☆最新提示☆ ◇002602 ST华通 更新日期：2025-08-02◇ ★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】 【1.最新简要】 ★2025年半年报将于2025年08月30日披露 ┌─────────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜★最新主要指标★ ｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜ ｜每股收益(元) ｜ 0.1900｜ 0.1700｜ 0.2500｜ 0.1600｜ 0.0900｜ ｜每股净资产(元) ｜ 3.6087｜ 3.4497｜ 3.5294｜ 3.4635｜ 3.3925｜ ｜净资产收益率(％) ｜ 5.3100｜ 4.9400｜ 7.0900｜ 4.4100｜ 2.5600｜ ｜总股本(亿股) ｜ 74.5256｜ 74.5256｜ 74.5256｜ 74.5256｜ 74.5256｜ ｜实际流通A股(亿股) ｜ 68.7871｜ 68.7871｜ 68.8089｜ 68.8089｜ 68.8107｜ ｜限售流通A股(亿股) ｜ 5.7385｜ 5.7385｜ 5.7167｜ 5.7167｜ 5.7148｜ ├─────────┴────┴────┴────┴────┴────┤ ｜★最新分红扩股和未来事项: ｜ ｜【分红】2024年度 ｜ ｜【分红】2024年半年度 ｜ ｜【分红】2023年度 ｜ ｜【增发】2018年(预案) ｜ ｜【增发】2020年(实施) ｜ ├──────────────────────────────────┤ ｜★特别提醒: ｜ ｜★2025年半年报将于2025年08月30日披露 ｜ ├──────────────────────────────────┤ ｜2025-03-31每股资本公积:2.04 主营收入(万元):814470.10 同比增:91.12% ｜ ｜2025-03-31每股未分利润:0.77 净利润(万元):134991.87 同比增:107.20% ｜ └──────────────────────────────────┘ 近五年每股收益对比： ┌──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐ ｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2025 ｜ --｜ --｜ --｜ 0.1900｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2024 ｜ 0.1700｜ 0.2500｜ 0.1600｜ 0.0900｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2023 ｜ 0.0700｜ 0.1900｜ 0.1200｜ 0.0600｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2022 ｜ -0.9300｜ 0.0900｜ 0.0700｜ 0.0300｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2021 ｜ 0.3500｜ 0.3700｜ 0.3300｜ 0.0800｜ └──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘ 【2.最新报道】 【2025-08-01】ST帽子下的A股“游戏之王” 21世纪经济报道记者雷晨 北京报道 过去一年，ST华通（002602.SZ）以超300%的股价涨幅成为A股市场的焦点。即便顶 着“ST”的帽子，其市值仍一度突破千亿，登顶“游戏之王”宝座。 7月30日，一场股权拍卖将ST华通再次推向风口浪尖——知名“牛散”魏巍以2.79 亿元高价竞得公司2261.73万股股份，溢价12%，显示出对其未来成长空间的看好。 ST华通的崛起堪称资本市场的“逆袭神话”。该公司从汽车零部件转型游戏产业， 通过大手笔并购天游软件、七酷网络及点点互动，公司迅速跻身行业头部。尤其是 点点互动的海外爆款游戏《Whiteout Survival》（《无尽冬日》），为其业绩注 入强劲动力。 2025年上半年，公司预计净利润同比增长107%-159%，展现出惊人的增长势头。然 而，亮眼数据的背后，其二季度利润增速已显疲态，新游戏《Kingshot》的买量投 入能否持续兑现收益，仍是未知数。 更值得警惕的是，ST华通的“ST”标签并非虚设。2024年，公司因财务造假被证监 会处罚。同时，公司头顶超百亿商誉，上海数据中心项目的对赌协议更如一把达摩 克利斯之剑。 尽管游戏业务风光无限，但历史问题与潜在风险，始终考验着这家“游戏之王”的 成色。 因此，市场在追捧其增长故事的同时，或许更该冷静审视：这场逆袭能否持续？ “游戏之王”逆袭神话 ST华通的股价表现堪称资本市场的“逆袭神话”。 公司成立于2005年，最初以汽车零部件业务起家，2014年开始向互联网游戏产业转 型。2015年，公司以29亿元的价格收购了天游软件和七酷网络。2017年，公司斥资 130亿元收购了点点互动，后者在海外休闲游戏市场成绩斐然。 凭借一系列并购，ST华通迅速在游戏领域崭露头角，市值一度超过千亿。 二级市场表现上，得益于ChatGPT引燃的AI行情，其股价在2023年6月20日达到阶段 高点。 但好景不长，受到AI板块整体回调、被证监会立案调查、与英伟达合作关系告吹等 因素影响，公司股价一路走低，至2024年7月份跌至2.99元低点，市值缩水64%。 