☆经营分析☆ ◇920729 永顺生物 更新日期：2025-12-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
集兽用生物制品研发、生产、销售和技术服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜疫苗销售 ｜ 11397.82｜ 6633.76｜ 58.20｜ 48.36｜
｜猪用活疫苗 ｜ 6564.41｜ 5024.75｜ 76.55｜ 27.85｜
｜禽用灭活疫苗 ｜ 4050.07｜ 1134.40｜ 28.01｜ 17.18｜
｜其他疫苗 ｜ 783.34｜ 474.62｜ 60.59｜ 3.32｜
｜技术转让收入 ｜ 771.17｜ 740.90｜ 96.08｜ 3.27｜
｜房产租赁收入 ｜ 3.63｜ -6.16｜-169.5｜ 0.02｜
｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东区 ｜ 3195.10｜ 1954.02｜ 61.16｜ 26.25｜
｜华南区 ｜ 2724.83｜ 1808.09｜ 66.36｜ 22.38｜
｜华中区 ｜ 1779.17｜ 1051.65｜ 59.11｜ 14.62｜
｜国外 ｜ 1303.24｜ 627.87｜ 48.18｜ 10.71｜
｜西南区 ｜ 1031.80｜ 636.55｜ 61.69｜ 8.48｜
｜东北区 ｜ 903.35｜ 533.93｜ 59.11｜ 7.42｜
｜华北区 ｜ 780.86｜ 463.08｜ 59.30｜ 6.41｜
｜西北区 ｜ 454.27｜ 293.31｜ 64.57｜ 3.73｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜疫苗销售 ｜ 25789.75｜ 14532.25｜ 56.35｜ 48.95｜
｜猪用活疫苗 ｜ 15252.34｜ 11610.09｜ 76.12｜ 28.95｜
｜禽用灭活疫苗 ｜ 9090.44｜ 2255.22｜ 24.81｜ 17.25｜
｜其他疫苗 ｜ 1446.97｜ 666.94｜ 46.09｜ 2.75｜
｜技术转让收入 ｜ 1106.94｜ --｜ -｜ 2.10｜
｜租赁收入 ｜ 1.82｜ -3.08｜-169.5｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南区 ｜ 6868.15｜ 4096.21｜ 59.64｜ 25.53｜
｜华东区 ｜ 6849.87｜ 3956.59｜ 57.76｜ 25.47｜
｜华中区 ｜ 3726.86｜ 2371.25｜ 63.63｜ 13.86｜
｜西南区 ｜ 2536.63｜ 1636.06｜ 64.50｜ 9.43｜
｜华北区 ｜ 2232.22｜ 1026.65｜ 45.99｜ 8.30｜
｜国外 ｜ 2085.11｜ 934.38｜ 44.81｜ 7.75｜
｜东北区 ｜ 1519.55｜ 921.32｜ 60.63｜ 5.65｜
｜西北区 ｜ 1080.13｜ 693.64｜ 64.22｜ 4.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜疫苗销售 ｜ 11179.40｜ 6256.04｜ 55.96｜ 48.40｜
｜猪用活疫苗 ｜ 6196.34｜ 4873.00｜ 78.64｜ 26.83｜
｜禽用灭活疫苗 ｜ 4505.02｜ 1230.57｜ 27.32｜ 19.50｜
｜技术转让收入 ｜ 738.21｜ --｜ -｜ 3.20｜
｜其他疫苗 ｜ 478.05｜ 152.47｜ 31.89｜ 2.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东区 ｜ 3405.87｜ 1995.46｜ 58.59｜ 28.58｜
｜华南区 ｜ 2987.76｜ 1892.01｜ 63.33｜ 25.07｜
