☆经营分析☆ ◇920305 *ST云创 更新日期：2025-12-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
大数据信息智能存储处理基础技术产品与应用系统的开发、运营、销售以及相
关技术服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大数据智能处理 ｜ 1424.67｜ 250.97｜ 17.62｜ 95.29｜
｜大数据存储 ｜ 70.37｜ 45.22｜ 64.26｜ 4.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜ 771.44｜ 227.84｜ 29.53｜ 51.60｜
｜华东 ｜ 417.93｜ 105.79｜ 25.31｜ 27.95｜
｜华北 ｜ 278.19｜ -59.99｜-21.56｜ 18.61｜
｜西北 ｜ 26.62｜ 25.26｜ 94.88｜ 1.78｜
｜华中 ｜ 0.86｜ -2.71｜-315.4｜ 0.06｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜西南 ｜ -0.00｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大数据智能处理 ｜ 3101.19｜ 1325.40｜ 42.74｜ 61.53｜
｜大数据存储 ｜ 1938.90｜ 328.81｜ 16.96｜ 38.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜ 1812.87｜ 249.81｜ 13.78｜ 35.97｜
｜华东 ｜ 1690.42｜ 491.91｜ 29.10｜ 33.54｜
｜华北 ｜ 636.00｜ 277.64｜ 43.65｜ 12.62｜
｜西北 ｜ 582.87｜ 413.62｜ 70.96｜ 11.56｜
｜华中 ｜ 303.78｜ 207.09｜ 68.17｜ 6.03｜
｜东北 ｜ 14.15｜ --｜ -｜ 0.28｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大数据智能处理 ｜ 10099.26｜ 2161.41｜ 21.40｜ 82.54｜
｜大数据存储 ｜ 2136.95｜ 319.21｜ 14.94｜ 17.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 5994.26｜ 1214.52｜ 20.26｜ 48.99｜
｜华南 ｜ 5113.31｜ 829.72｜ 16.23｜ 41.79｜
｜华北 ｜ 632.88｜ 128.04｜ 20.23｜ 5.17｜
｜西北 ｜ 404.39｜ 239.82｜ 59.31｜ 3.30｜
｜华中 ｜ 77.21｜ 54.37｜ 70.42｜ 0.63｜
｜东北 ｜ 14.15｜ --｜ -｜ 0.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大数据智能处理 ｜ 18842.02｜ 6341.36｜ 33.66｜ 63.73｜
｜大数据存储 ｜ 10723.92｜ 2440.60｜ 22.76｜ 36.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 21459.92｜ 5676.17｜ 26.45｜ 72.58｜
｜华南 ｜ 3144.04｜ 838.57｜ 26.67｜ 10.63｜
｜华中 ｜ 1735.78｜ 614.74｜ 35.42｜ 5.87｜
｜华北 ｜ 1601.22｜ 430.61｜ 26.89｜ 5.42｜
｜西北 ｜ 1502.16｜ 1106.27｜ 73.65｜ 5.08｜
｜西南 ｜ 113.71｜ 107.14｜ 94.22｜ 0.38｜
