☆公司报道☆ ◇600009 上海机场 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-22】
上海机场(600009)10月运输生产数据微降
上海机场（600009）今日公布最新一期运输生产情况简报，今年10月公司飞机
起降3.022万架次，旅客吞吐量374.37万人次，货邮吞吐量25.89万吨，同比降低1.
57%、3.74%和9.38%。其中公司国内飞机起降1.587万架次，同比降低1.65%，国际
飞机起降1.111万架次，同比增长1.47%；国内旅客吞吐量196.73万人次，同比降低
7.21%，国际旅客吞吐量135.44万人次，同比增长3.05%；国内货邮吞吐量3.12万吨
，国际货邮吞吐量19.70万吨，同比降低4.59%和9.13%。
【出处】证券时报【作者】
【2011-10-27】
上海机场(600009)前三季净利11.3亿元 同比增长两成
上海机场（600009）周三晚间披露三季报，公司第三季度净利润同比增长2.81
%，为4.1亿元。
前三季度，公司净利润同比增长19.4%，为11.33亿元；营业收入同比增长10.3
%，为33.85亿元；每股收益为0.59元。
【出处】全景网【作者】
【2011-09-20】
上海机场(600009)8月飞机起降3万架次 同比降0.85%
上海机场（600009）周一晚间发布8月运输情况简报，8月飞机起降3.03万架次
，同比下降0.85%；旅客吞吐量387.3万人次，同比下降4.95%；货邮吞吐量26.03万
吨，同比下降1.48%。
【出处】全景网【作者】
【2011-08-25】
上海机场(600009)下半年业务指标存波动风险
上海机场（600009）今日披露半年报，报告期内，公司实现营业收入21.74亿
元，同比增长13.17%；归属于上市公司股东的净利润7.23亿元，同比增长31.36%。
浦东机场上半年共实现飞机起降16.75万架次，旅客吞吐量1979.83万人次，同比增
长5.99%和4.14%，货邮吞吐量153.12万吨，同比下降2.88%。
半年报显示，公司上半年航空及相关服务实现营业收入21.29亿元，同比增长1
3.61%，其中航空及相关收入11.51亿元，商业餐饮租赁收入5.77亿元，位居分类项
目前两位，能源转供收入、广告业务收入较去年同期有所下滑。上海机场表示，下
半年全球宏观经济复苏进程并不平稳，去年世博会的高基数效应有可能影响公司相
关业务量指标的表现。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-25】
上海机场(600009)中期利增三成 营收及投资收益增长
上海机场（600009）周三晚间披露中报，公司上半年实现净利润7.23亿元，同
比增长31.36%，每股收益0.38元。
公司上半年实现营业收入21.74亿元，同比增长13.17%；浦东机场实现飞机起
降16.75万架次，旅客吞吐量1979.83万人次，分别比去年同期增长5.99%、4.14%。
公司表示，净利润增长主要是由于营业收入和投资收益的大幅增长。
【出处】全景网【作者】
【2011-07-02】
航空业务潜力有限 上海机场(600009)谋求强化非航业务
上海机场总经理贾锐军在6月30日召开的公司2010年度股东大会上表示，在搞
好机场航空值机服务的同时，上海机场有必要继续加大非航业务的发展速度，同时
设法解决高铁与航空和机场服务衔接问题。
2010年，上海浦东国际机场的旅客吞吐量首度超过4000万人次，由此跻身世界
特大型繁忙机场之列。但其中显然有当年上海举办世博会所带来的人流热效应作用
，所以，上海机场今后要实现旅客增流与飞机起降等航空业务的不断增长毕竟幅度
有限。为此，贾锐军指出，上海机场早在2007年起即把非航业务作为重要增长点来
抓，近些年来，其广告、商业性租赁和投资收益等获得了大幅增长。
然而，从非航业务收入占比来看，上海机场目前的非航收入在其总收入中的比
重约30%，低于国际成熟机场的水平；从机场单位商业面积收入看，作为目前内地
最高的浦东机场，每平方米商业面积贡献5万元/年，远低于香港机场每平方米8万
元/年的水平。因此，贾锐军强调，今年上海机场要通过“两手抓”来搞好推进非
航业务发展，一手是对内要以新思路强化非航业务发展，公司现已聘请英国一家国
际知名机场业务策划咨询公司进行相关的论证，并在上半年拿出方案，下半年起着
手实施，争取3年时间见效；另一手是对外要盯住已在浦东开工的迪斯尼项目进程
，谋划以“玩在迪斯尼，休闲购物在空港”的定位，着手策划吸引未来迪斯尼乐园
辐射所带来的客源。
谈及如何消解京沪高铁开通对于上海地区现有的航空及机场业务带来的影响，
贾锐军认为，这种影响不是想象的那么可怕，因为一方面民航与高铁面对的客户群
有一定的差异，前者更多地为中高端商务客所青睐，另一方面，民航航线与高铁运
行路线设置上有差异，前者班次多，可选择余地更大些。他还提供了一组民航局研
究部门相关报告的数据加以佐证，即高铁对于航空即机场的冲击一般有个半径范围
，具体指地点相距500公里的冲击力达50%，至800公里的冲击力达30%，1000公里的
