☆公司大事☆ ◇600600 青岛啤酒 更新日期：2025-08-04◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-08-｜50843.93｜ 1116.55｜ 1915.49｜ 4.86｜ 0.81｜ 1.33｜ ｜ 01 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-07-｜51642.86｜ 4319.60｜ 4349.49｜ 5.38｜ 0.68｜ 0.22｜ ｜ 31 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-07-｜51672.75｜ 4354.42｜ 4255.31｜ 4.92｜ 1.76｜ 0.20｜ ｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-08-03】 行业追踪|酒类市场（7月28日-8月3日）：30年青花汾酒500ml(53°)京东价格环比大幅上涨 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，酒类市场价格/产量变动情况如下所示：国内酒类平均价格一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30年青花汾酒500ml(53°)京东14.9212.142025-8-2924.05元/瓶泸州老窖500ml(52度)京东6.900.002025-8-2310.00元/瓶洋河梦之蓝(M3)500ml(52°)京东4.89-11.462025-8-2429.00元/瓶水井坊500ml(52度)京东-0.04-1.302025-8-2518.18元/瓶21年500ml飞天茅台(53度)经销商出厂0.000.002025-8-21169.00元/瓶五粮液500ml(52度)京东0.00-0.742025-8-2939.00元/瓶 本周上游相关材料价格追踪异动情况如下：上游相关材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位玻璃2.2315.882025-8-116.05元/平方米包装纸（瓦楞纸）1.092.202025-8-12790.00元/吨铝锭-0.68-0.372025-7-2020591.70元/吨大麦-0.220.222025-8-12230.00元/吨小麦-0.17-0.392025-8-12440.50元/吨玉米淀粉0.14-0.342025-8-12934.00元/吨包装纸（箱板纸）0.000.002025-8-15245.00元/吨高粱0.003.322025-8-12554.00元/吨受酒类市场价格/产量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）贵州茅台--936.38--酒类99.8891.62五粮液--335.11--酒类93.2480.29山西汾酒--134.07--酒类89.7376.55泸州老窖--139.00--酒类98.9085.86洋河股份--59.67--酒类97.1976.85古井贡酒--62.52--酒类96.1677.21青岛啤酒--47.24--酒类98.3636.73重庆啤酒--12.70--酒类97.8451.35张裕------酒类71.6958.16（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 酒类上游原材料概况 因白酒品种不同，其成本构成也不同，一般来说，原料成本占5%左右，生产加工成本占6%，渠道成本占40%、利润占49%。而啤酒、软饮等属于包材敏感型行业，主要包材使用包括玻璃、铝锭、纸箱等，包材的成本占比远高于所使用的原材料。啤酒生产成本中，包装材料占比50.9%（占比从高到低依次为玻璃瓶、铝罐、纸板箱），酿酒原材料为19.6%。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-08-02】 青岛啤酒：8月1日获融资买入1116.55万元，占当日流入资金比例为12.04% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，青岛啤酒8月1日获融资买入1116.55万元，占当日买入金额的12.04%，当前融资余额5.08亿元，占流通市值的1.05%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0111165522.0019154864.00508439306.002025-07-3143196036.0043494858.00516428648.002025-07-3043544186.0042553097.00516727470.002025-07-2927396705.0023018543.00515736381.002025-07-2840977553.0028246550.00511358219.00融券方面，青岛啤酒8月1日融券偿还1.33万股，融券卖出8100股，按当日收盘价计算，卖出金额55.12万元，占当日流出金额的0.43%，融券余额330.72万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-01551205.00905065.003307230.002025-07-31461856.00149424.003654096.002025-07-301216864.00138280.003401688.002025-07-2996152.0013736.002307648.002025-07-28124200.00434700.002235600.00综上，青岛啤酒当前两融余额5.12亿元，较昨日下滑1.60%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-01青岛啤酒-8336208.00511746536.002025-07-31青岛啤酒-46414.00520082744.002025-07-30青岛啤酒2085129.00520129158.002025-07-29青岛啤酒4450210.00518044029.002025-07-28青岛啤酒12402053.00513593819.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-08-01】 券商观点|食品饮料行业双周报：育儿补贴落地，关注中报业绩 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年8月1日，东莞证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，育儿补贴落地，关注中报业绩。 报告具体内容如下： 投资要点： 行情回顾：2025年7月18日-2025年7月31日，SW食品饮料行业指数整体上涨1.02%，板块涨幅位居申万一级行业第二十五位，跑输同期沪深300指数约1.74个百分点。细分板块中，所有细分板块均跑输沪深300指数。其中，肉制品板块下跌0.06%，板块跌幅最小；软饮料板块跌幅最大，为-4.35%。 行业周观点：育儿补贴落地，关注中报业绩。白酒板块：水井坊、酒鬼酒发布2025年中期业绩预告，业绩同比均出现不同程度下滑，主要系二季度政商务宴请等消费场景持续承压，白酒修复节奏放缓，预计二季度白酒业绩面临压力测试。近期白酒市场情绪有所修复，一方面是6月17日以来，人民网、新华社均发文对5月18日以来的部分现象进行纠偏。另一方面雅江水电工程项目开工提振了市场情绪。目前仍属于白酒消费淡季，可以积极关注下半年白酒基数走低下的需求恢复情况，中长期需进一步结合经济复苏进度等情况进行判断。标的方面，建议关注确定性强的高端白酒贵州茅台（600519）等，次高端白酒与区域白酒可以关注山西汾酒（600809）、古井贡酒（000596）等。大众品板块：目前进入啤酒、软饮料等消费旺季，预计对需求产生一定提振。此外，高景气、高性价比的板块可重点关注。啤酒板块关注旺季销量、成本等指标。调味品板块今年海天龙头表现良好，可重点关注消费力修复、成本、产品结构优化等指标。7月28日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《育儿补贴制度实施方案》，明确从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元，发放补贴至婴幼儿年满3周岁。在育儿补贴带动下，人口改善预期提升，乳品需求有望提振。零食板块持续关注核心大单品、零食量贩、线上渠道等带来的增量贡献。标的方面，可重点关注海天味业（603288）、青岛啤酒（600600）、伊利股份（600887）、三只松鼠（300783）等。风险提示：原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济波动风险等。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-08-01】 行业周报|饮料制造指数涨0.09%, 跑赢上证指数1.03% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年7月28日-2025年8月1日，上证指数跌0.94%，报3559.95点。创业板指跌0.74%，报2322.63点。深证成指跌1.58%，报10991.32点。饮料制造指数涨0.09%，跑赢上证指数1.03%。前五大上涨个股分别为贝因美、阳光乳业、*ST椰岛、安德利、骑士乳业。 本周机构观点： **方正证券本周观点**： 事件：2025年7月28日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《育儿补贴制度实施方案》，推动建设生育友好型社会，促进生育从而利好乳品等婴幼儿基础营养品需求。 全国性建立实施育儿补贴制度，积极促进生育，未来持续的鼓励政策或有望继续推出。2025年3月，政府工作报告提出“发放育儿补贴”，当月呼和浩特市率先实施育儿补贴政策，并为产妇每人每天提供“一杯奶”，随后部分省市也先后开始推出地方性育儿补贴政策，初步成效显现。2025年7月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《育儿补贴制度实施方案》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。此次育儿补贴制度在总体要求中重点提及“坚持改善民生、惠民利民，有效降低家庭生育养育成本”，希望营造生育友好社会氛围。 