☆风险因素☆ ◇002545 东方铁塔 更新日期:2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
推 荐——国元证券:传统领域需求增速放慢,新领域需求有待开拓【2012-08-16】
公司目前股票估值较低,股价具有上升的动力,给予“推荐”的投资评级。风险揭示
:宏观经济继续下滑,电网建设复苏低于预期,公司产品需求量下降等风险。我们预
计2012年-2013年公司每股收益分别为0.91元、1.15元。
谨慎推荐——银河证券:下游需求分化,下半年关注对新增产能的消化能力【2012-08-15】
公司作为技术领先、客户稳定的钢结构企业,下半年募投项目产能将逐步投放。我们
预测2012-2014年EPS为0.79元、0.91元、1.06元,对应目前股价PE为18、16、13倍,
维持谨慎推荐评级。
强烈推荐——民生证券:立足电力钢构,未雨绸缪规划涉足新兴行业【2012-05-15】
鉴于公司本部处胶州沿海区域,且专长于电站、电网和风电钢构。我们分析海工(海
洋平台)以及专业船舶制造钢构模块可能是公司未来规划发展的方向之一,且也符合
高端装备制造产业政策支持。另外,电站相关的压力容器和风电相关产线也可能是公
司规划方向之一,且鉴于目前这些行业处于低谷,并购或优于新建。总而言之,公司
在公开场合已经明确表态向新兴产业发展的意向,以公司发展史几次成功把握新兴行
业发展起点的敏锐嗅觉而言,公司新动向值得期待。
推 荐——东兴证券:钢结构稳步增长,特高压开启公司铁塔增长潜力【2012-03-08】
综上,我们认为,公司稳健的产业布局和持续的新领域业务的开拓将保持公司持续的
市场竞争力。我们初步给与公司2012-2013年的EPS分别为1.39和1.74,对应的EPS为1
2.75倍和10.20倍,首次暂定公司“推荐”评级。建议积极关注公司石化、石油平台
和海外钢结构业务的进展以及国内特高压建设的进展,这些事件将决定公司业绩的增
长空间。
强烈推荐——民生证券:技术领先,定位精准的电力钢构引领者【2012-03-01】
2011-13年预计实现净利润2.63亿、3.19亿和4.24亿,对应EPS1.01元、1.23元和1.63
元。合理价位24元。给出“强烈推荐”评级。
推 荐——银河证券:业绩略超预期,看好下游的发展前景和公司的受益能力【2012-03-01】
我们预测2012-2014年EPS为1.42元、1.77元、2.04元,给予推荐评级。
强烈推荐——民生证券:步入3年快速发展期的电力钢构领跑者【2012-02-28】
2011-13年预计实现净利润2.63亿、3.19亿和4.24亿,对应EPS1.01元、1.23元和1.63
元。合理价位24元。给出“强烈推荐”评级。
谨慎推荐——长江证券:大项目中标彰显领先技术实力与广阔需求前景【2011-03-16】
预计公司2010、2011年EPS分别为1.40元和1.72元,维持“谨慎推荐”评级。
推 荐——东北证券:新业务快速发展,增长好于预期【2011-02-22】
我们上调公司2010-2012年公司摊薄后每股收益1.40元、1.78元、2.22元,目前股价
对应PE为30.2x、23.8x、19.1x,考虑公司作为细分龙头面临较快的成长机遇并结合
相关公司估值情况,我们维持公司“推荐”评级。
中 性——中邮证券:公司业务热点颇多,产能扩张画龙点睛【2011-02-18】
预计公司2010年、2011年和2012年的摊薄每股收益为1.192、1.558和2.017元,目前
公司股价对应动态市盈率分别为35.88、27.44和21.20倍。建议给予2011年25-27倍的
市盈率,合理股价应在38.95-42.07元。给予公司中性的投资评级。
【2.资本运作】
┌──────┬───────┬────────┬───────────┐
| 项目性质 |公告日期 | 交易金额(万元) | 是否关联交易 |
├──────┼───────┼────────┼───────────┤
| 关联交易 |2014-04-18 | 2160| 否 |
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
| |青岛东方铁塔股份有限公司(以下简称“公司”)拟以自有资金21|
| |60万元投资参股上海蓝科建筑减震科技有限公司(以下简称“蓝 |
| |科公司”),获取蓝科公司10%的股权。公司本次投资总金额为216|
| |0万元,其中115.87万元计入注册资本,2044.13万元计入资本公积|
| |。 |
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
| 关联交易 |2013-04-18 | 749.53| 否 |
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
| |本公司拟将一宗土地使用权转让给青岛汇景置业有限公司(以下|
| |简称“汇景置业”),该宗土地为工业用地,使用权面积24819.|
| |0平方米(约37.23亩),市场价值约749.53万元。 该宗土地|
| |位于胶州市北关办事处曾家庄村北,土地用途为工业用地[证书编|
| |号:胶国用(2010)第1-47号],使用权面积24819.0平方米(约37.23|
| |亩),该宗土地目前处于闲置状态。截至2013年3月31日,该宗土地|
| |帐面价值为5,051,151.64元(土地帐面原值5,347,222.70元,累计|
| |摊销额296,071.06元)。 |
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
| 资产出让 |2013-04-18 | 7495300| |
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
| | |
└──────┴────────────────────────────┘