五年每股收益对比： ┌──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐ ｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2025 ｜ --｜ 0.3500｜ 0.2100｜ 0.1000｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2024 ｜ 0.9000｜ 0.4800｜ 0.2500｜ 0.1400｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2023 ｜ 0.9300｜ 0.4800｜ 0.2500｜ 0.1400｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2022 ｜ 0.8900｜ 0.4300｜ 0.1700｜ 0.0900｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2021 ｜ 0.7600｜ 0.4300｜ 0.2500｜ 0.1000｜ └──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘ 【2.最新报道】 【2025-10-31】行业周报|建筑装饰指数跌-0.81%, 跑输上证指数0.93% 本周行情回顾： 2025年10月27日-2025年10月31日，上证指数涨0.11%，报3954.79点。创业板指涨0 .5%，报3187.53点。深证成指涨0.67%，报13378.21点。建筑装饰指数跌-0.81%， 跑输上证指数0.93%。前五大上涨个股分别为时空科技、*ST宝鹰、海南发展、*ST 东易、永福股份。 本周机构观点： **东吴证券本周观点**： 投资要点 洁净室工程：先进制造业的基础工程，IC半导体是高端洁净室最主要应用领域。洁 净室为产品生产提供洁净受控空间，是先进制造业的基础工程，下游行业包括集成 电路、新型显示、生命科学、食品药品大健康等高科技行业，其中IC半导体、光电 面板对于洁净度的要求较高。IC半导体为高端洁净室最主要应用领域，集成电路制 造资本开支中洁净室工程占比5-10%。中高端洁净室投资规模大、工程实施周期短 、容错率低等特质形成较高的进入壁垒，中高端领域业主粘性强，洁净室工程龙头 企业优势明显，国内中高端洁净室工程形成了较为集中的市场格局。 全球中高端洁净室工程需求有望在AI/HPC等应用需求扩张带来的资本开支拉动下持 续增长。根据SEMI2025年7月的预测，2025/2026年全球半导体设备总销售额有望达 到1255亿美元/1381亿美元，同比增长6%/10%，反映行业投资持续扩张的趋势。其 中美国市场得益于制造业回流及芯片方案系列政策，叠加关税战风险，龙头企业在 美资本开支有望加速增长，东南亚受益于产业链发展以及产能转移投资也有望成为 洁净室工程主要增量市常此外，国内随着政策大力扶持以及先进制程工艺设备持续 迭代，国产替代进程有望加快，中长期中高端洁净室工程需求潜力可观。 国内洁净室工程龙头企业跟随客户出海，海外业务成为新增长点，有望享有更高的 利润率。（1）全球中高端洁净室工程市场格局集中。中高端洁净室投资规模大、 工程实施周期短、容错率低等特质形成较高的进入壁垒，中高端领域业主粘性强， 洁净室工程企业先发优势明显。海外市场过去参与者主要是跨国布局的欧美外资专 业龙头、与下游龙头企业绑定较深的本土企业和部分综合工程企业，相比之下国内 市场竞争更为激烈。（2）国内企业加速出海布局，海外展业门槛更高，有望享受 更高的利润率水平。产业链转移带动国内洁净室工程企业跟随客户出海，加速东南 亚等区域投资布局，亚翔集成、圣晖集成等布局较早的企业2025年上半年境外营收 占比已过半。我们认为中高端洁净室工程既注重过往的项目经验背书，又需要当地 材料、设备、劳务供应链的支持，门槛较国内市场更高，竞争格局更优。且国内企 业在工程、人员管理和供应链控制上更具优势，境外业务有望持续享有较国内更高 的毛利率水平。 投资建议：我们认为国内中高端洁净室工程企业既受益于国产替代进程下的资本开 支扩张，也有望凭借客户基础和前瞻的海外布局充分把握以东南亚市场为代表的海 外市场机遇，有望开启新一轮成长周期，海外更优的竞争格局下利润率也有望改善 ，中期盈利增速中枢和估值水平有望提升，推荐圣晖集成，建议关注亚翔集成、柏 诚股份等。 风险提示：下游半导体等行业景气和资本开支不及预期的风险，洁净室工程企业海 外开拓不及预期的风险，企业在手订单转化不及预期的风险，海外政治风险。 **长江证券本周观点**： 四中全会顺利召开，会议审议通过“十五五”规划 2025年10月20日至23日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议在北京召 开。全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的 建议》。中共中央于2025年10月24日上午10时举行新闻发布会，介绍和解读党的二 十届四中全会精神。 全会强调坚决实现全年经济社会发展目标，“十五五”既要乘势而上又要迎难而上 全会强调坚决实现全年经济社会发展目标，着力稳就业、稳企业、稳市尝稳预期， 稳住经济基本盘，宏观政策要持续发力、适时加力。“十五五”规划《建议》指出 ，从国内看，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和 基本趋势没有变，“十五五”时期，既要乘势而上，又要迎难而上。全会对经济大 局的判断，凸显稳增长对托底经济运行的重要性。 