冲击力为20%。贾锐军称，按京沪两地相距1318公里的实际情况看，京沪高铁给航
空和机场带来的冲击力不是想象的那么大。
他表示，不管怎样，要做好最坏的打算，设法积极应对，把京沪高铁的客源接
引过来。公司已经采取的措施包括：今年春节后在昆山建立了浦东机场航站楼，为
大苏州地区相对云集的新加坡客商和台商等提供便捷服务，反响很好；最近又在虹
桥机场设立浦东机场远程值机（托运行李）柜台，提供相关的手续办理服务。他强
调，通过一系列有针对性的服务举措，来消解高铁开通后带来的不利影响，并把它
变成一种正面影响。
【出处】上海证券报【作者】杨伟中
【2011-05-03】
营收和投资收益推动上海机场(600009)一季度净利润大增
4月30日，上海机场（600009.SH）一季度显示，受益于营业收入和投资收益增
加，公司实现净利润3.58亿元，同比增长43.57%。
季报显示，公司营业收入为10.49亿元，同比增加15%。投资企业本期利润较去
年有所增加，期内公司投资收益增加78%至1.56亿元。但由于应税利润同比增加，
企业所得税税率由22%提至24%，公司的所得税费用增至3.82亿元，增加45%。
4月23日，上海机场公布3月份运营数据：飞机起降架次同比增加5.4%，旅客吞
吐量同比增长1.12%，货邮吞吐量同比增长3.89%。值得注意的是，2011年一季度上
海浦东机场国内旅客吞吐量同比增长10%，而相邻的虹桥机场同比增长26%。
国信证券分析，虹桥机场对浦东机场国内业务分流压力显现。自虹桥二期启用
（2010 年3 月）后，上海重归"一市两场"竞争格局，世博会的增量客流掩盖了两
场间的国内业务竞争。随着世博会后国内客流的回落，虹桥分流压力便开始逐渐显
现。
从资本开支计划来看，虽然浦东机场远期规划了5条跑道，但机场目前60%左右
的跑道利用率，足以支撑机场未来3-5年的增长。中金公司预测，近期机场开工建
设重大项目的可能性较小，也为机场盈利和ROE水平的持续提升创造了有利条件。
兴业证券(601377)（601377.SH）分析，目前公司长、短期借款已全部还清，公司
进入"攒钱"时代。良好的现金流和盈利水平为公司将来可能出现的资产整合或对外
扩张打下了坚实的基矗
对于上海机场二季度业务量增速，国信证券表示可能明显低于市场预期。第一
，世博会为上海两个机场带来脉冲式客流，导致第二、三季度同比基数较高。第二
，日本航线运力缩减。国信证券表示，三大航空公司将在短期内小幅缩减日线航班
，以应对日线客座率的快速下降；同时日线部分大机型航班改为小机型执飞。日线
航班将可能随着赴日客流的回升而逐步恢复，该时间点最有可能在三季度旺季出现
。
2011年上海机场资产注入和收费调整，依然是市场关注热点。中金公司表示，
无论是资产注入还是机场收费得以调整，对于上海机场的业绩提升均超过10%，可
以进一步提升公司的长期投资价值。
【出处】中国证券网【作者】吴静
【2011-02-25】
上海机场(600009)大股东自愿锁定一年
上海机场（600009）公告，为促进证券市场稳定健康发展，本着对公司社会公
众股东负责的态度，公司控股股东上海机场集团特向公司承诺，其持有的于2011年
3月2日限售期满的83348.21万股有限售条件的流通股，自2011年3月2日起自愿继续
锁定一年。锁定期限内，上海机场集团持有的该等股份不通过上交所挂牌出售或转
让。
根据上海机场集团在股权分置改革中作出的有关股份限售承诺及后续承诺，截
至目前，上海机场集团已上市流通的限售股份总计为19269.58万股，其持有的剩余
83348.21万股有限售条件的流通股拟上市流通日为2011年3月2日。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-02-22】
上海机场(600009)1月旅客吞吐量同比增长18.92%
上海机场（600009）周一晚间公告称，公司2011年1月飞机起降架次2.85万，
同比增长13.65%。旅客吞吐量329.19万人，同比增长18.92%。货邮吞吐量25.75万
吨，同比增长5.23%。
【出处】全景网【作者】周蓓
【2011-01-20】
上海机场(600009)资产注入"渐近"?
"上海机场（600009）要注入虹桥2号航站楼，市里正在研究"。近期，上海一
位政府官员私下透露。与这条传闻相应和的是，尽管本周一股指大跌，但上海国际
机场股份有限公司（下称"上海机场"）（600009.SH）却在周一盘中创出两个多月
来的新高：13.78元。
资产注入"渐近"
1月6日，国信证券分析师岳鑫在研究报告中指出，上海机场近期处于资产注入
的时间之窗。
岳鑫在报告中表示：我们无法得知资产注入的具体时间，但我们猜测公司可能
于近期启动相关事项。他认为，上海世博会闭幕，上海机场与机场集团得以有精力
继续完成股改承诺。此外，虹桥机场的分流压力已经逐渐显现，而内外航收费并轨
的时间也推动了资产注入进程。
兴业证券（601377）分析师曾旭在1月11日的报告中也表示，上海机场资产注
入渐行渐近，成长空间悄然打开。
曾旭认为，上海机场股改时曾经承诺为了避免同业竞争，公司需要注入虹桥机