此次全国性育儿补贴制度的具体补贴对象和标准为： 1）补贴对象：从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，至其年满3周岁。 2）补贴标准：育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元。其中，对2025年1月1日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税。在最低生活保障对象、特困人员等救助对象认定时，育儿补贴不计入家庭或个人收入。 我们认为，本次育儿补贴制度落实了年初政府工作报告的要求，是从全国性的角度出发迈出促进生育的积极一步，未来视政策落实的具体效果，持续的鼓励政策或有望继续推出。 乳品是婴幼儿的核心基础营养品，我们预计，随着国家育儿补贴方案逐步执行落实，乳品需求端有望得到提振。建议关注：奶粉头部企业【中国飞鹤】；全国性综合类龙头乳企【伊利股份】【蒙牛乳业】；奶酪头部企业【妙可蓝多】；区域性头部乳企【天润乳业】【新乳业】【三元股份】【燕塘乳业】【阳光乳业】；内蒙古农牧龙头企业【骑士乳业】；特色型乳企【熊猫乳品】【一鸣食品】。 风险提示：政策落地效果不及预期；宏观经济不及预期风险；食品安全风险；行业竞争加剧等。 行业新闻摘要： 1：国际茶委会主席伊恩·吉布斯指出，来凤藤茶在国际市场上的受欢迎程度不断提升。 2：普洱茶炒家逐渐散场，云南茶王面临重要的变革时刻。 3：食品饮料行业上市公司财务总监的薪酬情况显示，贵州茅台财务总监薪酬与市场均值持平。 4：国内饮料行业的多家头部企业在千元价格带产品上进行迭代升级，以应对行业的各种挑战。 5：澳洲葡萄酒对中国大陆市场的出口在二季度出现超过30%的下滑，显示出产品结构的变化。 6：无糖茶新品的锐减，预示着2025年农夫、三得利、康统等巨头之间的竞争将加剧。 7：行业研究者分析劲牌的“用户友好”内涵，揭示了其在市场中的定位与策略。 8：茶百道推出的新冰奶系列销量突破1200万杯，表明消费者对新型饮品的接受度高。 9：白桦树汁饮料赛道火热，吸引了众多饮料巨头的积极入局。 10：2025年食品饮料行业深度报告指出，行业在机遇窗口期的竞争愈发激烈。 龙头公司动态： 1、伊利股份：1）伊利营养物资驰援北京怀柔、密云受灾群众。2）伊利牵头发起首个乳业AI生态圈。3）里昂：内地育儿补贴金额有限但支持明确 伊利股份H&H国际中国飞鹤维持“跑赢大市”评级。4）海通国际：育儿补贴政策公布 母婴行业有望回暖。5）联想与伊利共创制造业AI生态圈。6）中国乳业数智化再进阶，伊利牵头发起首个乳业AI生态圈。7）“国奶自信”就是这样建立的——伊利以创新引领中国牛奶实现质量跃升。 2、东鹏饮料：1）东鹏饮料的场景化战略破局之道 让产品成为消费者的“生活惯性”。2）东鹏饮料,毛利率下滑。3）从能量补给站到2.5亿人的生活底色：东鹏饮料的国民产品进化论。4）东鹏饮料半年度营收首超百亿 大手笔分红13亿林木勤将获6.58亿。 3、青岛啤酒：1）成交额今年将增至15亿、开店超千家，美团闪购成为青岛啤酒最大线上渠道之一。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-15-1.42%-0.42%2025-07-161.26%-0.03%2025-07-170.86%0.37%2025-07-18-1.31%0.50%2025-07-21-0.09%0.72%2025-07-22-0.22%0.62%2025-07-23-0.80%0.01%2025-07-240.55%0.65%2025-07-25-0.42%-0.33%2025-07-280.52%0.12%2025-07-29-0.16%0.33%2025-07-301.22%0.17%2025-07-31-0.58%-1.18%2025-08-010.05%-0.37% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3134.932023-12-2971.23 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅伊利股份-1.15%-0.58%18.17%东鹏饮料-4.96%-11.39%62.57%青岛啤酒-2.09%-1.93%4.69%燕京啤酒-2.28%-3.19%33.23%养元饮品-3.83%-0.19%11.79%重庆啤酒-2.23%0.35%-6.20%百润股份-3.62%-3.85%38.65%珠江啤酒-4.30%-10.25%25.31%安德利13.56%17.88%97.03%新乳业-3.85%-10.09%97.93%妙可蓝多-5.25%-15.55%95.65%光明乳业-0.23%3.26%6.75%张裕A-2.22%1.41%-0.05%承德露露-4.17%-7.42%15.78%古越龙山-4.40%-9.44%21.64%会稽山-3.06%-9.91%88.02%贝因美25.16%20.71%207.48%一鸣食品-0.69%-0.55%120.13%三元股份-2.12%2.26%20.11%欢乐家-2.16%-8.04%47.54% 行业相关的ETF有华夏消费ETF（510630）、食品ETF（159862）、华夏中证细分食品饮料产业主题ETF（515170）、华宝中证细分食品饮料产业主题ETF（515710）、天弘中证食品饮料ETF（159736）、华安中证申万食品饮料ETF（516900） 【2025-08-01】 青岛啤酒：7月31日获融资买入4319.60万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，青岛啤酒7月31日获融资买入4319.60万元，占当日买入金额的21.16%，当前融资余额5.16亿元，占流通市值的1.07%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3143196036.0043494858.00516428648.002025-07-3043544186.0042553097.00516727470.002025-07-2927396705.0023018543.00515736381.002025-07-2840977553.0028246550.00511358219.002025-07-2530306316.0038207216.00498627216.00融券方面，青岛啤酒7月31日融券偿还2200股，融券卖出6800股，按当日收盘价计算，卖出金额46.19万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额365.41万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-31461856.00149424.003654096.002025-07-301216864.00138280.003401688.002025-07-2996152.0013736.002307648.002025-07-28124200.00434700.002235600.002025-07-2583400.00938250.002564550.00综上，青岛啤酒当前两融余额5.20亿元，较昨日下滑0.01%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-31青岛啤酒-46414.00520082744.002025-07-30青岛啤酒2085129.00520129158.002025-07-29青岛啤酒4450210.00518044029.002025-07-28青岛啤酒12402053.00513593819.002025-07-25青岛啤酒-8765590.00501191766.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-31】 7月16只白酒A股上涨 ST西发领涨啤酒A股 【出处】上游新闻 2025年7月31日，7月交易日收盘。 本站iFinD数据显示，20只白酒A股有16家上涨，泸州老窖、酒鬼酒、天佑德酒分别以8.38%、8.37%、6.48%，列白酒A股7月涨幅前三。 7家啤酒A股有2家上涨，ST西发7月以7.93%领涨，而中信尼雅以1.98%领涨葡萄酒股。 泸州老窖以8.38%涨幅列第一 7月31日，泸州老窖下跌3.30%，以122.90元报收，换手率0.75%，成交量11.09万手，成交额13.74亿元，总市值1809亿元，7月涨幅为8.38%，居第一，今年以来涨幅累计-0.76%。 泸州老窖2025年一季度营业收入为93.52亿元，同比增长1.78%；归母净利润为45.93亿元，同比增长0.41%；扣非归母净利润为45.95亿元，同比增长0.94%；基本每股收益3.13元。 酒鬼酒以8.37%涨幅列第二 7月31日，酒鬼酒下跌2.79%，以47.02元报收，换手率2.78%，成交量9.05万手，成交额4.29亿元，总市值152.78亿元，7月涨幅为8.37%，列第二，今年以来涨幅累计-14.54%。 酒鬼酒全称酒鬼酒股份有限公司，位于湖南省吉首市，2025年一季度营业收入为3.44亿元，同比下降30.34%；归母净利润为3171.33万元，同比下降56.78%；扣非归母净利润为3144.58万元，同比下降54.76%；基本每股收益0.10元。 天佑德酒以6.48%涨幅列第三 7月31日，天佑德酒下跌2.08%，以9.87元报收，换手率1.82%，成交量8.68万手，成交额8622万元，总市值47.57亿元，7月涨幅为6.48%，今年以来涨幅累计-8.09%。 天佑德酒全称青海互助青稞酒股份有限公司，2025年第一季度，公司实现营业收入4.32亿元，同比下降17.96%。归母净利润6750.29万元，同比下降37.69%。扣非后归母净利润6602.3万元，同比下降37.80%。 *ST岩石-18.48%涨幅居末 7月31日，*ST岩石下跌2.15%，以5.47元报收，换手率1.57%，成交量5.25万手，成交额2905万元，总市值18.30亿元，7月涨幅-18.48%，居白酒A股末位。 *ST岩石全称上海贵酒股份有限公司，2025年一季度营业收入为1498.43万元，同比下降86.25%；归母净利润为-1932.53万元，同比增长1.71%；扣非归母净利润为-1585.70万元，同比增长19.36%。 华致酒行7月涨幅为-5.70% “茅五泸”之贵州茅台、五粮液、泸州老窖，本月涨幅分别为0.86%、4.68%、8.38%。 其他白酒头部A股，山西汾酒、洋河股份、古井贡酒7月涨幅分别为3.59%、4.51%、3.48%。 7月31日，唯一酒类流通A股华致酒行下跌3.04%，以18.20元报收，换手率1.87%，成交量7.81万手，成交额1.42亿元，总市值75.86亿元，7月涨幅为-5.70%。 