2023年7月，ST华通因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。2024年4月1日接到证 监会预处罚通知；同年11月，ST华通披露了被证监会处罚的信息。 经证监会查明，ST华通存在两项主要违法事实：一是2018年至2022年年报商誉有关 情况存在虚假记载；二是虚构软件著作权转让业务或提前确认收入，导致2020年至 2021年年报以及关于业绩承诺完成情况的临时报告存在虚假记载。 证监会决定对ST华通责令改正，给予警告，并处以800万元罚款。证监会还对相关 责任人员也进行罚款，包括时任董事长王苗通、董事兼CEO（现任）王佶、财务总 监赏国良、财务工作负责人钱昊以及财务总监纪敏等人。 ST华通的股票自2024年11月8日起被实施其他风险警示，股票简称由“ST华通”变 更为“ST华通”。 上述风波期间，公司股价于2024年7月跌至2.99元低点，市值较2023年高点缩水64% ，超700亿市值灰飞烟灭。 然而，随着业绩的逆势反弹、算力业务的加速推进以及市场环境的变化，进入2025 年的ST华通时来运转。 数据显示，截至7月31日收盘，ST华通近一年股价飙升逾3倍，今年以来累计上涨14 7.28%。 与此同时，在A股游戏板块市值排行榜上，ST华通以947亿元的总市值高居榜首，其 市值不仅远超第二名巨人网络，更是达到了后者的两倍以上。 业绩高增的AB面 股价强势反弹的背后，是ST华通业绩的爆发式增长。 ST华通聚焦于三大业务板块：互联网游戏、人工智能云数据和汽车零部件制造。 今年上半年，公司预计实现营收约170亿元，同比增长83.27%；预计归母净利润24 亿元至30亿元，同比增长107.2%-159%；扣非净利润23.9亿元至27亿元，同比增长1 07.41%-134.31%。 公告指出，上半年业绩同比大幅增长，主要得益于子公司点点互动表现优异，其国 内及海外收入均持续保持稳健增长。 根据SensorTower的统计，点点互动的旗舰产品《无尽冬日》（海外版名称为《Whi teout Survival》）增长稳健，在6月延续强劲表现，成为本期中国出海手游收入 冠军。 根据游戏新知发布的《2025年H1中国手游发行商收入TOP80》榜单显示，点点互动 已跃升至第二名，仅次于腾讯。 尽管ST华通上半年业绩预告整体亮眼，但细究之下却能发现，二季度的利润增长动 能明显减弱，甚至可能陷入停滞。 根据公司公告，2025年一季度ST华通归母净利润13.5亿元，同比高增107.2%。结合 中报业绩预报测算，二季度归母净利润约在10.5亿元至16.5亿元之间。 若取中值13.5亿元计算，二季度归母净利润与一季度持平。若按区间下限10.5亿元 计算，二季度归母净利润环比下滑22%。 对于二季度业绩变化，记者从ST华通内部人士获悉，主要源于对新游戏《Kingshot 》的买量投流。 “此前，公司利润的增长主要依靠两款游戏。其中，《无尽冬日》（《Whiteout S urvival》）作为买量产品，且属于生命周期较长的SLG（策略类）产品，其成本需 前置投入，包括买量、推流等，以此吸引玩家，目前这两款产品已开始为公司创造 利润。”受访人士指出。 ST华通最新爆款游戏《Kingshot》自2025年2月底上线海外市场，继5月收入实现翻 倍式增长后，6月收入再涨56%，跻身当月中国出海手游收入三甲之列。 “这类游戏前期买量投入越大、推广力度越强，形成的规模效应越显著，后期产生 的利润也就越多，《无尽冬日》的发展历程便是如此。”上述人士表示。 有游戏产业分析师对记者表示，ST华通第三、第四季度的业绩表现，一定程度主要 取决于《Kingshot》能否持续增长。 减值“心脖犹存 业绩高增之余，ST华通上海数据中心项目减值隐忧仍存。 据悉，公司数据中心业务主要有两个板块，分别是深圳数据中心项目和上海数据中 心项目。上海数据中心的主要客户是腾讯，该项目去年已实现盈利。而深圳数据中 心主要为华为云提供服务。 记者从知情人士处获悉，ST华通上海数据中心项目规模为四排共8栋楼，主体结构 建成后订单增长较快，目前几乎处于饱和状态。但该项目的业绩不会合并到公司报 表中，对利润影响微乎其微。 上海数据中心项目去年已实现盈利。回顾该项目发展历程，2021年3月，ST华通通 过境外共同设立的并购基金，出让其控股子公司珑睿科技50.1%的股权给普洛斯，S T华通作为有限合伙人持有平台基金49.9%份额。上海珑睿成的主要项目为位于上海 松江区的腾讯长三角人工智能超算中心。 值得关注的是，ST华通和普洛斯合作上海数据中心项目时签了“对赌条款”：若20 24年上下半年业绩未达标，普洛斯有权要求处置项目资产并优先受偿。 根据ST华通今年4月29日公告，项目业绩未达预期，但普洛斯尚未行使相关权利。 若触发资产处置，ST华通可能面临投资本金无法全额收回的风险，需计提减值准备 。 而该项目存在银行借款并由ST华通提供担保。若发生资产处置，金融机构可能要求 提前偿贷。若项目公司无法履约，ST华通将承担连带清偿责任。 目前，因项目公司未达成与金融机构约定的业务指标，ST华通与普洛斯已共同追加 保证金，并申请复议调整相关考核指标。 这标志着，普洛斯的态度对于ST华通十分关键。公司声明，若普洛斯拟行使相关权 利，将积极协商可行方案，协同双方资源优势，以最大化上海数据中心项目的投资 收益。 除了上述减值风险，高额商誉则是ST华通的另一心玻记者注意到，截至今年一季度 末，公司仍有120.16亿元商誉高悬。 受访财务分析人士指出，未来商誉是否会发生减值，取决于公司的业绩表现。结合 2023年年报的业绩情况来看，若本年度业绩低于2023年，则商誉减值存在不确定性 。 “按现在的情况，哪怕今年后两个季度一分钱不赚，也不太可能符合商誉减值的要 求。”公司内部人士指出。 