｜华中区 ｜ 1728.42｜ 1141.37｜ 66.04｜ 14.50｜
｜华北区 ｜ 1035.37｜ 403.21｜ 38.94｜ 8.69｜
｜西南区 ｜ 947.90｜ 608.93｜ 64.24｜ 7.95｜
｜国外 ｜ 690.96｜ 255.85｜ 37.03｜ 5.80｜
｜东北区 ｜ 640.10｜ 392.05｜ 61.25｜ 5.37｜
｜西北区 ｜ 481.22｜ 305.37｜ 63.46｜ 4.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜疫苗销售 ｜ 30404.84｜ 17464.05｜ 57.44｜ 49.17｜
｜猪用活疫苗 ｜ 19045.80｜ 15176.27｜ 79.68｜ 30.80｜
｜禽用灭活疫苗 ｜ 10110.22｜ 1791.48｜ 17.72｜ 16.35｜
｜其他疫苗 ｜ 1248.82｜ 496.30｜ 39.74｜ 2.02｜
｜技术转让收入 ｜ 1023.45｜ --｜ -｜ 1.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东区 ｜ 8812.19｜ 4610.42｜ 52.32｜ 28.04｜
｜华南区 ｜ 7775.65｜ 4578.23｜ 58.88｜ 24.74｜
｜华中区 ｜ 4243.26｜ 3262.55｜ 76.89｜ 13.50｜
｜华北区 ｜ 3405.31｜ 1716.54｜ 50.41｜ 10.84｜
｜西南区 ｜ 2371.91｜ 1569.66｜ 66.18｜ 7.55｜
｜东北区 ｜ 1932.57｜ 1386.52｜ 71.74｜ 6.15｜
｜国外 ｜ 1552.48｜ 437.18｜ 28.16｜ 4.94｜
｜西北区 ｜ 1334.91｜ 926.39｜ 69.40｜ 4.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：
（一）业务简介
公司是一家集兽用生物制品研发、生产、销售和技术服务为一体的生物医药企业，
主要产品为猪用疫苗和禽用疫苗，公司产品种类齐全，覆盖了猪用疫苗、禽用疫苗
30多个品种，包括单价苗、多价苗、多联苗和多联多价苗。
公司中心实验室通过中国合格评定国家认可委员会(CNAS)的认定，具备国际水准的
规范性和公信力。公司设有专门研发中心、研发中试基地、实验动物中心等，配备
有荧光显微镜、细胞高密度培养反应器、全自动细菌培养生物反应器、高速低温离
心机、蛋白纯化仪等设备。
截至2025年6月30日，公司获得授权专利38项，其中发明专利28项，实用新型10项
；拥有新兽药证书24项、生产批文41项，参与研发成功并制定国家兽用生物制品生
产规程与质量标准24项。
公司核心产品突出，成功研发了动物疫苗传代细胞生产技术并获得国家发明专利授
权，率先在国内采用传代细胞生产高效安全新型猪瘟活疫苗（传代细胞源）。猪用
疫苗中，公司核心产品猪瘟活疫苗（传代细胞源）和猪瘟、猪丹毒、猪多杀性巴氏
杆菌病三联活疫苗全国市场份额均排名前列。
（二）经营模式
1、生产模式
公司按“以销定产+安全库存”的原则制定生产计划。营销部门结合上年销售情况
及来年市场预测合理制定销售计划，生产部门根据销售部门制定的销售计划合理安
排年度生产计划，并每月实时根据市场反馈及仓库存货状况及时调整月度生产计划
。生产车间根据月度生产计划严格按照国家兽药GMP规范与相关产品的质量标准和
生产工艺规程组织生产，生产部门负责具体产品的生产流程管理，质管部门负责对
生产过程的各项关键质量控制点和工艺参数进行监督检查，并对生产过程中所涉及
的原、辅、包装材料、半成品、成品进行质量检定，以保证最终产品的有效、安全
与合格。
2、采购模式
公司主要产品猪用活疫苗生产用主要原材料为牛血清和培养基等，禽用灭活疫苗的
生产用主要原材料为种蛋、白油、司本和吐温等；此外，公司产品主要的包装材料
为塑料瓶和胶塞等。由于动物疫苗产品对原辅材料的品质有着严格要求，因此公司
制定了规范的采购制度，公司目前已经按照GMP质量管理标准对公司的采购进行规