场，随着上海国资整合，虹桥机场业绩有望超预期，资产注入渐进。曾旭预计，若
采用"虹桥机场＋浦东货站"方案打包注入，预计增发股本5.15亿股，增加2010年每
股盈利0.1元，提升幅度为15.4%。
上海机场主营为国内外航空运输企业及旅客提供地面保障服务，经营出租机场
内航空营业场所、商业场所和办公场所等，现主要经营性资产为浦东机场的跑道和
航站楼以及浦东航油公司40%的权益，为国内机场上市公司中唯一同时拥有航站楼
和跑道资产的公司。
上海机场位于我国经济发达的长江三角洲，由上海机场（集团）有限公司（下
称"上海机场集团"）控股，远景规划定位于亚太枢纽机常上海机场集团旗下同时运
营着上海虹桥机常上海机场集团在股改方案中承诺，未来将通过一个上市公司整合
集团内航空主营业务和资产，这就存在把虹桥机场资产注入某一上市公司的预期。
浦东机场定位于国际枢纽机场，虹桥机场主要以国内航线为主，同时作为浦东
机场的备降机场存在，虹桥机场二期扩建工程2010年3月建成第二跑道和第二航站
楼，建成后虹桥机场的吞吐能力达到3000万人次。
属交易性机会
虽然资产注入对上海机场来说无疑是一大利好，但岳鑫认为，资产注入增厚幅
度应在15%以内，从短期看，资产注入将可能成为公司股价的催化剂，建议投资者
关注。但由于资产注入难以大幅提升公司的内在价值，应属交易性机会。
此外，虹桥机场二期的投资回报率较低，岳鑫认为上海机场的资产注入较为中
性。按照虹桥机场与浦东国际货站51%股权的打包注入，他经过测算认为，应可以
实现市场所预期的业绩增厚，但增厚幅度可能较为有限，不宜预期过高。
由于上海世博会的脉冲式增量贡献，2011年上海两机场的业务量增速将较有压
力，航空主业盈利增长将较为有限。此外，由于非航业务弹性较大，且业务量并非
线性变化，上海机场2011年非航业务收入仍存在两位数增长的可能。
关于资产注入给公司带来的影响，曾旭和岳鑫的看法基本相似。曾旭认为，假
设在资产注入摊薄股本后，预计的收费并轨也可提升上海机场每股约17%的收益。
曾旭对上海机场未来发展颇为乐观，他认为公司未来成长空间悄然打开。上海
机场将长期受益于国际航线快速增长、东航国航博弈布局浦东机场，以及非航收入
高速成长等因素。同时，未来3年公司产能无忧、折旧成本趋于稳定、暂无重大资
本开支，毛利率将从谷底持续回升。他预计未来三年每股收益增速不低于20%。
1月19日，上海机场收盘价为13.41元。曾旭认为，不考虑资产注入和提价因素
，预测2010～2012年公司每股收益为0.65元、0.71元、0.89元，给予25倍市盈率，
目标价17.75元。若考虑注入和提价等因素，则2011年每股收益有望达到0.87元。
【出处】中国资本证券网【作者】刘宝强
【2010-10-29】
上海机场(600009)2010年第三季度净利3.99亿 同比增长83%
上海机场（600009）周四晚间公布2010年三季报，公司第三季度净利润同比增
长83%。
今年第三季度，公司实现营业收入11.47亿元，同比增长31.76%；净利润3.99
亿元，同比增长83.24%；每股收益0.21元，同比增长90.9%。
1-9月，公司实现营业收入30.68亿元，同比增长25.82%；净利润9.49亿元，同
比增长99.12%；每股收益0.49元，同比增长96%。
公司表示，受经济复苏以及世博会所带来的浦东国际机场航空运量增长的影响
，预计公司2010年全年累计净利润较上年同期增长50%以上。
【出处】全景网【作者】尹霁
【2010-10-19】
上海机场(600009):迪斯尼在这里起飞
昨日，香港恒指大跌200余点，上证综指也出现大幅震荡，伴随有色金属、煤
炭等资源股的巨幅调整，3000点再度得而复失。
与资金全面净流出有色金属股相对应的是，保险、券商、银行等金融股，以及
航空运输业股票却呈现资金净买入的状况。航空运输股全天资金净买入达6.12亿元
，其中，南方航空（600029）净买入2.75亿元，上海机场（600009）净买入1.49亿
元，中国国航（601111）净买入1.21亿元。航空运输股之所以受到资金青睐，主要
还是受益于近期人民币的迅猛升值，上海机场同时还受到"上海迪斯尼下月将动工"
的利好刺激。
据权威媒体报道，迪斯尼项目有望在世博会结束后，于今年11月份正式动工，
目前项目一期土地已经交付，项目招标、中美双方谈判等准备工作已接近尾声。有
分析称，迪斯尼相关受益股票在资本市场上的反应是有层次的，按照投资顺序来看
，应该是征地受益、基建、商业零售、旅游酒店和交通运输。其中，交通运输业属
于持续受益，业绩变化将最为明显；其次是建筑类公司；第三是经济型酒店。
上海机场是以浦东国际机场为主体的国际机场，主营业务是在虹桥国际机场及
浦东国际机场为国内外航空运输企业及旅客提供地面保障服务。上海机场集团公司
近几年一直有吸纳虹桥机场资产，以期整体上市的规划。上海迪斯尼一期将于2014
年落成，届时将吸引大量国内外游客前往观光，无疑给公司业绩提供了"出彩"的机
会。
上海迪斯尼乐园一期占地约1.5平方公里，全部建成后总占地面积可能达到6-8
平方公里，是香港迪斯尼的几倍。当年香港股市上，在迪斯尼协议生成阶段、开工