构建现代化基础设施体系，改善农村基础设施，促进区域协调发展 十五五”规划《建议》提出，构建现代化基础设施体系，我国已拥有全球规模最大 的高速铁路、高速公路、港口、邮政快递、电力、宽带等基础设施网络，《建议》 提出加强基础设施统筹规划，适度超前建设新型基础设施，完善现代化综合交通运 输体系等举措。支持欠发达地区加快发展，助力发展富民产业和县域经济，改善农 村基础设施和公共服务，缩小城乡区域发展差距。 促进区域协调发展。1）优化布局：《建议》明确推动东、中、西部和东北四大板 块，京津冀、长三角、粤港澳三大动力源，长江、黄河两条绿色发展带取得新的突 破；推动跨区域跨流域大通道等“硬联通”设施建设。2）新型城镇化：《建议》 提出深入推进以人为本的新型城镇化，科学有序推进农业转移人口市民化，大力实 施城市更新等举措，蕴含巨大内需空间，“十五五”时期预计将建设改造地下管网 超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元。 加快能源绿色低碳转型，更大力度发展非化石能源，建设新型电力系统 到“十五五”末，新增用电需求绝大部分由新增清洁能源发电量满足，重点有三项 工作：一是以更大力度发展非化石能源，加快西北风电光伏、西南水电、海上风电 、沿海核电等清洁能源基地建设，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能等新能 源；二是推进化石能源清洁高效利用，推动煤电由基础保障性电源转为支撑调节性 电源；三是加快建设新型电力系统，确保绿电发得出、电网接得注终端用得好。 高质量共建“一带一路” “一带一路”不是“独角戏”，要加强与共建国家战略对接，统筹推进重大标志性 工程和“小而美”民生项目；深化贸易、投资、产业、人文务实合作，拓展绿色、 数字和人工智能等合作。 把握“十五五”工程建设机遇，坚定看好建筑板块 全会从宏观经济形势、国内发展方向与动能、国际上坚实推进“一带一路”等多个 角度，为建筑行业带来新的机遇，新的经济形势下继续看好稳中求进、低估值高股 息央国企，把握海外机遇的国际工程企业，以及积极参与新质生产力，从事AIDC/ 新能源建设、洁净室工程、低空经济、商业航天等领域的优质民企龙头。 风险提示 1、区域基建投资力度低于预期；2、政策执行力度低于预期。 行业新闻摘要： 4. 住建部就“重大事故隐患判定标准”：“危大工程”相关问题进行答疑，提升 建筑安全管理水平。 龙头公司动态： 1、中国建筑：1）中国建筑：近日获得合计98.5亿元重大项目。2）中国建筑：截 至2025年上半年，公司已运营PPP项目339个。 2、中国中铁：1）中国中铁午后跌超4% 前三季度净利润同比下降14.97% 三季度业 绩降幅收窄。2）中国中铁：无逾期对外担保。3）中国中铁等成立林场建设运营公 司 含人工造林业务。 3、中国铁建：1）中国铁建花语璟云实景大门开放，以1.7容积率定义城芯改善标 准。 4、中国电建：1）中国电建拟投超120亿元建设云南抽水蓄能电站。2）中国电建又 获海外项目大单 合同金额超65亿元。3）中国电建在山西怀仁投资成立抽水蓄能公 司。4）中国电建中标12亿＃ 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-140.63%-0.62%2025-10 -150.26%1.22%2025-10-16-1.16%0.10%2025-10-170.80%-1.95%2025-10-200.40%0. 63%2025-10-211.13%1.36%2025-10-220.42%-0.07%2025-10-230.33%0.22%2025-10- 24-0.69%0.71%2025-10-27-1.30%1.18%2025-10-28-0.00%-0.22%2025-10-29-0.97% 0.70%2025-10-30-0.23%-0.73%2025-10-311.56%-0.81% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.922023-12-299.94 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中 国建筑-4.90%-0.37%-5.54%中国中铁-1.58%2.00%-9.82%中国交建-1.91%-0.23%-12 .61%中国铁建-1.73%1.27%-7.88%中国电建-1.23%1.08%4.97%中国能建-2.43%0.00% 4.72%四川路桥7.36%17.62%30.94%中国中冶-6.68%-9.35%6.27%中国化学1.18%3.90 %-2.20%中国核建-0.08%50.06%57.23%上海建工-3.09%-4.41%15.10%中材国际-0.10 %6.61%-3.64%深桑达A0.68%-5.69%6.37%华建集团-22.86%-19.76%249.95%隧道股份 -3.08%4.43%2.33%太极实业-2.58%6.51%10.38%高新发展-1.21%-4.69%-30.47%中交 设计-1.67%1.86%-18.84%深城交-4.13%-8.25%-29.74%宏润建设9.29%22.40%202.22 % 行业相关的ETF有广发中证基建工程ETF（516970）、融通中证诚通央企红利ETF（1 59336）、中证上海国企ETF（510810）、南方中证长江保护主题ETF（517160）、 易方达中证长江保护主题ETF（517330） 【3.