范管理。公司根据生产计划预算报表和原辅材料库存报表，按需制定采购计划。在
供应商的选择和管理方面，公司主要采用招投标方式选择供应商，对参与投标的供
应商进行资质审查、质量评定，并按照GMP文件规定对供应商进行实地考察。对于
通过公司招投标程序及实地考察合格的企业纳入公司合格供应商名录。公司以研发
和生产部门制订的原辅材料标准要求其提供或购买小样，小样检验合格后，方可执
行大量采购。公司针对合格供应商建立了档案，并按照GMP考核办法对主要原辅材
料供应商的产品质量、供货价格、供货时间和售后服务等进行持续跟踪评估。
3、研发模式
兽用生物制品行业的研发模式包括合作研发、自主研发和技术引进三种。
（1）合作研发模式由于兽用生物制品的研发周期较长，且随着我国动物养殖数量
的增长、规模化程度的提升及动物疫病种类的增多，动物疫病防控难度逐步增大，
单纯依靠科研机构和高等院校或者企业独立研发均难以完全满足防控需求。科研机
构和高等院校在实验室阶段的前期基础性研究方面具备领先优势，比如流行病学和
致病机理研究、菌毒株分离鉴定等；而企业在中后期的中试生产、临床研究、产业
化应用阶段等方面具备较强优势，且企业更贴近市场，工艺改进能力更为突出。通
过企业与科研机构、高等院校展开合作研发，利用各自的比较优势，既缩短了研发
周期，又降低了研发难度与风险，使行业资源得到最大化利用。
（2）自主研发模式随着企业研发能力的提升，自主研发的模式也逐步成为行业内
大型企业的研发模式之一。兽用生物制品企业结合市场需求，向前端基础研发环节
延伸，独立完成产品研发的全过程，提升自主研发的能力。公司自主研发主要包括
两方面：一方面为新产品的独立研发；一方面为针对市场上已公开生产技术的产品
，自主进行工艺研究与生产规程学习，进而申请兽药产品批准文号及后续自主生产
。
（3）技术引进技术引进也是行业研发模式的一种有力补充，技术引进一方面能实
现企业快速推出新产品的需求，另一方面在面临突发重大动物疫情时，能迅速形成
有效的防控力量、满足国家防控需求。同样，针对公司具有知识产权的几款产品，
公司也存在对外转让技术并实现收入的情形。公司技术转让收入包括销售额提成和
一次性收费两种类型。
4、销售模式
疫苗的生产销售以及技术转让是公司的收入来源。公司销售包含内销和外销，内销
按照客户类型又分为两大类型，即政府招标采购销售模式和市场化销售模式，外销
指通过与国外代理商合作将公司产品销往海外市常
对于政府招标采购销售，通常由公司直接参与招投标，公司根据盛市、县级兽医防
疫机构发布的招标信息，参与招投标活动，并将中标产品销往防疫部门指定地点。
对于市场化销售客户，按客户类型不同又分为经销商销售模式和终端客户直销模式
。公司制定不同的销售策略：对于养殖规模较小的养殖户，公司将产品直接销售给
各地经销商，再由经销商将疫苗产品销售给各地养殖企业和养殖户，公司对经销商
实施买断式销售，此为经销商销售模式。对于养殖规模较大的养殖户，公司通常直
接将产品销售给终端养殖户，并结合养殖户的实际需求，公司部分终端养殖户由外
部销售团队协助提供差异化服务，服务内容通常包含产品推广、技术服务、产品配
送及货款催收和担保等，此为终端直销模式。
报告期内，公司的经营模式及核心竞争力未发生重大变化。
专精特新等认定情况
1、2023年1月18日，广东省工业和信息化厅公布《关于2022年专精特新中小企业和
2019年到期复核通过企业名单的通告》，公司被认定为2022年专精特新中小企业，
自公布之日起，有效期三年。
2、公司于2023年12月28日取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税务总局
广东省税务局联合颁发的编号为GR202344010093的高新技术企业证书，有效期三年
。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
2025年上半年，生猪养殖业行情回暖带动兽用生物制品行业经营有所好转，但由
于下游养殖业集中度的提升，兽用生物制品行业竞争加剧。公司始终围绕着董事会