建设期以及开园纳客前期，凡是迪斯尼概念股都出现惊人的涨幅。到昨天为止，A
股的迪斯尼概念股还未形成板块效应，但随着迪斯尼的动工，界龙实业600836、斯
米克（002162）、豫园商城600655、浦东建设600284等上海本地股，应该会依次有
所表现。上海机场在今年以来一直走在下降通道中，4月至7月的下跌已使股价几乎
腰斩，但上周五和本周一的两根带量阳线，似乎预示趋势的逆转，以见证迪斯尼在
上海的起飞。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-09-21】
上海机场(600009)8月份旅客吞吐量407万人 增逾三成
上海机场（600009）周一晚间发布公告，公司8月份实现旅客吞吐量407.47万
人，同比增长32.16%；实现货邮吞吐量26.42万吨，同比增长17.21%；飞机起降3.0
6万架次，同比增长17.69%。
上海机场周一收报12.96元，涨1.81%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-07-21】
上海机场(600009)6月份旅客吞吐量同比增48%
上海机场（600009）今日公布2010年6月份运输生产情况简报：公司6月份旅客
吞吐量、货邮吞吐量及飞机起降架次同比均出现2成以上的增长。公告显示，6月份
，公司旅客吞吐量355.8万人次，同比增长48.37%；货邮吞吐量26.79万吨，同比增
长35.92%；飞机器起降2.75万架次，同比增长20.74%。
【出处】证券时报【作者】陈锴
【2010-06-29】
扩大非航业务 上海机场(600009)备战后世博年
上海机场总经理贾锐军在昨天召开的公司2009年度股东大会上强调，以浦东国
际机场为主体的上海机场在业务量上目前并未受到扩展后的虹桥机场的影响，但上
海机场还是未雨绸缪，在固化传统业务的同时，积极开拓非航业务，争取在未来的
后世博年头照样让公司经营业绩出彩。
上海机场集团何时以浦东机场为平台而吸纳虹桥机场的资产，曾经是此前几年
上海机场年度股东会上与会的中小股东嘴上绕不过去的疑问。但这回有点不同了，
他们将更多目光聚焦于更为务实的话题上，诸如虹桥机场新增的国际航班业务是否
会分流浦东机场的业务量、世博会之后上海机场的增速是否会下降等。
对此，贾锐军称，上海机场今年一季度取得了净利润同比增长约146%的佳绩，
其中确实有上海世博会带来的正面影响因素，但是这种"世博效应"并非想象得那么
大。根据世博会开幕前后两个月，即4月份和5月份浦东机场旅客吞吐量和飞机起降
架次两大流量指标差异并不大的事实，贾锐军认为，目前境内游客是世博会主力军
，而铁路、公路等与航空共同分解了异地游客的来沪渠道，正因如此，上海机场目
前相对平静的客流现状，可以避免那种因世博会导致的前后大起大落的格局。他同
时指出，眼下来看，虹桥机场新增的国际航班对浦东机场没有形成什么影响。
贾锐军表示，2010年内要根据"建设国内最好机场"的目标方向，居安思危，进
一步搞好公司经营工作。据贾锐军介绍，上海机场要继续以境内同业最好的经营模
式，搞好降低成本等基础工作；同时，公司正在拟订新的经营方案，以图进一步延
伸业务链，扩大收入来源，如在强化起降费、过港费等传统的航空性业务之外，还
要开拓非航空性业务，诸如环保型桥载设备费、安检延伸服务费等新业务项目。事
实上，上海机场这一努力现已初见成效，今年一季度该公司非航业务收入占比达到
了50.76%，在总量中的占比首度过半。
【出处】上海证券报【作者】杨伟中
【2010-05-19】
上海机场(600009)4月份吞吐量及起降架次均出现增长
5月19日讯 上海机场（600009）周三晚间公布2010年4月份运输生产情况简报
，公司4月份旅客吞吐量、货邮吞吐量及飞机起降架次同比均出现增长。
公告显示，4月份旅客吞吐量320.89万人次，同比增长16.87%；货邮吞吐量28.
63万吨，同比增长45.63%；飞机器起降2.70万架次，同比增长13.92%。（全景网/
实习生 黄丽）
【出处】【作者】
【2010-03-12】
李德润:上海机场(600009)肯定会整体上市 各方正努力求解"成本"难题
上海机场大股东4年前的承诺究竟何时兑现？3月11日，上海机场（集团）有限
公司常务副总裁李德润在回答本报记者提问时说："虹桥机场相关资产注入上市公
司正抓紧进行，这项工作一直没有停止过，上海虹桥与浦东两大机场是一个整体资
源，最终肯定会整体上市。"不过，他称无法透露具体时间表。
李德润在昨日出席上海市政府新闻发布会时表示，虹桥机场2号航站楼将于3月
16日零点起正式投入运营。届时，虹桥机场现有90%以上的航班将迁至2号航站楼。
由于此前大股东曾两度作出承诺，上海机场一直存在将获注该资产的预期。其
中，早在2003年12月底，上海机场集团为提升上市公司资产质量，与上海机场签订
了《资产置换协议》，将原隶属于上市公司的虹桥机场与集团旗下的浦东机场进行
置换，并承诺"集团公司不得通过改建、扩建虹桥机场，以便增加普通客运航班的
吞吐能力。"
但其后，上海市政府决定建设国内乃至世界上最大的综合交通枢纽--虹桥枢纽
，该枢纽集民用航空、高速铁路、城际铁路、高速路、磁涪地铁、地面公交、出租