华致酒行2025年第一季度营业收入为28.52亿元，同比下降31.01%；归母净利润为8539.45万元，同比下降34.19%；扣非归母净利润为7502.07万元，同比下降41.27%；基本每股收益0.21元。 另外，唯一白酒H股珍酒李渡，报收6.690港元，滚动市盈率16.84，7月涨幅为8.43%。 ST西发7月涨幅7.93% 本站iFinD数据显示，7家啤酒A股，本月2家上涨，分别是ST西发7.93%、重庆啤酒0.22%。 5家下跌，分别是青岛啤酒-2.22%、惠泉啤酒-2.47%、燕京啤酒-2.51%、*ST兰黄-6.56%、珠江啤酒-9.12%。 7月31日，ST西发上涨0.76%，以9.25元报收，换手率2.76%，成交量7.28万手，成交额6737万元，总市值24.40亿元，7月涨幅7.93%。 ST西发全称是西藏发展股份有限公司，前身为拉萨啤酒厂，1996年12月完成股份制改组，并于1997年在深交所上市。 ST西发2025年一季度营业收入为1.04亿元，同比增长15.80%；归母净利润为693.17万元，同比增长791.12%；扣非归母净利润为296.30万元，同比增长208.87%。 2004年与嘉士伯合资成立拉萨啤酒有限公司，双方各持50%股权。 由于存在控制权问题，本月，ST西发公告，拟以现金收购嘉士伯持有的拉萨啤酒50%股权，交易预计构成重大资产重组。 金枫酒业7月涨幅-0.36% 3家黄酒上市公司均下跌，金枫酒业报收5.59元，7月涨幅-0.36%居第一，今年以来涨幅-1.06%。 金枫酒业注册地在上海，实际控制人为上海市国资委。2025年第一季度营业收入为1.37亿元，同比下降12.03%；归母净利润为284.03万元，同比增长6.26%；扣非归母净利润为227.34万元，同比增长78.50%。 会稽山报收23.76元，7月涨幅-6.68%，今年以来涨幅74.30%。 古越龙山报收37.84元，7月涨幅-10.17%，今年以来涨幅11.36%。 中信尼雅7月以1.98%领涨葡萄酒股 葡萄酒上市公司中信尼雅报收5.67元，7月涨幅1.98%，今年以来涨幅7.79%。 中信尼雅2025年一季度营业收入为3575.67万元，同比下降4.34%；归母净利润为185.41万元，同比增长67.86%；扣非后归母净利润为102.41万元，同比增长732.66%。 国产葡萄酒龙头张裕A报收21.45元，7月涨幅1.04%，居葡萄酒股第二，今年以来涨幅-5.88%。 除张裕A外，多数葡萄酒上市公司已发布2025年半年业绩预告，其中威龙股份、ST通葡、莫高股份均预计上半年亏损，预亏分别为220万元、1860万元和2500万元，亏损额对比去年同期均有所放大；中信尼雅扭亏为盈，预计盈利40万元至60万元，不过，扣非后归母净利润为-195万元到-245万元。 密切关注头部白酒股业绩 酒业独立评论人肖竹青表示，作为酒类股最大头的白酒A股，已有6家发布2025年半年报业绩预告，水井坊、顺鑫农业、酒鬼酒为预降，净利润中值分别为1.05亿元、1.75亿元、1000万元，金种子酒预亏7500万元，皇台酒业预亏550万元，增亏，*ST岩石预亏6250万元，减亏。可密切关注白酒A股的业绩快报，尤其是头部白酒股的业绩情况。 华龙证券重庆投资顾问赵海宏表示，本月，酒类板块尤其是白酒A股整体反弹，从技术面看，个人认为本轮白酒板块的上涨动能并没有完全释放完毕，一二线白酒后续应该还会有参与机会，投资者要注意风险。 【2025-07-31】 啤酒股午后跌幅扩大 啤酒6月产量同比下降 机构称政策有望修复旺季表现预期 【出处】智通财经 啤酒股午后跌幅扩大，截至发稿，百威亚太(01876)跌5.47%，报8.29港元；青岛啤酒股份(00168)跌5.06%，报49.7港元；华润啤酒(00291)跌4.04%，报26.15港元。 消息面上，2025年6月，我国规模以上企业啤酒产量412.0万千升，同比下降0.2%。1-6月，中国规模以上企业累计啤酒产量1904.4万千升，同比下降0.3%。东莞证券指出，禁酒令发布后，短期市场情绪放大，啤酒亦受到一定扰动。纠偏后，近期市场情绪有所回暖。目前，属于啤酒消费旺季，叠加我国消费政策定调积极，预计啤酒需求或边际改善。 此外，7月30日中央政治局召开会议，方正证券指出，本次政治局会议着力强调扩大内需，以民生为抓手。此前啤酒行业受外部消费环境+禁酒令等影响，销量&销量预期承压。此次消费刺激政策有望修复对啤酒板块旺季表现的预期。 【2025-07-31】 青岛啤酒：7月30日获融资买入4354.42万元，占当日流入资金比例为13.93% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，青岛啤酒7月30日获融资买入4354.42万元，占当日买入金额的13.93%，当前融资余额5.17亿元，占流通市值的1.05%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3043544186.0042553097.00516727470.002025-07-2927396705.0023018543.00515736381.002025-07-2840977553.0028246550.00511358219.002025-07-2530306316.0038207216.00498627216.002025-07-2437789032.0043607311.00506528116.00融券方面，青岛啤酒7月30日融券偿还2000股，融券卖出1.76万股，按当日收盘价计算，卖出金额121.69万元，占当日流出金额的0.58%，融券余额340.17万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-301216864.00138280.003401688.002025-07-2996152.0013736.002307648.002025-07-28124200.00434700.002235600.002025-07-2583400.00938250.002564550.002025-07-2483640.00690030.003429240.00综上，青岛啤酒当前两融余额5.20亿元，较昨日上升0.40%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-30青岛啤酒2085129.00520129158.002025-07-29青岛啤酒4450210.00518044029.002025-07-28青岛啤酒12402053.00513593819.002025-07-25青岛啤酒-8765590.00501191766.002025-07-24青岛啤酒-6403246.00509957356.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-30】 青岛啤酒：7月29日获融资买入2739.67万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，青岛啤酒7月29日获融资买入2739.67万元，占当日买入金额的18.72%，当前融资余额5.16亿元，占流通市值的1.06%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2927396705.0023018543.00515736381.002025-07-2840977553.0028246550.00511358219.002025-07-2530306316.0038207216.00498627216.002025-07-2437789032.0043607311.00506528116.002025-07-2336552191.0058812960.00512346395.00融券方面，青岛啤酒7月29日融券偿还200股，融券卖出1400股，按当日收盘价计算，卖出金额9.62万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额230.76万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2996152.0013736.002307648.002025-07-28124200.00434700.002235600.002025-07-2583400.00938250.002564550.002025-07-2483640.00690030.003429240.002025-07-230.00582372.004014207.00综上，青岛啤酒当前两融余额5.18亿元，较昨日上升0.87%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-29青岛啤酒4450210.00518044029.002025-07-28青岛啤酒12402053.00513593819.002025-07-25青岛啤酒-8765590.00501191766.002025-07-24青岛啤酒-6403246.00509957356.002025-07-23青岛啤酒-22874965.00516360602.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-29】 270天5家上市公司人事调整 啤酒行业或迎产品、渠道新变化 【出处】北京商报 随着珠江啤酒迎来新一任总经理，啤酒市场五大巨头的高层在过去9个月时间里，已悉数迎来调整或继任。7月29日，北京商报记者从珠江啤酒获悉，张涌任珠江啤酒总经理一职。从2024年11月至今的9个月时间里，从青岛啤酒到华润雪花，从百威亚太到珠江啤酒，几乎所有头部啤酒上市公司都经历了不同程度的高层人事变动。 在啤酒企业迎来“权力棒接力潮”时，其背后则折射出行业面临的业绩增长瓶颈与战略转型阵痛。如今，当企业“重装上阵”后，未来的啤酒行业将迎来哪些转变？ “权力棒接力潮”已临 过去9个月间，中国啤酒行业经历了前所未有的高管变动潮，几乎所有主要啤酒上市公司都进行了不同程度的管理层调整。这场人事地震不仅涉及执行层面的总经理、总裁职位，更触及多家企业的董事长这一战略决策核心。 2025年6月，华润啤酒董事会主席侯孝海宣布辞任，其离任后，由执行董事兼总裁赵春武暂时承担董事会主席职责；同月，珠江啤酒原董事长及董事王志斌卸任，由原副董事长黄文胜接任董事长职务；此后，黄文胜辞去总经理职务，但仍保留董事、董事长及党委书记职位，由张涌接任总经理。 不仅是今年，2024年这股“权力棒接力潮”便已来临。2024年12月，青岛啤酒原董事长黄克兴正式退休，而接替黄克兴的是52岁的姜宗祥；同月，兰州黄河迎来了实际控制人变更后的全新管理层。湖南鑫远集团董事长谭岳鑫出任兰州黄河董事长，郭丽丽被任命为总裁，宋敏担任副总裁及董事会秘书，谭敏成为财务总监。