｜东北 ｜ 9.10｜ 8.46｜ 92.90｜ 0.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：
报告期内，公司商业模式未发生明显变化。公司是一家处于软件和信息技术服务行
业的大数据存储和智能处理产品及服务提供商，面向数据化、智能化需求，聚焦算
法和模型，从“感知—存储—智能处理”为政府、教育、企事业单位、科研院所等
行业提供科技含量高、实用性强的大数据存储与智能处理产品及整体解决方案。同
时公司以国家自主可控战略为引导,为国家安全可控的信息化建设贡献自身力量。
截至2025年06月30日，拥有80项授权专利，216项软件著作权、98项商标等知识产
权。
1、产品及服务
公司的主要产品包括大数据存储和大数据智能处理两大体系，其中大数据存储系列
主要产品包括cStor超融合云存储系统、A8000超低功耗云存储系统、P1000高性能
并行存储等，为用户提供稳定可靠的数据存储服务。
大数据智能处理系列主要有垂直领域大模型、智能算法+模型库、大数据融合智算
平台以及教育实训平台四个方向。
2、盈利模式
公司根据客户的大数据存储或处理需求，向客户交付产品或提供软件开发服务，其
中大数据存储系列主要是根据用户对存储容量、业务类型的需求，提供不同种类的
存储产品，在扣除硬件、维护等成本后，获取合理的利润。大数据智能处理系列主
要是模型开发、定制化软件开发和一体化平台销售。模型开发、定制化软件开发主
要是根据用户的应用需求，开发相应的算法模型或定制需求的应用软件实现收入，
一体化平台主要是面向高校提供教学实训的整体解决方案实现收入。公司的客户群
体主要为政府、教育以及企事业单位、科研院所等。
3、销售模式
公司以客户切实需求为导向，为其提供大数据存储与智能处理各类产品及其组合，
为更高效地开拓市场，除不断完善自身营销能力外，公司还积极整合行业内优质销
售渠道资源，推动公司产品面向全国销售。目前公司已形成直接销售、经销商销售
、系统集成商销售三种模式。
4、采购模式
公司通过采购部实现对外采购任务，主要采购内容包括服务器及其配件和项目配套
的软硬件产品等。服务器的采购，一方面用于公司自身的研发需要，一方面用于市
场销售。项目配套的软硬件产品采购主要是根据公司项目的需求，为用户提供整体
解决方案时，采购项目所需的产品进行总体集成。
5、研发模式
公司的研发中心由大数据存储、大数据智能处理两大研发团队构成，不仅具备扎实
的理论及技术基础，还注重不断学习创新，紧跟乃至引领技术发展趋势，不断突破
前沿技术。研发中心根据市场需求和行业发展情况进行调研后形成需求文档，由上
述对应的研发团队确认研发内容、并汇总成项目立项书，相关研发团队根据项目立
项书的内容，进行技术研究和产品研发，形成产品原型，经过测试验证和修改调整
后，形成最终的软件产品。公司积极紧跟大数据、人工智能领域的前沿技术动态，
顺应政策导向及技术潮流，不断探索新技术的应用场景落地,通过智能AI技术赋能
政务服务、企业办公、高校科研等多个领域。
二、经营情况回顾
（一）经营计划报告期内，公司聚焦人工智能技术研发和应用场景落地，将大数
据、人工智能技术与全产业链体系深度融合，围绕“AI+大数据”的市场应用主线
，继续深化“算法+模型库”的核心能力，通过AI技术赋能政务服务、企事业办公
、高校、科研院所等领域，持续迭代升级产品，保持产品技术的领先。截至2025年
06月30日，公司资产总额85,631.13万元，比上年末减少4.22%；负债总额24,590.1
7万元，比上年末减少6.24%；净资产总额61,040.96万元，比上年末减少3.38%。报
告期内，公司营业收入为1,495.04万元，同比减少87.78%。营业成本为1,198.85万
元，同比减少87.71%。归属于上市公司股东的净利润为-2,136.85万元，同比减少2
6.76%。报告期内，公司经营性现金流量净额-3,161.24万元，较上年同期减少139.