下达的经营目标，坚持“以质量求生存、以创新谋发展”的经营理念，狠抓研发及
技术创新，以“市场需求”为导向、以“客户”为中心，聚焦新产品研发、产品质
量提升及生产工艺改进，优化和完善公司产品布局，夯实猪苗发展根基，开发禽苗
增长引擎。同时，着力提升公司精细化管理水平，持续开展降本增效工作，报告期
实现营业收入及净利润双增长。
1、财务状况
报告期末，公司资产总额为76,338.51万元，较期初增加295.55万元，增幅0.39%
；公司负债总额11,375.86万元，较期初增加1,395.82万元，增幅13.99%，主要系
股权激励影响，本期新增1,371.48万元限制性股票回购义务所致。净资产总额为64
,962.66万元，较期初减少1,100.27万元，降幅为1.67%，主要系本期现金分红超过
本期经营积累影响。
2、经营成果
报告期内，公司实现营业收入12,172.62万元，较上年同期11,917.62万元增加255
万元，增幅2.14%。受下游猪价回暖后中小养殖户复养积极性较高及“先打后补”
政策持续推进综合影响，公司疫苗收入呈现猪用疫苗收入增加禽用疫苗收入下降的
局面。
报告期公司猪用活疫苗销量上升13.95%带动销售收入同比增加368.06万元，增长5
.94%；禽用灭活疫苗收入同比减少454.94万元，下降10.10%；其他疫苗收入同比增
加305.30万元，增长63.86%，其他疫苗增幅较大主要系猪圆环疫苗收入同比增加28
4.22万元带动。
报告期实现净利润1,972.09万元，较上年同期1,553.39万元增加418.70万元，增
幅26.95%，扣除股份支付影响后的归属于上市公司股东的净利润2,341.32万元，同
比增长50.72%。主要系报告期毛利率较高的猪用疫苗占比上升及主要原材料采购单
价下降影响，公司综合毛利率同比上升1.85个百分点；其次营业收入增加及资产减
值损失同比减少也带动净利润上升。
3、经营管理
①研发创新方面
报告期内，公司累计投入研发费用1,025.15万元，占营业收入的比例为8.42%；获
得了“鸽新城疫病毒灭活疫苗（P-Ⅵ株）”的新兽药证书和生产批文，获得“鸡球
虫病五价活疫苗”、“大菱鲆副乳房链球菌病灭活疫苗”临床批件2项，获得发明
专利授权2项，获得“猪传染性胃肠炎、猪流行性腹泻、猪δ冠状病毒病三联灭活
疫苗”、“猪伪狂犬病灭活疫苗”、“非洲猪瘟病毒ELISA抗体检测试剂盒”、“
鸭瘟活疫苗（p60株）”、“草鱼维氏气单胞菌灭活疫苗”5个项目的质量标准确认
函，同时再次通过广东省农业农头企业的认定。
②生产管理方面
报告期内，公司继续推进公司猪瘟、猪伪狂、禽流感等主要产品的工艺创新、优
化，通过工艺创新提质增效。上半年各项工艺优化升级工作进展顺利，主要试验结
果符合公司内控质量标准要求，其中猪伪狂和禽流感单位成本分别下降约11%和9%
。
③市场营销方面
国内市场方面，公司始终坚持“渠道下沉，营销终端”的销售策略，一方面继续
加强与大客户的互动粘性，通过以量换价方式减少产品降价对公司销售收入的冲击
。另一方面，公司加强渠道客户的维护及拓展，抢抓中小养户投苗积极与合作放养
模式机会提升公司经销商客户收入。报告期，公司实现国内经销商收入4,703.85万
元，同比增长867.14万元，增幅22.60%。
海外市场方面，今年公司继续深耕越南及埃及两个国家，报告期内实现海外收入1
,303.24万元，同比上年690.96万元增长88.61%，维持快速增长趋势。
④精细化管理方面
报告期内，公司继续推进人效、物效、能效提升工作。人效方面，通过实施股权
激励，建立、健全公司长效激励约束机制，充分调动公司中、高级管理人员、核心
员工的积极性。物效方面，报告期开展了新一轮物料采购招标，进一步拓宽主要原
材料采购渠道，引入合格供应商竞价、实施三级议价等措施筛选质优价廉的原材料
。产品成本控制方面，通过严把原辅材料入口关，科学排产、加强投料管理、实现
提质增效。经营风险管控方面，进一步强化产销协调工作及应收账款管理，针对长
账龄欠款追收，设置了应收款项追款专项激励金，调动各方资源积极参与。报告期