汽车等多种交通方式于一体。而虹桥机场扩建成为其重要组成部分。对此，上海机
场集团在2006年初上海机场股改中，追加承诺"上海机场集团未来将通过一个上市
公司整合集团内航空主营业务及资产。"
如今，扩建部分也将正式投入使用，资产注入承诺尚无进展，由此，引发市场
对两机场竞争的担忧。其中，天相投顾研究报告指出，虹桥机场扩建工程或将产生
分流风险，届时上海新增的国内航班时刻可能分给虹桥一部分，而且如果民航局对
地区航线做出调整，则可能对浦东机场产生分流影响。
扩建后的虹桥机场实现大扩容。扩建工程按满足年旅客吞吐量4000万人次、货
邮吞吐量100万吨和飞机起降量30万架次设计建设。同时，虹桥机场2号航站楼与交
通中心一体化设计，为旅客提供浦东机场国际航班远程值机的城市航站楼功能和轨
、路、空的便捷换乘，将在世博会期间正式开启。
据记者了解，两机场整合的最大困扰是虹桥机场土地问题。由于虹桥机场土地
价格近年来持续攀升，若上市公司直接购买成本较高，且将拉低公司的盈利能力，
所以到底以何种形式注入困扰各方。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-02-27】
上海机场(600009)业绩略降 整体上市尚无时间表
上海机场今日公告2009年度业绩状况。报告期内，公司实现归属于上市公司股
东的净利润7.06亿元，同比下降17.84%；基本每股收益0.37元，同比下降17.78%。
公司对未来的发展前景十分乐观。公司表示，根据上海航空枢纽建设规划的总
体目标，上海航空枢纽力争经过若干年努力，构建完善的国内国际航线网络，成为
连接世界各地与中国的空中门户，建成亚太地区的核心枢纽，最终成为世界航空网
络的重要节点。同时，2010年世博会也将为公司提供了难得的发展机遇。
此外，对于股改时控股股东上海机场集团所做出的整合集团内航空主营业务及
资产整体上市承诺，公司表示："目前，该项工作取得了一定的先期进展，但尚未
能形成完善的具体操作方案和时间表。"(魏梦杰)
【出处】上海证券报【作者】
【2010-02-25】
限售股流通在即 上海机场(600009)大股东承诺锁仓
手中所持限售股即将上市流通之际，上海机场的控股股东上海机场集团对公众
作出再锁仓1年的承诺。
上海机场今日公告，上海机场集团手中所持的8.33亿股限售股拟上市流通日为
2010年3月2日。为促进证券市场稳定健康发展，本着对公司社会公众股东负责的态
度，上海机场集团特向公司承诺，其持有的于2010年3月2日限售期满的8.33亿股限
售股，自2010年3月2日起自愿继续锁定1年。锁定期限内，上海机场集团持有的该
等股份不通过上交所挂牌出售或转让。
有市场人士认为，上海机场集团承诺锁仓1年的信心是来自于公司稳定增长的
业绩，以及2010年世博会对上市公司业绩的重大贡献。上海机场2月23日公告，飞
机起降1月实际完成25094架，同比增长14.05%；旅客吞吐量实际完成276.81万人，
同比增长13.44%；货邮吞吐量实际完成24.47万吨，同比增长82.20%。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-02-23】
上海机场(600009)1月份旅客吞吐量同比增长13.44%
上海机场今日公告，飞机起降1月实际完成25094架，同比增长14.05%；旅客吞
吐量实际完成276.81万人，同比增长13.44%；货邮吞吐量实际完成24.47万吨，同
比增长82.20%。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-09-22】
上海机场(600009):8月份旅客吞吐量增逾三成
早报讯 上海机场（600009）昨晚发布8月份运营数据，受益于去年低基数的影
响，国内航运市场同比（比上年同期）呈现大幅回升。
据公告，上海机场8月份旅客吞吐量为308.31万人次，同比增长32.26%，略高
于7月份的292.67万人次。其中，国内旅客吞吐量为163.23万人次，同比增长57.53
%；国际旅客吞吐量为105.76万人次，同比增长8.26%。
8月份，上海机场货邮吞吐量为22.54万吨，同比下降0.27%，但高于7月份的22
.27%。其中，国内货邮吞吐量为3.43万吨，同比增长46.58%；国际吞吐量为16.17%
，同比下降7.65%。
广发证券日前发布的最新行业研究报告认为，由于去年同期受奥运保障期流量
限制的影响，低基数带来同比大幅增长，同时，HINI甲型甲型H1N1流感的负面影响
在消逝、全球经济逐渐复苏，国际和地区航线明显恢复。
【出处】东方早报【作者】
【2009-08-31】
上海机场(600009)2010年业绩增长具备一定的想象空间
2009年上半年，浦东机场共实现飞机起降13.5万架次，旅客吞吐量1485万人次
，货邮吞吐量104万吨，分别比去年同期增长3.84%、6.01%和-18.77%。公司实现营
业收入15.6亿元，净利润2.59亿元，分别同比下降0.02%、49.07%。每股收益0.13
元。
公司利润大幅下滑的原因：一是2008年3月浦东机场扩建工程投入运营，2009