原实际控制人杨世江及其团队成员全部离职。 国内啤酒企业纷纷调整管理层的同时，国外啤酒企业也不断针对中国区人事进行调整。据了解，2024年11月，百威中国完成了两项关键人事任命，结束了中国区总裁职位长达三年的空缺。其中，Fabio Sala出任百威中国区总裁，直接向百威亚太首席执行官杨克汇报；同时，中国区首席销售官周臻升任百威集团全球战略副总裁，其职位由华东事业部总裁刘竹西接任。不仅如此，今年4月1日，百威亚太迎来首位中国籍CEO程衍俊。 如果说上述啤酒企业人事变动是“改头换面”，那么重庆啤酒的人事更迭在这样的对比之下则颇显“平稳”。据悉，重庆啤酒在2025年5月完成了平稳的董事会换届，葡萄牙籍的Joo Abecasis续任董事长，马来西亚籍的Lee Chee Kong继续担任总裁。 啤酒营销专家方刚指出，如今啤酒行业从量跌价增，进入一个量、利都不增或者是微增的新阶段。基于此，企业不得不去摸索、寻求一些新的增长点，新的模式、策略便会在行业层出不穷，其中就包括人员调整。 业绩压力成推手 事实上，此前啤酒行业出现多家企业高层调整还是在2017—2018年，彼时包括华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒以及珠江啤酒在内的多个高层进行更替。啤酒从业者指出，两次人事更迭潮都出现在行业转型关键期。此前企业开始从“量增”转向“价增”，高端化成为核心战略，因此迎来了高管变动。而此除到龄退休等外在因素外，在量跌价增的背景下，啤酒企业继续转型。 据北京商报记者统计，7家啤酒上市公司中，有4家酒企营业收入呈现下降态势，占总数的57.14%。财报数据显示，2024年百威亚太、华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒营收呈现下降趋势，分别为-8.9%、-0.76%、-5.3%以及-1.15%。 对此，华润啤酒原执行董事及董事会主席侯孝海坦言，去年业绩下滑的主要原因系消费场景的下降。去年1、2月之后，特别是3、4月，餐饮市场和夜场出现了很明显的收缩，到6、7月由于天气原因并没有特别好转。 在部分企业业绩承压的同时，去年啤酒行业也遭遇了一波产销压力。据国家统计局数据，2024年规模以上企业累计啤酒产量3521.3万千升，同比下降0.6%。反观销量，2024年，华润啤酒销量为1087.4万千升，同比下降了2.5%；百威亚太啤酒销量848.1万千升，同比下降8.8%；重庆啤酒销量297.49万千升，微降0.75%。 三分之二的啤酒上市公司在2024年遭遇销量下滑并非偶然，其背后是即饮渠道持续萎缩所造成的压力。百威亚太方面指出，业务布局上更为着重的即饮渠道的人流减缓及消费减少，所造成的不利的渠道组合是业绩下滑的重要原因。 近日，北京商报记者走访北京部分即饮渠道发现，目前KTV场景酒水消费较少，此前以百威啤酒为主要销售的啤酒产品，但伴随着近年来消费习惯调整，啤酒消费也逐渐减少。不仅仅是KTV消费场景，红餐大数据显示，2024年全国餐饮人均消费降至39.8元，同比下降6.6%。在各细分领域中，饮品赛道的人均消费下降幅度最为明显，从2023年的21.6元降至2024年的18.6元，降幅达到13.9%。 产品与渠道或将重构 当酒企管理层更迭之后，伴随着核心战略的调整，未来啤酒赛道或将迎来新的场景与渠道变革。 事实上，无论是即饮渠道持续萎缩和高端产品增长动能减弱，其背后的底层逻辑都源自消费需求的转变。中国酒业协会秘书长何勇表示，目前包括啤酒在内的国内酒类行业都面临着高端化、个性化、性价比和年轻化四个维度的挑战，随着主流消费人群的变更和迭代，悦己逻辑、情绪价值等正在成为新一代消费者的核心诉求之一。 高端化作为啤酒行业过去几年中的主旋律，在新管理层的战略布局中仍然占据核心位置，但实施路径和重点正在发生微妙变化。以百威啤酒为例，百威中国前任首席销售官周臻曾指出：“超高端酿造成百威中国的下一片蓝海。”这种针对超高端细分市场的精准定位很可能在新任总裁Fabio Sala的领导下得到强化。 酒类营销专家肖竹青指出，啤酒赛道竞争已从过去的抢渠道转变为对消费场景的挖掘，尤其是高端啤酒赛道上，争夺即时消费场景的竞争分外激烈。未来，啤酒发展趋势将会是在技术占领高端线与争夺即时消费场景两大方向。 纵观近年来，酒企对渠道的重构正持续开展着。其中华润雪花啤酒与歪马送酒战略合作、青岛啤酒加快推进新鲜直送业务布局等，都将啤酒行业引向新的渠道。美团闪购发布的《2023酒类即时零售白皮书》显示，酒水行业线上渗透率已达35%，其中啤酒即时零售市场规模从2020年到2022年同比增长83%。美团闪购酒饮及生鲜食品业务总经理周南明确指出：“我们认为酒水是2025年在即时零售行业中最有发展潜力的品类之一。” 方刚指出，未来，啤酒行业将呈现产品与渠道两方面变化，其中产品层面会发生很大的变化。因为消费需求的多样化，行业会从过去相对单一的产品，变得更加多元，出现多元化、健康化、新鲜化甚至社区化的一些新产品。此外，渠道会更加碎片化。科技发展催生消费场景变革，也为啤酒消费渠道带来更多变量，具体表现在即饮渠道的比例可能还会继续下滑，相应的线上及非即饮渠道的比例则会增加。 【2025-07-29】 青岛啤酒：7月28日获融资买入4097.76万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，青岛啤酒7月28日获融资买入4097.76万元，占当日买入金额的25.87%，当前融资余额5.11亿元，占流通市值的1.05%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2840977553.0028246550.00511358219.002025-07-2530306316.0038207216.00498627216.002025-07-2437789032.0043607311.00506528116.002025-07-2336552191.0058812960.00512346395.002025-07-2258457385.0055769232.00534607164.00融券方面，青岛啤酒7月28日融券偿还6300股，融券卖出1800股，按当日收盘价计算，卖出金额12.42万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额223.56万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-28124200.00434700.002235600.002025-07-2583400.00938250.002564550.002025-07-2483640.00690030.003429240.002025-07-230.00582372.004014207.002025-07-2255848.00237354.004628403.00综上，青岛啤酒当前两融余额5.14亿元，较昨日上升2.47%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-28青岛啤酒12402053.00513593819.002025-07-25青岛啤酒-8765590.00501191766.002025-07-24青岛啤酒-6403246.00509957356.002025-07-23青岛啤酒-22874965.00516360602.002025-07-22青岛啤酒2572791.00539235567.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-28】 成交额今年将增至15亿、开店超千家，美团闪购成为青岛啤酒最大线上渠道之一 【出处】财经网 近日，记者从美团闪购和青岛啤酒方面了解到，2025年青岛啤酒在美团闪购成交额预计将突破15亿元。目前，美团闪购已成为青岛啤酒销售规模最大的线上渠道之一。 2024年，青岛啤酒在美团闪购的成交额首次突破10亿元。双方从0到1拓展了“新鲜直送业务”，美团闪购上线了700家青岛啤酒品牌专营旗舰店“青岛啤酒新鲜直送”，借助闪购“30分钟保冰送达”的能力，满足用户对高端生鲜啤酒的即买即饮需求。今年上半年，受青岛白啤、奥古特、青岛原浆、纯生等重要产品高速增长带动，青岛啤酒在美团闪购销量同比增长近60%。 今年，青岛啤酒在美团闪购首发“夜猫子”系列新品，业内头部品牌首次通过即时零售渠道首发重磅新品。青岛啤酒方面认为，目前美团闪购正成为品牌进入夜间消费市场的重要入口，在美团闪购首发新品是一次模式上的重要突破——高端产品首次在短时间内快速覆盖核心城市、实现产品动销。通过品牌专营旗舰店、闪电仓等多重渠道，美团闪购帮助青岛啤酒大幅压缩了新品上市周期。通过大数据洞察、高效的履约能力，以及年轻人为主的客群，美团闪购帮助青岛啤酒优化产品设计、精准铺货、扩大新品销售势能。双方系统性地树立了行业“即时零售极速首发”的新范式。 ▲“青岛啤酒新鲜直送”品牌旗舰店在美团闪购上线。 基于此前的良好合作基础与销售高速增长，双方共同决定，在推动销售规模继续扩大的基础上，从布局新业态、拓展门店数量、新品首发等方面加深合作。2025年，青岛啤酒在美团闪购的品牌专营旗舰店预计将超过1000家。青岛啤酒将针对美团酒饮闪电仓等新业态加大铺货投入。针对夏季、体育赛事等场景下消费者对冰饮激增的需求，美团闪购将继续扩大“不冰必赔”等特色服务的覆盖范围，通过更好的购物体验，帮助青岛啤酒更快增长。 【2025-07-27】 行业追踪|酒类市场（7月21日-7月27日）：洋河梦之蓝(M3)500ml(52°)京东价格环比大幅下跌 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，酒类市场价格/产量变动情况如下所示：国内酒类平均价格一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位洋河梦之蓝(M3)500ml(52°)京东-15.58-15.582025-7-25409.00元/瓶水井坊500ml(52度)京东-3.711.052025-7-25518.39元/瓶泸州老窖500ml(52度)京东-2.85-9.382025-7-25290.00元/瓶30年青花汾酒500ml(53°)京东-2.43-12.992025-7-25804.05元/瓶21年500ml飞天茅台(53度)经销商出厂0.000.002025-7-251169.00元/瓶五粮液500ml(52度)京东0.00-0.632025-7-25939.00元/瓶 本周上游相关材料价格追踪异动情况如下：上游相关材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位玻璃9.9413.602025-7-2515.70元/平方米包装纸（瓦楞纸）1.100.002025-7-252760.00元/吨铝锭-0.68-0.372025-7-2020591.70元/吨大麦0.340.562025-7-252235.00元/吨小麦0.20-0.062025-7-252444.56元/吨玉米淀粉0.00-0.202025-7-252930.00元/吨包装纸（箱板纸）0.000.002025-7-255245.00元/吨高粱0.003.992025-7-252554.00元/吨受酒类市场价格/产量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）贵州茅台--936.38--酒类99.8891.62五粮液--335.11--酒类93.2480.29山西汾酒--134.07--酒类89.7376.55泸州老窖--139.00--酒类98.9085.86洋河股份--59.67--酒类97.1976.85古井贡酒--62.52--酒类96.1677.21青岛啤酒--47.24--酒类98.3636.73重庆啤酒--12.70--酒类97.8451.35张裕------酒类71.6958.16（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 酒类上游原材料概况 因白酒品种不同，其成本构成也不同，一般来说，原料成本占5%左右，生产加工成本占6%，渠道成本占40%、利润占49%。