不过，《Kingshot》能否持续高增长、商誉减值会否卷土重来、数据中心业务能否 摆脱对赌风险，这些关键问题仍未有明确答案，持续考验ST华通的经营韧性。 【3.最新异动】 ┌──────┬───────────┬───────┬───────┐ ｜ 异动时间 ｜ 2025-07-23 ｜ 成交量(万股) ｜ 15694.053 ｜ ├──────┼───────────┼───────┼───────┤ ｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内，涨幅｜成交金额(万元)｜ 198758.700 ｜ ｜ ｜ 偏离值累计达到12% ｜ ｜ ｜ ├──────┴───────────┴───────┴───────┤ ｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜ ├──────────────────┬───────┬───────┤ ｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜ ├──────────────────┼───────┼───────┤ ｜广发证券股份有限公司广州黄埔大道证券｜ 51542938.00｜ 3874474.00｜ ｜营业部 ｜ ｜ ｜ ｜东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南｜ 48573369.00｜ 44141358.64｜ ｜环路证券营业部 ｜ ｜ ｜ ｜国金证券股份有限公司深圳湾一号证券营｜ 45272097.00｜ 40825506.00｜ ｜业部 ｜ ｜ ｜ ｜长城证券股份有限公司大连五惠路证券营｜ 43381332.88｜ 2018078.00｜ ｜业部 ｜ ｜ ｜ ｜中国银河证券股份有限公司南京江宁金箔｜ 41428358.02｜ 31556996.88｜ ｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜ ├──────────────────┴───────┴───────┤ ｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜ ├──────────────────┬───────┬───────┤ ｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜ ├──────────────────┼───────┼───────┤ ｜东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南｜ 48573369.00｜ 44141358.64｜ ｜环路证券营业部 ｜ ｜ ｜ ｜国金证券股份有限公司深圳湾一号证券营｜ 45272097.00｜ 40825506.00｜ ｜业部 ｜ ｜ ｜ ｜国金证券股份有限公司深圳分公司 ｜ 35438997.88｜ 55745699.88｜ ｜国投证券股份有限公司长春人民大街证券｜ 4477229.40｜ 42203493.60｜ ｜营业部 ｜ ｜ ｜ ｜海通证券股份有限公司上海杨浦区周家嘴｜ 540125.52｜ 116876303.44｜ ｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜ └──────────────────┴───────┴───────┘ 【4.最新运作】 【公告日期】2025-03-11【类别】关联交易 【简介】2024年度,公司预计与关联方深圳市腾讯计算机系统有限公司,财付通支付 科技有限公司,新丽电视文化投资有限公司等发生销售商品,提供服务等的日常关联 交易，预计关联交易金额136332.1500万元。20240521：股东大会通过。20250221 ：2024年实际发生金额310167.6100万元。20250311：股东大会通过 【公告日期】2025-03-11【类别】关联交易 【简介】浙江世纪华通集团股份有限公司（以下简称“公司”）及公司子公司与关 联方深圳市腾讯计算机系统有限公司、腾讯科技（深圳）有限公司、腾讯科技（成 都）有限公司、腾讯影业文化传播有限公司、新丽电视文化投资有限公司、财付通 支付科技有限公司、腾讯云计算（北京）有限责任公司、阅霆信息技术（天津）有 限公司、腾讯科技（上海）有限公司及上述公司合并体系内的子公司（以下合称“ 腾讯”）在游戏研发及运营、美术外包、支付结算、服务器租赁等方面进行业务合 作。预计2025年度的日常关联交易总金额为人民币450,300.00万元，去年同类交易 实际发生总金额为310,167.61万元。20250311：股东大会通过 【公告日期】2024-04-30【类别】关联交易 【简介】2023年度,公司预计与关联方深圳市腾讯计算机系统有限公司,财付通支付 科技有限公司,新丽电视文化投资有限公司等发生销售商品,提供服务等的日常关联 交易，预计关联交易金额82000.0000万元。20230404：股东大会通过20230714：现 基于公司业务发展需求,公司控股子公司上海世纪珑腾数据科技有限公司(以下简称 “世纪珑腾”)拟增加向关联方腾讯科技(成都)有限公司(以下简称“腾讯科技”) 提供商品及服务的交易金额,预计2023年增加向腾讯科技提供商品及服务的交易金 额不超过人民币110,000万元。20230801：股东大会通过。20240430：2023年实际 发生金额为72504.29万元。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 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