年上半年相应借款利息、资产折旧全部计入损益；二是浦东机场航空油料公司利润
下滑；三是受国际金融危机以及H1N1流感的影响，上海机场国际航班、旅客量、货
邮量明显下滑。
二季度公司归属母公司股东的净利润环比增长55%，主要是浦东机场航空油料
公司扭亏为盈，实现投资收益7320万元。二季度H1N1流感的影响，浦东机场国际航
班量的恢复低于预期。
7月份以来浦东机场业务量出现积极变化，当月航班量、旅客吞吐量、货邮吞
吐量同比分别增长11.18%、15.9%和-3.5%，环比分别增长13.6%、24.7%、13.8%。
目前浦东机场国内航线客、货邮量均呈现较强劲增长，国际及地区航线降幅也逐步
收窄，这一方面是金融危机之后，先国内航线、后国际航线的逐渐复苏，同时上年
奥运因素导致的航空业低景气基数，也助推三季度航空业的增长速度。
若不出现偶发因素影响，总体判断，下半年浦东机场经营情况好于上半年，但
全年经营形势及业绩状况因金融危机及H1N1流感的延续影响，仍可能低于年初预期
。
集团整体上市仍在进展中，由于整体上市牵涉问题较多，何时实施难以判断。
作为上海的主要航空门户，2010年浦东机场将受益世博展会。
特别是在2009年较低的业绩基数上，2010年业绩增长具备一定的想象空间。
预计2009年每股收益为0.30元、2010年公司EPS为0.45元，对应PE分别为48倍
和32倍，PE估值偏高，但PB水平低于深圳机场和厦门空港，显示目前阶段性业绩低
谷对PE的抬高影响。
【出处】全景网【作者】
【2009-08-02】
上海机场(600009)每10股派0.5元
上海机场(600009)每10股派0.5元(含税)，扣税后0.45元，股权登记日2009-
08-04，除权除息日2009-08-05，派息日2009-08-11,分红
年度2008-12-31
【出处】【作者】
【2009-07-20】
上海机场(600009)解决1+1<1怪病
上海机场（600009）是否会赶在虹桥机场扩建完工之前将其注入，从而整体上
市呢？离尘埃落定为时不远
理财周报实习记者 彭杨/文
1%2B1<1这种情况在什么时候会发生？
在上海会经常发生。最典型的莫过于，2000年上海浦东机场投入使用，从此让
上海有了与韩国首尔的仁川和金浦机尝日本东京的成田和羽田机场相似的"一市两
场"模式，但9年来，结果是两家机场在长三角的市场占有率反而从78％下降到70％
。
而且，如果备受关注的虹桥机场扩建工程有望在2009年年底前完工，并在2010
年3月试营业，上海机场上市资产浦东机场羸弱的吸引力将雪上加霜。
那么，趁着上海重组大潮汹涌，上海机场（600009.SH）是否会赶在虹桥机场
扩建完工之前将其注入，从而整体上市呢？业内认为，离尘埃落定为时不远。
"资产注入催化剂临近"
近期市场传闻日炽。而券商们开始密集地撰写推荐上海机场的报告，如申万所
述："上海机场进入快速增长期、长期枢纽地位加强，虹桥二期将于明年3月投产，
同时即将面临的业务分流和同业竞争，资产注入催化剂临近，上调至买入评级"。
而瑞银证券分析师卫强则认为，"虹桥机场资产很有可能在2010年3月前注入上海机
常"
早在6月26日上海机场的股东大会上，上海机场董事长俞吾炎即紧急表态，"浦
东机场与虹桥机场的整合是必然的，但目前还没有确切的时间表"。记者就此事致
电上海机场的办公室工作人员，得到的答复是，"公司目前正在研究具体的整合方
案，并且没有具体的时间表。"
"两机场的内部整合基本上已无大碍，目前关键是等政府拍案决定了。"据一位
接近上海机场的券商分析人士透露，"其实早在2003年，两机场达成资产置换协议
时，就为上海机场集团的整体上市做好了准备工作。"
早在2007年虹桥机场扩建计划获批后，上海机场集团总经理贾锐军就表示了上
述分析师的逻辑。看来，其管理层推进上海机场整体上市的动机较为强烈。
虹桥二期的扩建工程目前已经完成航站楼结构封顶，并将于2010年3月投入使
用。上述券商分析人士认为，"在明年3月虹桥二期完工之前，虹桥机场资产是很有
可能注入上海机场的，不会违背当初资产注入和股改时的承诺。"
申万最新研报称上海机场可能通过两种方式接管虹桥二期：一是与虹桥一期等
成熟资产同时注入上市公司；二是上市公司租赁使用虹桥二期的资产，未来通过融
资向集团收购。
"增加2009年业绩25％"
国内旅客量进入快速增长期、国际旅客将恢复正增长，东航上航的重组成功以
及世博的逼近，都无疑给上海机场的整合计划注入了一剂催化剂。
上海机场2008年两场的国际和地区航线旅客达到1648万人次，这一数据明显高
于首都机场（行情,资讯,评论）和广州的白云机场（600004）。另外，2010年的世
博会将会为上海两场带来620万的新增旅客吞吐量，带来12％的新增旅客吞吐量增
速。目前上海机场的收入主要来源于航空性收入，包括航班起降费、旅客过港服务
费、地面服务费收入等，而非航性收入只占30％，非航空开发并不充分。而随着浦
东机场商业发展计划的实施，在非航收入领域中未来具有很大的发展空间。
二据申万测算，虹桥一期和货站等成熟资产的注入将增加2009年业绩25％，20