而啤酒、软饮等属于包材敏感型行业，主要包材使用包括玻璃、铝锭、纸箱等，包材的成本占比远高于所使用的原材料。啤酒生产成本中，包装材料占比50.9%（占比从高到低依次为玻璃瓶、铝罐、纸板箱），酿酒原材料为19.6%。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-26】 青岛啤酒：7月25日获融资买入3030.63万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，青岛啤酒7月25日获融资买入3030.63万元，占当日买入金额的14.07%，当前融资余额4.99亿元，占流通市值的1.01%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2530306316.0038207216.00498627216.002025-07-2437789032.0043607311.00506528116.002025-07-2336552191.0058812960.00512346395.002025-07-2258457385.0055769232.00534607164.002025-07-2128534341.0031197849.00531919011.00融券方面，青岛啤酒7月25日融券偿还1.35万股，融券卖出1200股，按当日收盘价计算，卖出金额8.34万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额256.46万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2583400.00938250.002564550.002025-07-2483640.00690030.003429240.002025-07-230.00582372.004014207.002025-07-2255848.00237354.004628403.002025-07-2161965.006885.004743765.00综上，青岛啤酒当前两融余额5.01亿元，较昨日下滑1.72%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-25青岛啤酒-8765590.00501191766.002025-07-24青岛啤酒-6403246.00509957356.002025-07-23青岛啤酒-22874965.00516360602.002025-07-22青岛啤酒2572791.00539235567.002025-07-21青岛啤酒-2599575.00536662776.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-25】 券商观点|啤酒行业动态跟踪点评：啤酒旺季叠加消费定调积极，需求有望边际回暖 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年7月25日，东莞证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，啤酒旺季叠加消费定调积极，需求有望边际回暖。 报告具体内容如下： 事件： 2025年1-6月，中国规模以上企业累计啤酒产量1904.4万千升，同比下降0.3%。 点评：啤酒6月产量同比下降。2025年6月，我国规模以上企业啤酒产量412.0万千升，同比下降0.2%。啤酒6月需求存在一定压力，一方面系5月18日，新华社发布了中共中央、国务院印发的修订后的《党政机关厉行节约反对浪费条例》。在公务接待中，新增“工作餐不得提供高档菜肴，不得提供香烟，不上酒。”该条例发布后，除白酒外，对啤酒短期情绪亦产生扰动。另一方面在政务宴席限制下，商务宴席扩散效应使餐饮需求亦受到一定影响。6月，我国社零数据4.23亿元，同比增长4.8%。其中，餐饮收入4708亿元，同比增长0.9%，增速环比5月下降5个百分点。强势品牌中报业绩维持良性增长。目前，燕京啤酒、珠江啤酒发布了2025年半年度业绩预告，业绩同比均维持双位数增长。其中，燕京啤酒今年上半年归母净利润同比增长40%-50%，2025Q2归母净利润同比增长约37%-48%，U8大单品延续放量增长。珠江啤酒今年上半年归母净利润同比增长15%-25%，2025Q2归母净利润同比增长约10%-23%,97纯生势能较足。啤酒旺季叠加消费定调积极，啤酒需求有望边际回暖。6月17日，人民网发布评论称“禁止违规吃喝，不是吃喝都违规”；6月19日，新华社发文称“整治违规吃喝，不是一阵风不能一刀切”，对5月18日以来的部分现象进行纠偏。纠偏后，市场情绪有所修复。与此同时，考虑到目前处于啤酒消费旺季，且今年多地气温创近几年新高，叠加我国消费定调积极，啤酒需求有望边际回暖。投资策略：维持对食品饮料行业的“超配”评级。禁酒令发布后，短期市场情绪放大，啤酒亦受到一定扰动。纠偏后，近期市场情绪有所回暖。目前，属于啤酒消费旺季，叠加我国消费政策定调积极，预计啤酒需求或边际改善。标的方面，建议关注青岛啤酒（600600）、燕京啤酒（000729）、重庆啤酒（600132）等。风险提示：政策风险，产品升级不及预期，渠道扩张不及预期，行业竞争加剧，食品安全风险，原材料价格波动，宏观经济波动等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-25】 酒ETF二季报透视：持仓调整与行业展望 【出处】本站iNews【作者】基金小能手 据本站iFind数据，7月18日披露的2025年二季报显示，张羽翔管理的酒ETF（代码：512690）截至6月30日，近一年净值增长率为-5.86%。 持仓方面，酒ETF最新二季报中贵州茅台以16.62%的净值占比稳居第一大重仓股，但较一季度下降0.54个百分点；新进个股为百润股份（占比2.23%），重庆啤酒则退出前十大持仓。加仓方向包括泸州老窖（占比较上期提升0.48个百分点至10.96%）、洋河股份（提升0.08个百分点至5.11%）和燕京啤酒（提升0.41个百分点至3.08%）；减仓股票涉及贵州茅台（降0.54个百分点）、五粮液（降0.38个百分点至14.88%）、今世缘（降0.96个百分点至4.66%）、古井贡酒（降0.61个百分点至3.79%）、青岛啤酒（降0.14个百分点至4.17%）及山西汾酒（略降0.10个百分点至11.18%）。 基金经理在运作分析中指出，白酒行业短期受禁酒令及需求萎缩影响，终端价格下行叠加库存压力，酒企业绩承压；中长期面临消费升级与产业转型挑战，但板块估值处于历史低位，龙头企业高分红率已显现长期配置价值，核心竞争力企业将穿越周期。该基金采用被动指数化策略跟踪中证酒指数，应对日常申赎以降低跟踪误差。酒ETF最新十大重仓股序号股票简称股票代码持股数（万股）持仓市值（万元）占净值比例1贵州茅台600519149.07210117.0116.62%2五粮液0008581581.78188073.3114.88%3山西汾酒600809801.18141319.8111.18%4泸州老窖0005681221.78138550.1110.96%5洋河股份0023041000.566458 6.045.11%6今世缘6033691514.5158959.774.66%7青岛啤酒600600758.4952684.374.17%8古井贡酒000596360.1047946.703.79%9燕京啤酒0007293010.6838928.073.08%10百润股份0025681100.4028181.242.23% 【2025-07-25】 行业周报|饮料制造指数涨0.68%, 跑输上证指数0.99% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年7月21日-2025年7月25日，上证指数涨1.67%，报3593.66点。创业板指涨2.76%，报2340.06点。深证成指涨2.33%，报11168.14点。饮料制造指数涨0.68%，跑输上证指数0.99%。前五大上涨个股分别为ST西发、骑士乳业、天润乳业、燕塘乳业、承德露露。 行业新闻摘要： 1：化解17件关联案，护航民营企业破局新生。 2：露酒销量激增，酒商如何抓住这个机会。 3：“茶二代”让茉莉花茶“潮”起来“走”出去。 4：破局与重构：中国软饮行业的发展新纪元。 5：新规下，食品的命名及名称标示要求。 6：燕麦奶卖不动，行业面临挑战。 7：夏日饮品热战升级：新品牌“砸场”，大包装成新宠。 8：国产饮料拼抢可乐赛道。 9：临期饮料价格暴涨，市场炒作现象严重。 10：双重机遇下的中国白兰地新周期。 摘要：近期，饮料制造行业迎来多重变化，涉及民营企业的破局与新生：露酒销量的激增、茉莉花茶的时尚化趋势、软饮行业的新纪元以及新规对食品命名的影响等。此外，燕麦奶的销售困境、夏日饮品竞争加剧、国产饮料对可乐市场的布局、临期饮料的价格炒作现象，以及白兰地行业的新机会等，都显示出饮料制造业的多元化发展与市场挑战。 龙头公司动态： 1、伊利股份：1）伊利发布《中国奶业产业链供应链高质量发展战略研究》报告。2）品质感知“国奶自信”！伊利助力书写全球乳业“中国方案”。3）智能工厂诠释伊利对品质的极致追求。4）伊利集团、容声冰箱两大龙头入局 宁夏枸杞能否破解“优质不优价”。5）伊利将推进多品类布局。 2、东鹏饮料：1）东鹏饮料成立供应链管理子公司。