，公司存货周转良好，应收账款呆坏账风险得到较好的控制。能效方面，结合GMP
复检要求，对生产车间、动物房空调系统等设施设备进行全面的检测、维保及升级
改造，提升公司能效。
⑤资本市场方面
报告期内，公司积极回报投资者，实施了2024年年度权益分派方案，以公司股权
登记日应分配股数273,350,000股为基数，向全体股东每10股派1.3元人民币现金。
本次权益分派共计派发现金红利35,535,500元。
报告期公司完成了2024年股权激励的登记及授予工作，本次股权激励共向33名激
励对象授予限制性股票360万股。
（二）行业情况
1、生猪出栏、存栏同比增加
据国家统计局数据，上半年，全国生猪出栏36,619万头，同比增加224万头，增长
0.6%；猪肉产量3,020万吨，增加39万吨，增长1.3%。二季度末，全国生猪存栏42,
447万头，同比增加913万头，同比增长2.2%。其中，能繁母猪存栏4,043万头，同
比增加6万头，同比增长0.1%，目前为正常保有量的103.7%。
2、家禽生产稳步发展，禽肉禽蛋产量同比增加
上半年，全国家禽出栏81.4亿只，同比增加5.3亿只，增长7.0%；禽肉产量1,270
万吨，增加88万吨，增长7.4%；禽蛋产量1,729万吨，增加26万吨，增长1.5%。二
季度末，全国家禽存栏63.3亿只，同比增长0.2%。
3、生猪价格略有下降，但盈利尚可
据农业农村部数据，上半年，全国生猪平均价格为15.50元/公斤，同比下跌0.8%
。从生猪养殖行业状况来看，受益于养殖成本下降，上半年生猪养殖企业整体保持
盈利，但盈利水平逐月下降。
（三）新增重要非主营业务情况
三、公司面临的风险和应对措施
1、下游畜禽养殖业波动导致业绩波动的风险
重大风险事项描述:公司主要产品为兽用疫苗，主要用于下游畜禽养殖业动物疫病
的防治。自然灾害和动物疫病都可能造成畜禽养殖业的波动。通常气候反常、干旱
、洪涝、地震、冰雹、雪灾等自然灾害均会对畜禽养殖业的经营带来不利影响，造
成养殖存栏数量的波动。另一方面，随着我国规模化养殖水平不断提高，养殖密度
和流通半径不断加大，境内外动物及其产品贸易活动日益频繁，某些重大动物疫病
存在大范围流行的风险，“非洲猪瘟”等动物疫病的发生与流行可能直接导致养殖
动物的大规模死亡、养殖户补栏意愿下降，造成养殖存栏数量出现大幅下滑。下游
养殖业存栏数量的下降直接影响兽用疫苗的需求量，进而导致公司业绩发生波动。
应对措施:公司将进一步丰富公司的产品线，发展具有核心竞争力的产品群，减少
对单一产品的依赖，拓展销售渠道，分散市场风险。同时，公司要提高管理水平和
员工素质，使公司在遇到市场波动时能迅速并准确的应对。
2、国家对高致病性禽流感疫苗的采购政策变化风险
重大风险事项描述:高致病性禽流感灭活疫苗是公司主要产品之一。报告期内，高
致病性禽流感一直被农业农村部纳入国家动物疫病强制免疫计划，公司是农业农村
部指定的高致病性禽流感灭活疫苗定点生产企业，相关产品主要是通过政府招标采
购的方式实现销售。若未来国家相关政策发生重大调整，例如对国家强制免疫疫病
范围进行调整或相关兽用疫苗品种发生变更而公司不能适时推出对应的新产品，或
政府采购的组织方式发生变更如在规模养殖场全面实行“先打后补”政策而公司销
售体系不能及时作出调整等，将对公司的盈利能力产生不利影响。应对措施:为应
对高致病性禽流感疫苗的采购政策变化风险，公司将进一步加大对经销商及规模养
殖客户的开发，进一步完善市场渠道布局，提高公司产品整体市场占有率。
3、产品质量风险
重大风险事项描述:兽用疫苗是动物疾病防治的重要手段，直接关系到畜牧业的安
全生产、畜产品的质量安全、食品安全和人类健康，因此兽用疫苗的产品质量至关
重要。自成立至今，公司建立了符合兽药GMP规范的质量管理体系，并在采购、生
产、销售等各个环节进行严格的质量控制，未发生重大产品质量问题。但如果公司
的质量管理工作出现纰漏或因为其他原因发生产品质量问题，公司可能面临声誉受
损或索赔，甚至受到行政主管部门处罚。因此，公司存在由于产品质量管理出现失
误带来的潜在经营风险。应对措施:公司始终将产品质量管理放在重要地位，配有