10年业绩10％-15％。资本支出150亿的虹桥二期可能通过一次性注入或者租赁使用
的方式运营，这将使上海机场短期业绩出现负面影响。对此，上述瑞银分析师认为
"上海两大机场的管理层进行的理性协调将有益于小股东"。
【出处】理财周报【作者】
【2009-06-30】
期待破题 上海机场(600009)整合仍无时间表
针对投资人最为关心的上海两大机场整合问题，上海机场董事长俞吾炎日前在
公司年度股东大会上坦言：浦东机场与虹桥机场的整合是必然的。不过，由于涉及
多方面和多个环节，虽然这项工作没有停顿过，但目前真的还没有时间表。
早在2003年12月底，大股东上海机场集团为了提升上市公司资产质量，与上海
机场签订了《资产置换协议》，拟将原隶属于上市公司的虹桥机场与集团旗下的浦
东机场进行置换；同时还承诺将不通过改建、扩建以便增加虹桥机场的普通客运航
班的吞吐能力。后来，在上海机场股改时大股东又承诺，未来将通过一个上市公司
整合集团内航空主业及资产。但是，由于上海决定在虹桥地区兴建汇集京沪高铁、
多条地铁和轻轨线，以及磁悬浮列车等构成的大型交通枢纽中心，多年运行下来倍
显捉襟见肘的虹桥机场，为了不错失发展机遇，不得不扩建跑道而增强吞吐量。这
使得整合问题成为上海机场近年来每届股东会投资者最关心的话题。
对此，俞吾炎表示，上海空港的战略定位是国际性枢纽机场，这就决定了目前
两大机场无论是航空还是非航空的主营业务都要实施有效整合，早晚都要解决。但
俞吾炎强调，由于此事涉及的多种要素并不是上海机场集团所能解决的，这需要其
他相关部门的协调与破题。所以，整合之事虽然一直在推进之中，但迄今还没有眉
目，一旦到了可以披露时就会及时公告。
在解答世博会可以给上海机场带来什么样的机遇问题时，俞吾炎指出，相对于
预估的此次世博会约7000万人次而言，上海航空运量将在原有的基础上再增加约15
00万人次，其中约有2/3流量在浦东机场实现，而且世博会的各国场馆布置设施还
会带来货运量的上升；与此同时，面对长三角经济区域内庞大的经济基础，以及实
体经济的不断复苏，拥有特殊区位条件的上海机场将获得更大的发展机会。
【出处】上海证券报【作者】杨伟中
【2009-03-02】
上海机场(600009)2008年净利润下滑49%
上海机场（600009）公布年报显示，公司2008年实现营业收入33.51亿元，同
比增长7%；实现净利润8.60亿元，同比下降49%；每股收益0.45元。公司拟向全体
股东每10股派发现金红利人民币0.5元（含税）。
公司表示，2008年净利润同比降幅较大的主要原因是，去年3月浦东机场扩建
工程机场主体工程竣工部分投入运营后，折旧费用、运营成本以及财务费用均大幅
增加；同时联营公司上海浦东国际机场航空油料有限责任公司盈利减少造成公司投
资收益下降。
年报显示，2008年，公司主营业务航空及相关服务的营业利润率为39%，同比
减少20个百分点。
年报还显示，2008年浦东机场实现飞机起降265735架次，旅客吞吐量2823.57
万人次，货邮吞吐量260.29万吨，分别比去年同期增长4.81%、-2.37%和1.70%。
公司预计，2009年国内民航业发展形势严峻。公司将依托航空枢纽战略的推进
，进一步提升各项航空性、非航空性资源的价值。（林喆 于萍）
【出处】中国证券报【作者】
【2009-02-28】
上海机场(600009)去年净利润降49%
上海机场今日披露的2008年年报显示，2008年公司营业收入为335076.63万元
、营业利润为107339.71万元、归属于母公司的净利润为85971.48万元，分别同比
增长7%、-45%、-49%，营业利润和归属于母公司的净利润同比降幅较大。
上海机场称，上述情形的主要原因是，2008年3月浦东机场扩建工程机场主体
工程竣工部分投入运营后，折旧费用、运营成本以及财务费用均大幅增加，同时公
司的联营公司上海浦东国际机场航空油料有限责任公司盈利减少造成公司投资收益
下降。
报告期内，上海机场经营活动产生的现金净流入149483.73万元，比去年增加1
3%，其中现金流入比去年同期增加11%，现金流出比去年同期增加8%，现金流入同
比增加的主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。公司报告期内投资
活动产生的现金净流出168954.33万元，比去年同期减少41%，其中现金流入比去年
同期增加9%，现金流出比去年同期减少40%，现金流出同比大幅减少的主要原因是
本期用于浦东机场扩建工程-机场主体工程的支出比去年大幅减少所致。公司报告
期内筹资活动产生的现金净流入28458.09万元，比去年同期减少81%，其中现金流
入比去年同期减少23%，现金流出比去年同期减少8%，筹资活动的现金净流入同比
大幅减少的主要原因是去年同期收到发行债券募集的现金所致。
【出处】上海证券报【作者】彭友
【2009-02-26】
上海机场(600009)大股东延长锁股期限
上海机场（600009）昨晚公告，上海机场集团承诺，其自愿将所持有的8.33亿
股限售股继续锁定一年。
【出处】东方早报【作者】
【2008-11-18】
上海机场(600009)净利润下滑93% 何时履行股改承诺?