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-08-0.35%0.70%2025-07-090.44%-0.13%2025-07-10-0.80%0.48%2025-07-110.36%0.01%2025-07-14-0.08%0.27%2025-07-15-1.42%-0.42%2025-07-161.26%-0.03%2025-07-170.86%0.37%2025-07-18-1.31%0.50%2025-07-21-0.09%0.72%2025-07-22-0.22%0.62%2025-07-23-0.80%0.01%2025-07-240.55%0.65%2025-07-25-0.42%-0.33% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3134.932023-12-2971.23 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅伊利股份-0.86%0.22%16.83%东鹏饮料0.30%-7.66%72.82%青岛啤酒1.14%0.59%11.16%燕京啤酒0.86%0.39%40.02%养元饮品2.07%3.64%16.36%重庆啤酒2.10%1.71%0.64%百润股份-0.67%-5.13%59.85%珠江啤酒-3.86%-4.03%38.37%新乳业1.69%-5.86%115.59%妙可蓝多-2.84%-6.57%116.37%安德利2.11%5.52%88.96%光明乳业1.63%3.69%7.92%张裕A1.75%4.16%6.01%承德露露3.52%-2.04%24.62%古越龙山-2.66%-4.48%31.49%会稽山-2.12%-4.34%105.98%一鸣食品-0.49%0.52%134.03%三元股份1.95%4.48%25.67%欢乐家-0.06%-1.28%55.26%贝因美1.96%1.79%164.41% 行业相关的ETF有华夏消费ETF（510630）、食品ETF（159862）、华夏中证细分食品饮料产业主题ETF（515170）、华宝中证细分食品饮料产业主题ETF（515710）、天弘中证食品饮料ETF（159736）、华安中证申万食品饮料ETF（516900） 【2025-07-25】 官宣！2025淄博青岛啤酒节将于8月15日启幕 【出处】齐鲁晚报网 当帝王蟹邂逅青岛原浆，当背包打酒机撞上主题巡游，这个夏天，淄博将用一整个"啤酒宇宙"点燃你的感官。8月15日至24日，海月龙宫西广场将化身2万平方米的夏日乌托邦，带你解锁淄博青岛啤酒节的N种狂欢姿势。 据了解，2025淄博青岛啤酒节将于8月15日至8月24日在海月龙宫西广场举行，为期10天，现场约2万平方米。本届啤酒节由海月龙宫物流港主办，青岛啤酒股份有限公司赞助，以“欢聚淄博，干杯世界”为主题，创新采用“主会场+分会场+网红点互动”形式，全力打造淄博专属“啤酒季”。 主会场美食升级：斥资300万打造平价海鲜厨房 主会场精心规划舞台区、畅饮区、VIP大篷、欢聚营地、美食区、精神堡垒、时光长廊、smiley、市集等功能区。 其中美食区是重中之重，海月龙宫斥资近300万元打造国内一流水准的海鲜厨房。游客可现场采购海鲜并加工，实现帝王蟹、三文鱼、龙虾等海鲜平价供应，打造“海鲜+啤酒，鲜上加鲜”的品质体验。同时，知名餐饮名店和网红烧烤店入驻，美团、抖音等平台上线包含烧烤、餐食、啤酒、牛奶等的啤酒节套餐，方便游客一站式体验。 区县分会场联动：扩大辐射范围 在淄川、博山、经开区等区县设置分会场，实现与主会场错峰营业、遥相呼应，显著提升啤酒节的影响广度和覆盖面，极大方便周边游客。 全城网红点深度互动：背包打酒机+主题巡游 青岛啤酒交易所：啤酒节开幕前夕在八大局设置，后期将长期布设。 创意打卡点：在八大局、海岱楼、陶琉馆等网点设置啤酒节打卡造型，突出“嗨啤季”“嗨啤一夏”“来淄博喝一杯”等专属用语。在齐盛湖南门广场、经开区吾悦广场设置“万物皆可啤”互动版块，展示青啤文创、定制啤酒、淄博美物。 背包式流动打酒：在八大局、海岱楼布设背包式打酒机，售酒员统一服饰造型，统一使用青岛啤酒定制酒杯，啤酒节期间流动售酒，增强互动体验感。 主题巡游：打造啤酒节专属主题巡游队伍，每天下午按照八大局—海岱楼—主会场的顺序进行巡游，点燃全城氛围。 演艺安排与入场须知： 2025年8月15日举行开幕式。 活动期间，每天19:00-21:30，主会场舞台区分“玩啤无限—派对夜”“奥古特-摩登夜”“原浆畅想-狂欢夜”“白皮擂台—对决夜”等主题，呈现精彩文艺演出。 活动不卖门票、不预约。游客现场刷身份证或扫码入场。场地实行人数总量控制，达到承载上限后将禁止游客入场，请市民游客合理安排时间。 以啤酒为媒，以欢乐为约。一场全民参与的夏日狂欢即将启幕。这个夏天，不妨约上三五好友，来淄博共赴这场啤酒与美食的约会，在举杯畅饮中感受这座城市的热情与活力。 【2025-07-25】 青岛啤酒：7月24日获融资买入3778.90万元，占当日流入资金比例为14.95% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，青岛啤酒7月24日获融资买入3778.90万元，占当日买入金额的14.95%，当前融资余额5.07亿元，占流通市值的1.02%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2437789032.0043607311.00506528116.002025-07-2336552191.0058812960.00512346395.002025-07-2258457385.0055769232.00534607164.002025-07-2128534341.0031197849.00531919011.002025-07-1836624792.0037556853.00534582519.00融券方面，青岛啤酒7月24日融券偿还9900股，融券卖出1200股，按当日收盘价计算，卖出金额8.36万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额342.92万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2483640.00690030.003429240.002025-07-230.00582372.004014207.002025-07-2255848.00237354.004628403.002025-07-2161965.006885.004743765.002025-07-1834360.00151184.004679832.00综上，青岛啤酒当前两融余额5.10亿元，较昨日下滑1.24%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-24青岛啤酒-6403246.00509957356.002025-07-23青岛啤酒-22874965.00516360602.002025-07-22青岛啤酒2572791.00539235567.002025-07-21青岛啤酒-2599575.00536662776.002025-07-18青岛啤酒-1019569.00539262351.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-24】 青岛啤酒：7月23日获融资买入3655.22万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，青岛啤酒7月23日获融资买入3655.22万元，占当日买入金额的15.96%，当前融资余额5.12亿元，占流通市值的1.04%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2336552191.0058812960.00512346395.002025-07-2258457385.0055769232.00534607164.002025-07-2128534341.0031197849.00531919011.002025-07-1836624792.0037556853.00534582519.002025-07-1729735258.0019210203.00535514580.00融券方面，青岛啤酒7月23日融券偿还8400股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额401.42万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-230.00582372.004014207.002025-07-2255848.00237354.004628403.002025-07-2161965.006885.004743765.002025-07-1834360.00151184.004679832.002025-07-1740980.00443950.004767340.00综上，青岛啤酒当前两融余额5.16亿元，较昨日下滑4.24%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-23青岛啤酒-22874965.00516360602.002025-07-22青岛啤酒2572791.00539235567.002025-07-21青岛啤酒-2599575.00536662776.002025-07-18青岛啤酒-1019569.00539262351.002025-07-17青岛啤酒10126627.00540281920.