最新异动】 ┌──────┬───────────┬───────┬───────┐ ｜ 异动时间 ｜ 2025-07-22 ｜ 成交量(万股) ｜ 25658.330 ｜ ├──────┼───────────┼───────┼───────┤ ｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 183698.740 ｜ ├──────┴───────────┴───────┴───────┤ ｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜ ├──────────────────┬───────┬───────┤ ｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜ ├──────────────────┼───────┼───────┤ ｜机构专用 ｜ 0.00｜ 105887345.51｜ ｜平安证券股份有限公司上海分公司 ｜ 0.00｜ 74117440.00｜ ｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 68207681.90｜ ｜机构专用 ｜ 0.00｜ 36434283.58｜ ｜中信证券股份有限公司上海浦东新区东方｜ 0.00｜ 24672857.00｜ ｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜ ├──────────────────┴───────┴───────┤ ｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜ ├──────────────────┬───────┬───────┤ ｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜ ├──────────────────┼───────┼───────┤ ｜广发证券股份有限公司深圳深南东路证券｜ 97928257.00｜ 0.00｜ ｜营业部 ｜ ｜ ｜ ｜国联民生证券股份有限公司宁波战船街证｜ 58989265.07｜ 0.00｜ ｜券营业部 ｜ ｜ ｜ ｜申万宏源证券有限公司上海杨浦区黄兴路｜ 25429138.18｜ 0.00｜ ｜证券营业部 ｜ ｜ ｜ ｜华鑫证券有限责任公司上海云锦路证券营｜ 24999721.00｜ 0.00｜ ｜业部 ｜ ｜ ｜ ｜沪股通专用 ｜ 17099734.18｜ 0.00｜ └──────────────────┴───────┴───────┘ 【4.最新运作】 【公告日期】2025-09-10【类别】关联交易 【简介】2025年9月4日，公司下属全资子公司上海瑞腾国际置业有限公司与公司关 联方上海城建置业发展有限公司共同参与了上海市土地交易市场举办的国有建设用 地使用权出让活动，最终经成交确认（沪上海市普陀区规划和自然资源局挂字2025 073h2），瑞腾置业与城建置业共同竞得上海市普陀区W060401单元A03B-04、A03B- 05地块（地块公告号：2025073h2）的国有建设用地使用权，土地成交总价为52.4 亿元。后续瑞腾置业将与城建置业联合出资设立上海瑞臻汇诚置业有限公司（暂定 ，简称瑞臻汇诚）作为项目公司开发普陀地块项目，瑞臻汇诚注册资本为25亿元人 民币，瑞腾置业出资12.25亿元，持股比例为49%，城建置业出资12.75亿元，持股 比例为51%。普陀地块项目总投资771,416万元，瑞腾置业出资377,994万元，持股 比例为49%，城建置业出资393,422万元，持股比例为51%。 【公告日期】2025-09-10【类别】关联交易 【简介】后续瑞腾置业将与城建置业联合出资设立上海瑞臻汇诚置业有限公司（暂 定，简称瑞臻汇诚）作为项目公司开发普陀地块项目，瑞臻汇诚注册资本为25亿元 人民币，瑞腾置业出资12.25亿元，持股比例为49%，城建置业出资12.75亿元，持 股比例为51%。普陀地块项目总投资771,416万元，瑞腾置业出资377,994万元，持 股比例为49%，城建置业出资393,422万元，持股比例为51%。 【公告日期】2025-09-04【类别】关联交易 【简介】根据上海市国资国企改革相关精神和部署安排，2016年10月，上海隧道工 程股份有限公司（简称“本公司”）与控股股东——上海城建（集团）有限公司（ 简称“城建集团”）就“受托管理控股股东股权资产暨关联交易”事宜签署《委托 经营管理协议》，受托管理城建集团持有的16家公司的股权，行使与委托资产相关 的日常经营管理权（该事项议案经公司第八届董事会第七次会议审议通过，详见临 2016-033号公告），至2019年9月30日届满。2019年10月28日，公司第九届董事会 第六次会议审议通过《关于受托管理控股股东股权资产暨关联交易的议案》（详见 临2019-037号公告）后，继续就该事项签署《委托经营管理协议》，委托经营的期 限为3年，自2019年10月1日起计算，至2022年9月30日届满。委托期间，双方均依 约履行了各自的权利义务。2022年8月24日，公司第十届董事会第六次会议审议通 过《关于受托管理控股股东股权资产暨关联交易的议案》（详见临2022-036号公告 ）后，继续就该事项签署《委托经营管理协议》，委托经营的期限为3年，自2022 年10月1日起计算，至2025年9月30日届满。委托期间，双方均依约履行了各自的权 利义务。现经双方再次友好协商，就公司受托管理城建集团直接持有的非上市公司 股权资产事宜，签署新的《委托经营管理协议》。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 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