今年以来的金融海啸引起人们对经济预期下降,出行减少使得航空旅游业的日
子越来越不好过。
在东方航空公司传出今年前三个季度巨亏23亿元消息的同时,与此同呼吸共命
运的上海机场(600009,股吧)日子也开始备感艰辛,前三季度仅实现6.62亿元净利润
,比去年同期的12.77亿净利润下滑93%。
因而,上海机场如何渡过这个冬天,也就成了投资者最为关注的问题。
上海机场的多事之秋
上海机场公布的第三季报显示,公司前三季度营业收入同比增长5%至24.23亿元
,而主营成本却大幅上涨69%至15.29亿元。
冰冻三尺非一日之寒,综观其第三季报,多个原因造成上海机场业绩低于预期,
主要原因在于以下四个方面:浦东机场二期工程投入带来的成本压力、机场吞吐量
增速下滑、机场商业收入低于预期和投资收益下滑。
浦东机场二期工程(T2航站楼)在今年3月正式投入运营,转固资产高达95亿元,
因此给上市公司带来了巨大的折旧成本压力。
业内人士分析,由于两个航站楼同时启用,人员、能源、管理和财务成本均快速
增长,直接导致了今年前三季度营业成本同比60%的增幅,而财务费用因为去年9月发
行的25亿元10年期债券更是高达9733万元,去年同期仅为38万元。
渤海证券的分析报告这样解释:“三季度成本的上升、T2航站楼投入使用带来
的分流作用,使得两个航站楼的盈利能力均没有得以提高,并导致了单位客流量的下
滑。”
今年对于上海机场来说不啻为多事之秋,先是年初集团运行管理公司虹桥运行
保障部总经理金维明因涉嫌腐败案被上海有关部门逮捕;接踵而至的是6月份因为迟
迟不履行股改承诺,上海机场差点遭中小股东起诉,现在又是三季度爆出的业绩大滑
坡,其跌幅之惨出乎人们预料。
三种因素致使业绩大幅下滑
记者了解到构成机场收入主要有两大部分:航空性收入和非航空性收入。以国
际大型机场如法兰克福机尝戴高乐机场的最新调研数据看,两者比率基本一致,非航
收入甚至略高。国内的广州白云机场(600004)、深圳机场(000089)和厦门空港(600
897)的非航收入也都在40%-50%,而上海机场的非航收入却只有31%,在各大机场中排
在最后。
而值得注意的是,在此前的不少券商卖方研究报告中,上海机场的非航收入曾经
是一个亮点,尤其是T2航站楼的启用更是使得候机楼商业面积同比增加了2倍之多。
然而按照机场商业租赁业务结构占比1/4推算,机场租赁业务收入前三季度增幅尚不
到20%,其中T2航站楼投入使用后的增速也小于30%。
雪上加霜的是,9月份上海机场投资的浦东航油公司受到国际燃油价格大幅下跌
影响,业绩出现明显下滑,导致公司前三季度投资收益仅获得2.43亿元,同比下滑幅
度达14%。
此外还有两个因素值得关注,一个是今年3月开始实施的新机场收费方案时的航
空性收入下降10%;二是公司所得税从15%上调为25%(预提)。
这样的成绩单面前,上海机场董秘黄晔选择闭门谢客。上周五记者拨打黄晔的
手机时他表示正在开会,此后三天黄都不再接听任何电话,直到周一下午,连公司证
券办的公开电话都没有人接了。而这已经不是第一次上海机场董秘失踪了,今年7月
时有媒体就未兑现股改承诺一事多次拨打其电话,也一直没有找到人。
行业何时回暖尚不可知
相关资料表明,浦东机场在国内机场中国际航班占比最大,国际和地区航线完成
了57%的飞机起降架次和旅客吞吐量。这种航班结构使得浦东机场在此轮航空需求
放缓的调整中所受到的冲击比其他机场更大,费率和运量也均有所下降。
虽然1-9月份国内航空市场迎来预料中的反弹,但浦东机场各项指标依然处于下
降通道;飞机起降、旅客和货邮吞吐量累计同比增长6.01%、-1.75%和5.83%,分别放
缓3.63%、9.67%和11.05%。同时国际和地区航线拉低了整体水平。1-9月份,国内、
国际和地区航线飞机起降分别增长13.99%、0.95%和-2%,增速分别增长11.29%、-16
.69%和-6.88%。
业界普遍认为三季度是业绩低点。由于奥运会等因素,导致国内航空需求受到
抵制,四季度航空市场将迎来恢复性增长。渤海证券认为,2009年上海机场业务量将
在2008年低基数水平上有较快增长,成本增长将在2008年高基数水平上放慢增速,20
10年后的上海世博会、迪斯尼等利好将促使公司业务量快速增长。
而中原证券的分析师高世梁认为,“在业务量未能达到盈亏平衡点以前,以非变
动成本为主的成本构成将拖累公司的经营业绩。”
事实上,记者发现同航空公司一样,上海机场接下来的第四季度更加不容乐观。
从其9月份的数据来看,国际航线航班起降架次依然未能够出现明显的恢复,同比下
滑7.9%,国际旅客的吞吐量同比也减少了28%;相对应的国内市场的增幅一直维持在5
%左右。在宏观经济放缓的大环境下,2009年全行业面临周期性下滑的命运似乎不可
避免。
违背股改承诺扩建虹桥机场
除了每况愈下的业绩,上海机场迟迟不能解决的资产注入问题也是人们心头放
不下的结。2003年12月31日,上海机场与集团签订《资产置换协议》,将原来上市公
司内的资产虹桥机场与集团旗下的浦东机场进行置换。
同时,集团承诺:集团不得通过改建、扩建,以便增加虹桥机场的普通客运航班
的吞吐能力。为了规避同业竞争,集团在当时又签署了《非竞争协议》。
然后两年过去了,资产注入一事迟迟未有进展。据了解,目前停滞的焦点在于虹
桥机场的土地价格上涨后通过何种方式进入上市公司。
而今年未被置入上市公司的虹桥机场却屡屡扩建。广大中小股东认为上海机场
集团的这一行为侵犯了他们的利益,违背了当初公司给予股东们的承诺。于是小股
东们决定提起诉讼,而由于一直难以收集法律规定的1%以上的股权而不了了之。目
前,虹桥机场的扩建却仍在继续,将虹桥机场置入上市公司更是遥遥无期。
值得一提的是,由于虹桥机场将于2010年完成扩建工作,如果此前不能够完成资
产注入,将会形成更多的同业竞争,势必和机场集团此前的承诺相违背。
近日记者从上海机场集团获悉,虹桥机场注入上市公司一事目前正在推进,希望
明年可以完成。据上海机场内部人士透露,上海机场一直在就虹桥机场的注入方案
进行修改并与有关部门讨论。之所以一直未能明确,主要是涉及到虹桥机场的土地
问题。由于目前虹桥机场土地价格已经较高,如果直接以购买的方式进入上市公司
会付出较大代价。因此目前还未最后确定到底是用购买的方式还是采取向集团租赁
的方式解决。
【出处】证券日报【作者】