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-23】 青岛啤酒：7月22日获融资买入5845.74万元，占当日流入资金比例为12.47% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，青岛啤酒7月22日获融资买入5845.74万元，占当日买入金额的12.47%，当前融资余额5.35亿元，占流通市值的1.08%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2258457385.0055769232.00534607164.002025-07-2128534341.0031197849.00531919011.002025-07-1836624792.0037556853.00534582519.002025-07-1729735258.0019210203.00535514580.002025-07-1632022521.0013978635.00524989525.00融券方面，青岛啤酒7月22日融券偿还3400股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额5.58万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额462.84万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2255848.00237354.004628403.002025-07-2161965.006885.004743765.002025-07-1834360.00151184.004679832.002025-07-1740980.00443950.004767340.002025-07-161044072.0020472.005165768.00综上，青岛啤酒当前两融余额5.39亿元，较昨日上升0.48%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-22青岛啤酒2572791.00539235567.002025-07-21青岛啤酒-2599575.00536662776.002025-07-18青岛啤酒-1019569.00539262351.002025-07-17青岛啤酒10126627.00540281920.002025-07-16青岛啤酒19062023.00530155293.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-22】 胡昕炜二季度持仓透视：泡泡玛特获大幅增持 泸州老窖遭减持 在管规模290亿元 【出处】本站iNews【作者】基金小能手 截至2025年6月30日，胡昕炜管理的基金总规模达290.12亿元，在管产品包括汇添富消费行业混合、汇添富中盘价值精选混合A等多只股票型和混合型基金。二季度末，基金股票仓位稳定在45.91%，并对持仓结构进行了优化，增持泡泡玛特、海大集团等消费领域个股，同时减持泸州老窖等传统消费股，新增杭州银行、百济神州等多只股票。胡昕炜表示，A股市场波动较大，消费内需预期偏弱，但基金持续聚焦优质消费公司。 在管规模方面，汇添富消费行业混合规模最大，达99.83亿元；汇添富消费升级混合D规模最小，仅0.12亿元。净值表现上，汇添富消费升级混合D年涨幅领先，为50.86%；而汇添富消费精选两年持有股票A年涨幅为-35.36%。任期回报方面，汇添富消费行业混合自成立以来回报最高，达125.26%；部分产品如汇添富消费精选两年持有股票A回报为-35.36%。 以下为详细产品数据：基金名称基金代码投资类型规模（亿元，截至2025-06-30）年涨幅（%）任期回报（%，截至2025-07-22）成立日期汇添富消费精选两年持有股票C011419股票型2.4917.40-36.432021-05-11汇添富消费行业混合000083混合型99.831.03125.262013-05-03汇添富价值创造定开混合005379混合型36.1816.9247.502018-01-19汇添富价值领先混合012820混合型17.8116.82-21.392021-08-17汇添富中盘价值精选混合A009548混合型53.967.84-26.312020-07-08汇添富消费升级混合A006408混合型29.8629.9995.142018-12-21汇添富民安增益定开混合A005329混合型0.606.8939.152018-02-13汇添富稳健增长混合C008026混合型2.224.4520.252019-11-05汇添富稳健增长混合A008025混合型3.504.8623.012019-11-05汇添富消费升级混合D015188混合型0.1250.869.872022-03-07汇添富中盘价值精选混合C009549混合型10.507.21-28.502020-07-08汇添富消费精选两年持有股票A011418股票型30.9017.87-35.362021-05-11汇添富民安增益定开混合C005330混合型0.166.4635.932018-02-13汇添富消费升级混合C015187混合型1.9929.15-4.722022-03-07 具体增减持数据方面，胡昕炜二季度增持泡泡玛特净值占比较上期提升1.36个百分点；减持泸州老窖净值占比较上期下降3.87个百分点。新增杭州银行、百济神州等。本季度前十大重仓股中，美的集团净值占比最高，达5.86%；腾讯控股占4.56%。前十重仓股中增持4只、减持10只、新增1只。 以下为持仓股调整详情：股票名称股票代码行业持仓占比(%)增减持比例(%)美的集团000333.SZ制造5.86-0.22腾讯控股0700.HK科技4.56-0.52青岛啤酒股份0168.HK消费3.91-0.39泡泡玛特9992.HK制造3.611.36贵州茅台600519.SH消费3.00-0.41小米集团-W1810.HK科技2.43-0.39东鹏饮料605499.SH消费2.042.03海大集团002311.SZ消费1.691.13福耀玻璃600660.SH制造1.570.65海尔智家600690.SH制造1.55-0.04北方华创002371.SZ科技1.43-0.06华润啤酒0291.HK消费1.40-0.25嘉益股份301004.SZ消费1.37-0.20格力电器000651.SZ制造1.34-0.49中国宏桥1378.HK周期1.130.13川投能源600674.SH基建0.850.03吉利汽车0175.HK制造0.810.78杭州银行600926.SH金融0.80新进宁德时代300750.SZ制造0.74-0.21青岛啤酒600600.SH消费0.67-0.04百济神州6160.HK医疗0.67新进洛阳钼业603993.SH周期0.65新进老铺黄金6181.HK消费0.59新进中国海洋石油0883.HK周期0.58-0.12上美股份2145.HK消费0.57新进中芯国际0981.HK科技0.45-0.08紫金矿业601899.SH周期0.450.12泸州老窖000568.SZ消费0.44-3.87五粮液000858.SZ消费0.43-0.88香港交易所0388.HK金融0.25新进TCL电子1070.HK制造0.040.01巨化股份600160.SH周期0.01新进安克创新300866.SZ科技0.01新进九号公司689009.SH制造0.01新进小商品城600415.SH消费0.01新进 谈及2025年第二季度基金的投资策略，胡昕炜指出："A股市场波动较大，先抑后扬，上证指数整体上涨3.26%，行业分化显著，国防军工、银行、通信、传媒等涨幅靠前，而建筑材料、钢铁、家用电器、食品饮料等跌幅明显。"他表示，港股市场同样波动加剧，恒生指数上涨4.12%，其中原材料、医疗保健、金融等表现较好，必需性消费、能源和非必需性消费则较落后。在消费领域，他坦言，国内内需预期仍然较弱，社会信心不足，新兴消费行业虽结构性高增长，但传统消费受政策影响基本面承压，整体改善需等待中国经济积极信号。胡昕炜认为，基金的运作继续聚焦于A股和港股的优质消费公司，平衡持有价值型和成长型企业。一方面，价值型消费公司处于价值底部区域，估值已具备一定吸引力，股东回报逐步增加；另一方面，成长型消费公司，包括出口及新消费领域，投资力度加大。总体而言，基金保持了稳定持仓结构，在行业配置上降低了互联网、食品饮料的权重，增加了化妆品、商贸零售的比例。 【2025-07-22】 券商观点|食品饮料行业周报：白酒业绩承压，关注底部反弹机会 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年7月22日，东海证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，白酒业绩承压，关注底部反弹机会。 报告具体内容如下： 投资要点： 二级市场表现：上周食品饮料板块上涨0.68%，跑输沪深300指数0.41个百分点，食品饮料板块在31个申万一级板块中排名第14位。子板块方面，上周软饮表现相对较好，上涨2.02%。个股方面，上周涨幅前五为皇氏集团、百合股份、煌上煌、泸州老窖、庄园牧场，分别为15.53%、5.73%、5.12%、4.79%、4.74%，跌幅前五为桂发祥、立高食品、欢乐家、甘源食品、交大昂立，分别为-4.48%、-5.20%、-6.12%、-6.43%、-12.93%。 白酒：6月社零烟酒同比下滑，关注底部反弹机会。6月社零烟酒类同比-0.7%，限额以上餐饮收入同比-0.4%，增速环比下降明显，餐饮消费疲软，酒类需求较弱。上周多家酒企发布2025年半年度业绩预告，普遍有不同程度下滑。上半年白酒企业经营承压，特别是二季度以来，传统消费场景需求不振，行业深度调整。贵州茅台：根据财联社报道，各省茅台酒经销商联谊会拟成立公司，将有利于加强厂商关系建设，维护产品市场秩序。批价更新：上周飞天茅台批价稳定。截至7月20日，2024年茅台散飞批价1890元，周环比持平，月环比下降40元；2024年茅台原箱批价1950元，周环比持平、月环比下降40元。五粮液普五批价为900元，周环比持平，月环比下降5元。国窖1573批价835元，批价周环比持平，月环比下降10元。白酒行业竞争加剧，分化集中趋势不变，头部酒企在品牌壁垒和战略升级中不断扩大市场份额。随着酒企中报的陆续披露，预计市场对板块基本面预期将更为充分，关注行业持续调整后底部反弹机会。个股建议关注高端酒和区域龙头。啤酒：短期为外卖平台扰动，看好今年啤酒修复机会。2024年终端消费较弱，啤酒龙头推进渠道库存去化，库存水平处于历史低位，板块估值回落至5年低分位。6月中国规模以上啤酒企业产量为412万千升，同比-0.2%；1-6月产量累计1904.4万千升，同比-0.3%，预计为外卖平台大额补贴，餐饮人流下降所致。当前仍在啤酒旺季，在低基数和消费政策刺激下，啤酒销量有望逐渐修复。另外成本仍在下行周期，产品结构持续优化，利润弹性可期。大众品：1）零食：零食板块呈现高景气度和高成长性，强品类与新渠道催化市场情绪。其中，魔芋品类发展势头良好，兼具健康属性和味觉体验，受消费者青睐，产品放量带动行业快速增长。其他品类如鹌鹑蛋含有高蛋白、维生素等营养成分，销售表现突出。渠道方面，会员商超渠道快速崛起，成为新增长点。（2）餐饮供应链：6月社零餐饮服务总额4708亿元，同比上涨0.9%，增速环比下降5.0pct，预计受京东、美团等外卖平台大额补贴及禁酒令影响。长期看餐供成长空间仍较广阔，一方面餐饮企业“三高”痛点日益突出（高人工、高原材料成本、高租金），成本控制需求强烈；另一方面，对比成熟市场，我国连锁化率仍有较大提升空间。（3）乳制品：截止7月11日生鲜乳均价3.04元/公斤，周环比持平，连续一个月处于年内底部。2023-2025年奶牛养殖业损失累计达700亿元，行业经营压力持续，产能有望加速去化。同时，随着气温升高行业减产以及夏季冷饮乳品消费需求的增加，原奶库存有望持续降低。