专业质检人员对生产过程关键质量控制环节进行监督和检查，负责原材料、半成品
、成品的质量检测。公司将一如既往紧抓产品质量控制，保持在行业中的产品质量
优势。
4、经销商管理风险
重大风险事项描述:报告期内，公司经销模式收入占营业收入的比例为49.35%。目
前公司经销商数量较多，地区分布较广，在增强公司市场推广能力的同时，也相应
增大了公司的经销商管理风险。如果未来经销商出现经营业绩下滑、法律纠纷、无
经营资质及其他违法违规等情形，或者其他原因导致公司与经销商之间的良好合作
不能持续，将造成公司产品在该地区的销售收入下降，从而对公司的经营业绩带来
负面影响。应对措施:公司将强化经销商管理，加强与经销商合作，与经销商建立
全面深入的战略合作关系。同时拓展销售渠道，加强终端养殖场开发，提高终端直
销收入占比。
5、发生生物安全事故的风险
重大风险事项描述:在生产过程中，动物疫苗生产所需的病原微生物等若未得到有
效的管控，在生产区域以外发生泄露则可能导致病原微生物对环境、动物及人类的
感染，造成生物安全事故。尽管公司已通过农业农村部关于禽流感灭活疫苗生产线
的生物安全三级防护现场检查验收，且制订了相应的《生物安全管理制度》并在有
效执行中，但不排除仍存在由于工作失误或其他原因导致发生生物安全事故的风险
。应对措施:公司将进一步加强生物安全管理工作，规范管理，加强员工生物安全
培训，提高员工生物安全意识，同时加强督导检查力度，及时发现安全隐患，杜绝
生物安全风险。
6、产品研发风险
重大风险事项描述:截至报告期末，公司获得授权专利38项，其中发明专利28项，
实用新型10项；拥有新兽药证书24项，另有多项兽用、水产用疫苗产品的在研项目
在推进中。由于动物疫苗研发需经历基础性研究、实验室研究、中试生产、临床试
验和新兽药证书注册等多个环节，具有投入大、周期长等特点，而部分动物疫病病
毒（菌）变异较快，因此，公司新产品研发具有一定的不确定性。若新产品研发失
败，则公司可能面临丧失技术领先优势及市场领先地位的风险。应对措施:公司将
加强自身研发管理，做好产品研发布局，对一些研发周期较长，研发成果存在较大
不定性的技术则通过与高校及科研院所合作研发或技术引进的形式来缩短研发周期
，加快成果转化，保持公司的产品的领先优势及市场地位。
7、非经常性损益对业绩的影响
重大风险事项描述:公司报告期内非经常性损益对当期净利润的影响金额（税后）
为496.78万元，占当期净利润的比例为25.19%，对公司的业绩产生一定影响。报告
期内，公司的非经常性损益主要系暂时性闲置资金管理投资收益及政府补助构成，
如果未来公司闲置资金减少或不能持续获得该类政府补助，将会对公司业绩造成一
定影响。应对措施:公司将积极引进新技术、开发新产品、拓宽现有销售渠道，不
断提升自身产品和服务的竞争力，增强公司盈利能力，有效避免资金管理投资收益
和政府补助收入变化对公司经营业绩的不利影响。
8、应收票据及应收账款无法及时收回的风险
重大风险事项描述:截至本报告期末，公司应收票据、应收账款账面价值为8,322.1
4万元，占总资产的比例10.90%。虽然公司的主要客户信用情况较好，同时公司已
按照既定的会计政策及估计对应收款项计提了相应的坏账准备，但若公司主要客户
受财政资金压力、结算周期或未来财务状况、资信情况等出现重大不利变化，将导
致公司应收款项不能按期回收或无法收回，从而对公司经营业绩和生产运营产生较
大不利影响。应对措施:为应对应收款项无法及时收回的风险，公司加强了应收账
款的内控措施，对新开客户加强客户信用信息调查，规避经营恶化、财务风险较大
的客户；对已合作客户定期进行信用风险评估，及时调整信用政策；强化业务员销
售回款考核机制，明确责任，降低应收账款坏账风险。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜广东永顺生物工程有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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