05%。近年来，公司主要产品和技术更加聚焦于人工智能领域，报告期内，公司面
临相当的经营压力，努力保持现有的业务市场，公司未来一是推进基于大模型技术
的各类应用场景落地，在不断优化业务结构的同时，积极储备技术力量、洞察市场
趋势，为未来的发展积聚力量；二是积极面对公司经营的客观情况，采用稳健的经
营战略，针对回款周期较长的客户进行收缩调整，以提升资金的使用效率，努力实
现平稳发展；三是持续改善公司治理结构，强化自身治理水平，不断优化和完善投
资者关系管理工作。（二）行业情况人工智能是引领新一轮科技革命和产业变革的
重要驱动力，正深刻改变着人们的生产、生活、学习方式，推动人类社会迎来人机
协同、跨界融合、共创分享的智能时代。近年来，基于大语言模型的智能问答、智
能AI语音、智能体和AI图像生成等领域不断出现突破性创新，推动创作模式重塑，
带来全方位变革。在政务服务场景，人工智能技术与政务服务融合进入了全新阶段
，数字政府大模型展现出多种广泛应用能力。例如，政务咨询、政策文件解读等均
能实现高效快速的问答服务，极大提高了企业和民众的办事效率，国家也通过一系
列政策文件，明确了人工智能大模型在提升公共服务和社会治理智能化中的重要性
。未来，在AI赋能政务服务领域，拥有广阔的市场前景。2025年1月13日国家发展
改革委、国家数据局等部门印发《关于促进数据标注产业高质量发展的实施意见》
，提出到2027年，数据标注产业专业化、智能化及科技创新能力显著提升，产业规
模大幅跃升，年均复合增长率超过20%。2025年3月5日政府工作报告中提出，持续
推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持
大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器
人等新一代智能终端以及智能制造装备。2025年7月8日政府发布国务院办公厅关于
健全“高效办成一件事”重点事项常态化推进机制的意见，意见指出探索开展“人
工智能+政务服务”。聚焦“高效办成一件事”应用场景，强化统筹规划，在确保
安全的前提下稳妥有序推进人工智能大模型等新技术在政务服务领域应用，为企业
和群众提供智能问答、智能引导、智能预填、智能帮办等服务，为工作人员提供智
能辅助审批、智能分析等支撑。云创数据始终坚持以国家政策为导向，以技术变革
为驱动引擎，抓住时代机遇，通过以下三点实现企业的持续稳定发展：一、加速“
人工智能+”应用场景落地，围绕大模型赋能的政务服务、企事业办公等场景，持
续迭代更新产品和服务，深化“核心算法+模型库”能力，为国家信息化、智能化
建设贡献力量；二、重视数据资源开发利用，提高数据治理能力，加速数智融合关
键技术创新，围绕智慧交通、智慧文旅、智慧教育等重点场景，深化公共数据和企
业数据融合应用，赋能城市治理、公共服务和产业发展。三、支持国家大数据、人
工智能人才培养建设，支撑高等教育、职业教育等主体以产教融合、实训基地等方
式培养数据治理、数据分析、数据合规、数据标注、人工智能训练等方面的技术技
能人才。
三、公司面临的风险和应对措施
1、知识产权泄密的风险
重大风险事项描述:公司拥有多项专利、软件著作权、商标、域名等知识产权，系
公司核心竞争能力的重要体现，并已经与相关核心技术人员签订保密协议。但也可
能会发生公司重要技术流失、泄密、被侵权等情形，将对公司核心竞争能力及未来
发展带来不利影响。应对措施:第一、公司建立严格的技术保密工作制度，与核心
技术人员签署了《保密协议》，明确各级保密责任人，有效保护公司核心技术。第
二、公司通过专利、软件著作权和商标等知识产权保护的方法对公司的技术予以保
护。
2、行业竞争加剧的风险
重大风险事项描述:国内云计算、大数据和人工智能相关行业发展迅猛，虽然公司
在大数据存储、处理和人工智能等领域具有竞争优势，在政府、教育、工业智能制
造等领域有较多案例，赢得了用户单位良好的声誉。然而，发展变化快、竞争压力
大一直是IT领域的显著特点。若公司不能在竞争中持续保持核心技术领先、销售渠
道拓展，从而进一步加强核心竞争能力，提升市场份额，则可能对公司经营业绩形
成不利影响。应对措施:第一、持续加大研发投入，保持技术领先性，不断提升在
大数据人工智能方向上的竞争优势和门槛；第二、公司拥有大数据及人工智能的完
整产品线，通过产品线灵活组合构建最适合客户的解决方案来应对挑战；第三、加
强合作伙伴渠道建设，推进大数据及人工智能产业合作，进一步拓展市场份额和扩
大销售网络体系；第四、进一步注重行业研究，密切关注行业动向，紧跟大数据及
人工智能国家战略方向，保持稳步发展。
3、毛利率波动的风险
重大风险事项描述:2022年度、2023年度、2024年度、2025半年度公司综合毛利率