供需格局逐步改善，静待原奶周期拐点到来。投资建议：白酒板块建议关注高端酒和区域龙头，个股建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、迎驾贡酒、古井贡酒等。啤酒板块建议关注经营稳健的青岛啤酒和增长势能强劲的燕京啤酒。零食板块高景气度延续，建议关注盐津铺子、甘源食品、劲仔食品。餐饮供应链建议关注经营韧性强+低估值的安井食品。乳制品板块建议关注上游牧业公司优然牧业和现代牧业、头部乳企伊利股份及低温业务快速增长的新乳业。风险提示：宏观经济增长不及预期；竞争加剧的影响；食品安全的影响。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-22】 青岛啤酒：7月21日获融资买入2853.43万元，占当日流入资金比例为15.04% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，青岛啤酒7月21日获融资买入2853.43万元，占当日买入金额的15.04%，当前融资余额5.32亿元，占流通市值的1.09%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2128534341.0031197849.00531919011.002025-07-1836624792.0037556853.00534582519.002025-07-1729735258.0019210203.00535514580.002025-07-1632022521.0013978635.00524989525.002025-07-1535409680.0026766614.00506945639.00融券方面，青岛啤酒7月21日融券偿还100股，融券卖出900股，按当日收盘价计算，卖出金额6.20万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额474.38万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2161965.006885.004743765.002025-07-1834360.00151184.004679832.002025-07-1740980.00443950.004767340.002025-07-161044072.0020472.005165768.002025-07-15204990.00129827.004147631.00综上，青岛啤酒当前两融余额5.37亿元，较昨日下滑0.48%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-21青岛啤酒-2599575.00536662776.002025-07-18青岛啤酒-1019569.00539262351.002025-07-17青岛啤酒10126627.00540281920.002025-07-16青岛啤酒19062023.00530155293.002025-07-15青岛啤酒8689621.00511093270.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-21】 券商观点|食品饮料行业双周报：6月社零增速放缓，餐饮承压 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年7月21日，国元证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，6月社零增速放缓，餐饮承压。 报告具体内容如下： 报告要点： 行情回顾 1）近2周（7.7-7.18），A股食品饮料行业（SW）上涨1.53%，跑输上证指数0.26pct，跑输深证成指2.33pct，跑输沪深300指数0.39pct。 2）细分行业方面，近2周A股食品饮料各细分行业（SW）中，白酒（+2.30%）、肉制品（+1.27%）、乳品（+0.86%）涨幅居前，软饮料（-2.11%）、零食（-1.86%）、烘焙食品（-1.33%）跌幅居前。 3）个股方面，在A股食品饮料行业（SW）所有个股中，近2周，皇氏集团（+18.11%）、煌上煌（+13.54%）、良品铺子（+12.95%）涨幅居前，骑士乳业（-16.21%）、新乳业（-8.29%）、*ST岩石（-6.33%）跌幅居前。 食饮行业重点数据跟踪 1）白酒：根据本站Ifind数据，7月18日飞天茅台原箱/散装批价分别为1,950元/1,890元，较两周前（7月4日）-5元/+25元；八代普五批价900元，较两周前-5元；国窖1573批价835元，与两周前持平。 2）大众品：原材料方面，根据农业农村部数据，最新（7月11日）生鲜乳主产区平均价3.04元/公斤，同比-6.2%，较前一周环比持平，最新（7月10日）猪肉全国市场价25.46元/公斤，同比-11.9%，较前一周环比+0.4%；根据大连商品交易所数据，最新（7月18日）黄大豆1号期货结算价（活跃合约）4,198元/吨，同比-7.1%。包材方面，根据本站Ifind数据，最新（7月18日）水瓶级PET国内市场价（浙江万凯）6,100元/吨，同比-16.4%；根据国家统计局数据，最新（7月10日）瓦楞纸（AA级120g）生产资料价格2,508.3元/吨，同比-4.6%。 食饮行业重点事件跟踪 1）6月社零同比增长4.8%。7月15日，国家统计局公布6月社零数据。6月份，社零总额42,287亿元，同比增长4.8%，增速较5月环比-1.6pct；1-6月社零总额245,458亿元，同比增长5.0%。6月，商品零售额、餐饮收入同比分别增长5.3%、0.9%；限额以上粮油食品类、饮料类、烟酒类商品零售额同比分别增长8.7%、-4.4%、-0.7%。 2）百事公司Q2财报出炉，持续深化中国市场战略布局。7月17日，百事公司公布2025年第二季度业绩，期内净销售收入227.26亿美元，营业利润17.89亿美元，百事公司中国的食品和饮料业务市场份额均保持稳定增长。同时，百事持续加码中国本土供应链布局，陕西西安食品工厂项目如期推进，预计2025年第三季度竣工投产。 3）世界卫生组织发起健康税倡议。近日，世界卫生组织发起“3by35”倡议（到2035年落实3项健康税），建议各国通过征收健康税，到2035年将烟草、酒精和含糖饮料的实际价格提高至少50%，此举旨在遏制慢性病并创造重要的公共收入。 投资建议 白酒方面，当前白酒需求暂时承压，建议关注护城河宽阔，品牌、渠道力领先，韧性强的高端酒企，如贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及竞争格局较好、势能向上的区域领先酒企。大众品方面，黄酒消费热度渐起；啤酒消费逐渐进入旺季；休闲零食、能量饮料等细分赛道景气度高；餐饮供应链逐渐修复；乳业上游供给端原奶价格底部企稳，龙头乳企韧性较强；健康趋势下，代糖概念迎来新机遇。建议关注会稽山、古越龙山、青岛啤酒、重庆啤酒、东鹏饮料、三只松鼠、海天味业、伊利股份、新乳业、百龙创园等。 风险提示 需求恢复不及预期风险、原材料价格波动风险、食品安全风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-21】 券商观点|食品饮料行业2025年中期投资策略：白酒依然承压，大众品优选个股 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年7月21日，西南证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，白酒依然承压，大众品优选个股。 报告具体内容如下： 白酒：中长期配置价值凸显：目前看，高端和次高端白酒受经济和政策影响，呈现不同程度的压力，普飞批价从25年春节2200元左右下降至当前1850元左右，6月以来批价走弱明显；地产酒，宴席场景有所承压，批价略有下降；次高端，商务影响较大，导致销量不及预期，静待需求复苏；重点推荐高端和部分地产酒。从中长期看配置价值凸显：白酒自身行业属性并未发生大的变化，名酒市占率提升逻辑依然成立；消费升级短期受到影响，中长期升级趋势未发生变化；中长期看白酒主力饮酒人群相对稳健；深度调整后，白酒龙头25年估值13-19倍，已处于历史低位。 啤酒：1）从销量基数上看，24年存在明显旺季不旺导致25年夏天存在低基数效应，尤其是全国性龙头有望充分受益于此；进入旺季后行业整体需求有所回暖，25年4-5月国内啤酒产量同比增长2.9%。今年炎热少雨的天气因素或对旺季销量有积极促进。2）高端化升级趋势仍确定，以8元档为代表的次高大单品仍对酒企吨价及利润有充足弹性贡献。3）随着歪马、酒小二等酒类即时零售配送模式逐渐兴起，预计24年市场规模突破150亿元，非现饮啤酒有望充分受益于新兴消费模式实现高增。4）从大环境方面来看，国家目前已在多个省份通过发放餐饮消费券等方式鼓励消费，随着25年经济刺激政策持续加码，整体餐饮消费有望持续回暖，啤酒作为现饮渠道占比近50%的餐饮强相关行业，有望实现良好恢复。推荐青岛啤酒（600600）、燕京啤酒（000729）、珠江啤酒（002461）。乳制品：短期看，目前国内奶业仍处于上游牧业库存与下游乳企渠道库存持续去化的调整期，整体奶价尚处于低位。预计未来随着乳制品终端需求持续改善以及原奶产量止跌企稳后所带来的供需关系再平衡，奶价重回上行周期后对乳制品上下游企业的盈利能力均有改善作用。中长期看，乳制品消费升级仍有空间，随着消费逐渐复苏，高端白奶、鲜奶及奶酪等产品更受消费者欢迎，产品结构将持续改善。重点推荐伊利股份（600887）、新乳业（002946）。调味品：行业竞争格局持续改善，25年社零餐饮1-5月累计增速为5%，B端餐饮市场稳健增长为调味品需求提供坚实保障。高线市场高端化健康化升级+低线市场渠道下沉，C端调味品作为必选消费品需求端长期保持稳健，抗周期能力较强，产品结构升级和集中度提升逻辑不变；优选基本面扎实、业绩确定性强的细分子行业龙头企业，推荐海天味业（603288）、中炬高新（600872）、千禾味业（603027）、恒顺醋业（600305）。速冻食品：龙头优势明显，长期增长可期。速冻火锅料行业长期维持10%+增长，尽管速冻行业在需求端有所承压，且疫情期间产能无序扩张带来近年来价格战烈度提升，但龙头企业仍可凭借其渠道、产品及规模优势，不断攫取中小企业市场份额，充分享受行业集中度提升红利。中长期看，目前国内餐饮连锁化率24年已提升至23%，而万亿餐饮供应链市场下餐企对于降本提效的需求永不停息，速冻企业大B端有望充分受益。推荐安井食品（603345）、千味央厨（001215）。风险提示：高端酒价格或大幅下滑；原材料价格波动风险；食品安全风险；消费恢复不及预期；产品升级不及预期。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