分别为28.35%、29.70%、32.82%及19.81%，2022-2025半年度存在波动，主要是市
场竞争环境等因素所致。若公司未来产品市场开拓不及预期，成本无法得到有效控
制，则公司综合毛利率存在波动的风险。应对措施:第一、持续做好研发投入，努
力确保在关键技术和关键领域里的领先地位，稳住公司总体业务毛利空间；第二、
增加公司优势产品在销售中的占比，确保公司综合毛利率的稳定；第三、持续拓展
市场空间，利用不同类型市场组合增加业务规模，从而增强抗风险能力和市场话语
权。
4、业绩波动风险
重大风险事项描述：公司所处的大数据和人工智能行业是当前科技领域中快速发展
的领域之一，但也面临着一些业绩波动风险。这些风险包括技术变革、竞争加剧、
经济环境变化等方面。近几年受宏观经济环境等影响，对公司的业务开展造成一定
影响。同时，今年以来公司针对回款周期较长、回款不理想客户进行了收缩调整，
而新产品研发并形成规模化市场需要一定周期。目前国内经济不断复苏，公司能否
抓住市场新机遇，形成规模性营收和利润增长点仍存在不确定性。应对措施：第一
、公司将密切关注整个市场行情的变化情况，统筹做好风险防控；第二、针对市场
需求，持续增加研发投入，进一步加快新技术的产品化和全国产化速度；第三、积
极调整市场策略，进一步增强市场开拓力度。
5、退市风险警示
上会会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“上会会计师事务所”）对南京云
创大数据科技股份有限公司（以下简称“公司”）2024年度财务报告出具了无法表
示意见的审计报告，根据《北京证券交易所股票上市规则（试行）》的规定，北京
证券交易所已对公司股票交易实行“退市风险警示”的特别处理。应对措施：（1
）针对上会会计师事务所无法表示意见涉及的事项，公司董事会将督促管理层尽快
核实相关情况，积极开展与相关人员的沟通工作，督促其积极配合会计师的审计工
作，争取尽快完成整改以消除影响。（2）加强对子公司的管理，建立高效的沟通
机制与渠道，督促子公司优化内部管理，及时反馈经营情况。（3）强化会计信息
披露的准确性和规范性，公司加强管理层、主要相关人员对相关法律《企业会计准
则》、《北京证券交易所股票上市规则（试行）》相关财务、会计等内容的培训，
提升相关人员专业能力和财务管理的整体素质，不断提高基础会计核算水平与财务
报告编制质量，提升合规意识。
6、本报告期初数存在调整的风险
公司于2025年4月27日收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）
下发的《立案告知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证
券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。
中国证监会的调查尚在进行中，公司尚未收到就上述立案调查事项的结论性意见或
决定。公司2024年年度报告被审计机构上会会计师事务所（特殊普通合伙）出具了
无法表示意见的审计报告（上会师报字(2025)第7853号）。目前无法表示意见情形
尚未得到消除，本报告期初数仍不确定，仍存在调整风险。公司审计委员会于2025
年6月20日收到公司（2025）01号云创内部控制审计报告，并于2025年8月11日收到
公司2025年一季度内部审计情况报告。公司内部控制审计仍然存在缺陷，独立董事
已发出督促整改工作，截至目前仍未得到彻底解决。报告中提示的其他应收款，截
至目前仍无确定性还款计划。应对措施：一是积极配合江苏证监局做好调查整改工
作；二是对于独立董事工作督导意见及时落实具体措施，完善内部控制管理；三是
对于其他应收款项，积极制定具体的归还计划及落实方案。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期报告新增本报告期初数存调整的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜海南云创大数据科技有限公司｜ 1000.00｜ 0.18｜ 1325.06｜
｜新疆云创智算数据中心有限责｜ 1000.00｜ -0.04｜ 9.96｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京云创智能科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -13.24｜ 744.08｜
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